Marknadsföringsmaterial januari 2017 Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 104 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 17 25 februari april 2014 2017
Och när vi nu tittar på 2017 gör vi det med en positiv riktning i den globala ekonomin. När vi summerar investeringsåret 2016 ser vi att det, trots alla högprofilerade händelser under året, blev riktigt bra, även om uppfattningen snarare är att det var ett besvärligt år. Nästan 20 procents avkastning i ett globalt aktieindex och mellan 5 och 15 procent på räntesidan, korta räntor undantaget, vittnar om att de fundamentala drivkrafterna ändå pekar åt rätt håll. Politik i all ära, det är till syvende och sist den ekonomiska utvecklingen, bolagens vinster och värderingen av olika tillgångsslag som driver prissättningen. Och när vi nu tittar på 2017 gör vi det med en positiv riktning i den globala ekonomin. Sedan förra sommaren har takten förbättrats, från det ganska skrala utgångsläge som rådde i början av 2016. Det är inte fråga om någon tillväxtboom, men fullt tillräckligt för att ge stöd åt riskfyllda tillgångar. För aktier som tillgångsslag är vinsterna den absolut viktigaste drivkraften och på den fronten har de senaste två åren inte rosat marknaden. Faktum är att bolagsvinsterna sjunkit under denna period. Och följaktligen har globala aktier haft en sidledes rörelse under samma period. Nu ser vinstutvecklingen ut att ha vänt, ett av de tyngsta skälen till att vi är positiva till aktier i vår strategi. Värderingsmässigt finns inte så mycket att tillägga, globala aktier handlas runt sitt historiska snitt. Det innebär att vi inte ser värderingen som ett hinder för fortsatta uppgångar, givet att vinstutvecklingen fortsätter vara positiv. Vi behåller en övervikt i aktier. Vad gäller räntesidan är den mer av en öppen fråga om vilket värde som finns. Speciellt med tanke på de senaste månadernas ränteuppgång, som faktiskt inleddes redan i augusti förra året. Oron för stigande räntor fick en extra skjuts efter Trumps valseger, på uppfattningen att tillväxten skulle ta fart ordentligt i USA. Vi är lite frågande till detta, men medger att den ekonomiska utvecklingen sedan sommaren faktiskt motiverar lite högre räntor. Vissa tecken på inflation och något stramare penningpolitik från Federal Reserve är också pusselbitar i ränteutvecklingen. Vår syn är att det finns utrymme för högre räntor, men vi är mer tveksamma till att de kommer att stiga kraftigt i det korta perspektivet. Michael Livijn Chefstrateg, Nordea Sverige Vanliga frågor och svar om våra kapitalskyddade placeringar Vad är en kapitalskyddad placering? En kapitalskyddad placering är ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning. Varje månad ger vi ut nya kapitalskyddade placeringar som är baserade på Nordeas aktuella marknadssyn. Placeringarna kan vara kopplade till aktiemarknaden, kreditmarknaden eller någon annan finansiell marknad. De kapitalskyddade placeringarna kan erbjudas som Trygg eller Chans. För vem passar kapitalskyddade placeringar? Kapitalskyddade placeringar passar privatpersoner och företag som vill spara tryggt till låg risk och samtidigt ha möjlighet till hög avkastning. Måste jag behålla placeringarna hela löptiden? Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan tre och åtta år. Men du binder inte dina pengar. De kapitalskyddade placeringarna är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Finns det några risker? Att spara i Nordeas kapitalskyddade placeringar är tryggt och sparformen har låg risk. De placeringar som kallas för Trygg har lägre risk än de som heter Chans, men Chans har större möjlighet till högre avkastning. På sidan 15 kan du läsa mer om riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 104. 2
Placeringsalternativ just nu Aktieobligation Globala bolag Trots ett mer eller mindre turbulent investeringsår 2016 avkastade globala aktier nästan 20 procent, knappast ett nedslående utfall. Frågan är förstås om det finns mer att hämta? Vi anser det, men med tanke på de senaste årens goda avkastning är det nog på sin plats att sänka förväntningarna framöver. Aktieobligation Globala bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tolv globala börsnoterade bolag. Sid 6 Aktieobligation Svenska bolag Efter en svag inledning på 2016 återhämtade sig Stockholmsbörsen under året och slutade på plus. Den positiva börsutvecklingen kan till stor del förklaras av en kombination av fortsatt återhämtning i den globala ekonomin och låga räntor. Samtidigt har förväntansbilden för vinstutvecklingen nått mer rimliga nivåer, samtidigt som vinstutsikterna har förbättrats. I och med att Stockholmsbörsen är relativt liten och cyklisk till sin natur, är det viktigt att den globala konjunkturen fortsätter att utvecklas väl. Aktieobligation Svenska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med åtta svenska börsnoterade bolag. Sid 9 Aktieobligation Europeiska bolag Den europeiska aktiemarknaden hade en lite trögare utveckling jämfört med övriga regioner 2016, trots ganska hyggliga förutsättningar. För att den trenden ska vända krävs bättre klarhet på ett par områden, men sker detta är potentialen god i regionen. Aktieobligation Europeiska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio europeiska börs noterade bolag. Sid 11 Korta fakta Kapitalskyddad placering Pris per post Du får minst tillbaka Preliminär Löptid (nominellt belopp) 1 deltagandegrad 2 Aktieobligation Globala bolag Trygg 10 000 kr 10 000 kr 90 % 8 år Aktieobligation Globala bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 180 % 8 år Aktieobligation Svenska bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 125 % 3 år Aktieobligation Europeiska bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 110 % 6 år 1 Förutsätter att Nordea har tillräcklig betalningsförmåga på återbetalningsdagen. 2 Deltagandegraderna fastställs senast den 27 februari 2017. 3
Kapitalskyddade placeringar du tjänar på uppgång och är trygg vid nedgång I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum är att Sverige har högst andel aktieägare i världen. Att spara i aktier har över tid gett en bra avkastning, men risken är hög och när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. I tider när börsen faller har vi nog alla tänkt tanken att vi gärna hade sparat pengar i en placering som ökar i värde när börsen stiger, men som inte minskar i värde när börsen faller. Eller att risken åtminstone var begränsad. Den önskade sparformen ovan är ingen omöjlighet, den finns faktiskt redan. Aktieobligationen, som den kallas, är vår vanligaste kapitalskyddade placering. Med våra aktieobligationer kan du tjäna pengar på en uppgång och samtidigt vara trygg vid nedgång. Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad, i aktieobligationens fall aktiemarknaden. Obligationen står för tryggheten. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två delarna gör att du kan tjäna pengar, samtidigt som ditt kapital är skyddat. Alla våra aktieobligationer har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan tre och åtta år. Aktieobligationen säljs i sin enklaste form för 10 000 kronor per post (per styck). Detta belopp, som vi kallar nominellt belopp, får du tillbaka även om börsen skulle falla. Det nominella beloppet är alltså skyddat. När du köper en kapitalskyddad placering betalar du ett courtage på normalt 2 procent på priset. Så här beräknas avkastningen Låt oss anta att du köpt en aktieobligation för nominellt 10 000 kronor. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Om aktiemarknaden har fallit får du ändå tillbaka hela ditt nominella belopp, 10 000 kronor per post. Om aktiemarknaden har stigit får du tillbaka mer än 10 000 kronor per post. Hur mycket mer du får, din avkastning, beror dels på hur mycket marknaden har stigit under löptiden, dels på hur stor aktieobligationens så kallade deltagandegrad är. En deltagandegrad på 100 procent innebär att du får tillgodoräkna dig hela uppgången på marknaden. Är deltagandegraden lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången och är deltagandegraden högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Vi erbjuder flera olika kapitalskyddade placeringar Våra andra kapitalskyddade placeringar, till exempel valutaobligationer och råvaruobligationer, fungerar på samma sätt som aktieobligationer, men är kopplade till valutarespektive råvarumarknaden istället för aktiemarknaden. Du kan enkelt handla under löptiden En vanlig fråga kring kapitalskyddade placeringar är om de måste behållas hela löptiden. Så är det inte. De har en bestämd löptid, men du kan under normala marknadsförhållanden sälja när du vill. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Risker Det finns risker som är förknippade med köp av kapitalskyddade placeringar. På sidan 15 kan du läsa om dessa. 4
Du kan välja mellan Trygg och Chans Vill du vara Trygg Trygg passar dig som söker ett tryggt placeringsalternativ, samtidigt som du tar del av en stigande marknad. Trygg kostar 10 000 kronor för en post på nominellt 10 000 kronor. När du köper en kapitalskyddad placering Trygg har du alltså möjlighet att tjäna pengar, samtidigt som du vet att du får tillbaka ditt placerade belopp om marknaden faller. eller vill du ta en Chans Chans passar dig som är villig att betala lite extra, en så kallad överkurs. Överkursen gör att du får en högre deltagandegrad och har då möjlighet att tjäna ännu mer pengar. Vanligtvis är överkursen mellan 2 10 procent (200 1 000 kr) per post på nominellt 10 000 kronor. Om marknaden faller förlorar du överkursen. Möjlig avkastning Överkurs Möjlig avkastning Marknadsdel Marknadsdel Arrangörsarvode Arrangörsarvode Obligation Nominellt belopp Obligation Nominellt belopp Startdag 10 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr Startdag 11 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr Räkneexempel Trygg Anta att du köper 10 aktieobligationer för 10 000 kronor styck, det vill säga för totalt 100 000 kronor plus courtage. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 70 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: 100 000 kr 70 % 40 % = 28 000 kr Det du får tillbaka, ditt återbetalda belopp, blir alltså: 100 000 kr + 28 000 kr = 128 000 kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor. Räkneexempel Chans Anta att du köper 10 aktieobligationer för 11 000 kronor styck, det vill säga för totalt 110 000 kronor plus courtage. Det nominella beloppet är då 100 000 kronor och överkursen är 10 000 kronor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 160 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: 100 000 kr 160 % 40 % = 64 000 kr Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: 100 000 kr + 64 000 kr = 164 000 kr Skulle marknaden däremot falla under perioden får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor. 75
Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans Det finns goda förutsättningar för både stigande bolagsvinster och börskurser Visst finns det enskilda ekonomier som har motvind, men den samlade bilden är god. Att globala aktier hämtade sig under 2016 hade sitt stöd från makrosidan. Framöver bedömer vi att det främsta stödet kommer att komma från vinstsidan. Under nästan två år har vinsterna varit på ett svagt sluttande plan, vilket i sin tur inneburit att utvecklingen för globala aktier också rört sig sidledes. Likt ekonomin ser vi nu att också bolagsvinsterna börjar stiga. Det tredje kvartalets rapportering var i det hänseendet ett trendbrott och för helåret 2016 är vi nu på väg mot positiv vinsttillväxt. Att sedan vinstförväntningarna för 2017 troligtvis är för optimistiska tar vi ändå med en viss ro. Vi ser det som fullt realistiskt att vinsttillväxten hamnar kring 5-7 procent. Eftersom värderingen av globala aktier ligger kring sitt långsiktiga snitt är det bolagsvinsterna som kommer att bestämma utvecklingen kursmässigt. Trots ett mer eller mindre turbulent investeringsår 2016 avkastade globala aktier nästan 20 procent, knappast ett nedslående utfall. Frågan är förstås om det finns mer att hämta? Vi anser det, men med tanke på de senaste årens goda avkastning är det nog på sin plats att sänka förväntningarna framöver. För riskfyllda tillgångar, som aktier, är den globala ekonomiska utvecklingen central. Under 2016 rätade den sakta upp sig, efter den minst sagt trevande inledningen med recessionsoro och följande stök på de finansiella marknaderna. Faktum är att de flesta stora regioner nu visar god form och de flesta indikatorerna pekar uppåt. Den stora risken är förstås att den globala ekonomin av någon anledning börjar hacka, vilket skulle slå mot riskfyllda tillgångar som aktier. Vi reser också en viss osäkerhet kring politiken, som ju präglade 2016 på många sätt. Det är framför allt Europa som kommer att hålla ett antal viktiga val, samtidigt som marknaden med spänning väntar på vilken politik Donald J. Trump kommer att föra. Marknadsutsikter + Vi ser en solid makroutveckling globalt. + Bolagens vinsttrend är positiv. Den globala ekonomin svänger relativt kraftigt. Aktieobligation Globala bolag passar dig som...... tror på en bred uppgång på den globala aktiemarknaden de kommande åtta åren. Nordea bedömer att det finns goda möjlighet att aktiemarknaderna kommer att stiga framöver. Den globala tillväxten och stigande bolagsvinster talar för globala aktier. Aktieobligation Globala bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Trygg och Chans. Förutom aktiekorgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Globala bolag. 6 Aktieobligation Globala bolag
Aktieobligation Globala bolag Trygg Så här fungerar Aktieobligation Globala bolag Trygg Aktieobligation Globala bolag Trygg har en löptid på åtta år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tolv börsnoterade bolag: AT&T, Bank of China, Cisco Systems, General Electric, Iberdrola, Intl Business Machines, Munich Re, Pepsico, Procter & Gamble, Telefonica, Toyota Motor och Unilever. För information om bolagen, se rubriken Underliggande tillgång på sidan 13. Vid beräkning av korgens utveckling fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett om dessa fyra aktier stigit eller fallit i värde under placeringens löptid. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valuta - kursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellen nedan och på sidan 14 under rubriken Valuta. Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 180 160 140 120 100 80 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Trygg Fakta Pris per styck 10 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 90 % Löptid 8 år Courtage 2 % Börskod NDA GT104 B479A Så här kan det bli Aktiekorgens Aktiekorgens Återbetalt Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 beräknade utveckling 2 belopp 3 per år 4 om försvagning 10 % 5 om förstärkning 10 % 6 80 % 66,7 % 16 000 kr 5,8 % 15 400 kr 16 600 kr 60 % 53,3 % 14 800 kr 4,8 % 14 320 kr 15 280 kr 40 % 40,0 % 13 600 kr 3,7 % 13 240 kr 13 960 kr 20 % 26,7 % 12 400 kr 2,5 % 12 160 kr 12 640 kr 0 % 13,3 % 11 200 kr 1,2 % 11 080 kr 11 320 kr -20 % 0,0 % 10 000 kr -0,2 % 10 000 kr 10 000 kr 1 Med antagandet att alla aktier haft samma utveckling. 2 Som ett resultat av att de fyra aktier som utvecklas bäst får en fastställd uppgång på 40 procent per aktie. 3 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 4 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 6 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 1 Emittent... Nordea Bank AB (publ) Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. Aktieobligation Globala bolag 7
Aktieobligation Globala bolag Chans Så här fungerar Aktieobligation Globala bolag Chans Aktieobligation Globala bolag Chans har en löptid på åtta år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tolv börsnoterade bolag: AT&T, Bank of China, Cisco Systems, General Electric, Iberdrola, Intl Business Machines, Munich Re, Pepsico, Procter & Gamble, Telefonica, Toyota Motor och Unilever. För information om bolagen, se rubriken Underliggande tillgång på sidan 13. Vid beräkning av korgens utveckling fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett om dessa fyra aktier stigit eller fallit i värde under placeringens löptid. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valuta - kursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellen nedan och på sidan 14 under rubriken Valuta. Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 180 160 140 120 100 80 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Chans Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 180 % Löptid 8 år Courtage 2 % Börskod NDA GC104 B479B Så här kan det bli Aktiekorgens Aktiekorgens Återbetalt Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 beräknade utveckling 2 belopp 3 per år 4 om försvagning 10 % 5 om förstärkning 10 % 6 80 % 66,7 % 22 000 kr 8,8 % 20 800 kr 23 200 kr 60 % 53,3 % 19 600 kr 7,3 % 18 640 kr 20 560 kr 40 % 40,0 % 17 200 kr 5,5 % 16 480 kr 17 920 kr 20 % 26,7 % 14 800 kr 3,5 % 14 320 kr 15 280 kr 0 % 13,3 % 12 400 kr 1,3 % 12 160 kr 12 640 kr -20 % 0,0 % 10 000 kr -1,4 % 10 000 kr 10 000 kr 1 Med antagandet att alla aktier haft samma utveckling. 2 Som ett resultat av att de fyra aktier som utvecklas bäst får en fastställd uppgång på 40 procent per aktie. 3 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 4 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 6 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 2 Emittent... Nordea Bank AB (publ) Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. 8 Aktieobligation Globala bolag
Aktieobligation Svenska bolag Chans Den globala tillväxten ger förutsättningar för ökade vinster i de svenska bolagen såväl USA och Europa som i de flesta tillväxtmarknaderna. Samtidigt har tillväxtprognoserna generellt skruvats upp, vilket bådar gott för bolagens vinstutveckling framöver. Över tid är det vinsterna som driver aktiekurserna. Här har vi sett en viss förbättring under det senaste kvartalet och trenden ser ut att kunna fortsätta även 2017. Våra utsikter för den svenska aktiemarknaden 2017 är balanserade och vi förväntar oss att marknadsklimatet lär svänga kraftigt fram och tillbaka under året. På den positiva sidan finns ekonomiska indikatorer som visar att den positiva globala tillväxten fortsätter, vilket i sin tur väntas ge stöd till resultatprognoserna. I den negativa vågskålen finns samtidigt risker i spåren av stigande räntor och eventuella negativa politiska beslut framöver. Efter en svag inledning på 2016 återhämtade sig Stockholmsbörsen under året och slutade på plus. Den positiva börsutvecklingen kan till stor del förklaras av en kombination av fortsatt återhämtning i den globala ekonomin och låga räntor. Samtidigt har förväntansbilden för vinstutvecklingen nått mer rimliga nivåer, samtidigt som vinstutsikterna har förbättrats. I och med att Stockholmsbörsen är relativt liten och cyklisk till sin natur, är det viktigt att den globala konjunkturen fortsätter att utvecklas väl. Med en högre tillväxt än normalt i stora delar av världen ser den ekonomiska bilden nu bättre ut än på länge. Framåtblickande ekonomiska indikatorer fortsätter att förbättras i Värderingsmässigt kan vi leva med de något högre värderingsmultiplarna så länge vinsttillväxten finns där. Ytterligare ett argument för att motivera en högre värdering på börsen har varit den låga räntan. Med värderingsmultiplar som närmar sig historiskt höga nivåer samtidigt som räntorna börjat stiga följer vi ränteutvecklingen noggrant framöver. Marknadsutsikter + Den ekonomiska tillväxten i världen ser allt bättre ut. + Vinstförväntningarna för de svenska bolagen är rimliga och vinsttrenden är positiv. Risk för stigande marknadsräntor. Aktieobligation Svenska bolag passar dig som...... tror på en bred uppgång på den svenska aktiemarknaden de kommande tre åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att de svenska bolagen går en ljus framtid till mötes, då bolagen drar nytta av den globala tillväxtökningen som förväntas öka bolagsvinsterna. Aktieobligation Svenska bolag är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Svenska bolag. Aktieobligation Svenska bolag 9
Aktieobligation Svenska bolag Chans Så här fungerar Aktieobligation Svenska bolag Chans Aktieobligation Svenska bolag Chans har en löptid på tre år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med åtta börsnoterade svenska bolag: ABB, Alfa Laval, AstraZeneca, H&M, SEB, Swedbank, Swedish Match och Telia Company. För information om bolagen, se rubriken Underliggande tillgång på sidan 13. Aktieobligationen har en deltagandegrad på preliminärt 125 procent. Vid beräkning av placeringens avkastning tillgodoräknas en eventuell uppgång i den underliggande korgen till maximalt 25 procent, vilket innebär att du maximalt kan få ut 13 125 kronor per styck. Se tabellen nedan. Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 180 160 140 120 100 80 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 Chans * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 125 % Tak 25 % Löptid 3 år Courtage 2 % Börskod NDA SC104 B480 Så här kan det bli Aktiekorgens Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 2 Avkastning utveckling per år belopp belopp 1 per år 2 30 % 9,3 % 11 000 kr 13 125 kr 17,0 % 5,4 % 20 % 6,4 % 11 000 kr 12 500 kr 11,4 % 3,7 % 10 % 3,3 % 11 000 kr 11 250 kr 0,3 % 0,1 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 % -10 % -3,5 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 % 1 Baserat på ett placerat belopp på 11 000 kronor per styck, en deltagandegrad på 125 procent och att korgen har ett tak på 25 procent. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 3 Emittent... Nordea Bank AB (publ) Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. 10 Aktieobligation Svenska bolag
Aktieobligation Europeiska bolag Chans Det ser ut som att bolagsvinsterna i Europa är på väg att stiga detta brus oftast får större rubriker än faktisk påverkan och dataskörden talar ett annat språk; Europa går förhållandevis bra. En annan kvarnsten, som vi anser har en mer motiverad påverkan, är att bolagsvinsterna i genomsnitt i Europa har varit lägre än i övriga världen. De senaste åren har enskilda kvartal varit riktigt bra, men den positiva utvecklingen har senare visat sig inte vara uthållig. Marginalutvecklingen har också lämnat en hel del att önska. Likt USA stod ändå bolagsrapporterna för det tredje kvartalet 2016 för en positiv överraskning. Skillnaden mot tidigare är att den ekonomiska utvecklingen är mer stabil. Bolagen får dessutom en viss medvind från en svagare euro. Marginalerna ser också ut att öka, efter flera års kräftgång. Givet att Europa ligger klart bakom globala aktier sedan finanskrisen, vad gäller både vinst- och marginalutvecklingen, finns här en klar potential. Den europeiska aktiemarknaden hade en lite trögare utveckling jämfört med övriga regioner 2016, trots ganska hyggliga förutsättningar. För att den trenden ska vända krävs bättre klarhet på ett par områden, men sker detta är potentialen god i regionen. Brexit, bankproblem och allmän politisk oro satte tonen för Europa under 2016, vilket hämmade utvecklingen. Rent ekonomiskt var det dock mer positivt, och tillväxten är på spåret efter den långa svackan i spåren av finanskrisen. Det har dock överskuggats av specifika politiska händelser, som Brexit och folkomröstningen i Italien. Vår syn är att Framöver ser vi politiska risker. Valkalendern är späckad under 2017 och så ska förhandlingarna om Brexit starta. Räkna alltså med perioder av volatilitet på grund av politiken. Likt övriga regioner skulle också en försämring av den ekonomiska utvecklingen vara negativt för europeiska aktier. Vi anser att den risken är större än den politiska. Marknadsutsikter + Den europeiska ekonomin är mer stabil än tidigare. + Potential för ökade bolagsvinster. Återhämtningen är skör och den europeiska politiken är osäker. Aktieobligation Europeiska bolag passar dig som...... tror på en bred uppgång på den europeiska aktiemarknaden de kommande sex åren. Nordea bedömer att det finns en god möjlighet att de europeiska bolagen går en ljus framtid till mötes, då bolagen drar nytta av både den globala tillväxtökningen och en ökad inhemsk efterfrågan. Aktieobligation Europeiska bolag är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans. Förutom aktiekorgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Europeiska bolag. Aktieobligation Europeiska bolag 11
