Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014

Transkript

1 FÖRETAGSRÄNTA Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014 Emittent: Pohjola Bank Abp Teckningstid: Fast ränta: 5,50 % per år Underliggande tillgång: Teckningsställen: Löptid: Indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 22 Andelsbankerna och Pohjola Markets cirka 7 år

2 Vad är Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014? Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014 är en cirka sjuårig placering i 75 europeiska bolags kreditrisk. Som underliggande tillgång för den väldiversifierade placeringen används kreditriskindexet Markit itraxx Europe Crossover Series 22. Till dem som placerar i lånet betalas en årlig ränta på 5,50 % på lånets nominella kapital, förutsatt att de 75 referensbolag som hör till indexet inte råkar ut för en kredithändelse under kredithändelseperioden. Med en kredithändelse avses konkurs, utebliven betalning, omstrukturering av skulder eller statlig intervention. Om ett referensbolag som valts till lånet råkar ut för en kredithändelse under kredithändelseperioden drabbas den som placerat i lånet av kreditförlust. Kreditrisken fördelas mellan bolagen i indexet med ca 1/75 -dels vikt. På det hela taget är risken och den förväntade avkastningen för den här typen av lån högre än i placeringar som anses riskfria såsom insättningar, men lägre än för aktier. Placeringen är av obligationslånetyp och lånet emitteras av Pohjola Bank Abp. Varför placera i lånet Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014? Låneräntan som eftersträvas är 5,50 procent på det nominella kapitalet* Räntan betalas årligen. Placeringens effektiva ränta beror på teckningspriset och är tillgängligt vid teckningen om inga kredithändelser inträffar. Möjlighet till lockande avkastning trots de låga räntorna. Ett kostnadseffektivt sätt att placera diversifierat i high yield-företagslån 75 europeiska referensbolag från flera länder och olika branscher erbjuder en omfattande diversifiering för placeringen. Vikten för ett enskilt bolag och risken per namn är liten, 1,333 % eller 1,334 %**. I en omvärld med låga marknadsräntor är bolagens finansierings- och låneskötselkostnader låga, vilket ger bolagen bättre förutsättningar att klara av sina förpliktelser. Om Europeiska centralbanken ECB fortsätter med sina stimuleringsåtgärder och håller styrräntan låg, finns det tills vidare få grunder för en höjning av marknadsräntorna. Det är möjligt att ett eller flera referensbolag råkar ut för en kredithändelse under kredithändelseperioden. Den höga ränteavkastningen kompenserar dock minskningen i kapitalet och förlusten av avkastning, som förorsakas av en kredithändelse som flera referensbolag råkar ut för, utan att placeringen blir förlustbringande. Lånets underliggande tillgång Indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 22 Lånets underliggande tillgång är Markit :s europeiska kreditriskindex. Indexet består av 75 referensbolags kreditrisk och varje namn är med i indexets ursprungliga version med en vikt på cirka 1/75. Bolagen representerar olika branscher (exkl. bank- och finansbranschen) och de har registrerats i fjorton europeiska länder. Indexet erbjuder effektiv diversifiering på den europeiska kreditriskmarknaden. Ratingen för bolagen som hör till indexet hör till en grupp med sänkt rating, vilket betyder att de här bolagen och de lån som de emitterat hör till kategorin high yield. Avkastningskravet på den här typen av lån är också högre. För att höra till indexet måste bolaget ha en rating som är lägre än Baa3 (Moody's) eller BBB- (S&P). Till indexserien 22 hör också fyra stora finländska bolag Metsä Board Oyj, Nokia Abp, Stora Enso Oyj och UPM-Kymmene Oyj. Källa: Pohjola Markets Hur avkastningen fastställs Avkastningen på lånet Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014 består av två komponenter: 1. Den årliga nominella räntan 2. Differensen mellan återbetalningsbeloppet, som ska återbetalas vid slutet av lånets löptid, och teckningsbeloppet. Det kalkylmässiga kapitalet är den del av det nominella kapitalet som kvarstår efter avdrag av eventuella kreditförluster. Återbetalningsbeloppet är det kalkylmässiga kapitalet som beräknats enligt läget vid slutet av kredithändelseperioden. * Läs avsnittet Risker i anslutning till placeringen ** 1,334 % eller 1,333 %, de exakta vikterna för referensbolagen finns i lånevillkoren

