Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas Bokslut

Transkript

1 Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas 2007 Bokslut

2 Innehållsförteckning Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2007 Resultaträkning Balansräkning Finansieringsanalys Bokslutsprinciper Noter till resultaträkningen Noter till balansräkningen Nyckeltal och analyser Placeringsallokering (gängse värden) Nyckeltal och analyser Placeringsverksamhetens avkastning Riskhantering Förteckning över bolagets bokföringsböcker, system och register Styrelsens förslag till disposition av vinst Revisionsberättelse Förvaltningsrådets utlåtande

3 Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2007 Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas (Veritas Pensionsförsäkring) 102 verksamhetsår präglades av omstruktureringar i verksamhetsmiljön. Vidareutvecklingen av organisationsmodellen samt de nya samarbetsoch servicekoncepten skapar bättre förutsättningar för tillväxt än tidigare för Veritas Pensionsförsäkring på en marknad där konkurrensen blir allt hårdare. Bolagets ekonomi står på en mycket stabil grund. Trots det turbulenta läget på placeringsmarknaden under andra halvan av år 2007 gjorde Veritas Pensionsförsäkring för andra året i rad arbetspensionsbranschens bästa placeringsresultat. Veritas Pensionsförsäkring sålde i januari år 2007 aktierna i dotterbolaget Livförsäkringsaktiebolaget Veritas (Veritas Livförsäkring) till samarbetspartnern Aktia Sparbank Abp (Aktia). Till följd av försäljningen av Veritas Livförsäkring blev Veritas Pensionsförsäkring den tredje största ägaren i Aktia med en ägarandel på cirka 10 %. Försäljningen av Veritas Livförsäkring till Aktia ledde till att Veritas Pensionsförsäkring omformade verksamhetsmodellen och arbetsprocesser. Samarbetet inom försäkringsgruppen Veritas, dit Veritas Pensionsförsäkring hörde under åren , förändrades till följd av försäljningen av Veritas Livförsäkring. Riktlinjerna för den nya samarbetsmodellen drogs upp under år Den nya samarbetsgrupperingen bestående av de tidigare medlemsbolagen i Veritasgruppen samt Aktiakoncernen, erbjuder kunder och samarbetspartners ett mer komplett sortiment av försäkrings- och fi nanstjänster. Den nya samarbetsmodellen var ett svar på förändringarna på marknaden samt på fi nländarnas köpbeteende. Kunderna koncentrerar allt mer bank- och försäkringsärenden och sköter dem i bankkontoret. Det nya samarbetskonceptet ger samtliga bolag bättre verksamhetsförutsättningar, vilket möjliggör bl.a. volymtillväxt, kostnadseffektivitet och vidareutveckling av verksamheten i en större skala. Arbetspensionssystemet utvecklas Lagförslaget om sammanslagningen av de centrala arbetspensionslagarna för den privata sektorn godkändes av riksdagen i mars år 2006 och den nya lagen om pension för arbetstagare (ArPL) trädde i kraft i början av år Den nya lagen ersatte lagen om pension för arbetstagare (APL), lagen om pension för arbetstagare i kortvariga arbetsförhållanden (KAPL) samt lagen om pension för konstnärer och särskilda grupper av arbetstagare (KoPL). Den nya lagen innebär att arbetsgivaren kan försäkra alla arbetsförhållanden (exklusive sjömän) oberoende av arbetsförhållandets längd och bransch i ett och samma arbetspensionsbolag. Tillämpningen av den nya lagen medförde nya arbetsprocesser och -rutiner samt även omfattande ändringar av datasystemen. I januari år 2007 togs ett nytt för branschen gemensamt införtjäningsregister i bruk inom ramen för det samägda bolaget Arek Oy. Den s.k. Puro-gruppen utredde under år 2005 arbetspensionsbolagens möjligheter att utöka placeringsverksamhetens avkastning genom större risktagning. En ökning av den procentuella andelen aktier i placeringsportföljen samt andelen inhemska aktier ingick som en del av utredningsarbetet. Arbetsgruppens utvecklingsförslag publicerades i början av år I enlighet med förslaget tog man från år 2007 i bruk det så kallade aktieavkastningsbundna tilläggsförsäkringsansvaret för att utöka buffertarna mot svängningarna på aktiemarknaden. I detta sammanhang reformerades lagstiftningen om täckning av pensionsanstalternas ansvarsskuld och beräkning av solvensgränsen. Bland annat skall klassifi ceringen av placeringarna göras enligt den faktiska risken och pensionsanstaltens styrelse skall fastställa principerna som tillämpas vid klassifi ceringen. I början av år 2007 ändrades lagstiftningen om förvaltning av arbetspensionsbolagen till vissa delar. Lagen ställer bl.a. krav på styrelsemedlemmarnas kompetens och kunskap i arbetspensionsfrågor. Till följd av förändringarna i lagen om arbetspensionsbolag ändrades Veritas Pensionsförsäkrings bolagsordning. Utredningsman Erkki Rajaniemi utredde under år 2006 konkurrensförhållandena inom arbetspensionsbranschen, och överlät sin rapport i ärendet I rapporten tas fram bl.a. frågeställningen till vilka delar arbetspensionsanstalterna får eller måste idka samarbete och att effektiviteten i det decentraliserade systemet borde utvärderas. I anslutning till denna rapport och den ovan nämnda Puro-gruppens utvecklingsförslag tillsattes en arbetsgrupp med uppgift att utreda till vilka delar det är möjligt och motiverat att ha avvikelser i beräkningsgrunderna mellan bolagen. Arbetspensionsbolagens förslag överläts till socialoch hälsovårdsministeriet Under år 2007 förberedde arbetspensionsbranschen i samarbete utskicket av arbetspensionsutdraget, som fr.o.m. år 2008 årligen skickas till anställda inom den privata sektorn. Ca 3,1 miljoner fi nländare mottar pensionsutdraget år

