Guide Företagsobligation ÅRSBERÄTTELSE 2017 Avseende perioden 2017-01-01-2017-12-31 Indecap Fonder AB 556971-7340 1
Innehåll 2017 3 Indecap Guide Sverige 4 Styrelsens underskrift 6 Revisionsberättelsen 7 Bolagsinformation 8 Redovisning- och värderingsprinciper samt nyckeltal 9 Indecap Fonders Styrelse 10 Indecap Fonder AB Marknadskommentarerna som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2017. Tillgångarna har marknadsvärderats till periodens senaste notering. Indecap tillhandahåller inte finansiell rådgivning till privatpersoner utan endast information om de fonder som bolaget förvaltar. Årlig avgift avser kalenderåret 2017. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift samt exempelvis transaktionsuppgifter. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. 2 Indecap Fonders Årsberättelse 2017
2017 Marknadsutveckling 2017 bjöd på breda aktiemarknadsuppgångar bland de dominerande ekonomierna. Europa gick starkast där Frankrike och Tyskland steg 16 respektive 15,1 procent. Japan noterade en uppgång om 11,7 procent. Vidare steg Storbritannien 10,2 procent följt av USA som gick upp 9,2 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. Flera länder i Asien noterade betydande uppgångar. Sydkorea steg nära 30 procent och Kina 22,7 procent. Föregående års stora vinnare Brasilien fick nöja sig med en mer måttlig uppgång om 9,0 procent. Tyngre gick det för Ryssland som föll 5,0 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2017 steg den svenska tioårsräntan från 0,53 procent till 0,77 procent. Den svenska kronan stärktes 9,0 procent mot dollarn och slutade året på 8,19 kr. Relativt euron försvagades den svenska kronan 2,8 procent, till 9,83 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 12,9 procent och handlades till 60,4 dollar per fat vid utgången av året. Guldpriset steg med 13,8 procent. Indecaps fonder Guide Aktiefond Sverige gick under året upp med 9,4 procent vilket var 0,7 procentenhet bättre än jämförelseindex som steg 8,7 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen hade en övervikt inom industri- och finanssektorn samt en bra aktiesellektion. Guide Aktiefond Global gick under året upp med 18,2 procent vilket var hela 7,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 10,3 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen var överviktade IT- och teknologisektorn i framförallt USA och Asien samtidigt som de hade en mycket bra aktiesellektion inom dessa sektorer. Guide High Risk Dynamic steg under året med 8,7 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 13,7 procent. Förvaltarna tyngdes generellt av undervikt inom finanssektorn samt av att vara överviktade inom konsumentrelaterade sektorer. Guide Företagsobligation gick under året upp med 3,0 procent vilket var 1,7 procentenheter bättre än jämförelseindex, NOMX Credit SEK Total Return Index, som steg 1,3 procent. Guide Avkastningsfond gick under året upp med 0,5 procent vilket var 0,3 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. Bäst gick portföljens market neutral förvaltare tätt följt av en av fondens long/short equity förvaltare vilka båda två drog fördel av bra aktieurval. Guide Hedgefond avkastade under året 0,0 procent vilket var 0,8 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. De största positiva bidragen kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Systems Trading förvaltarna för. Fondguide Aktie gick under året upp med 10,7 procent samtidigt som jämförelseindex steg 12,2 procent. De två Sverigeförvaltare som bidrog till överavkastningen hade en övervikt inom industri- och finanssektorn samt en bra aktiesellektion. Fondguide Balans gick under året upp med 1,7 procent vilket var 2,0 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 0,3 procent. Överavkastningen är hänförlig till starka positiva bidrag från i princip alla fondens förvaltare inom alternativa investeringar och företagsobligationer. Guide Tillväxtmarknadsfond steg under året med 21,4 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 23,7 procent. Merparten av förvaltarna tyngdes av en generell undervikt inom IT- och teknologisektorn samt av att vara överviktade inom konsumentrelaterade sektorer. 3
