FBP Opportunities Flexible

Årsberättelse för FBP Opportunities Flexible Perioden 2012-01-01-2012-12-31

FBP Opportunities Flexible 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953 får härmed avge årsberättelse för perioden 2012-01-01-2012-12-31, avseende FBP Opportunities Flexible,. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Nytillträdd VD för fondbolaget är Hans Andersson. Ansvarig förvaltare för fonden är Inge Knutsson. Delar av fondadministrationen är utlagd till A-Sec Outsourcing AB. Under året har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. Under året har det skett ett byte av en ledamot i fondbolagets styrelse. De finansiella marknaderna Inledningen av året präglades av stigande kurser på världens aktiebörser. Stark makrostatistik i USA och Asien bidrog till detta. Denna positiva trend förstärktes av att ECB, via ett stort låneprogram, erbjöd europeiska banker att låna pengar på tre års tid till generösa villkor. Även Kina påverkade de finansiella marknaderna positivt då de medgav de inhemska bankerna att öka sin utlåning. Under mars föll aktiemarknaderna tillbaka på grund av ökad oro för den globala tillväxten och ett högre oljepris. Oron på aktiemarknaderna tilltog under våren på grund av stor osäkerhet för hur den ekonomiska krisen i Spanien ska lösas. Men fallet på aktiemarknaderna mildrades av att företagsresultaten för det första kvartalet, överträffade marknadens förväntningar. Allt fler tecken på en svagare global tillväxt, i synnerhet i Europa, fick räntorna att falla på bland annat amerikanska, tyska och svenska statsobligationer medan de successivt ökade i Spanien och Italien. Aktiemarknaderna fortsatte nedåt under resten av våren. Men denna trend bröts under slutet av juni efter att ett EU möte i Bryssel beslutat om att ge möjlighet till stöd åt europeiska banker och att köpa statsobligationer. Sommaren präglades av att bolagens halvårsrapporter överlag kom in starkare än väntat, även orderingången överraskade positivt. Efter sommaren och under hösten steg aktiemarknaderna efter att USA:s centralbank (FED) och den Europeiska Centralbanken (ECB) annonserat penningpolitiska åtgärdsprogram; FED genom att förse marknaden med likviditet genom stora köp av bostadsobligationer, ECB genom att köpa krisländers statsobligationer. Dessa ingripanden från centralbankerna fungerade, riskaptiten ökade och aktiekurserna steg relativt snabbt och kraftigt fram till mitten av september, sen botten i juni steg exempelvis Stockholmsbörsen med drygt 15 procent. Uppgången följdes av en utdragen rekyl under september till november. Under slutet av året steg åter aktiekurserna efter det att FED annonserat ytterligare ett köpprogram i amerikanska statsobligationer. Sammantaget har förutsättningarna för den globala ekonomin stabiliserats under slutet av året och i början av 2013. I Europa pekar i inledningen av 2013 de senaste indexen från inköpscheferna på att fallet i den europeiska ekonomin har stoppat upp. Däremot ser man inga tecken på att det sker någon kraftig återhämtning i den europeiska ekonomin. Tyvärr pekar mycket på att det blir en utdragen lågkonjunktur men där vi förhoppningsvis har sett botten i tillväxttakten. Fondens utveckling FBP Opportunities Flexible har en investeringsstrategi som går ut på att försöka skapa mervärde genom aktiv allokering mellan ränterelaterade tillgångar och aktierelaterade tillgångar. Fonden placerar i andra fonder och i enskilda aktier samt i räntebärande instrument. Andelen aktierelaterade tillgångar kan variera mellan 0 och 100 procent av fondförmögenheten. Fonden placerar på de globala aktie- och räntemarknaderna men med en särskild inriktning mot de sk tillväxtmarknaderna. Fondens andelsvärde gick under året upp med 0,12 procent. Andelen aktierelaterade tillgångar var förhållandevis låg under en stor del av året. Som störst var den under första kvartalet och vid årets slut. Fonden underavkastade på sin aktieexponering under första halvåret och