4 Styrelsens verksamhetsberättelse för år Arbetspensionsutdraget innehåller bl.a. uppgifter om den försäkrades arbetsförhållanden inom den privata sektorn, företagarverksamhet och sociala förmåner som berättigar till pension samt information om införtjänad pension. Pensionsutdraget ger möjligheter för fi nländarna att följa med utvecklingen av det egna lagstadgade pensionsskyddet mer aktivt än tidigare. Arbetspensionsförsäkrarna strävar efter att pensionsutdraget bidrar till att höja fi nländarnas kunskap om det lagstadgade arbetspensionssystemet. Premieinkomsten ökade med 7,2 % Den genomsnittliga ArPL-avgiften under år 2007 var 21,6 % av lönerna och hölls således på samma nivå som året innan. Löntagarnas arbetspensionsavgift var 4,3 % (4,3 %) av lönen för personer under 53 år och 5,4 % (5,4 %) för personer som fyllt 53 år. För att minska på invalidpensionsdelen i utjämningsbeloppet får små och medelstora arbetsgivare en tillfällig nedsättning om maximalt 0,6 % av lönen. I likhet med löntagarens ArPL-avgift är FöPL-avgiftsprocenten åldersberoende. År 2007 var FöPL-avgiften för företagare under 53 år 20,8 % (20,8 %) och för dem som fyllt 53 år 21,9 % (21,9 %) av den fastställda FöPL-arbetsinkomsten. Premieutvecklingen i Veritas Pensionsförsäkring fortsatte i samma positiva tecken som under år ArPL-premieinkomsten steg jämfört med året innan med 8,3 % till 257,7 (237,9) miljoner euro. Premieinkomsten för FöPLförsäkringen var 48,0 (47,2) miljoner euro. Av ovan nämnda premieinkomster var 1,0 (1,5) miljoner euro premier för tilläggsförsäkringar enligt APL och FöPL. Sammanlagt ökade premieinkomsterna i jämförelse med år 2006 med 20,5 miljoner euro, vilket utgör 7,2 %. Den goda utvecklingen beror såväl på lyckad nyförsäljning som på expanderande kundföretag. Kreditförlusterna på premiefordringar sjönk år 2007 och var 2,5 (4,1) miljoner euro. M Premieinkomstens utveckling Över försäkrade Antalet försäkrade ökade under år 2007 i Veritas Pensionsförsäkring. Bolaget hade enligt uppskattning (40 900) ArPL-försäkrade och (14 309) FöPL-försäkrade i slutet av år Förutom det ovan nämnda av Veritas Pensionsförsäkring direkt beviljade beståndet av arbetstagar- och företagarpensionsförsäkringar ansvarade bolaget för hälften av det i koassurans med Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandia på Åland beviljade beståndet av dylika försäkringar. Detta bestånd omfattade i slutet av år 2007 enligt uppskattning (6 100) arbetstagare och (1 196) företagare. Pensioner och program för arbetshälsa De utbetalda ersättningarna var år 2007 sammanlagt 250,3 (229,4) miljoner euro. I dessa siffror ingår handläggningskostnader om sammanlagt 2,1 (1,9) miljoner euro och kostnader för projekt och övrigt i anslutning till arbetshälsan 0,3 (0,1) miljoner euro. Lagstadgade ArPL-pensioner utbetalades för 203,4 (184,3) miljoner euro och FöPL-pensioner för 44,6 (43,3) miljoner euro. Under året beviljades (2 301) pensioner, vilka fördelade sig på ålderspensioner (1 243), invalidpensioner 616 (513), deltidspensioner 124 (109), arbetslöshetspensioner 282 (231) och familjepensioner 198 (205). Det sammanlagda antalet personer som får sina lagstadgade pensioner från Veritas Pensionsförsäkring var (22 079) i slutet av december år Av dessa var antalet ålderspensioner (12 808), invalidpensioner (4 921), deltidspensioner 572 (609), arbetslöshetspensioner (981) och familjepensioner (2 760). Tyngdpunkten för Veritas Pensionsförsäkrings program för bättre arbetshälsa, Avanti, är hela arbetsplatsens välbefi n- nande. Avanti-programmen, som produceras i samarbete med kundföretagen, är satsningar på lång sikt och har som mål att skapa en välmående och produktiv arbetsmiljö. Ansvarsskuld Veritas Pensionsförsäkrings sammanlagda ansvarsskuld var 1 664,3 (1 443,3) miljoner euro Premieansvarets andel var 1 045,2 (894,9) miljoner euro och ersättningsansvarets andel 619,1 (548,4) miljoner euro. Ansvarsskuldens förräntningskrav ändrades från början av år 2007 så, att 98 % bestäms på ett sätt motsvarande beräkningsräntan och resten på basis av den genomsnittliga avkastningen från noterade aktier. Den aktieavkastningsbunda andelen höjs under en övergångsperiod om 5 år från 2 till 10 %. Den förstnämnda delen av avkastningskravet var 5,46 % under tiden och 5,96 % under slutet av året. Beräkningsräntan, som används bl.a. vid förräntning av premier, var 5,50 % under tiden och 6,00 % under slutet av året.

