HALVÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2014 FEBRUARI 2015

HALVÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2014 FEBRUARI 2015 SAMMANDRAG, MSEK 3 MÅN 1 dec 28 feb 6 MÅN 1 sep 28 feb HELÅR 1 sep 31 aug 2014/15 2013/14 2014/15 2013/14 2013/14 Intäkter 1 086 985 1 153 1 048 1 767 Rörelsens intäkter 1 089 987 1 157 1 052 1 775 Resultat före skatt 518 435 253 170 179 Resultat efter skatt 398 358 194 143 162 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 10:17 9:12 4:94 3:64 4:14 Kassaflöde från den löpande verksamheten 727 550 781 600 362 Rörelsemarginal, % 49 45 24 19 13 Soliditet, % 40 38 40 38 39 ÖKAT ANTAL SKIDÅKANDE GÄSTER GER REKORDRESULTAT. BOKNINGSLÄGET UPP 12 PROCENT FÖR RESTERANDE DEL AV SÄSONGEN Andra kvartalet Intäkterna för det andra kvartalet ökade med 101 MSEK eller 10 procent till 1 086 MSEK (985) jämfört med andra kvartalet föregående år. Resultat efter skatt för det andra kvartalet förbättrades med 40 MSEK eller 11 procent till 398 MSEK (358) jämfört med andra kvartalet föregående år. Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 10:17 SEK (9:12), en ökning med 11 procent. Första halvåret Intäkterna för det första halvåret ökade med 105 MSEK eller 10 procent till 1 153 MSEK (1 048) jämfört med första halvåret föregående år. Resultat efter skatt förbättrades med 51 MSEK eller 36 procent till 194 MSEK (143) jämfört med första halvåret föregående år. Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 4:94 SEK (3:64), en ökning med 36 procent. Ytterligare information lämnas av: Mats Årjes, Verkställande direktör tel +46 (0)280 880 80 Åsa Wirén, Ekonomi- och finansdirektör tel +46 (0)280 880 90

HALVÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2014 - FEBRUARI 2015 VD HAR ORDET Vi summerar ett andra kvartal och därmed ett första halvår med de bästa rörelseresultaten i bolagets historia. Antalet skidåkande gäster i våra anläggningar har ökat med närmare fem procent jämfört med föregående år vilken är den enskilt viktigaste faktorn som påverkar vårt resultat. Beläggningen i våra boenden har nått nya rekordnivåer, där det har varit i det närmaste fullbokat under såväl jul- och nyårshelgerna som sportlov. Som vi förutskickade i december har beläggningen och försäljningen ökat i perioden mellan loven samt att bokningsläget är sex procent högre än vid samma tidpunkt föregående år. Bokningsläget för den resterande delen av säsongen är 12 procent högre jämfört med samma tidpunkt föregående år. Andelen utländska gäster ökar på våra destinationer vilket sannolikt till viss del kan förklaras av en svagare svensk och norsk kronkurs. Brittiska gäster i Trysil har ökat markant vilket även uppmärksammats i brittisk media. Aktiviteten på fastighetsområdet ökar, med fler sålda tomter och andelar i Vacation Club som resultat. Från och med denna rapport följs och därmed presenteras verksamheten i de tre segmenten Skidanläggningar Drift, Infrastruktur samt Exploatering. Genom att utveckla uppföljning och presentation avser vi uppnå en tydligare beskrivning av verksamheten och vad som är värdedrivande i de olika delarna. Detta visar vårt operativa fokus internt samtidigt som det ökar tydligheten och synliggör hur resultat genereras och värde skapas i vårt företag. Vi ser med tillförsikt fram emot den resterande delen av säsongen och de möjligheter vår finansiella styrka ger för utvecklingen av SkiStar. Mats Årjes Verkställande direktör 2

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER DET ANDRA KVARTALET OCH EFTER PERIODENS UTGÅNG Andra kvartalet 2014-12-05 Tidig julklapp för Åre - Alpina världscuptävlingar, 12-14 december Åre blev tidigare tilldelad alpina världscuptävlingar 12-14 mars, 2015, men har efter förfrågningar från internationella skidförbundet även fått de inställda tävlingarna i Val d Isère och Courchevel. De flyttade tävlingarna genomförs fredag den 12 december med både dam- och herrtävling i storslalom, luciadagen kröns med damslalom och söndag den 14 december tävlar herrarna i slalom. 2014-12-13 Årstämma i SkiStar AB Årsstämma för verksamhetsåret 2013/14 ägde rum lördagen den 13 december 2014, på Experium i Sälen. 2014-12-19 SkiStars julklapp till över 7 000 tioåringar SkiStars medarbetare i Sälen, Åre och Vemdalen avstår från den traditionella personaljulklappen för att istället skänka pengar till Svenska Skidförbundets projekt Alla på snö. Svenska Skidförbundet vill att fler barn ska få möjlighet att upptäcka hur härligt det är att på olika sätt vistas på snö. 2014-12-19 Gir julegaven til Norsk Luftambulanse SkiStar ansatte i Trysil og Hemsedal avstår i år fra den tradisjonelle firmajulegaven og gir heller et bidrag til Norsk Luftambulanse - til sammen 60.000 kroner. 2015-02-24 Över 300 000 gillar roligare skidåkning, unika erbjudanden och återbäring På bara fyra säsonger har gratistjänsten MySkiStar nått över 300 000 registrerade användare och är idag Sveriges största skidåkarcommunity. Genom att registrera sitt SkiPass i MySkiStar får användaren tillgång till personlig åkstatistik samt ett stort antal förmånliga erbjudanden kopplat till skidåkning på SkiStars destinationer. 