Icke kapitalskyddad Bevis Kreditbevis Europa High Yield Kreditbevis Europa High Yield är en placering där avkastningen är kopplad till ett europeiskt kreditindex som består av 75 bolag i segmentet High Yield. Varje år ges möjlighet till kupongutbetalning på indikativt 6 procent. Så länge det inte sker fler än nio kredithändelser i något av de bolag som ingår i index erhålls den årliga kupongen samt att nominellt belopp återbetalas på förfallodagen. Placeringen passar dig som: Söker en placering med möjlighet till en årlig kupong på indikativt 6 procent Önskar en räntelik placering mot kreditrisken i europeiska High Yield-bolag Inte tror det kommer inträffa fler än nio kredithändelser i underliggande bolag Kreditbevis Europa High Yield icke kapitalskydd Benämning: SWEB068 Löptid: 5 år Inriktning: Krediter Sista teckningsdag: 1 juli 2016 Likvidreservering: 5 juli 2016 kl 07:00 Lägsta teckn.belopp: 50 000 kronor Kapitalskydd: Nej Kupong: Indikativt 6 %* Risk-/Skyddsbuffert: Skydd mot de nio första kredithändelserna 1/15-del av Kupong och Nedskrivning: Nominellt belopp fr.o.m tionde kredithändelsen Börsnotering: Ja, kan förvaras i ISK Emittent: Swedbank AB Övrigt: Bevis kan ej förvaras i IPS *Kupongen är indikativ, fastställs den 7 juli 2016 och kan som lägst bli 4,5 %. Möjlighet att varje år erhålla kupong på indikativt 6 procent Återhämtningen i Europa gynnar bolagen Inträffar det fler än nio kredithändelser kommer nominellt belopp och kupongen att minskas Ökad politisk oro och lägre råvarupriser kan skapa sämre kreditmarknad Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www. strukturerade.se. Produktblad
Swedbanks syn på den svenska marknaden Efter en kämpig vinter, där räntorna för High Yield obligationer (obligationer med låg kreditvärdighet) nådde sina högsta nivåer på flera år, har sentimentet blivit mer positivt och räntorna kommit ned till lägre nivåer. Stigande oljepriser i kombination med ECBs stödköpprogram av företagsobligationer med hög kreditvärdighet som annonserades i mars har stabiliserat marknaden och gett stöd. Indikatorer visar också på att efterfrågan på krediter ser bättre ut än den varit på länge och inflödet till kreditfonder har kommit tillbaka. Den fundamentala kreditrisken fortsätter att se acceptabel ut. Vinsttillväxten kommer vara begränsad kommande år men vägs upp av goda kassaflöden och begränsad ökning av skuldsättningen. Vi förväntar oss att stödköpen från ECB och råvarupriser på högre nivåer kommer gynna kreditmarknaden och ge fortsatt stöd till High Yield obligationer. Underliggande marknad Kreditbevis Europa High Yield är kopplad till itraxx Crossover Europe Serie 25 Index. Varje serie i detta index består av de 75 då mest likvida CDS-kontrakten/referensbolagen inom segmentet High Yield. Definitionen av High Yield är företag med en kredit lägre än BBB enligt institutet Standard and Poor s eller lägre än Baa3 enligt Moody s. Den lägre kreditvärdigheten gör att företagen har en större sannolikhet att drabbas av en kredithändelse jämfört med företag inom segmentet Investment Grade och som kompensation för den högre risken betalar dessa bolag en högre ränta. Så fungerar placeringen Kreditbevis Europa High Yield är en placering utan kapitalskydd som ger möjlighet till en årlig kupongutbetalning på indikativt 6 procent. Kupong och återbetalningsbelopp är beroende av om det sker några kredithändelser i de 75 företag som ingår i kreditindexet. I det fall kredithändelse inträffar i något av referensbolagen erbjuder placeringen ett skydd mot de första 9 kredithändelserna. Avkastningsprofil beroende på antal kredithändelser under löptiden Diagrammet ovan visar hur kupongutbetalningarna samt nominelllt belopp påverkas av antalet kredithändelser under löptiden. Staplarna i orange visar återbetalningsbeloppet och staplarna i grönt visar de sammanlagda kupopngerna. Antagen årlig kupong är 6 procent och i exemplet har antagits att samtliga kredithändelser sker under löptidens första år. Historiskt antal kredithändelser Stapeldiagrammet nedan visar antalet kredithändelser som inträffat i de 25 tidigare utgivna serierna av itraxx Crossover Europe. En ny serie har getts ut varje halvår och har en löptid på fem år varför serie 1-14 nu har förfallit. Serie 25 startade i mars 2016. 