5 Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2007 Branschens bästa placeringsresultat Placeringsåret 2007 kan beskrivas som svårt och turbulent. Riskpremierna ökade först i amerikanska bostadslån av låg kvalitet och sedan spred sig krisen till andra kreditinstrument och vissa fastighetssektorer. Aktiemarknaden genererade en lägre avkastning än under år 2006, trots att avkastningen för den första halvan av året ännu var mycket god. Alternativa placeringar som hedgefonder och råvaror avkastade väl under år Fastighetsmarknaden i Finland har de senaste åren internationaliserats. Transaktionsvolymerna har stigit och de utländska köparna har stått för hälften av volymen mätt i den totala köpesumman. Intresset riktar sig inte enbart mot större objekt i regioncentra, utan speciellt affärslägenheter med bra hyresavtal är eftertraktade i hela Finland. Investerarnas avkastningskrav på fastigheter har kontinuerligt sjunkit sedan år De inhemska aktörerna kanaliserar en allt större del av sina fastighetsplaceringar via fastighetsfonder. Den amerikanska bostadslånekrisen hade ingen större effekt på den fi nska fastighetsmarknaden under år Veritas Pensionsförsäkrings placeringar avkastade än en gång mycket bra. Nettoavkastningen på det sysselsatta kapitalet var 7,3 % (10,8) enligt gängse värden. Det här betyder att Veritas Pensionsförsäkring även detta år gjorde arbetspensionsförsäkringsbranschens bästa placeringsresultat. Jämförelsevis bäst avkastade bolagets fastighets- och aktieplaceringar (12,8 % respektive 11,8 %). Placeringsverksamhetens nettointäkter enligt gängse värden var 128 (166) miljoner euro. Nettointäkter av placeringsverksamheten på sysselsatt kapital 12,0 % 10,0 % 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % Vid årsskiftet var marknadsvärdet på Veritas Pensionsförsäkrings placeringsportfölj (1 730) miljoner euro. Lånefordringarnas sammanlagda värde sjönk till 16 (20) miljoner euro och de utgör endast 0,9 % (1,2 %) av den totala placeringsportföljen. Även masskuldebrevens andel av de totala placeringarna minskade något till 38,8 % (39,8 %), trots att det gängse värdet ökade till 722 (688) miljoner euro. Placeringsportföljen bestod till 7,0 % (3,8 %) av övriga fi nansmarknadsinstrument och depositioner. Värdet på dem var 131 (66) miljoner euro. Andelen aktier och andelar, inklusive hedgefonder, utökades marginellt. Värdet på aktierna var 701 (644) miljoner euro, vilket betyder att 37,6 % (37,2 %) av de totala placeringarna består av aktier och andelar. Fastighetsplaceringarnas andel sjönk pga. omstruktureringarna i bolagets fastighetsportfölj tillfälligt till 15,8 % (18,0) av den totala placeringsportföljen eller 294 (311) miljoner euro. Omstruktureringen av fastighetsportföljen fortsatte i januari år 2008, då fastighetsportföljens värde ökade med ett nettobelopp om knappa 40 miljoner euro. Placeringsfördelning 2007 (gängse värden) 15,8 % 46,7 % Avkastnings-% Placeringsfördelning 2006 (gängse värden) 37,2 % 18,0 % 44,8 % Solvensen förstärktes ytterligare Ränteplaceringar Aktier och andelar Fastighetsplaceringar Veritas Pensionsförsäkrings totalresultat enligt gängse värde år 2007 minskade något på grund av nedgången av placeringsverksamhetens avkastning och var 64,5 (92,5) miljoner euro. I totalresultatet ingår också resultatet från försäkringsverksamheten 11,0 (-0,4) miljoner euro och resultatet från omkostnadsrörelsen 1,9 (2,0) miljoner euro. Det goda resultatet förstärkte bolagets solvens. Överföringen till det ofördelade tilläggsförsäkringsansvaret var 97,5 (14,7) miljoner euro medan värderingsskillnaderna minskade med 51,3 (+70,6) miljoner euro. Detta beror på att stora värderingsskillnader realiserades i och med försäljningen av Veritas Livförsäkring och omstruktureringen av fastighetsportföljen. Solvensgraden per utgjorde 32,6 % (32,3 %), vilket är 2,2 (2,4) gånger solvensgränsen. Överföringen till kundåterbäringar var på samma konkurrenskraftiga nivå som året innan. Till kundåterbäringarna överfördes 6,0 (6,1) miljoner euro. 37,6 % Ränteplaceringar Aktier och andelar Fastighetsplaceringar

6 Styrelsens verksamhetsberättelse för år % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % Solvensutvecklingen Kundorienterad organisationsmodell Veritas Pensionsförsäkringar strävar efter att erbjuda kunderna högklassig personlig kundbetjäning. Under år 2007 valde många företagskunder att koncentrera sina arbetspensionsförsäkringar till Veritas Pensionsförsäkring och bolagets kundlojalitet är på en hög nivå. Bolaget har sammanlagt kunder, varav 37 % är företagskunder (ArPL) och 63 % företagarkunder (FöPL). Gjorda kundundersökningar visar att kunderna är nöjda med den personliga, pålitliga och sakkunniga kundbetjäningen som bolaget erbjuder. Samtidigt ger undersökningsresultaten och kundernas direkta respons nyttig information med tanke på den framtida verksamhetsutvecklingen. På våren år 2007 omstrukturerade bolaget verksamheten, där de centrala funktionerna utgörs av kundrelationer, försäkringstjänster och placeringar. Utgångspunkten för omstruktureringen av organisationsmodellen var att skapa en organisation som stöder bolagets långsiktiga mål som är att vara ett kundorienterat, lönsamt och växande serviceföretag, som är en attraktiv samarbetspartner för såväl kunder som försäljnings- och servicekanaler. För kunderna innebär den nya verksamhetsmodellen att alla kunder har en namngiven försäkringsrådgivare, som sköter kundens lagstadgade pensionsförsäkringsärenden. Till servicekonceptet hör att försäkringsrådgivarna tillsammans Verksamhetskapital Övre gräns Solvensgräns med kunden säkerställer att kundens lagstadgade pensionsskydd motsvarar de aktuella behoven. Förutom att Veritas Pensionsförsäkrings verksamhetsmodell och servicekoncept utvecklades under fjolåret förstärktes även bolagets försäljningsorganisation. Veritas Pensionsförsäkring rekryterade nya kontaktchefer till försäljningsstödet och den landsomfattande företagsenheten, som utgör grunden för bolagets egen försäljningsorganisation. I Veritas Pensionsförsäkring arbetade i medeltal 125 (124) personer. Av personalen är 77 % kvinnor. Ledningsgruppen förstärktes i början av fjolåret med en ny personaldirektör. Av nio ledningsgruppsmedlemmar är fyra kvinnor. Interna mätningar visade att arbetsklimatet i bolaget var bra, trots stora förändringar i den egna verksamhetsmodellen och samarbetsnätverket Antalet anställda i medeltal Förändringar i förvaltningen Veritas Pensionsförsäkrings förvaltningsmodell har under de senaste åren genomgått förändringar i strävan efter att göra bolagets förvaltning och verksamhet allt mer transparent. Styrningen av bolaget baserar sig på lagstiftningen om förvaltningen om arbetspensionsbolag, försäkringsbolag och aktiebolag samt på bolagets bolagsordning. Veritas Pensionsförsäkring följer även den rekommendation som HEX Abp, Centralhandelskammaren och Industrins och arbetsgivarnas Centralförbund publicerade år 2003 för noterade bolags förvaltnings- och styrningssystem. Veritas Pensionsförsäkring avviker till vissa delar från rekommendationen dels pga. av de verksamhetsprinciper som lagen om arbetspensionsbolag förutsätter dels för att bolaget är ett onoterat aktiebolag. Lagstiftningen om förvaltning av arbetspensionsbolagen ändrades till vissa delar i början av år Förändringarna i lagen om arbetspensionsbolag ledde till förändringar i Veritas Pensionsförsäkrings bolagsordning. Den nya bolagsordningen godkändes på bolagsstämman den 3 maj år Lagen ställer bl.a. krav på styrelsemedlemmarnas kompetens och kunskap i arbetspensionsfrågor. Arbetsmarknadsparterna skall vara representerade i de kommittéer, som förbereder bl.a. nominerings- och belöningsärenden. Lagen ändrade också till den delen att arbetspensionsbolagens verkställande direktörer inte längre kan vara medlemmar av bolagets styrelse. Bolagets styrelse valde skattmästare Kjell Sundström till styrelsens ordförande och specialsakkunnig Anders Dahlbäck (AKAVA) till vice ordförande på styrelsens första möte i januari år Till styrelsen hörde också ombudsman John Glad (EK), vd Kurt Häggblad, vd Mikael Ingberg, vd Henrik Johansson (EK), vd Anders Nordman, organisationssekreterare Anita Spring (FFC), vd Jan-Erik Stenman, ombudsman Ralf Sund (FTFC), professor Peter Wetterstein och ombudsman Johan Åström (EK). Expert Piia Alvesalo (EK), arbetsvillkorsspecialist Nikolas Elomaa (FFC) och vice verkställande direktör Thor Sourander var ersättare. Styrelsen sammanträdde 11 gånger under år Styrelsen gör årligen en självutvärdering, i vilken även styrelsens arbetsordning tas till granskning. Styrelsen uppdaterade arbetsordningen under år 2007.

