PENSIONSFÖRSÄKRINGSAKTIEBOLAGET VERITAS. Styrelsens verksamhetsberättelse för år Placeringsallokering (gängse värden)

Veritas Pensionsförsäkring Bokslut PENSIONSFÖRSÄKRINGSAKTIEBOLAGET VERITAS INNEHÅLLSFÖRTECKNING Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2005 Resultaträkning, moderbolag Balansräkning Finansieringsanalys Bokslutsprinciper Noter till resultaträkningen Noter till balansräkningen Nyckeltal och analyser Placeringsallokering (gängse värden) Nyckeltal och analyser Placeringsverksamhetens avkastning Riskhanteringsnot Resultaträkning, koncern Balansräkning Finansieringsanalys Noter till resultaträkningen Noter till balansräkningen Förteckning över bolagets bokföringsböcker, system och register 31.12.2005 Styrelsens förslag till disposition av vinst Revisionsberättelse Förvaltningsrådets utlåtande

Veritas Pensionsförsäkring Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2005 Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas (nedan Veritas Pensionsförsäkring) grundades år 1905 och verksamhetsåret var bolagets hundrade. Veritas-gruppen hedrade 100-årsjubiléet bl.a. genom att donera till Åbo stad minnesmärket Dominikanerna i Åbo. Samtidigt publicerades också statsarkeolog C. J. Gardbergs bok Veritas Sanningen!. Boken berättar om dominikanerna och deras betydelse i Finlands historia. Veritas Pensionsförsäkring ingår i försäkringsgruppen Veritas. Veritas Pensionsförsäkrings huvudkontor är beläget i Åbo. Ledning Under räkenskapsåret verkade Master of Law, jur. kand. Jan-Erik Stenman, som bolagets verkställande direktör. Bolagets styrelse bestod under året av skattmästare Kjell Sundström (ordförande), professor Peter Wetterstein (vice ordförande), ombudsman John Glad, industriombudsman Jorma Hanhiala, verkställande direktör Kurt Häggblad, verkställande direktör Mikael Ingberg, verkställande direktör Torbjörn Jakas (avgick 1.9.2005), socialpolitisk sakkunnig Mirja Janérus, chefsekonomist Matti Koivisto, utvecklingschef Timo Pahl, verkställande direktör Jan-Erik Stenman samt ombudsman Johan Åström. Förvaltningsrådet valde 18.11.2005 verkställande direktör Anders Nordman till ny styrelsemedlem med omedelbart tillträde. Ekonomichef Anders Dahlbäck och verkställande direktör Henrik Johansson invaldes till styrelsen fr.o.m. årsskiftet. Jorma Hanhiala och Timo Pahl avgick från styrelsen. Övriga styrelsemedlemmar samt suppleanterna konsul Torbjörn Wikeström, FFC:s svenska sekreterare Anita Spring och vice verkställande direktör Thor Sourander omvaldes. Verkställande direktör Peter Boström var ordförande för bolagets förvaltningsråd och verkställande direktör Håkan Anttila vice ordförande. Bolagsstämman fattade 27.5.2005 beslut om att ändra mandatperioden för förvaltningsrådet så, att den inleds genast efter bolagsstämman. Således lämnade pol. mag. Lars Rönn sin post i förvaltningsrådet på grund av åldersbestämmelser redan efter bolagsstämman. Även verkställande direktör Johan Dahlman lämnade sin post i förvaltningsrådet. Som nya medlemmar valdes verkställande direktör Ove Grandell och placeringschef Tony Karlström. Förvaltningsrådsmedlem, biträdande direktör Ari Seger förolyckades i en helikopterolycka i augusti. Det lagstadgade arbetspensionssystemet Den genomsnittliga APL-premien under år 2005 var 21,6 % och höjdes således med 0,2 procentenheter jämfört med året innan. Löntagarnas arbetspensionsavgift var 4,6 % (4,6 %) för personer under 53 år och 5,8 % (4,6 %) för personer som fyllt 53 år. Arbetsgivarens andel var i genomsnitt 16,8 % (16,8 %). De inom parentes angivna talen gäller för år 2004. I likhet med löntagarens APL-avgift blev FöPL-premieprocenten år 2005 åldersberoende. För företagare som är under 53 år var FöPL-premien 21,4 % (21,4 %) och för dem som redan fyllt 53 år var premien 22,6 % (21,4 %). Från och med år 2005 blev det möjligt för en företagare att bl.a. beroende på företagets ekonomiska läge betala tillskottspremier eller nedsatt premie utan att ändra på den fastställda arbetsinkomsten. Tillskottspremierna höjer pensionens belopp, medan den nedsatta premien minskar den kommande pensionens belopp. Av Veritas Pensionsförsäkrings kunder utnyttjade 40 möjligheten att betala tillskottspremier, medan 23 företagare betalade nedsatta premier. Den stora arbetspensionsreformen som trädde i kraft i början av året förlöpte väl trots omfattande adb-systemändringar. Genom att pensionsåldern blev fl exibel ökade kundkontakterna märkbart och antalet pensionsförfrågningar steg med 15 % från året innan.

Veritas Pensionsförsäkring Systemsamarbetet inom branschen omformades genom att Esy Oy, bolagets adb-leverantör, ingick ett strategiskt samarbetsavtal med TietoEnator Abp. Samarbetets syfte är att skapa en bredare teknologi-, kompetens- och resursbas för utvecklingen av Esy Oy:s affärsverksamhet och kundbetjäning. Under året deltog bolaget aktivt i intressebevakningen inom branschen bl.a. genom att träffa bankdirektör Matti Louekoski för att redogöra för de särdrag bolagets verksamhet och bolagsform präglas av. Bankdirektör Louekoski har ansvarat för utredningsarbetet angående förnyandet av lagen om arbetspensionsförsäkringsbolagen. Utredningsarbetet blev klart i början av år 2006. Den s.k. Puro-gruppen utredde arbetspensionsbolagens möjligheter att utöka placeringsverksamhetens avkastning genom större risktagning. En ökning av den procentuella andelen av aktier i placeringsportföljen samt andelen inhemska aktier ingick som en del av utredningsarbetet. Arbetsgruppens utvecklingsförslag publicerades i början av år 2006. Konkurrenslagstiftningens ändringar i maj år 2004 samt de häftiga omställningar som år 2005 skett på marknaden har lett till ett skärpt konkurrensläge inom branschen. Det har lett till att samarbetet mellan bolagen nu söker nya verksamhetsformer. Med anledning av att börsbolagen tog i bruk de internationella IAS/IFRS-bokföringsstandarderna, infördes från och med år 2006 premieklasser i storarbetsgivarnas invalidpensionspremie för att undvika att börsbolagen behöver belasta sina bokslut med invalidpensionsansvar enligt IAS 19. Premieklasserna ersätter självriskandelen som tidigare använts för att fastställa invalidpensionspremien. Premienivån bestäms på förhand utgående från företagets invalidpensionsrisk och kommande invalidpensionsfall leder inte längre till premiejusteringar. Förberedelserna för övergången påbörjades redan år 2005 med beräkning av premieklasser och kundinformation. En sammanslagning av de centrala arbetspensionslagarna för den privata sektorn förbereddes. Lagförslaget, som ersätter lagen om pension för arbetstagare, lagen om pension för arbetstagare i kortvariga arbetsförhållanden samt lagen om pension för konstnärer och särskilda grupper av arbetstagare med en gemensam arbetspensionslag, godkändes av riksdagen i mars 2006 och träder i kraft i början av år 2007. Försäkringsverksamheten Premieinkomst Den totala premieinkomsten i koncernen uppgick till 362,5 (331,5) miljoner euro, vilket är en ökning om 31,0 miljoner euro eller 9,4 % i jämförelse med föregående år. Ökningen beror till stor del på Livförsäkringsaktiebolaget Veritas (nedan Veritas Livförsäkring) förvärv av Aktia Livförsäkring Ab. De senaste årens negativa premieutveckling för Veritas Pensionsförsäkring vände under år 2005. APLpremieinkomsten steg jämfört med året innan med 6,5 % till 219,4 (206,0) miljoner euro. Premieinkomsten för FöPL-försäkringen steg med 2,1 % till 47,2 (46,2) miljoner euro. Av ovan nämnda premieinkomster var 1,6 (2,7) miljoner euro premier för tilläggsförsäkringar enligt APL och FöPL. Minskningen i förhållande till föregående år beror till största delen på att återförsäkringen av tilläggsförsäkringar enligt APL avslutades i början av år 2004, vilket föranledde en större premieinkomst än normalt år 2004. Sammanlagt ökade premieinkomsterna i jämförelse med år 2004 med 14,4 miljoner euro, vilket utgör 5,7 %. Bolagets marknadsandel var 3,6 % (3,6 %). Kreditförlusterna på premiefordringar steg år 2005 jämfört med året innan främst på grund av ett enskilt fall. Förlusterna var 4,5 (4,0) miljoner euro.

