Danske Bank Abp, www.danskebank.fi ca 5år Danske Bank DDBO FC24: Kreditkorgsobligation Europa XII Information om lånet: Lånets emittent: Danske Bank A/S. Emittentens ombud: Danske Bank Abp Lånets ISIN-kod: FI4000219639
Kreditkorgsobligationen i ett nötskal I korthet Underliggande instrument Löptid Valuta Kapitalskydd Kreditkorgsobligation Europa XII är en lösning som är diversifierat kopplad till kreditrisken för 75 europeiska high yield-bolag och som eftersträvar en hög årlig avkastning. Placeringen är riktar sig till avkastningsinriktade placerare. Kreditrisken för de bolag (75 st.) som ingår i indexet itraxx Europe Crossover Series 25 Cirka fem år EUR Nej Återbetalning av kapitalet och inverkan av kredithändelser Om ett bolag som ingår i indexet drabbas av en kredithändelse minskar det kapital som återbetalas vid löptidens slut samt den årliga ränta som betalas till placeraren. Varje kredithändelse sänker det kapital som återbetalas vid löptidens slut samt det kapital på vilket avkastningen beräknas med cirka 1,33 procentenheter. Årlig ränta 4,00 % (preliminär fastställs på emissionsdagen till en nivå av minst 3,50 %) Emissionskurs 100 % Emittent Danske Bank A/S Emittentrisk Rekommenderad placeringstid Riskklass Kredithändelser Risker Om emittenten blir insolvent kan placeraren förlora den eventuella avkastningen samt det investerade kapitalet delvis eller i sin helhet. Kreditkorgsobligationen är avsedd som en placering av typen köp och håll. 2 (mer information på sista sidan). Lämpar sig för avkastningsinriktade placerare. För kredithändelserna redogörs mer ingående på sidan 11. För riskerna redogörs mer ingående på sidan 12. Är du på det klara med att lånet lämpar sig för placerare som söker avkastning och att det saknar kapitalskydd 1
Varför placera i Kreditkorgsobligation Europa? När den allmänna räntenivån är låg, är avkastningen på traditionella ränteplaceringar inte lockande. Kreditkorgsobligation Europa erbjuder möjlighet att få en hög årlig kupongavkastning, om referensbolagen bibehåller sin solvens under löptiden. Det kan vara svårt att ta del av traditionella obligationslån på grund av den höga minimiplaceringen i dem. I Kreditkorgsobligation Europa är minimiplaceringen endast 10 000 euro. Den höga minimiinsatsen i traditionella obligationslån kan försvåra diversifieringen. I Kreditkorgsobligation Europa fördelas tillgångarna på 75 high yield-bolag. Denna diversifiering innebär också att riskprofilen är betydligt måttligare än i en traditionell high yield-placering i endast ett bolag. Trots det svåra ekonomiska läget har konkursnivån varit måttlig med stöd av ECB:s omfattande likviditetsutbud. Det är viktigt för Kreditkorgsobligation Europas del, eftersom eventuella konkurser och andra kredithändelser minskar det kapital som återbetalas och på vilken också räntan beräknas. En höjning av räntenivån skulle inverka negativt på lånets värde. Europeiska centralbanken har emellertid signalerat att styrräntan och därigenom de korta marknadsräntorna kommer att vara låga ännu en tid framöver. På grund av den relativt långsamma återhämtningen i det ekonomiska läget i Europa är också trycket på en uppgång av de långa räntorna måttfullt. Är du på det klara med att det kapital som återbetalas till placeraren minskar, om en eller flera kredithändelser enligt lånevillkoren realiseras. 2