2015-02-25 Stora mängder snö i Sälenfjällen laviner sprängs bort Under januari och februari har det fallit betydande mängder snö över Sälenfjällen, med snödjup på upp till 225 cm på sina håll. De senaste dagarnas ytterligare snöfall har gjort att lavinskalan höjts till betydande, vilket motsvarar en 3:a. Det innebär att mänskligt utlösta laviner är sannolika och spontana laviner är möjliga. Efter periodens utgång 2015-03-03 Fler och fler väljer att ta skidlektioner och privatlektioner ökar mest i popularitet Att ägna ett par dagar av skidsemestern till att ta skidlektioner blir mer och mer populärt. Siffror från skidskolorna på SkiStars fem destinationer, Sälen, Åre, Vemdalen, Hemsedal och Trysil, visar totalt 14 procents ökning i antal elever, och hela 25 procent ökning när det gäller privatundervisning. 2015-03-12 Över 120 000 utförsåkare under Vasaloppsveckan Under samma period som Vasaloppsveckan genomfördes i regionen, 27 februari tom 9 mars, registrerade SkiStar Sälen över 120 000 skidåkare i de fyra skidområdena Lindvallen, Högfjället, Tandådalen och Hundfjället. Det var extrema kontraster under söndagen med en vårlik Vasaloppsstart i Sälens by samtidigt som fjället bjöd på full vinter med massor av snö. En fullständig förteckning över pressmeddelanden kan hittas på skistar.com. 3

DEN SKANDINAVISKA MARKNADEN Enligt SLAO (Svenska Skidanläggningars Organisation) ökade försäljningen av SkiPass i Sverige med 6,6 procent för perioden säsongsstart till och med februari. Den genomsnittliga prisökningen var 2,6 procent (4,2). SkiPassförsäljningen i Norge ökade Enligt ALF (Alpinanleggenes Lansforening) med 13,2 procent för perioden säsongsstart till och med februari. Prisökningen i Norge var i genomsnitt 2 procent (2,5). INTÄKTER OCH RESULTAT Andra kvartalet Intäkterna hänförliga till driften av skidanläggningar ökade med 9 procent under det andra kvartalet till 1 073 MSEK att jämföra med 986 MSEK under motsvarande period föregående år. SkiPassintäkter ökade med 56 MSEK och står oförändrat för 59 procent av intäkterna. Intäkterna har påverkats marginellt positivt av omräkningen från norska kronor, 5 MSEK. Intäkter från försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation Club har under andra kvartalet uppgått till 9 MSEK (5) med ett resultat om 7 MSEK (4). Intäkter från tomt och markförsäljning uppgick till 5 MSEK (0) med ett resultat om 4 MSEK (0). Koncernens rörelseresultat för det andra kvartalet uppgick till 532 MSEK (447), en ökning med 19 procent. Rörelseresultatet har påverkats marginellt positivt av omräkningen från norska kronor, 2 MSEK. Resultatet från andelar i intressebolag/joint venture har förbättrats med 4 MSEK jämfört med föregående år. Finansnettot i kvartalet har försämrats med 2 MSEK, där räntekostnaden minskat med 2 MSEK. Koncernens resultat efter skatt ökade med 40 MSEK, från 358 MSEK till 398 MSEK. Första halvåret Intäkter hänförliga till driften av skidanläggningar ökade med 9 procent under det andra kvartalet till 1 137 MSEK (1 045). SkiPassintäkterna ökade med 9 procent eller 53 MSEK. Försäljningen av SkiPass står för 56 procent av intäkterna. Volymökningen i antal åkta skiddagar uppgick till 4,7 procent. Såld logi, uttryckt i antalet objektsnätter, har ökat med 2.3 procent jämfört med föregående år. SkiStar Business, som avser nysatsning på konferensmarknaden, fortsätter att utvecklas positivt. Bekräftad orderingång har för perioden ökat med 18 procent jämfört med föregående år. Försäljning via SkiStar Business stödjer framför allt försäljning av SkiPass och logi. Valutaomräkning har påverkat intäkterna marginellt positivt, 5 MSEK. Intäkter från försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation Club har under första halvåret uppgått till 12 MSEK (11) med ett resultat om 10 MSEK (9). Intäkter från tomt och markförsäljning uppgick till 5 MSEK (0) med ett resultat om 4 MSEK (0). Inför säsongen förvärvades Hanson Sport i Åre samt etablerades webshop och SkiStarshop Concept Store på Sälfjällstorget. Dessa verksamheter har bidragit med intäkter om 24 MSEK. Koncernens rörelseresultat för det första halvåret uppgick till 280 MSEK (200), en ökning med 40 procent. Rörelseresultatet har påverkats marginellt positivt av omräkningen från norska kronor, 2 MSEK. Övriga externa kostnader har reducerats, bland annat till följd av pågående besparingsprogram. Besparingsprogrammets effekt på personalkostnader uppgår till 10 MSEK. Resultatet från andelar i intressebolag/ joint venture har förbättrats med 6 MSEK jämfört med föregående år och förbättringen är i allt väsentligt hänförligt till hotellet i Trysil och Experium. Finansnettot har förbättrats med 2 MSEK, där räntekostnaden minskat med 4 MSEK. Koncernens resultat efter skatt ökade med 51 MSEK eller 36 procent, från 143 MSEK till 194 MSEK. Säsongseffekter SkiStars verksamhet uppvisar stora säsongsvariationer. Huvuddelen av intäkter och resultat intjänas under andra och tredje kvartalen. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt huruvida påsken infaller tidigt eller sent medför även det positiva eller negativa variationer. Över hälften av intäkterna förskottsbetalas. INTÄKTERNAS FÖRDELNING, MSEK 3 MÅN 1 dec 28 feb 6 MÅN 1 sep 28 feb HELÅR 1 sep 31 aug 2014/15 2013/14 2014/15 2013/14 2013/14 SkiPass 636 580 641 588 925 Logi 117 114 120 117 188 Skiduthyrning 95 86 96 87 139 Skidskola/Aktiviteter 33 30 33 30 47 Sportbutiker 56 38 66 44 72 Fastighetsservice 57 54 76 70 125 Andelar i boende/exploateringstillgångar 14 7 17 10 100 Övrigt 78 76 104 103 171 Summa 1 086 985 1 153 1 048 1 767 4