7 6 5 4 3 2 1 0 Återbetalningsbelopp inkl Kuponger 140 120 100 80 60 40 20 - Serie 1 Serie 3 Nominellt belopp Kuponger Totalt 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 Antal Kredithändelser Serie 5 itraxx Crossover (High Yield) Serie 7 Serie 9 Serie 11 Serie 13 Stapeldiagrammet visar att det maximala antalet kredithändelser som inträffat i en serie under en femårsperiod är sex stycken. Observera att historiskt material och historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall. Källa: Bloomberg Serie 15 Serie 17 Antal kredithändelser Serie 19 Serie 21 Serie 23 Serie 25 Om fler än nio kredithändelser inträffar i de 75 underliggande företagen under löptiden kommer återstående kupongutbetalningar och nominellt belopp att nedjusteras med motsvarande 1/15-del (ca 6,67 procent) per inträffad kredithändelse. Om till exempel en tionde kredithändelse inträffar under löptiden blir återstående kuponger nedjusterade med 1/15-del (från 6 till ca 5,6 procent) och det nominella beloppet nedjusterat med 1/15-del, från 100 till ca 93,3 procent. Vid 24 kredithändelser är hela det nominella beloppet utraderat och kupongutbetalningarna uteblir under resterande del av löptiden. En kredithändelse kan inträffa maximalt en gång per bolag. Teckningskursen är 100 procent av bevisets nominella belopp och löptiden är cirka 5 år. Beviset kommer att börsnoteras och är godkänt för placering i Investeringssparkonto (ISK) och kapitalförsäkring. Lägsta teckningspost är 50 000 kronor.
Vad är kreditvärdighet? Kreditkvaliteten mellan olika bolag varierar. För att underlätta bedömningen av en låntagares kreditvärdighet () används en internationell kreditvärderingsskala, se nedan. Ratingen är en bedömning av förmågan att fullfölja framtida betalningsåtaganden för olika utgivare av obligationslån. Utgivare av obligationer med bästa kreditvärdighet får det bästa betyget AAA, ett högre betyg går inte att få. De något mindre kreditvärdiga utgivarna av obligationer får ett betyg som är AA+ och sedan faller betygen på detta sätt: AA, AA-, A+ osv. Angivna betyg avser enligt den skala som används av Standard & Poor s. Standard & Poors använder + och - efter betygen för att visa företagets ställning inom betygskategorin. Moody s använder sig istället av 1, 2, 3 på varje betygsskala. Där Ba1 innebär att företaget tillhör den högsta rankningen inom betyget Ba, medan Ba2 innebär att företaget befinner sig i mitten av kreditbetyget Ba. Ba3 betyder att företaget befinner sig längst ner i betygskategorin Ba. Investment grade A Hög kreditkvalitet A BBB Ganska hög kreditkvalitet Baa BB Något spekulativt Ba B Spekulativt B CCC Klart spekulativt Caa CC Mycket spekulativt Ca C Nära betalningsinställelse C Speculative grade (High yield) Betyg Standard & Poor s AAA AA Förklaring Absolut högsta kreditkvalitet Högsta kreditkvalitet Jämförbar av Moody s Aaa Aa Ratingen bevakas kontinuerligt av instituten och ändras när utgivarens kreditvärdighet förändras. Om en signifikant förändras kommer redan utgivna obligationer att påverkas eftersom värdet på dessa beräknas till aktuellt marknadsvärde. En sämre innebär lägre kurs, det vill säga obligationen tappar i värde på andrahandsmarknaden, och en bättre innebär att obligationens värde ökar på andrahandsmarknaden eftersom kursen stiger. På slutdagen har dessa händelser däremot ingen betydelse så länge