Aktieobligation Europeiska bolag Chans Så här fungerar Aktieobligation Europeiska bolag Chans Aktieobligation Europeiska bolag Chans har en löptid på sex år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio börsnoterade europeiska bolag: Danone, Deutsche Post, Deutsche Telekom, ENI Spa, ING Groep, Koninklijke Philips, Orange, SAP, Siemens och Total. För information om bolagen, se rubriken Underliggande tillgång på sidan 13. Aktieobligationen har en deltagandegrad på preliminärt 110 procent. Vid beräkning av placeringens avkastning tillgodoräknas en eventuell uppgång i den underliggande korgen till maximalt 40 procent. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. Se tabellen nedan och på sidan 14 under rubriken Valuta. Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 180 160 140 120 100 80 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Chans Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 110 % Tak 40 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NDA EC104 B481 Så här kan det bli Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 2 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling belopp 1 per år 2 om försvagning 10 % 3 om förstärkning 10 % 4 60 % 14 400 kr 28,3 % 4,2 % 13 960 kr 14 840 kr 40 % 14 400 kr 28,3 % 4,2 % 13 960 kr 14 840 kr 20 % 12 200 kr 8,7 % 1,4 % 11 980 kr 12 420 kr 0 % 10 000 kr -10,9 % -1,9 % 10 000 kr 10 000 kr -20 % 10 000 kr -10,9 % -1,9 % 10 000 kr 10 000 kr 1 Baserat på en deltagandegrad på 110 procent och att korgen har ett tak på 40 procent. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 3 Återbetalt belopp om euron försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 4 Återbetalt belopp om euron förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 2 Emittent... Nordea Bank AB (publ) Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. 10 12 Aktieobligation Europeiska bolag
Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank AB (publ) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank AB:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken och du hittar det på http://www.nordea.com/sv/investor-relations/upplaningoch-kreditbetyg/prospekt/nordea-bank-ab-publ-base-prospectus/. Kapitalskyddade placeringar nr 104 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna 297-419 i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till de kapitalskyddade placeringarna i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Kapitalskyddade placeringar nr 104, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor. I dessa anges, bland annat, metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar nr 104 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktieobligation Globala bolag Aktiekorg med följande aktier: AT&T (USD), Bank of China (HKD), Cisco Systems (USD), General Electric (USD), Iberdrola (EUR), Intl Business Machines (USD), Munich Re (EUR), Pepsico (USD), Procter & Gamble (USD), Telefonica (EUR), Toyota Motor (JPY) och Unilever (EUR). Aktieobligation Svenska bolag Aktiekorg med följande aktier: ABB (SEK), Alfa Laval (SEK), AstraZeneca (SEK), H&M (SEK), SEB (SEK), Swedbank (SEK), Swedish Match (SEK) och Telia Company (SEK). Aktieobligation Europeiska bolag Aktiekorg med följande aktier: Danone (EUR), Deutsche Post (EUR), Deutsche Telekom (EUR), ENI Spa (EUR), ING Groep (EUR), Koninklijke Philips (EUR), Orange (EUR), SAP (EUR), Siemens (EUR) och Total (EUR). Se Marknadsavbrott och särskilda händelser under rubriken Risker på sidan 15 för exempel på när en underliggande tillgång kan behöva bytas ut. Likviddag Kapitalskyddade placeringar nr 104 ska betalas den 27 februari 2017. Startkurser Startkurser fastställs den 27 februari 2017. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar nr 104 avses noteras på NASDAQ Stockholms obligationslista den 1 mars 2017. Du kan följa värdet på Kapitalskyddade placeringar nr 104 på nordea.se. Börsnoteringen gör att du normalt kan sälja placeringarna under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurser Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 13 februari 2024 till och med den 13 februari 2025, med en avläsning den 13:e varje månad. Slutkurs för Aktieobligation Svenska bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 13 februari 2019 till och med den 13 februari 2020, med en avläsning den 13:e varje månad. Slutkurs för Aktieobligation Europeiska bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 13 februari 2022 till och med den 13 februari 2023, med en avläsning den 13:e varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Globala bolag Trygg respektive Aktieobligation Globala bolag Chans fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett deras faktiska utveckling. Bilden nedan visar två exempel på hur korgens utveckling beräknas. Underliggande aktier* Utfall 1 Aktie 1 62 % 40 % Aktie 2 47 % 40 % Aktie 3 38 % 40 % Aktie 4 Aktie 5 23 % 23 % Aktie 6 17 % 17 % Aktie 7 14 % 14 % Aktie 8 11 % 11 % Aktie 9 4 % 4 % Aktie 10-3 % -3 % Aktie 11-7 % -7 % Aktie 12-14 % -14 % * Rangordnade efter utveckling Återbetalningsdag Återbetalningsdag är följande dag: Genomsnittlig utveckling: 17,1 % Utfall 2 13 % 40 % 0 % 40 % -2 % 40 % 36 % 40 % -2 % 40 % -3 % -3 % -6 % -6 % -6 % -6 % -8 % -8 % -8 % -8 % -10 % -10 % -12 % -12 % -12 % -12 % Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans den 27 februari 2025. Aktieobligation Svenska bolag Chans den 27 februari 2020. Aktieobligation Europeiska bolag Chans den 27 februari 2023. Genomsnittlig utveckling: 7,9 % Deltagandegrad Avkastningen bestäms av utvecklingen på den marknad som värdeutvecklingen är kopplad till, av den så kallade deltagandegraden och, i förekommande fall, av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn respektive euron. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära och de fastställs senast den 27 februari 2017. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 27 februari 2017. 13
Valuta I Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. I Aktieobligation Europeiska bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. En förstärkning av dollarn respektive euron ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn respektive euron ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Tak Vid beräkning av tilläggsbeloppet i Aktieobligation Svenska bolag Chans finns det ett tak på 25 procent för den underliggande korgens utveckling. Vid beräkning av tilläggsbeloppet i Aktieobligation Europeiska bolag Chans finns det ett tak på 40 procent för den underliggande korgens utveckling. Det innebär att om korgen stiger med mer än 25 respektive 40 procent påverkar uppgången över taket inte placeringens avkastning. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 21 februari 2017. Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 17 februari 2017 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Nordea kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 70 procent för Aktieobligation Globala bolag Trygg 150 procent för Aktieobligation Globala bolag Chans 110 procent för Aktieobligation Svenska bolag Chans 100 procent för Aktieobligation Europeiska bolag Chans. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Kapitalskyddade placeringar nr 104 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktieobligationerna beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 27 februari 2017 fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I den kapitalskyddade placeringens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Trygg, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 8 år = 960 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 1 160 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 8 år = 1 056 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 1 276 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Svenska bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 396 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 616 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europeiska bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 792 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 1 012 kr Placeringarna i Kapitalskyddade placeringar nr 104 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se. Passandebedömning hos Nordea Vid passandebedömning hos Nordea ska passandebedömningen Kapitalskyddade placeringar, som ligger under rubriken Strukturerade placeringar, användas. 14
Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med kapitalskyddade placeringar. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.com. Kreditrisk Vid köp av Nordeas kapitalskyddade placeringar tar du en kreditrisk på Nordea Bank AB (publ) ( Nordea ), såsom emittent. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Om du väljer att sälja den kapitalskyddade placeringen före återbetalningsdagen och marknadsvärdet då understiger det du betalade för den kapitalskyddade placeringen gör du en förlust. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering under löptiden. Man säger då att den är illikvid. Deltagandegrad Den kapitalskyddade placeringens värde bestäms av marknadens utveckling, placeringens struktur och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utvecklingen som du får ta del av. Det innebär att om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska utvecklingen. Deltagandegraden fastställs av Nordea och avgörs bland annat av den kapitalskyddade placeringens löptid, rörligheten (volatiliteten) på den underliggande marknaden, ränteläget och förväntade utdelningar. Överkurs Våra kapitalskyddade placeringar erbjuds ofta i två olika risknivåer, Trygg och Chans. Trygg erbjuds till nominellt belopp och för Chans betalar du lite mer än det nominella beloppet, en så kallad överkurs. Eftersom kapitalskyddet endast gäller det nominella beloppet riskerar du att förlora överkursen. Alternativkostnadsrisk Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du då går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering. Valutarisk Samtliga alternativ i Kapitalskyddade placeringar nr 104 är kapitalskyddade i svenska