INTÄKTER RÖRELSERESULTAT 1 200 600 1 000 500 400 800 300 600 200 100 400 0 200-100 -200 0 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4-300 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 2014/15 2013/14 2012/13 2011/12 2014/15 2013/14 2012/13 2011/12 KVARTALSVÄRDEN, MSEK 2014/15 2013/14 2012/13 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Intäkter 1 086 66 90 629 985 63 48 602 Rörelseresultat 532-252 -137 170 447-248 -158 199 FINANSIELL STÄLLNING, SKATT OCH INVESTERINGAR Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till 331 MSEK (274) under det första halvåret. Den positiva rörelsekapitalförändringen var 450 MSEK (326) och är främst hänförlig till ökad försäljning och därmed förskott från gäster samt ökning av personalrelaterade skulder. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till - 85 MSEK (-81) och från finansieringsverksamheten till - 645 MSEK (-508). Under andra kvartalet utbetalades utdelning till aktieägare med 98 MSEK (98). Likviditet och finansiering Koncernens likvida medel uppgick vid periodens utgång till 79 MSEK att jämföra med 27 MSEK vid räkenskapsårsskiftet och 36 MSEK vid motsvarande tidpunkt föregående år. Ej nyttjade krediter uppgick till 650 MSEK, 187 MSEK vid räkenskapsårsskiftet och 489 MSEK vid utgången av det andra kvartalet föregående år. Den räntebärande skulden uppgick till 1 503 MSEK (2 073), en minskning med 570 MSEK sedan årsskiftet och 189 MSEK jämfört med föregående år. En tillfällig säsongkredit om 70 MSEK har amorterats under perioden samt att checkräkningskrediten var outnyttjad vid periodens utgång. Den genomsnittliga räntan under första halvåret uppgick till 2,7 (3,1) procent. Den finansiella nettoskulden uppgick den sista februari till 1 181 MSEK (1 815). Soliditeten har stärkts ytterligare från räkenskapsårsskiftet till 40 procent (39). Skatt Skattekostnaden för det första halvåret består av aktuell skatt för verksamheten i Norge samt nyttjande av underskottsavdrag i den svenska verksamheten. Ackumulerade underskottsavdrag i den svenska verksamheten uppgår till 625 MSEK. Skattefrihet för inkomster från så kallade specialfastigheter är borttagen från och med detta räkenskapsår. Detta innebär att hela resultatet från den svenska verksamheten beskattas. Investeringar och avyttringar Investeringarna under det första halvåret uppgick till 97 MSEK (110) brutto och 85 MSEK (81) netto. Avskrivningarna uppgick under samma period till 104 MSEK (103). Investeringarna avsåg bland annat förstärkning av snösystem, liftar samt övriga ersättningsinvesteringar. Realisationsvinster samt försäljning av tomter, mark, Vacation Club och bostadsrätter har inbringat 17 MSEK (11). Utsikter för 2014/15 Bokningsläget för den resterande delen av säsongen är 12 procent bättre än vid motsvarande tidpunkt föregående år vilket sannolikt förklaras av en tidigare påsk och ett ökat intresse för vintersemester i fjällen. Såväl påskveckorna som perioden fram till påsk är bättre bokade än föregående år. Det goda bokningsläget i påsk indikerar erfarenhetsmässigt en högt nyttjande av privata stugor och lägenheter vilket även gynnar SkiStars försäljning. Inför 2015/16 Förhandsbokningen av logi, mätt i antalet objektsnätter, har ökat med 20 procent jämfört med föregående år. Försäljningsvärdet av logibokningarna uppgår till 62 MSEK att jämföra med 50 MSEK föregående år. Beslutade löpande ersättnings- och underhållsinvesteringar för kommande år uppgår till drygt 100 MSEK och avser i allt väsentligt lift/pist, pistmaskiner, skotrar, fastigheter och arbetsmaskiner. Beslutade nyinvesteringar uppgår till cirka 140 MSEK och avser bland annat modernisering av Tandådalen inklusive utbyte och modernisering av Panorama Express, utbyte och modernisering av Hovdeliften i Vemdalen, Alpina VM i Åre, diverse logistik och parkeringar samt fortsatt konceptutveckling. 5

ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION SkiStar-aktien Antal aktieägare den 28 februari 2015 uppgick till 28 687 stycken, vilket är en minskning med 151 stycken (0,5 procent) sedan den 31 augusti 2014. SkiStar-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm Mid Cap. Antal aktier uppgick till 39 188 028, varav 37 364 028 av serie B. Ski- Star-aktiens stängningskurs den 27 februari 2015 var 98:75 kronor. Personal Medelantalet anställda har minskat med 15 personer till 1 309 under första halvåret. Antalet 1 309 innefattar anställda i nya verksamheter med i medeltal 35 personer. Det sparpaket som genomfördes inför säsongen har hittills inneburit en minskning med motsvarande 50 årsarbetskrafter. Av detta utgör cirka 80 procent uppsagd personal medan övriga 20 procent avser ytterligare effektiviseringar i befintlig drift. Moderbolaget Intäkterna i moderbolaget uppgick till 781 (705) MSEK för det första halvåret. Investeringarna uppgick till 38 (87) MSEK