Veritas Pensionsförsäkring PREMIEINKOMST Veritas Pensionsförsäkring M 300 250 200 150 100 50 0 01 02 03 04 05 MARKNADSANDELAR ÅR 2005 Arbetspensionsbolagen Varma 37,5 % Ilmarinen 31,8 % Tapiola 15,8 % Fennia 11,0 % Veritas 3,6 % Alandia 0,3 % Försäkringsbeståndet De med Veritas Pensionsförsäkring ingångna APL-försäkringarna omfattade i slutet av år 2005 enligt uppskattning 39 200 (38 900) arbetstagare med en total årslön om 924,4 (872,6) miljoner euro. Medelårslönen var sålunda ca 23 600 (22 450) euro. I slutet av år 2005 var beståndet av de i bolaget tecknade FöPL-försäkringarna 14 571 (15 134) st. med en sammanlagd beräknad årsinkomst om 216,1 (213,8) miljoner euro. Medelårsinkomsten var sålunda ca 14 830 (14 130) euro. Förutom det ovannämnda av Veritas Pensionsförsäkring direkt beviljade beståndet av arbetstagar- och företagarpensionsförsäkringar ansvarade bolaget för hälften av det i koassurans med Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandia på Åland beviljade beståndet av dylika försäkringar. Detta bestånd omfattade i slutet av år 2005 enligt uppskattning 6 000 (5 900) arbetstagare med en sammanlagd årslön om 171,5 (160,8) miljoner euro och 1 169 (1 150) företagare med en total beräknad årsinkomst om 24,0 (22,4) miljoner euro. Arbetstagarnas medelårslön var således 28 440 (27 280) euro och företagarnas medelårsinkomst 20 570 (19 460) euro. Ersättningskostnader De utbetalda ersättningarna var år 2005 sammanlagt 220,9 (210,9) miljoner euro. I dessa siffror ingår handläggningskostnader om sammanlagt 2,0 (2,0) miljoner euro. Lagstadgade APL-pensioner utbetalades för 175,8 (166,4) miljoner euro och FöPL-pensioner för 43,0 (42,5) miljoner euro. Det sammanlagda antalet personer som får sina lagstadgade pensioner från Veritas Pensionsförsäkring var 21 318 (20 330) i slutet av december år 2005.

Veritas Pensionsförsäkring Inom programmet för utvecklandet av arbetsförmågan inom kundföretagen Veritas Avanti genomfördes och koordinerades hundra projekt under året. Planeringen av arbetshälsoprojekten utvecklades genom anskaffningen av ett kartläggningsprogram för utvärdering av arbetsklimatet i kundföretagen. Kostnader som hänför sig till bibehållande av arbetsförmåga var 0,2 (0,2) miljoner euro. Ansvarsskuld Veritas Pensionsförsäkrings sammanlagda ansvarsskuld var 1 305,2 (1 200,2) miljoner euro 31.12.2005. Premieansvarets andel var 822,4 (737,1) miljoner euro och ersättningsansvarets andel 482,8 (463,2) miljoner euro. Beräkningsräntan var 4,75 % under tiden 1.1 30.6.2005 och höjdes från 1.7.2005 till 5,50 %. Från 1.1.2006 höjdes räntan till 6,00 %. Dotterbolaget Veritas Livförsäkrings försäkringstekniska ansvarsskuld på eget ansvar ökade med 28 % och var 698,6 miljoner euro. Av detta var ansvarsskulden för fondanknutna försäkringar 128,0 miljoner euro. Ökningen kommer främst från förvärvet av Aktia Livförsäkring. För försäkringar beviljade före 1.1.1999 är ansvarsskulden uträknad enligt en beräkningsränta om 4,5 %. För försäkringar beviljade 1.1.1999 28.2.2003 har beräkningsräntan 3,5 % använts och för försäkringar beviljade efter 1.3.2003 har beräkningsräntan 2,5 % använts. Undantag från denna regel är gruppensioner, där beräkningsräntan är 3,5 % för alla försäkringar, samt V+Plus placeringsförsäkringar och pensionsförsäkringar beviljade före 1.3.1988, där beräkningsräntan 2,5 % har använts. Därtill sänktes beräkningsräntan för Senior-pensionsförsäkringar under 2005 från 4,5 % till 4,05 %, vilket medförde en engångskostnad om 7,2 miljoner euro. Utveckling av verksamheten Strategiarbetet, som påbörjades år 2004, intensifi erades under det gångna året. Utöver en effektiverad planeringsprocess förankrades individuella mål- och utvecklingsplaner på alla nivåer i organisationen. Arbetet med implementeringen av Veritas-gruppens vision, mission och värderingar fortsatte. Under året påbörjades ett utvecklingsprojekt om god förvaltningssed (Corporate Governance), vars syfte är att göra bolagets förvaltning mer transparent i enlighet med Helsingfors Fondbörs, Centralhandelskammarens och Finlands Näringslivs rekommendation för noterade bolags förvaltnings- och styrningssystem. Inom ramen för projektet bildades en placeringskommitté, vars roll är att fungera som ett diskussions- och beslutsforum för placeringsfrågor. Samtidigt inrättades en val- och belöningskommitté för förberedningen av bl.a. val av styrelsemedlemmar. År 2005 gjordes också satsningar på utbildning av personal genom en ledarutbildning för mellanledningen. Utbildningens syfte var att förenhetliga ledarskapet inom Veritas-gruppen och förankra verksamhetsstyrningen i organisationen. Placeringsverksamheten År 2005 var ur placeringssynvinkel ett extremt bra år. Globalt utvecklades aktiemarknaden gynnsamt för tredje året i rad och de fl esta aktieindexen, med undantag av USA, steg kraftigt. På räntemarknaden har en uppgång i den långa räntan förutspåtts redan en längre tid, men trots förhöjningarna av den korta styrräntan i USA samt en liknande trend i Europa har detta inte ännu skett. Som följd av detta har värdeutvecklingen av räntepapper fortsättningsvis varit förhållandevis bra. På fastighetsmarknaden har uppsvinget fortsatt i Europa tack vare den låga räntenivån samt tillströmningen av kapital till fonder och andra indirekta placeringsformat. På den inhemska fastighetsmarknaden ökade de utländska intressenternas aktivitet ytterligare, vilket inverkar positivt på fastighetsmarknadens likviditet och avkastningsgrad. Intresset för fastighetsplaceringar som tidigare koncentrerats till Storhelsingfors har spritt sig till att gälla så gott som hela landet. Avgörande för det växande intresset har varit goda hyresgäster och långa hyreskontrakt.

