STOCKHOLMS BAROMETERN TREDJE KVARTALET, NOVEMBER 2016. En rapport från Stockholms Handelskammare SVAGT NORMALT STARKT Stockholmsbarometern stärks under tredje kvartalet 2016 och återvänder till en nivå som är något starkare än normalt. Lyftet förklaras främst av ett ökat förtroende hos hushållen. Tjänstenäringarna ger viss skjuts åt näringslivet med databranschen som främsta draglok. Handeln backar dock på bred front och byggbranschen går sidledes trots hög efterfrågan. Arbetskraftsbristen blir allt värre och når de högsta nivåerna på åtta år. Flera branscher har svårt att hitta arbetskraft, vilket hämmar tillväxten.
N SVAGT NORMALT STARKT OM STOCKHOLMSBAROMETERN Stockholmsbarometern läser av det ekonomiska läget hos företag och hushåll i Stockholm. Barometern tas fram av Stockholms Handelskammare fyra gånger per år i samarbete med Konjunkturinstitutet. Stockholms Handelskammare ansvarar för analys och kommentarer. Stockholmsbarometern publiceras i interaktiv form på www.stockholmsbarometern.se. WWW.CHAMBER.SE
Stockholmsekonomin återhämtar sig Stockholm är Sveriges jobb- och tillväxtmotor. Utvecklingen i huvudstadsekonomin påverkar hela landet och har därför betydelse för Sveriges välstånd. Stockholm är det enda länet i riket med ett högre bidrag till landets bruttonationalprodukt (BNP) än dess befolkningsstorlek. Konjunkturen i Stockholm stärks under det tredje kvartalet 2016 och Stockholmsbarometern stiger med 1,7 enheter. Förstärkningen kommer efter två efterföljande kvartal med svaga siffror för konjunkturen i huvudstadsregionen. Inbromsningen under första halvåret 2016 innebar att konjunkturen i huvudstadsregionen föll ned till en nivå i linje med det historiska snittet, vilket motsvarade det svagaste läget för Stockholmsekonomin sedan mitten av år 2013. Det var främst ett dystrare stämningsläge i huvudstadsregionens näringsliv som bidrog till inbromsningen. Hushållen i Stockholmsregionen har sedan länge varit dystra, vilket hållit tillbaka konjunkturen. Förstärkningen under tredje kvartalet innebär att konjunkturen i huvudstadsregionen vänder upp till en nivå som är högre än det historiska genomsnittet. Det räcker dock inte för att Stockholmskonjunkturen ska återgå till den nivå som rådde mot slutet av år 2015. Det är främst mycket mer optimistiska hushåll som ger skjuts åt konjunkturen under tredje kvartalet. Efter att Stockholms hushåll under flera kvartal avgett negativa tongångar lyfter nu förtroendet rejält. Förstärkningen under tredje kvartalet sker ovanpå den ökning som noterades under föregående kvartal. Även om stämningsläget bland huvudstadsregionens hushåll under andra kvartalet 2016 stärktes med 3,8 enheter så räckte det inte för att vända det övergripande negativa läget utan hushållens konfidensnivå var så sent som förra kvartalet svagare än normalt. Tredje kvartalets förstärkning av hushållens konfidensindikator om 6,5 enheter innebär dock att hushållen för första gången på två år anser att konjunkturen är starkare än normalt. Förtroendet bland hushållen i huvudstadsregionen är nu det starkaste på omkring fem år. Inte sedan början på 2014 har hushållen haft en ljusare bild av konjunkturen än näringslivet. Det är sålunda inte ett påtagligt förbättrat läge för Stockholms näringsliv som ligger bakom Stockholmsbarometerns förstärkning under tredje kvartalet 2016. Konfidensindikatorn för näringslivet i Stockholm stärks visserligen något, men förbättringen är marginell. Förstärkningen av näringslivets konfidensindikator med 0,4 enheter under det tredje kvartalet är dock tillräcklig för att bryta den negativa trend som huvudstadsregionens näringsliv befunnit sig på under första halvåret 2016. kv 2 2016 kv 3 2016 Förändring Läget Stockholmsbarometern,8 102,5 1,7 + KONFIDENSINDIKATORER Hushåll 98,1 104,6 6,5 + Näringsliv 101,4 101,8 0,4 + Index, medelvärde =. Över 110 indikerar ett mycket starkare läge än normalt (++), 101,1 110 starkare än normalt (+), 99 101 ungefär normalt (=), 90 98,9 svagare än normalt (-), under 90 mycket svagare än normalt (--). Indikatorerna bygger på ett urval av 2 909 företag, varav 1 373 svarande (47 %) inom en rad olika branscher. Antal svarande hushåll i Stockholm är 258. Tabell 1. Det ekonomiska läget ur Stockholmsperspektiv 3