kronor. Det innebär att det nominella beloppet inte påverkas av någon eventuell valutakursförändring. Dock påverkas tilläggsbeloppet i Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn och i Aktieobligation Europeiska bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. En förstärkning av dollarn respektive euron ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn respektive euron ger ett lägre tilläggsbelopp. Valutakursförändringar kan påverka ett företags eller en tillgångs marknadsvärde. Om ett företag eller en tillgång är noterat i en annan valuta än den valuta som företaget eller tillgången värderas i kommer rörelser mellan dessa valutor påverka prisutvecklingen. Det gör att för företag och tillångar som är noterade på flera börser och i olika valutor kan prisutvecklingen variera börserna emellan, exempelvis till följd av valutarörelser. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på det resulterande beloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. 15
Kapitalskyddade placeringar är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. Innan du köper en kapitalskyddad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Struktur på sidorna 162 177 i Grundprospektet beskrivs översiktligt hur avkastningen och räntan bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika kapitalskyddade placeringar. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar nr 104 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Kapitalskyddade placeringar nr 104 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa kapitalskyddade placeringar är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att kapitalskyddade placeringar inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. Förklaring till Riskindikatorn Risknivå normalutfall Hur stor är risken i placeringen? Måttet beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika förluster är samt dess storlek. Det betyder att om de förväntade negativa utfallen av en placering är få och/eller små kommer riskindikatorn att visa på en begränsad risknivå och vice versa. Risken översätts sedan till en skala mellan 1 och 7, där 1 är låg risk och 7 är hög risk. Risknivå 1 innebär inte att placeringen är riskfri. Placeringens risknivå fastställs vid emissionstillfället och kan förändras under placeringens löptid beroende på utvecklingen i de underliggande tillgångar som placeringens utbetalning är baserad på. Risknivå extremutfall Hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall? Måttet beskriver risken i placeringen vid extrema utfall, om denna behålls till återbetalningsdagen. Ett exempel på ett extremutfall är de kraftiga kursfallen på världens börser som skedde under finanskrisen 2008. Om förlusten vid ett extremutfall ändå är begränsad som till exempel i en kapitalskyddad placering visar måttet en lägre risknivå. Om å andra sidan en stor andel av det investerade kapitalet kan gå förlorat vid ett extremutfall så visar måttet en högre risknivå. Även risknivån för extremutfall översätts till en sjugradig skala, där 1 representerar lägst risk och 7 högst risk. Risknivå normalutfall och risknivå extremutfall ska tillsammans ge en samlad bild av placeringens marknadsrisk och ge information om såväl sannolikheten för att förlora delar av kapitalet, förväntad storlek på sådan förlust samt storlek på förlust i ett extremt utfall. Emittentrisk Emittentrisk visar emittentens risknivå vid emissionstillfället, enligt ratingbolagen Standard & Poor s Rating Services och Moody s. Standard & Poor s skala är tolvgradig, med högsta rating AAA och lägsta rating D. Moody s skala är niogradig, med högsta rating Aaa och lägsta rating C. Den lägsta kreditratingen innebär konkurs. Emittent är den som är utgivare av en strukturerad placering, upprättar prospekt och är betalningsskyldig enligt den strukturerade placeringens Slutliga Villkor. 16
Anteckningar 17
18
19
Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 104 för privatpersoner och företag Aktieobligation Globala bolag Löptid: 8 år Preliminär deltagandegrad: Trygg 90 % och Chans 180 % Aktieobligation Svenska bolag Löptid: 3 år Preliminär deltagandegrad: Chans 125 % Aktieobligation Europeiska bolag Löptid: 6 år Preliminär deltagandegrad: Chans 110 % Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa Kapitalskyddade placeringar nr 104 via Internetbanken, på något av våra bankkontor eller via telefonbanken. Sista dag för köp är den 17 februari 2017 och betalning sker den 27 februari 2017. Via Internetbanken Har du Nordeas Internetbank loggar du in på www.nordea.se och köper under: Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Via telefonbanken Ring 0771-22 44 88. Då behöver du både din personliga kod och en svarskod, alternativt mobilt bank-id. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också mejla din fråga till kapitalskydd@nordea.se eller ringa oss på 08-407 91 50. Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.