9 MÅNADER 2002 D ELÅRSRAPPORT J ANUARI SEPTEMBER 2002 Nettoomsättningen ökade marginellt till MSEK 520,5 (519,4). Rörelseresultatet uppgick till MSEK 6,0 (13,4), inklusive en reavinst om MSEK 2,2 och extrakostnader inom tryckerirörelsen uppgående till MSEK 7,0. Vinsten per aktie efter skatt var SEK 0,94 (4,37). Tidningsområdet uppvisar ökade upplageintäkter och distributionsintäkter. VLT Press trycker Ny Teknik från och med oktober 2002. För helåret 2002 förväntas ett rörelseresultat som är lägre än för helåret 2001. Prognosen är därmed oförändrad. SEK 100 90 80 70 60 VLT B-aktie KURSUTVECKLING 1 ÅR 50 O-listan 40 OKT NOV DEC JAN FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEPT OKT 2001 2002
VD:s kommentar Under året har den svenska annonskonjunkturen utvecklats svagare än förväntat. Enligt IRM föll reklaminvesteringarna inom traditionella medier med 7,4 procent under årets första nio månader. I media har förekommit uppgifter om en nära förestående vändning av annonskonjunkturen. Vi upplever att totalmarknaden har stabiliserats på nuvarande nivåer. Inom tidningsrelaterade annonser är det fortfarande varumärkes- och platsannonsering som är hårdast drabbad av nedgången, samtidigt som den lokala annonsmarknaden utvecklas bättre än riksmarknaden. Koncernen kan återigen rapportera svagt ökande intäkter, efter en period med minskande intäkter. Rörelseresultatet sjönk till MSEK 6 och vinsten per aktie var SEK 0,94. I rörelseresultatet finns en mindre reavinst om MSEK 2 från en fastighetsförsäljning samt extrakostnader om MSEK 9. Extrakostnaderna är föranledda av investeringsprogrammet inom VLT Press och rationaliseringen av Leanback Sweden. Således kan konstateras att VLT, som helhet, fortsätter att generera ekonomiska överskott trots det bistra ekonomiska klimatet. Inom tryckerirörelsen är det glädjande att vi nyligen fått uppdraget att trycka tidskriften Ny Teknik. Uppdraget, som påbörjas under oktober 2002, är ett av Sveriges största externa tryckeriuppdrag, med en veckoupplaga om 150 000 exemplar. Till detta skall adderas att vi från och med januari 2003 även kommer att trycka delar av Aftonbladets upplaga. Att vår tryckeriinvestering i Västerås omgående bidragit till att generera nya uppdrag är av stor betydelse för hela koncernen. Under våren 2003 levereras den andra nya pressen inom ramen för det fattade investeringsbeslutet. Hittills har de nya installationerna inom VLT Press fungerat väl, men det är en fortsatt komplicerad installationsprocess. Inom tidningsområdet ökade intäkterna till MSEK 375. Rörelseresultatet föll under motsvarande period till MSEK 19. Resultatminskningen förklaras av att annonsintäkterna minskade med 5,6 procent. Samtidigt har upplageintäkterna förbättrats och den totala tidningsupplagan ökade med drygt 500 exemplar till 118 600 exemplar. I juni 2002 förvärvade vi samtliga aktier i AdHostCenter som tillhandahåller tjänster för distribution av digitala annonser. Denna enhet är nu sammanslagen med vår tidigare verksamhet inom Adx. Bolaget verkar under namnet Leanback Nordic. Inom konsultbolaget Leanback Sweden fortsätter vi