106 106,0 105,7 Figur 1. Stockholmsbarometern jämfört med de senaste fyra kvartalen 103 101,7,8 102,5 Barometerindikator baserad på både hushåll och företag i Stockholm. Index, medelvärde =. 2015 kv 3 2015 kv 4 2016 kv 1 2016 kv 2 2016 kv 3 Det senaste årtiondet kännetecknas av stora konjunkturfall för Stockholmsekonomin. Det första skedde kring år 2008 som ett resultat av den internationella finanskrisen. Från den krisen hämtade sig Stockholm starkt. Nedgången var drastisk men återhämtningen imponerande. 120 115 110 105 95 90 Figur 2. Stockholmsbarometern i ett längre tidsperspektiv Barometerindikator baserad på både hushåll och företag i Stockholm. Index, medelvärde =. 85 80 75 70 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Den andra nedgången kom år 2010 som ett resultat av den europeiska skuldkrisen. Återhämtningen från den krisen har inte varit lika övertygande. Stockholmsekonomin uppvisade tecken på att en återhämtning kunde ligga i korten början av år 2012. Uppgången blev dock kortvarig och konjunkturen föll snart snabbt tillbaka. Ett år senare tog ekonomin fart igen och tilltron till ekonomin förbättrades påtagligt. Däremot har utvecklingen i Stockholmsekonomin under de åren lämnat en hel del övrigt att önska. Den betydande försvagning som noteras under första halvåret 2016 innebar ett slag mot återhämtningen. Förstärkningen under det tredje kvartalet 2016 kompenserar inte heller för den sammantagna försvagning av Stockholmskonjunkturen som skett hittills i år. Det återstår en lång väg att gå innan Stockholmsekonomin når upp till den nivå som uppmättes innan de senaste årens kriser bröt ut. 4
Databranschen tar revansch Näringslivet i Stockholm stärks på marginalen under tredje kvartalet 2016. Det är främst de privata tjänstenäringarna, där en majoritet av stockholmarna har sin sysselsättning, som bidrar till förstärkningen. Inom tjänstenäringarna visar databranschen på en mycket stark utveckling under det tredje kvartalet 2016. Databranschens konfidensindikator stärks med hela 9,5 enheter och klättrar till en nivå som är mycket starkare än normalt. Läget för Stockholms databransch är den starkaste på sex år. Företag med uppdragsverksamhet upplever fortsatt att konjunkturen går bättre än normalt och delbranschens konfidensindikator stärks med 0,4 enheter. Finans- och försäkringsbranschens konfidensindikator kännetecknas av stor variation. Situationen förbättras under tredje kvartalet 2016 men läget är fortsatt svagare än normalt. Överlag befinner sig Stockholms näringsliv i ett läge som är något bättre än normalt. Däremot försvagas den så viktiga handeln påtagligt. Under de senaste kvartalen har det främst varit handeln som gett skjuts åt Stockholmsekonomin. Konfidensindikatorn för handeln försvagas under tredje kvartalet 2016 med 5,3 enheter, vilket innebär att konjunkturen för handeln i Stockholm nu endast är i linje med det historiska genomsnittet. Inom handeln sker en försvagning inom samtliga delsektorer utom för livsmedelshandeln, där konfidensindikatorn stärks med 0,7 enheter. För övriga delsektorer inom handeln är försvagningen påtaglig, närmare tre enheter för motorfordonshandeln och omkring 4,5 enheter för partihandeln och sällanvaruköpshandeln. I absoluta mått mätt går både partihandeln