7 Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2007 Förvaltningsrådet valde vid sitt höstmöte år 2007 vd Kaj-Gustaf Bergh (EK), vd Stig-Erik Herrgård, rektor Eivor Huldén och koncernchef Hannu Louhi (EK) till nya styrelsemedlemmar fr.o.m Till ny ersättare i stället för Thor Sourander utsågs vd Jan Nybom. Från styrelsen avgick vid årsskiftet ombudsman John Glad (EK), vd Mikael Ingberg, vd Henrik Johansson (EK), och vd Jan-Erik Stenman. Verkställande direktör Peter Boström var ordförande för bolagets förvaltningsråd och verkställande direktör Håkan Anttila vice ordförande under år Förvaltningsrådets ordförande har rätt att delta i styrelsens möte. Boström deltog i sju styrelsemöten under år Även bolagets verkställande direktör har rätt att delta i styrelsens möten. Master of Law, jur. kand. Jan-Erik Stenman har varit verkställande direktör i bolaget sedan år Förvaltningsrådets val- och belöningskommitté bestod år 2007 av förvaltningsrådets ordförande Peter Boström, vice ordförande Håkan Anttila samt av medlemmarna Matti Viialainen och Ole Åberg. Till kommitténs uppgifter hörde att bereda nominerings- och belöningsärenden till förvaltningsrådet. På förvaltningsrådets höstmöte i november år 2007 valdes ombudsman Leila Kurki (FTFC) till förvaltningsrådets vice ordförande för år Peter Boström fortsätter som förvaltningsrådets ordförande. Till val- och belöningsutskottet för år 2008 valdes enhälligt förvaltningsrådets ordförande (valutskottets ordförande) Peter Boström, förvaltningsrådets vice ordförande Leila Kurki och till hennes personliga ersättare Tomas Jung samt Johan Åström och till hans personliga ersättare Harry Serlo. Intern kontroll och riskhantering Riskhanteringen i Veritas Pensionsförsäkring baserar sig på en riskhanteringsplan som årligen fastställs av styrelsen. I planen defi nieras förutom tillsynsprinciper målen för riskkontrollen för olika funktioner samt gränserna för risktagning, ansvarsområden och nyckeltalen. Riskhanteringsplanen omfattar bolagets hela verksamhet. Principerna för placeringsverksamheten defi nieras i styrelsens årliga placeringsplan. Placeringsplanen innehåller bl.a. gränser för allokering mellan tillgångsslag och riskkoncentrationer. Den interna revisionens främsta uppgift är att bidra till att trygga att bolagets riskhanterings-, kontroll- och förvaltningsprocesser är effektiva och fungerar i enlighet med uppställda mål och fastställda verksamhetsmodeller. Ramarna för den interna revisionen fastslås av styrelsen i form av en årlig plan för intern revision. Den interna revisorn rapporterar regelbundet till styrelsen. Riskhanteringen presenteras utförligare i riskhanteringsnoten. Kostnadseffektiv verksamhet Driftskostnaderna som skall täckas med omkostnadsandelarna i premien steg med 6,0 % till 12,5 (11,8) miljoner euro. Ungefär hälften av ökningen beror på att kostnaderna för de tjänster som köps av Pensionsskyddscentralen omgrupperats från lagstadgade avgifter. Omkostnadsförhållandet hölls på ungefär samma nivå som året innan, trots att nivån på omkostnadsandelarna i premien sänktes jämfört med år Det här var möjligt till följd av ökningen i premievolymerna och den låga kostnadsökningen. Under år 2007 var driftskostnaderna 86,8 % (85,3 %) av omkostnadsandelarna i premieinkomsten. 120,0 % 100,0 % 80,0 % 60,0 % 40,0 % 20,0 % 0,0 % Omkostnadsprocent Betydande förändringar i koncernstrukturen Koncernens omfattning minskade i och med att Veritas Livförsäkring såldes till Aktia i januari år I slutet av år 2007 hörde moderbolaget Veritas Pensionsförsäkring och som dotterbolag 26 helägda samt tre delägda inhemska bostads- och fastighetsbolag till koncernen. Oy Fondex Ab och Ab Creditförmedling ingår som intressebolag i koncernen. Förutom Veritas Livförsäkring och dess dotterbolag såldes även två fastighetsbolag under år Däremot förvärvades inga nya bostads- eller fastighetsbolag. I början av januari år 2008 köptes dock sju bostads- och fastighetsbolag av Veritas Livförsäkring. Koncernens resultat Koncernresultaträkningen för Veritas Pensionsförsäkring uppvisar en förlust om 4,8 (-2,5) miljoner euro. Förlusten på koncernnivå beror till största delen på att försäljningsvinsten för aktierna i Veritas Livförsäkring är 5,5 miljoner euro lägre i koncernen än i moderbolagets bokföring pga. i koncernen under tidigare år intäktsförda vinstandelar från Veritas Livförsäkring. Eftersom försäljningsvinsten i moderbolaget i sin helhet har använts till ökning av ansvarsskulden, leder detta till att koncernen