FBP Opportunities Flexible 2 drog inte fullt ut fördel av den uppgång som skedde på aktiemarknaderna under andra halvåret eftersom fonden då hade en relativt låg aktieexponering. Förstärkningen av den svenska kronan påverkade avkastningen negativt eftersom en betydande del av innehaven har varit i utländska valutor. Ett positivt bidrag till avkastningen kom från innehaven i olika obligationer och obligationsfonder som påverkades gynnsamt av den allmänna nedgången i långräntorna. Fondens placeringar Mot slutet av året skedde en uppviktning av aktieandelen och vid årsskiftet motsvarade aktieexponeringen drygt 97 procent av fondens värde. Tonvikten på investeringarna låg framförallt på den sydostasiatiska aktiemarknaden med en betydande övervikt på framförallt Filippinerna och Thailand. Största enskilda bransch bland innehaven var finans och fastigheter. De fem största innehaven var vid årsskiftet, Ayala Land, Megaworld, IKC Global Brand, GT Capital Holdings samt Minor International. Ekonomisk översikt Utdelning Jämförelse- Fondförmögenhet kr Andelsvärde Antal andelar per andel kr Avkastning % index % * 2012-12-31 65 102 637 98,18 663 084,50 0,04 0,12 8,48 2011-12-31 54 298 579 98,10 553 530,55 - -1,90-2,25 *MSCI EM MARKETS 70 % och OMRX T-BILL 30 % Risk & Avkastningsmått 2012 Totalrisk 24 mån % ** Totalrisk för jämförelseindex 24 mån % ** Aktiv risk 24 mån % ** Genomsnittlig årsavkastning de senaste 2 åren % ** Genomsnittlig årsavkastning de senaste 5 åren % ** Kostnader 2012 Förvaltningsavgift, fast i % av genomsnittlig fondförmögenhet 3,00 Förvaltningsavgift, rörlig i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,00 Transaktionskostnader kr 381 099 Transaktionskostnader % 0,06 Årlig avgift % 3,32 Insättnings- och uttagsavgifter % 0,00 Omsättning 2012 Omsättningshastighet ggr 4,60 Omsättning genom närstående värdepappersbolag Ingen Sparandets kostnader 2012 Engångsinsättning av 10 000 kr

FBP Opportunities Flexible 3 Förvaltningskostnader 309,18 Övriga kostnader 62,61 Värde 10 012,03 Månadssparande 100 kr Förvaltningskostnader 19,16 Övriga kostnader 5,46 Värde 1 171,79 Riskbedömning derivat enligt åtagandemetoden 2012 Högsta hävstång % 0,00 Lägsta hävstång % 0 Genomsnittlig hävstång % 0,00 ** Ej aktuellt, fonden har inte funnit i 2 år Avgifter i underliggande fonder Utöver de avgifter som fondbolaget tar ut tillkommer avgifter i de underliggande fonder som fonden placerar i. Fondbolaget har träffat avtal om avgiftsdelning med flera av de fondbolag i vars fonder fonden placerar i. Avgiftsdelningen medför att delar av förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna betalas tillbaka till fonden och kommer fondandelsägarna tillgodo. Högsta fasta förvaltningsavgift som får tas ut före avgiftsdelning i underliggande fond är 5 % av underliggande fonds värde. Högsta prestationsbaserade avgift som får tas ut i underliggande fond är 50 % av den överavkastning som den prestationsbaserade ersättningen är baserad på.

FBP Opportunities Flexible 4 Resultaträkning Belopp i kr Not 2012-01-01-2011-12-05- 2012-12-31 2011-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper -1 557 511-46 167 Värdeförändring på fondandelar 2 977 463 627 Ränteintäkter 243 298 6 657 Utdelningar 794 509 21 274 Valutakursvinster och-förluster netto -593 607 33 460 Övriga intäkter 92 388 0 Summa intäkter och värdeförändring 1 956 540 15 851 Kostnader Ersättning till fondbolag -1 966 791-49 027 Räntekostnader -2 110 0 Övriga kostnader -55 216 0 Summa kostnader -2 024 117-49 027 Årets resultat -67 577-33 176