3 Den årliga räntan på lånets kalkylmässiga kapital är 5,50 % och den betalas till dem som placerat i lånet på följande räntebetalningsdagar: , , , , , , * Teckningspriset för Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014 är rörlig. Det här innebär att den som placerar i lånet betalar ett pris på sin placering som kan variera under lånets teckningstid. På lånets återbetalningsdag återbetalas det belopp* som motsvarar det kalkylmässiga kapitalet till dem som placerat i lånet.* Om lånets teckningspris är lägre än den nominella kursen (100 %) och inga kredithändelser inträffar under löptiden, får placeraren utöver den nominella årliga räntan avkastning i form av värdestegring som är lika med differensen mellan den nominella kursen och teckningspriset. Det här innebär att placeraren får en högre effektiv avkastning på placeringar vilkas teckningspris är lägre den nominella kursen. På motsvarande sätt får en placerare som betalar mer än den nominella kursen (100 %) på sin placering en effektiv avkastning som är lägre än den nominella räntan. Om lånets emissionskurs är t.ex. 98 % och placeringens nominella belopp är euro, betalar placeraren euro för sin placering. Den årliga räntan på 5,50 % som betalas till placeraren beräknas på det kalkylmässiga kapitalet på euro under de förutsättningar som nämns i lånevillkoren. På förfallodagen återbetalas lånets återbetalningsbelopp euro till placeraren.* I det här exemplet får placeraren en effektiv ränta på 5,79 % som är större än den nominella räntan i lånevillkoren. I följande tabell finns exempel på hur teckningspriset påverkar placerarens totalavkastning om man antar att inga kredithändelser inträffar.** I avsnittet Risker i anslutning till placeringen finns också exempel på kalkyler vid kredithändelser. Nominell ränta 5,50 % p.a. (räntan beräknas på räntedagarna 30/360) Placeringens nominella belopp , , , , , ,00 Teckningspris 98 % 99 % 100 % 101 % 102 % 103 % Placeraren betalar 9 800, , , , , ,00 Återbetalningsbelopp , , , , , ,00 Räntor totalt för löptiden 3 865, , , , , ,28 Den effektiva räntan 5,79 % 5,62 % 5,44 % 5,27 % 5,10 % 4,93 % * Läs avsnittet Risker i anslutning till placeringen Följande graf visar hur kredithändelserna påverkar avkastningen på placeringen. I grafens kalkyler är teckningspriset 100 %. Dessutom antas det att kredithändelserna inträffar symmetriskt med jämna mellanrum under kredithändelseperioden så att referensbolagen med större vikt råkar ut för dem först. I kalkylen förorsakar en placering till nominellt värde ingen kapitalförlust om antalet kredithändelser underskrider 24. Den realiserade effektiva räntan visas på axeln till höger.

4 kreditriskpremiernas marknadsutveckling, vilket kan leda till en överlåtelseförlust. Risken för återbetalning i förtid av lånet Emittenten har rätt att återbetala lånet i förtid utan särskilt skäl, varvid emittenten ska återbetala hela det nominella värdet till placeraren. Emittenten ska till borgenärerna betala avkastning enligt marknadsvärdet vid den tidpunkt då lånet upphör. Avkastningen kan vara noll. Placeraren förlorar då den överkurs som placeraren eventuellt betalt. Fördelningen enligt hemort för referensbolagen i indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 22. Risker i anslutning till placeringen Kredithändelserisken