8 Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2007 uppvisar förlust, trots att de enskilda bolagen uppvisar vinst. Kravet på att applicera allmänna koncernredovisningsprinciper i pensionsförsäkringsbolag leder till att koncernbokslutets informationsvärde är ringa, pga. att alla bokningar på koncernnivå belastar det egna kapitalet, medan resultatet i moderbolaget till allra största delen bokförs mot ansvarsskulden (det s.k. ofördelade tilläggsförsäkringsansvaret) och endast till en mycket liten del redovisas i det egna kapitalet som räkenskapsperiodens vinst. Egna aktier Veritas Pensionsförsäkring köpte under året totalt st. egna aktier. Inköpspriset var det av bolagets styrelse fastställda matematiska värdet på aktierna. De sammanräknade köpeskillingarna inklusive överlåtelseskatt var ,71 euro, vilket minskats från bolagets fria egna kapital. Sammanlagt hade bolaget st. egna aktier i sin besittning vid bokslutstidpunkten. Detta motsvarar 23,9 % av alla aktier. Ljusa framtidsutsikter År 2007 präglades av förändringar i Veritas Pensionsförsäkrings verksamhetsmiljö. Dels skärptes konkurrensen på arbetspensionsförsäkringsmarknaden efter att den nya lagen om pension för arbetstagare (ArPL) trädde i kraft, dels förändrades samarbetsnätverket till följd av att Veritas Pensionsförsäkring sålde dotterbolaget Veritas Livförsäkring till Aktia Sparbank år Under fjolåret lades grunden för nya samarbetsmodeller med strategiskt viktiga samarbetspartner och i år är tillväxtförväntningarna höga, trots skärpt konkurrens. En av tyngdpunkterna för bolagets verksamhet är att effektivera samarbetet med samtliga samarbetspartners samtidigt som den egna försäljningsorganisationen utvecklas. Samarbetsmodellerna och servicekoncepten fi nslipas ytterligare under år Veritas Pensionsförsäkring satsar framöver starkt på tillväxt och vidareutveckling av den av kunderna uppskattade personliga och sakkunniga kundbetjäningen. Bolaget har som mål att vara känd som arbetspensionsförsäkraren som erbjuder den bästa kundbetjäningen på arbetspensionsförsäkringsmarknaden samt konkurrenskraftiga kundåterbäringar. Under år 2008 kommer Veritas Pensionsförsäkring, så som övriga arbetspensionsförsäkrare, att skicka ut ett arbetspensionsutdrag till samtliga försäkrade. Pensionsutdraget är ett sammandrag över den försäkrades anställningar och företagarverksamhet uppgifter som är grunden för den kommande arbetspensionen. Genom det årliga pensionsutdraget har fi nländarna bättre möjligheter än tidigare att aktivt följa med utvecklingen av det lagstadgade pensionsskyddet. Utsikterna för placeringsmarknaden för år 2008 är utmanande. Kreditkrisen fortsätter och utvecklingen beror till en stor del på den eventuella recession USA står inför. Den eventuella recessionen förväntas vara lindrig och kort, men förutspås ha en bromsande effekt på tillväxten även i den övriga världen. Världsekonomin förväntas klara av en försvagning av denna storleksklass tack vare de senaste årens starka tillväxt. Riskerna för att den globala tillväxten mattas av i större utsträckning är ändå uppenbara. Effekterna av bankernas restriktiva kreditbeviljning är negativa för såväl företag som fastighetsmarknaderna. Veritas Pensionsförsäkrings framtidsutsikter är ljusa, trots att verksamhetsomgivningen är utmanande. Bolaget har en stabil ekonomisk grund som bas för vidareutvecklingen av bolagets verksamhet, kundanskaffningen och för en lönsam tillväxt.

9 Resultaträkning Moderbolag Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst , ,49 Intäkter av placeringsverksamheten , ,63 Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar , ,27 Förändring av ersättningsansvaret , , , ,27 Förändring av premieansvaret , ,00 Driftskostnader , ,37 Kostnader för placeringsverksamheten , ,57 Försäkringstekniskt resultat , ,91 Annan än försäkringsteknisk kalkyl Inkomstskatt , ,19 Resultat av den egentliga verksamheten , ,72 Bokslutsdispositioner Förändring av avskrivningsdifferens , ,47 Räkenskapsperiodens resultat , ,19

10 Balansräkning Aktiva Moderbolag Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter , ,00 Övriga utgifter med lång verkningstid , ,39 Förskottsbetalningar , , , ,36 Placeringar Placeringar i fastigheter Fastigheter och fastighetsaktier , ,93 Lånefordringar hos företag inom samma koncern , ,27 Lånefordringar hos ägarintresseföretag 0, , , ,52 Placeringar inom koncern och i ägarintresseföretag Aktier och andelar i företag inom samma koncern 0, ,31 Aktier och andelar i intresseföretag , ,78 Aktier och andelar i ägarintresseföretag , , , ,55 Övriga placeringar Aktier och andelar , ,92 Finansmarknadsinstrument , ,87 Fordringar på inteckningslån , ,68 Övriga lånefordringar , , , , , ,04 Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare , ,05 Hos försäkringsförmedlare , , , ,47 Övriga fordringar , , , ,37 Övriga tillgångar Materiella tillgångar Maskiner och inventarier , ,86 Övriga materiella tillgångar , , , ,41 Kassa och bank , , , ,51 Resultatregleringar Räntor och hyror , ,82 Övriga resultatregleringar , , , ,52 Aktiva sammanlagt , ,80