och livsmedelshandeln fortsatt förhållandevis bra. De Stockholmsföretag som har verksamhet inom sällanvaruköpshandeln upplever emellertid att läget är svagare än normalt och att de möter den svagaste konjunkturen på tre år. Det råder kris på huvudstadsregionens bostadsmarknad trots att byggandet ökat under senare år. Byggbranschen har trots den stora efterfrågan gått kräftgång under en tid och det tredje kvartalet 2016 visar inte på någon förändring. Konfidensindikatorn för Stockholms byggbransch står helt still under tredje kvartalet även om läget är något starkare än normalt. Efter att ha avslutat 2015 i dur backade tillverkningsindustrin under föregående kvartal till en nivå som var i linje med det historiska genomsnittet. Under tredje kvartalet förbättras konfidensindikatorn för tillverkningsindustrin något och läget är nu inte lika dystert som tidigare. Däremot befinner sig konjunkturen för Stockholmsregionens industri under det historiska genomsnittet. Läget för Stockholms databransch är det starkaste på sex år. 5
kv 2 2016 kv 3 2016 Förändring Bygg 104,0 104,0 0 + Handel 107,1 101,8-5,3 + Läget Livsmedelshandel 108,6 109,3 0,7 + Handel med motorfordon 102,4 99,7-2,8 = Partihandel 113,9 109,4-4,4 + Sällanvaruköp 97,2 92,6-4,6 - Privata tjänstenäringar 99,9 101,6 1,7 + Data 103,4 112,5 9,1 ++ Finans och försäkring 88,3 96,8 8,5 - Uppdragsverksamhet 102,8 103,2 0,4 + Tillverkningsindustri 89,1 92,5 3,4 - Tabell 2. Utvecklingen för olika branscher i Stockholm Index, medelvärde =. Över 110 indikerar ett mycket starkare läge än normalt (++), 101,1 110 starkare än normalt (+), 99 101 ungefär normalt (=), 90 98,9 svagare än normalt (-), under 90 mycket svagare än normalt (--). Data Finans och försäkring Figur 3. Så går det för utvalda Stockholmsbranscher Tillverkning Livsmedelshandel Uppdragsverksamhet Handel med motor Partihandel Sällanvaruköp -5-3 -1 1 3 5 7 9 Staplarnas nivå anger förändring under andra kvartalet jämfört med första kvartalet 2015. Staplarnas färg anger konjunkturläge för respektive bransch: rött indikerar ett läge som är sämre eller mycket sämre än normalt, gult indikerar ett läge som är ungefär normalt, grönt indikerar ett läge som är bättre eller mycket bättre än normalt. 6
Stockholms hushåll ser ljusare på tillvaron Hushållens långvariga pessimism har varit genomgående i stora delar av Stockholm under ett antal kvartal. Hushållen har tills nyligen tecknat en allt mörkare bild av ekonomin. Under andra kvartalet 2016 skedde en viss förändring i det att hushållen i länets centrala delar rapporterade om en ljusning. Konfidensindikatorn för dessa centralt belägna hushåll stärktes med hela sju enheter, vilket resulterade i att dessa hushåll för första gången på två år beskrev läget i Stockholmsekonomin som bättre än normalt. Däremot kunde inte motsvarande ljusning skönjas för hushåll utanför Stockholms läns mer centrala delar. Förtroendet bland hushållen stiger rejält under tredje kvartalet 2016. Konfidensindikatorn för de centralt belägna hushållen stärks med 1,3 enheter och dessa hushåll anser att konjunkturen i Stockholm är starkare än normalt. Det tredje kvartalet 2016 bjuder även på en tydlig förbättring vad gäller synen på Stockholmsekonomin utanför de mest centrala delarna av länet. Störst förändring sker bland hushållen i de halvcentrala delarna. Konfidensindikatorn för dessa hushåll stärks med närmare 15 enheter, vilket innebär att de nu har ett större förtroende för ekonomin än normalt. För hushåll i de minst centrala delarna av Stockholms län stärks konfidensindikatorn med nästan tre enheter. Men eftersom dessa hushåll varit väldigt dystra räcker det endast för att stämningsläget ska justeras upp till att vara i linje med det historiska genomsnittet. Konfidensindikatorn för centralt belägna hushåll stärktes med hela sju enheter Centrala Halvcentrala Ej centrala Solna Botkyrka Ekerö Stockholm Danderyd Norrtälje Sundbyberg Haninge Nykvarn Huddinge Nynäshamn Järfälla Sigtuna Lidingö Södertälje Nacka Upplands-Bro Salem Vallentuna Sollentuna Vaxholm Tyresö Värmdö Täby Österåker Upplands Väsby Tabell 3. Stockholms olika delar 7