Information om det underliggande instrumentet Underliggande instrument är kreditrisken för 75 europeiska bolag. Dessa bolag ingår i serie 25 i indexet itraxx Europe Crossover. Sedan år 2004 har två nya serier i itraxx Europe Crossover-indexet lanserats varje år, hittills 25 serier. Till serien väljs bolag som beskriver high yield-marknaden i Europa. Urvalsmetoden säkerställer att indexet representerar den mest likvida och omsatta delen av den europeiska high yieldmarknaden. Med hjälp av indexen kan placerarna ta ställning till kreditmarknaden och för portföljförvaltarna erbjuder indexen möjlighet till aktiv hantering av kreditrisker. I Kreditkorgsobligation Europa placeras tillgångarna i den kreditriskkorg som bolagen bildar, inte i själva indexet. Referensbolagen är desamma under hela löptiden. Vid tidpunkten för när beräkningen av serie 25 började (20.3.2016) var bolagens kreditbetyg BBB eller lägre, dock minst CCC. Varje referensbolag har i indexet en vikt motsvarande cirka 1,33 %.* Referensbolagen kommer från 14 länder och flera olika sektorer. Betraktat enligt geografisk fördelning har Storbritannien, Frankrike och Luxemburg den största representationen. De största sektorerna är konsumtionstjänster (t.ex. bolag inom nöjes-, turism- och bilindustrin), industrivaror och -tjänster samt telekomoperatörer. Finländska bolag i indexet är Stora Enso Oyj och UPM Kymmene Oyj. 1% 1% 3% 11% 4%3% 17% Sektorfördelning 17% 24% 19% Cykliska konsumtionsvaror Industrivaror och - tjänster Telekomoperatörer Icke-cykliska konsumtionsvaror Basindustri Finans Energi Informationsteknologi Mångbransch Geografisk fördelning 2.67% 2.67% 1.33% 2.67% 2.67% 29.33% 5.33% 9.33% 9.33% 16.00% 14.67% STORBRITANNIEN FRANKRIKE LUXEMBURG NEDERLÄNDERNA TYSKLAND ITALIEN FINLAND PORTUGAL IRLAND SPANIEN SVERIGE GREKLAND NORGE SCHWEIZ Vid en realisering av eventuella kredithändelser används för 25 referensbolag vikten 1,334 % och för 50 referensbolag vikten 1,333 %. Källor: Bloomberg, Danske Bank Abp. Är du på det klara med att det underliggande instrumentet består av kreditrisken för en väl diversifierad grupp av europeiska bolag med lågt kreditbetyg 3
Bolagen i indexet itraxx Europe Crossover Series 25 Kreditbetyg 19.8.2016 Bolag Vikt % Land Sektor Moody s S&P Air France-KLM 1,33 FRANKRIKE Cykliska konsumtionsvaror NR NR Alstom SA 1,33 FRANKRIKE Industrivaror och -tjänster BBB BBB Altice Finco SA 1,33 LUXEMBURG Telekomoperatörer B NR Anglo American PLC 1,33 STORBRITANNIEN Basindustri BB BB ArcelorMittal 1,33 LUXEMBURG Basindustri BB BB Ardagh Packaging Finance PLC 1,33 IRLAND Industrivaror och -tjänster B NR Astaldi SpA 1,33 ITALIEN Industrivaror och -tjänster B NR Beni Stabili SpA SIIQ 1,33 ITALIEN Finans NR NR Boparan Finance PLC 1,33 STORBRITANNIEN Icke-cykliska konsumtionsvaror B NR British Airways PLC 1,33 STORBRITANNIEN Cykliska konsumtionsvaror BBB BB Cable & Wireless Ltd 1,33 STORBRITANNIEN Telekomoperatörer NR BB Care UK Health & Social Care PLC 1,33 STORBRITANNIEN Icke-cykliska konsumtionsvaror CCC NR Casino Guichard Perrachon SA 1,33 FRANKRIKE Icke-cykliska konsumtionsvaror NR BB CMA CGM SA 1,33 FRANKRIKE Industrivaror och -tjänster B B CNH Industrial NV 1,33 STORBRITANNIEN Industrivaror och -tjänster BB BB ConvaTec Healthcare E SA 1,33 LUXEMBURG Icke-cykliska konsumtionsvaror B NR Dry Mix Solutions Investissements SAS 1,33 FRANKRIKE Industrivaror och -tjänster B B EDP - Energias de Portugal SA 1,33 PORTUGAL Offentliga tjänster BBB BB Elis SA 1,33 FRANKRIKE Icke-cykliska konsumtionsvaror BB BB Fiat Chrysler Automobiles NV 1,33 STORBRITANNIEN Cykliska konsumtionsvaror BB BB Financiere Quick SAS 1,33 FRANKRIKE Cykliska konsumtionsvaror B B Finmeccanica SpA 1,33 ITALIEN Industrivaror och -tjänster BB BB Galapagos Holding SA 1,33 LUXEMBURG Industrivaror och -tjänster B B Galp Energia SGPS SA 1,33 PORTUGAL Energi NR NR Garfunkelux Holdco 2 SA 1,33 LUXEMBURG Finans B B GKN Holdings PLC 1,33 STORBRITANNIEN Cykliska konsumtionsvaror BBB BBB HeidelbergCement AG 1,33 TYSKLAND Industrivaror och -tjänster BB NR HellenicTelecommunications OrganizationSA 1,33 GREKLAND Telekomoperatörer CCC B Hema Bondco I BV 1,33 NEDERLÄNDERNA Cykliska konsumtionsvaror NR NR Hochtief AG 1,33 TYSKLAND Industrivaror och -tjänster NR NR Iceland Bondco PLC 1,33 STORBRITANNIEN Icke-cykliska konsumtionsvaror NR NR INEOS Group Holdings SA 1,33 LUXEMBURG Basindustri B B International Game Technology PLC 1,33 STORBRITANNIEN Cykliska konsumtionsvaror BB BB J Sainsbury PLC 1,33 STORBRITANNIEN Icke-cykliska konsumtionsvaror NR NR Jaguar Land Rover Automotive PLC 1,33 STORBRITANNIEN Cykliska konsumtionsvaror BB BB Ladbrokes PLC 1,33 STORBRITANNIEN Cykliska konsumtionsvaror BB BB Lock Lower Holding AS 1,33 NORGE Finans NR B Louis Dreyfus Co BV 1,33 NEDERLÄNDERNA Icke-cykliska konsumtionsvaror NR NR NR = Inte betygsatt. Kreditbetygen är klassificeringar på emittentnivå. 4
Bolagen i indexet itraxx Europe Crossover Series 25 Kreditbetyg 19.8.2016 Bolag Vikt % Land Sektor Moody s S&P Loxam SAS 1,33 FRANKRIKE Icke-cykliska konsumtionsvaror NR BB Matalan Finance PLC 1,33 STORBRITANNIEN Cykliska konsumtionsvaror B NR Matterhorn Telecom Holding SA 1,33 LUXEMBURG Telekomoperatörer B B Melia Hotels International SA 1,33 SPANIEN Cykliska konsumtionsvaror NR NR Metro AG 1,33 TYSKLAND Icke-cykliska konsumtionsvaror BBB BBB Monitchem HoldCo 3 SA 1,33 LUXEMBURG Basindustri B NR New Look Senior Issuer PLC 1,33 STORBRITANNIEN Cykliska konsumtionsvaror CCC NR Novafives SAS 1,33 FRANKRIKE Industrivaror och -tjänster B B Numericable-SFR SA 1,33 FRANKRIKE Telekomoperatörer B B NXP BV / NXP Funding LLC 1,33 NEDERLÄNDERNA Informationsteknologi NR NR Peugeot SA 1,33 FRANKRIKE Cykliska konsumtionsvaror BB NR Pizzaexpress Financing 1 PLC 1,33 STORBRITANNIEN Cykliska konsumtionsvaror B B Play Finance 1 SA 1,33 LUXEMBURG Telekomoperatörer B NR Premier Foods Finance PLC 1,33 STORBRITANNIEN Icke-cykliska konsumtionsvaror B NR Repsol SA 1,33 SPANIEN Energi BBB BBB Rexel SA 1,33 FRANKRIKE Cykliska konsumtionsvaror BB BB Schaeffler Finance BV 1,33 NEDERLÄNDERNA Cykliska konsumtionsvaror BB NR Selecta Group BV 1,33 NEDERLÄNDERNA Industrivaror och -tjänster CCC B Smurfit Kappa Acquisitions 1,33 IRLAND Basindustri BB BB Stena AB 1,33 SVERIGE Mångbransch BB BB STMicroelectronics NV 1,33 SCHWEIZ Informationsteknologi BB BBB Stonegate Pub Co Financing PLC 1,33 STORBRITANNIEN Cykliska konsumtionsvaror B NR Stora Enso OYJ 1,33 FINLAND Basindustri BB BB Sunrise Communications Holdings SA 1,33 LUXEMBURG Telekomoperatörer BB BB Synlab Unsecured Bondco PLC 1,33 STORBRITANNIEN Icke-cykliska konsumtionsvaror B B Techem GmbH 1,33 TYSKLAND Industrivaror och -tjänster BB BB Telecom Italia SpA/Milano 1,33 ITALIEN Telekomoperatörer BB BB Tesco PLC 1,33 STORBRITANNIEN Icke-cykliska konsumtionsvaror BB BB ThyssenKrupp AG 1,33 TYSKLAND Basindustri BB BB Trionista Holdco GmbH 1,33 TYSKLAND Industrivaror och -tjänster BB NR Unitymedia GmbH 1,33 TYSKLAND Telekomoperatörer B BB UPC Holding BV 1,33 NEDERLÄNDERNA Telekomoperatörer BB BB UPM-Kymmene OYJ 1,33 FINLAND Basindustri BB BB Virgin Media Finance PLC 1,33 STORBRITANNIEN Telekomoperatörer B BB Vougeot Bidco PLC 1,33 STORBRITANNIEN Cykliska konsumtionsvaror B B Wind Acquisition Finance SA 1,33 LUXEMBURG Telekomoperatörer CCC NR Ziggo Bond Finance BV 1,33 NEDERLÄNDERNA Telekomoperatörer NR NR NR = Inte betygsatt. Kreditbetygen är klassificeringar på emittentnivå. 5