FBP Opportunities Flexible 5 Balansräkning Belopp i kr Not 2012-12-31 2011-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 60 455 945 35 698 776 Penningmarknadsinstrument 0 14 903 870 Fondandelar 3 070 498 31 134 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 63 526 443 50 633 780 Bankmedel och övriga likvida medel 1 721 602 3 632 926 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 18 489 84 500 Summa tillgångar 65 266 534 54 351 206 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 164 662 52 627 Summa skulder 164 662 52 627 Fondförmögenhet 1,2 65 101 873 54 298 579 Poster inom linjen Inga Inga

FBP Opportunities Flexible 6 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Fonden tillämpar lagen om investeringsfonder 2004:46 och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av investeringsfonder 2008:11 och följer Fondbolagens Förenings riktlinjer där de är tillämpliga. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1 De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2 Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3 Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagandet av olika nyckeltal. Derivat Enligt fondbestämmelserna har fonden rätt att handla med derivatinstrument. Enligt gällande regelverk får fonden även använda sådana tekniker och instrument som avses i 15 kap.13 FFFS 2008:11. Ingen av dessa möjligheter har utnyttjats under perioden. Vid beräkning av den sammanlagda exponeringen i fonden tillämpas som riskbedömningsmetod den så kallade åtagandemetoden avseendederivatinstrument vilken innebär att derivatpositioner konverteras till en motsvarande position i de underliggande tillgångarna.

FBP Opportunities Flexible 7 Noter Not 1 Förändring av fondförmögenhet 2012-01-01-2011-12-05- 2012-12-31 2011-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 54 298 579 0 Andelsutgivning 20 863 835 54 331 755 Andelsinlösen -9 966 740 0 Periodens resultat enligt resultaträkning -67 576-33 176 Lämnad utdelning -26 225 0 Fondförmögenhet vid årets slut 65 101 873 54 298 579

FBP Opportunities Flexible 8 Not 2 Finansiella Instrument Per den 31 december 2012 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES IRPC NVDR, Thailand, THB 484 400 423 493 0.65 Energi 423 493 0.65 MIDAS HOLDINGS LTD, Singapore, SGD 254 000 567 410 0.87 SIAM CEMENT, Thailand, THB 24 500 2 287 516 3.51 Material 2 854 926 4.39 AIRPORTS OF THAILAND, Thailand, THB 20 000 412 729 0.63 ALLIANCE GLOBAL GRP, Phillipinerna, PHP 305 200 808 194 1.24 CH KARNCHANG, Thailand, THB 247 300 703 193 1.08 FRASER AND NEAVE, Singapore, SGD 10 000 515 924 0.79 INTL CONTAINER ORD, Phillipinerna, PHP 140 590 1 643 778 2.52 KEPPEL CORP, Singapore, SGD 9 000 526 561 0.81 SINO-THAI ENGI, Thailand, THB 115 900 670 186 1.03 SM INVEST PHP, Phillipinerna, PHP 7 720 1 075 828 1.65 TECHTRONIC IND, Hong Kong, HKD 40 500 487 946 0.75 Industri 6 844 339 10.51 HENGAN INTL, Hong Kong, HKD 8 500 498 848 0.77 MINOR INTL NVDR, Thailand, THB 567 250 2 359 261 3.62 Sällanköpsvaror 2 858 109 4.39 PETRA FOODS ORD, Singapore, SGD 29 000 529 061 0.81 PUREGOLD PRICE CLUB, Phillipinerna, PHP 134 500 701 283 1.08 UNIVERSAL ROBINA, Phillipinerna, PHP 63 220 837 558 1.29 WILMAR INTERNATIONAL, Singapore, SGD 31 000 550 709 0.85 Dagligvaror 2 618 610 4.02 AMATA, Thailand, THB 306 700 1 054 324 1.62 ASIAN PROPERTY, Thailand, THB 837 900 1 511 320 2.32 AYALA CORP, Phillipinerna, PHP 10 300 841 366 1.29 AYALA LAND INC PHP, Phillipinerna, PHP 841 600 3 517 131 5.40 BANK OF PHILIPPINE, Phillipinerna, PHP 54 400 816 544 1.25 BDO UNIBANK INC PHP, Phillipinerna, PHP 160 030 1 840 729 2.83 CAPITAMALLS ASIA ORD, Singapore, SGD 173 000 1 785 096 2.74 DBS GROUP HOLDINGS, Singapore, SGD 20 000 1 578 620 2.42 FILINVEST LAND INC, Phillipinerna, PHP 2 564 000 603 617 0.93 GT CAPITAL HOLDINGS, Phillipinerna, PHP 29 140 2 854 554 4.38 KASIKORNBANK PCL, Thailand, THB 62 800 2 578 612 3.96 KRUNG THAI BANK PCL, Thailand, THB 219 400 912 511 1.40 MEGAWORLD CORP PHP, Phillipinerna, PHP 7 837 000 3 429 941 5.27 METRO BANK & TRUST, Phillipinerna, PHP 103 130 1 662 043 2.55 OVERSEA CHINESE BANK, Singapore, SGD 30 000 1 552 558 2.38 PRUKSA REAL ESTATE, Thailand, THB 141 900 635 346 0.98 QUALITY HOUSES, Thailand, THB 1 387 700 630 166 0.97 RIZAL COMML BANKING, Phillipinerna, PHP 89 050 844 194 1.30 SECURITY BANK CORP, Phillipinerna, PHP 30 300 746 834 1.15 SM PRIME HOLDINGS, Phillipinerna, PHP 486 400 1 268 045 1.95 THANACHART CAPITAL, Thailand, THB 80 000 640 844 0.98 UNION BANK OF PH PHP, Phillipinerna PHP 10 010 178 244 0.27

