INNEHÅLL VD HAR ORDET... 2 SKANDIA FONDERS MILJÖ- OCH SAMHÄLLSANSVAR... 2 VÅR FÖRVALTNING... 3 AVKASTNING OCH RISK... 4 SKANDIA CANCERFONDEN...

INNEHÅLL VD HAR ORDET... 2 SKANDIA FONDERS MILJÖ- OCH SAMHÄLLSANSVAR... 2 VÅR FÖRVALTNING... 3 AVKASTNING OCH RISK... 4 SKANDIA CANCERFONDEN... 5 SKANDIA SMÅBOLAG SVERIGE... 7 SKANDIA SVERIGE... 9 SKANDIA SVERIGE EXPONERING... 11 SKANDIA VÄRLDSNATURFONDEN... 14 SKANDIA IDÉER FÖR LIVET... 16 SKANDIA NORDEN... 18 SKANDIA ASIEN... 20 SKANDIA EUROPA EXPONERING... 22 SKANDIA GLOBAL EXPONERING... 26 SKANDIA JAPAN EXPONERING... 35 SKANDIA NORDAMERIKA EXPONERING... 39 SKANDIA TILLVÄXTMARKNADSFOND... 44 SKANDIA TIME GLOBAL... 47 SKANDIA USA... 49 SKANDIA VÄRLDEN... 52 SKANDIA SKALA 1:5... 55 SKANDIA SKALA 2:5... 57 SKANDIA SKALA 3:5... 59 SKANDIA SKALA 4:5... 61 SKANDIA SKALA 5:5... 63 SKANDIA SMART FÖRSIKTIG... 65 SKANDIA SMART BALANSERAD... 69 SKANDIA SMART OFFENSIV... 76 SKANDIA GLOBAL FÖRETAGSOBLIGATIONSFOND... 83 SKANDIA KAPITALMARKNADSFOND... 89 SKANDIA PENNINGMARKNADSFOND... 91 SKANDIA REALRÄNTEFOND... 93 FONDFÖRVALTNINGEN... 95 FÖRVALTNINGSKOSTNAD OCH ÅRLIG AVGIFT... 96 ANALYSKOSTNADER... 96 ACTIVE SHARE... 96 SKATTEREGLER... 97 REDOVISNINGSPRINCIPER... 97 FONDBOLAG... 98 STYRELSE OCH REVISOR... 98

VD har ordet Ett händelserikt 2015 Året inleddes med optimism och en tilltro till global tillväxt. När man summerar året kan man konstatera att vissa börser i Europa och Asien gav en positiv avkastning medan Stockholmsbörsen och börserna i USA tyvärr avslutade året på liknande nivåer som de började. Dollarn stärktes vilket gynnade aktiefonder med amerikanska tillgångar. En svensk negativ reporänta under merparten av året har påverkat möjligheten att skapa positiv avkastning i räntefonder, särskilt i korta räntefonder. Fallande, och slutligen mycket låga oljepriser har varit ett återkommande tema under året. Något som också fortsatt kan komma att påverka den globala utvecklingen. Skandia Fonder har ett utbud med både aktivt förvaltade fonder och indexnära fonder. Under 2015 överträffade de aktivt förvaltade fonderna de indexnära fonderna. Ett exempel är Skandia Sverige som skapade 6,3 procents högre avkastning än sitt jämförelseindex. Jag är dessutom glad att kunna meddela att vi har tagit bort förvaltningsavgiften från Skandia Idéer för Livet, som varje år stöttar ideella projekt för barn och unga med upp till två procent av fondens värde. En annan förändring i vårt fondutbud är att Skandia Global Hedge under året fusionerades med Skandia SMART Försiktig. De tre fonder som hade högst avkastning under året var Skandia Småbolag Sverige (26,3%), Skandia Time Global (19,1%) och Skandia Japan Exponering (17,2%). De tre fonder med lägst avkastning var Skandia Tillväxtmarknadsfond (-4,7%), Skandia Asien (-1,4%) och Skandia Penningmarknadsfond (-0,3%). Vi vet att många av våra kunder vill ha enkla allokeringsfonder med en förvaltare som ser till att omvikta portföljen i takt med rådande bedömning av marknadsläget. Ett exempel på sådana fonder är våra tre fonder under samlingsnamnet SMART (Skandia Multi Asset Return Target). De förvaltas av samma skickliga förvaltare som förvaltar Skandias framgångsrika traditionella livportfölj. Investeringar i fonder utgör alltid en risk. De pengar som placeras i fonder kan således både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. Informationsbroschyrer för samtliga fonder innehållande fondbestämmelser samt faktablad finns tillgängliga på fondbolagets hemsida, www.skandia.se/fonder. Med vänliga hälsningar Annelie Enquist VD Skandia Fonder AB Skandia Fonders miljö- och samhällsansvar En hållbar samhällsutveckling stöds genom att bland annat ta avstånd från handlingar som riskerar att bryta mot mänskliga rättigheter och arbetsrätt samt mot korruption och miljöförstörelse. För alla Skandia Fonders investeringar ligger regler för miljö- och samhällsansvar till grund. Vi undviker att placera i företag som bedriver verksamhet i strid mot väletablerade internationella konventioner, till exempel FN:s konvention mot mänskliga rättigheter, ILO:s kärnkonventioner om arbetsrätt samt internationella miljökonventioner. I tillägg utesluter alla fonder placeringar inom tobaksproduktion samt i bolag som tillverkar, utvecklar eller distribuerar klusterbomber, antipersonella minor, kemiska- och biologiska vapen eller kärnvapen. Fonderna Skandia Norden, Skandia Idéer för livet, Skandia Världsnaturfonden och Skandia Cancerfonden har mer omfattande placeringsbegränsningar. Vi placerar i möjligaste mån i bolag som följer vedertagna koder såsom FN:s Global Compact, OECD:s riktlinjer för multinationella företag och bolag som följer en standard för hållbarhetsredovisning. Dialog och påverkan Företagen Skandia Fonder investerar i förväntas efterleva internationella normer och konventioner. I annat fall försöker vi att påverka för att de ska uppnå förbättring. Om påverkansaktiviteterna inte leder till en acceptabel lösning säljs investeringarna tills det att företaget utfört tillräckliga åtgärder. Vi vill även i dialog med företagen påverka dem till att förbättra sitt förebyggande arbete med miljö, sociala aspekter och affärsetik. Skandia Fonder bedriver aktivt ägarskap. Det innebär att vi följer utvecklingen vad gäller hållbarhetsfrågor i företag, deltar i valberedningar när vårt ägande motiverar det, röstar på bolagsstämmor när vi bedömmer att det är i andelsägarnas intresse samt samtalar med företagsledningar. Krav på våra förvaltare Våra förvaltare arbetar med ansvarsfulla investeringar som en integrerad del av investeringsprocessen. Det innebär att de beaktar företagens hållbarhetsarbete vid investeringsbesluten. Dock kan de arbeta på olika sätt beroende på filosofi och fondernas inriktning. Våra förvaltare har dessutom signerat FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Bidra till välgörenhet Skandias tre ideella fonder lämnar varje år två procent av kapitalet till välgörande ändamål. Genom att som kund investera i våra ideella fonder bidrar du till Världsnaturfonden WWF, Cancerfonden eller stiftelsen Idéer för Livet. Sedan start har Skandias kunder bidragit med totalt ca 131 miljoner kronor till Cancerfondens insamling, ca 153 miljoner kronor till Världsnaturfonden WWF och ca 78 miljoner kronor till stiftelsen Idéer för Livet. Under 2015 tog vi bort förvaltningsavgiften i Skandia Idéer för Livet. 2

Vår förvaltning Skandia Fonder är ett helägt dotterbolag i Skandiakoncernen. Skandia Fonder arbetar med externa förvaltare. Nedanstående samarbeten utvärderas kontinuerligt i samarbete med Skandias analytiker. DNB Asset Management (DAM) DAM är en global kapitalförvaltare med stark nordisk förankring. Den globala närvaron är viktig för förvaltningen av internationella tillgångar, samtidigt som medarbetarna i Norden säkerställer förvaltningen av inhemska tillgångar och ett kundarbete av högsta kvalité. DAM är en fristående förvaltningsorganisation inom DNB-gruppen. DNB är Norges ledande finanskoncern. DAM har cirka 70 analytiker och förvaltare och har kontor i Stockholm, Luxemburg, Hongkong, Oslo och Bergen. Skandia Fonder har lagt ut den löpande förvaltningen av Skandia Norden och Skandia Time Global till DAM. Goldman Sachs Asset Management (GSAM) GSAM är affärsområdet Asset Management inom The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS). GSAM erbjuder sedan 1989 diskretionär investeringsrådgivning och har professionella förvaltare placerade i alla viktiga finanscentra i världen. Bolaget erbjuder rådgivning och investeringsstrategier till institutionella investerare världen över inom ett brett utbud av tillgångsklasser. Goldman Sachs, grundat 1869, är marknadsledare inom global investment banking, värdepappershandel och förvaltning. Skandia Fonder har lagt ut den löpande förvaltningen av Skandia USA till GSAM. Wellington Management International Limited (Wellington) Wellington är ett engelskt värdepappersbolag som står under tillsyn av Financial Conduct Authority. Wellington är ett helägt dotterbolag till Wellington Management Company LLP, ett privatägt aktiebolag med säte i Massachusetts, USA. Wellington har professionella förvaltare placerade i åtskilliga finanscentra i världen. Bolaget erbjuder analys och investeringsstrategier till institutionella investerare världen över inom ett brett utbud av tillgångsklasser. Skandia Fonder har lagt ut den löpande förvaltningen av Skandia Asien och Skandia Global Företagsobligationsfond till Wellington. Wellington saknar egna fonder i Sverige inom dessa områden. Lazard Asset Management (Lazard) Lazard är ett globalt oberoende kapitalförvaltningshus som grundades 1848. Bolaget har 650 anställda som arbetar i 40 städer i 26 länder runt om i världen. Fokusområdena är förvaltning av globala aktier och aktier i tillväxtmarknadsländer. Bolagets lokala närvaro har givit starkt globalt nätverk med beslutsfattare i företag, regeringar och investeringsinstitutioner. Skandia Fonder har lagt ut den löpande förvaltningen av Skandia Tillväxtmarknadsfond och Skandia Världen till Lazard. Lazard saknar egna fonder i Sverige inom detta område. Skandia Investment Management (SIM) SIM är ett helägt dotterbolag i Skandiakoncernen. Skandia Fonder har lagt ut den löpande förvaltningen av Skandia Cancerfonden, Skandia Europa Exponering, Skandia Global Exponering, Skandia Idéer för Livet, Skandia Japan Exponering, Skandia Kapitalmarknadsfond, Skandia Skala 1:5, Skandia Skala 2:5, Skandia Skala 3:5, Skandia Skala 4:5, Skandia Skala 5:5, Skandia SMART Balanserad, Skandia SMART Försiktig, Skandia SMART Offensiv, Skandia Småbolag Sverige, Skandia Nordamerika Exponering, Skandia Penningmarknadsfond, Skandia Realräntefond, Skandia Sverige, Skandia Sverige Exponering och Skandia Världsnaturfonden till SIM. 3

Avkastning och risk Risk kan upplevas olika av olika personer. För en del är risk detsamma som att aktier sjunker, om än kanske tillfälligt, i värde. För andra personer är det att sparkapitalet inte ökar tillräckligt snabbt och bra. Det är därför viktigt att du väljer sparform med utgångspunkt från vem du är. För att få chans till bra avkastning måste du oftast vara beredd på att ta en viss risk. Du bör också kunna avvara dina pengar och se investeringen på lite längre sikt. Att spara i aktier och aktiefonder är exempel på mer riskfyllda placeringar. Om du hellre vill ha en tryggare placering, kan du välja ett bankkonto eller en räntefond. Då behöver du inte vara lika långsiktig men du får å andra sidan inte heller chans till riktigt bra avkastning. Det som på papperet ser ut som bra avkastning kan dessutom i tider av hög inflation visa sig vara en riktigt dålig affär. Två sätt att mäta risk i fond Fonder har olika grader av risk beroende på hur de placerar. Ett sätt att mäta risknivån är att visa hur mycket andelsvärdet svänger upp och ned. Det kallas för fondens volatilitet och som brukar uttryckas som standardavvikelse. Ju större svängningar desto större osäkerhet om fondens värdeförändring. Ett annat sätt att mäta risknivån är att tala om fondens aktiva risk, eller tracking error. Det visar hur mycket fondens avkastning avviker från det index som fonden jämförs med. Om fondens placeringar inte ser likadana ut som i index ökar möjligheterna och därmed också riskerna att avkastningen avviker från index. En fond med lågt tracking error har alltså en liten sannolikhet att avvika från index medan en fond med högre tracking error har större sannolikhet att gå såväl bättre som sämre än index. 2 år, månadsdata Fond Årsavkastning snitt, % Volatilitet, % fonden index fonden index Tracking error, % Skandia Cancerfonden 15,06 13,17 12,63 13,74 2,51 Skandia Småbolag Sverige 23,16 25,74 14,58 15,13 2,67 Skandia Sverige 15,16 13,17 12,72 13,74 2,52 Skandia Sverige Exponering 9,88 10,57 13,94 13,93 0,21 Skandia Världsnaturfonden 14,91 13,17 12,74 13,74 2,55 Skandia Idéer För Livet 16,25 14,42 13,32 13,82 2,33 Skandia Norden 15,33 14,42 13,36 13,82 2,32 Skandia Asien 10,78 11,45 14,79 16,45 5,13 Skandia Europa Exponering 8,81 9,39 14,70 14,75 0,30 Skandia Global Exponering 16,24 16,85 13,66 13,65 0,20 Skandia Japan Exponering 17,75 17,49 16,09 16,41 1,42 Skandia Nordamerika Exponering 20,05 20,65 13,71 13,77 0,31 Skandia Tillväxtmarknadsfond 6,25 4,52 15,70 16,13 4,44 Skandia Time Global 23,63 22,85 16,50 15,06 5,11 Skandia USA 21,31 22,04 14,44 13,94 1,62 Skandia Världen 11,95 14,80 14,03 13,60 3,79 Skandia Skala 1 5 5,10 N/A 4,26 N/A N/A Skandia Skala 2 5 6,63 N/A 6,97 N/A N/A Skandia Skala 3 5 7,98 N/A 9,71 N/A N/A Skandia Skala 4 5 9,12 N/A 12,44 N/A N/A Skandia Skala 5 5 10,87 N/A 15,63 N/A N/A Skandia SMART Försiktig 3,91 4,40 2,98 3,06 0,87 Skandia SMART Balanserad 7,00 7,82 7,71 6,77 1,24 Skandia SMART Offensiv 11,72 13,32 14,84 13,15 2,15 Skandia Global Företagsobligationsfond 3,60 3,59 3,46 3,16 0,83 Skandia Kapitalmarknadsfond 3,62 4,04 2,12 2,11 0,16 Skandia Penningmarknadsfond 0,26 0,13 0,28 0,16 0,17 Skandia Realräntefond 4,28 4,56 5,51 5,45 0,33 4

Skandia Cancerfonden Fonden har en bred inriktning och placerar främst i bolag på Stockholmsbörsen, men kan även investera upp till tio procent av fondens värde på aktiemarknaderna i Danmark, Finland och Norge. Investeringarna sprids på ett flertal bolag och branscher, främst i de större börsföretagen. Fonden avstår investeringar i företag vars verksamhet strider mot Cancerfondens riktlinjer. Årligen tillfaller två procent av fondens värde Cancerfonden Riksföreningen mot Cancer. Sedan fondens start har andelsägarna bidragit med totalt cirka 131 miljoner kronor till svensk cancerforskning. Fondens mål är att i genomsnitt över en treårsperiod årligen överträffa sitt jämförelseindex med 1,0 procent, efter avdrag för avgifter. Den svenska aktiemarknaden har historiskt haft en högre risk jämfört med en bred global aktieportfölj. Det är därför troligt att fonden kommer att ha högre risk än en global aktiefond med bred placeringsinriktning. Placeringshorisonten för fondens andelsägare bör vara minst sju år. Åtagandemetoden används för att beräkna fondens sammanlagda exponering vilket innebär att eventuella derivatinstrument tas upp till den underliggande tillgångens exponering. Skandia Cancerfonden steg under året med 16,8 procent, medan dess jämförelseindex steg med 10,5 procent. Penningpolitiken i världen fortsätter att vara extremt stimulativ, även om USA:s centralbank, Federal Reserve, har börjat höja styrräntan. De penningpolitiska stimulanserna, har inte klarat av att öka tillväxten, men har stöttat tillgångspriser under de senaste åren. Oavsett om det är aktier, obligationer eller fastigheter så har priserna gått upp kraftigt. Detta samtidigt som vinstutvecklingen överlag har varit under förväntan. Trots kraftfulla stimulanser är den globala tillväxten fortsatt låg. Olja och andra industriella råvaror har fallit kraftigt under året, vilket är ett uttryck för en svag industrikonjunktur. Industrikonjunkturen i Kina utvecklas svagt och många branscher lider av överkapacitet. Detta leder till svag efterfrågan på industrivaror och stark priskonkurrens, vilket de svenska verkstadsoch råvarubolagen fått känna av. På börsen har detta tagit sig uttryck i att många av de stora industribolagen gått dåligt, då beroendet av den globala industrikonjunkturen är stort, medan bolag som kunnat uppvisa tillväxt oberoende av konjunkturen, företrädesvis små och medelstora bolag, gått mycket bra. Denna utveckling har varit till fördel för Skandia Cancerfonden, då fonden har mycket investeringar i bolag med god tillväxt och lönsamhet. Skandia Cancerfonden förvaltas sedan den 15 juni av Skandia Investment Management. Sedan dess har portföljen till stor del lagts om. Största försäljningarna har gjorts i Skandia Småbolagsfond, Sandvik, ABB, Investor, TeliaSonera och H&M. Störst investeringar har gjorts i Hexagon, Pandora, Novo Nordisk, Hexpol och AAK. Fondens relativa avkastning gynnades mest av övervikter i Unibet, NetEnt, AAK, Assa Abloy och Pandora samt undervikter i Volvo, SKF och Sandvik. Negativt bidrag till relativavkastningen kom främst från undervikter i Fingerprint Cards, Latour och Swedish Match samt övervikt i Atlas Copco. Fonden har handlat med derivatinstrument via aktieindexterminer för att effektivisera förvaltningen. Fondens placeringar har följt Skandia Fonders regler för miljö- och samhällsansvar och inga överträdelser har skett under 2015. Fondfakta Förvaltningsarvode: 1,40 % per år. Exempel på ett sparandes nettovärde efter uttag av förvaltningsarvode och fördelade affärstransaktionskostnader. Insatt Förvaltnings Nettovärde Engångsinsättning belopp kostnad 2015-12-31 2015-01-01 10 000 kr 158 kr 11 682 kr Månadssparande 2015-01-01-2015-12-31 12*100 kr 9 kr 1 253 kr Årlig avgift: 1,41 % Ansvarig förvaltare: Erik Sjöström (SIM) Pensionsmyndigheten: Fonden ingår ej i premiepensionsvalet Genomsnittlig avkastning Period Fonden Index 2014-01-01-2015-12-31 (2 år) 15,1 % 13,2 % 2011-01-01-2015-12-31 (5 år) 8,7 % 10,6 % Jämförelseindex: SIX Portfolio Return Index (inkluderar utdelningar) 10 år historik med Fondförmögenhet och Andelsvärde per 31 dec. samt Totalavkastning i % och fondens Utdelning per andel för respektive år. Utdelning per andel och Andelsvärde anges i kronor. Fondförmög- Andels Antal andelar Utdelning Totalavkastning År enhet i tkr värde i heltal per andel Fond Index 2015 387 742 156,01 2 485 366 0,00 16,8 10,5 2014 352 003 136,26 2 583 192 0,00 13,3 15,9 2013 333 756 122,70 2 720 098 0,00 21,2 28,0 2012 291 400 103,24 2 822 549 2,01 15,0 16,7 2011 267 850 93,48 2 865 319 0,00-17,8-13,6 2010 361 637 115,99 3 117 829 0,27 27,1 26,9 2009 279 745 93,32 2 997 696 2,97 51,7 53,3 2008 184 116 64,80 2 841 296 1,47-36,0-39,1 2007 313 536 106,03 2 957 050 0,52-5,4-2,6 2006 368 768 114,92 3 208 911 0,12 24,2 28,7 Omsättningshastigheten i fonden År ggr/år Internt mellan egna fonder 2015 0,94 0 % Fondens totala transaktionskostnader (inkl. courtage) År Belopp, tkr Del av omsättn., % 2015 360 0,05 Active Share 2015-12-31 52,49 % Kopia av underskriven årsberättelse, inkl revisionsberättelse, för fonden kan beställas från Skandia Fonder AB. 5