Veritas Pensionsförsäkring Placeringsverksamhetens nettointäkter enligt gängse värde steg under året med 46 % och uppgick till 144 (98) miljoner euro. Vid slutet av året var gängse värdet på placeringarna totalt 1 512 (1 332) miljoner euro. Lånens andel av detta var 24 (32) miljoner euro. Masskuldebrevens andel av de totala placeringarna minskade under året med 5,1 procentenheter och var 632 (625) miljoner euro. Övriga fi nansmarknadsinstrument samt depositioner var 94 (84) miljoner euro. Aktiernas andel utökades till 31,9 % av de totala placeringarna, m.a.o. en ökning på 7,0 procentenheter från föregående år. Fastighetsplaceringarnas andel minskade från 19,4 % till 18,4 %, trots att det gängse värdet ökade från 259 miljoner euro år 2004 till 279 miljoner euro år 2005. Nettoavkastningen på placeringsverksamheten räknat enligt gängse värden på sysselsatt kapital var under året 10,7 %. PLACERINGAR (gängse värde) Veritas Pensionsförsäkring Fastigheter Aktier och andelar Övriga finansmarknadsinstrument Masskuldebrev Lånefordringar M 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 01 02 03 04 05 Intern kontroll och riskhantering Riskhanteringen i Veritas Pensionsförsäkring baserar sig på en riskhanteringsplan som årligen fastställs av styrelsen. I planen defi nieras förutom tillsynsprinciper målen för riskkontroll för olika funktioner samt gränserna för risktagning, ansvarsområden och nyckeltalen. Riskhanteringsplanen omfattar bolagets hela verksamhet. Principerna för placeringsverksamheten defi nieras i styrelsens årliga placeringsplan, som fastställs av förvaltningsrådet. Placeringsplanen innehåller bl.a. gränser för allokering mellan tillgångsslag och riskkoncentrationer. Den interna revisionens främsta uppgift är att bidra till att trygga att bolagets riskhanterings-, kontroll- och förvaltningsprocesser är effektiva och fungerar i enlighet med uppställda mål och fastställda verksamhetsmodeller. Ramarna för den interna revisionen fastslås av styrelsen i form av en årlig plan för intern revision. Den interna revisorn rapporterar regelbundet till styrelsen. Riskhanteringen presenteras utförligare i riskhanteringsnoten. Personal och driftskostnader Veritas Pensionsförsäkring har under räkenskapsåret i medeltal haft 125 (119) anställda. I koncernen har under året tjänstgjort i medeltal 280 (282) personer enligt manår. Driftskostnaderna i koncernen ökade under år 2005 med 8,6 % till 29,4 (27,1) miljoner euro före uppspjälkning på funktioner. Ökningen berodde till stor del på förvärvet av Aktia Livförsäkring och på att förmögenhetsförvaltningsarvoden fr.o.m. år 2005 redovisas som driftskostnader. I moderbolaget ökade de totala driftskostnaderna med 4,3 % till 13,5 (12,9) miljoner euro. Omkostnadsförhållandets positiva utveckling fortsatte. Under år 2005 var driftskostnaderna 92,9 % (93,5 %) av omkostnadsandelarna i premieinkomsten.

Veritas Pensionsförsäkring Största delen av personalen som svarar för försäljningen är anställd av Veritas Livförsäkring. Ersättningarna för försäljningstjänster ingår i motsvarande poster i bolagets driftskostnader som om personalen hade varit direkt anställd av bolaget. DRIFTSKOSTNADER I FÖRHÅLLANDE TILL PREMIERNAS OMKOSTNADSDELAR Veritas Pensionsförsäkring % 110 100 90 80 01 02 03 04 05 Moderbolagets resultat och solvens Veritas Pensionsförsäkrings totalresultat enligt gängse värde år 2005 ökade tack vare placeringsverksamhetens goda resultat med 59 % och var 89,5 (56,2) miljoner euro. Nettoavkastningen från placeringarna enligt gängse värden var 10,7 % mot att ha varit 8,4 % föregående år. I totalresultatet ingår också resultatet från försäkringsverksamheten -1,3 (3,6) miljoner euro och resultatet från omkostnadsrörelsen 0,9 (0,8) miljoner euro. Det förbättrade resultatet förstärkte bolagets solvens. Överföringen till det ofördelade tilläggsförsäkringsansvaret var 13,8 (11,2) miljoner euro och värderingsskillnaderna ökade med 72,3 (37,6) miljoner euro. Solvensgraden per 31.12.2005 utgjorde 28,6 % (23,0 %), vilket är 2,4 (2,2) gånger solvensgränsen. Överföringen till kundåterbäringar ökade nästan med 50 % till 3,5 miljoner euro mot 2,4 miljoner euro föregående år. SOLVENSUTVECKLING Veritas Pensionsförsäkring Idealzon Solvensgräns Värderingsskillnader Verksamhetskapital i balansen % 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 01 02 03 04 05 Koncernbokslutet Koncernen omfattar moderbolaget Veritas Pensionsförsäkring, dotterbolaget Veritas Livförsäkring inklusive dess koncern samt 27 helägda inhemska bostads- och fastighetsbolag samt de delägda dotterbolagen Kiinteistö Oy Kemitra, Kiinteistö Oy Kaukajärven Liiketalo, Fastighets Ab TE Haga 2 och Kiinteistö Oy Kaarinan Hakaranta. Oy Fondex Ab och Ab Creditförmedling ingår som intressebolag i koncernen.

Veritas Pensionsförsäkring Veritas Livförsäkring bildar en underkoncern, som omfattar 15 helägda bostads- och fastighetsbolag och det delägda dotterbolaget Vaasan Liiketalo Oy. Därtill konsolideras Kiinteistö Oy Luna som intressebolag i underkoncernen. Veritas Livförsäkring förvärvade 1.1.2005 hela aktiestocken i Aktia Livförsäkring Ab och 31.12.2005 fusionerades Aktia Livförsäkring med Veritas Livförsäkring. Som en följd av fusionen mellan Veritas Livförsäkring och Veritas Återförsäkring år 2003 blev Hiisi Group Oy och dess två dotterbolag Hiisi Kapitalförvaltning Ab och Hiisi PKL Ab (tidigare Hiisi Bankirfi rma Ab) dotterbolag till Veritas Livförsäkring. Dessutom blev det av Veritas Livförsäkring och Hiisi Group Ab samägda Hiisi RH Ab (tidigare Veritas Fondbolag Ab) dotterbolag till Veritas Livförsäkring. Bolagen i Hiisikoncernen överlät i slutet av 2004 sin verksamhet till motsvarande bolag inom Aktiakoncernen. Bolagen har inte konsoliderats som dotterbolag i koncernbokslutet för Veritas Pensionsförsäkring av den anledningen att koncernförhållandet kommer att bli kortvarigt. Hiisi PKL Ab, Hiisi RH Ab och Hiisi Kapitalförvaltning Ab är i likvidation, medan moderbolaget Hiisi Group Ab avses försättas i likvidation under år 2006. Koncernens resultat och solvens Koncernresultaträkningen för Veritas Pensionsförsäkring uppvisade en vinst om 2,4 (2,1) miljoner euro. Dotterbolaget Veritas Livförsäkrings vinst var 3,6 (0,7) miljoner euro. Verksamhetskapitalet ökade under år 2005 till 102,4 (85,9) miljoner euro, trots att bolaget amorterade 9,1 miljoner euro på sitt kapitallån. Verksamhetskapitalets minimibelopp var 30,9 (27,4) miljoner euro. Verksamhetskapitalet var följaktligen 3,3 (3,1) gånger minimibeloppet. Solvenskapitalet var 18,1 % av ansvarsskulden, då det föregående år var 17,4 %. Egna aktier Bolaget sålde under året de aktier (6 516 st.), som det hade i sin besittning, till bolagets aktieägare. Aktieägarna erbjöds köpa aktier i proportion till sitt tidigare aktieinnehav. Försäljningspriset, totalt 2 143 112,40 euro, utgjordes av det matematiska värdet på aktierna. Försäljningsvinsten om 343 544,50 euro redovisas som en ökning av överkursfonden. De sålda aktiernas nominella belopp var totalt 1 302 200 euro, vilket motsvarade 9,1 % av aktiekapitalet. Dotterbolaget Veritas Livförsäkring äger 7 076 st. aktier i Veritas Pensionsförsäkring sedan fusionen med Återförsäkringsaktiebolaget Veritas 31.12.2003. Dessa aktiers nominella värde är totalt 1 415 200 euro och de utgör 9,9 % av det totala antalet aktier. Veritas Livförsäkring måste enligt aktiebolagslagen avyttra dessa aktier under år 2006. Framtidsutsikter En övergång från produktorienterad organisation till kundorienterad företagskultur är väl på väg inom Veritas Pensionsförsäkring. Personlig kundbetjäning är fortfarande i fokus för bolagets verksamhet samtidigt som nättjänsterna utvecklas på gruppnivå. Intensifi eringen av gruppsamarbetet fortgår. Försäljningen har år 2006 startat väl. Den egna försäljningsorganisationens direktförsäljningsinsats är strategiskt mycket viktig för Veritas. Företagsenheten i Helsingfors-regionen har efter en inkörningsperiod visat sig vara en lönsam satsning. Samarbetet med våra nuvarande strategiska partners Aktia Sparbank Abp, Ålandsbanken Abp, lokalandelsbankerna samt de fristående sparbankerna intensifi eras ytterligare under år 2006. Det nära samarbetet med Alandia-bolagen fortsätter och fördjupas. På branschnivå deltar Veritas aktivt i styrelsearbetet för Finska Försäkringsbolagens Centralförbund och Arbetspensionsförsäkrarna TELA rf. Det goda resultatet år 2005 samt bolagets starka solvens möjliggör en satsning på lönsam tillväxt samt en ändamålsenlig omstrukturering av Veritas Pensions- och Livförsäkrings koncernfunktioner. År 2005 kännetecknades av omfattande branschrationaliserande ändringar varav bl.a. OKO-Pohjola-transaktionen styrde