FBP Opportunities Flexible 9 UNITED OVERSEAS BANK, Singapore, SGD 5 000 526 827 0.81 VISTA LAND LIFESCAPE, Phillipinerna PHP 1 836 100 1 409 904 2.17 Finans och fastighet 33 419 370 51.33 ADVANCED INFO SV, Thailand, THB 9 200 408 018 0.63 CHINA TELECOM HK, Kina, HKD 270 000 976 344 1.50 CHINA UNICOM HK, Hong Kong, HKD 46 000 479 337 0.74 JASMINE INTL, Thailand, THB 1 099 000 1 259 322 1.93 P.T. TELE INDONESIA, USA, USD 7 600 1 825 330 2.80 PHILIPPINE TELE, USA, USD 4 700 1 873 020 2.88 SHIN CORPORATION, Thailand, THB 98 500 1 442 217 2.22 SINGAPORE TELECOM, Singapore, SGD 30 000 526 561 0.81 STARHUB ORD, Singapore, SGD 62 000 1 249 812 1.92 TOTAL ACCESS NVDR, Thailand, THB 23 000 430 713 0.66 Telekomoperatörer 10 470 676 16.08 ELETROBRAS, Brasilien, USD 10 500 212 940 0.33 ENERGY DEVELOPMENT, Phillipinerna, PHP 706 500 753 482 1.16 Kraftförsörjning 966 422 1.48 Summa överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 60 455 945 92.86 Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES XACT REPO 195 20 038 0.03 Fondandelar 20 038 0.03 Summa övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 20 038 0.03 Övriga finansiella instrument IKC GLOBAL BRAND 27 000.0000 3 050 460 4.69 Mutual Fund 3 050 460 4.69 Summa övriga finansiella instrument 3 050 460 4.69 Summa finansiella instrument 63 526 443 97.58 Övriga tillgångar och skulder 1 575 430 2.42 Fondförmögenhet 65 101 873 100.00

FBP Opportunities Flexible 10 Underskrifter Malmö den 11 april 2013 Bo Åhnebrink Styrelseordförande Hans Andersson Verkställande Direktör Per Lindberg Styrelseledamot Anders Norman Styrelseledamot Vår revisionsberättelse har lämnats den PricewaterhouseCoopers Carl Fogelberg Auktoriserad revisor Mats Åkerlund Auktoriserad revisor