120 115 110 Figur 4. Konfidensindikatorer för hushåll i olika delar av Stockholm Index, medelvärde =. 105 95 90 85 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Centrala Halvcentrala Ej centrala Medan hushållen i Stockholm under en längre tid blivit alltmer pessimistiska över den ekonomiska tillvaron så har huvudstadsregionens näringsliv tvärtom levererat mer positiva stämningsuttryck. Det har lett till en ökande skillnad mellan konfidensindikatorn för Stockholms hushåll respektive näringsliv. Denna skillnad nådde sin kulmen under slutet av 2015 och har bibehållits under första halvåret 2016. Under det tredje kvartalet 2016 försvinner emellertid näringslivets försprång som ett resultat av att hushållens konfidensindikator går kraftigt framåt. Stämningsläget bland hushållen är för första gången på länge ljusare än hos företagen. En bidragande orsak till kräftgången i Stockholms näringsliv överlag är den påtagliga försvagningen för företag utanför de centrala delarna av länet. Till skillnad från tidigare, då företag i samtliga delar av Stockholm såg positivt på läget i huvudstadsekonomin, är nu konjunkturläget bättre än normalt endast i de centrala delarna av länet. Konfidensindikatorn för de centralt belägna företagen stärks med närmare 3,4 enheter till 105,3, vilket betyder att de centralt belägna företagen alltjämt möter en konjunktur som är starkare än normalt. Samtidigt försvagas konfidensindikatorn för företag utanför de centrala delarna av Stockholm. För företagen i de halvcentrala delarna av länet försvagas konfidensindikatorn med närmare fem enheter, vilket försätter dessa företag i en medioker position. Företagen i de minst centrala delarna av länet upplever att konjunkturen är svagare än normalt. 8
120 115 110 105 Figur 5. Konfidensindikatorer för näringslivet i olika delar av Stockholm Index, medelvärde =. 95 90 85 80 75 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Centrala Halvcentrala Ej centrala 9
HUSHÅLL kv 2 2016 kv 3 2016 Förändring Läget Centrala 101,6 102,9 1,3 + Halvcentrala 92,7 107,4 14,7 + Ej centrala 96,8 99,8 2,9 = Tabell 4. Konfidensindikatorer i olika delar av Stockholm FÖRETAG kv 2 2016 kv 3 2016 Förändring Läget Centrala 101,9 105,3 3,4 + Halvcentrala 105,0,1-4,8 = Ej centrala 99,8 99,6-0,2 - Index, medelvärde =. Över 110 indikerar ett mycket starkare läge än normalt (++), 101,1 110 starkare än normalt (+), 99 101 ungefär normalt (=), 90 98,9 svagare än normalt (-), under 90 mycket svagare än normalt (--). NORMALT SVAGT STARKT Hushållens läge ljusnar. NORMALT SVAGT STARKT Företagens situation förbättras något under tredje kvartalet 2016. 10
Stockholms näringsliv knappar in på resten av riket Näringslivet i huvudstadsregionen har presterat över eller i linje med övriga riket sedan ett par år tillbaka. Under första kvartalet 2015 var läget för huvudstadens näringsliv utifrån det egna historiska genomsnittet klart starkare än för övriga riket. Skillnaden i respektive konfidensindikator var då drygt 2,5 enheter till Stockholms fördel. Stockholms övertag gentemot näringslivet i resten av riket utraderades under slutet av 2015. Under början av 2016 vändes skillnaden till den motsatta: konfidensindikatorn för övriga rikets näringsliv var då ett par enheter starkare i förhållande till sitt historiska snitt än i Stockholm. Detta underläge förvärrades under andra kvartalet 2016. Situationen förbättras under tredje kvartalet 2016 då skillnaden i Stockholms konjunkturläge över tid jämfört med det för övriga landet minskar avsevärt. 120 115 110 105 95 90 85 80 75 70 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Skillnad Sthlm Riket Stockholm Övriga riket 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0-5,0-6,0 Figur 6. Näringslivet i Stockholm jämfört med övriga riket Index, medelvärde =. Konfidensindikatorer på vänster axel, skillnad mellan Stockholm och övriga riket på höger axel. 11