rationaliseringarna och vidareutvecklingen av kunderbjudanden. Givet den svaga samhällsekonomiska utvecklingen som prognostiseras är det VLT:s bedömning att den svenska annonsmarknaden förblir svag under resterande del av året. För helåret 2002 förväntas koncernen leverera ett rörelseresultat som är lägre än för helåret 2001. Prognosen är därmed oförändrad. Lennart Foss, VD och Koncernchef Koncernöversikt Marknad Enligt IRM (Institutet för Reklam- och Mediestatistik) har den svenska reklammarknaden stabiliserats under årets tredje kvartal. Vid den senaste mätningen redovisas en minskning med 0,9 procent för perioden juli-september 2002. Koncernens nettoomsättning ökade marginellt till MSEK 520,5 (519,4). Tidningsrörelsen tappar annonsintäkter men redovisar totalt oförändrade intäkter till följd av ökade intäkter från upplaga och distribution. Tryckerirörelsen, som från den 1 april 2002 enbart avser VLT Press i Västerås, har en fortsatt god beläggning och redovisar svagt ökade intäkter. Intäkterna inom elektroniska medier har minskat med 3,2 procent. Rörelseresultatet blev MSEK 6,0 (13,4). Resultatet motsvarar en rörelsemarginal på 1,1 (2,6) procent. I resultatet ingår en realisationsvinst från en fastighetsförsäljning med MSEK 2,2 (-). Tidningsrörelsens resultat har minskat till MSEK 18,7 (28,8) till följd av den vikande annonskonjunkturen. Tryckerirörelsen redovisar en mindre förlust. Lägre marginaler, startkostnader för ny press och packsal samt extrakostnader för ombyggnationer av lokaler har belastat resultatet. Elektroniska medier redovisar ett förbättrat rörelseresultat genom minskade negativa resultatandelar i intressebolag. Finansnettot har minskat till MSEK 1,6 (16,8) främst till följd av lägre erhållen aktieutdelning samt lägre avkastning på kortfristiga placeringar. Omsättningen ökade med 2,3 procent till MSEK 166,0 (162,3). Högre upplage- och distributionsintäkter har inneburit att tidningsrörelsens intäkter har ökat med 2,7 procent. Tryckerirörelsen redovisar lägre intäkter till följd av försäljningen av Trollhättans Tryckeri. Förvärvet av Leanback Nordic (f.d. AdHostCenter) har inneburit ökade intäkter inom Elektroniska medier. Rörelseresultatet blev negativt främst till följd av lägre annonsintäkter, startkostnader inom tryckerirörelsen samt omstruktureringskostnader inom elektroniska medier. UPPLAGOR OCH ANNONSER 2002 Medelupplagor Annonsvolym januari-september (ex) ±01 (spm) ±01 Vestmanlands Läns Tidning 47 841 + 64 9 586-13,5% Trollhättans Tidning 17 646 +219 3 464-12,1% Elfsborgs Läns Allehanda 13 609 + 63 2 948-10,6% Arboga Tidning 4 018-1 Bärgslagsbladet 9 590 + 66 2 345-6,2% Sala Allehanda 9 646 +170 2 553 *) Fagersta-Posten 8 226-20 2 434 *) Avesta Tidning 8 036-20 2 490 *) 118 612 +541 25 820 *) *) Jämförelse ej relevant på grund av förändrad sektionering av Sala Allehanda, Fagersta-Posten och Avesta Tidning från och med våren 2001. 2
