Investor Aktiespararna Falun/Borlänge, 1 december 2009
1856 André Oscar Wallenberg en entreprenör
Recession 1870-talet... För att skydda sitt kapital engagerar sig banken i flera problemföretag SEB blir ägare av flera industriföretag, ifö t t ex Atlas Copco
1916 - Lagförändring
Investor det här är vi > Norra Europas största investmentbolag > Substansvärde 138 Mdr kronor > Värdeskapande via aktivt ägande > Kärninvesteringar - 8 internationella blue-chip chip bolag > Operativa Investeringar betydande ägare av onoterade tillväxtbolag med nordisk bas > Private Equity väletablerad venture capital och riskkapitalverksamhet i norra Europa, USA och Asien > Wallenbergstiftelserna ger stabil ägarbas
Vår strategi Skapa långsiktigt aktieägarvärde
En tradition av att bygga företag 1856 1916 2009
Ständig förändring avyttrade företag Separator/AlfaLaval a a a a Svenska Tändsticks Aktiebolaget Wifstavarf Halmstad-Nässjö Järnväg Ostasiatiska (Broström) Kol & Koks Göta Kanalbolag KemaNobel Rörstrand Elektraverken Rederi AB Svea Aug Stenman AB (ASSA) NK Clementina Svenska Diamantborrnings AB Litton Rotor Orkla Norsk Hydro Diligentia Svenska Oljeslageri AB OMX Skandia da Hasselblad assebad Marabou Garphyttan Nife Jungner Munters Navigare Wabco WM-Data Scania TV4 Skandinaviska Elverk Svenska Dagbladet Skega Ångpanneföreningen Stora Enso Volvo SAS Saab Automobil SKF Hägglunds Components Hägglunds Vehicles Hägglunds Drives Engström & Nilsson ESAB Orrefors Hefa Sonesson
Totalavkastning Investor mot index 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 2y 5y 10y 15y 20y Investor B SIXRX
Substansvärde 1989-Q3 2009 SEK bn. 200 180 160 140 120 100 80 60 40 Q1-Q3 2009 Q3 2009 +22.8 Mdr kr +12.4 Mdr kr +22% 1) +10% 183 108 115 57 20 19 0 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 Q3 138 1) Inklusive återlagd utdelning
Substansvärde September 30, 2009 Pi Private Equity Investments t Financial Investments Operating Investments 15 836 23 203 16 051 15 549 1 788 4 192 6 247 21 402 11 397 16 147 18 232
Affärsområden Kärnrinvesteringar > Noterade väletablerade globala bolag > Långsiktigt ägande > Betydande minoritetsägande tillgångar 73 % av totala Operativa Investeringar > Mellanstora till stora internationella bolag > Långsiktigt ägande > Majoritets- eller betydande minoritetsägande > Nordiskt footprint tillgångar 11 % av totala Private Equity rinvesteringar > 3-7 års horisont > Avkastning via exits Investor Growth Capital > Venture capital > Minoritetsägande EQT > Utköpsinvesteringar > Majoritetsägande tillgångar 12 % av totala
Investor Skuldsättning Sept. 30, Dec. 31, SEK m. 2009 2008 Nettoskuld (-)/kassa (+) 1 129 9 747 Marknadsvärde d tillgångar 136 933 105 486 Skuldsättningsgrad -0.8% -9.2% % 25 20 15 10 5 0-5 Kreditrating -15 Standard & Poor s AA- -10 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Sept 2009 Moody s A1 Målområde skuldsättning Maximal skuldsättning
Värdeskapandeplaner > Identifiera de viktigaste t aktiviteter it t som bör drivas från ett ägarperspektiv > 3-5årsfokus > Planen bör vara en utmaning men realistisk att uppnå > Utvecklad av Investor s Business Teams, stödd av ledning och styrelse Lönsamhetsmål Tillväxtmål Kapitalstruktur Bolagsstruktur
