Halvårsredogörelse för IKC Sverige Flexibel Perioden 2015-01-01-2015-06-30
IKC Sverige Flexibel 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2015-01-01-2015-06-30 avseende IKC Sverige Flexibel,. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Ansvarig förvaltare för fonden är Inge Knutsson, verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till Isec Services AB. Under det första halvåret har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. De finansiella marknaderna Under inledningen av året så gick aktiemarknaderna i Europa och Sverige upp kraftigt. Vid utgången av februari månad hade de gått upp cirka 15 procent medan den amerikanska aktiemarknaden i stort sett var oförändrad. Däremot förstärktes den amerikanska dollarn kraftigt mot euron och kronan under motsvarande tidsperiod. Marknaderna i Europa påverkades positivt av ett omfattande program från ECB att köpa obligationer i marknaden för cirka 1100 miljarder euro. Detta fick räntorna att falla en bit och euron försvagades kraftigt. I Schweiz gav centralbanken upp sin knytning av schweizerfrancen till euron. Detta ledde till en kraftig valutaturbulens, ett tag förstärktes schweizerfrancen med nästan fyrtio procent mot euron. Svenska riksbanken överraskade med att sänka räntan till en negativ nivå, -0,1 procent samtidigt som man öppnade för möjligheten att de skulle köpa obligationer i marknaden. Detta ledde till en försvagning av den svenska kronan vilket påverkade den svenska börsen positivt. Boksluten som presenterades låg i linje med förväntningarna. Men utsikterna för de amerikanska bolagen för 2015 sänktes något medan det omvända gällde för de europeiska bolagen. Detta speglade i stort den försvagning av euron mot dollarn som skedde under början av året. Under våren bröts vapenvilan i Ukraina vilket skapade oroligheter kring den ekonomiska utvecklingen i Europa. Men förhoppningar om ytterligare sänkta räntor i flera länder gav stöd till aktie-marknaderna. I Asien påverkades aktiemarknaderna negativt av att oljepriset steg under inledningen av året och denna negativa trend på aktiemarknaderna förstärktes senare i takt med att de finansiella marknaderna började diskontera att den amerikanska centralbanken FED kommer att höja räntan under hösten. I maj var det oroligt på räntemarknaden i Europa. Obligationsräntorna steg i början av månaden för att sedan falla tillbaka efter att ECB annonserat att de under de närmaste månaderna skulle öka takten i köpen av obligationer. Oroligheterna på räntemarknaden i kombination med hur man skulle lösa Greklands skuldsituation skapade osäkerhet på aktiemarknaderna. I slutet av halvåret så kom Grekland att stå allt mer i fokus och aktiemarknaden föll tillbaka p.g.a. oro kring en eventuell Grekisk betalningsinställelse och eventuellt utträde ur EMU. Under det första halvåret gick världsindex i SEK upp med ca 9,1 procent. Fondens utveckling IKC Sverige Flexibel steg under det första halvåret med 8,43 procent. Fondens jämförelseindex vilket består till 70 % av SIXPRX och till 30 % av OMRX TBILL gick upp med 7,09 procent. IKC Sverige Flexibel investerar huvudsakligen på den svenska aktie- och räntemarknaden. Andelen aktier resp. räntebärande värdepapper
IKC Sverige Flexibel 2 varierar över tiden. Fonden använder sig av aktieindexterminer och kan med hjälp av dessa ha en exponering mot aktiemarknaden som ibland överstiger 100 % av fondförmögenheten. Kommentar till resultatutfallet Den svenska börsen har under första halvåret gått upp med ca 10 procent (SIXPRX). Förhoppningar om bättre tillväxt och bättre vinster har bidragit till att aktiemarknaderna utvecklats positivt. Riksbankens sänkningar av styrräntan har under halvåret successivt försvagat kronan, vilket har påverkat de svenska exportföretagens vinster och omsättning positivt. Rensat för denna valutaeffekt så är omsättningen i tillverkningsföretagen i stort sett oförändrad. Fonden har under det första halvåret haft en hög exponering mot aktiemarknaden vilket har bidragit positivt till fondens värdeutveckling. Fonden har gynnats av en relativ låg exponering mot bankerna medan den missgynnats något av en låg exponering mot tillverkningsföretag. Bland de innehav som bidragit till en positiv utveckling i fonden är Axis, Hexagon, NetEnt, Betsson, och Axfood. Bland de bolag som bidragit till en negativ utveckling är Meda, Alfa Laval, Nibe samt Atrium Ljungberg. Fondens placeringar Fonden hade vid halvårsskiftet 47 innehav. Största innehav i portföljen per halvårsskiftet var ICA Gruppen, Hexagon, NetEnt, Intrum Justitia och Hennes & Mauritz. ICA Gruppen är ett detalj- och dagligvaruhandels företag med stabila kassaflöden. Förutom kärnverksamheten äger man b.la. ICA Banken och, ICA Fastigheter. Man har även apotekverksamhet. Hexagon är en global leverantör av informationsteknologi som används inom geospatiala och industriella företagsövergripande applikationer. Hexagons lösningar integrerar sensorer, mjukvara, industrikunskap och kunders arbetsflöden till intelligenta informationsekosystem som skapar beslutsunderlag. NetEnt är en leverantör av helhetslösningar för casinospel över internet. Kärnprodukten är CasinoModule. Netent licensierar CasinoModule på royaltybasis till sina kunder. Intrum Justitia är leverantör av tjänster inom kredithantering till företag, myndigheter och organisationer. I företagets verksamhet ingår b.la. kreditinformation, fakturering och inkasso. De största kunderna finns inom bank, finans, telekom samt energi och vatten. Bolagets kunder är fördelade på 22 länder i Europa. H & M är ett av världens största företag inom konfektion. Bolaget säljer kläder i det lägre prissegmentet under ett flertal olika varumärken. Man har under de senaste åren investerat kraftigt i sin online verksamhet. Varje år öppnar man ett stort antal nya butiker.
IKC Sverige Flexibel 3 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % 2015-06-30 566 631 819 161,36 3 511 620,14-8,43 7,09 2014-12-31 592 137 159 148,81 3 979 158,62-9,48 11,33 2013-12-31 462 238 205 135,93 3 400 371,03-29,89 19,34 2012-12-31 94 732 060 104,65 905 203,27-5,88 12,18 2011-12-31 75 600 500 98,84 764 892,88 - -15,85-8,60 2010-12-31 5 494 747 116,83 46 994,43-18,61 18,92 2009-12-31 198 035 99,00 2 000,00 - -0,98 1) -0,61 1) 1) Avser perioden 2009-12-28-2009-12-31 Jämförelseindex: 70 % av SIXPRX, 30 % av OMRX T-BILL
IKC Sverige Flexibel 4 Balansräkning Belopp i kr Not 2015-06-30 2014-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 523 337 382 548 519 901 Penningmarknadsinstrument 0 7 992 410 Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde 0 1 196 088 Fondandelar 10 184 657 9 986 675 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 533 522 039 567 695 074 Bankmedel och övriga likvida medel 41 729 365 25 016 455 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 27 109 78 940 Övriga tillgångar 10 163 164 0 Summa tillgångar 585 441 677 592 790 469 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 616 483 653 309 Övriga skulder 18 193 375 0 Summa skulder 18 809 858 653 309 Fondförmögenhet 1,3 566 631 819 592 137 159 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 16 708 225 21 424 580 Summa 16 708 225 21 424 580 Andel i nettoförmögenhet % 2,95 3,62
IKC Sverige Flexibel 5 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Fonden tillämpar lagen om värdepappersfonder 2004:46 och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av värdepappersfonder 2013:9 och följer Fondbolagens förenings riktlinjer där de är tillämpliga. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.