11 Balansräkning Passiva Moderbolag Eget kapital Bundet Aktiekapital , ,00 Överkursfond , ,95 Övriga fonder , ,32 Räkenskapsperiodens resultat , , , ,46 Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens , ,38 Försäkringsteknisk ansvarsskuld egen andel Premieansvar , ,00 Ersättningsansvar , , , ,00 Skulder Av direktförsäkringsverksamhet , ,38 Övriga skulder , , , ,61 Resultatregleringar , ,35 Passiva sammanlagt , ,80

12 Finansieringsanalys Moderbolag Rörelseverksamhetens kassaflöde Erhållna försäkringspremier till återförsäkrare betald andel 0 0 Utbetalda ersättningar återförsäkrares andel av betalda ersättningar 0 0 Erhållna räntor Erhållna dividender Övriga placeringsinkomster och övriga inkomster från rörelseverksamheten Betalningar för personalkostnader Övriga utbetalningar föranledda av rörelseverksamheten Kassafl öde från rörelseverksamheten före finansiella poster och skatter Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga fi nansieringskostnader Betalda direkta skatter Kassafl öde före extraordinära poster Kassafl öde från rörelseverksamhetens extraordinära poster (netto) Rörelseverksamhetens kassaflöde Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar, netto (exkl. likvida medel) Investeringar i materiella och immateriella tillgångar och i övriga tillgångar, överlåtelseinkomster från materiella och immateriella tillgångar och från övriga tillgångar (posten till nettobelopp) Investeringarnas kassaflöde Finansieringens kassaflöde Förvärv av egna aktier Försäljning av egna aktier 0 0 Utbetalda dividender/räntor på garantikapital och övrig vinstutdelning Finansieringens kassaflöde Förändring av likvida medel Likvida medel vid räkenskapsperiodens början Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut

13 Bokslutsprinciper Följande principer gäller såväl för Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas bokslut som dess koncernbokslut. Bokslutet är upprättat i enlighet med stadgandena i försäkringsbolagslagen, aktiebolagslagen, bokföringslagen och förordningen, förordningen om föräkringsföretags bokslut och koncernbokslut, social- och hälsovårdsministeriets bokförings- och bokslutsdirektiv samt försäkringsinspektionens föreskrifter och anvisningar. Koncernbokslutet I koncernbokslutet ingår bokslutsuppgifterna för moderbolaget samt dess direkt eller indirekt ägda dotterbolag. Koncernbokslutet har för dotterbolagens del upprättats enligt förvärvsmetoden, medan intressebolag har konsoliderats enligt kapitalandelsmetoden. För de äldsta dotterbolagens del har elimineringen gjorts enligt värdena i bokslutet Anskaffningsvärdet för dotterbolagsaktier har eliminerats mot dotterbolagens egna kapital vid förvärvstidpunkten. Koncernaktiva har hänförts till antingen jordområden eller byggnader. Avskrivningen på byggnaderna följer den plan som gäller för motsvarande tillgångsslag i enlighet med bokslutsprinciperna. Interna koncernmellanhavanden har eliminerats i koncernbokslutet. Utomstående aktieägares andelar av resultat och eget kapital i koncernens dotterbolag redovisas som minoritetsandelar. I koncernens noter har inte upptagits poster som framgår ur moderbolagets noter. Aktierna i Veritas Livförsäkring såldes i januari Resultaträkningen för Veritas Livförsäkring har inte konsoliderats i koncernbokslutet till någon del för år Koncernaktiva bland ägarintressebolag i koncernbalansräkningen avskrivs i regel lineärt under 5 år. Det koncernaktiva om ,66 euro, som uppkom då koncernen 2006 förvärvade fl er aktier i Ab Creditförmedling avskrevs i sin helhet 2006 eftersom koncernaktiva allokerades till de aktier i Veritas Livförsäkring, som Ab Creditförmedling realiserade efter förvärvet. Per kvarstår inget oavskrivet koncernaktiva gällande ägarintressebolag. Kreditförluster Som kreditförluster redovisas fordringar senast då de konstaterats vara slutgiltiga. Väsentliga premiefordringar redovisas till nominellt värde eller ett lägre sannolikt värde. Placeringarnas kreditförluster redovisas som nedskrivningar. Poster i främmande valuta Fordringar i främmande valuta har omräknats till euro enligt medelkursen på bokslutsdagen. De valutakursdifferenser som uppkommit har behandlats som övriga inkomster/utgifter för placeringsverksamheten och redovisas separat i noten om placeringsverksamhetens intäkter och kostnader. Värdering av tillgångar i balansräkningen Immateriella rättigheter och utgifter med lång verkningstid upptas till ursprungligt anskaffningsvärde minskat med lineära avskrivningar enligt plan. Fastigheter redovisas till anskaffningsutgiften minskad med avskrivningar enligt plan. Om det sannolika överlåtelsevärdet är varaktigt lägre än bokföringsvärdet upptas fastigheten till det lägre värdet. Fastighetsaktierna redovisas till anskaffningsutgift eller lägre sannolikt överlåtelsevärde. I bokföringsvärdena för vissa fastighetsaktieinnehav ingår gjorda uppskrivningar. Aktier och andelar upptas enligt medelvärdeprincipen och redovisas till motsvarande anskaffningsutgift eller lägre gängse värde. Tidigare gjorda nedskrivningar återförs till den del gängse värdet överstiger det med nedskrivningar korrigerade bokföringsvärdet. Aktier, som är hänförliga till anläggningstillgångar, värderas till ursprungligt anskaffningsvärde eller lägre sannolikt överlåtelsevärde. Finansmarknadsinstrument redovisas till ursprungligt anskaffningsvärde korrigerat med skillnaden mot nominellt värde under värdepapprets löptid. Indexbundna fi nansmarknadsinstrument har till den del positionen bundits redovisats som intäkt och som ökning av anskaffningsvärdet. Till den del gängse värdet understiger bokföringsvärdet och nedgången inte beror på förändringar i det allmänna ränteläget, har värdet på dessa fi nansmarknadsintrument nedskrivits till gängse värde. Lånefordringar och övriga fordringar upptas till ursprungligt värde eller lägre sannolikt värde. Premiefordringar gällande lagstadgad pensionsförsäkring är upptagna till det belopp som förväntas infl yta. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar värderas till gängse värde.

14 Bokslutsprinciper Säkringsredovisning används inte i samband med redovisningen av derivativa instrument, oberoende av om derivativtransaktionen är skyddande eller inte. Bokföringsvärdet på derivativa instrument utgörs av anskaffningspriset eller ett lägre gängse värde. Orealiserade positiva värdeförändringar bokförs sålunda inte. Resultatet av stängda eller utlupna derivatkontrakt har bokats resultatpåverkande i sin helhet. Defi nition av gängse värde Fastigheternas gängse värde uträknas årligen separat på sätt som försäkringsinspektionen förutsätter. Med gängse värde avses det sannolika överlåtelsepris som förväntas erhållas vid en eventuell försäljning på den fria marknaden mellan oberoende parter. Gängse värdet för noterade aktier och fi nansmarknadsinstrument uppgår till den senast noterade köpkursen på bokslutsdagen. För de aktier, för vilka det inte noterats köpkurs på bokslutsdagen, har den senast noterade avslutskursen använts. För icke-noterade aktieinnehav utgörs det gängse värdet i regel av det ursprungliga anskaffningsvärdet eller ett lägre sannolikt överlåtelsevärde. För vissa icke-noterade aktieinnehav utgörs det gängse värdet av ett värde beräknat på basen av substansen eller gjorda aktietransaktioner. Som gängse värde på andelar i s.k. venture capitalfonder används i regel den uppskattning av andelarnas värde som görs av förvaltaren enligt de för branschen vedertagna värderingsprinciperna. Gängse värdet för fi nansmarknadsinstrument som saknar notering motsvaras av balansvärdet. Som gängse värde på derivativa instrument används marknadsvärde. Värderingen av säkerheten för skuldebrevsfordringar utgår från sannolikt överlåtelsevärde. Vid kreditförhållandets uppkomst har det betryggande värdet på säkerheten bedömts enligt för koncernen fastställda principer. Planmässiga avskrivningar Koncernens avskrivningsplaner är uppgjorda enligt enhetliga principer utgående från tillgångarnas beräknade ekonomiska livslängd. Den ursprungliga anskaffningsutgiften utgör huvudsakligen grunden för avskrivningarna. Till den del den ursprungliga anskaffningsutgiften inte historiskt kunnat utredas har utgångsvärdet varit bokföringsmässigt restvärde enligt balans och från nämnda tidpunkt baserad återstående ekonomisk livslängd. Följande ekonomiska brukstider har använts: Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter Övriga utgifter med lång verkningstid Placeringar Industri-, affärs- och kontorsfastigheter Bostadsfastigheter Materiella tillgångar Kontorsinventarier Bilar ADB-inventarier Övriga inventerier Övriga materiella tillgångar 5 år 5 10 år 40 år 50 år 5 år 5 år 3 år 5 år 8 år Avskrivningstiden för kontorsinventarier och övriga inventarier har förkortats från 8 år till 5 år under år Det planmässiga restvärdet på kontors- och övriga inventarier per avskrivs lineärt så att anskaffningsutgiften är helt avskriven då 5 år förlöpt sedan anskaffningstidpunkten. Skillnaden mellan planmässiga och skattemässiga avskrivningar har redovisats separat i moderbolagets resultaträkning. Ackumulerad avskrivningsdifferens redovisas bland bokslutsdispositioner i moderbolagets balansräkning. Funktionsspecifi ka kostnader Driftskostnader samt avskrivningar redovisas i resultaträkningen enligt funktion på basen av årliga utredningar. Den procentuella fördelningen kan därmed variera årligen. Bokslutsdispositioner och latent skatteskuld I de separata bolagens bokslut avdras inte den latenta skatteskulden på bokslutsdispositioner. I koncernbokslutet däremot uppdelas de frivilliga reserveringarna och den ackumulerade avskrivningsdifferensen i förändring i latent skatteskuld och resultatandel samt i latent skatteskuld och andel av eget kapital. Minoritetsandelen avdras från detta.

15 Bokslutsprinciper Skatter De skatter som redovisas i resultaträkningen inkluderar förutom den beräknade skatten för räkenskapsperioden även eventuella korrigeringsposter avseende skatter för tidigare år. Pensionsarrangemang Det lagstadgade pensionsarrangemanget för personalens del är ordnat genom ArPL-försäkring. Dessutom har tilläggs-pensionsarrangemang ordnats. Pensionskostnaderna är bokförda enligt prestationsprincipen. Oamorterade försäljningskostnader (zillmering) Bolaget har inte aktiverat förutbetalda anskaffningskostnader. Ansvarsskulden för livförsäkring (gäller de jämförande uppgifterna för år 2006) Beräkningsräntan som användes vid beräkningen av ansvarsskulden för de räntebärande försäkringarna var för olika försäkringsslag följande: 4,5 % för försäkringar beviljade före ,5 % för försäkringar bevil- jade ,5 % för försäkringar beviljade fr.o.m Undantag från denna regel var V+ placeringsförsäkringar och pensionsförsäkringar beviljade före , för vilka beräkningsräntan vid beräkning av ansvarsskulden var 2,5 %. Beräkningsräntan för gruppensionsförsäkringar sänktes under år 2006 från 3,5 % till 2,5 % och för Senior-pensionsförsäkringarna sänktes beräkningräntan från 4,05 till 3,15 % under år Engångskostnaden för beräkningsräntesänkningarna var 21,4 miljoner euro under år I denna kostnad ingick även en avsättning för sänkning av beräkningsräntan på uppskattade framtida premier på ifrågavarande produkter. För de fondanknutna försäkringarna användes ingen beräkningsränta.