Mer information om kreditbetygen Kreditbetyg (rating) ges av olika kreditvärderingsinstitut, såsom Standard & Poor's och Moody's. Betygsättningen baserar sig på kreditvärderarens bedömning av bolagets förmåga och vilja att uppfylla sina ekonomiska förpliktelser inom utsatt tid. Referensbolagen i ITraxx Europe Crossover-indexet är s.k. high yield-bolag med ett kreditbetyg på BBB eller lägre, dock minst CCC, eller inget betyg alls (NR). Ratingfördelning i indexet Standard & Poor s Moody s Beskrivning av kreditbetyg AAA Aaa Extremt stark 4% 33% 15% 7% 41% BBB BB B CCC NR AA Aa Mycket stark A BBB BB B A Baa Ba B Stark, men kan utsättas för förändringar i förhållandena Tillräcklig, men större risk att utsättas för skadliga förhållanden Spekulativ, risk att utsättas för betydande skadliga förhållanden Mycket förhöjd risk att utsättas för betydande skadliga förhållanden På kreditbetygen och risktilläggen inverkar bl.a. Företagets solvens Företagets lönsamhet Faktorer i konkurrensmiljön CCC Caa Sårbar CC Ca Mycket sårbar Källor: Bloomberg, Danske Bank Abp. Om ett bolag saknar S&P-rating, har motsvarande rating från Mood'ysanvänts. C Nära betalningsstörning D C Betalningsstörning Är du på det klara med vad som avses med bolag med svagare kreditbetyg och att sannolikheten för att de ska uppfylla sina förpliktelser är mindre Källor: Bloomberg, Standard & Poor s, Moody s 6
Antalet kredithändelser i tidigare serier Bland referensbolagen i de tidigare serierna i itraxx Europe Crossover-indexet har det under observationsperioden på fem år inträffat 11 kredithändelser sedan år 2004. Samma bolag har ingått i flera serier och således har en händelse inverkat på flera serier. Antalet kredithändelser har varit störst i serierna 7 10 med sex (6) kredithändelser under observationsperioden på fem år. Mer information om indexet finns på adressen www.markit.com. Av tabellen nedan framgår antalet kredithändelser under fem år räknat från tidpunkten för lanseringen av respektive serie. I de gråa staplarna är denna femårsperiod ännu inte avslutad. 75 75 75 75 Bolag Kredithändelser 60 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 45 45 45 40 40 35 30 30 0 0 0 2 2 4 6 6 6 6 4 3 3 3 2 3 3 3 3 2 3 4 4 2 0 Serie1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 Källor: Markit 19.8.2016, Danske Bank Abp Är du på det klara med att den historiska utvecklingen inte utgör någon garanti för den framtida utvecklingen 7
Beräkning av avkastningen Den årliga kupong som betalas på det nominella kapitalet i Kreditkorgsobligation Europa XII är 4,00 % (preliminär, minst 3,50 %). Den avkastning som betalas på placeringen och återbetalningen av det nominella kapitalet är beroende av om det under kredittiden inträffar en kredithändelse i ett eller flera referensbolag. Med kredithändelse avses utebliven betalning, omläggning av skulder eller insolvensförfarande. En mer ingående beskrivning av kredithändelserna finns på sidan 11 och i de lånespecifika villkoren. För varje kredithändelse som inträffar i ett referensbolag minskar det nominella kapitalet som återbetalas till placeraren med cirka 1,33* %. Varje kredithändelse sänker också det kapital som används vid beräkningen av avkastningen med cirka 1,33* % från det ursprungliga nominella kapitalet. Även tidpunkten för en eventuell kredithändelse är av betydelse med tanke på den avkastning som placeraren får. I tabellen nedan finns exempel på hur stor andel av det investerade kapitalet som återbetalas till placeraren vid löptidens slut och hur den årliga ränteavkastningen förändras. Den realiserade effektiva ränteavkastningen är beroende av i vilken ränteperiod kredithändelserna inträffar. Exemplen nedan baserar sig inte på kredithändelsernas historiska eller förväntade utveckling. I exemplen har varken teckningsarvoden eller eventuella skatteeffekter beaktats. I exemplen har referensbolagens vikt antagits vara 1,333 %.* Antal bolag som drabbats av en kredithändelse Andel av det totala investerade kapitalet som återbetalas till placeraren Årlig avkastning på det nominella kapitalet 0 75/75 = 100 % 100 % x 4,00 % = 4,00 % 10 65/75 = 86,67 % 86,67 % x 4,00 % = 3,47 % 75 0/75 = 0 % 0 % X 4,00% = 0 % Är du på det klara med att varje kredithändelse i ett referensbolag i indexet minskar kapitalet med cirka 1,33 % och att det också inverkar på den årliga avkastningen som betalas * Vid en realisering av eventuella kredithändelser används för 25 referensbolag vikten 1,334 % och för 50 referensbolag vikten 1,333 %. 8