Balans- och resultaträkningar BALANSRÄKNING per 31/12, tkr 2015 2014 Innehav Land* Marknadsvärde,tkr Del av fondförmögenhet, % Del av fondförmögenhet per emittent, % Not Tillgångar Överlåtbara värdepapper 381 854 310 484 Penningmarknadsinstrument - - OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde - - Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde - - Fondandelar 0 33 393 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 381 854 343 876 Placering på konto hos kreditinstitut - - Summa placeringar med positivt marknadsvärde 381 854 343 876 Bankmedel och övriga likvida medel 4 091 8 564 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter - - Övriga tillgångar (Not 3) 3 621 56 Summa tillgångar 389 566 352 496 Skulder OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde - - Övriga derivatinstrument med negativt marknadsvärde - - Övriga finansiella instrument med negativt marknadsvärde - - Summa finansiella instrument med negativt marknadsvärde - - Skatteskulder - - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 460 385 Övriga skulder (Not 3) 1 364 108 Summa skulder 1 825 493 Fondförmögenhet (Not 1) 387 742 352 003 Poster inom linjen Utlånade finansiella instrument - - Mottagna säkerheter för utlånade finansiella instrument - - Mottagna säkerheter för OTC-derivatinstrument - - Mottagna säkerheter för övriga derivatinstrument - - Övriga mottagna säkerheter - - Ställda säkerheter för inlånade finansiella instrument - - Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument - - Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 116 0 Övriga ställda säkerheter - - RESULTATRÄKNING för perioden 1/1-31/12, tkr 2015 2014 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper (Not 4) 46 754 30 227 Värdeförändring på penningmarknadsinstrument (Not 5) - - Värdeförändring på OTC-derivatinstrument (Not 6) - - Värdeförändring på övriga derivatinstrument (Not 7) -1 079 0 Värdeförändring på fondandelar (Not 8) 4 818 6 175 Ränteintäkter 0 9 Utdelningar 11 883 10 275 Valutakursvinster och -förluster netto 14 0 Övriga finansiella intäkter (Not 9) - - Övriga intäkter (Not 10) 76 123 Summa intäkter och värdeförändring 62 465 46 809 Kostnader Förvaltningskostnader -5 147-4 434 Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten -5 121-4 414 Ersättning till förvaringsinstitutet -26-20 Ersättning till tillsynsmyndighet - - Ersättning till revisorer - - Räntekostnader -6 0 Övriga finansiella kostnader (Not 9) - - Övriga kostnader (Not 10) -360-173 Summa kostnader -5 513-4 607 Skatt (Not 2) - - Årets resultat 56 952 42 202 NOTER Not 1. Förändring av fondförmögenheten Fondförmögenhet vid årets början 352 003 333 756 Andelsutgivning 31 973 22 026 Andelsinlösen -46 139-39 333 Årets resultat enligt resultaträkning 56 952 42 202 Inbetald upplupen utdelning vid andelsutgivning - - Utbetald upplupen utdelning vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning -7 047-6 648 Fondförmögenhet vid årets slut 387 742 352 003 Not 2. Utdelning till andelsägarna Beskattningsbar inkomst före utdelning - - Utdelningsbart enligt fondbestämmelserna - - Beskattningsbar inkomst - - Betald utländsk skatt enligt dubbelbeskattningsavtal - - Beslutad utdelning - - Not 3. Övriga tillgångar och skulder I övriga tillgångar ingår olikviderade affärer 3 621 56 I övriga skulder ingår olikviderade affärer -1 364-108 Not 4. Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Realisationsvinster 61 159 23 894 Realisationsförluster -8 477-908 Orealiserade vinster och förluster -5 928 7 241 Summa 46 754 30 227 Not 5. Värdeförändring på penningmarknadsinstrument Not 6. Värdeförändring på OTC-derivatinstrument Not 7. Värdeförändring på övriga derivatinstrument Realisationsvinster 5 096 0 Realisationsförluster -6 175 0 Summa -1 079 0 Not 8. Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster 27 652 2 195 Orealiserade vinster och förluster -22 834 3 980 Summa 4 818 6 175 Not 9. Övriga finansiella intäkter och finansiella kostnader I övriga finansiella intäkter ingår - - I övriga finansiella kostnader ingår - - Not 10. Övriga intäkter och kostnader I övriga intäkter ingår arvodesrabatter 76 123 I övriga kostnader ingår transaktionskostnader -360-173 Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. Aktier Dagligvaror Aarhuskarlshamn AB SE 11 711 3,02 3,02 ICA Gruppen AB SE 8 464 2,18 2,18 SCA B SE 12 354 3,19 3,19 Summa Dagligvaror 32 529 8,39 Finans och fastighet Kinnevik Investment B SE 7 586 1,96 1,96 Nordea Bank AB SE 16 484 4,25 4,25 Skandinaviska Enskilda Banken SE 13 514 3,49 3,49 Swedbank AB A SE 9 490 2,45 2,45 Svenska Handelsbanken AB A SE 14 175 3,66 3,66 Summa Finans och fastighet 61 250 15,80 Hälsovård Biogaia B SE 2 195 0,57 0,57 Elekta Instrument B SE 11 472 2,96 2,96 Novo Nordisk A/S DK 14 256 3,68 3,68 Swedish Orphan Biovitrum AB SE 1 921 0,50 0,50 Summa Hälsovård 29 845 7,70 Industrivaror och -tjänster Addtech B SE 3 684 0,95 0,95 Assa Abloy B SE 26 437 6,82 6,82 Atlas Copco A SE 27 217 7,02 0,00 Atlas Copco B SE 88 0,02 7,04 Bravida Holding AB SE 2 435 0,63 0,63 Intrum Justitia AB SE 8 232 2,12 2,12 NCC B SE 3 531 0,91 0,91 Nibe Industrier B SE 2 425 0,63 0,63 Securitas B SE 9 343 2,41 2,41 Trelleborg AB B SE 3 070 0,79 0,79 Volvo B SE 5 680 1,46 1,46 Summa Industrivaror och - tjänster 92 142 23,76 Informationsteknologi Fingerprint Cards B SE 2 370 0,61 0,61 Hexagon B SE 26 353 6,80 6,80 Netent AB SE 13 837 3,57 3,57 Proact It Group AB SE 4 574 1,18 1,18 Telefonaktiebolaget LM Ericsson SE 13 648 3,52 3,52 Summa Informationsteknologi 60 781 15,68 Material Hexpol AB SE 11 518 2,97 2,97 Summa Material 11 518 2,97 Sällanköpsvaror och -tjänster Autoliv Inc SDR SE 18 505 4,77 4,77 Dometic Group AB SE 3 772 0,97 0,97 Hennes & Mauritz B SE 21 212 5,47 5,47 Pandora A/S DK 21 526 5,55 5,55 Thule Group AB SE 4 087 1,05 1,05 Unibet Group Plc SDR SE 23 778 6,13 6,13 Summa Sällanköpsvaror och - tjänster 92 880 23,95 Telekomoperatörer Millicom International Cellular Sa SDR SE 909 0,23 0,23 Summa Telekomoperatörer 909 0,23 Summa Aktier 381 854 98,48 Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. Standardiserade Aktieindexdetrivat OMXS30 Index Future Jan 16 / QCF6 SE 0,00 0,00 Summa Standardiserade Aktieindexdetrivat 0,00 Summa Finansiella Instrument Med positivt marknadsvärde: 381 854 98,48 Med negativt marknadsvärde: Övriga tillgångar och skulder 5 887 1,52 Varav likvida medel SEB 3 975 1,03 Varav likvida medel UBS 116 0,03 Fondförmögenhet 387 742 100,00 Specifikation exponering enskilda företagsgrupper SEB Bankmedel 3 975 1,03 Skandinaviska Enskilda Banken AB A 13 514 3,49 Summa SEB 17 489 4,51 Derivatexponering Totalt Utställda derivat Totalt Innehavda derivat Netto valutaterminer (OTC) Summa 0 0,00 Total fördelning av tillgångar och skulder Aktierelaterade Fin. Instrument 381 854 98,48 Ränterelaterade Fin. Instrument Övrigt 5 887 1,52 Summa 387 742 100,00 * Avser det land där det finansiella instrumentet är noterat. Specifikation av landskoder återfinns i slutet av rapporten I innehavstabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge ett resultat som avviker från den angivna slutsumman. De marknadsbedömningar, analyser strategier som presenteras i rapporten är de som gäller i januari 2016. Vi gör dock löpande bedömningar av marknaderna. Om förutsättningarna blir annorlunda kan våra bedömningar, analyser och strategier därför komma att förändras. 6