Aningen mer tilltro till svensk ekonomi Stockholms hushåll fortsätter att ge uttryck för pessimism vad gäller svensk ekonomi, även om utblicken ljusnar något under tredje kvartalet 2016. Hushållen i Stockholm justerar upp både sin nulägesbild av svensk ekonomi och tilltron till svensk ekonomi framöver. Men det sker från låga nivåer och fortfarande är hushållens bild av svensk ekonomi mörkare än normalt. 60 40 20 Figur 7. Stockholmarnas syn på Sveriges ekonomi Säsongsrensade nettotal (bättre sämre). 0-20 -40-60 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 För närvarande Om tolv månader Mest pessimistiska är hushållen utanför länets centrala delar, både vad gäller nuläget för svensk ekonomi och förväntningarna på ett års sikt. Medan hushållen i de centrala och halvcentrala delarna av Stockholm har en något mer optimistisk syn på framtiden för svensk ekonomi biter sig pessimismen fast bland hushållen i de ej centrala delarna av länet. Faktum är att dessa hushåll trots sin dystra bild av nuläget tror att svensk ekonomi kommer att gå sämre på 12 månaders sikt. 12
10 5 0-5 -10-15 -20-25 -30-35 Centrala Halvcentrala Ej centrala Figur 8. Synen på Sveriges ekonomi i olika delar av Stockholm Säsongsrensade nettotal (bättre sämre) tredje kvartalet 2016. För närvarande Om tolv månader Värsta arbetskraftsbristen på åtta år Färre företag i Stockholm nyanställer under tredje kvartalet 2016. Nettotalet för antalet anställda, det vill säga skillnaden mellan andelen företag som ökar antalet anställda och andelen som reducerar anställningar, faller med fem enheter till sju. Det innebär att sysselsättningstillväxten i Stockholmsekonomin ligger under genomsnittet för det senaste året. Nettotalet för antal anställda når nästan upp till de förväntningar om jobbtillväxt som företagen gav uttryck för under föregående kvartal. I kontrast till den högre jobbtillväxten skruvar Stockholmsföretagen upp sina förväntningar om antalet anställda framöver. Nettotalet om det förväntade antalet anställda stiger från åtta till 17, en påtaglig ökning. Stockholm har länge lidit av en generell arbetskraftsbrist. Dessutom har arbetskraftsbristen påtagligt förvärrats under senare år. Under tredje kvartalet 2016 ökar arbetskraftsbristen ytterligare och närmar sig en rekordhög nivå. Arbetskraftsbristen bland företagen i Stockholm är nu den högsta på åtta år. kv 2 2016 kv 3 2016 Förändring Antal anställda, utfall 12 7-5 Antal anställda, förväntningar 8 17 9 Brist på arbetskraft, nuläge 31 37 6 Efterfrågeläge, nuläge -11-8 3 Tabell 5. Anställningstryck och efterfrågan för företagen Nettotal är saldot mellan andelen företag som anger en ökning respektive en minskning. 13