IKC Sverige Flexibel 6 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2015-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 HEXPOL B 165 000 14 099 250 2,49 Material 14 099 250 2,49 ASSA ABLOY B 45 000 7 024 500 1,24 BEIJER G& L B 5 915 1 011 465 0,18 HALDEX 41 500 4 544 250 0,80 LOOMIS B 62 667 14 576 344 2,57 NIBE INDUSTRIER B 12 000 2 698 800 0,48 NOLATO B 42 010 7 960 895 1,40 PEAB B 66 400 4 067 000 0,72 SECURITAS B 86 000 9 425 600 1,66 SKANSKA B 120 873 20 306 664 3,58 TRANSCOM WW AB 49 240 4 197 710 0,74 Industri 75 813 228 13,38 BETSSON B 219 000 26 236 200 4,63 CHERRY AB 29 000 1 081 700 0,19 DUSTIN GROUP AB 24 000 1 356 000 0,24 EVOLUTION GAMING GR 21 000 2 352 000 0,42 HENNES O MAURITZ B 89 100 28 440 720 5,02 HUSQVARNA B 60 000 3 747 000 0,66 Sällanköpsvaror 63 213 620 11,16 AXFOOD 181 496 24 030 070 4,24 CLOETTA B 222 719 5 590 247 0,99 ICA GRUPPEN ORD 136 000 39 997 600 7,06 Dagligvaror 69 617 917 12,29 MEDA A 204 900 23 645 460 4,17 Hälsovård 23 645 460 4,17 ATRIUM LJUNGBERG B 111 517 12 099 594 2,14 AVANZA 22 233 6 703 250 1,18 BALDER B 174 000 22 254 600 3,93 CASTELLUM 79 700 9 285 050 1,64 DIÖS FASTIGHETER AB 179 500 9 558 375 1,69 HUFVUDSTADEN A 149 971 15 132 074 2,67 INDUSTRIVÄRDEN C 18 000 2 811 600 0,50
IKC Sverige Flexibel 7 INTRUM JUSTITIA 123 000 30 873 000 5,45 KUNGSLEDEN 40 000 2 250 000 0,40 LATOUR INVESTMENT B 12 177 2 777 574 0,49 LUNDBERGFÖRETAGEN B 64 922 23 904 280 4,22 MELKER SCHÖRLING 9 435 4 208 010 0,74 NORDNET B 355 100 11 789 320 2,08 WIHLBORG FASTIGHETER 35 000 4 725 000 0,83 Finans och fastighet 158 371 727 27,95 HEXAGON B 121 930 36 627 772 6,46 NETENT B 108 000 34 776 000 6,14 SEAMLESS DIST B 268 775 2 136 761 0,38 Informationsteknik 73 540 533 12,98 TELE2 B 25 000 2 410 000 0,43 TELIASONERA 304 000 14 838 240 2,62 Telekomoperatörer 17 248 240 3,04 NORDAX FRN 160321 10 000 000 10 158 400 1,79 OPUS FRN 181120 4 000 000 4 126 760 0,73 SW ORP BV FRN 170626 7 000 000 7 225 260 1,28 Fixed Income 21 510 420 3,80 Summa Kategori 1 517 060 396 91,25 Kategori 3 KAMBI GROUP SEK, Malta 7 000 486 500 0,09 Sällanköpsvaror 486 500 0,09 BIMOBJECT 632 840 5 790 486 1,02 Informationsteknik 5 790 486 1,02 Summa Kategori 3 6 276 986 1,11 Summa Överlåtbara värdepapper 523 337 382 92,36 Övriga derivatinstrument Kategori 2 OMXS305 JUL 2015 1 582 0 0,00 Index Futures 0 0,00 Summa Kategori 2 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 Fondandelar Kategori 7 IKC AVKASTNING 95 183,71 10 184 657 1,80 Mutual Fund Fix Inco 10 184 657 1,80
IKC Sverige Flexibel 8 Summa Kategori 7 10 184 657 1,80 Summa Fondandelar 10 184 657 1,80 Summa värdepapper 533 522 039 94,16 Övriga tillgångar och skulder 33 109 780 5,84 Fondförmögenhet 566 631 819 100 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förutbetalda kostnader och övriga intäkter 2015-06-30 2014-12-31 Upplupen värdepappersränta 27 109 78 940 Summa 27 109 78 940 Not 3 Förändring av fondförmögenhet 2015-01-01-2014-01-01- 2015-06-30 2014-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 592 137 159 462 238 205 Andelsutgivning 30 229 856 168 511 141 Andelsinlösen -103 517 629-87 537 235 Periodens resultat enligt resultaträkning 47 782 433 48 925 048 Fondförmögenhet vid periodens slut 566 631 819 592 137 159