Verksamheten Tidningar Intäkterna ökade marginellt till MSEK 375,0 (374,1). Till följd av den svaga annonskonjunkturen har annonsintäkterna sjunkit till MSEK 181,0 (191,7). Både den byråbeordrade och den lokala direktannonseringen har minskat. Upplageintäkterna har ökat med 5,7 procent till MSEK 121,2 (114,7). Distributionsrörelsens intäkter har ökat med 12,6 procent och uppgår till MSEK 60,8 (54,0). Till följd av de lägre annonsintäkterna har rörelseresultatet försämrats med 35,1 procent till MSEK 18,7 (28,8). Resultatet motsvarar en rörelsemarginal på 5,0 (7,7) procent. Vestmanlands Läns Tidning och Tvåstads Tidning redovisar lägre rörelseresultat medan Ingress Media och distributionsrörelsen har förbättrat sina rörelseresultat. Annonsintäkterna minskade med 3,0 procent samtidigt som upplage- och distributionsintäkterna visar fortsatt tillväxt. Rörelsemarginalen sjönk till 4,8 (6,9) procent. Elektroniska medier Intäkterna har minskat med 3,2 procent till MSEK 21,4 (22,1). Internetrörelsen redovisar lägre intäkter främst till följd av vikande konsultbeläggning. Förvärvet av Leanback Nordic (f.d. AdHostCenter) har inneburit ökade intäkter från distribution av digitala annonser. Bra Radio redovisar lägre intäkter medan TVCheck ökat sina intäkter. Rörelseresultatet har förbättrats till MSEK -6,1 (-10,8). Internetrörelsen redovisar en större förlust till följd av försämrat resultat inom distributionen av digitala annonser samt omstruktureringskostnader uppgående till MSEK 1,8. Bra Radio redovisar en något högre förlust jämfört med 2001. TVCheck uppvisar ett svagt positivt resultat. Minskade negativa resultatandelar i intressebolag har förbättrat resultatet med MSEK 6,0. Intäkterna ökade med 30,8 procent till MSEK 8,5 (6,5). Tillväxten är hänförlig till ökade intäkter från distribution av digitala annonser. Rörelseresultatet har försämrats till följd av försämrat resultat inom distributionen av digitala annonser samt omstruktureringskostnader uppgående till MSEK 1,4. Koncernens andelar i intressebolag blev MSEK -0,2 (-0,8). Tryckerier Affärsområdets totala intäkter, som från den 1 april 2002, enbart består av VLT Press, ökade med 1,3 procent till MSEK 128,9 (127,2). VLT Press, som redovisar en fortsatt god beläggning, har under perioden ökat sina intäkter med 12,5 procent. Rörelseresultatet blev MSEK -0,4 (6,4). Lägre marginaler på tryckuppdrag samt startkostnader, uppgående till cirka MSEK 4,3 för ny press och packsal, har belastat resultatet. Affärsområdets resultat har även belastats med extra kostnader för ombyggnationer av lokaler uppgående till MSEK 2,7. Intäkterna minskade med 4,2 procent till MSEK 36,6 (38,2) till följd av försäljningen av Trollhättans Tryckeri per den 1 april 2002. VLT Press ökade sina intäkter med 9,9 procent. Lägre marginaler på tryckuppdrag samt startkostnader har inneburit att periodens rörelseresultat är negativt. Investeringar, finansiell ställning och antal anställda Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till MSEK 154,0 (88,2) varav MSEK 13,4 (0,1) avser finansiella anläggningstillgångar. Ökningen förklaras i allt väsentligt av det pågående investeringsprogrammet för VLT Press. Koncernens likvida medel uppgick vid periodens utgång till MSEK 7,0 (152,4). Under första halvåret 2002 upptogs en checkräkningskredit på MSEK 50,0 varav MSEK 7,9 utnyttjats per 30 september 2002. Under det tredje kvartalet har ytterligare en låneram om MSEK 50,0 upphandlats varav MSEK 25,0 utnyttjats under perioden. Soliditeten uppgick till 56,7 (56,5) procent. Medelantal anställda uppgick till 880 (919). Moderbolaget Intäkterna uppgick till MSEK 27,3 (20,5) med ett resultat efter finansiella poster på MSEK -3,1 (7,6). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till MSEK 30,1 (20,9). Likvida medel var vid periodens utgång MSEK 3,0 (151,8). Under första halvåret 2002 upptogs en checkräkningskredit på MSEK 50,0 varav MSEK 7,9 utnyttjats per 30 september 2002. Under det tredje kvartalet har ytterligare en låneram om MSEK 50,0 upphandlats varav MSEK 25,0 utnyttjats under perioden. Medelantal anställda har varit 40 (38). OMSÄTTNING, RÖRELSERESULTAT OCH KASSAFLÖDE PER KVARTAL (MSEK) Omsättning 2000 IV 2001 I 2001 II 2001 III 2001 IV 2002 I 2002 II 2002 III Tidningar 141,5 128,0 128,9 117,2 135,7 123,6 131,1 120,3 Elektroniska medier 8,3 8,1 7,5 6,5 7,3 5,9 7,0 8,5 Tryckerier 44,2 41,6 47,4 38,2 50,3 46,4 45,9 36,6 Övrigt 0,7 0,7 0,7 0,4 0,4 0,4 2,9 0,6 Totalt 194,7 178,4 184,5 162,3 193,7 176,3 186,9 166,0 Rörelseresultat 2000 IV 2001 I 2001 II 2001 III 2001 IV 2002 I 2002 II 2002 III Tidningar 22,5 10,1 10,6 8,1 15,9 6,4 6,5 5,8 Elektroniska medier -7,3-2,7-6,5-1,6 3,9-2,2-1,0-2,9 Tryckerier 4,6 1,9 3,3 1,2 6,7 0,1 2,4-2,9 Övrigt -3,0-3,3-4,3-3,4-4,8-2,9-1,3-2,0 Jämförelsestörande post -11,8 Totalt 5,0 6,0 3,1 4,3 21,7 1,4 6,6-2,0 Rörelsemarginal 2,6% 3,4% 1,7% 2,6% 11,2% 0,8% 3,5% neg. Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande post 8,6% Kassaflöde från 2000 IV 2001 I 2001 II 2001 III 2001 IV 2002 I 2002 II 2002 III Löpande verksamhet 64,5 1,3 9,8 21,0 31,0-4,5 8,5-4,8 Investeringsverksamhet -14,4-30,7-14,7-40,7-43,0-74,2-51,1-16,3 Finansieringsverksamhet 1,2 - -23,5 - - 0,4 - - 8,2 17,6 51,3-29,4-28,4-19,7-12,4-78,7-50,8-3,5 3
KONCERNENS RESULTATRÄKNING (MSEK) juli - september januari - september helår 2002 2001 ändr. % 2002 2001 ändr % 2001 Intäkter Nettoomsättning 164,1 160,4 2,3 520,5 519,4 0,2 711,2 Övriga rörelseintäkter 1,4 1,5-6,7 5,0 4,0 25,0 5,6 Realisationsvinst - - - 2,2 - - - Hyresintäkter 0,5 0,4 25,0 1,5 1,8-16,7 2,1 166,0 162,3 2,3 529,2 525,2 0,8 718,9 Kostnader Råvaror och förnödenheter - 28,4-30,9-8,1-94,2-98,1-4,0-135,3 Distributionskostnader - 18,2-17,4 4,6-52,8-51,3 2,9-69,6 Övriga externa kostnader - 31,2-22,2 40,5-85,2-73,4 16,1-98,4 Personalkostnader - 78,1-75,7 3,2-256,3-249,9 2,6-337,2 Avskrivningar - 10,9-9,7 12,4-27,4-29,4-6,8-37,6 Övriga rörelsekostnader - 1,0-1,3-23,1-6,8-3,2 112,5-3,4 167,8-157,2 6,7-522,7-505,3 3,4-681,5 Andelar i intresseföretags resultat - 0,2-0,8-0,5-6,5-2,3 Rörelseresultat - 2,0 4,3-146,5 6,0 13,4-55,2 35,1 Resultat från finansiella poster Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar - - 1,0 11,2-91,1 10,8 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter - 1,7 1,2 5,8-79,3 8,0 Räntekostnader och liknande resultatposter - 0,2 0,1-0,6-0,2 200,0-0.6 Resultat efter finansiella poster - 2,2 6,1-136,1 7,6 30,2-74,8 53,3 Skatt 0,8 