ingen kredithändelse inträffat. b) Betalningsdröjsmål innebär att bolaget inte i rätt tid fullgjort sina betalningsförpliktelser avseende lånade medel motsvarande lägst en miljon US dollar eller motsvarande belopp i annan valuta. c) Betalningsrekonstruktion innebär att bolaget ändrar ränte- eller återbetalningsbelopp på utestående finansiell skuld om minimum tio miljoner US dollar till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. d) Myndighetsingripande (gäller endast finansbolag) innebär exempelvis att ett bolags skuldförbindelser blir föremål för nedskrivning, blir efterställd eller liknande som ett resultat av myndighetsingripande. Definitionen av respektive kredithändelse baseras på den marknadspraxis som utvecklats på kreditderivatmarknaden och som framgår av ISDA (International Swaps and Derivatives Association, Inc) Credit Derivatives Definitions. Banken skall utifrån offentlig tillgänglig information eller information från ISDA, göra en självständig bedömning av om det inträffat en kredithändelse och när denna kredithändelse inträffat. Se Slutliga Villkor för närmare beskrivning av kredithändelserna. Risker vid försäljning innan löptidens slut Under löptiden påverkas värdet på kreditbeviset av flera faktorer. Framför allt är det marknadens bedömning av sannolikheten för att en eller flera kredithändelser ska inträffa som påverkar bevisets värde. Om kreditvärdigheten för de företag som ingår i index försämras kommer värdet på beviset att minska. Om kreditvärdigheten istället förbättras kommer värdet att öka. Det innebär således att bevisets värde under löptiden kan överstiga respektive understiga bevisets nominella belopp. Däremot kommer kupongerna alltid att beräknas på utestående nominellt belopp. Andra faktorer som påverkar prissättningen under löptiden är likviditeten, kursrörligheten och den svenska marknadsräntan. Beviset bör behållas till löptidens slut Det bör observeras att denna produkt i första hand ska ses som en produkt som ska behållas till löptidens slut. Investeraren bör därför innan en investering göra en bedömning av risken för att en eller flera kredithändelser ska inträffa i de företag som ingår i underliggande index någon gång under löptiden. När marknaden bedömer att sannolikheten ökar för att kredithändelser ska inträffa kommer detta omgående att avspeglas i bevisets värde, vilket då sjunker. Detta gäller särskilt vid exempelvis kraftiga marknadsrörelser i underliggande index samt vid likviditetsförändringar. Skulle du behöva sälja produkten i förtid riskerar du att göra en förlust även om det inte inträffat en kredithändelse. Vad är en kredithändelse? Definitionen av en kredithändelse följer vad som är standard på kapitalmarknaden och regleras av standardiserade avtal. Händelser som kredithändelse omfattas av är: a) Bolagskonkurs eller liknande händelse innebär att bolaget är på obestånd eller olika händelser eller åtgärder som innebär betalningsinställelse eller utgör tecken på möjligt obestånd.
Företag som ingår i underliggande kreditindex itraxx Crossover Europe serie 25 består till lika delar av CDS-kontrakten för de 75 mest likvida europeiska företagen med kreditbetyg Speculative grade, det vill säga de företag som har ett kreditbetyg som är lägre än BBB- enligt kreditvärderingsinstitutet Standard and Poor s och lägre än Baa3 enligt Moody s. Aktuellt kreditbetyg framgår av tabellen nedan. Bolag Land S&P Moody s Air France-KLM Frankrike NR NR Alstom SA Frankrike BBB- Baa3 Altice Finco SA Luxemburg NR B3 Anglo American PLC Storbritannien BB Ba3 ArcelorMittal Luxemburg BB Ba2 Ardagh Packaging Finance PLC Irland NR Caa1 Astaldi SpA Italien B B2 Beni Stabili SpA SIIQ Italien NR NR Boparan Finance PLC Storbritannien NR B2 British Airways PLC Storbritannien BB Baa3 Cable & Wireless Ltd USA* BB NR Care UK Health & Social Care PLC Storbritannien NR NR Casino Guichard Perrachon SA Frankrike BB+ NR CMA CGM SA Frankrike B B3 CNH Industrial NV Storbritannien BB+ NR ConvaTec Healthcare E SA Luxemburg NR B3 Dry Mix Solutions Investissements SAS Frankrike B NR EDP - Energias de Portugal SA Portugal BB+ Baa3 Elis SA Frankrike BB NR Fiat Chrysler Automobiles NV Storbritannien BB B1 Financiere Quick SAS Frankrike B- Caa2 Galapagos Holding SA Tyskland B Caa1 Galp Energia SGPS SA Portugal NR NR Garfunkelux Holdco 2 SA Luxemburg B+ Caa1 GKN Holdings PLC Storbritannien BBB- Baa3 HeidelbergCement AG Tyskland NR Ba1 Hellenic Telecom. Organization SA Grekland B+ NR Hema Bondco I BV Nederländerna NR NR HOCHTIEF AG Tyskland NR NR Iceland Bondco PLC Storbritannien NR NR INEOS Group Holdings SA Luxemburg B+ B3 International Game Technology PLC USA* BB+ NR J Sainsbury PLC Storbritannien NR WR Jaguar Land Rover Automotive PLC Storbritannien BB Ba2 Ladbrokes PLC Storbritannien BB WR Leonardo-Finmeccanica SpA Italien BB+ Ba1 Lock Lower Holding AS Norge B+ Caa1 Louis Dreyfus Co BV Nederländerna NR NR Bolag Land S&P Moody s Loxam SAS Frankrike BB- NR Matalan Finance PLC Storbritannien NR WR Matterhorn Telecom Holding SA Luxemburg B NR Melia Hotels International SA Spanien NR NR METRO AG Tyskland BBB- Baa3 Monitchem HoldCo 3 SA Luxemburg NR NR New Look Senior Issuer PLC Storbritannien NR NR Novafives SAS Frankrike B+ NR Numericable-SFR SA Frankrike B+ NR NXP BV / NXP Funding LLC Nederländerna NR NR Peugeot SA Frankrike NR Ba2 Pizzaexpress Financing 1 PLC Storbritannien B Caa1 Play Finance 1 SA Polen NR B2 Premier Foods Finance PLC Storbritannien NR NR Repsol SA Spanien BBB- NR Rexel SA Frankrike BB Ba3 Schaeffler Finance BV Tyskland NR B1 Selecta Group BV Schweiz B+ NR Smurfit Kappa Acquisitions Irland BB+ Ba1 Stena AB Sverige BB B3 STMicroelectronics NV Schweiz BBB- WR Stonegate Pub Co Financing PLC Storbritannien NR NR Stora Enso OYJ Finland BB Ba2 Sunrise Communications Holdings SA Schweiz BB+ B3 Synlab Unsecured Bondco PLC Storbritannien B+ Caa1 Techem GmbH Tyskland BB- NR Telecom Italia SpA/Milano Italien BB+ Ba1 Tesco PLC Storbritannien BB+ Ba1 thyssenkrupp AG Tyskland BB Ba2 Trionista Holdco GmbH Tyskland NR NR Unitymedia GmbH Tyskland BB- B3 UPC Holding BV Nederländerna BB- B2 UPM-Kymmene OYJ Finland BB+ Ba1 Wind Acquisition Finance SA Italien NR B3 Virgin Media Finance PLC Storbritannien BB- B2 Vougeot Bidco PLC Storbritannien B NR Ziggo Bond Finance BV Nederländerna NR B2 * Uppköpt av amerikanskt bolag efter indexseriens startdatum Årseffektiv avkastning Tabellen nedan visar årseffektiv avkastning (inklusive courtage) beroende av antalet kredithändelser under löptiden. Avkastningen beräknas på summan av återbetalningsbeloppet och de årsvisa kupongerna. Antagen årlig kupong är 6 procent och i exemplet har antagits att samtliga kredithändelser sker under löptidens första år. Antal kredithändelser Placerat belopp inkl. courtage Summa kuponger Återbetalat belopp exkl. kupong Totalt erhållet belopp Vinst / Förlust inkl courtage Årlig avkastning inkl courtage 0 50 500 kr 15 000 kr 50 000 kr 65 000 kr 28,7 % 5,8 % 1 50 500 kr 15 000 kr 50 000 kr 65 000 kr 28,7 % 5,8 % 5 50 500 kr 15 000 kr 50 000 kr 65 000 kr 28,7 % 5,8 % 10 50 500 kr 14 000 kr 46 667 kr 60 667 kr 20,1 % 4,1 % 15 50 500 kr 9 000 kr 30 000 kr 39 000 kr -22,8 % -5,5 % 20 50 500 kr 4 000 kr 13 333 kr 17 333 kr -65,7 % -20,5 % 24 50 500 kr 0 kr 0 kr 0 kr -100,0 % - -