Skandia Småbolag Sverige Fondens investerar i svenska aktier i mindre och medelstora företag på Stockholmsbörsen. Fonden kan även investera upp till tio procent av fondens värde på aktiemarknaderna i Danmark, Finland och Norge. Investeringarna fördelas över olika branscher. Fondens mål är att i genomsnitt över en treårsperiod årligen överträffa sitt jämförelseindex med 1,0 procent, efter avdrag för avgifter. En portfölj av svenska mindre och medelstora bolag har historiskt haft en något högre risk jämfört med en placering i ett brett svenskt aktieindex, som även innehåller de större bolagen. Det är därför troligt att fonden kommer att ha något högre risk än en svensk aktiefond med bred placeringsinriktning. Placeringshorisonten för fondens andelsägare bör vara minst sju år. Åtagandemetoden används för att beräkna fondens sammanlagda exponering vilket innebär att eventuella derivatinstrument tas upp till den underliggande tillgångens exponering. Skandia Småbolagsfond steg under året med 26,3 procent, medan dess jämförelseindex steg med 30,1 procent. 2015 blev ytterligare ett slagigt börsår. En stor del av volatiliteten kunde spåras till Kina, där farhågor om svagare tillväxt och börsoro gav eko på världens börser. Liksom varit fallet de senaste åren bidrog också Grekland till oron, men efter diverse turer som bland annat inkluderade en folkomröstning, nåddes en överenskommelse med långivarna. Världens börser fick fortsatt värderingsstöd från massiva penningspolitiska stimulanser och först i mitten av december kom den första amerikanska räntehöjningen sedan 2006. Notabelt var det stora fallet i råmaterialpriser under året, speciellt olja. Liksom under föregående år, och året dessförinnan, var vinstprognoserna generellt lite för positiva i början av året och justerades ned i takt med att konjunkturutvecklingen inte riktigt infriade förväntningarna. De bolag som trots allt levde upp till de ursprungliga förväntningarna eller till och med överträffade dessa blev rikligt belönade. Dessa var nästan uteslutande småbolag, vilket delvis förklarar en starkare utveckling än för storbolagsaktier. Bidragande var också en ökad riskvillighet, då alternativen till aktier inte var konkurrenskraftiga. Skillnaden i utveckling mellan stor- och småbolag var osedvanligt stor. Småbolagsindex slutade året hela 28 procentenheter högre än index för de 30 största bolagen. Börsklimatet var, med undantag av en ordentlig rekyl under augusti och september samt en svag avslutning på året, överlag gynnsamt under året, i synnerhet för småbolag. Ett tecken på detta var att en strid ström av nya bolag letade sig till börsen. Utvecklingen för dessa blev blandad. Ett flertal introducerades under senvåren och fick en tuff start. De innehav i fonden som bidragit mest positivt till fondens utveckling var Unibet, ITAB Shop Concept och Beijer Ref. Unibet slog vinstprognoserna under året och farhågorna för negativt utfall av regleringar visade sig överdrivna. Den största besvikelsen bland innehaven i fonden stod Meda för. Bolaget guidade bland annat försiktigt om framtida marginal. Skandia Småbolag Sverige förvaltas sedan den 14 december 2015 av Skandia Investment Management. Fondfakta Förvaltningsarvode: 1,40 % per år. Exempel på ett sparandes nettovärde efter uttag av förvaltningsarvode och fördelade affärstransaktionskostnader. Insatt Förvaltnings Nettovärde Engångsinsättning belopp kostnad 2015-12-31 2015-01-01 10 000 kr 164 kr 12 634 kr Månadssparande 2015-01-01-2015-12-31 12*100 kr 10 kr 1 318 kr Årlig avgift: 1,41 % Ansvarig förvaltare: Jimmy Bengtsson (SIM) Pensionsmyndigheten: Fonden ingår i premiepensionsvalet Genomsnittlig avkastning Period Fonden Index 2014-01-01-2015-12-31 (2 år) 23,2 % 25,7 % 2011-01-01-2015-12-31 (5 år) 14,8 % 16,1 % Jämförelseindex: Carnegie Small Cap Return Sweden Index (inkluderar utdelningar) 10 år historik med Fondförmögenhet och Andelsvärde per 31 dec. samt Totalavkastning i % och fondens Utdelning per andel för respektive år. Utdelning per andel och Andelsvärde anges i kronor. Fondförmög- Andels Antal andelar Utdelning Totalavkastning År enhet i tkr värde i heltal per andel Fond Index 2015 2 858 541 607,50 4 705 417 0,00 26,3 30,1 2014 3 266 801 480,85 6 793 577 0,00 20,1 21,6 2013 3 506 610 400,50 8 755 581 0,00 34,1 36,6 2012 2 410 333 298,74 8 068 330 8,34 9,6 12,6 2011 2 467 870 280,53 8 797 170 6,83-10,4-13,2 2010 2 784 374 321,07 8 672 171 3,16 31,5 30,6 2009 1 976 193 246,83 8 006 292 7,57 65,1 68,9 2008 928 309 154,26 6 017 821 13,62-41,6-44,4 2007 1 762 093 289,49 6 086 887 8,23-6,0-6,9 2006 2 886 291 316,38 9 122 862 1,17 39,5 37,5 Omsättningshastigheten i fonden År ggr/år Internt mellan egna fonder 2015 0,36 0 % Fondens totala transaktionskostnader (inkl. courtage) År Belopp, tkr Del av omsättn., % 2015 1 700 0,05 Fondens uppskattade analyskostnader År Belopp, tkr 2015 77 Active Share 2015-12-31 52,25 % Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen, men har inte utnyttjat denna möjlighet under året. Fondens placeringar har följt Skandia Fonders regler för miljö- och samhällsansvar och inga överträdelser har skett under 2015. Kopia av underskriven årsberättelse, inkl revisionsberättelse, för fonden kan beställas från Skandia Fonder AB. 7

Balans- och resultaträkningar BALANSRÄKNING per 31/12, tkr 2015 2014 Innehav Land* Marknadsvärde,tkr Del av fondförmögenhet, % Del av fondförmögenhet per emittent, % Not Tillgångar Överlåtbara värdepapper 2 750 630 3 147 740 Penningmarknadsinstrument - - OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde - - Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde - - Fondandelar - - Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 2 750 630 3 147 740 Placering på konto hos kreditinstitut - - Summa placeringar med positivt marknadsvärde 2 750 630 3 147 740 Bankmedel och övriga likvida medel 110 013 101 052 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 50 138 Övriga tillgångar (Not 3) 4 801 36 946 Summa tillgångar 2 865 494 3 285 877 Skulder OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde - - Övriga derivatinstrument med negativt marknadsvärde - - Övriga finansiella instrument med negativt marknadsvärde - - Summa finansiella instrument med negativt marknadsvärde - - Skatteskulder - - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 340 3 827 Övriga skulder (Not 3) 3 613 15 249 Summa skulder 6 953 19 076 Fondförmögenhet (Not 1) 2 858 541 3 266 801 RESULTATRÄKNING för perioden 1/1-31/12, tkr 2015 2014 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper (Not 4) 719 792 586 046 Värdeförändring på penningmarknadsinstrument (Not 5) - - Värdeförändring på OTC-derivatinstrument (Not 6) - - Värdeförändring på övriga derivatinstrument (Not 7) - - Värdeförändring på fondandelar (Not 8) - - Ränteintäkter 50 261 Utdelningar 80 137 99 852 Valutakursvinster och -förluster netto 1 475 1 169 Övriga finansiella intäkter (Not 9) - - Övriga intäkter (Not 10) - - Summa intäkter och värdeförändring 801 454 687 329 Kostnader Förvaltningskostnader -45 562-50 056 Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten -45 456-49 994 Ersättning till förvaringsinstitutet -106-61 Ersättning till tillsynsmyndighet - - Ersättning till revisorer - - Räntekostnader -85 0 Övriga finansiella kostnader (Not 9) - - Övriga kostnader (Not 10) -1 777-2 719 Summa kostnader -47 424-52 775 Skatt (Not 2) - - Årets resultat 754 030 634 554 NOTER Not 1. Förändring av fondförmögenheten Fondförmögenhet vid årets början 3 266 801 3 506 610 Andelsutgivning 365 492 354 526 Andelsinlösen -1 527 782-1 228 889 Årets resultat enligt resultaträkning 754 030 634 554 Inbetald upplupen utdelning vid andelsutgivning - - Utbetald upplupen utdelning vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondförmögenhet vid årets slut 2 858 541 3 266 801 Not 2. Utdelning till andelsägarna Beskattningsbar inkomst före utdelning - - Utdelningsbart enligt fondbestämmelserna - - Beskattningsbar inkomst - - Betald utländsk skatt enligt dubbelbeskattningsavtal - - Beslutad utdelning - - Not 3. Övriga tillgångar och skulder I övriga tillgångar ingår olikviderade affärer 4 801 36 946 I övriga skulder ingår olikviderade affärer -3 613-15 249 Not 4. Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Realisationsvinster 767 710 522 553 Realisationsförluster -66 927-81 122 Orealiserade vinster och förluster 19 009 144 615 Summa 719 792 586 046 Not 5. Värdeförändring på penningmarknadsinstrument Not 6. Värdeförändring på OTC-derivatinstrument Not 7. Värdeförändring på övriga derivatinstrument Not 8. Värdeförändring på fondandelar Not 9. Övriga finansiella intäkter och finansiella kostnader I övriga finansiella intäkter ingår - - I övriga finansiella kostnader ingår - - Not 10. Övriga intäkter och kostnader I övriga intäkter ingår arvodesrabatter - - I övriga kostnader ingår transaktionskostnader -1 700-2 719 I övriga kostnader ingår uppskattade analyskostnader -77 - Analyskostnader har tidigare ingått i transaktionskostnader, från 1/1 2015 särredovisas kostnaden. * Avser det land där det finansiella instrumentet är noterat. Specifikation av landskoder återfinns i slutet av rapporten Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. Aktier Dagligvaror Aarhuskarlshamn AB SE 55 834 1,95 1,95 Axfood AB SE 58 890 2,06 2,06 Kesko Oyj FI 6 509 0,23 0,23 Marine Harvest ASA NO 35 088 1,23 1,23 Summa Dagligvaror 156 321 5,47 Energi Lundin Petroleum AB SE 49 666 1,74 1,74 Summa Energi 49 666 1,74 Finans och fastighet Fabege AB SE 67 840 2,37 2,37 Hemfosa Fastigheter publ AB SE 39 590 1,38 1,38 Hufvudstaden AB - A SE 53 724 1,88 1,88 Klovern A AB SE 1 725 0,06 0,00 Klovern B AB SE 17 450 0,61 0,67 Kungsleden AB SE 37 172 1,30 1,30 Latour Investment AB-B SE 67 268 2,35 2,35 Wihlborgs Fastigheter AB SE 78 075 2,73 2,73 Summa Finans och fastighet 362 844 12,69 Hälsovård Attendo SE 3 420 0,12 0,12 Elekta Instrument B SE 77 434 2,71 2,71 Meda A SE 121 925 4,27 4,27 Pihlajalinna Oy FI 15 107 0,53 0,53 Sectra B SE 50 655 1,77 1,77 Swedish Orphan Biovitrum AB SE 120 371 4,21 4,21 Summa Hälsovård 388 912 13,60 Industrivaror och -tjänster Addtech B SE 61 481 2,15 2,15 Beijer Alma B SE 68 810 2,41 2,41 Beijer Ref AB B SE 97 262 3,40 3,40 Concentric AB SE 39 099 1,37 1,37 Eltel AB SE 11 954 0,42 0,42 Gunnebo AB SE 30 013 1,05 1,05 Intrum Justitia AB SE 28 880 1,01 1,01 Inwido AB SE 30 866 1,08 1,08 ITAB Shop Consept B SE 76 522 2,68 2,68 Loomis AB SE 50 545 1,77 1,77 NCC B SE 65 848 2,30 2,30 Nibe Industrier B SE 113 304 3,96 3,96 Nolato B SE 98 749 3,45 3,45 Securitas B SE 98 151 3,43 3,43 Sweco AB B SE 21 981 0,77 0,77 Trelleborg AB B SE 95 494 3,34 3,34 Summa Industrivaror och - tjänster 988 957 34,59 Informationsteknologi Acando AB SE 24 191 0,85 0,85 HIQ International AB SE 40 870 1,43 1,43 Mycronic AB SE 17 507 0,61 0,61 Netent AB SE 24 775 0,87 0,87 Proact It Group AB SE 10 444 0,37 0,37 Summa Informationsteknologi 117 786 4,12 Material BillerudKorsnas AB SE 51 500 1,80 1,80 Granges AB SE 34 669 1,21 1,21 Hexpol AB SE 48 298 1,69 1,69 Summa Material 134 466 4,70 Sällanköpsvaror och -tjänster Betsson AB SE 63 452 2,22 2,22 Dometic Group AB SE 7 736 0,27 0,27 Duni AB SE 17 044 0,60 0,60 Husqvarna B SE 80 880 2,83 2,83 Modern Times Group B SE 53 584 1,87 1,87 MQ Holding AB SE 15 433 0,54 0,54 Nobia AB SE 52 679 1,84 1,84 Qliro Group AB SE 8 519 0,30 0,30 Unibet Group Plc SDR SE 128 865 4,51 4,51 XXL ASA NO 8 138 0,28 0,28 Summa Sällanköpsvaror och - tjänster 436 330 15,26 Telekomoperatörer Tdc A/S DK 43 406 1,52 1,52 Tele2 B SE 71 940 2,52 2,52 Summa Telekomoperatörer 115 347 4,03 Summa Aktier 2750630 96,22 Summa Finansiella Instrument Med positivt marknadsvärde: 2 750 630 96,22 Med negativt marknadsvärde: Övriga tillgångar och skulder 107 911 3,78 Varav likvida medel SEB 110 013 3,85 Fondförmögenhet 2 858 541 100,00 Derivatexponering Totalt Utställda derivat Totalt Innehavda derivat Netto valutaterminer (OTC) Summa Total fördelning av tillgångar och skulder Aktierelaterade Fin. Instrument 2 750 630 96,22 Ränterelaterade Fin. Instrument Övrigt 107 911 3,78 Summa 2 858 541 100,00 I innehavstabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge ett resultat som avviker från den angivna slutsumman. De marknadsbedömningar, analyser strategier som presenteras i rapporten är de som gäller i januari 2016. Vi gör dock löpande bedömningar av marknaderna. Om förutsättningarna blir annorlunda kan våra bedömningar, analyser och strategier därför komma att förändras. 8