under perioden. Finansnettot inkluderar utdelning från det norska dotterbolaget om 21 (0) MSEK. Transaktioner med närstående Koncernen står under bestämmande inflytande från Erik och Mats Paulsson tillsammans med familjer och bolag. Deras innehav den 28 februari 2015 motsvarade 60 procent av rösterna och 43 procent av kapitalet i moderbolaget. Utöver koncernens transaktioner med närstående inklusive intressebolag har moderbolaget transaktioner med dotterbolagen. En redogörelse avseende närståenderelationer och transaktionernas karaktär återfinns i not 35 i årsredovisningen för 2013/14. Risker och osäkerhetsfaktorer De risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs nedan omfattar både moderbolaget och koncernen. Antal besökande gäster på SkiStars destinationer påverkas bland annat av väderförhållanden och snöläge. En sen vinter med svag tillgång på kyla och natursnö till julveckan, ger en lägre efterfrågan. En lägre efterfrågan kan även inträffa under vintrar med långvarig kyla och ett bra snöläge i de södra befolkningstäta delarna av Skandinavien, då snö och skidåkning kan erbjudas närmare hemorten. SkiStar möter riskerna genom ständig utveckling av snösystemen för att säkerställa skidåkning samt genom strategisk försäljning säkerställa att övervägande del av boendekapaciteten är uppbokad till julveckan, då högsäsongen börjar. De inhemska valutornas rörlighet mot andra valutor påverkar människors resmönster och kan därmed påverka antalet gäster på SkiStars destinationer. SkiStars vinst påverkas även av relationen mellan svenska och norska kronan. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt om påsken ligger tidigt eller sent, påverkar också gästernas resmönster. Mora Tingsrätt dömde i november Sälens Högfjällshotell AB, dotterbolag till SkiStar AB, att solidariskt med två ytterligare parter utge 8 MSEK plus ränta samt tilldömde Sälens Högfjällshotell AB att erhålla 1 MSEK plus ränta i tvisten med CA Fastigheter. Domen har överklagats och SkiStars bedömning är oförändrad. Någon reservering med anledning av domen har ej gjorts. För ytterligare beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till förvaltningsberättelse och not 32 i årsredovisningen för 2013/14. Finansiell information Verksamhetsårets delårsrapport och bokslutskommuniké kommer att offentliggöras enligt följande; Delårsrapport för tredje kvartalet, 1 september 2014-31 maj 2015, den 18 juni 2015. Bokslutskommuniké, 1 september 2014-31 augusti 2015, den 6 oktober 2015 Redovisningsprinciper Denna rapport för koncernen har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel Delårsrapport. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de som tillämpades vid upprättandet av den senaste års- och koncernredovisningen. Från och med räkenskapsåret 2014/15 ska följande nya och förändrade standarder tillämpas av koncernen: IFRS 10 Koncernredovisning, IFRS 11 Samarbetsarrangemang, IFRS 12 Upplysningar om andelar i andra företag, IAS 27 Separata finansiella rapporter, IAS 28 Innehav i intresseföretag och joint venture. Dessa standarder har inte haft någon inverkan på koncernredovisningen, men kommer att påverka upplysningar i årsredovisningen. Upprättande av finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver att företagsledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Vissa uttalande i denna rapport är framåtblickande och avspeglar bolagets och styrelsens nuvarande bedömningar med avseende på framtida förhållanden. Noter Segmentsredovisning Från och med det andra kvartalet 2014/15 följs och presenteras verksamheten i segmenten Skidanläggningar - Drift, Infrastruktur samt Exploatering. Se vidare sidan 11. Presentation Från och med det andra kvartalet 2014/15 bruttoredovisas intäkter och kostnader från försäljning av andelar i boende, mark och tomter, då det ger mer relevant information. Jämförelseperioder har räknats om, rörelseresultatet har ej påverkats. Andelar redovisas fortsatt som anläggningstillgångar då den huvudsakliga nyttan är för uthyrning i verksamheten. Upplysningar enligt IFRS 13 SkiStars finansiella instrument består förutom sedvanliga rörelsekapitalrelaterade poster och likvida medel av fordringar på intresseföretag, räntebärande skulder, derivat och finansiella tillgångar som kan säljas. Räntebärande skulder löper med rörlig räntebas. Övriga finansiella tillgångar och skulder har till övervägande del korta löptider. Derivat och finansiella tillgångar som kan säljas värderas till verkligt värde baserat på indata motsvarande nivå 2 respektive nivå 3 enligt IFRS 13. Ingen förskjutning har skett mellan nivåer under perioden. Verkliga värdena på samtliga finansiella instrument bedöms approximativt motsvara bokförda värden. SkiStar har inte nettoredovisat några finansiella tillgångar och skulder. 6