Andrahandsmarknaden Swedbank kommer under löptiden ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden. Under löptiden beror marknadsvärdet för ett Bevis på flera faktorer, bland annat men inte bara, på underliggande marknads utveckling och kursrörlighetet (volatilitet), rådande ränteläge och eventuella barriärer. Hur stor påverkan dessa faktorer har på marknadsvärdet beror på (eventuell) deltagandegrad eller kupong, underliggande marknads aktuella utveckling och återstående löptid. Ett Bevis kan komma att uppvisa stora prisrörelser på andrahandsmarknaden och vid en försäljning under löptiden kan värdet avsevärt understiga nominellt belopp. Eftersom marknadsvärdet beror på flera faktorer ska du som innehavare inte förvänta dig fullständig följsamhet i värdet på placeringen gentemot underliggande marknads utveckling. Generellt sett kommer marknadsvärdet för placeringar som innehåller olika typer av begränsningar att uppvisa mindre följsamhet med marknadsutvecklingen än placeringar utan dessa begränsningar. Teckningsanmälan Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast på Sista teckningsdag lämnas till något av Swedbanks eller samverkande sparbankers kontor alternativt telefon- och internetbanken. Avgifter Courtaget beräknas på nominellt belopp och tillkommer utöver placeringens pris. Inför likviddagen fastställer Banken de slutgiltiga villkoren för detta Bevis. I samband med detta tar Banken ut ett arrangörsarvode på maximalt 1,05 procent per löptidsår. Varje obligation har ett nominellt belopp på 10 000 kronor vilket innebär att arrangörsarvodet motsvarar högst 105 kronor per obligation och löptidsår. Arvodet skall bland annat täcka Bankens kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat i placeringens pris. Kreditbevis Europa High Yield Sista teckningsdag Löptid Underliggande marknad Lägsta teckningsbelopp 2016-07-01 (bankkontor) 2016-07-03 (telefon- och internetbanken) 5 år Markit itraxx Europe Crossover Series 25 Nominellt 50 000 kronor, därutöver i multiplar om 10 000 kronor Teckningskurs 100 % Courtage 1 % på placerat belopp Benämning SWEB068 KB EUR High Yield 210720 ISIN-nummer SE0007981311 Kupong Indikativt 6,0 %* Valutaexponerad Startdag 7 juli 2016 Slutdag 20 juni 2021 Återbetalningsdag 20 juli 2021 Kapitalskydd Likvidreservering 5 juli 2016 kl 07.00 Likviddag 13 juli 2016 Notering Ja, 14 juli 2016 Fullständiga villkor Kapitalförsäkring Depå/ISK Beskattning Emittent icke kapitalskydd Nej Nej Prospekt och fullständiga villkor finns tillgängliga på www.swedbank.se/struktprod Godkänd placering i Kapitalspar Depå samt ISK I Slutliga Villkor ges en kortfattad redogörelse av skatteaspekter Swedbank AB *Kupongen är indikativ, fastställs den 6 juli 2016 och kan som lägst bli 4,5 %. Exempel på total kostnad vid ett nominellt belopp på 50 000 kr Löptid (år) Courtage (%) Courtage (kr) Teckningskurs Arrangörsarvode* Totalkostnad** 5,02 100 % 1,0 % 500 kr 2 636 kr 3 136 kr *Arrangörsarvode beräknas som nominellt belopp x 1,05 procent x löptid. **Totalkostnaden motsvarar arrangörsarvode och courtage. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris medan courtaget tillkommer. Disclaimer Markit itraxx Europe Crossover Series 25 are service marks of Markit Indices Limited and have been licensed for use by Swedbank AB. The Markit itraxx Europe Crossover Series 25 referenced herein is the property of Markit Indices Limited and is used under license. SWEB068 KB EUR High Yield 210720 is not sponsored, endorsed, or promoted by Markit Indices Limited or any of its members. Webbsida: www.markit.com Rådgivning och Bankens ansvar Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande. Om denna placering är en lämplig investering ska bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varje investerare måste därför själv göra denna bedömning. En investerare måste ha tillräcklig kunskap och erfarenhet för att förstå riskerna med en investering i detta värdepapper. Beträffande risk i sammandrag se Risk på nästa sida. Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Swedbank påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade investerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.
