Långsiktig industriell utvecklare av publika företag Delårsrapport, januari - mars Industrivärden den 5 maj 2008 AN_Pres_KV108 Nr 1
Affärsidé, mål och strategi Affärsidé Industrivärden skall skapa aktieägarvärde genom en professionell investeringsverksamhet och aktivt ägande Mål Industrivärden skall över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Industrivärdenaktien skall ge aktieägarna en hög totalavkastning Portföljen Omfattning: Koncentrerad portfölj Enskild investering Marknadsvärde: Stora och medelstora bolag Villkor Sektorer: Affärsmodeller: Ägarstruktur: Branschgeneralist Geografiskt skalbara Möjlighet att bli betydande eller största ägare Typ: Huvudsakligen noterade Utvärderingshorisont: 3-8 år Exit: Lämplig exitform när målvärde skapats Geografi: Krav: Nordiska bolag Stor värdeskapandepotential AN_Pres_KV108 Nr 2
Portfölj av kvalitetsbolag Professionell organisation Högklassiga metoder och modeller Koncentrerad portfölj ger fokus Branschledande bolag ger goda framtidsmöjligheter Betydande ägarpositioner ger inflytande Långsiktighet möjliggör påverkan genom aktivt ägande Bevisat värdeskapande under många år Djup kunskap om innehavsbolagen och deras omvärld Stor erfarenhet av strategisk företagsutveckling Liten, effektiv organisation ger snabbhet och flexibilitet Omfattande nätverk en styrka Avkastning från korta affärer täcker Industrivärdens kostnader Egenutvecklade arbetssätt, modeller och system borgar för hög kvalitet Strukturerade processer för utvärdering av existerande och nya investeringar Beprövad modell för lönsamt värdeskapande AN_Pres_KV108 Nr 3
Första kvartalet 2008 i sammandrag Aktiens totalavkastning över avkastningsindex SSAB avyttrar IPSCOs rördivision - förbättrar skuldsättningen Aktivt ägande i stort: Fortsatt stor aktivitet i innehavsbolagen AN_Pres_KV108 Nr 4
Perioden i sammandrag 2008 2008 2007 Aktieportföljen 30 april 31 mars 31 dec börsvärde, Mkr 59.296 59.270 65.844 Transaktioner förvärv, Mkr 913 601 8.834 avyttringar, Mkr 869 558 2.124 netto, Mkr 44 43 6.710 xx april 2008 Kr per aktie 31 mars 2008 31 dec 2007 Belåning nettoskuld, Mkr 10.173 10.843 10.951 förändring nettoskuld -778-108 6.408 skuldsättningsgrad 17,2% 18,3% 16,6% Substansvärde substans, Mkr 49.068 48.370 54.837 substansvärdeutveckling* -7% -12% 3% avkastningsindex -6% -11% 3% Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde Rabatt A-aktien Rabatt C-aktien Rabatt A/C 154-27 127 19% 25% 21% 154-29 125 17% 22% 18% 170-28 142 20% 26% 22% Aktiens totalavkastning A-aktien -4% -8% 14% avkastningsindex -6% -11% 3% * Substansvärdeförändring per Industrivärdenaktie med beaktande av återlagd utdelning. AN_Pres_KV108 Nr 5
AN_Pres_KV108 Nr 6 Skuldsättning 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 31-mar-01 30-jun-01 30-sep-01 31-dec-01 31-mar-02 30-jun-02 30-sep-02 31-dec-02 31-mar-03 30-jun-03 30-sep-03 31-dec-03 31-mar-04 30-jun-04 30-sep-04 31-dec-04 30-mar-05 30-jun-05 30-sep-05 31-dec-05 31-mar-06 30-jun-06 30-sep-06 31-dec-06 30-sep-07 31-dec-07 31-mar-08 30-apr-08 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad 10,2 Mdkr 17,2%
Industrivärdens utdelning 6 7% 5 6% 4 4,4% 5% 3 2 4,0% 4% 3% 2% Bonusutdelning Ordinarie utdelning Direktavkastning börsen Direktavkastning 1 1% 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 0% Utdelning: 2,25 3,10 4,20 4,18 2,90 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 kr/aktie Varav ordinarie utd. 2,25 2,50 2,50 2,50 2,50 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 AN_Pres_KV108 Nr 7
Innehavsbolagens utveckling KV1:2008 Rörelseres. Δ, % Vinst/aktie Δ, % PE-tal Marginal, % Δ, %enh Totalavk., % Mkr Kr (rull 12M) 12 mån 98-08/år Sandvik 08 3.190-10 1,59-18 12 14,5-2,8-13 13 07 3.538 1,95 17,3 SHB 08 2.919-21 3,61-16 10 48,2-8,7-13 7 07 3.714 4,26 56,9 SSAB 08 2.748 +29 5,17-3 10 21,3-3,0-11 20 07 2.136 5,35 24,3 SCA 08 2.471 +8 2,18 +7 11 9,0 +0,1-15 8 07 2.282 2,04 8,9 Ericsson 08 3.497-57 0,17-54 17 7,9-11,4-53 -9 07 8.151 0,37 19,3 Volvo 08 6.487 +22 2,07 +12 10 8,5-0,2-20 10 07 5.328 1,85 8,7 Skanska(prel) 08 1.080 +39 10 3,3 +0,6-19 10 07 778 2,7 Indutrade 08 162 +24 2,73 +22 12 10,6 +0,4-7 - 07 131 2,23 10,2 Munters 08 108-15 0,78-25 15 7,0-2,0-26 13 07 127 1,04 9,0 Höganäs 08 196 +4 4,15 +15 10 12,4-0,9-18 0 07 188 3,62 13,3 Index -18 7 AN_Pres_KV108 Nr 8