16 Noter till resultaträkningen Moderbolag Premieinkomst och utbetalda ersättningar inom lagstadgad pensionsförsäkring Premieinkomst Direktförsäkring Försäkring enligt ArPL Arbetsgivarens andel , ,71 Arbetstagarens andel , , , ,71 Tilläggspensionsförsäkring enligt APL , ,10 Försäkring enligt minimivillkor FöPL , ,14 Tilläggspensionsförsäkring enligt FöPL , ,54 Premieinkomst , ,49 Kreditförluster i premiefordringarna (-) ArPL/APL , ,95 FÖPL , , , ,54 Utbetalda ersättningar Direktförsäkring Utbetalat till pensionstagare Försäkring enligt ArPL , ,80 Tilläggspensionsförsäkring enligt APL , ,00 Försäkring enligt minimivillkor i FöPL , ,55 Tilläggspensionsförsäkring enligt FöPL , , , ,79 Betalda/mottagna ansvarsförsäkringsersättningar ArPL pensioner , ,01 FöPL pensioner , , , ,32 Andel av arbetslöshetsförsäkringsfondens försäkringsavgift och fördelning av kostnaderna för de pensionsandelar som införtjänats för oavlönade perioder , ,91 FöPL:s statsandel , ,76 StPEL:s statsandel -31, ,45 0, , , ,44 Kostnader för handläggning av ersättningar , ,96 Kostnader för skötsel av verksamhet för upprätthållande av arbetsförmågan , ,87 Utbetalda ersättningar sammanlagt , ,27 Specifikation av nettointäkterna av placeringsverksamhet Intäkter av placeringsverksamheten Intäkter av placeringar i företag inom samma koncern Dividendintäkter 0, ,31 Intäkter av placeringar i ägarintresseföretag Dividendintäkter , ,00 Intäkter av fastighetsplaceringar Ränteintäkter, koncern , ,51 Ränteintäkter , ,11 Övriga intäkter , , , ,34

17 Noter till resultaträkningen Moderbolag Intäkter av övriga placeringar Dividendintäkter , ,05 Ränteintäkter , ,33 Valutakursvinster , ,29 Övriga intäkter , , , ,93 Sammanlagt , ,58 Återförda nedskrivningar , ,92 Försäljningsvinster , ,13 Sammanlagt , ,63 Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar, koncern , ,19 Kostnader för fastighetsplaceringar , ,31 Kostnader för övriga placeringar , ,69 Valutakursförluster , ,40 Räntekostnader o.dyl. kostnader för främmande kapital , ,35 Räntekostnader, koncern , ,91 Sammanlagt , ,85 Nedskrivningar och avskrivningar Nedskrivningar , ,16 Byggnadsavskrivningar enligt plan , , , ,16 Försäljningsförluster , ,56 Sammanlagt , ,57 Nettointäkter av placeringsverksamheten , ,06 Posten Driftskostnader i resultaträkningen Utgifter för anskaffning av försäkringar Provisioner för direktförsäkring , ,24 Övriga utgifter för anskaffning av försäkringar , , , ,80 Kostnader för skötsel av försäkringar , ,88 Förvaltningskostnader Lagstadgade avgifter PSC:s kostnadsandel , ,75 Justitieförvaltningsavgift , ,47 Föräkringsinspektionens tillsynsavgift , , , ,22 Övriga förvaltningskostnader , ,47 Sammanlagt , ,37 De totala driftskostnaderna enligt funktion Utbetalda ersättningar Utbetalning och handläggning av ersättningar , ,96 Kostnader för skötsel av verksamhet för upprätthållande av arbetsförmågan , , , ,83 Driftskostnader , ,37 Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar , ,80 Kostnader för andra placeringar , ,84 Sammanlagt , ,84

18 Noter till resultaträkningen Moderbolag Noter angående personal och medlemmar i förvaltningsorgan Personalkostnader Löner och arvoden , ,08 Pensionskostnader , ,07 Övriga lönebikostnader , ,39 Sammanlagt , ,54 Ledningens löner och arvoden Verkställande direktören och hans ställföreträdare Styrelsen Förvaltningsrådet Det genomsnittliga antalet anställda Genomsnittsantalet anställda under räkenskapsperioden Ledningens pensionsförbindelser och lån Ledningen har rätt att gå i pension vid 61 års ålder och pensionsansvaret är täckt med en pensionsförsäkring. För förvaltningsrådets och styrelsens medlemmar har bolaget inte förbundit sig till några pensionsarrangemang. Lån, styrelsen Lånevillkoren följer samma principer som lån till bolagets personal. Räntan är bunden till grundräntan och lånet har en återbetalningstid på ca ett år.

19 Noter till balansräkningen Placeringar Moderbolag Återstånde anskaffningsutgift Bokföringsvärde Gängse värde Gängse värde och värderingsdifferens för placeringar Fastighetsplaceringar Fastigheter Fastighetsaktier i företag inom samma koncern Fastighetsaktier i ägarintresseföretag Övriga fastighetsaktier Anskaffningutgifter för hyresrätter i fastigheter Lånefordringar hos företag inom samma koncern Lånefordringar hos ägarintresseföretag Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar Placeringar i ägarintresseföretag Aktier och andelar Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Inteckningslånefordringar Övriga lånefordringar I den återstående anskaffningsutgiften för fi nansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa Avkastning på indexbundna lån 0 I bokföringsvärdet ingår inkomstförda uppskrivningar övriga uppskrivningar Värderingsdifferens (skillnaden mellan gängse värde och bokföringsvärde)

20 Noter till balansräkningen Placeringar Moderbolag Återstånde anskaffningsutgift Bokföringsvärde Gängse värde Gängse värde och värderingsdifferens för placeringar Fastighetsplaceringar Fastigheter Fastighetsaktier i företag inom samma koncern Fastighetsaktier i ägarintresseföretag Övriga fastighetsaktier Anskaffningutgifter för hyresrätter i fastigheter Lånefordringar hos företag inom samma koncern Lånefordringar hos ägarintresseföretag Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar Placeringar i ägarintresseföretag Aktier och andelar Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Inteckningslånefordringar Övriga lånefordringar I den återstående anskaffningsutgiften för fi nansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa Avkastning på indexbundna lån 0 I bokföringsvärdet ingår inkomstförda uppskrivningar övriga uppskrivningar Värderingsdifferens (skillnaden mellan gängse värde och bokföringsvärde)