50 40 30 20 10 Figur 9. Sysselsättningsläget i Stockholms näringsliv över tid Säsongsrensade nettotal, hela Stockholms näringsliv. 0-10 -20-30 -40-50 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Antal anställda, utfall Brist på arbetskraft, nulägesomdöme De flesta stockholmare som jobbar i näringslivet har sin anställning inom de privata tjänstenäringarna. På andra plats kommer handeln, där omkring var femte anställd stockholmare jobbar. Var tionde stockholmare jobbar inom bygg och en lika hög andel är anställda inom tillverkningsindustrin. Sammansättningen utgör en stor skillnad jämfört med tidigare. För femton år sedan var betydligt fler, drygt en tredjedel, anställda inom tillverkningsindustrin. Ungefär lika många var sysselsatta inom handeln medan endast en femtedel var anställda inom de privata tjänstenäringarna. Sysselsättningen inom de privata tjänstenäringarna har sålunda växt betydligt, medan allt färre är anställda inom tillverkning och handel. Andelen stockholmare som har sin anställning inom tillverkning har fallit mest. Sysselsättningen inom bygg har ökat något under de senaste femton åren, från sju procent 2010 till tio procent i dag. Tillverkning 10 % Bygg 10 % Figur 10. Inom vilka branscher jobbar stockholmarna? Handel 19 % Privata tjänstenäringar 61 % 14
60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 Figur 11. Läget och utsikter för jobben inom olika Stockholmsbranscher Säsongsrensade nettotal. Utvalda branscher ur Stockholms näringsliv. Utfall Förväntan Den starkaste jobbtillväxten i Stockholm finns under tredje kvartalet 2016 fortsatt inom handeln. Detta trots att handeln överlag rapporterar om en svagare konjunktur. Jobben inom handeln genereras särskilt av motorfordonsbranschen, trots att konfidensindikatorn för denna delbransch faller under det tredje kvartalet. Antalet anställda ökar även inom partihandeln och livsmedelshandeln. Däremot råder en svag jobbtillväxt inom sällanvaruköpshandeln. Under föregående kvartal stannade jobbtillväxten inom Stockholms byggbransch i princip av. Däremot var förväntningarna på nyanställningarna inom byggbranschen de kommande månaderna högt ställda. Dessa förväntningar infrias inte under det tredje kvartalet utan det råder stiltje vad gäller sysselsättning i byggbranschen. Inom de privata tjänstenäringarna har sysselsättningstillväxten varit svag under 2016, men den visar nu tecken på viss återhämtning. Särskilt inom Stockholms databransch ökar anställningarna påtagligt. Faktum är att databranschen är den delbransch i Stockholms näringsliv som har den starkaste sysselsättningstillväxten av samtliga delbranscher förutom motorfordonshandeln. Jobbtillväxten överträffar de förväntningar som ställdes upp under föregående kvartal. Utvecklingen ligger i linje med branschens underliggande konjunkturförstärkning. Företag med uppdragsverksamheter påvisar en ökning av antalet anställda medan det inte sker någon markant jobbtillväxt inom finans och försäkring under tredje kvartalet 2016. Anställningarna bland tillverkningsföretagen i Stockholm har varit svag, till och med vikande, under en längre period. Därutöver minskar antalet jobb i Stockholms tillverkningsindustri något under tredje kvartalet 2016 och företagen signalerar om att anställningarna dessutom kommer att minska framöver. 15
Branschfördjupning HANDEL Konjunkturläget för företag inom Stockholms handel försämras under tredje kvartalet 2016. Konfidensindikatorn försvagas med dryg fem enheter och läget närmar sig därmed det historiska genomsnittet. Samtliga delbranscher utom livsmedelshandeln backar men det är främst sällanvaruköpshandeln som agerar sänke. För sällanvaruköpshandeln är nu läget sämre än normalt. 120 115 110 105 Figur 12. Konfidensindikator för handeln Index, medelvärde =. 95 90 85 80 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Stockholm Övriga riket 120 115 110 105 Figur 13. Konfidensindikator för delbranscher inom handeln i Stockholm Index, medelvärde =. 95 90 85 80 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Livsmedel Sällanvaruköp Motorfordon Partihandel 16