Aktivt ägande strategiska aktiviteter 07/08 Handelsbanken SPP avyttrades med en reavinst på ca 4 Mdkr Ökad satsning på organisk tillväxt utanför Sverige SSAB Förvärv av IPSCO för 50 Mdkr ökar kapaciteten för nischprodukter Nyemission om 10 Mdkr Ericsson Flera förvärv inom affärsenheten Multimedia Sandvik Flera strategiska förvärv Inlösen av aktier för 3,6 Mdkr Skanska Ny affärsplan med fokus på förbättrade rörelsemarginaler och en väsentlig ökning av investeringarna i utvecklingsverksamheterna Nya finansiella mål fastställdes Johan Karlström tillträder som ny VD under 2008 SCA Jan Johansson ny VD Koncentration av förpackningsverksamheten till Europa och Asien Förvärv av P&G:s europeiska mjukpapperverksamhet stärker varumärkesportföljen Munters Indutrade Kontinuerliga företagsförvärv Etablering i Storbritannien genom två förvärv Genom företagsförvärv tillfördes bolaget nya produktområden Inlösen av aktier för 494 Mkr och split 3:1 AN_Pres_KV108 Nr 9
En portfölj med branschledande företag Ledande metallpulvertillverkare 1% : 0,5 Mdkr (2004) Världsledande aktör inom fuktreglering 1% : 0,7 Mdkr (2002) Ledande spelare inom komplexa byggprojekt 6% : 3 Mdkr (1987) Ledande tillverkare av tunga lastbilar 7% : 4 Mdkr (2007) Ledande högteknologiskt företag inom materialteknik 21% : 13 Mdkr (1997) Teknikhandelsbolag verksamt i främst norra Europa 4% : 2 Mdkr (1989) Världens största leverantör av mobiltelesystem 10% : 6 Mdkr (1944) Globalt konsumentproduktoch förpackningsföretag 12% : 7 Mdkr (1950) Framgångsrik universalbank med internationell tillväxt från en nordisk bas 19% : 11 Mdkr (1963) Världsledande tillverkare av specialstål 19% : 11 Mdkr (1994) Portföljandel och värde den 30 april 2008. (Innehav sedan). AN_Pres_KV108 Nr 10
Aktieportföljen den 30 april 2008 Värdefördelning Andel av port- Kapitalandel Röstandel Aktie Antal Mkr Kr/aktie följvärdet, % i bolaget, % i bolaget, % Sandvik 136.431.200 12.586 33 21 11,5 11,5 Handelsbanken A Handelsbanken B SSAB A SSAB B SCA A SCA B Ericsson A Ericsson B 68.285.000 118.900 56.265.243 121.794 48.600.000 22.200.000 372.000.000 7.055.000 11.389 30 19 10,9 11,1 11.275 29 19 17,5 22,7 7.199 19 12 10,0 29,5 5.799 15 10 2,4 13,3 Volvo A 47.909.950 4.324 11 7 2,2 5,8 Skanska A Skanska B 15.010.700 17.314.800 3.208 8 6 7,6 27,0 Indutrade 14.757.800 2.118 5 4 36,9 36,9 Munters (split 3:1) 10.950.000 679 2 1 14,6 14,6 Höganäs B 3.550.000 479 1 1 10,1 8,1 Hemtex 3.700.000 240 1 0 12,6 12,6 Totalt 59.296 154 100 AN_Pres_KV108 Nr 11
God långsiktig värdeutveckling Årlig genomsnittlig överavkastningen på 2 proc.enh./ år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) (c) SIX AB 2008 415 350 Industrivärdenaktien 300 250 200 150 Avkastningsindex (SIXRX) 100 97 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 08 Per 30 april 2008 AN_Pres_KV108 Nr 12
Industrivärden ett bra sparalternativ God track-record att skapa aktieägarvärde över tiden Kostnadseffektiv organisation endast 0,2% i förvaltningskostnad Högkvalitativ portfölj av blue-chip företag Goda finansiella resurser och ett långsiktigt investeringsperspektiv Förstklassig modell för värdeskapande genom aktivt ägande Professionell affärsdriven ledning och organisation Erfarna styrelserepresentanter nominerade i de aktiva innehavsbolagen Värdefullt kontaktnät med nordisk förankring AN_Pres_KV108 Nr 13
Industrivärden online Reuterskod Bloombergskod Datastream kod INDUa.ST INDUA SS W :IU www.industrivarden.se info@industrivarden.se +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden Pressrelease direkt: www.industrivarden.se / IR / Fråga / Info... www.waymaker.se / Latest News / Subscribe AN_Pres_KV108 Nr 14