Denna halvårsrapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Sälen den 19 mars 2015 Erik Paulsson Mats Paulsson Mats Årjes Eivor Andersson Ordförande Ledamot Ledamot och Verkställande direktör Ledamot Pär Nuder Per-Uno Sandberg Katarina Hjalmarsson Bengt Larsson Ledamot Ledamot Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant Informationen i denna rapport är sådan som SkiStar AB ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 19 mars 2015 klockan 07.30. DEFINITIONER Aktiekurs/kassaflöde Aktiekurs per rapportdatum dividerat med kassaflöde per aktie. Aktiens direktavkastning Utdelning dividerat med aktiekurs. ALF Alpinanleggenes Landsforening. Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som tillgångar minskat med ej räntebärande skulder. Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Balanslikviditet Omsättningstillgångar inklusive beviljade ej utnyttjade krediter i förhållande till kortfristiga skulder. Beläggningsgrad Bokningsnivå i procent avseende de objekt SkiStar förmedlar med 100% kapacitet under perioden vecka 51 16. Bokningsläge En jämförelse av bokade objektsdygn jämfört med annan vald period. Bruttomarginal Rörelseresultat före avskrivningar i förhållande till intäkter. Börskurs/eget kapital Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med eget kapital per aktie. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med genomsnittligt antal aktier för rapportperioden. Genomsnittlig räntekostnad Räntekostnader dividerat med genomsnittlig räntebärande skuld. Kassaflöde Kassaflöde före förändring av rörelsekapital. Kassaflöde per aktie Kassaflöde dividerat med genomsnittligt antal aktier. Kassalikviditet Omsättningstillgångar inklusive beviljade ej nyttjade krediter med avdrag för varulager i förhållande till kortfristiga skulder. Nettomarginal Resultat före skatt i förhållande till intäkter. Objektsdygn Ett bokat dygn i en stuga, lägenhet eller hotell. P/e-tal Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med vinsten per aktie efter skatt. Resultat per aktie Årets nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier. 7 Resultat per aktie efter full konvertering Årets nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, justerat för räntekostnader efter skatt som löper på konvertibla lån, dividerat med antal aktier efter full konvertering av tecknade konvertibler. Räkenskapsår SkiStars räkenskapsår omfattar tiden 1 september 31 augusti. Kvartal 1 (Kv 1) september november Kvartal 2 (Kv 2) december februari Kvartal 3 (Kv 3) mars maj Kvartal 4 (Kv 4) juni augusti Räntetäckningsgrad Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till finansiella kostnader. Rörelsemarginal Rörelseresultat efter avskrivningar i förhållande till intäkter. SkiPass Passerkort för tillträde till skidåkningen. Skiddag En dags skidåkning med ett SkiPass. Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder i förhållande till eget kapital. SLAO Svenska Skidanläggningars Organisation. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG 3 MÅN 1 dec 28 feb 6 MÅN 1 sep 28 feb RULLANDE 12 MÅN 1 mar 28 feb HELÅR 1 sep 31 aug TSEK 2014/15 2013/14 2014/15 2013/14 2013/14 2013/14 Intäkter 1 086 299 985 076 1 152 599 1 047 962 1 871 824 1 767 187 Övriga intäkter 2 532 1 570 3 938 3 694 7 857 7 613 Summa rörelsens intäkter 1 088 831 986 646 1 156 537 1 051 656 1 879 681 1 774 800 Rörelsens kostnader Handelsvaror -78 566-61 176-98 037-77 564-155 982-135 509 Övriga externa kostnader -223 105-227 926-369 968-365 208-642 420-637 660 Personalkostnader -207 246-202 874-298 785-295 189-520 378-516 782 Kostnader sålda andelar i boende/exploateringstillgångar -3 042-1 047-3 337-2 726-43 266-42 655 Andelar i joint venture/intressebolags resultat 8 872 5 228-2 754-8 642 1 420-4 468 Avskrivningar -53 637-51 557-103 723-102 599-206 207-205 083 Rörelseresultat 532 107 447 294 279 933 199 728 312 848 232 643 Finansiellt netto -14 382-12 651-27 297-29 877-50 883-53 463 Resultat före skatt 517 725 434 643 252 636 169 851 261 965 179 180 Skatt -119 276-77 094-58 950-27 056-48 751-16 857 Periodens resultat 398 449 357 549 193 686 142 795 213 214 162 323 ÖVRIGT TOTALRESULTAT Poster som kan komma att omklassificeras till årets resultat Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar -3 524-832 -14 826-11 233-33 846-30 253 Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar 724 128 3 247 2 547 7 349 6 649 Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 8 306-937 -10 661-1 427 5 609 14 843 Periodens övriga totalresultat 5 506-1 641-22 240-10 113-20 888-8 761 Periodens summa totalresultat 403 955 355 908 171 446 132 682 192 326 153 562 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 398 424 357 442 193 743 142 847 213 326 162 430 Innehav utan bestämmande inflytande 25 107-57 -52-112 -107 Periodens resultat 398 449 357 549 193 686 142 795 213 214 162 323 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 403 912 355 801 171 421 132 734 192 356 153 669 Innehav utan bestämmande inflytande 43 107 25-52 -30-107 Periodens summa totalresultat 403 955 355 908 171 446 132 682 192 326 153 562 Resultat per aktie Före och efter utspädning, SEK 10:17 9:12 4:94 3:64 5:44 4:14 Genomsnittligt antal utestående aktier, st Före och efter utspädning, st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 8