Skandia Sverige Fondens investerar huvudsakligen i svenska aktier, men kan även investera upp till tio procent av fondens värde på aktiemarknaderna i Danmark, Finland och Norge. Investeringarna fördelas över olika branscher, främst i de större börsföretagen. Fondens mål är att i genomsnitt över en treårsperiod årligen överträffa sitt jämförelseindex med 1,0 procent, efter avdrag för avgifter. Den svenska aktiemarknaden har historiskt haft en högre risk jämfört med andra utvecklade aktiemarknader som exempelvis USA och Japan. Det är därför troligt att fonden kommer att ha högre risk än en global aktiefond med bred placeringsinriktning. Placeringshorisonten för fondens andelsägare bör vara minst sju år. Åtagandemetoden används för att beräkna fondens sammanlagda exponering vilket innebär att eventuella derivatinstrument tas upp till den underliggande tillgångens exponering. Skandia Sverige steg under året med 16,8 procent, medan dess jämförelseindex steg med 10,5 procent. Penningpolitiken i världen fortsätter att vara extremt stimulativ, även om USA:s centralbank, Federal Reserve, har börjat höja styrräntan. De penningpolitiska stimulanserna, har inte klarat av att öka tillväxten, men har stöttat tillgångspriser under de senaste åren. Oavsett om det är aktier, obligationer eller fastigheter så har priserna gått upp kraftigt. Detta samtidigt som vinstutvecklingen överlag har varit under förväntan. Trots kraftfulla stimulanser är den globala tillväxten fortsatt låg. Olja och andra industriella råvaror har fallit kraftigt under året, vilket är ett uttryck för en svag industrikonjunktur. Industrikonjunkturen i Kina utvecklas svagt och många branscher lider av överkapacitet. Detta leder till svag efterfrågan på industrivaror och stark priskonkurrens, vilket de svenska verkstadsoch råvarubolagen fått känna av. På börsen har detta tagit sig uttryck i att många av de stora industribolagen gått dåligt, då beroendet av den globala industrikonjunkturen är stort, medan bolag som kunnat uppvisa tillväxt oberoende av konjunkturen, företrädesvis små och medelstora bolag, gått mycket bra. Denna utveckling har varit till fördel för Skandia Cancerfonden, då fonden har mycket investeringar i bolag med god tillväxt och lönsamhet. Skandia Sverige förvaltas sedan den 15 juni av Skandia Investment Management. Sedan dess har portföljen till stor del lagts om. Största försäljningarna har gjorts i Sandvik, ABB, Investor, TeliaSonera och H&M. Största investeringarna har gjorts i Hexagon, Pandora, Novo Nordisk, Hexpol och AAK. Fondens relativa avkastning gynnades mest av övervikter i Unibet, NetEnt, AAK, Assa Abloy och Pandora samt undervikter i Volvo, SKF och Sandvik. Negativt bidrag till relativavkastningen kom främst från undervikter i Fingerprint Cards, Latour och Swedish Match samt övervikt i Atlas Copco. Fonden har handlat med derivatinstrument via aktieindexterminer för att effektivisera förvaltningen. Fondens placeringar har följt Skandia Fonders regler för miljö- och samhällsansvar och inga överträdelser har skett under 2015. Fondfakta Förvaltningsarvode: 1,40 % per år. Exempel på ett sparandes nettovärde efter uttag av förvaltningsarvode och fördelade affärstransaktionskostnader. Insatt Förvaltnings Nettovärde Engångsinsättning belopp kostnad 2015-12-31 2015-01-01 10 000 kr 158 kr 11 679 kr Månadssparande 2015-01-01-2015-12-31 12*100 kr 9 kr 1 252 kr Årlig avgift: 1,40 % Ansvarig förvaltare: Erik Sjöström (SIM) Pensionsmyndigheten: Fonden ingår i premiepensionsvalet. Genomsnittlig avkastning Period Fonden Index 2014-01-01-2015-12-31 (2 år) 15,2 % 13,2 % 2011-01-01-2015-12-31 (5 år) 8,5 % 10,6 % Jämförelseindex: SIX Portfolio Return Index (inkluderar utdelningar) 10 år historik med Fondförmögenhet och Andelsvärde per 31 dec. samt Totalavkastning i % och fondens Utdelning per andel för respektive år. Utdelning per andel och Andelsvärde anges i kronor. Fondförmög- Andels Antal andelar Utdelning Totalavkastning År enhet i tkr värde i heltal per andel Fond Index 2015 4 352 912 1121,73 3 880 535 0,00 16,8 10,5 2014 4 106 806 960,45 4 275 760 0,00 13,5 15,9 2013 4 168 999 845,90 4 928 477 0,00 22,8 28,0 2012 4 210 875 688,75 6 113 793 32,71 15,9 16,7 2011 3 541 890 623,66 5 679 200 16,27-20,2-13,6 2010 5 469 252 802,61 6 814 333 13,94 28,0 26,9 2009 3 665 052 638,76 5 737 761 34,41 52,8 53,3 2008 2 455 450 440,96 5 568 419 33,32-36,9-39,1 2007 4 202 842 759,20 5 535 883 33,41-3,3-2,6 2006 6 026 508 818,75 7 360 620 14,78 27,1 28,7 Omsättningshastigheten i fonden År ggr/år Internt mellan egna fonder 2015 0,95 0 % Fondens totala transaktionskostnader (inkl. courtage) År Belopp, tkr Del av omsättn., % 2015 4 041 0,05 Active Share 2015-12-31 52,37 % Kopia av underskriven årsberättelse, inkl revisionsberättelse, för fonden kan beställas från Skandia Fonder AB. 9

Balans- och resultaträkningar BALANSRÄKNING per 31/12, tkr 2015 2014 Innehav Land* Marknadsvärde,tkr Del av fondförmögenhet, % Del av fondförmögenhet per emittent, % Not Tillgångar Överlåtbara värdepapper 4 306 054 3 671 772 Penningmarknadsinstrument - - OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde - - Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde - - Fondandelar 0 352 445 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 4 306 054 4 024 217 Placering på konto hos kreditinstitut - - Summa placeringar med positivt marknadsvärde 4 306 054 4 024 217 Bankmedel och övriga likvida medel 54 232 87 606 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter - - Övriga tillgångar (Not 3) 119 2 122 Summa tillgångar 4 360 405 4 113 945 Skulder OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde - - Övriga derivatinstrument med negativt marknadsvärde - - Övriga finansiella instrument med negativt marknadsvärde - - Summa finansiella instrument med negativt marknadsvärde - - Skatteskulder - - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 5 139 4 430 Övriga skulder (Not 3) 2 355 2 709 Summa skulder 7 494 7 139 Fondförmögenhet (Not 1) 4 352 912 4 106 806 Poster inom linjen Utlånade finansiella instrument - - Mottagna säkerheter för