Bakom det positiva utfallet för livsmedelshandeln står en förbättrad lönsamhet. Inom handelns övriga delbranscher, det vill säga sällanvaruköpshandeln, motorfordonshandeln och partihandeln, minskar inte oväntat försäljningsvolymerna och lönsamheten. Företag inom partihandeln och motorfordonshandeln har dessutom negativa förväntningar på försäljningssituationen på sex månaders sikt. Inom livsmedels- och sällanvaruköpshandeln förväntar sig dock fler företag att försörjningssituationen på sikt kommer att stärkas. BYGG Trots ett skriande byggbehov i huvudstadsregionen har konfidensindikatorn för Stockholms byggbransch länge stått och stampat. Visserligen har branschen gått något bättre än normalt, dock utan att övertyga. Under första halvåret 2016 låg branschen precis på gränsen för vad som anses vara en normal konjunkturnivå. Detta efter att byggsektorns konfidensindikator försvagades under slutet av 2015. Stockholms byggbransch fortsätter att gå kräftgång under tredje kvartalet 2016. Konfidensindikatorn står still jämfört med föregående kvartal men indikerar att läget fortsatt är starkare än normalt. Byggandet ökar men samtidigt är arbetskraftsbristen inom Stockholms byggbransch mycket hög, vilket håller tillbaka byggandet. 120 115 110 Figur 14. Konfidensindikatorn för byggindustrin Index, medelvärde =. 105 95 90 85 80 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Stockholm Övriga riket 17
TJÄNSTER Huvudstadsregionens tjänstenäringar har försvagats under det senaste året. Mot slutet av 2015 började de privata tjänsteföretagen falla tillbaka mot en normalnivå och försvagningen fortsatte under första halvåret 2016. Under det tredje kvartalet 2016 sker en viss återhämtning och branschens konfidensindikator stiger med 1,7 enheter. Därmed återgår tjänstenäringarna till en nivå som är starkare än normalt. 120 115 110 105 Figur 15. Konfidensindikatorn för privata tjänstenäringar Index, medelvärde =. 95 90 85 80 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Stockholm Övriga riket Stockholms databransch agerar stöd för tjänstenäringarna i huvudstadsregionen tillsammans med företag med uppdragsverksamhet. Båda dessa delbranscher stärks under andra kvartalet. För databranschen ökar konfidensindikatorn och når sin högsta notering på sex år. Bakom förstärkningen finns förbättringar inom flera underliggande kategorier, såsom stigande efterfrågan och stärkt lönsamhet. Arbetskraftsbristen ser ut att förvärras ytterligare inom tjänstenäringarna under tredje kvartalet 2016. Särskilt många dataföretag i Stockholm uppger att det råder brist på arbetskraft. Inom databranschen råder stigande efterfrågan och stark lönsamhet. 18
130 120 110 Figur 16. Konfidensindikatorn för utvalda delbranscher inom privata tjänstenäringar i Stockholm Index, medelvärde =. 90 80 70 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Databranschen Uppdragsverksamhet Finans och försäkring TILLVERKNING Konfidensindikatorn för tillverkningsindustrin kännetecknas av stor variation. Mot slutet av 2015 bidrog en stark orderingång på exportmarknaden till en kraftig uppgång för tillverkningsindustrin i Stockholm. Under första halvåret 2016 föll dock konfidensindikatorn ned till en nivå under det historiska genomsnittet. Trots en viss återhämtning för Stockholms tillverkningsindustri under tredje kvartalet 2016 är konjunkturläget alltjämt svagare än normalt. Bakom det svaga konjunkturläget finns en vikande orderingång, både på hemmaplan och på exportmarknaden, vilket tynger industrin. 130 125 120 115 Figur 17. Konfidensindikatorn för Stockholms tillverkningsindustri Index, medelvärde =. 110 105 95 90 85 80 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Stockholm Övriga riket 19
STOCKHOLMS HANDELSKAMMARE Brunnsgatan 2 Box 160 50 103 21 Stockholm Tel: 08-555 00 www.chamber.se ANSVARIG ANALYS: Andreas Hatzigeorgiou, chefekonom ah@chamber.se Mobil: 070-949 18 26 ANSVARIG KOMMUNIKATION: Andreas Åström andreas.astrom@chamber.se www.stockholmsbarometern.se