Veritas Pensionsförsäkring fokuseringen på samarbetsallianser under den senare delen av året. Denna trend förväntas fortsätta under år 2006 och nya allianser förväntas uppstå. År 2006 satsar Veritas-gruppen på frivilliga risk- och sparförsäkringar. Dessa fungerar som ett komplement till den lagstadgade pensionsförsäkringen och stöder vår ambition att ge bättre totalservice åt våra nuvarande och potentiella kunder. Aktiekursutvecklingen i Europa har fortsatt i gynnsamma tecken trots stigande räntor i både USA och Europa. Marknadssentimentet påverkas dock av osäkerhetsfaktorer såsom priset på råolja och fågelinfl uensa. Fastighetsmarknaden i Finland fortsätter att vara stabil med ett fortsatt intresse från utländska aktörers sida. Placeringsåret 2006 kommer att vara betydligt mera krävande än året innan.

RESULTATRÄKNING Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 1.1-31.12 2005 1.1-31.12 2004 Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst 266 542 406,53 252 175 461,19 Intäkter av placeringsverksamheten 96 699 624,28 85 291 646,67 Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar -220 949 491,79-210 923 174,52 Förändring av ersättningsansvaret -19 615 850,00-240 565 341,79-29 215 980,00-240 139 154,52 Förändring av premieansvaret -85 377 290,00-60 709 290,00 Lagstadgade avgifter -1 197 892,22-1 245 690,97 Driftskostnader -9 740 605,57-9 611 659,60 Kostnader för placeringsverksamheten -25 279 478,23-24 034 760,48 Övriga försäkringstekniska kostnader 0,00 27 348,23 Försäkringstekniskt resultat 1 081 423,00 1 753 900,52 Annan än försäkringsteknisk kalkyl Inkomstskatt -174 685,29-460 255,13 Resultat av den egentliga verksamheten 906 737,71 1 293 645,39 Bokslutsdispositioner Förändring av avskrivningsdifferens 410 695,57-104 079,67 Räkenskapsperiodens resultat 1 317 433,28 1 189 565,72

BALANSRÄKNING Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas Aktiva 31.12 31.12 2005 2004 Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter 779 489,26 1 190 131,95 Övriga utgifter med lång verkningstid 777 085,99 1 169 332,77 Förskottsbetalningar 18 480,86 1 575 056,11 12 450,10 2 371 914,82 Placeringar Placeringar i fastigheter Fastigheter och fastighetsaktier 137 588 957,98 136 802 040,64 Lånefordringar hos företag inom samma koncern 89 173 423,76 81 360 047,43 Lånefordringar hos ägarintresseföretag 3 090 569,97 229 852 951,71 3 262 268,32 221 424 356,39 Placeringar inom koncern och i ägarintresseföretag Aktier och andelar i företag inom samma koncern 18 014 775,00 18 014 775,00 Aktier och andelar i intresseföretag 504 563,78 504 563,78 Aktier och andelar i ägarintresseföretag 48 315,27 18 567 654,05 48 315,27 18 567 654,05 Övriga placeringar Aktier och andelar 339 928 513,71 273 194 391,22 Finansmarknadsinstrument 653 097 631,91 612 676 447,94 Fordringar på inteckningslån 9 694 019,43 15 168 786,12 Övriga lånefordringar 10 606 055,95 1 013 326 221,00 1 261 746 826,76 12 865 076,26 913 904 701,54 1 153 896 711,98 Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare 29 214 767,84 29 158 338,59 Hos försäkringsförmedlare 4 383 343,97 33 598 111,81 4 239 671,76 33 398 010,35 Övriga fordringar 2 864 965,21 36 463 077,02 1 075 692,17 34 473 702,52 Övriga tillgångar Materiella tillgångar Maskiner och inventarier 497 871,02 647 639,34 Övriga materiella tillgångar 1 717 248,31 2 215 119,33 1 724 733,11 2 372 372,45 Kassa och bank 1 367 543,49 3 582 662,82 3 882 928,24 6 255 300,69 Resultatregleringar Räntor och hyror 15 022 779,23 15 903 473,50 Övriga resultatregleringar 27 660 717,26 42 683 496,49 23 567 378,66 39 470 852,16 Aktiva sammanlagt 1 346 051 119,20 1 236 468 482,17

BALANSRÄKNING Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas Passiva 31.12 31.12 2005 2004 Eget kapital Bundet Aktiekapital 14 272 200,00 14 272 200,00 Överkursfond 372 281,95 28 738,45 Övriga fonder 8 296 489,34 6 018 492,95 Räkenskapsperiodens resultat 1 317 433,28 24 258 404,57 1 189 565,72 21 508 997,12 Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens 2 934 939,85 3 345 635,42 Försäkringsteknisk ansvarsskuld egen andel Premieansvar 822 428 830,00 737 051 540,00 Ersättningsansvar 482 799 170,00 1 305 228 000,00 463 183 320,00 1 200 234 860,00 Skulder Av direktförsäkringsverksamhet 12 538,56 18 724,81 Övriga skulder 6 430 898,61 6 443 437,17 6 412 251,54 6 430 976,35 Resultatregleringar 7 186 337,61 4 948 013,28 Passiva sammanlagt 1 346 051 119,20 1 236 468 482,17