Indecap Guide Företagsobligation Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Företagsobligation placerar tillgångarna i andelar i andra Sverigeplacerande eller Europaplacerande räntefonder, så att fonden får en genomsnittlig räntebindningstid som överstiger 1 år. Genom att utnyttja kompetensen hos olika ränteförvaltare har fonden som mål att erbjuda en hög långsiktig avkastning på räntemarknaden. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa NOMX Credit SEK Total Return Index, ett ränteindex som visar utvecklingen för företagsobligationer. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2006-01-31 Förvaltningsberättelse Guide Företagsobligation gick under året upp med 3,0 procent vilket var 1,7 procentenheter bättre än jämförelseindex, NOMX Credit SEK Total Return Index, som steg 1,3 procent. Fonden har vid utgången av året en ränteduration på 2,2 år samt en yield to maturity på 2,4 procent. Under året har en fond avyttrats och en nya förvaltare adderats till portföljen. Omsättningshastigheten i fonden har varit 1,4 ggr under året. Fondförmögenheten har minskat från 718,5 mkr vid årets början till 44,4 vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden var -702,3 miljoner kronor. Fondens utveckling påverkas dels av ränterisk vilket är den risk som beskriver en räntefonds känslighet för ändrade marknadsräntor och dels av kreditrisk vilket innebär att en emittent eller motpart ställer in betalningarna. Priserna på företagskreditobligationer påverkas även av andra orsaker som t ex riskviljan eller framtida konjunkturutsikter. Fondens absoluta risk uppgick under året till 1,43 procent medan risken för fondens jämförelseindex uppgick till 1,1 procent. Fondens aktiva risk uppgick till 1,67 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande förvaltare. Fondens utveckling - sedan start 170 Indecap Guide Företagsobligation A 160 NOMX Cred (OMRX T-Bond) 150 140 130 120 110 100 90 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 Fondens utveckling - helår 2017 Indecap Guide Företagsobligation A 109 NOMX Cred (OMRX T-Bond) 107 Indecap Guide Företagsobligation C 105 103 101 99 dec-16 jan-17 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 jun-17 jul-17 aug-17 sep-17 okt-17 nov-17 dec-17 Fondens utveckling sedan start 4 Indecap Fonders Årsberättelse 2017 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) 171231 161231 Totalrisk 1,43 1,71 Aktiv risk 1,67 1,77 Totalrisk för jämförelseindex 1,13 1,46 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 2,45 0,72 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 2,12 2,13 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Totalt NAV (tkr) 44 365 718 473 829 680 763 383 720 997 219 544 214 128 6 687 7 906 7 457 Klass A NAV/Andel (kr) 64,42 62,55 61,38 61,66 61,1 59,78 58,81 54,24 57,07 58,08 Utestående andelar (st) 566 938 11 356 444 12 640 728 12 381 445 11 799 367 3 672 533 3 641 013 123 285 138 532 128 392 Utdel. (kr/andel) - - - 1,87-0,80 1,79 4,67 1,47 50,44 Avkastning (%) 2,99% 1,91% -0,45% 4,02% 2,21% 3,03% 12,12% 3,31% 0,82% 14,69% Klass C NAV/Andel (kr) 105,16 102,5 100,99 101,85 Utestående andelar (st) 74 556 79 627 532 753 919 320 Avkastning (%) 2,60% 1,50% -0,84% 1,85 NOMX Cred (%)* 1,31% 3,04% 0,45% 6,19% 0,70% 1,57% 13,27% 2,94% -0,93% 15,70% Antal andelar avrundade till heltal. *Index byttes 2014-03-01 från OMRX T-Bond.
Indecap Guide Företagsobligation Tillgångar per 2017-12-31 FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 99,8 Evli Euro Investment Grade 11 170 13 767 31,0 Lannebo Corporate Bond 49 556 5 808 13,1 Pareto Global Corp Bond A 128 362 13 860 31,2 Öhman FRN Fond 100 034 10 846 24,4 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT 44 281 99,8 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 0,2 Likvida medel 88 0,2 Övriga tillgångar och skulder netto -4 0,0 FONDFÖRMÖGENHET 44 365 100,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Resultaträkning (tkr) Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. 20170101-20171231 20160101-20161231 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not1 28 089 15 121 Ränteintäkter - - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto - - Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 5 051 2 114 Summa intäkt och värdeförändring 33 140 17 235 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag -4 753-3 804 Ersättning till förvaringsinstitut -20 - Räntekostnader -182-256 Övriga finansiella kostnader - Övriga kostnader - -19 Summa kostnader -4 955-4 079 Skatt - Periodens resultat 28 185 13 156 Kostnadsmått Andelsklass A Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 139 % Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,83 % TER: 0,83 % Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,90 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Årlig avgift: 1,23 % TER: 1,23 % Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Balansräkning (tkr) 20171231 20161231 Tillgångar Fondandelar 44 281 704 423 OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde 44 281 704 423 Bank och övriga likvida medel 88 13 737 Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar 18 619 Summa tillgångar 44 387 718 779 Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - Skatteskulder - Uppl kostnader och förutbet intäkter 22 306 Summa Skulder 22 306 Fondförmögenhet 44 365 718 473 Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) 2017 2016 Realisationsvinster 73 204 13 180 Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster -45 115 1 941 Summa 28 089 15 121 Not 2: Förändring fondfmh (tkr) 2017 2016 Fondfmh vid periodens början 718 473 829 679 Andelsutgivning 608 313 4 606 Andelsinlösen -1 310 606-128 968 Resultat enligt resultaträkningen 28 185 13 156 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 44 365 718 473 5
Styrelsens underskrift Styrelsen avger årsberättelse för lndecap Guide Företagsobligations för räkenskapsåret 2017. Stockholm den Jo/4-2ol 8 6 lndecap Fonders Årsberättelse 2017
Bolagsinformation Indecap Fonder AB Indecap Fonder AB ägs till 100 % av Indecap Holding AB 556971-6987. Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius Håkan Nordblad Företagsledning Johan Svedin, VD KPMG AB Revisor Förvaltande fonder Tillstånd Start Indecap Guide Hedgefond 2003-09-17 2003-09-30 Indecap Guide Sverige 2003-09-17 2003-10-31 Indecap Guide Global 2005-12-22 2006-01-31 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide High Risk Dynamic Indecap Guide Företagsobligation 2005-12-22 2006-01-31 2011-05-05 2011-10-26 2005-12-22 2006-01-31 Indecap Guide Avkastningsfond 2008-09-12 2008-10-31 Indecap Guide Q30 2017-08-02 2017-10-04 Indecap Fondguide Balans 2008-09-12 2008-10-31 Indecap Fondguide Aktie 2010-10-12 2010-10-31 Indecap Guide 1 2015-07-15 2016-06-20 Indecap Guide 2 2015-07-15 2016-06-20 Indecap Prisma avslutad Information om ersättningar Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. 8 Indecap Fonders Årsberättelse 2017
Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. För samtliga fonder är vald riskbedömningsmetod åtagandemetoden. Redovisning innehav och positioner i finansiella instrument K1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som år reglerad och öppen för allmänheten. K4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K7. Övriga finansiella instrument. Värderingsprinciper Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Avseende fondens innehav i underliggande fonder värderas till respektive fonds senast kända kurs. Fondens värdering av derivatinstrument grundas på externa priskällor. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. Nyckeltal och kostnadsmått Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Omsättningshastighet Omsättningshastigheten är inte något kostnadsmått, men kan ändå användas för att bedöma fondens transaktionskostnader. Måttet beräknas på det lägsta värdet av köpta respektive sålda värdepapper, dividerat med den genomsnittliga förmögenheten under året. Transaktionskostnader Transaktionskostnader är de kostnader som fonden betalar för köp respektive försäljning av värdepapper. Årlig avgift Årlig avgift avser kalenderåret 2017. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2017. 9
Indecap Fonders Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Mirja är marknadsekonom med en fil. kand. från Uppsala Universitet och är VD för Södra Dalarnas Sparbank sedan 2012. Hon kom då närmast från tjänsten som Informationsdirektör för en börsnoterad Norsk finanskoncern och har dessförinnan haft ledande befattningar inom kapitalförvaltning och media. Mirja har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären, Leksands IF Ishockey AB samt i ett par mindre företag. Peter Bredelius, Ledamot Peter är Advokat och delägare i Advokatfirman Lindahl. Peter blev Jur Kand 1988 och efter tjänstgöring vid Nyköpings tingsrätt anställdes han 1990 vid Advokatfirman Lindahl. Peter har särskild erfarenhet inom allmän affärsjuridik, insolvensrätt, fastighetsrätt och processrätt. Håkan Nordblad, Ledamot Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan 2009. Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan sitter även i styrelsen för Handelskammaren Värmland och EkoVäst Invest AB samt några mindre bolag. 10 Indecap Fonders Årsberättelse 2017