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG TILLGÅNGAR, TSEK 2015-02-28 2014-02-28 2014-08-31 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 214 290 197 388 213 833 Materiella anläggningstillgångar 2 824 115 2 909 493 2 877 104 Andelar i joint venture/intressebolag 236 171 235 173 243 629 Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav 93 622 84 181 96 165 Övriga långfristiga fordringar 191 168 167 585 203 438 Uppskjuten skattefordran 14 455 22 760 23 741 Summa anläggningstillgångar 3 573 821 3 616 580 3 657 910 Omsättningstillgångar Handelsvaror 113 520 86 363 68 663 113 520 86 363 68 663 Kundfordringar 67 438 100 083 31 139 Skattefordringar 28 841 21 901 17 700 Övriga kortfristiga fordringar 101 205 81 508 103 950 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 52 191 60 318 53 515 249 675 263 810 206 304 Kassa och bank 78 522 36 260 27 357 Summa omsättningstillgångar 441 717 386 433 302 324 SUMMA TILLGÅNGAR 4 015 538 4 003 013 3 960 234 EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK Aktiekapital 19 594 19 594 19 594 Övrigt tillskjutet kapital 397 573 397 573 397 573 Reserver -64 823-43 824-42 501 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 1 257 627 1 142 271 1 161 854 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 1 609 971 1 515 614 1 536 520 Innehav utan bestämmande inflytande 1 238 1 239 1 213 Summa eget kapital 1 611 209 1 516 853 1 537 733 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 927 852 1 149 961 1 465 339 Avsättning för pensioner 4 822 3 976 4 768 Övriga avsättningar 1 051 1 230 567 Övriga finansiella skulder 53 807 18 680 38 980 Övriga icke räntebärande skulder 5 128 5 029 5 275 Uppskjuten skatteskuld 48 461 24 992 27 833 Summa långfristiga skulder 1 041 121 1 203 868 1 542 762 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 569 875 537 599 602 925 Leverantörsskulder 162 159 166 484 82 744 Skatteskulder 34 741 35 206 21 692 Övriga kortfristiga skulder 419 413 348 485 86 043 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 177 020 194 518 86 335 Summa kortfristiga skulder 1 363 208 1 282 292 879 739 Summa skulder 2 404 329 2 486 160 2 422 501 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 015 538 4 003 013 3 960 234 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER, TSEK Ställda säkerheter 1 492 230 1 552 769 1 505 843 Eventualförpliktelser 419 087 424 232 425 529 9

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE TSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings -reserv Balanserade Säkringsreserver årets vinstmedel och resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2013-09-01 19 594 397 573-27 423-6 288 1 097 394 1 480 850 1 291 1 482 141 Periodens resultat 142 847 142 847-52 142 795 Periodens övriga totalresultat -1 427-8 686-10 113-10 113 Periodens totalresultat -1 427-8 686 142 847 132 734-52 132 682 Utdelning -97 970-97 970-97 970 Utgående eget kapital 2014-02-28 19 594 397 573-28 850-14 974 1 142 271 1 515 614 1 239 1 516 853 Ingående eget kapital 2014-09-01 19 594 397 573-12 609-29 892 1 161 854 1 536 520 1 213 1 537 733 Periodens resultat 193 743 193 743-57 193 686 Periodens övriga totalresultat -10 743-11 579-22 322 82-22 240 Periodens totalresultat -10 743-11 579 193 743 171 421 25 171 446 Utdelning -97 970-97 970-97 970 Utgående eget kapital 2015-02-28 19 594 397 573-23 352-41 471 1 257 627 1 609 971 1 238 1 611 209 RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG 3 MÅN 1 dec 28 feb 6 MÅN 1 sep 28 feb HELÅR 1 sep 31 aug TSEK 2014/15 2013/14 2014/15 2013/14 2013/14 Den löpande verksamheten R esultat efter finansiella poster 517 725 434 643 252 636 169 851 179 180 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 21 008 44 797 84 164 106 759 202 491 538 733 479 440 336 800 276 610 381 671 Betald skatt -2 618 4 355-6 239-2 307 1 445 Förändring av rörelsekapital 190 716 66 323 449 973 325 948-20 953 Kassaflöde från den löpande verksamheten 726 831 550 118 780 534 600 251 362 163 Investeringsverksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten -6 338-30 858-84 785-81 045-197 001 Finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten -667 290-511 115-644 540-508 259-164 840 Periodens kassaflöde 53 203 8 145 51 209 10 947 322 Likvida medel vid årets början 23 164 29 959 27 357 26 277 26 277 Kursdifferens i likvida medel 2 155-1 844-44 -964 758 Likvida medel vid periodens slut 78 522 36 260 78 522 36 260 27 357 10

KONCERNENS RÖRELSESEGMENT 3 MÅN 1 dec 28 feb 6 MÅN 1 sep 28 feb HELÅR 1 sep 31 aug TSEK 2014/15 2013/14 2014/15 2013/14 2013/14 SKIDANLÄGGNINGAR - DRIFT Intäkter 1 072 687 978 070 1 136 620 1 037 494 1 667 151 Övriga intäkter 1 873 3 150 2 210 2 460 6 004 Rörelsens kostnader -508 918-491 976-766 791-737 961-1 289 951 Kostnader från andra segment -65 000-66 250-130 000-132 500-265 000 Andelar i joint venture/intressebolags resultat 8 603 5 502-3 232-8 368-3 982 Avskrivningar -6 808-1 571-10 243-3 159-16 497 Rörelseresultat 502 437 426 925 228 564 157 966 97 725 Immateriella anläggningstillgångar 214 290 197 388 214 290 197 388 213 833 Finansiella anläggningstillgångar 72 840 61 810 72 840 61 810 69 423 Rörelsekrediter 0 156 409 0 156 409 468 168 INFRASTRUKTUR Interna hyresintäkter 65 000 66 250 130 000 132 500 265 000 Försäljning av andelar i boende 8 412 7 006 10 502 9 968 93 886 Reavinster anläggningstillgångar 659-1 580 1 728 1 234 1 609 Kostnader sålda andelar i boende -2 119-1 047-2 