Olika produkter, samma risker En placering i en SPAX eller ett Bevis medför vissa risker. Det är viktigt att du är medveten om vilka risker du tar. Här får du en översikt över de viktigaste riskerna. Kreditrisk Den SPAX eller det Bevis som erbjuds i detta produktblad är emitterade av Swedbank. Detta betyder att du som innehavare av någon av dessa produkter har en kreditrisk på Swedbank. Med kreditrisk menas möjligheten att Swedbank inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot fordringshavare. Skulle detta ske riskerar du som placerare i SPAX och Bevis att förlora delar av eller hela ditt placerade belopp, oavsett hur den underliggande marknaden utvecklas under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditrisken på Swedbank är att titta på Swedbanks kreditbetyg. Swedbank redovisar sitt kreditbetyg på bankens hemsida www.swedbank.se. En investering i en SPAX eller ett Bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Placerar du i en SPAX tar du en marknadsrisk. Om du behåller din SPAX till löptidens slut begränsas marknadsrisken till att avkastningen uteblir och/eller att hela eller delar av överkursen i MAX-alternativet går förlorad. I båda fallen beror förlusten på att de underliggande marknaderna har haft en mindre gynnsam utveckling. Kapitalskyddet, det vill säga återbetalning av det nominella beloppet, gäller endast om du behåller din SPAX till återbetalningsdagen. Placerar du i ett Bevis tar du en marknadsrisk. Eftersom Bevis saknar kapitalskydd kan en nedgång i de underliggande marknaderna betyda att marknadskursen sjunker i motsvarande grad, eller mer. Om du säljer din SPAX eller ditt Bevis under löptiden sker försäljningen till aktuell marknadskurs. Marknadskursen kan vara högre eller lägre än det nominella beloppet. Mer information om vilka faktorer som påverkar marknadskursen under löptiden hittar du på annat ställe i detta produktblad. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder sig Swedbank att köpa din SPAX eller ditt Bevis om du vill sälja i förtid, detta genom att ställa en köpkurs på marknaden. Köpkursen beror bland annat på den underliggande tillgångens marknadsutveckling, återstående löptid, aktuellt ränteläge och kursrörlighet (volatilitet) på marknaden. Likviditetsrisken är risken att handeln på marknaden minskar kraftigt eller upphör, vilket gör det svårt eller omöjligt för dig att sälja din placering. Detta kan t.ex. inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs, drabbas av tekniska fel eller åläggs restriktioner under viss tid. Vid sådana tillfällen kan det hända att banken inte ställer köpkurser. taskyddade i svenska kronor, vilket innebär att det nominella beloppet och eventuell positiv eller negativ avkastning inte påverkas av eventuella valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Vissa SPAX och Bevis har dock en valutaexponering utöver det tillgångsslag produkten är kopplad till, för dessa produkter finns en valutarisk. Huruvida en viss SPAX eller ett visst Bevis är valutaskyddat kan du läsa i faktarutan för respektive placering. Riskindikator Den branschgemensamma riskindikatorn ökar jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar. Riskmåtten Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall är beräknade enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Placeringar. Riskmåtten beräknas på olika sätt och är inte jämförbara med varandra. Risken anges på en sjugradig skala där 1 är den lägsta risken. För mer information se Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida www.strukturerade.se. Risknivå normalutfall beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika förluster är samt dess storlek. Risknivå extremutfall (Value at Risk, VaR) beskriver den maximala potentiella förlusten med en konfidensgrad om 99 procent. Riskindikator Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen? Lägre risk 1 2 3 4 5 6 7 Högre risk Risknivå extremutfall 7 Emittent Swedbank AB Emittentrisk Rating: S&P: AA- och Moody s : Aa3 Riskindikatorn syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar. För mer information se www.strukturerade.se. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan valutakursförändringar påverka avkastningen. Många av våra SPAX och Bevis är dock valu-