FINANSIERINGSANALYS Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 2005 2004 Rörelseverksamhetens kassaflöde Erhållna försäkringspremier 264 481 105 251 086 732 till återförsäkrare betald andel 0-684 Utbetalda ersättningar -220 949 492-210 923 175 återförsäkrares andel av betalda ersättningar 0 0 Erhållna räntor 36 630 002 41 519 970 Erhållna dividender 6 824 499 6 394 979 Övriga placeringsinkomster och övriga inkomster från rörelseverksamheten 21 356 781 21 426 060 Betalningar för personalkostnader -6 127 333-5 514 941 Övriga utbetalningar föranledda av rörelseverksamheten -20 987 140-18 447 631 Kassaflöde från rörelseverksamheten före finansiella poster och skatter 81 228 421 85 541 312 Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansieringskostnader -182 991-164 119 Betalda direkta skatter 88 505 24 636 Kassaflöde före extraordinära poster 81 133 935 85 401 828 Kassaflöde från rörelseverksamhetens extraordinära poster (netto) Rörelseverksamhetens kassaflöde 81 133 935 85 401 828 Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar, netto (exkl. likvida medel) -85 322 007-85 637 641 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar och i övriga tillgångar, överlåtelseinkomster från materiella och immateriella tillgångar och från övriga tillgångar (posten till nettobelopp) 240 713-579 960 Investeringarnas kassaflöde -85 081 294-86 217 601 Finansieringens kassaflöde Förvärv av egna aktier 0-25 951 Försäljning av egna aktier 2 143 112 0 Utbetalda dividender/ räntor på garantikapital och övrig vinstutdelning -711 138-342 635 Finansieringens kassaflöde 1 431 974-368 586 Förändring av likvida medel -2 515 385-1 184 359 Likvida medel vid räkenskapsperiodens början 3 882 928 5 067 287 Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut 1 367 543 3 882 928

Bokslutsprinciper Följande principer gäller såväl för Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas bokslut som dess koncernbokslut. Bokslutet är upprättat i enlighet med stadgandena i försäkringsbolagslagen, aktiebolagslagen, bokföringslagen och -förordningen, förordningen om föräkringsföretags bokslut och koncernbokslut, social- och hälsovårdsministeriets bokförings- och bokslutsdirektiv samt försäkringsinspektionens föreskrifter och anvisningar. Koncernbokslutet I koncernbokslutet ingår bokslutsuppgifterna för moderbolaget samt dess direkt eller indirekt ägda dotterbolag. Koncernbokslutet har för dotterbolagens del upprättats enligt förvärvsmetoden, medan intressebolag har konsoliderats enligt kapitalandelsmetoden. För de äldsta dotterbolagens del har elimineringen gjorts enligt värdena i bokslutet 31.12.1972. Anskaffningsvärdet för dotterbolagsaktier har eliminerats mot dotterbolagens egna kapital vid förvärvstidpunkten. Koncernaktiva har hänförts till antingen jordområden eller byggnader. Avskrivningen på byggnaderna följer den plan som gäller för motsvarande tillgångsslag i enlighet med bokslutsprinciperna. Interna koncernmellanhavanden har eliminerats i koncernbokslutet. Utomstående aktieägares andelar av resultat och eget kapital i koncernens dotterbolag redovisas som minoritetsandelar. I koncernens noter har inte upptagits poster som framgår ur moderbolagets noter. Då Återförsäkringsaktiebolaget Veritas 31.12.2003 fusionerades med Livförsäkringsaktiebolaget Veritas blev Hiisi Group Oy och dess två dotterbolag Hiisi PKL Oy (tidigare Hiisi Bankirfirma Ab) och Hiisi Kapitalförvaltning Ab samt det av Livförsäkringsaktiebolaget Veritas och Hiisi Group Oy till lika delar ägda bolaget Hiisi RH Oy (tidigare Veritas Fondbolag Ab) dotterbolag till Pensionsaktiebolaget Veritas. Bolagen i Hiisi-koncernen överlät sin affärsverksamhet 31.12.2004 och har inte utövat någon affärsverksamhet fr.o.m. 2005. Dessa bolag konsolideras inte i koncernbokslutet eftersom koncernförhållandet kommer att vara kortvarigt och måste avvecklas under år 2006 i enlighet med ett av Försäkringsinspektionen beviljat undantagstillstånd. Dessa bolag, förutom Hiisi Group Oy, är i likvidation. Koncernaktiva bland ägarintressebolag i koncernbalansräkningen avskrivs lineärt under 5 år. Per 31.12.2005 kvarstår inget koncernaktiva på ägarintressebolag i koncernens balansräkning. Kreditförluster Som kreditförluster redovisas fordringar senast då de konstaterats vara slutgiltiga. Väsentliga premiefordringar redovisas till nominellt värde eller ett lägre sannolikt värde. Placeringarnas kreditförluster redovisas som nedskrivningar. Poster i främmande valuta Fordringar i främmande valuta har omräknats till euro enligt medelkursen på bokslutsdagen. De valutakursdifferenser som uppkommit har behandlats som övriga inkomster/utgifter för placeringsverksamheten och redovisas separat i noten om placeringsverksamhetens intäkter och kostnader. Värdering av tillgångar i balansräkningen Immateriella rättigheter och utgifter med lång verkningstid upptas till ursprungligt anskaffningsvärde minskat med lineära avskrivningar enligt plan. Fastigheter redovisas till anskaffningsutgiften minskad med avskrivningar enligt plan. Om det sannolika överlåtelsevärdet är varaktigt lägre än bokföringsvärdet upptas fastigheten till det lägre värdet. Fastighetsaktierna redovisas till anskaffningsutgift eller lägre sannolikt överlåtelsevärde. I bokföringsvärdena för vissa fastighetsaktieinnehav ingår gjorda uppskrivningar. Aktier och andelar upptas enligt medelvärdeprincipen och redovisas till motsvarande anskaffningsutgift eller lägre gängse värde. Tidigare gjorda nedskrivningar återförs till den del gängse värdet överstiger det med nedskrivningar korrigerade bokföringsvärdet.

Aktier, som är hänförliga till anläggningstillgångar, värderas till ursprungligt anskaffningsvärde eller lägre sannolikt överlåtelsevärde. Finansmarknadsinstrument redovisas till ursprungligt anskaffningsvärde korrigerat med skillnaden mot nominellt värde under värdepapprets löptid. Indexbundna finansmarknadsinstrument har till den del positionen bundits redovisats som intäkt och som ökning av anskaffningsvärdet. Till den del gängse värdet understiger bokföringsvärdet och nedgången inte beror på förändringar i det allmänna ränteläget, har värdet på dessa finansmarknadsintrument nedskrivits till gängse värde. Lånefordringar och övriga fordringar upptas till ursprungligt värde eller lägre sannolikt värde. Premiefordringar gällande lagstadgad pensionsförsäkring är upptagna till det belopp som förväntas inflyta. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar värderas till gängse värde. Säkringsredovisning används inte i samband med redovisningen av derivativa instrument, oberoende av om derivativtransaktionen är skyddande eller inte. Bokföringsvärdet på derivativa instrument utgörs av anskaffningspriset eller ett lägre gängse värde. Orealiserade positiva värdeförändringar bokförs sålunda inte. Resultatet av stängda eller utlupna derivatkontrakt har bokats resultatpåverkande i sin helhet. Definition av gängse värde Fastigheternas gängse värde uträknas årligen separat på sätt som försäkringsinspektionen förutsätter. Med gängse värde avses det sannolika överlåtelsepris som förväntas erhållas vid en eventuell försäljning på den fria marknaden mellan oberoende parter. Gängse värdet för noterade aktier och finansmarknadsinstrument uppgår till den senast noterade köpkursen på bokslutsdagen. För de aktier, för vilka det inte noterats köpkurs på bokslutsdagen, har den senast noterade avslutskursen använts. För icke-noterade aktieinnehav utgörs det gängse värdet i regel av det ursprungliga anskaffningsvärdet eller ett lägre sannolikt överlåtelsevärde. För vissa icke-noterade aktieinnehav utgörs det gängse värdet av ett värde beräknat på basen av substansen eller på basen av gjorda aktietransaktioner. Det gängse värdet på aktierna i dotterbolaget Livförsäkringsaktiebolaget Veritas utgörs av ett försiktigt uppskattat sannolikt överlåtelsepris. Gängse värdet på aktier i andra dotterbolag än försäkringsbolag och fastighets- och bostadsaktiebolag utgörs av det bokföringsmässiga substansvärdet. Gängse värdet för finansmarknadsinstrumet som saknar notering motsvaras av balansvärdet. Som gängse värde på derivativa instrument används marknadsvärde. Värderingen av säkerheten för skuldebrevsfordringar utgår från sannolikt överlåtelsevärde. Vid kreditförhållandets uppkomst har det betryggande värdet på säkerheten bedömts enligt för koncernen fastställda principer.