Avkastningen på och återbetalningen av kapitalet för ett företagsräntelån påverkas utöver av teckningspriset och den nominella räntan av om ett eller flera referensbolag blir föremål för en kredithändelse under kredithändelseperioden ( ). Med en kredithändelse avses att referensbolaget under kredithändelseperioden råkar ut för konkurs, utebliven betalning (bolaget försummar betalningar som förfallit till betalning till ett belopp som uppgår till minst en miljon US-dollar), omstrukturering av skulder (förfallna räntor, lånekapital eller uppskjutna lånebetalningar uppgår till totalt minst tio miljoner US-dollar) eller statlig intervention, där det förekommer statlig omstrukturering av skulder. Närmare definitioner på kredithändelser finns i grundprospektet. Om referensbolaget råkar ut för en kredithändelse, slutar räntan omedelbart att ackumuleras för ifrågavarande referensbolag. De räntor som ackumulerats fram till kredithändelsen betalas till placerarna följande räntebetalningsdag och det nominella kapitalet efter avdrag av eventuella kreditförluster (kalkylmässigt kapital) betalas till placerarna på lånets återbetalningsdag Det placerade kapitalet och den eventuella avkastningen går helt eller delvis förlorade, om en kredithändelse inträffar för ett eller flera referensbolag under kredithändelseperioden. Sekundärmarknadsrisken Om obligationslånet hålls till återbetalningsdagen , är dess nominella kapital inte föremål för risker som gäller räntemarknaden eller utvecklingen av kreditriskpremierna. Om placeraren säljer lånet före förfallodagen, kan placeraren omfattas av en risk i anslutning till räntornas och Dessutom har emittenten rätt att återbetala lånet i förtid före den avtalade återbetalningsdagen på grund av en lagändring som gäller säkringsinstrumentet, ökade kostnader för upprätthållandet av säkringsinstrumentet eller en störning i säkringsinstrumentet. Då betalar emittenten till placeraren det marknadsvärde som beräkningsombudet enligt god marknadssed fastställt för lånet vid den tidpunkt då säkringsinstrumentet ändras. Marknadsvärdet kan vara större eller mindre än lånets nominella belopp. Överkursrisken Om ingen avkastning att betala uppkommer, kan placeraren helt eller delvis förlora den överkurs som placeraren betalt. Emittentrisk Med den risk som hänför sig till emittentens återbetalningsförmåga avses risken för att emittenten blir insolvent och inte kan svara för sina betalningsskyldigheter. Placeraren kan till följd av emittentens eventuella insolvens förlora det placerade kapitalet samt den eventuella avkastningen helt eller delvis. Pohjola Bank Abp är en solid affärsbank som grundats 1902, och banken är centralt finansiellt institut för OP-Pohjola-gruppen. Pohjola Bank Abp:s A-aktie har noterats på NASDAQ OMX Helsingfors sedan OP-Pohjola-gruppens centralinstitut OP-Pohjola anl har beslutat lämna ett frivilligt offentligt uppköpserbjudande på alla aktier i Pohjola Bank Abp som inte ännu innehas av OP-Pohjola anl. Vederlaget var 16,80 euro per A- och K-aktie. Erbjudandetiden började och slutade Efter det förlängdes anbudet med en efterföljande anbudstid. Efter den efterföljande anbudstiden uppgår OP-Pohjola anl:s innehav till totalt 98,41 % av totalantalet aktier och 99,14 % av röstetalet i Pohjola Bank Abp. Pohjola har i sin helhet förvärvats av OP-Pohjola anl via ett inlösenförfarande. OP-Pohjola anl ställde en av skiljedomstolen godkänd säkerhet och fick därmed äganderätten till alla aktier i Pohjola i enlighet med 18 kap. 6 i aktiebolagslagen. På ansökan av Pohjola har NASDAQ OMX Helsinki Oy ("Helsingforsbörsen") beslutat att avnotera aktierna i Pohjola från Helsingforsbörsens börslista. Pohjolas aktier i serie A noterades på listan för sista gången Pohjola Bank Abp:s internationella rating är Aa3 (Moody s) och AA- (Standard & Poor's), vilket är en stark rating (läget ).

5 Exempel på hur kredithändelser påverkar återbetalningsbeloppet I exemplen nedan redogörs för hur olika fiktiva kredithändelser påverkar det kapital som ska återbetalas i enlighet med villkor som motsvarar villkoren för lånet Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014. Scenario 1. Ingen kredithändelse Scenario 2. Tio kredithändelser Kapital Ränta Kapital Ränta Ränta Kalkylmässig kapital Ränta Kalkylmässig kapital Placeringens nominella värde är euro. Ingen kredithändelse inträffar i referensbolagen under kredithändelseperioden. Placeraren får det kalkylmässiga kapitalet (i det här fallet det nominella kapitalet) på återbetalningsdagen och de räntor som ackumulerats på räntebetalningsdagen. Tio referensbolag råkar ut för en kredithändelse under kredithändelseperioden så att två bolag råkar ut för en kredithändelse vid respektive tidpunkt. Tidpunkterna för händelserna är , , , och Placeraren får det kalkylmässiga kapitalet (86,66 % av det nominella kapitalet) på återbetalningsdagen och de räntor som ackumulerats på det kalkylmässiga kapitalet som gäller vid respektive tidpunkter på räntebetalningsdagarna. Exempel på hur kredithändelser påverkar den totala avkastningen I exemplen nedan redogörs för hur olika fiktiva kredithändelser påverkar den effektiva räntan och det kapital som ska återbetalas i enlighet med villkor som motsvarar villkoren för lånet Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014. I exemplet är emissionskursen 100 % och den nominella placeringen euro. För enkelhetens skull inträffar kredithändelserna i scenarierna 2 4 på samma dagar , , , och Endast antalet kredithändelser varierar i de olika exemplen. Scenarier Beskrivning Ränta totalt Återbetalning av kapital Totalt Den effektiva räntan Scenario 1 Ingen kredithändelse 3 865, ,28 5,44 % Scanario 2 5 kredithändelser (1 per tidpunkt) 3 743, ,61 4,46 % Scenario 3 10 kredithändelser (2 per tidpunkt) 3 621, ,93 3,43 % Scenario 4 30 kredithändelser (6 per tidpunkt) 3 135, ,77 1,51 % Scenario 5 75 kredithändelser på emissionsdagen 0 0 0,00-100,00 %

6 Rating Emittentens och referensbolagens kreditvärdighet kan bedömas med en rating. Ju bättre rating, desto större är sannolikheten för att klara av sina finansiella förpliktelser. I världen finns tre stora ratinginstitut som ger ratingar för bland annat stater, företag och kommuner: Standard & Poor's, Moody's och Fitch. Moody s Aaa S&P AAA Investment Grade (IG) Aa1 Aa2 Aa3 AA+ AA AA- A1 A2 A3 A+ A A- Baa1 Baa2 Baa3 BBB+ BBB BBB- Ba1 Ba2 Ba3 BB+ BB BB- B1 B2 B3 B+ B B- High Yield (HY) Caa1 Caa2 Caa3 CCC+ CCC CCC- Ca C CC C Default D D Emittenten har enligt licensavtalet rätt att använda indexet Markit itraxx EUR Crossover Series 22 i samband med det här obligationslånet. Enligt licensavtalet ska Emittenten införliva följande text i materialet: "Markit itraxx EUR Crossover S22 is service marks of Markit Indices Limited and has been licensed for use by Pohjola Bank Plc. The Markit itraxx EUR Crossover S22 (the Index ) referenced herein is the property of Markit Indices Limited ( Index Sponsor ) and has been licensed for use in connection with Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014. Pohjola Bank Plc acknowledges and agrees that Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014 is not sponsored, endorsed or promoted by the Index Sponsor. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, and hereby expressly disclaims all warranties (including, without limitation, those of merchantability or fitness for a particular purpose or use), with respect to the Index or any data included therein or relating thereto, and in particular disclaims any warranty either as to the quality, accuracy and/or completeness of the Index or any data included therein, the results obtained from the use of the Index and/or the composition of the Index at any particular time on any particular date or otherwise and/or the creditworthiness of any entity, or the likelihood of the occurrence of a credit event or similar event (however defined) with respect to an obligation, in the Index at any particular time on any particular date or otherwise. The Index Sponsor shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to the parties or any other person for any error in the Index, and the Index Sponsor is under no obligation to advise the parties or any person of any error therein. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, as to the advisability of entering into, purchasing or selling Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014, the ability of the Index to track relevant markets performances, or otherwise relating to the Index or any transaction or product with respect thereto, or of assuming any risks in connection therewith. The Index Sponsor has no obligation to take the needs of any party into consideration in determining, composing or calculating the Index. No party entering into, purchasing or selling Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014, nor the Index Sponsor, shall have any liability to any party for any act or failure to act by the Index Sponsor in connection with the determination, adjustment, calculation or maintenance of the Index.

7 Referensbolagen i Markit itraxx Europe Crossover Series 22 Bolag Antal anställda Marknadsvärde (M) Omsättning (M) Bransch Land Moody's S&P CDS Vikt 1 Abengoa SA Elektronikindustri Spanien B2 B 679 1,34 % 2 Alcatel-Lucent Telekommunikation Frankrike B3 B 492 1,34 % 3 Altice Finco SA Telekommunikation Luxemburg B ,34 % 4 ArcelorMittal Stålindustri Luxemburg Ba1 BB+ * ,34 % 5 Ardagh Packaging Finance PLC Förpackningsmaterial Irland Caa ,34 % 6 Astaldi SpA Elektronikindustri Italien (P)B1 B ,34 % 7 Beni Stabili SpA SIIQ Fastighetsinvestering Italien ,34 % 8 Boparan Finance PLC Livsmedelsframställning Storbritannien B ,34 % 9 Brisa Concessao Rodoviaria SA Transport & Spedition Portugal WR ,34 % 10 British Airways PLC Flygbolag Storbritannien B1 BB 240 1,34 % 11 Cable & Wireless Ltd Telekommunikation Storbritannien - BB 279 1,34 % 12 Care UK Health & Social Care P Hälsovårdstjänster Storbritannien ,34 % 13 Cerved Group SpA Kommersiella tjänster Italien - BB ,34 % 14 CIR-Compagnie Industriali Riun Holdingbolag Italien - BB 147 1,34 % 15 CNH Industrial NV Maskinverkstad Luxemburg - BB ,34 % 16 ConvaTec Healthcare E SA Hälsovårdsprodukter Luxemburg Caa ,34 % 17 Dry Mix Solutions Investisseme Byggmaterial Frankrike - B 459 1,34 % 18 EDP - Energias de Portugal SA Elektricitet Portugal Ba1 BB ,34 % 19 Eileme 2 AB Telekommunikation Sverige - BB 157 1,34 % 20 Fiat SpA Bilindustri Italien WR NR 332 1,34 % 21 Financiere Quick SAS Detaljhandel Frankrike (P)Caa2 B ,34 % 22 Finmeccanica SpA Luftfartsteknik Italien Ba1 BB ,34 % 23 Galapagos Holding SA Maskinverkstad Luxemburg Caa1 B 678 1,34 % 24 Galp Energia SGPS SA Olja & gas Portugal ,34 % 25 Grupo Isolux Corsan Finance BV Byggmaterial Luxemburg ,34 % 26 HeidelbergCement AG Byggmaterial Tyskland (P)Ba1 NR 194 1,33 % 27 Hellenic Telecommunications Or Telekommunikation Grekland - BB 308 1,33 % 28 Hema Bondco I BV Detaljhandel Nederländerna ,33 % 29 Hochtief AG Elektronikindustri Tyskland ,33 % 30 INEOS Group Holdings SA Kemisk industri Luxemburg B3 B ,33 % 31 Jaguar Land Rover Automotive P Bilindustri Storbritannien Ba2 BB 197 1,33 % 32 Ladbrokes PLC Underhållning Storbritannien WR BB 369 1,33 % 33 Lock Lower Holding AS Finansieringstjänster Norge Caa1 B ,33 % 34 Louis Dreyfus Commodities BV Holdingbolag Nederländerna ,33 % 35 Loxam SAS Kommersiella tjänster Frankrike - BB ,33 % 36 Matalan Finance PLC Partihandel Storbritannien WR ,33 % 37 Melia Hotels International SA Inkvarteringstjänster Spanien - NR 449 1,33 % 38 Metsa Board OYJ Skogsindustri Finland B2 B ,33 % 39 Monitchem HoldCo 3 SA Holdingbolag Luxemburg ,33 % 40 New Look Bondco I Plc Detaljhandel Storbritannien ,33 % 41 Nokia OYJ Telekommunikation Finland Ba2 BB 198 1,33 % 42 Norske Skogindustrier ASA Skogsindustri Norge Caa3 CCC ,33 % 43 Novafives SAS Elektronikindustri Frankrike - BB ,33 % 44 Numericable Group SA Medier Frankrike - B ,33 % 45 NXP BV / NXP Funding LLC Halvledarindustri Nederländerna ,33 % 46 Peugeot SA Bilindustri Frankrike B1 B ,33 % 47 Play Finance 1 SA Telekommunikation Luxemburg (P)B ,33 % 48 Portugal Telecom International Telekommunikation Nederländerna Ba2 NR 381 1,33 % 49 Premier Foods Finance PLC Livsmedelsframställning Storbritannien ,33 % 50 Public Power Corp Finance PLC Elektricitet Storbritannien ,33 % 51 R&R Ice Cream PLC Livsmedelsframställning Storbritannien - B 338 1,33 % 52 Rallye SA Detaljhandel Frankrike ,33 % 53 Rexel SA Partihandel Frankrike Ba3 BB 345 1,33 % 54 Schaeffler Finance BV Bilindustri Nederländerna B ,33 % 55 Selecta Group BV Maskinverkstad Nederländerna - B ,33 % 56 Smurfit Kappa Acquisitions Skogsindustri Irland Ba2 BB ,33 % 57 Stena AB Holdingbolag Sverige B2 BB 479 1,33 % 58 Stonegate Pub Co Financing PLC Detaljhandel Storbritannien ,33 % 59 Stora Enso OYJ Skogsindustri Finland Ba2 BB 249 1,33 % 60 Stretford 79 PLC Livsmedelsframställning Storbritannien ,33 % 61 Sunrise Communications Holding Telekommunikation Luxemburg B3 B ,33 % 62 Techem GmbH Elektronikindustri Tyskland - B ,33 % 63 Telecom Italia SpA Telekommunikation Italien Ba1 BB ,33 % 64 ThyssenKrupp AG Stålindustri Tyskland Ba1 BB 241 1,33 % 65 Trionista Holdco GmbH Elektronikindustri Tyskland ,33 % 66 TUI AG Turism Tyskland B3 *+ B ,33 % 67 TVN Finance Corp III AB Medier Sverige B ,33 % 68 Twinkle Pizza Holdings PLC Detaljhandel Storbritannien (P)Caa1 (P)B 677 1,33 % 69 Unilabs Subholding AB Hälsovårdstjänster Sverige ,33 % 70 Unitymedia KabelBW GmbH Medier Tyskland B3 BB ,33 % 71 UPC Holding BV Telekommunikation Nederländerna B2 BB ,33 % 72 UPM-Kymmene OYJ Skogsindustri Finland Ba1 BB 243 1,33 % 73 Virgin Media Finance PLC Telekommunikation Storbritannien B2 BB ,33 % 74 Vougeot Bidco PLC Underhållning Storbritannien - B 508 1,33 % 75 Wind Acquisition Finance SA Telekommunikation Luxemburg B ,33 % Källa: Bloomberg (P) betyder villkorlig rating.

8 Sammandrag av villkoren för Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014 Emittent: Pohjola Bank Abp Lånets namn: Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014 Underliggande tillgång: Indexet Markit itraxx Europe Cross over Series 22 Obligationernas form: Värdeandelar Obligationernas nominella värde: euro (minimiteckning) Teckningstid: Emissionsdag: Återbetalningsdag: , om inte Slutlig Återbetalningsdag tillämpas (se närmare i lånevillkoren). Räntebetalningsdagar: , , , , , , Emissionskurs: Rörlig, cirka 100. Högst 115 Säkerhet: Ingen säkerhet Beskattning: Lånets ränta är källskattepliktig, om lånet hålls till återbetalningsdagen ( ). Återbetalningsbelopp: Värdeandelsinnehavarna får på återbetalningsdagen lånets återstående kalkylmässiga kapital och en eventuell ränta för den sista ränteperioden. Gottgörelse: En fast ränta på 5,50 % per år räknad på det kalkylmässiga kapital som gäller vid respektive tidpunkt. Kredithändelseperiod: (båda dagarna medräknade) Notering: Notering av lånet söks på NASDAQ OMX Helsingfors, ifall det belopp som emitterats uppgår till det minimibelopp som anges i börsens regler. Sekundärmarknad: Företagsränta är avsett som en placering av "köp och håll"- typ. Pohjola Bank Abp strävar dock efter att ge lånet köpnoteringar under lånets löptid under normala marknadsförhållanden. Den dagliga noteringen påverkas av utvecklingen på kredit- och räntemarknaden samt respektive derivatmarknader. Kostnader och provisioner som hänför sig till lånet: För förvaringen av lånet debiteras en förvarsprovision i enlighet med avtalet om värdepappersförvar. OP-bonus kan användas för att betala förvarsprovision för Företagsränta. Struktureringskostnad: Struktureringskostnaden för Lånet baserar sig på värdena av Lånets ränte- och derivatplaceringar på värderingsdagen Den årliga struktureringskostnaden är cirka 0,83 % p.a. av lånets nominella belopp då teckningspriset är 98,87 %. Struktureringskostnaden fastställs lånespecifikt. Storleken på kostnaden beror bl.a. på marknadsläget, såsom variationer i räntorna och på kreditriskmarknaden. I struktureringskostnaden ingår alla kostnader som emittenten har på grund av lånet, såsom emissions-, licens-, material-, marknadsförings-, avvecklings- och förvarskostnader. Villkor för genomförande av emissionen: Emittenten har rätt att återkalla emissionen på basis av att marknadsläget förändrats, teckningarnas omfattning blivit mindre än euro eller om det inträffat något annat som enligt emittentens prövning kan äventyra emissionen. Risker i anslutning till placering: Placeringar i lånet förknippas med risker som kan leda till att man kan förlora det placerade kapitalet och avkastningen delvis eller helt. De centrala riskerna (kredithändelserisk, emittentrisk, sekundärmarknadsrisk, risk för återbetalning av lånet i förtid, överkursrisk) har behandlats ovan i stycket "Risker i anslutning till placeringen". För att få fullständig information om emittenten och Pohjola Företagsränta Europakorgen IV/2014 ska placeraren läsa både prospektet för Pohjolas obligationsprogram (offentliggjort och kompletterat , , och som Finansinspektionen godkänt och de allmänna lånevillkoren i prospektet (på det sätt som de har kompletterats ) samt de lånespecifika villkoren. Grundprospektet och de lånespecifika villkoren finns att få på teckningsställena och på adressen Lånet utgör en del av Emittentens upplåning. ANSVARSRESERVATION Pohjola Bank Abp har upprättat det här materialet i marknadsföringssyfte. Materialet är inte en fullständig beskrivning av produkten eller riskerna som hänför sig till den. De uppgifter och uppfattningar som ges i materialet utgör Pohjola Bank Abp:s åsikt, och de kan ändras utan ett separat meddelande. De uppgifter som ges är inte avsedda som placeringsråd, erbjudande eller uppmaning att lämna ett erbjudande för köp eller försäljning av ett finansiellt instrument. Materialet beaktar ingen enskild persons placeringsmål, finansiella ställning, placeringserfarenhet, placeringskunskaper eller andra aspekter. Det är rekommendabelt att skaffa ett råd av en expert innan man fattar ett placeringsbeslut. Det är viktigt att komma ihåg att den historiska utvecklingen inte är en garanti för den framtida avkastningen. Pohjola Bank Abp är inte och strävar inte efter att vara en rådgivare i skattefrågor, bokföringsfrågor eller juridiska frågor vid ett enda av sina kontor. Det här dokumentet får, oberoende av syfte, inte mångfaldigas, distribueras eller publiceras utan samtycke av Pohjola Bank Abp. RISKKLASSIFICERING: GENOMSNITTLIG RISK. Strukturerade placeringsprodukter där återbetalningen av det nominella kapitalet är beroende av marknadsutvecklingen, t.ex. utvecklingen hos marknadsvärdet på referensbolags aktier eller antalet kreditansvarstransaktioner hos referensbolag samt emittentens återbetalningsförmåga. En eventuell återbetalning av det nominella kapitalet täcker inte överkurs och inte heller provisioner och kostnader som placeraren betalt. Risken som förknippas med emittentens återbetalningsförmåga har beskrivits i den här marknadsföringsbroschyren. Riskklassificeringen avlägsnar inte placerarens skyldighet att noggrant fördjupa sig i den här marknadsföringsbroschyren, de produktspecifika villkoren och ett eventuellt grundprospekt samt de risker som nämns i dem. Ytterligare information om riskklassificeringen fås på Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter i Finland rf:s internetsidor på adressen Pohjola Bank Abp Hemort: Helsingfors, FO-nummer PB 308, Pohjola 10/2014