Värdeskapandeplaner
Kärninvesteringarna >>1 000 Mdr kronor i omsättning >400,000 anställda
Kärninvesteringar tydlig ägarroll September 30 2009 Bolag % av kapital Position % av röster Position ABB 73 7.3 1 73 7.3 1 AstraZeneca 3.6 3 3.6 3 Atlas Copco 16.66 1 22.3 1 Electrolux 12.7 1 28.8 1 Ericsson 5.0 1 19.3 1 Husqvarna 15.6 1 28.9 1 Saab AB 19.8 2 38.0 1 SEB 20.8 1 20.9 1 Källa: Investor AB, SIS, Bloomberg
Kärninvesteringar Viktigare händelser > Starkt bidrag till substansvärdestillväxten till ä t > Vi ser årets investeringar på SEK 3.8 bn. som attraktiva på lång sikt > Innehaven redo att flytta fram sina positioner när konkurrenterna är försvagade
Operativa investeringar > Medelstora till stora företag med internationell verksamhet > Sektorbrett fokus men branscher/nischer med god långsiktig tillväxtpotential > Bolag med nordiska rötter > Kontrollägande eller minoritetspost med betydande de inflytande > Företrädesvis onoterade > Ägarhorisont: 5-10 år eller längre
Operativa Investeringar Viktigare händelser > Uppmuntrande utveckling 3 Scandinavia positivt rörelseresultat på månadsbasis i augusti Mölnlycke Health Care visar tillväxt enligt strategisk plan Effekterna av Gambro s turnaround börjar synas Kostnadsbesparingarna inom CaridianBCT ger resultat > Åtgärder tagna för att hantera utmaningar Stark tillväxt för Lindorff, men marginalpress på kort sikt Grand Hôtel drabbas fortfarande av lägre efterfrågan > Inga problem med lånevillkor
Operativa Investeringar Marknadsvärde September 30, 2009 MV tillgång SEK/aktie SEK m. % av totala tillgångar Mölnlycke 8 6 301 5 Lindorff 4 3 090 2 Gambro Holding 3 2 609 2 3 Scandinavia 2 1 225 1 Biovitrum 1 690 1 The Grand Group 0 465 0 Mark och fastigheter 1 480 0 Övrigt 1 689 0 Total 20 15 549 11 SEK m. 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 2522 5981 11806 15605 15549 Dec 31, 2005 Dec 31, 2006 Dec 31, 2007 Dec 31, 2008 September 30, 2009
Finansiering av Operativa Investeringar > Mölnlycke l Health Care, Gambro/CaridianBCT, Lindorff & Grand Hôtel finansieras fristående från Investor > Investor garanterar SEK 4.2 bn i banklån för 3 Scandinavia (Hi3G) > Lång löptid, förfall 2013
Private Equity Investments Viktigare händelser Investor Growth Capital > Värdeökning i lokala valutor 12 procent under tredje kvartalet > Flera innehav redo för exit > Fortsatt svag exitmarknad men tecken på förbättring EQT > Oförändrat värde i lokaka valutor under tredje kvartalet. t Svagare operationell utveckling motverkade stigande multiplar
Private Equity Investments SEK m. Jan.-Sept. Jan.-Sept. 2009 2008 Investor Growth Capital -9-165 1998-2009 EQT -968-2 105 Realiserad Operativa kostnader -174-146 Nettoresultat -1 151-2 416 IRR >20%
Private Equity Investments Marknadsvärde September 30, 2009 MV tillgång SEK/aktie SEK m. % av totala tillgångar Investor Growth Capital 11 8 425 6 EQT 10 7 411 6 Total 21 15 836 12 SEK 2 061 m. Investerat (netto) 2009 EQT 1 282 IGC 779 EQT 49 IGC 214 Avyttrat (netto) 2009 SEK 263 m.
Vår strategi Skapa långsiktigt aktieägarvärde
Gasa och bromsa samtidigt
Det är i dåliga tider, goda affärer göras A.O. Wallenberg 1870-talet