413-2 460-40 595 Avskrivningar -46 829-49 986-93 480-99 440-188 586 Rörelseresultat 25 123 20 643 46 337 41 802 131 314 Materiella anläggningstillgångar 2 741 675 2 827 676 2 741 675 2 827 676 2 796 001 Finansiella anläggningstillgångar 439 877 416 884 439 877 416 884 465 770 Investeringskrediter 1 502 855 1 536 180 1 502 855 1 536 180 1 605 371 EXPLOATERING Intäkter från sålda exploateringstillgångar 5 200 0 5 477 500 6 150 Kostnader sålda exploateringstillgångar -922 0-923 -266-2 060 Andelar i joint venture/intressebolags resultat 269-274 478-274 -486 Rörelseresultat 4 547-274 5 032-40 3 604 Materiella anläggningstillgångar 82 440 81 817 82 440 81 817 81 103 Finansiella anläggningstillgångar 8 244 8 245 8 244 8 245 8 039 Investeringskrediter - - - - - Summa segmentens rörelseresultat 532 107 447 294 279 933 199 728 232 643 Summa segmentens anläggningstillgångar 3 559 366 3 593 820 3 559 366 3 593 820 3 634 169 Summa segmentens skulder 1 502 855 1 692 589 1 502 855 1 692 589 2 073 539 Segmentsredovisning Från och med delårsrapporten för det andra kvartalet 2014/15 följs och presenteras verksamheten i segmenten Skidanläggningar - Drift, Infrastruktur samt Exploatering. Skidanläggningar - Drift omfattar drift av anläggningar samt försäljning av samtliga produkter och tjänster. Fokus på försäljning och effektiv drift. Resultatet belastas med en beräknad internhyra på investerat kapital i Infrastruktur. Infrastruktur omfattar anläggningstillgångar som mark, liftar, fastigheter, investeringar i delägda företag etcetera. Fokus på rimlig avkastning på gjorda investeringar. Intäktskällorna är intern hyra från Drift samt avkastning på anläggningstillgångar. Exploatering omfattar markfastigheter som inte används inom Infrastruktur. Fokus på att utveckla och realisera värden. Investeringskrediter har allokerats till Infrastruktur där pantsättningsbara tillgångar redovisas. Rörelsekrediter har allokerats till Skidanläggningar Drift. Den interna hyran baseras på att kassaflödet skall generera fem procent avkastning på investerade tillgångars bokförda värde. Hyran fastställs årsvis i förskott. Koncerngemensamma kostnader har fördelats efter bedömd nytta. Köp och försäljning inom koncernen sker till marknadsmässiga villkor. Jämförelsevärden har räknats om. Omräknad kvartalsstatistik för 2013/14 och 2014/15 återfinns på www.skistar.com/sv/corporate. 11

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 3 MÅN 1 dec 28 feb 6 MÅN 1 sep 28 feb HELÅR 1 sep 31 aug TSEK 2014/15 2013/14 2014/15 2013/14 2013/14 Intäkter 735 144 662 531 781 270 704 643 1 142 178 Övriga rörelseintäkter 2 482 865 2 836 2 236 1 905 Summa rörelsens intäkter 737 626 663 396 784 106 706 879 1 144 083 Rörelsens kostnader Handelsvaror -54 670-34 019-70 600-51 441-91 353 Övriga externa kostnader -168 760-167 882-280 216-272 919-459 043 Personalkostnader -146 904-145 691-211 885-209 817-366 514 Kostnader sålda andelar i boende/exploateringstillgångar -922 0-923 -266-2 461 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -31 359-28 425-61 731-58 610-118 645 Rörelseresultat 335 011 287 379 158 751 113 826 106 067 Finansnetto -4 745-5 729 11 096-13 025-23 700 Resultat efter finansiellt netto 330 266 281 650 169 847 100 801 82 367 Bokslutsdispositioner - - - - 38 174 Resultat före skatt 330 266 281 650 169 847 100 801 120 541 Skatt -71 777-37 077-32 514-7 762-10 406 Periodens resultat 258 489 244 573 137 333 93 039 110 135 ÖVRIGT TOTALRESULTAT Poster som kan komma att omklassificeras till årets resultat Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar -2 861-1 480-13 302-8 194-27 120 Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar 629 326 2 926 1 803 5 966 Periodens övriga totalresultat -2 232-1 154-10 376-6 391-21 154 Periodens summa totalresultat 256 257 243 419 126 957 86 648 88 981 12

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG TILLGÅNGAR, TSEK 2015-02-28 2014-02-28 2014-08-31 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 41 629 32 622 46 662 Materiella anläggningstillgångar 1 557 992 1 580 797 1 566 998 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag 260 335 249 585 249 535 Andelar i joint venture/intressebolag 8 752 8 668 8 718 Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav 13 961 12 951 13 961 Övriga långfristiga fordringar 28 822 58 259 59 851 Fordringar på koncernbolag 46 574 304 455 310 382 Summa anläggningstillgångar 1 958 065 2 247 337 2 256 107 Omsättningstillgångar -Varulager Handelsvaror 88 701 63 057 50 982 88 701 63 057 50 982 -Kortfristiga fordringar Kundfordringar 38 132 36 965 15 156 Skattefordringar 19 834 19 834 12 834 Övriga kortfristiga fordringar 267 608 64 868 62 570 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 62 034 67 097 58 966 387 608 188 764 149 526 -Likvida medel Kassa och bank 46 185 5 929 2 750 Summa omsättningstillgångar 522 494 257 750 203 258 SUMMA TILLGÅNGAR 2 480 559 2 505 087 2 459 365 EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK Eget kapital -Bundet eget kapital Aktiekapital 19 594 19 594 19 594 Reservfond 25 750 25 750 25 750 45 344 45 344 45 344 -Fritt eget kapital Överkursfond 4 242 4 242 4 242 Balanserade vinstmedel 897 871 910 931 896 082 Årets resultat 137 333 93 039 110 135 1 039 446 1 008 212 1 010 459 Summa eget kapital 1 084 790 1 053 556 1 055 803 Obeskattade reserver Långfristiga skulder -Långfristiga räntebärande skulder Skulder till koncernbolag 17 797 23 438 35 985 Skulder till kreditinstitut 400 000 542 087 673 785 -Avsättningar Avsättningar för pensioner 4 731 3 690 4 677 Övriga avsättningar 1 051 1 230 567 -Långfristiga icke räntebärande skulder Övriga icke räntebärande skulder 39 418 7 078 26 115 Uppskjutna skatteskulder 130 777 124 200 131 785 Summa långfristiga skulder 593 774 701 723 872 914 -Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 240 095 246 698 313 396 Leverantörskulder 88 137 97 272 68 695 Övriga kortfristiga skulder 358 819 286 048 93 655 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 114 944 119 790 54 902 Summa kortfristiga skulder 801 995 749 808 530 648 Summa skulder 1 395 769 1 451 531 1 403 562 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 480 559 2 505 087 2 459 365 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER, TSEK Ställda säkerheter 538 974 537 859 538 888 Eventualförpliktelser 1 202 152 777 166 1 428 803 13

NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE 6 MÅN 1 sep 28 feb HELÅR 1 sep 31 aug NYCKELTAL 2014/15 2013/14 2012/13 2011/12 2010/11 2013/14 Intäkter, TSEK 1 152 599 1 047 962 1 015 452 935 990 968 924 1 767 187 Rörelsens intäkter, TSEK 1 156 537 1 051 656 1 028 563 940 027 982 965 1 774 800 Resultat före skatt, TSEK 252 636 169 851 147 080 116 385 170 391 179 180 Resultat efter skatt, TSEK 193 686 142 795 119 077 104 011 155 836 162 323 Kassaflödet från den löpande verksamheten, TSEK 780 853 600 251 661 591 571 239 611 186 362 163 Kassaflödet totalt, TSEK 51 209 10 947 19 178 4 922 36 047 322 Avkastning på: -sysselsatt kapital % 8 6 5 4 7 7 -eget kaptial % 12 10 8 7 14 11 -totalt kapital % 7 5 5 3 6 6 Bruttomarginal % 33 29 28 27 35 25 Rörelsemarginal % 24 19 17 15 24 13 Nettomarginal % 22 16 14 12 22 10 Soliditet 40 38 35 34 35 39 2014/15 2013/14 2012/13 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Intäkter, TSEK 1 086 299 66 300 89 792 629 433 985 077 62 886 47 779 602 054 Rörelsens intäkter, TSEK 1 088 831 67 706 93 217 629 527 986 646 65 010 60 844 616 485 Resultat före skatt, TSEK 517 725-265 089-149 694 159 023 434 643-264 792-172 887 185 794 Resultat efter skatt, TSEK 398 449-204 763-125 978 145 506 357 549-214 754-136 312 153 842 Kassaflöde från den löpande verksamheten, TSEK 726 831 53 703-86 073-152 015 550 118 50 133-155 752-106 774 Kassaflöde totalt, SEK 53 203-1 994 982-11 607 8 145 2 802-15 254-16 175 Bruttomarginal, % 54 neg neg 35 51 neg neg 42 Rörelsemarginal, % 49 neg neg 27 45 neg neg 32 Nettomarginal, % 48 neg neg 25 44 neg neg 31 28/29 FEB 31 AUG DATA PER AKTIE 2015 2014 2013 2012 2011 2014 Börskurs, SEK 98,75 84,50 87,50 86,50 114,00 84:25 Genomsnittligt antal aktier, st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 Genomsnittligt antal aktier, efter full konvertering, st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 438 028 39 438 028 39 188 028 Resultat, SEK 4:94 3:64 3:04 2:65 3:98 4:14 Resultat efter full konvertering, SEK 4:94 3:64 3:04 2:64 3:95 4:14 Kassaflödet från den löpande verksamheten, SEK 19:92 15:32 16:88 14:59 15:60 9:24 Kurs/kassaflöde, ggr 5,0 5,5 5,2 5,9 7,3 9,1 Eget kapital, SEK 41 39 38 36 36 39 Börskurs/eget kapital, % 240 218 233 237 314 215 2014/15 2013/14 2012/13 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Genomsnittligt antal aktier, st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 Genomsnittligt antal aktier, efter full konvertering st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 Resultat, SEK 10:17-5:23-3:21 3:71 9:12-5:48-3:48 3:93 Resultat efter full konvertering, SEK 10:17-5:23-3:21 3:71 9:12-5:48-3:48 3:93 Kassaflödet från den löpande verksamheten, SEK 18:56 1:37-2:20-3:88 14:04 1:28-3:97-2:72 Eget kapital, SEK 41 33 39 43 39 32 38 42 14

DETTA ÄR SKISTAR SkiStar är noterat på Nasdaq Mid Cap Stockholm. Koncernen äger och driver alpina skidanläggningar i Sälen, Åre och Vemdalen i Sverige samt Hemsedal och Trysil i Norge. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Verksamheten delas in i de tre segmenten; Skidanläggningar - Drift, Infrastruktur och Exploatering. SkiStars affärsidé är att som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer skapa minnesvärda vinterupplevelser, vilket skapar värde för gäster, medarbetare och övriga intressenter, vilket i sin tur skapar värde för aktieägarna. Affärsmodellen och grundläggande strategin utgår ifrån att genom en distributionskanal erbjuda hela utbudet av boende på SkiStars destinationer vilket ska säkerställa en hög beläggning, som i sin tur är en förutsättning för att maximera försäljningen av SkiPass. För att uppnå detta ska SkiStar verka för att samtliga aktörer på destinationerna erbjuder en produkt och service av hög kvalitet för att få nöjda och återkommande gäster. Försäljningen av SkiPass är den stora värdedrivaren i SkiStars verksamhet. SKISTAR AB (PUBL) SE-780 67 SÄLEN Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 Fax: +46 280 218 50 E-post: info@skistar.com