Viktig information till dig som ska placera i Bevis För att du som är intresserad av att placera i Bevis ska ha tillräckliga allmänna kunskaper om Bevis och dess risker uppmanar vi dig att ta del av informationen nedan. Bevis är samlingsnamnet för en särskild form av placeringar som Swedbank erbjuder. Bevis kan fungera på flera olika sätt men gemensamt för alla är att det belopp som placeraren får vid löptidens slut (återbetalningsbelopp), är beroende av utvecklingen för olika tillgångsslag som t ex aktier, räntor, krediter, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Ett bevis är inte kapitalskyddat, vilket innebär att förlusten, i likhet med t ex en vanlig aktieplacering, kan uppgå till 100 procent av placerat belopp. Olika varianter Det finns många olika varianter av Bevis med koppling till olika tillgångsslag. Exempel på bevis är Aktiebevis, Valutabevis, Kreditbevis och Råvarubevis. Förutom att Bevis är beroende av utvecklingen för ett eller flera tillgångsslag, kan även konstruktionen variera avsevärt. Konstruktionen avgör placeringens risk och hur återbetalningsbeloppet beräknas samt har betydelse för kursrörligheten under löptiden. Återbetalning Vid löptidens slut, då beviset förfaller, utbetalar Swedbank ett återbetalningsbelopp. Löptiden är normalt från 6 månader upp till fem år. För vissa Bevis kan återbetalningsbeloppet erläggas i förtid, om förutsättningarna enligt villkoren är uppfyllda. Förutom återbetalningsbeloppet kan vissa Bevis medföra utbetalning av kuponger under löptiden. Värdeförändring och deltagandegrad Den vanligaste formen av Bevis är den där återbetalningsbeloppet beräknas genom att det nominella beloppet multipliceras med det underliggande tillgångsslagets värdeförändring och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden anger hur stor del av underliggande marknads procentuella värdeförändring som påverkar återbetalningsbeloppet. Deltagandegraden fastställs vid löptidens början och kan vara större eller mindre än 100 procent och olika beroende på om underliggande marknad utvecklas positivt eller negativt. Det förekommer även andra varianter av Bevis där återbetalningsbeloppet beräknas på andra sätt. Andrahandsmarknad Ett Bevis kan vara upptaget till handel på reglerad marknad eller endast handlas genom Swedbank. I båda fallen gäller att Beviset under normala marknadsförhållanden kan säljas på en andrahandsmarknad under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank en köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det inte går att beräkna marknadsvärdet, eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i Bevis. Marknadskursen Aktuell marknadskurs för Bevis varierar under löptiden. Kursen är bland annat beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen hos de underliggande tillgångsslagen och löptiden. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja de underliggande tillgångsslagen. Hur stor inverkan de olika faktorerna får på kursen beror på deltagandegrad, återstående löptid och aktuellt värde på underliggande tillgångsslag i förhållande till dess värde på startdagen och eventuella barriärer. Ett bevis med hög deltagandegrad kan bli föremål för kraftiga svängningar i marknadsvärdet. Som tidigare nämnts kan ett bevis med barriärer likaledes bli föremål för mycket kraftiga värdeförändringar om en barriär är nära att aktiveras och återstående löptid till avläsningstidpunkt är nära. Ränteförändringar får mindre inverkan på kursen ju kortare löptid som återstår. I vissa fall kan en värdeförändring i de underliggande tillgångsslagen komma att sakna inverkan på marknadskursen, t ex om en barriär aktiverats. Mer information Eftersom Bevis kan ha olika konstruktioner och det här inte är en uttömmande redogörelse, uppmanar vi dig att läsa mer i Swedbanks Prospekt och Slutliga villkor för aktuellt bevis på swedbank.se/struktprod, om beviset erbjudits genom ett publikt erbjudande. I övriga fall hänvisas till Produktblad. Marknadsrisk En placering i Bevis innebär också en marknadsrisk. Marknadsrisken kan variera betydligt med hänsyn till värdeutvecklingen för det tillgångsslag som Bevisets värde är kopplat till. Marknadsrisken kan för vissa Bevis med en deltagandegrad över 100 procent vara betydande. Värdet för ett Bevis med en eller flera barriärer är även beroende av om en barriär aktiverats eller sannolikheten för att en barriär ska aktiveras. Maximal möjlig förlust för samtliga bevis är det erlagda beloppet.