Planmässiga avskrivningar Koncernens avskrivningsplaner är uppgjorda enligt enhetliga principer utgående från tillgångarnas beräknade ekonomiska livslängd. Den ursprungliga anskaffningsutgiften utgör huvudsakligen grunden för avskrivningarna. Till den del den ursprungliga anskaffningsutgiften inte historiskt kunnat utredas har utgångsvärdet varit bokföringsmässigt restvärde enligt balans 31.12.1993 och från nämnda tidpunkt baserad återstående ekonomisk livslängd. Följande ekonomiska brukstider har använts: Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter Övriga utgifter med lång verkningstid Placeringar Industri-, affärs- och kontorsfastigheter Bostadsfastigheter Materiella tillgångar Kontorsinventarier Bilar ADB-inventarier Övriga inventerier Övriga materiella tillgångar 5 år 5-10 år 40 år 50 år 5 år 5 år 3 år 5 år 8 år Avskrivningstiden för kontorsinventarier och övriga inventarier har förkortats från 8 år till 5 år under år 2003. Det planmässiga restvärdet på kontors- och övriga inventarier per 31.12.2002 avskrivs lineärt så att anskaffningsutgiften är helt avskriven då 5 år förlöpt sedan anskaffningstidpunkten. Det planmässiga restvärdet på de inventarier som införskaffats år 1999 eller tidigare avskrevs i sin helhet under år 2003. Skillnaden mellan planmässiga och skattemässiga avskrivningar har redovisats separat i moderbolagets resultaträkning. Ackumulerad avskrivningsdifferens redovisas bland frivilliga reserveringar i moderbolagets balansräkning. Funktionsspecifika kostnader Driftskostnader samt avskrivningar redovisas i resultaträkningen enligt funktion på basen av årliga utredningar. Den procentuella fördelningen kan därmed variera årligen. Bokslutsdispositioner och latent skatteskuld I de separata bolagens bokslut avdras inte den latenta skatteskulden på bokslutsdispositioner. I koncernbokslutet däremot uppdelas de frivilliga reserveringarna och den ackumulerade avskrivningsdifferensen i förändring i latent skatteskuld och resultatandel samt i latent skatteskuld och andel av eget kapital. Minoritetsandelen avdras från detta. Skatter De skatter som redovisas i resultaträkningen inkluderar förutom den beräknade skatten för räkenskapsperioden även eventuella korrigeringsposter avseende skatter för tidigare år. Bland dividendintäkterna har år 2004, för moderbolagets vidkommande, upptagits skattegottgörelser enbart till den del skatt utgick för skatteåret 2004. Pensionsarrangemang Det lagstadgade pensionsarrangemanget för personalens del är ordnat genom APL-försäkring. Dessutom har tilläggspensionsarrangemang ordnats. Pensionskostnaderna är bokförda enligt prestationsprincipen. Oamorterade försäljningskostnader (zillmering) Bolaget har inte aktiverat förutbetalda anskaffningskostnader.

Ansvarsskulden för livförsäkring Beräkningsräntan som har använts vid beräkningen av ansvarsskulden för de räntebärande försäkringarna är för olika försäkringsslag följande: 4,5 % för försäkringar beviljade före 1.1.1999 3,5 % för försäkringar bevilgade 1.1.1999 28.2.2003 2,5 % för försäkringar beviljade fr.o.m. 1.3.2003 Undantag från denna regel är gruppensioner där beräkningsräntan är 3,5 % för alla försäkringar, V+ placeringsförsäkringar där beräkningsräntan år 2003 sänktes till 2,5 % samt pensionsförsäkringar beviljade före 1.3.1988, för vilka beräkningsräntan sänktes till 2,5 % under 2004. Resultateffekten av räntesänkningen på V+ placeringsförsäkringarna uppgick år 2003 till cirka -2,8 miljoner euro, medan den år 2004 var -2,0 miljoner euro beträffande de före 1.3.1988 beviljade pensionsförsäkringarna. Under år 2005 sänktes dessutom beräkningsräntan för Senior-pensionsförsäkringarna från 4,5 % till 4,05 %. Detta hade en resultateffekt om -7,2 miljoner euro. För de fondanknutna försäkringarna har ingen beräkningsränta använts. Skälighetsprincipen Enligt 13 kap 3 Lag om försäkringsbolag bör man beträffande livförsäkring iaktta den sk skälighetsprincipen för sådana försäkringar, som enligt försäkringsavtalet har rätt till tilläggsförmåner. Dessa tilläggsförmåner beviljas på basen av det överskott som dessa försäkringar möjligen ger upphov till. Skälighetsprincipen förutsätter att en skälig del av detta överskott ges som tilläggsförmån åt dessa försäkringar såvida solvenskraven inte förhindrar denna utdelning. Beträffande nivån på tilläggsförmåner bör kontinuitet eftersträvas. Skälighetsprincipen påverkar fördelningen av värderingsskillnaderna mellan bolagets ägare och försäkringstagare på lång sikt utan att ge någon enskild person som hör till någondera gruppen direkt rätt till dessa tillgångar. I kundgottgörelser strävar Veritas Livförsäkring till att under de närmaste åren ge så mycket att den sammanlagda avkastningen på försäkringarnas besparingar betyder att kunderna erhåller en realränta om 2,5 %. Kapitallån Dotterbolaget Veritas Livförsäkring upptog 2002 ett kapitallån om sammanlagt 13.300.000 euro, uppdelat på följande långivare: Stiftelsen för Åbo Akademi 7.000.000 euro, Veritas ömsesidigt skadeförsäkringsbolag 2.100.000 euro, Stiftelsen Eschnerska Frilasarettet 2.100.000 euro, Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandia 1.500.000 euro och Försäkringsaktiebolaget Liv-Alandia 600.000 euro. Detta kapitallån har avkortats med 9,1 miljoner euro under 2005, dvs kapitallån om 4,2 miljoner euro kvarstår per 31.12.2005. Långivare för det återstående kapitallånet är Veritas ömsesidigt skadeförsäkringsbolag och Stiftelsen Eschnerska Frilasarettet. Lånet har en fast ränta om 5,2 %. Ränta kan betalas endast om bolaget har utdelningsbart eget kapital enligt det senast fastställda bokslutet. Bolaget har kostnadsfört alla räntor på kapitallånet. Lånet är i kraft tills vidare. Långivarna eller gäldenären kan årligen säga upp lånet, så att det förfaller till betalning fem år efter uppsägningen. Bolaget har inte ställt säkerheter för lånet.

1. NOTER TILL RESULTATRÄKNINGEN Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 2005 2004 1.1 Premieinkomst och utbetalda ersättningar inom lagstadgad pensionsförsäkring Premieinkomst Direktförsäkring Basförsäkring enligt APL Arbetsgivarens andel 168 935 426,64 159 683 938,31 Arbetstagarens andel 49 511 049,00 218 446 475,64 44 440 944,00 204 124 882,31 Tilläggspensionsförsäkring enligt APL 930 908,87 1 841 037,19 Försäkring enligt minimivillkor FöPL 46 504 464,89 45 397 376,97 Tilläggspensionsförsäkring enligt FöPL 660 557,13 812 164,72 Premieinkomst 266 542 406,53 252 175 461,19 Kreditförluster i premiefordringarna (-) APL 3 339 342,26 2 826 763,23 FÖPL 1 148 536,92 4 487 879,18 1 130 520,01 3 957 283,24 Utbetalda ersättningar Direktförsäkring Utbetalat till pensionstagare Basförsäkring enligt APL 139 214 508,08 128 449 746,46 Tilläggspensionsförsäkring enligt APL 2 775 721,45 2 100 962,38 Försäkring enligt minimivillkor i FöPL 27 882 398,71 26 065 121,82 Tilläggspensionsförsäkring enligt FöPL 438 979,12 170 311 607,36 369 140,11 156 984 970,77 Betalda/mottagna ansvarsförsäkringsersättningar APL pensioner 42 771 220,73 43 165 467,79 FöPL pensioner 18 675 438,52 20 838 708,92 Premieandel av arbetslöshetsfond -8 961 471,16-7 334 942,64 FöPL:s statsandel -3 972 129,34 48 513 058,75-4 785 407,97 51 883 826,10 218 824 666,11 208 868 796,87 Ersättningar för gemensamt ansvar 0,00-79 667,59 Kostnader för handläggning av ersättningar 1 972 305,53 1 962 398,73 Administration av verksamhet för upprätthållande av arbetsförmågan 152 520,15 171 646,51 Utbetalda ersättningar sammanlagt 220 949 491,79 210 923 174,52 1.2 Specifikation av nettointäkterna av placeringsverksamhet Intäkter av placeringsverksamheten Intäkter av placeringar i företag inom samma koncern Dividendintäkter 766 480,00 1 079 549,30 Intäkter av placeringar i ägarintresseföretag Dividendintäkter 3 930,00 5 535,21 Intäkter av fastighetsplaceringar Ränteintäkter, koncern 3 721 859,57 3 679 359,00 Ränteintäkter 748 178,19 821 410,06 Övriga intäkter 21 472 994,63 25 943 032,39 19 587 016,05 24 087 785,11 Intäkter av övriga placeringar Dividendintäkter 6 317 279,28 5 794 785,65 Ränteintäkter 31 279 269,83 31 585 658,69 Valutakursvinster 835 143,63 653 726,65 Övriga intäkter 837 915,52 39 269 608,26 485 501,42 38 519 672,41 Sammanlagt 65 983 050,65 63 692 542,03 Återförda nedskrivningar 6 975 559,37 7 212 319,54 Försäljningsvinster 23 741 014,26 14 386 785,10 Sammanlagt 96 699 624,28 85 291 646,67

Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 2005 2004 Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar, koncern 10 710 360,19 9 684 209,33 Kostnader för fastighetsplaceringar 2 825 103,44 2 443 379,77 Kostnader för övriga placeringar 1 904 448,87 1 530 325,81 Valutakursförluster 1 156 281,77 366 558,56 Räntekostnader o.dyl. kostnader för främmande kapital 48 471,55 28 426,14 Räntekostnader, koncern 134 519,84 135 693,17 Sammanlagt 16 779 185,66 14 188 592,78 Nedskrivningar och avskrivningar Nedskrivningar 3 337 918,87 5 856 504,44 Byggnadsavskrivningar enligt plan 1 294 674,45 4 632 593,32 1 363 875,23 7 220 379,67 Försäljningsförluster 3 867 699,25 2 625 788,03 Sammanlagt 25 279 478,23 24 034 760,48 Nettointäkter av placeringsverksamheten 71 420 146,05 61 256 886,19 1.3 Posten "Driftskostnader" i resultaträkningen Utgifter för anskaffning av försäkringar Provisioner för direktförsäkring 93 363,52 47 332,82 Övriga utgifter för anskaffning av försäkringar 1 651 843,47 1 745 206,99 1 578 215,52 1 625 548,34 Kostnader för skötsel av försäkringar 5 111 202,61 5 462 219,07 Administrationskostnader 2 884 195,97 2 523 892,19 Sammanlagt 9 740 605,57 9 611 659,60 1.4 De totala driftskostnaderna enligt funktion Utbetalda ersättningar Utbetalning och handläggning av ersättningar 1 972 305,53 1 962 398,73 Kostnader för skötsel av verksamhet för upprätthållande av arbetsförmågan 152 520,15 2 124 825,68 171 646,51 2 134 045,24 Driftskostnader 9 740 605,57 9 611 659,60 Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar 522 479,44 448 215,74 Kostnader för andra placeringar 1 105 111,96 740 900,89 Sammanlagt 13 493 022,65 12 934 821,47 1.5 Noter angående personal och medlemmar i förvaltningsorgan 1. Personalkostnader Löner och arvoden 4 607 622,81 4 332 516,44 Pensionskostnader 995 876,30 871 086,91 Övriga lönebikostnader 523 833,73 311 337,88 Sammanlagt 6 127 332,84 5 514 941,23 2. Ledningens löner och arvoden Löner och arvoden 522 303 442 437 3. Det genomsnittliga antalet anställda Genomsnittsantalet anställda under räkenskapsperioden 125 119 Ledningens pensionsförbindelser och lån Ledningen har rätt att gå i pension vid 61 års ålder och pensionsansvaret är täckt med en pensionsförsäkring. För förvaltningsrådets och styrelsens medlemmar har bolaget inte förbundit sig till några pensionsarrangemang. Lån 5 887 7 568 Lånevillkoren följer samma principer som lån till bolagets övriga personal. Räntan är bunden till grundränta och lånen har en återbetalningstid på ett till åtta år.

2. NOTER TILL BALANSRÄKNINGEN 2.1 Gängse värde och värderingsdifferens för placeringar Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 2005 Placeringar 31.12 Återstående Bokförings Gängse anskaffnings värde värde utgift Fastighetsplaceringar Fastigheter 26 930 291 26 930 291 41 339 339 Fastighetsaktier i företag inom samma koncern 87 115 171 87 878 647 123 603 121 Fastighetsaktier i ägarintresseföretag 2 044 800 2 044 800 2 044 800 Övriga fastighetsaktier 19 548 247 19 548 247 21 194 003 Anskaffningsutgifter för hyresrätter i fastigheter 1 186 973 1 186 973 1 186 973 Lånefordringar hos företag inom samma koncern 89 173 424 89 173 424 89 173 424 Lånefordringar hos ägarintresseföretag 3 090 570 3 090 570 3 090 570 Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar 18 014 775 18 014 775 67 800 000 Placeringar i ägarintresseföretag Aktier och andelar 552 879 552 879 564 732 Övriga placeringar Aktier och andelar 339 928 514 339 928 514 452 624 089 Finansmarknadsinstrument 655 029 834 653 097 632 676 196 304 Inteckningslånefordringar 9 694 019 9 694 019 9 694 019 Övriga lånefordringar 10 606 056 10 606 056 10 606 056 1 262 915 553 1 261 746 827 1 499 117 431 I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa -1 932 202 Avkastning på indexbundna lån 0 I bokföringsvärdet ingår inkomstförda uppskrivningar 131 691 övriga uppskrivningar 631 784 763 476 Värderingsdifferens (skillnaden mellan gängse värde och bokföringsvärde) 237 370 604

Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 2004 Placeringar 31.12 Återstående Bokförings Gängse anskaffnings värde värde utgift Fastighetsplaceringar Fastigheter 26 696 072 26 696 072 39 801 390 Fastighetsaktier i företag inom samma koncern 86 077 677 86 841 153 112 757 233 Fastighetsaktier i ägarintresseföretag 2 044 800 2 044 800 2 044 800 Övriga fastighetsaktier 19 991 620 19 991 620 21 603 213 Anskaffningsutgifter för hyresrätter i fastigheter 1 228 395 1 228 395 1 228 395 Lånefordringar hos företag inom samma koncern 81 360 047 81 360 047 81 360 047 Lånefordringar hos ägarintresseföretag 3 262 268 3 262 268 3 262 268 Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar 18 014 775 18 014 775 67 800 000 Placeringar i ägarintresseföretag Aktier och andelar 552 879 552 879 559 086 Övriga placeringar Aktier och andelar 273 194 391 273 194 391 315 282 523 Finansmarknadsinstrument 614 438 483 612 676 448 645 507 792 Inteckningslånefordringar 15 168 786 15 168 786 15 168 786 Övriga lånefordringar 12 865 076 12 865 076 12 865 076 1 154 895 271 1 153 896 712 1 319 240 610 I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa -1 762 035 Avkastning på indexbundna lån 0 I bokföringsvärdet ingår inkomstförda uppskrivningar 131 691 övriga uppskrivningar 631 784 763 476 Värderingsdifferens (skillnaden mellan gängse värde och bokföringsvärde) 165 343 898

2.2 Förändringar i fastighetsplaceringar Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 2005 Fastigheter och Lånefordringar Lånefordringar fastighetsaktier 1) hos hos företag i ägarintresseföretag koncernen Anskaffningsutgift 1.1 147 575 477 81 360 047 3 262 268 Ökningar 4 333 472 11 800 000 0 Minskningar -2 126 164-3 986 624-171 698 Överföringar mellan poster Anskaffningsutgift 31.12 149 782 785 89 173 424 3 090 570 Ackumulerade avskrivningar 1.1-8 270 443 Ackumulerade avskrivningar av minskningar och överföringar Avskrivningar under räkenskapsperioden -982 848 Ackumulerade avskrivningar 31.12-9 253 291 Nedskrivningar 1.1-3 266 469 Nedskrivningar av minskningar och överföringar Nedskrivningar under räkenskapsperioden -644 768 Återförda nedskrivningar 207 225 Nedskrivningar 31.12-3 704 011 Uppskrivningar 1.1 763 476 Ökningar 0 Minskningar 0 Uppskrivningar 31.12 763 476 Bokföringsvärde 31.12 137 588 958 89 173 424 3 090 570 1) Innehåller anskaffningsutgifterna för hyresrätter i fastigheter

2.3 Övriga placeringar Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas Aktier och andelar 31.12.2005 Hemland Andel av Bokförings- Gängse samtl % värde värde Investeringstillgångar Inhemska aktier Aktia Sparbank Abp Finland 3,07 % 6 455 982 7 584 150 Amer Sports Oyj Finland 0,19 % 1 637 210 2 139 280 Atria Oyj, A Finland 1,21 % 1 897 511 2 595 957 Capman Oyj Finland 0,27 % 506 570 530 373 Cargotec Oyj Finland 0,09 % 569 616 1 464 500 Componenta Oyj Finland 2,71 % 1 555 330 1 555 330 Elisa Communications Oyj Finland 0,07 % 1 801 425 1 801 425 Elcoteq Network Oyj, A Finland 0,32 % 950 940 1 333 930 Exel Oyj Finland 1,12 % 1 186 942 1 684 755 Finnair Oyj Finland 0,11 % 589 262 1 198 000 Finnlines Oyj Finland 0,27 % 1 205 042 1 575 360 Fortum Oyj Finland 0,02 % 1 516 142 3 152 160 HK Ruokatalo Oyj, A Finland 0,90 % 1 196 515 2 590 873 Huhtamäki Oyj Finland 0,26 % 2 313 678 3 694 496 Kemira Oyj Finland 0,10 % 811 240 1 685 000 Kemira Growhow Oyj Finland 0,32 % 1 021 556 1 098 825 Kesko Oyj, B Finland 0,05 % 562 329 1 173 550 Kone Oyj Finland 0,09 % 1 280 486 3 218 880 Lassila & Tikanoja Oyj Finland 0,41 % 2 008 573 2 354 200 Marimekko Oyj Finland 0,69 % 820 863 894 824 Metso Oyj Finland 0,14 % 2 390 889 4 739 600 Neste Oil Oyj Finland 0,02 % 1 055 402 1 268 028 Nokia Oyj Finland 0,01 % 8 343 000 8 343 000 Nokian Renkaat Oyj Finland 0,17 % 1 730 224 2 183 250 Nordea Ab Fdr Sverige 0,02 % 2 026 728 4 679 900 Nordic Aluminium Oyj Finland 2,18 % 1 083 601 1 563 950 Nordkalk Oy Finland 5,74 % 57 384 1 721 520 Olvi Oyj Finland 1,93 % 1 273 420 1 730 200 Orion-Yhtymä Oyj, B Finland 0,05 % 664 158 1 004 714 Outokumpu Oyj Finland 0,08 % 1 674 386 1 929 989 Osuuspankkien Keskuspankki Oyj Finland 0,12 % 1 957 335 2 253 400 PKC Group Oyj Finland 0,53 % 527 539 1 021 003 Perlos Oyj Finland 0,18 % 866 181 866 181 Raisio Yhtymä Oyj, V Finland 0,18 % 665 841 665 841 Ramirent Oyj Finland 0,46 % 1 807 649 3 073 945 Rautaruukki Oyj, K Finland 0,11 % 1 040 130 3 226 350 Sampo Oyj, A Finland 0,04 % 1 062 844 3 136 022 Sanoma-Wsoy Oyj, B Finland 0,05 % 1 126 242 1 435 910 Stockmann Oyj Abp, A Finland 0,38 % 1 519 049 3 018 308 Stockmann Oyj Abp, B Finland 0,20 % 723 644 1 942 139 Teleste Oyj Finland 1,01 % 1 275 510 1 303 750 TeliaSonera Oyj Sverige 0,01 % 1 701 700 1 701 700 Tietoenator Oyj Finland 0,10 % 1 295 217 2 360 025 Tornator Timberland Oy Finland 2,50 % 2 000 000 3 242 250 UPM-Kymmene Oyj Finland 0,06 % 3 938 476 5 216 400 Uponor Oyj Finland 0,30 % 2 506 371 3 960 000 Vacon Oyj Finland 0,79 % 1 697 953 2 121 700 Viking Line Oyj Finland 0,26 % 656 040 656 040 Wärtsilä Oyj, B Finland 0,19 % 2 063 547 4 375 000 YIT-Yhtymä Oyj Finland 0,18 % 1 034 377 4 010 430 Ålandsbanken Abp, A Finland 3,84 % 3 222 560 4 774 416 Ålandsbanken Abp, B Finland 1,46 % 1 377 558 2 032 800 Inhemska Venture Capitalfonder Bio Fund Ventures I Ky Finland 5,80 % 829 191 829 191 Bio Fund Ventures II Ky Finland 2,60 % 1 192 619 1 192 619 Finnmezzanine Rahasto II A Ky Finland 8,25 % 585 877 585 877 Finnmezzanine Rahasto III A Ky Finland 2,96 % 2 189 391 2 189 391 Finnventure Rahasto IV Ky Finland 2,38 % 778 556 778 556 Finnventure Rahasto V Ky Finland 1,77 % 953 565 953 565 FT Capital Fund of Fund Finland 1 470 369 1 470 369 Helmet Ventures SME Ventures Ky Finland 6,20 % 788 020 788 020 Profita Fund II Ky Finland 4,38 % 1 236 872 1 236 872 Inhemska placeringsfonder ABN Amro High Yield Bond Fund Euro Finland 5 000 000 5 677 129 Altos Finland 500 000 619 075 Carnegie Medical Fund Finland 6 500 000 7 658 792 Carnegie Worldwide Finland 4 010 272 4 741 820 Fides Healthcare B Finland 1 100 000 1 205 530 Fides High Yield A Finland 5 139 257 5 139 257 Fondita Equity, B Finland 336 376 1 310 590 Fondita Nordic Small Cap, B Finland 7 167 156 12 423 058 Fourton Odysseus, A Finland 2 255 302 2 675 621 Fourton Stamina, A Finland 2 257 305 2 725 313 Gyllenberg High Yield, B Finland 10 057 972 12 066 079 Icecapital Euro Floating Rate Finland 8 502 719 8 502 719 NIMF European High Yield Finland 6 000 000 6 980 233 Nordea1 European Value, B Finland 15 000 000 18 736 253 Nordea1 North American Value, B Finland 5 500 000 5 965 884