Avkastningsexempel Exemplen på avkastningsberäkningen och kassaflödet nedan beskriver inte den historiska eller förväntade utvecklingen och i dem har varken kassaflödesbaserade datum, ränteberäkningsgrunden eller skatteeffekter beaktats. I exemplen har referensbolagens vikt antagits vara 1,333 %.* Startinvesteringen är 10 000 EUR och den årliga kupongen på det återstående kapitalet 4,00 %. I exemplen har summorna avrundats till närmaste euro. 0 st. kredithändelser 10 400 1 st. kredithändelse det första året 10 262 Teckning 400 400 400 400 395 395 395 395 Teckning 1:a året 2:a året 3:e året 4:e året 5:e året 1:a året 2:a året 3:e året 4:e året 5:e året -10 000 Kapital och avkastning totalt 12 000 Effektiv ränta 4,00 % -10 000 Kapital och avkastning totalt 11 840 Effektiv ränta 3,70 % 5 st. kredithändelser jämnt fördelade över löptiden 9 708 20 st. kredithändelser jämnt fördelade över löptiden 7 634 Teckning 395 389 384 379 Teckning 379 357 336 315 1:a året 2:a året 3:e året 4:e året 5:e året 1:a året 2:a året 3:e året 4:e året 5:e året -10 000 Kapital och avkastning totalt 11 255 Effektiv ränta 2,58 % -10 000 Kapital och avkastning totalt 9 021 Effektiv ränta -2,21% * Vid en realisering av eventuella kredithändelser används för 25 referensbolag vikten 1,334 % och för 50 referensbolag vikten 1,333 %. 9
Sammanfattning av villkoren Emittent Valuta Danske Bank A/S (A2/A) EUR Teckningstid 25.8-30.9.2016 Emissionsdag 7.10.2016 Återbetalningsdag 15.7.2021 Kredittid* 7.10 2016 20.6.2021* Ränteperiod En ny ränteperiod börjar varje år 20.6. Avkastningen betalas årligen på det nominella kapitalet vid ränteperiodens slut. Underliggande instrument De referensbolag som ingår i indexet itraxx Europe Crossover Series 25 Enhetsstorlek 1 000 EUR, minimiplacering 10 000 EUR Emissionskurs 100 % Årlig ränta 4,00 %** p.a. Räntebetalningsdagar Årligen 9.7. Den första räntebetalningsdagen infaller 9.7.2017 och den sista räntebetalningsdagen 9.7.2021. Struktureringskostnad Andrahandsmarknad Återbetalning av kapitalet Teckningsställen Beskattning Cirka 1 % p.a. Struktureringskostnaden inverkar inte på det nominella kapitalet som återbetalas. Ansökan om listning av lånet görs på börsen i Irland. Danske Bank ger under handelstid och under normala marknadsförhållanden ett återköpspris för lånet. Placeringen är inte kapitalskyddad. Om ett bolag som ingår i indexet drabbas av en kredithändelse, minskar det kapital som återbetalas vid löptidens slut samt den årliga räntan som betalas till placeraren. Lånet är också förenat med emittentrisk. Om emittenten blir insolvent, kan placeraren förlora den eventuella avkastningen samt det investerade kapitalet delvis eller i sin helhet. Danske Bank Abp:s kontor Lånets eventuella avkastning är skattepliktig kapitalinkomst enligt inkomstskattelagen (1535/1992) för i Finland bosatta fysiska personer och inhemska dödsbon. Skattesatsen för kapitalinkomster är 30 % och för den andel som överstiger 30 000 euro 34 %. Förskottsinnehållningsprocenten är 30. Beskattningen bestäms på basis av de individuella omständigheterna för respektive kund. Beskattningsförfarandet kan ändras i framtiden. * Emittenten har rätt att anmäla en sådan kredithändelse som inträffat under kredittiden men som kommit till emittentens kännedom först efter kredittiden, dock senast två veckor efter kredittidens utgång. ** Preliminär, fastställspå emissionsdagen, dock tillen nivåavminst3,50 %. 10
Kredithändelser Definitionen av en kredithändelse motsvarar den sedvanliga definitionen av kredithändelser på den internationella kreditderivatmarknaden (2014 ISDA Credit Derivatives Definitions). Med kredithändelse avses en händelse, där det enligt den uppskattning som emittenten gjort i enlighet med lånevillkoren är fråga om utebliven betalning, omläggning av skulder, insolvensförfarande eller myndighetsingripande hos ett referensbolag. Utebliven betalning ( Failure to pay ) innebär att ett referensbolag underlåter att fullgöra en eller flera betalningsåtaganden till ett sammanlagt belopp motsvarande minst USD* 1 000 000. Omläggning av skulder ( Restructuring ) innebär omläggning av en eller flera skuldförbindelser hos ett referensbolag till ett sammanlagt belopp motsvarande minst USD* 10 000 000, vilket har en negativ inverkan på ställningen för samtliga innehavare av ifrågavarande skuldförbindelse; exempelvis minskning av räntan på skulden eller kapitalet från vad som avtalats eller senareläggning av förfallodagen för betalning av ränta eller kapital. Insolvensförfarande ( Bankruptcy ) innebäratt ett referensbolag upplöses, blirinsolvent ellerförsätts i likvidation. Myndighetsingripande ("Governmental Intervention") innebär en situation där en åtgärd som en statlig myndighet vidtar med stöd av lag, författning eller annan motsvarande bestämmelse påverkar en skuldförbindelse hos ett referensbolag på minst USD* 1 000 000 genom i) en sänkning av skuldförbindelsens ränta eller kapital, ii) en uppskjutning av datum för betalning av kapital eller ränta eller iii) en förändring av prioritetsordningen. Emittenten har rätt att anmäla en sådan kredithändelse som inträffat under kredittiden men som kommit till emittentens kännedom först efter kredittiden, dock senast två (2) veckor efter kredittidens utgång. Definitionerna är en sammanfattning av kredithändelserna för vilka redogörs mer ingående i de lånespecifika villkoren. I händelse av en konfliktsituation är ordalydelsen i de lånespecifika villkoren gällande. Kunden bör noggrant ta del av lånevillkoren och prospektet. * eller motsvarande annan valuta Är du på det klara med vilka händelser i ett referensbolag som klassificeras som kredithändelser 11
Risker som lånet är förknippat med Risk att förlora kapitalet Det belopp som återbetalas beror på om det under kredittiden inträffar en eller flera kredithändelser. Placeraren förlorar det investerade kapitalet delvis eller i sin helhet, om en eller flera kredithändelser realiseras. Emittentrisk Placeringen är förknippad med emittentens kreditrisk, dvs. risken att emittenten inte förmår fullfölja sina betalningsskyldigheter på förfallodagen. Om emittentrisken realiseras och emittenten blir insolvent under löptiden, kan placeraren förlora sin placering helt eller delvis. Ränterisk Ränterisken orsakas av att lånets värde förändras till följd av förändringar i marknadsräntan. Ränterisken kan realiseras, om placeraren avyttrar lånet före förfallodagen. En höjning av den allmänna räntenivån under tiden mellan köpet av lånet och avyttringen av lånet sänker lånets värde och en sänkning av den allmänna räntenivån höjer lånets värde. Risk relaterad till andrahandsmarknaden Risken avseende andrahandsmarknaden är risken att placeraren inte nödvändigtvis kan köpa eller sälja lånet till förväntat pris. En placering i lånet rekommenderas sålunda endast, om placeraren inte behöver det investerade kapitalet före förfallodagen. Om placeraren emellertid vill avyttra lånet före förfallodagen, sker avyttringen till det aktuella marknadspriset, som kan vara antingen högre eller lägre än det investerade nominella kapitalet. Placeraren kan sålunda också göra förlust vid avyttring av lånet på andrahandsmarknaden. Ändringar som beräkningsagenten gör Lånevillkoren ger