utlånade finansiella instrument - - Mottagna säkerheter för OTC-derivatinstrument - - Mottagna säkerheter för övriga derivatinstrument - - Övriga mottagna säkerheter - - Ställda säkerheter för inlånade finansiella instrument - - Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument - - Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 195 0 Övriga ställda säkerheter - - RESULTATRÄKNING för perioden 1/1-31/12, tkr 2015 2014 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper (Not 4) 543 027 366 820 Värdeförändring på penningmarknadsinstrument (Not 5) - - Värdeförändring på OTC-derivatinstrument (Not 6) - - Värdeförändring på övriga derivatinstrument (Not 7) -9 881 0 Värdeförändring på fondandelar (Not 8) 63 590 58 894 Ränteintäkter 0 81 Utdelningar 132 863 126 332 Valutakursvinster och -förluster netto 62 0 Övriga finansiella intäkter (Not 9) - - Övriga intäkter (Not 10) - - Summa intäkter och värdeförändring 729 660 552 126 Kostnader Förvaltningskostnader -58 334-53 998 Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten -58 306-53 972 Ersättning till förvaringsinstitutet -28-26 Ersättning till tillsynsmyndighet - - Ersättning till revisorer - - Räntekostnader -72 0 Övriga finansiella kostnader (Not 9) - - Övriga kostnader (Not 10) -4 041-2 561 Summa kostnader -62 446-56 559 Skatt (Not 2) - - Årets resultat 667 213 495 567 NOTER Not 1. Förändring av fondförmögenheten Fondförmögenhet vid årets början 4 106 806 4 168 999 Andelsutgivning 107 506 369 600 Andelsinlösen -528 614-927 359 Årets resultat enligt resultaträkning 667 213 495 567 Inbetald upplupen utdelning vid andelsutgivning - - Utbetald upplupen utdelning vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondförmögenhet vid årets slut 4 352 912 4 106 806 Not 2. Utdelning till andelsägarna Beskattningsbar inkomst före utdelning - - Utdelningsbart enligt fondbestämmelserna - - Beskattningsbar inkomst - - Betald utländsk skatt enligt dubbelbeskattningsavtal - - Beslutad utdelning - - Not 3. Övriga tillgångar och skulder I övriga tillgångar ingår olikviderade affärer 119 2 122 I övriga skulder ingår olikviderade affärer -2 355-2 709 Not 4. Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Realisationsvinster 784 641 394 708 Realisationsförluster -88 339-20 867 Orealiserade vinster och förluster -153 274-7 021 Summa 543 027 366 820 Not 5. Värdeförändring på penningmarknadsinstrument Not 6. Värdeförändring på OTC-derivatinstrument Not 7. Värdeförändring på övriga derivatinstrument Realisationsvinster 51 388 0 Realisationsförluster -61 269 0 Summa -9 881 0 Not 8. Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster 312 012 0 Orealiserade vinster och förluster -248 422 58 894 Summa 63 590 58 894 Not 9. Övriga finansiella intäkter och finansiella kostnader I övriga finansiella intäkter ingår - - I övriga finansiella kostnader ingår - - Not 10. Övriga intäkter och kostnader I övriga intäkter ingår arvodesrabatter - - I övriga kostnader ingår transaktionskostnader -4 041-2 561 Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. Aktier Dagligvaror Aarhuskarlshamn AB SE 132 155 3,04 3,04 ICA Gruppen AB SE 95 495 2,19 2,19 SCA B SE 138 572 3,18 3,18 Summa Dagligvaror 366 222 8,41 Finans och fastighet Kinnevik Investment B SE 85 610 1,97 1,97 Nordea Bank AB SE 186 015 4,27 4,27 Skandinaviska Enskilda Banken AB A SE 152 493 3,50 3,50 Swedbank AB A SE 107 095 2,46 2,46 Svenska Handelsbanken AB A SE 159 955 3,67 3,67 Summa Finans och fastighet 691 168 15,88 Hälsovård Biogaia B SE 24 758 0,57 0,57 Elekta Instrument B SE 129 401 2,97 2,97 Novo Nordisk A/S DK 159 349 3,66 3,66 Sectra B SE 7 627 0,18 0,18 Swedish Orphan Biovitrum AB SE 13 450 0,31 0,31 Summa Hälsovård 334 585 7,69 Industrivaror och -tjänster Addtech B SE 41 571 0,96 0,96 Assa Abloy B SE 298 330 6,85 6,85 Atlas Copco A SE 287 868 6,61 0,00 Atlas Copco B SE 20 274 0,47 7,08 Bravida Holding AB SE 27 481 0,63 0,63 Intrum Justitia AB SE 92 893 2,13 2,13 NCC B SE 39 841 0,92 0,92 Nibe Industrier B SE 27 371 0,63 0,63 Securitas B SE 105 436 2,42 2,42 Trelleborg AB B SE 34 640 0,80 0,80 Volvo B SE 64 119 1,47 1,47 Summa Industrivaror och - tjänster 1 039 824 23,89 Informationsteknologi Fingerprint Cards B SE 26 761 0,61 0,61 Hexagon B SE 297 366 6,83 6,83 Netent AB SE 156 141 3,59 3,59 Proact It Group AB SE 51 616 1,19 1,19 Telefonaktiebolaget L.M Ericsson B SE 154 010 3,54 3,54 Summa Informationsteknologi 685 894 15,76 Material Hexpol AB SE 129 974 2,99 2,99 Summa Material 129 974 2,99 Sällanköpsvaror och -tjänster Autoliv Inc SDR SE 208 756 4,80 4,80 Dometic Group AB SE 42 561 0,98 0,98 Hennes & Mauritz B SE 239 361 5,50 5,50 Pandora A/S DK 242 916 5,58 5,58 Thule Group AB SE 46 118 1,06 1,06 Unibet Group Plc SDR SE 268 328 6,16 6,16 Summa Sällanköpsvaror och - tjänster 1 048 040 24,08 Telekomoperatörer Millicom International Cellular Sa SDR SE 10 346 0,24 0,24 Summa Telekomoperatörer 10 346 0,24 Summa Aktier 4 306 054 98,92 Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. Standardiserade Aktieindexdetrivat OMXS30 Index Future Jan 16 / QCF6 SE 0,00 0,00 Summa Standardiserade Aktieindexdetrivat 0,00 Summa Finansiella Instrument Med positivt marknadsvärde: 4 306 054 98,92 Med negativt marknadsvärde: Övriga tillgångar och skulder 46 858 1,08 Varav likvida medel SEB 54 037 1,24 Varav likvida medel UBS 195 0,00 Fondförmögenhet 4 352 912 100,00 Specifikation exponering enskilda företagsgrupper SEB Bankmedel 54 037 1,24 Skandinaviska Enskilda Banken AB A 152 493 3,50 Summa SEB 206 530 4,74 Derivatexponering Totalt Utställda derivat Totalt Innehavda derivat Netto valutaterminer (OTC) Summa 0 0,00 Total fördelning av tillgångar och skulder Aktierelaterade Fin. Instrument 4 306 054 98,92 Ränterelaterade Fin. Instrument Övrigt 46 858 1,08 Summa 4 352 912 100,00 * Avser det land där det finansiella instrumentet är noterat. Specifikation av landskoder återfinns i slutet av rapporten I innehavstabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge ett resultat som avviker från den angivna slutsumman. De marknadsbedömningar, analyser strategier som presenteras i rapporten är de som gäller i januari 2016. Vi gör dock löpande bedömningar av marknaderna. Om förutsättningarna blir annorlunda kan våra bedömningar, analyser och strategier därför komma att förändras. 10