0,4-2,1-4,5-53,3-9,7 Periodens resultat - 1,4 6,5-121,5 5,5 25,7-78,6 43,6 Periodens resultat per aktie, SEK - 0,24 1,11-121,6 0,94 4,37-78,5 7,41 Antal aktier, tusental 5.881 5.881 5.881 5.881 5.881 INTÄKTER OCH RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE (MSEK) juli - september januari - september helår 2002 2001 ändr. % 2002 2001 ändr % 2001 Intäkter Tidningar 120,3 117,2 2,7 375,0 374,1 0,2 509,8 Elektroniska medier 8,5 6,5 30,8 21,4 22,1-3,2 29,4 Tryckerier 36,6 38,2-4,2 128,9 127,2 1,3 177,5 Övrigt 0,6 0,4 50,0 3,9 1,8 116,7 2,2 166,0 162,3 2,3 529,2 525,2 0,8 718,9 Rörelseresultat Tidningar 5,8 8,1-28,4 18,7 28,8-35,1 44,7 Elektroniska medier - 2,9-1,6-81,2-6,1-10,8 43,5-6,9 Tryckerier - 2,9 1,2 341,7-0,4 6,4-106,3 13,1 Övrigt - 2,0-3,4 41,2-6,2-11,0 43,6-15,8-2,0 4,3-146,5 6,0 13,4-55,2 35,1 OMSÄTTNING RULLANDE 12 MÅNADER 740 730 RÖRELSERESULTAT PER KVARTAL 25 720 20 21,7 MSEK 710 700 690 MSEK 15 10 16,8* 680 5 6,0 6,6 670 1,4 3,1 4,3 2,0 2001 2001 2001 2002 2002 2002 II III IV I II III IV I II III 2000 2001 2002 *) Exklusive jämförelsestörande poster 4
KONCERNENS BALANSRÄKNING (MSEK) sept sept dec 2002 2001 ändr. % 2001 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anl. tillg. 0,7 0,9-22,2 0,9 Materiella anl. tillg. 416,2 270,7 53,8 311,7 Finansiella anl.tillg. 41,4 32,4 27,8 29,5 Summa anläggningstillgångar 458,3 304,0 50,8 342,1 Omsättningstillgångar Varulager 6,4 5,8 10,3 5,6 Kortfristiga fordringar 123,9 134,9-8,2 113,8 Kortfristiga placeringar 0,4 91,1-99,6 77,7 Kassa och bank 6,6 61,3-89,2 62,3 Summa omsättningstillgångar 137,3 293,1-53,2 259,4 SUMMA TILLGÅNGAR 595,6 597,1-0,3 601,5 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital, bundet 139,2 142,8-2,5 139,2 Eget kapital, fritt 198,3 194,7 1,9 216,3 Summa eget kapital 337,5 337,5 0,0 355,5 Avsättningar Avsättningar för pensioner 10,2 10,5-2,9 10,1 Avsättning för uppskjuten skatt 50,3 51,6-2,5 50,2 Övriga avsättningar 0,4 0,5-20,0 0,5 Summa avsättningar 60,9 62,6-2,7 60,8 Långfristiga skulder Checkräkningskredit (limit 50,0) 7,9 - - Skulder till kreditinstitut 25,0 - - Övriga långfristiga skulder 0,3 0,7-57,1 0,3 Summa långfristiga skulder 33,2 0,7 0,3 Summa kortfristiga skulder 164,0 196,3-16,5 184,9 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 595,6 597,1-0,3 601,5 KONCERNENS FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL (MSEK) januari - september januari - september 2002 2001 Bundet Fritt Totalt Bundet Fritt Totalt Vid periodens början 139,2 216,3 355,5 142,8 192,5 335,3 Lämnad utdelning -23,5-23,5-23,5-23,5 Periodens resultat 5,5 5,5 25,7 25,7 Vid periodens slut 139,2 198,3 337,5 142,8 194,7 337,5 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (MSEK) januari - september helår 2002 2001 ändr. % 2001 Löpande verksamhet Rörelseresultat 6,0 13,4-55,2 35,1 Justeringar: avskrivningar 27,4 29,4 37,6 andel i intressebolag 0,5 6,5 7,2 övrigt - 0,3 2,6-3,6 33,6 51,9 76,3 Finansnetto 1,6 16,8 20,3 Betald inkomstskatt -21,4-35,1-34,4 13,8 33,6 62,2 Förändring av rörelsekapital -14,6-1,5 0,9-0,8 32,1 63,1 Investeringsverksamhet Investeringar i anl. tillg. -154,0-88,2-137,5 Förs. av anl.tillg. 12,4 2,1 8,4-141,6-86,1-129,1 Finansieringsverksamhet Ökning av långfristiga skulder 32,9 - - Amortering av lån - - - 0,4 Utbetald utdelning -23,5-23,5-23,5 9,4-23,5-23,9 Förändring av likvida medel -133,0-77,5-89,9 REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR20 om Delårsrapportering. Ett antal nya rekommendationer från Redovisningsrådet har trätt i kraft per 1 januari 2002. Tillämpningen av dessa rekommendationer har inte haft någon väsentlig effekt på redovisningen. Förutom dessa nya rekommendationer har samma redovisningsprinciper tillämpats som i senaste årsredovisningen. Denna rapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Västerås den 4 november 2002 VLT AB (publ) Lennart Foss VD och koncernchef 5
Företagsbeskrivning Koncernen omfattar tidningsutgivning på åtta orter, distributionsverksamhet, tryckerirörelse, verksamhet inom Internet och radio samt registrering och kvalitetskontroll av TV-reklam och tidningsannonser. Affärsområdet Tidningar omfattar Vestmanlands Läns Tidning i Västerås, Bärgslagsbladet i Köping, Arboga Tidning, Sala Allehanda, Fagersta-Posten, Avesta Tidning, Trollhättans Tidning, Elfsborgs Läns Allehanda i Vänersborg samt tidningsdistribution och utdelning av direktreklam. Elektroniska medier omfattar Internetbolagen Leanback Sweden och Leanback Nordic (konsultverksamhet och distribution av digitala annonser), TVCheck, som registrerar och kvalitetskontrollerar TVreklam och tidningsannonser, Bra Radio, som driver radiostationen Rix FM i Västmanland, intressebolaget RadioHästen (30%) som driver radiostationer i Dalarna inom Mix Megapolnätet samt ägarandel i Internetutvecklaren City Gate (9%). Tryckeriverksamheten omfattar VLT Press i Västerås samt, från 1 april 2002, delägarskap i Västsvenskt Tidningstryckeri AB (10%). Besök VLT AB:s hemsida Rapporter, pressmeddelanden med mera presenteras även på VLT AB:s hemsida: www.vltab.com För mer information, ring gärna till koncernchef Lennart Foss, telefon 021-19 92 25 eller 070-658 69 58. NYCKELTAL 30 september 31 dec. 2002 2001 2001 Aktiekurs, SEK 85,00 73,00 88,0 EK/Aktie, SEK 57,39 57,39 60,44 Kurs/EK, % 148 128 146 Soliditet, % 56,7 56,5 59,1 januari - september helår 2002 2001 2001 Rörelsemarginal, % 1,1 2,6 4,9 Vinst per aktie, SEK 0,94 4,37 7,41 Kassaflöde, löpande verksamhet per aktie, SEK -0,14 5,46 10,74 VÄRDEDRIVARE (MSEK) januari - september 2002 2001 ändr. % helår 2001 Tidningar Annonsintäkter 181,0 191,7-5,6 262,8 Annonsvolym, spm 25.820 28.122 *) 37.672 Upplageintäkter 121.2 114,7 5,7 154,1 Upplaga, ex 118.612 118.071 0.5 118.300 Tryckerier Förädling/anställd 0,518 0,543-4,6 0,732 *) Jämförelse ej relevant på grund av förändrad sektionering av Sala Allehanda, Fagersta-Posten och Avesta Tidning från och med våren 2001. EKONOMISK INFORMATION Bokslutskommuniké 3 februari 2003 Årsredovisning mars 2003 Delår januari - mars 29 april 2003 Bolagsstämma 29 april 2003 Delår januari - juni 26 augusti 2003 Delår januari - september 10 november 2003 VLT AB Slottsgatan 27, Box 3, 721 03 Västerås 021-19 90 00, fax 021-19 91 02. E-post koncern@vlt.se