beräkningsagenten möjligheter att göra ändringar i lånevillkoren inom de ramar som fastställs i lånevillkoren i händelse av eventuell kredithändelse, eventuellt marknadsavbrott eller motsvarande händelse. Säkringsrisk Emittenten eller säkringsmotparten kan skydda sig mot marknadsrisken på emissionsdagen eller före den. Skyddet mot marknadsrisken kan inverka på priset på det underliggande instrumentet och den avkastning som kunden får. Likviditetsrisk Lånets arrangör strävar efter att erbjuda en andrahandsmarknad för lånet inom ramen för lagar, bestämmelser och interna anvisningar. Även om en andrahandsmarknad existerar, kan likviditeten på den vara för svag för att det ska vara möjligt att genomföra en enskild order. Är du på det klara med att lånet är förenat med flera risker och vad som avses med dem 12
Materialet är allmän information och ger inte en fullständig beskrivning av placeringsobjektet eller de risker som är förenade med det. Före ett placeringsbeslut ska kunden bekanta sig med placeringsobjektets egenskaper, risker och beskattning. Läs också obligationslånets grundprospekt, de lånespecifika villkoren och prislistan. Placering är alltid förenat med ekonomisk risk. Den eftersträvade avkastningen kan utebli och det investerade kapitalet kan helt eller delvis gå förlorat. Det finns skäl att komma ihåg att den historiska avkastningen inte utgör någon garanti för framtiden. Kunden ska basera sitt placeringsbeslut på sin egen uppskattning av investeringstjänsten, det finansiella instrumentet och de risker som är förknippade med det, eftersom kunden själv ansvarar för de ekonomiska följderna av sina placeringsbeslut. Detta material är inte en individuell rekommendation och uppgifterna hänför sig inte till en enskild kunds placeringsmål, ekonomiska situation eller specialbehov. Även om syftet är att ge så exakt och korrekt information som möjligt, garanterar banken inte riktigheten eller fullständigheten i uppgifter som erhållits från externa källor. De presenterade synpunkterna representerar bankens uppskattningar vid tidpunkten för när materialet sammanställts och de kan ändras utan separat meddelande. Banken ansvarar inte för några som helst kostnader eller förluster som användningen av uppgifterna i materialet kan medföra. Materialet innehållerimmaterialrättsligt skyddat material som tillhör banken, och banken förbehåller sig alla rättigheter till materialet. Grundprospektet och de lånespecifika villkoren finns att få på teckningsställena och på Danske Banks webbplats på adressen www.danskebank.fi samt på www.sijoitusobligaatiot.fi. RISKKLASSIFICERING: MEDELRISK. Strukturerade placeringsprodukter där återbetalningen av det nominella kapitalet är beroende av marknadsutvecklingen, till exempel referensbolagens aktiekursutveckling eller antalet kredithändelser i referensbolagen samt emittentens återbetalningsförmåga. Den eventuella återbetalningen av det nominella kapitalet inkluderar inte överkurs eller avgifter och kostnader som placeraren betalat. Risken förknippad med emittentens återbetalningsförmåga beskrivs i denna marknadsföringsbroschyr. Riskklassificeringen avlägsnar inte placerarens skyldighet att noggrant ta del av denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella grundprospektet och de risker som beskrivs i dem. Tilläggsinformation om riskklassificeringen finns på Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter i Finland rf:s internetsidor www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S. Registrerad hemort och adress Danmark, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Köpenhamn. CVR-NR. 61 12 62 28 - Köpenhamn Danske Bank Abp. Registrerad hemort och adress Helsingfors, Kolkajsgränden 2, 00075 DANSKE BANK. FO-nummer 1730744-7 13