Ledande nordiskt industriförvaltningsbolag Första kvartalet 2013 Industrivärden den 5 april 2013

Transkript

1 Ledande nordiskt industriförvaltningsbolag Första kvartalet 2013 Industrivärden den 5 april 2013 KV1_2013_sv 1

2 Erfaren långsiktig industriell utvecklare Mål: Strategi: Resultat: Hög tillväxt av substansvärdet, vilket möjliggör en konkurrenskraftig totalavkastning till våra aktieägare Långsiktigt aktivt ägande Stark utveckling till låg kostnad och begränsad risk KV1_2013_sv 2

3 Vi investerar i nordiska noterade bolag med långsiktig värdepotential Ledande positioner i valda marknadssegment nischorientering Affärsmodeller som kan tillämpas på flera marknader skalbarhet God förmåga att generera tillväxt i kassaflödet finansiell tillväxt Stark företagskultur och bevisad förmåga konkurrensfördelar KV1_2013_sv 3

4 Kriterier som matchas av våra innehav Hög kundnöjdhet genom lokalt kundansvar Unikt kunnande inom kundanpassad materialteknik Ledande position inom moderna transportlösningar Innovativa hygien- och skogsprodukter Ledarskap inom telekom Helst #1 Internationell bygg- och projektutvecklingsverksamhet Nischorientering mot höghållfasta stål Kundnära teknikförsäljning med framgångsrik tillväxtmodell Marknadsledande detaljhandelskedja genom lokalt entreprenörskap KV1_2013_sv 4

5 Starka ägarpositioner Marknads - värde Portfölj Andel av Styrelse Innehavsbolag (Mdkr) andel (%) röster (%) platser (#) sedan (år) Handelsbanken 17, , Sandvik 14, , Volvo 13, , SCA 12, , Ericsson 6,8 9 15, Skanska 3,8 5 24, SSAB 2,8 4 22, Indutrade 2,7 4 29, ICA Gruppen 2,7 3 10, ,0 Per 31 mars, 2013 KV1_2013_sv 5

6 Våra styrkor Professionell organisation Erfarna styrelseledamöter Välbeprövade, effektiva arbetsmetoder Omfattande nätverk Starka finansiella resurser Betydande strukturkapital Beprövad ägarstyrningsmodell Stark utväxling av inflytande Välutvecklad ägarstrategi Nära dialog med innehavsbolagen Långsiktigt fokus ökar potentialen Högkvalitativa innehavsbolag med stor potential Betydande inflytande i nio bolag Sammarbete med andra ägare Starka förtroendepositioner Professionell urvalsprocess Bolag med betydande värdepotential KV1_2013_sv 6

7 Vi bidrar till utvecklingen Långsiktigt perspektiv Inflytande Kunskap & erfarenhet Engagemang Resurser Möjliggör optimering av värde över tiden och ger ledningen större möjligheter att manövrera Beslutsfattande makt för att stödja stora, viktiga och ibland snabba beslut Professionella styrelseledamöter med tillgång till högkvalitativa analyser och dokumentation Ställer frågor, ställer krav, ger stöd Finansiella muskler och omfattande nätverk m.m. KV1_2013_sv 7

8 Substansvärdesutvecklingen 20 år Kr/aktie % årligen under den senaste 20-årsperioden (inkl. återinvesterad utdelning) * * Per 31 mars, 2013 KV1_2013_sv 8

9 Aktivt ägandeprocessen Industrivärdens styrelse Frågor gällande bolagsstyrning Ägarstrategi Större transaktioner Ledning / Analys team Grundläggande bolagsanalys Omvärldsanalys och megatrender Dialog med innehavens ledningsgrupper Deltagande i valberedningsarbetet Stämmodeltagande Handlingsplan Ledamöter med anknytning till Industrivärden Styrelserepresentation i innehaven Aktieägarsamarbete Innehavsbolag KV1_2013_sv 9

10 Ägarfrågor Frågor gällande styrning Nomineringsprocess & stämma Styrelsearbete Strategiska styrelsefrågor Ledning Strategi Marknad & tillväxt Positionering & potential Förbättringar Finansiell struktur m.m. Fokus på värdeskapande KV1_2013_sv 10

11 Sammandrag 3 månader 2013 Totalavkastningen uppgick till 11%/10% för A/C-aktien, jämfört med 10% för totalavkastningsindex (SIXRX). Substansvärdet uppgick till 58,1 Mdkr, 150 Kr/aktie, en ökning med 17% inklusive återinvesterad utdelning, för första kvartalet. Ny långsiktig ägarposition med 10% av aktierna i ICA Gruppen (Hakon Invest) som är ett av Nordens ledande detaljhandelsföretag. Investeringen uppgår till 2,4 Mdkr inklusive 0,5 Mdkr i den kommande nyemissionen. Innehavet i Höganäs avyttrades för 1,4 Mdkr till H Intressenter med en årlig totalavkastning om 11% under innehavstiden. Konvertibellånet om 500 MEUR med förfall 2015 är in the money och under första kvartalet genomfördes konverteringar till nya C-aktier. KV1_2013_sv 11

12 Totalavkastning aktieportföljen 3M:2013 Mdkr 3,7 1,9 1,3 0,8 0,7 0,4 0,4-0,4-0,5 0,3 Aktieportföljen +13% eller 8,7 Mdkr SIXRX +10% KV1_2013_sv 12

13 Totalavkastningsutveckling Konkurrenskraftig utveckling på både kort och lång sikt år år år år Årlig överavkastning Industrivärden C Världen +15 %-enheter +4 %-enheter +8 %-enheter +6 %-enheter Europa +17 %-enheter +8 %-enheter +8 %-enheter +6 %-enheter Stockholm (SIXRX) +11 %-enheter +1 %-enheter +1 %-enheter +1 %-enheter Direktavkastning som överstiger snittet för Stockholmsbörsen de senaste 10 åren Förvaltningskostnad: 0,16% Per 31 Mars, 2013 KV1_2013_sv 13

14 Skuldsättning ger finansiell hävstång Skuldsättningsutveckling 10 år Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad 20,0 18,0 16,0 14,0 35% 30% 25% 18,2 Mdkr 24% 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 20% 15% 10% 5% 0% Mdkr Totalt innehavsbolag 31 mar dec ,0 67,8 Övrigt 0,3 0,3 Aktieportfölj 76,4 68,1 Nettoskuld -18,2-18,2 Skuldsättningsgrad 24% 27% Skuldsättningsgrad e. full konvertering S&P rating 13% 14% A-/stable/A 2 KV1_2013_sv 14

15 Hög direktavkastning 6 10% 9% 5 8% 4 7% 6% Utdelning 3 2 4,6% 4,5% 3,7% 5% 4% 3% Direktavkastning Indu-A Direktavkastning Indu-C Direktavkastning Börsen Direktavkastning Stockholmsbörsen 1 2% 1% % Utdelning: 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 4,50 3,00 4,00 4,50 5,00* kr/aktie * Direktavkastning för 2013 utifrån 31 dec 2012 börsvärden * Styrelsen föreslår till stämman en utdelning om 5,00 kr KV1_2013_sv 15

16 KV1_2013_sv 16 AB INDUSTRIVÄRDEN (publ) Box 5403, SE Stockholm, Sweden Telefon: