Innehållsförteckning

Årsberättelse 2017

Innehållsförteckning VD har ordet 3 Enter Sverige.... 4 Enter Sverige Pro...... 11 Enter Select.... 18 Enter Select Pro.... 25 Enter Småbolagsfond. 32 Enter Preserve.... 39 Enter Cross Credit........ 47 Enter Return.. 54 Ansvarsfulla Investeringar.. 62 Hållbarhetsinformation och hållbarhetsuppföljning 2017.. 64 Presentation av styrelse, ledning, förvaltare och personal.. 69 Allmän information. 73 Information om fondbolaget.. 74 Enters ersättningspolicy. 76 Ordlista 79 2

Bäste andelsägare, Vi kan nu summera 2017 och det blev ännu ett mycket bra år för svenska aktier börsen steg med 9,5%. Den största delen av värdestegringen har skett under första halvåret. På räntesidan har det varit små förändringar i marknadsläget. Vår aktiva investeringsstrategi har varit betydelsefull för att skapa god avkastning inom de båda tillgångsslagen. Alla Enters aktiefonder levererade mervärden till andelsägarna och slog samtliga sina respektive jämförelseindex. Sedan kursbotten efter Lehmankraschen har börsen stigit med ca 300%. I det läget vill vi gärna se att det finns ett kursmässigt stöd i form av att bolagens resultat successivt förbättras. Under andra halvan av börsåret har det dock skett ett antal trendskiften. Svenska bankaktier har efter en lång följd av år med god värdestegring haft det motigt. Några av de traditionella tungviktarna på börsen har börjat vackla exempelvis Ericsson och HM som utmanats av ny teknik och nya konsumentbeteenden. På den svenska bostadsmarknaden är det betydligt mer dämpat och bygg- och fastighetsbolag har tappat värde. Som en motvikt har industribolagen utvecklats starkt. De är verksamma på flera internationella marknader där efterfrågan är fortsatt god. Den positiva vinstutvecklingen har fungerat som ett gott stöd till aktiekurserna. Sammantaget har det varit en miljö som lämpat sig utmärkt för att skapa mervärde med Enters utpräglat aktiva investeringsstrategi vilket resultatet av vår förvaltning vittnar om. På räntemarknaden har det varit ett fortsatt utmanande år med små ränterörelser. Därtill kommer att vissa segment ger noll- eller minusränta. Enters strategi är att räntefonderna placerar i de delar av marknaden som ger god ränta i förhållande till risktagande i form av löptider och kreditrisk. Här är en aktiv investeringsstrategi betydelsefull och den har genererat mervärde under året. Enter har sedan tidigare integrerat hållbarhetsfaktorer vid investeringar i aktier och räntebärande. Under året antog vi etiska riktlinjer för samtliga investeringar och fonder. Det är ett förhållningssätt som går hand-i-hand med att skapa värde genom aktiva investeringsbeslut. Vi lämnar nu 2017 i ett tillstånd av låg inflation, låga räntor och en global efterfrågan på goda nivåer och blickar med full kraft fram emot ett 2018 med nya investeringsmöjligheter. Med tack för andelägarnas förtroende Henrik Lindquist Verkställande direktör 3

Fondfakta Enter Sverige Fondens rättsliga ställning Enter Sverige (org. nr. 504400-7069) är en svensk aktiefond. Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 30 november 1999. Fondens ansvariga förvaltare är John Bornstein och Sten Lindquist. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Fonden finns med i Pensionsmyndighetens utbud av fonder till pensionsväljarna, nr 170423. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till en fast avgift om1,70procent per år. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar och på konto hos kreditinstitut. Fondens medel skall till lägst 90 procent placeras i överlåtbara värdepapper som är eller inom ett år från emissionen avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige. Upp till 10 procent av fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper som är eller inomett år från emissionen avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Sverige inom EU, EFTA eller i Australien, Hong Kong, Japan, Kanada, Singapore eller USA. Derivatinstrument kan ingå som ett led i placeringsinriktningen. Ansvarsfulla investeringar och etik Samtliga Enters fonder följer särskilda hållbarhetsrelaterade kriterier i sina placeringar. Fonderna investerar inte i företag som bryter mot internationella konventioner utifrån FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag inom områdena miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, korruption samt inhumana vapen. Fonderna äger inte värdepapper i bolag som tillverkar landminor, kluster- och atomvapen. Enters fonder investerar inte i företag som äger fossila tillgångar för exploatering (kol, olja, gas) och heller inte i företag som producerar pornografi. Fonderna avstår vidare ifrån att investera i företag där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av alkohol, tobak, vapen och spel och där mer än 5% härrör från distribution av pornografiskt material. Riskfaktorer Den främsta risk fonden är exponerad emot är den marknadsrisk som uppstår då priset på fondens innehav fluktuerar. Som mått på marknadsrisken används ofta standardavvikelsen för fondens avkastning. Standardavvikelsen för Enter Sverige var vid årsskiftet 11,9% vilket är strax över fondens jämförelseindex SixPrx vars standardavvikelse uppgick till 10,6%. Fonden har under året ökat koncentrationen av sitt innehav med cirka 20%. Trots ökad koncentration anses diversifieringseffekten i fonden vara fortsatt god. Fonden är även exponerad mot en likviditetsrisk då somliga aktier på aktiemarknaden kan vara svåra att likvidera. Likviditetsrisken anses vara låg då fonden till stor del investerar i aktier med hög omsättning i förhållande till storleken på fondens positioner. Då fondbolaget är övertygade om att bolag som inte tar sociala, etiska eller miljömässiga hänsyn är utsatta för särskild risk har fondbolaget valt att helt exkludera sådana bolag i sina portföljer. Detta innefattar bolag som till exempel äger fossila tillgångar eller där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av vapen, alkohol, tobak eller spel. Förvaltningen av fonden bedöms ha skett i enlighet med fondens riskprofil under året, denna bedömning baseras på en löpande kontroll av relevanta riskmått samt utfallet av regelbundna stresstester. I helhetsbedömningen av fondens riskprofil ingår bland annat även löpande kontroller av fondens grad av aktiv förvaltning samt fondens koldioxidavtryck. Vid beräkningen av total exponering i fonden används den så kallade åtagandemetoden. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 31 december 2017 4

Förvaltningsberättelse Enter Sverige Resultatutveckling under året Fondens avkastning var 9,99 procent för perioden. Fondens jämförelseindex, SIXPRX, noterade en avkastning om 9,47 procent. Förvaltarkommentarer till resultatet Marknadens utveckling 2017 blev ett bra år för finansiella tillgångar överlag, på en gynnsam kombination av bra konjunktur och fortsatt låga räntor. Penningpolitiken stramades åt i USA med tre räntehöjningar, men var fortsatt mjuk i Europa och Sverige. Europa noterade god tillväxt för första gången på länge, men inflationen var fortsatt låg. Både metall- och oljepriser steg, vilket bidrog till en positiv utveckling för cykliska aktier. Börsvinnare blev Industri, Råvaror och Telekom. Förlorarsektorer blev Finans och Konsumentvaror (H&M). Större köp Innehav som tillkom under 2017 var Alimak, Essity, Nordea, Tobii, Trelleborg och ÅF. Större försäljningar Innehav som lämnade portföljen under 2017: Ahlsell, Balder, Bonava, Bravida, Eltel, Hemfosa, H&M, Inwido, SEB, Sobi och SKF. Positiva bidrag Från främst: Volvo, MTG, Sandvik, Hexagon, Kinnevik, Husqvarna, Camurus och AAK. Negativa bidrag Från främst: JM, BillerudKorsnäs, AstraZeneca, Swedbank, Sweco, Intrum och Securitas. Framtidsutsikter 2018 Efterfrågan: Vi tror på fortsatt god utveckling för konjunkturen under 2018. Vinsterna: Vår bedömning är att vinsterna kommer fortsätta växa under året. Värdering: Vi tycker att värderingen av svenska aktier är något hög i absoluta tal men alltjämt låg relativt alternativa placeringar. Risker: Stramare penningpolitik och avtagande tillväxt hör till de utmaningar som aktiemarknaden kan behöva möta under 2018. John Bornstein har förvaltat Enter Sverige sedan fonden startade. Han är ansvarig för analysarbetet på Enter Fonder och var med och startade firman år 1999. Sten Lindquist är medförvaltare av Enter Sverige. Han är ansvarig för aktieförvaltningen på Enter Fonder och var med och startade firman år 1999. 5

ENTER SVERIGE NYCKELTALSUPPGIFTER 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 1 006 851 1 213 437 1 388 744 1 310 827 1 158 147 1 225 156 656 896 606 680 275 566 233 869 Antal utestående andelar, st. 394 665 523 155 638 772 690 855 706 763 918 957 549 443 400 970 226 925 312 397 Andelsvärde, kr 2 551 2 319,46 2 174,08 1 897,40 1 638,66 1 333,20 1 195,57 1 513,03 1 214,35 748,63 Utdelning per andel, kr - - - - - 21,33 10,61 26,00 17,12 68,55 Totalavkastning respektive år 9,99% 6,69% 14,58% 15,79% 22,91% 13,29% -20,42% 27,04% 65,72% -43,16% SIXPRX respektive år 9,47% 9,65% 10,50% 15,90% 27,97% 16,68% -13,60% 26,90% 53,31% -39,10% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) 8,31% 10,55% 15,18% 19,30% 18,00% -5,05% 0,55% 45,10% -2,95% Genomsnittlig årsavkastning (5 år) 13,85% 14,52% 8,01% 10,27% 18,46% 1,53% -0,67% 9,26% 9,97% Risknivå skala 1-7 (KIID) 5 6 6 6 6 7 7 5 5 Active Share ¹ 66% 64% 63% Aktiv risk (2 år) 2,47% 3,11% 2,94% 2,90% 3,69% 4,26% 4,11% 5,06% 6,60% Totalrisk (2 år) 11,89% 15,78% 14,14% 9,70% 15,98% 24,07% 24,30% 19,99% 27,70% Totalrisk jmf index (2 år) 10,58% 14,91% 13,73% 9,32% 11,40% 22,75% 16,91% 19,54% 28,02% Omsättning i fonden Omsättningshastighet ggr/år 0,49 0,37 0,79 0,69 0,47 1,34 1,06 0,82 1,78 Kostnader under året Förvaltningsavgift 1,72% 1,72% 1,71% 1,72% 1,71% 1,72% 1,73% 1,73% 1,72% Årlig avgift 1,82% 1,79% 1,79% 1,72% 1,72% 1,72% 1,74% 1,74% 1,74% Transaktionskostnader, tkr -895-651 -1 353-1 853-1 377-2 873-855 -1 057-1 172 Transaktionskostnader 0,06% 0,06% 0,05% 0,11% 0,10% 0,09% 0,08% 0,12% 0,09% Analyskostnader, tkr ¹ -1 149-850 -1 170 1) Nyckeltalen Active share samt analyskostnader redovisas sedan 2015, då dessa från denna tidpunkt omfattats av fondbolagens förenings rekomenderande riktlinjer för redovisningar av nyckeltal. Analyskostnader har före 2015 ingått i transaktionskostnader som en delkomponent. ÖVRIG INFORMATION Inga transaktioner med derivatinstrument har skett under året. Omsättning med närstående bolag uppgår till 1,83% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV VOLVO 8,1% AUTOLIV 6,3% ATLAS COPCO 6,2% SANDVIK 5,4% SWEDBANK 5,3% % AV FOND EXEMPELKUND 2017 Värde vid Förvaltnings- Övriga årets slut avgifter kostnader Engångsinsättning 10 000 kr vid årets början 10998,82 184,06 20,93 Månadssparande 100 kr per månad 1222,26 11,33 1,24 6

ENTER SVERIGE RESULTATRÄKNING, TKR 2017 2016 NOTER 31-dec-17 31-dec-16 Intäkter och värdeförändring Not 1, Finansiella instrument Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 109 907 51 591 Se innehavssammanställning nästa sida Valutakursvinster och förluster netto - 17 Utdelningar 34 138 31 856 Not 2, Övriga tillgångar Summa intäkter och värdeförändring 144 045 83 464 Restitutioner 104 104 Fondlikvid fordran 2 483 - Kostnader Summa övriga tillgångar 2 587 104 Förvaltningsavgifter Ersättning till fondbolag -19 700-20 253 Ersättning till förvaringsinstitut -140-146 Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Ersättning till tillsynsmyndighet -12 - Upplupet förvaltningsarvode -1 492-1 734 Ersättning till revisorer -57-65 Övriga upplupna kostnader -2-2 Räntekostnader -76-45 Summa upplupna kostnader och förutbetalda -1 494-1 736 intäkter Övriga kostnader -2 044-1 501 Summa kostnader -22 030-22 011 Not 4, Övriga skulder Årets resultat 122 015 61 453 Skuld avseende inlösen -48-11 Övriga skulder - - Summa övriga skulder -48-11 FÖRÄNDRING AV BALANSRÄKNING, TKR 31-dec-17 31-dec-16 FONDFÖRMÖGENHET 2017 2016 Tillgångar Fondförmögenhet vid årets början 1 213 437 1 388 744 Finansiella instrument, not 1 1 000 728 1 202 606 Andelsutgivning 67 974 94 595 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 000 728 1 202 606 Andelsinlösen -396 574-331 356 Periodens resultat 122 015 61 453 Bankmedel och övriga likvida medel 5 079 12 473 Fondförmögenhet utgående 1 006 851 1 213 437 Övriga tillgångar, not 2 2 587 104 Summa tillgångar 1 008 394 1 215 184 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-1 494-1 736 Övriga skulder, not 4-48 -11 Summa skulder -1 543-1 747 Fondförmögenhet 1 006 851 1 213 437 Poster inom linjen Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat - - 7

Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs ENTER SVERIGE Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Svenska Aktier Informationsteknik HEXAGON 115 982 410,9 47 657 4,7% Bank TOBII 186 500 35,4 6 602 0,7% NORDEA BANK 287 300 99,3 28 529 2,8% SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 54 259 5,4% SWEDBANK A 267 750 197,9 52 988 5,3% SUMMA BANK 81 517 8,1% Material BILLERUDKORSNÄS 192 863 140,5 27 097 2,7% Dagligvaror SCA 376 605 84,55 31 842 3,2% AAK AB 68 713 702,5 48 271 4,8% Material 58 939 5,9% ESSITY 195 750 233 45 610 4,5% SUMMA DAGLIGVAROR 93 881 9,3% Sällanköpsvaror AUTOLIV SDB 60 800 1 047,00 63 658 6,3% Fastigheter ELECTROLUX 186 547 264,3 49 304 4,9% PANDOX 121 500 158,5 19 258 1,9% HUSQVARNA 593 230 78,1 46 331 4,6% SUMMA FASTIGHETER 19 258 1,9% MODERN TIMES GROUP 143 900 344,8 49 617 4,9% SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 208 910 20,8% Finans INTRUM JUSTITIA 111 050 303,3 33 681 3,4% SUMMA SVENSKA AKTIER 1 000 728 99,4% KINNEVIK 184 300 277,3 51 106 5,1% SUMMA FINANS 84 788 8,4% Summa finansiella instrument Hälsovård med positivt marknadsvärde 1 000 728 99,4% ATTENDO 306 350 87,95 26 943 2,7% CAMURUS AB 153 230 136 20 839 2,1% SUMMA HÄLSOVÅRD 47 783 4,8% Industrivaror & Tjänster ALIMAK GROUP 232 200 128 29 722 3,0% ATLAS COPCO A 175 900 354,2 62 304 6,2% SANDVIK 379 050 143,7 54 469 5,4% SECURITAS 343 950 143,2 49 254 4,9% SWECO 144 516 181,8 26 273 2,6% TRELLEBORG 193 100 190 36 689 3,6% VOLVO 534 584 152,7 81 631 8,1% ÅF AB 61 100 180,9 11 053 1,1% SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 351 394 34,9% Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 1 000 728 99,4% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 1 000 728 99,4% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 31 december 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 31 december 2017. Utförliga redovisning- och värderingsprinciper samt information om ersättningar framgår av sidorna 75-80 i årsberättelsen. 8

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed årsberättelse per den 31 december 2017 för värdepappersfonden Enter Sverige Stockholm den 6 mars 2018 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 9

Revisionsberättelse Till Andelsägarna i Enter Sverige, org nr 504400-7069 Rapport om årsberättelse Uttalande Vi har i egenskap av revisorer i Enter Fonder AB, organisationsnummer 556573-5114, utfört en revision av årsberättelsen för Sverige för år 2017-01-01-2017-12-31. Värdepappersfondens årsberättelse ingår på sidorna 4-10 i detta dokument. Enter Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Enter Sveriges finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Grund för uttalande Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till fondbolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Övriga upplysningar Revisionen av årsberättelsen för räkenskapsåret 2016-01-01-2016-12-31 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 27 april 2017 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsberättelse. Annan information än årsberättelsen Detta dokument innehåller även annan information än årsberättelsen som återfinns på sidorna 3 och 62 79. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsberättelsen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsberättelsen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsberättelsen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden,felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av fondbolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera fondbolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om eventuella betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland om vi identifierat betydande brister i den interna kontrollen. Stockholm den 7 mars 2018 Deloitte AB Christoffer Helgesen Auktoriserad revisor 10

Fondfakta Enter Sverige Pro Fondens rättsliga ställning Enter Sverige Pro (org. nr. 504400-7127) är en svensk aktiefond. Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 30 november 1999. Fondens ansvariga förvaltare är John Bornstein och Sten Lindquist. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till dels en fast avgift om 0,50 procent per år dels en resultatbaserad avgift om 25 procent av överavkastningen i förhållande till fondens avkastningströskel, som grundar sig på utvecklingen av fondens jämförelseindex. Maximal avgift som får tas ut ur fonden till fondbolaget uppgår till 3 procent. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar och på konto hos kreditinstitut. Fondens medel skall till lägst 75 procent placeras i överlåtbara värdepapper som är eller inom ett år från emissionen avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige. Upp till 25 procent av fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper som är eller inomett år från emissionen avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Sverige inom EU, EFTA eller Australien, Hong Kong, Japan, Kanada, Singapore eller USA. Derivatinstrument kan ingå som ett led i placeringsinriktningen. Ansvarsfulla investeringar och etik Samtliga Enters fonder följer särskilda hållbarhetsrelaterade kriterier i sina placeringar. Fonderna investerar inte i företag som bryter mot internationella konventioner utifrån FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag inom områdena miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, korruption samt inhumana vapen. Fonderna äger inte värdepapper i bolag som tillverkar landminor, kluster- och atomvapen. Enters fonder investerar inte i företag som äger fossila tillgångar för exploatering (kol, olja, gas) och heller inte i företag som producerar pornografi. Fonderna avstår vidare ifrån att investera i företag där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av alkohol, tobak, vapen och spel och där mer än 5% härrör från distribution av pornografiskt material. Riskfaktorer Den främsta risk fonden är exponerad emot är den marknadsrisk som uppstår då priset på fondens innehav fluktuerar. Som mått på marknadsrisken används ofta standardavvikelsen för fondens avkastning. Standardavvikelsen för Enter Sverige Pro var vid årsskiftet 11,8% vilket är strax över fondens jämförelseindex SixPrx vars standardavvikelse uppgick till 10,6%. Fonden har under året ökat koncentrationen av sitt innehav med cirka 20%. Trots ökad koncentration anses diversifieringseffekten i fonden vara fortsatt god. Fonden är även exponerad mot en likviditetsrisk då somliga aktier på aktiemarknaden kan vara svåra att likvidera. Likviditetsrisken anses vara låg då fonden till stor del investerar i aktier med hög omsättning i förhållande till storleken på fondens positioner. Då fondbolaget är övertygade om att bolag som inte tar sociala, etiska eller miljömässiga hänsyn är utsatta för särskild risk har fondbolaget valt att helt exkludera sådana bolag i sina portföljer. Detta innefattar bolag som till exempel äger fossila tillgångar eller där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av vapen, alkohol, tobak eller spel. Förvaltningen av fonden bedöms ha skett i enlighet med fondens riskprofil under året, denna bedömning baseras på en löpande kontroll av relevanta riskmått samt utfallet av regelbundna stresstester. I helhetsbedömningen av fondens riskprofil ingår bland annat även löpande kontroller av fondens grad av aktiv förvaltning samt fondens koldioxidavtryck. Vid beräkningen av total exponering i fonden används den så kallade åtagandemetoden. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 31 december 2017 11

Förvaltningsberättelse Enter Sverige Pro Resultatutveckling under året Fondens avkastning var 10,97 procent för perioden. Fondens jämförelseindex, SIXPRX noterade en avkastning om 9,47 procent. Förvaltarkommentarer till resultatet Marknadens utveckling 2017 blev ett bra år för finansiella tillgångar överlag, på en gynnsam kombination av bra konjunktur och fortsatt låga räntor. Penningpolitiken stramades åt i USA med tre räntehöjningar, men var fortsatt mjuk i Europa och Sverige. Europa noterade god tillväxt för första gången på länge, men inflationen var fortsatt låg. Både metall- och oljepriser steg, vilket bidrog till en positiv utveckling för cykliska aktier. Börsvinnare blev Industri, Råvaror och Telekom. Förlorarsektorer blev Finans och Konsumentvaror (H&M). Större köp Innehav som tillkom under 2017 var Alimak, Essity, Nordea, Tobii, Trelleborg och ÅF. Större försäljningar Innehav som lämnade portföljen under 2017: Ahlsell, Balder, Bonava, Bravida, Eltel, Hemfosa, H&M, Inwido, SEB, Sobi och SKF. Positiva bidrag Från främst: Volvo, MTG, Sandvik, Hexagon, Kinnevik, Husqvarna, Camurus och AAK. Negativa bidrag Från främst: JM, BillerudKorsnäs, AstraZeneca, Swedbank, Sweco, Intrum och Securitas. Framtidsutsikter 2018 Efterfrågan: Vi tror på fortsatt god utveckling för konjunkturen under 2018. Vinsterna: Vår bedömning är att vinsterna kommer fortsätta växa under året. Värdering: Vi tycker att värderingen av svenska aktier är något hög i absoluta tal men alltjämt låg relativt alternativa placeringar. Risker: Stramare penningpolitik och avtagande tillväxt hör till de utmaningar som aktiemarknaden kan behöva möta under 2018. John Bornstein har förvaltat Enter Sverige sedan fonden startade. Han är ansvarig för analysarbetet på Enter Fonder och var med och startade firman år 1999. Sten Lindquist är medförvaltare av Enter Sverige. Han är ansvarig för aktieförvaltningen på Enter Fonder och var med och startade firman år 1999. 12

ENTER SVERIGE PRO NYCKELTALSUPPGIFTER 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 598 812 576 529 883 870 918 221 927 686 969 658 1 048 998 1 260 356 1 053 680 1 252 780 Antal utestående andelar, st. 191 454 204 558 337 197 399 440 474 195 617 594 735 085 705 291 729 458 1 315 072 Andelsvärde, kr 3 127,71 2 818,42 2 621,23 2 298,77 1 956,34 1 570,06 1 427,04 1 787,00 1 444,47 952,65 Utdelning per andel, kr - - - - - 66,97 31,02 57,55 85,74 55,63 Totalavkastning respektive år 10,97% 7,52% 14,03% 17,50% 24,60% 14,77% -18,73% 28,27% 65,54% -41,17% SIXPRX respektive år 9,47% 9,65% 10,50% 15,90% 27,97% 16,68% -13,60% 26,90% 53,31% -39,10% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) 9,22% 10,71% 15,75% 21,00% 19,58% -3,42% 2,10% 45,72% -1,31% Genomsnittlig årsavkastning (5 år) 14,77% 15,53% 9,26% 11,87% 19,80% 3,11% 0,43% 10,16% 10,90% Risknivå skala 1-7 (KIID ) 5 6 6 6 6 7 7 5 5 Active Share ¹ 66% 64% 63% Aktiv risk (2 år) 2,21% 3,00% 2,89% 2,95% 3,65% 4,23% 4,22% 5,18% 6,41% Totalrisk (2 år) 11,79% 15,78% 14,21% 9,99% 16,17% 24,16% 24,44% 20,84% 28,04% Totalrisk jmf index (2 år) 10,58% 14,91% 13,73% 9,32% 11,40% 22,75% 16,91% 19,54% 28,02% Omsättning i fonden Omsättningshastighet ggr/år 0,61 0,60 0,63 0,60 0,42 0,66 0,55 0,97 1,21 Kostnader under året Förvaltningsavgift 0,53% 0,52% 0,51% 0,52% 0,51% 0,52% 0,51% 0,52% 0,51% Årlig avgift 0,63% 0,63% 0,59% 0,52% 0,52% 0,52% 0,52% 0,53% 0,52% Transaktionskostnader, tkr -433-734 -617-1 309-1 185-1 977-1 614-2 641-3 806 Transaktionskostnader 0,06% 0,06% 0,05% 0,11% 0,11% 0,13% 0,12% 0,12% 0,10% Analyskostnader, tkr ¹ -596-856 -649 1) Nyckeltalen Active share samt analyskostnader redovisas sedan 2015, då dessa från denna tidpunkt omfattats av fondbolagens förenings rekomenderande riktlinjer för redovisningar av nyckeltal. Analyskostnader har före 2015 ingått i transaktionskostnader som en delkomponent. ÖVRIG INFORMATION Inga transaktioner har skett i derivatinstrument under året. Omsättning med närstående bolag uppgår till 1,75% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV VOLVO 8,1% AUTOLIV 6,3% ATLAS COPCO 6,7% SWEDBANK 5,5% SANDVIK 5,4% % AV FOND EXEMPELKUND 2017 Värde vid Förvaltnings- Övriga årets slut avgifter kostnader Engångsinsättning 10 000 kr vid årets början 11097,43 83,61 22,59 Månadssparande 100 kr per månad 1226,06 6,57 1,32 13

ENTER SVERIGE PRO RESULTATRÄKNING, TKR 2017 2016 NOTER 31-dec-17 31-dec-16 Intäkter och värdeförändring Not 1, Finansiella instrument Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 49 845 30 622 Se innehavssammanställning nästa sida Värdeförändring fondandelar - 2 146 Valutakursvinster och förluster netto - 7 Not 2, Övriga tillgångar Utdelningar 15 196 21 158 Upplupna utdelningar - - Summa intäkter och värdeförändring 65 041 53 933 Restitutioner 52 52 Summa övriga tillgångar 52 52 Kostnader Förvaltningsavgifter Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Ersättning till fondbolag -4 317-5 134 Upplupet förvaltningsarvode -1 698-267 Ersättning till förvaringsinstitut -86-101 Övriga upplupna kostnader - -2 Ersättning till tillsynsmyndighet -5 - Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -1 698-269 Ersättning till revisorer -59-54 Räntekostnader -77-48 Not 4, Övriga skulder Övriga kostnader -1 029-1 589 Skuld avseende inlösen -6 - Summa kostnader -5 573-6 926 Summa övriga skulder -6 - Årets resultat 59 468 47 007 FÖRÄNDRING AV BALANSRÄKNING, TKR 31-dec-17 31-dec-16 FONDFÖRMÖGENHET 2017 2016 Tillgångar Fondförmögenhet vid årets början 576 529 883 870 Finansiella instrument, not 1 583 152 554 543 Andelsutgivning 52 032 75 917 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 583 152 554 543 Andelsinlösen -89 217-430 265 Periodens resultat 59 468 47 007 Bankmedel och övriga likvida medel 17 312 22 204 Fondförmögenhet utgående 598 812 576 529 Övriga tillgångar, not 2 52 52 Summa tillgångar 600 516 576 799 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-1 698-269 Övriga skulder, not 4-6 - Summa skulder -1 704-269 Fondförmögenhet 598 812 576 529 Poster inom linjen Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat - - 14

ENTER SVERIGE PRO Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Svenska Aktier Informationsteknik HEXAGON 65 921 410,9 27 087 4,5% Bank TOBII 104 000 35,4 3 682 0,6% NORDEA BANK 193 800 99,3 19 244 3,2% SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 30 769 5,1% SWEDBANK A 167 450 197,9 33 138 5,5% SUMMA BANK 52 383 8,8% Material BILLERUDKORSNÄS 105 000 140,5 14 753 2,5% Dagligvaror SCA 210 850 84,6 17 827 3,0% AAK AB 40 276 702,5 28 294 4,7% SUMMA MATERIAL 32 580 5,4% ESSITY 114 350 233 26 644 4,5% SUMMA DAGLIGVAROR 54 937 9,2% Sällanköpsvaror AUTOLIV SDB 35 950 1047,0 37 640 6,3% Fastigheter ELECTROLUX 108 400 264,3 28 650 4,8% PANDOX 56 900 158,5 9 019 1,5% HUSQVARNA 352 628 78,1 27 540 4,6% SUMMA FASTIGHETER 9 019 1,5% MODERN TIMES GROUP 84 200 344,8 29 032 4,9% SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 122 862 20,5% Finans INTRUM JUSTITIA 65 250 303,3 19 790 3,3% SUMMA SVENSKA AKTIER 583 152 97,4% KINNEVIK 110 350 277,3 30 600 5,1% SUMMA FINANS 50 390 8,4% Summa finansiella instrument Hälsovård med positivt marknadsvärde 583 152 97,4% ATTENDO 166 207 87,95 14 618 2,4% CAMURUS AB 77 537 136 10 545 1,8% SUMMA HÄLSOVÅRD 25 163 4,2% Industrivaror & Tjänster ALIMAK GROUP 129 800 128 16 614 2,8% ATLAS COPCO A 102 650 354,2 36 359 6,1% SANDVIK 225 800 143,7 32 447 5,4% SECURITAS 201 550 143,2 28 862 4,8% SWECO 74 875 181,8 13 612 2,3% TRELLEBORG 120 350 190,0 22 867 3,8% VOLVO 315 719 152,7 48 210 8,1% ÅF AB 33 600 180,9 6 078 1,0% SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 205 050 34,2% Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 583 152 97,4% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 583 152 97,4% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:10) om alternativa investeringsfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 31 december 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 31 december 2017. Utförliga redovisning- och värderingsprinciper samt information om ersättningar framgår av sidorna 75-80 i årsberättelsen. 15

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed årsberättelse per den 31 december 2017 för specialfonden Enter Sverige Pro Stockholm den 6 mars 2018 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 16

Revisionsberättelse Till Andelsägarna i Enter Sverige Pro, org nr 504400-7127 Rapport om årsberättelse Uttalande Vi har i egenskap av revisorer i Enter Fonder AB, organisationsnummer 556573-5114, utfört en revision av årsberättelsen för Enter Sverige Pro för år 2017-01-01-2017-12-31. Den alternativa investeringsfondens årsberättelse ingår på sidorna 11 17 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om förvaltare av alternativa investeringsfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Enter Sverige Pro finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Grund för uttalande Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till fondbolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Övriga upplysningar Revisionen av årsberättelsen för räkenskapsåret 2016-01-01-2016-12-31 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 27 april 2017 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsberättelse. Annan information än årsberättelsen Detta dokument innehåller även annan information än årsberättelsen som återfinns på sidorna 3 och 62 79. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsberättelsen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsberättelsen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsberättelsen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror påoegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden,felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av fondbolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera fondbolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om eventuella betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland om vi identifierat betydande brister i den interna kontrollen. Stockholm den 7 mars 2018 Deloitte AB Christoffer Helgesen Auktoriserad revisor 17

Fondfakta Enter Select Fondens rättsliga ställning Enter Select (org. nr. 515602-1973) är en svensk aktiefond. Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fondens fondbestämmelser har ändrats per 3 juli 2017, då fonden blev en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 14 augusti 2007. Fondens ansvariga förvaltare är Sten Lindquist och John Bornstein. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till en fast avgift om 1,70 procent per år. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fonden placerar i svenska aktier, vilka är eller inom ett år avses bli noterade vid svensk börs eller auktoriserad marknadsplats eller är föremål för regelbunden handel vid annan reglerad marknad i Sverige. Förvaltningen i fonden styrs av en värderingspotential utan hänsyn till bolagens kapitalvikt på börsen. Portföljen är koncentrerad, med en balanserad sammansättning av branscher och storlek på bolag. Enskilda branscher kan dock från tid till annan helt uteslutas. Fondens medel skall till lägst 75 procent placeras i överlåtbara värdepapper som är eller inom ett år från emissionen avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige. Upp till 25 procent av fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper som är eller inom ett år från emissionen avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Sverige inom EU, EFTA eller Australien, Hong Kong, Japan, Kanada, Singapore eller USA. Derivatinstrument kan ingå som ett led i placeringsinriktningen. Ansvarsfulla investeringar och etik Samtliga Enters fonder följer särskilda hållbarhetsrelaterade kriterier i sina placeringar. Fonderna investerar inte i företag som bryter mot internationella konventioner utifrån FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag inom områdena miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, korruption samt inhumana vapen. Fonderna äger inte värdepapper i bolag som tillverkar landminor, kluster- och atomvapen. Enters fonder investerar inte i företag som äger fossila tillgångar för exploatering (kol, olja, gas) och heller inte i företag som producerar pornografi. Fonderna avstår vidare ifrån att investera i företag där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av alkohol, tobak, vapen och spel och där mer än 5% härrör från distribution av pornografiskt material. Riskfaktorer Den främsta risk fonden är exponerad emot är den marknadsrisk som uppstår då priset på fondens innehav fluktuerar. Som mått på marknadsrisken används ofta standardavvikelsen för fondens avkastning. Standardavvikelsen för Enter Select var vid årsskiftet 12,2% vilket är strax över fondens jämförelseindex OMXS50EW vars standardavvikelse uppgick till 11,4%. Fonden har under året ökat koncentrationen av sitt innehav med cirka 20%. Trots ökad koncentration anses diversifieringseffekten i fonden vara fortsatt god. Fonden är även exponerad mot en likviditetsrisk då somliga aktier på aktiemarknaden kan vara svåra att likvidera. Likviditetsrisken anses vara låg då fonden till stor del investerar i aktier med hög omsättning i förhållande till storleken på fondens positioner. Då fondbolaget är övertygade om att bolag som inte tar sociala, etiska eller miljömässiga hänsyn är utsatta för särskild risk har fondbolaget valt att helt exkludera sådana bolag i sina portföljer. Detta innefattar bolag som till exempel äger fossila tillgångar eller där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av vapen, alkohol, tobak eller spel. Förvaltningen av fonden bedöms ha skett i enlighet med fondens riskprofil under året, denna bedömning baseras på en löpande kontroll av relevanta riskmått samt utfallet av regelbundna stresstester. I helhetsbedömningen av fondens riskprofil ingår bland annat även löpande kontroller av fondens grad av aktiv förvaltning samt fondens koldioxidavtryck.vid beräkningen av total exponering i fonden används den så kallade åtagandemetoden. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 31 december 2017. 5 18

Förvaltningsberättelse Enter Select Resultatutveckling under året Fondens avkastning var 12,14 procent för perioden. Fondens jämförelseindex, OMSX50EW, noterade en avkastning om 10,56 procent. Förvaltarkommentarer till resultatet Marknadens utveckling 2017 blev ett bra år för finansiella tillgångar överlag, på en gynnsam kombination av bra konjunktur och fortsatt låga räntor. Penningpolitiken stramades åt i USA med tre räntehöjningar, men var fortsatt mjuk i Europa och Sverige. Europa noterade god tillväxt för första gången på länge, men inflationen var fortsatt låg. Både metall- och oljepriser steg, vilket bidrog till en positiv utveckling för cykliska aktier. Börsvinnare blev Industri, Råvaror och Telekom. Förlorarsektorer blev Finans och Konsumentvaror (H&M). Större köp Innehav som tillkom under 2017 var Alimak, Atlas Copco, Essity och ÅF. Större försäljningar Innehav som lämnade portföljen under 2017: AstraZeneca, Balder, Bonava, Bravida, H&M, Peab, SEB, SKF och Swedol. Positiva bidrag Från främst: Volvo, MTG, Sandvik, Electrolux och Kinnevik. Negativa bidrag Från främst: Autoliv, Swedbank, Billerud, Securitas och Intrum. Sten Lindquist har förvaltat Enter Select sedan fonden startade. Han är ansvarig för aktieförvaltningen på Enter Fonder och var med och startade firman år 1999. Framtidsutsikter 2018 Efterfrågan: Vi tror på fortsatt god utveckling för konjunkturen under 2018. Vinsterna: Vår bedömning är att vinsterna kommer fortsätta växa under året. Värdering: Vi tycker att värderingen av svenska aktier är något hög i absoluta tal men alltjämt låg relativt alternativa placeringar. Risker: Stramare penningpolitik och avtagande tillväxt hör till de utmaningar som aktiemarknaden kan behöva möta under 2018. John Bornstein är medförvaltare av Enter Select. Han är ansvarig för analysarbetet på Enter Fonder och var med och startade firman år 1999. Väsentliga händelser under året Fondbolaget har ansökt om och erhållit Finansinspektionens godkännande för ändringar i fondbestämmelserna för fonden. Fondbestämmelserna har per 3 juli 2017 ändrats med avseende på att fonden under en längre tid endast vid ett fåtal tillfällen utnyttjat beviljade undantag från de placeringsbestämmelser som anges i lagen om värdepappersfonder. Ändringen innebär således att fonden är en värdepappersfond (UCITS). Ändringen i fondbestämmelserna påverkar inte fondens karaktär eller förvaltningsinriktning. 19

NYCKELTALSUPPGIFTER 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 1 497 681 1 447 034 2 934 493 3 281 157 3 262 472 3 604 843 4 282 840 4 190 342 1 118 725 414 377 Antal utestående andelar, st. 708 830 768 004 1 648 723 2 155 301 2 525 301 3 481 629 4 623 283 3 582 905 1 225 532 774 155 Andelsvärde, kr 2 112,89 1 884,15 1 779,86 1 522,37 1 291,91 1 035,39 926,36 1 169,54 912,85 535,26 Utdelning per andel, kr - - - - - 26,85 0,35 6,76 11,62 - Totalavkastning respektive år 12,14% 5,86% 16,91% 17,84% 24,78% 14,70% -20,77% 28,96% 74,33% -41,34% OMXS50EW respektive år 10,56% 10,15% 15,27% 18,48% 25,06% 14,67% -11,55% 28,98% 54,32% -40,94% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år ) 8,94% 11,23% 17,38% 21,26% 19,63% -4,67% 1,08% 49,94% 1,13% Genomsnittlig årsavkastning (5 år ) 15,32% 15,84% 9,33% 11,50% 20,58% 3,69% 1,09% - - Risknivå skala 1-7 (KIID ) 5 6 6 6 6 7 7 5 5 Active Share ¹ 65% 59% 60% Aktiv risk (2 år) 2,61% 3,35% 3,30% 3,14% 3,69% 4,82% 5,14% 8,64% 8,90% Totalrisk (2 år) 12,19% 16,12% 14,86% 10,80% 16,18% 24,54% 24,95% 23,08% 29,10% Totalrisk jmf index (2 år) 11,44% 15,45% 14,18% 9,63% 15,34% 23,15% 18,37% 21,61% 29,69% Omsättning i fonden Omsättningshastighet ggr/år 0,73 0,56 0,49 0,73 0,62 0,77 0,80 0,90 1,70 Kostnader under året Förvaltningsavgift 1,72% 1,72% 1,71% 1,71% 1,71% 1,72% 1,71% 1,72% 1,72% Årlig avgift 1,84% 1,84% 1,79% 1,72% 1,71% 1,71% 1,72% 1,71% 1,72% Transaktionskostnader, tkr -1 330-2424 -2 331-6 006-5 946-8 790-8 934-6 506-2 941 Transaktionskostnader 0,06% 0,06% 0,06% 0,11% 0,11% 0,12% 0,10% 0,11% 0,11% Analyskostnader, tkr ¹ -1 785-2923 -2 397 ENTER SELECT 1) Nyckeltalen Active share samt analyskostnader redovisas sedan 2015, då dessa från denna tidpunkt omfattats av fondbolagens förenings rekomenderande riktlinjer för redovisningar av nyckeltal. Analyskostnader har före 2015 ingått i transaktionskostnader som en delkomponent. ÖVRIG INFORMATION Inga transaktioner med derivatinstrument har skett under året. Omsättning med närstående bolag uppgår till 2,39% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV VOLVO 7,7% ATLAS COPCO 6,9% AUTOLIV 6,4% HUSQVARNA 5,8% ELECTROLUX 5,8% % AV FOND EXEMPELKUND 2017 Värde vid Förvaltnings- Övriga årets slut avgifter kostnader Engångsinsättning 10 000 kr vid årets början 11213,95 185,11 24,73 Månadssparande 100 kr per månad 1240,48 11,41 1,46 20

ENTER SELECT RESULTATRÄKNING, TKR 2017 2016 NOTER 31-dec-17 31-dec-16 Intäkter och värdeförändring Not 1, Finansiella instrument Värdeförändring på överlåtbara värdepapper, aktier 156 452 52 194 Se innehavssammanställning nästa sida Värdeförändringar på derivatinstrument - -2 994 Utdelningar 42 114 71 907 Not 2, Övriga tillgångar Summa intäkter och värdeförändring 198 566 121 107 Upplupna utdelningar - - Fondlikvid fordran 152 - Kostnader Summa övriga tillgångar 152 52 Förvaltningsavgifter Ersättning till fondbolag -25 303-41 826 Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Ersättning till förvaringsinstitut -180-300 Upplupet förvaltningsarvode -2 195-2 072 Ersättning till tillsynsmyndighet -14 - Övriga upplupna kostnader - - Ersättning till revisorer -74-101 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -2 195-2 072 Räntekostnader -173-102 Övriga kostnader -3 114-5 347 Not 4, Övriga skulder Summa kostnader -28 857-47 676 Skuld avseende inlösen -38-752 Summa övriga skulder -38-752 Årets resultat 169 709 73 431 FÖRÄNDRING AV BALANSRÄKNING, TKR 31-dec-17 31-dec-16 FONDFÖRMÖGENHET 2017 2016 Tillgångar Fondförmögenhet vid årets början 1 447 034 2 934 493 Finansiella instrument aktier, not 1 1 472 937 1 422 168 Andelsutgivning 167 980 457 078 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 472 937 1 422 168 Andelsinlösen -287 042-2 017 968 Periodens resultat 169 709 73 431 Bankmedel och övriga likvida medel 26 825 27 691 Fondförmögenhet utgående 1 497 681 1 447 034 Övriga tillgångar, not 2 152 - Summa tillgångar 1 499 914 1 449 859 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-2 195-2 072 Övriga skulder, not 4-38 -752 Summa skulder -2 233-2 825 Fondförmögenhet 1 497 681 1 447 034 Poster inom linjen Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat - - 21

Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs ENTER SELECT Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Svenska Aktier Informationsteknik HEXAGON 166 330 410,9 68 345 4,6% Bank SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 68 345 4,6% SWEDBANK A 372 700 197,9 73 757 4,9% SUMMA BANK 73 757 4,9% Material BILLERUDKORSNÄS 275 844 140,5 38 756 2,6% Dagligvaror HEXPOL 603 410 83,15 50 174 3,4% AAK AB 108 614 702,5 76 301 5,1% SCA 741 850 84,55 62 723 4,2% ESSITY 314 250 233 73 220 4,9% SUMMA MATERIAL 151 653 10,1% SUMMA DAGLIGVAROR 149 522 10,0% Sällanköpsvaror Fastigheter AUTOLIV SDB 91 600 1 047,0 95 905 6,4% PANDOX 129 200 158,5 20 478 1,4% ELECTROLUX 327 400 264,3 86 532 5,8% SUMMA FASTIGHETER 20 478 1,4% HUSQVARNA 1 109 938 78,1 86 686 5,8% MODERN TIMES GROUP 213 400 344,8 73 580 4,9% Finans SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 342 703 22,9% INTRUM JUSTITIA 177 700 303,3 53 896 3,6% KINNEVIK 269 570 277,3 74 752 5,0% SUMMA SVENSKA AKTIER 1 472 937 98,4% SUMMA FINANS 128 648 8,6% Hälsovård Summa finansiella instrument CAMURUS AB 198 298 136 26 969 1,8% med positivt marknadsvärde 1 472 937 98,4% SW ORPHAN BIOVITRUM 201 725 112,3 22 654 1,5% SUMMA HÄLSOVÅRD 49 622 3,3% Industrivaror & Tjänster ALIMAK GROUP 324 398 128 41 523 2,8% ATLAS COPCO A 291 700 354,2 103 320 6,9% SANDVIK 457 050 143,7 65 678 4,4% SECURITAS 518 330 143,2 74 225 5,0% TRELLEBORG 296 700 190 56 373 3,8% VOLVO 750 469 152,7 114 597 7,7% ÅF AB 179 616 180,9 32 493 2,2% SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 488 208 32,6% Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 1 472 937 98,4% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 1 472 937 98,4% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 31 december 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 31 december 2017. Utförliga redovisning- och värderingsprinciper samt information om ersättningar framgår av sidorna 75-80 i årsberättelsen. 22

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed årsberättelse per den 31 december 2017 för specialfonden Enter Select Stockholm den 6 mars 2018 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 23

Revisionsberättelse Till Andelsägarna i Enter Select, org nr 515602-1973 Rapport om årsberättelse Uttalande Vi har i egenskap av revisorer i Enter Fonder AB, organisationsnummer 556573-5114, utfört en revision av årsberättelsen för Enter Select för år 2017-01-01-2017-12-31. Värdepappersfondens årsberättelse ingår på sidorna 18 24 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Enter Select finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Grund för uttalande Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till fondbolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Övriga upplysningar Revisionen av årsberättelsen för räkenskapsåret 2016-01-01-2016-12-31 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 27 april 2017 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsberättelse. Annan information än årsberättelsen Detta dokument innehåller även annan information än årsberättelsen som återfinns på sidorna 3 och 62 79. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsberättelsen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsberättelsen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsberättelsen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden,felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av fondbolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera fondbolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om eventuella betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland om vi identifierat betydande brister i den interna kontrollen. Stockholm den 7 mars 2018 Deloitte AB Christoffer Helgesen Auktoriserad revisor 24

Fondfakta Enter Select Pro Fondens rättsliga ställning Enter Select Pro (org. nr. 504400-8596) är en svensk aktiefond. Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 6 februari 2004. Fondens ansvariga förvaltare är Sten Lindquist och John Bornstein. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till dels en fast avgift om 0,50 procent per år dels en resultatbaserad avgift om 25 procent av överavkastningen i förhållande till fondens avkastningströskel, som grundar sig på utvecklingen av fondens jämförelseindex. Maximal avgift som får tas ut ur fonden till fondbolaget uppgår till 3 procent. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fonden placerar i svenska aktier, vilka är eller inom ett år avses bli noterade vid svensk börs eller auktoriserad marknadsplats eller är föremål för regelbunden handel vid annan reglerad marknad i Sverige. Förvaltningen i fonden styrs av värderingspotential utan hänsyn till bolagens kapitalvikt på börsen. Portföljen är koncentrerad, med en balanserad sammansättning av branscher och storlek på bolag. Enskilda branscher kan dock från tid till annan helt uteslutas. Fonden kan placera mer än 10 procent av fondförmögenheten i en enskild aktie. Upp till 25 procent av fondens medel får placeras i fondpapper noterade vid andra börser, auktoriserade marknadsplatser eller andra reglerade marknader utanför Sverige. Fondens medel skall till minst 75 procent vara investerade i, eller exponerade mot aktier. Derivatinstrument kan ingå som ett led i placeringsinriktningen. Ansvarsfulla investeringar och etik Samtliga Enters fonder följer särskilda hållbarhetsrelaterade kriterier i sina placeringar. Fonderna investerar inte i företag som bryter mot internationella konventioner utifrån FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag inom områdena miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, korruption samt inhumana vapen. Fonderna äger inte värdepapper i bolag som tillverkar landminor, kluster- och atomvapen. Enters fonder investerar inte i företag som äger fossila tillgångar för exploatering (kol, olja, gas) och heller inte i företag som producerar pornografi. Fonderna avstår vidare ifrån att investera i företag där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av alkohol, tobak, vapen och spel och där mer än 5% härrör från distribution av pornografiskt material. Riskfaktorer Den främsta risk fonden är exponerad emot är den marknadsrisk som uppstår då priset på fondens innehav fluktuerar. Som mått på marknadsrisken används ofta standardavvikelsen för fondens avkastning. Standardavvikelsen för Enter Select Pro var vid årsskiftet 12,3% vilket är strax över fondens jämförelseindex OMXS50EW vars standardavvikelse uppgick till 11,4%. Fonden har under året ökat koncentrationen av sitt innehav med cirka 20%. Trots ökad koncentration anses diversifieringseffekten i fonden vara fortsatt god. Fonden är även exponerad mot en likviditetsrisk då somliga aktier på aktiemarknaden kan vara svåra att likvidera. Likviditetsrisken anses vara låg då fonden till stor del investerar i aktier med hög omsättning i förhållande till storleken på fondens positioner. Då fondbolaget är övertygade om att bolag som inte tar sociala, etiska eller miljömässiga hänsyn är utsatta för särskild risk har fondbolaget valt att helt exkludera sådana bolag i sina portföljer. Detta innefattar bolag som till exempel äger fossila tillgångar eller där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av vapen, alkohol, tobak eller spel. Förvaltningen av fonden bedöms ha skett i enlighet med fondens riskprofil under året, denna bedömning baseras på en löpande kontroll av relevanta riskmått samt utfallet av regelbundna stresstester. I helhetsbedömningen av fondens riskprofil ingår bland annat även löpande kontroller av fondens grad av aktiv förvaltning samt fondens koldioxidavtryck. Vid beräkningen av total exponering i fonden används den så kallade åtagandemetoden. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 31 december 2017 5 25

Förvaltningsberättelse Enter Select Pro Resultatutveckling under året Fondens avkastning var 12,82 procent för perioden. Fondens jämförelseindex, OMSX50EW, noterade en avkastning om 10,56 procent. Förvaltarkommentarer till resultatet Marknadens utveckling 2017 blev ett bra år för finansiella tillgångar överlag, på en gynnsam kombination av bra konjunktur och fortsatt låga räntor. Penningpolitiken stramades åt i USA med tre räntehöjningar, men var fortsatt mjuk i Europa och Sverige. Europa noterade god tillväxt för första gången på länge, men inflationen var fortsatt låg. Både metall- och oljepriser steg, vilket bidrog till en positiv utveckling för cykliska aktier. Börsvinnare blev Industri, Råvaror och Telekom. Förlorarsektorer blev Finans och Konsumentvaror (H&M). Större köp Innehav som tillkom under 2017 var Alimak, Atlas Copco, Essity och ÅF. Större försäljningar Innehav som lämnade portföljen under 2017: AstraZeneca, Balder, Bonava, Bravida, H&M, Peab, SEB, SKF och Swedol. Positiva bidrag Från främst: Volvo, MTG, Sandvik, Electrolux och Kinnevik. Negativa bidrag Från främst: Autoliv, Swedbank, Billerud, Securitas och Intrum. Sten Lindquist har förvaltat Enter Select Pro sedan fonden startade. Han är ansvarig för aktieförvaltningen på Enter Fonder och var med och Framtidsutsikter 2018 Efterfrågan: Vi tror på fortsatt god utveckling för konjunkturen under 2018. Vinsterna: Vår bedömning är att vinsterna kommer fortsätta växa under året. Värdering: Vi tycker att värderingen av svenska aktier är något hög i absoluta tal men alltjämt låg relativt alternativa placeringar. Risker: Stramare penningpolitik och avtagande tillväxt hör till de utmaningar som aktiemarknaden kan behöva möta under 2018. John Bornstein är medförvaltare av Enter Select Pro. Han är ansvarig för analysarbetet på Enter Fonder och var med och startade firman år 1999. 26

NYCKELTALSUPPGIFTER 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 1 793 145 1 792 096 1 580 559 1 517 992 1 381 501 1 230 624 864 329 1 230 262 538 665 570 242 Antal utestående andelar, st. 407 869 459 895 431 942 486 050 526 363 588 813 456 334 517 651 288 172 500 436 Andelsvärde, kr 4 396,37 3 896,75 3 659,19 3 123,12 2 624,62 2 090,01 1 894,07 2 376,62 1 869,25 1 139,49 Utdelning per andel, kr - - - - - 107,35 9,61 38,02 67,53 68,68 Totalavkastning respektive år 12,82% 6,49% 17,16% 18,99% 25,58% 16,14% -19,98% 29,48% 74,35% -41,65% OMXS50EW respektive år 10,56% 10,15% 15,27% 18,48% 25,06% 14,67% -11,55% 30,48% 54,32% -40,94% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) 9,60% 11,68% 18,08% 22,24% 20,76% -3,60% 1,79% 50,24% 0,86% Genomsnittlig årsavkastning (5 år) 16,03% 16,69% 10,22% 12,45% 21,38% 4,13% 1,52% 13,14% 14,67% Risknivå skala 1-7 (KIID) 5 6 6 6 6 7 7 5 5 Active Share ¹ 65% 59% 60% Aktiv risk (2 år) 2,62% 3,29% 3,14% 2,95% 3,66% 4,81% 5,16% 8,32% 9,03% Totalrisk (2 år) 12,26% 15,98% 14,68% 10,69% 16,08% 24,38% 24,95% 23,02% 29,02% Totalrisk jmf index (2 år) 11,44% 15,45% 14,18% 9,63% 15,34% 23,15% 18,37% 21,61% 29,69% Omsättning i fonden Omsättningshastighet ggr/år 0,70 0,86 0,63 0,82 0,83 0,86 0,84 1,01 1,60 Kostnader under året Förvaltningsavgift 0,52% 0,52% 0,51% 0,51% 0,51% 0,52% 0,51% 0,52% 0,52% Årlig avgift 0,64% 0,62% 0,59% 0,52% 0,52% 0,53% 0,52% 0,52% 0,53% Transaktionskostnader, tkr -1 591-1412 -1 192-2 523-2 349-2 010-2 034-2 315-1 975 Transaktionskostnader 0,06% 0,05% 0,05% 0,11% 0,10% 0,11% 0,10% 0,11% 0,10% Analyskostnader, tkr ¹ -2 143-1552 -1 128 ENTER SELECT PRO 1) Nyckeltalen Active share samt analyskostnader redovisas sedan 2015, då dessa från denna tidpunkt omfattats av fondbolagens förenings rekomenderande riktlinjer för redovisningar av nyckeltal. Analyskostnader har före 2015 ingått i transaktionskostnader som en delkomponent. ÖVRIG INFORMATION Inga transaktioner med derivatinstrument har skett under året. Omsättning med närstående bolag uppgår till 2,26% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV VOLVO 7,7% ATLAS COPCO 6,8% AUTOLIV 6,4% HUSQVARNA 5,8% AAK 5,8% % AV FOND EXEMPELKUND 2017 Värde vid Förvaltnings- Övriga årets slut avgifter kostnader Engångsinsättning 10 000 kr vid årets början 11281,96 115,01 24,38 Månadssparande 100 kr per månad 1242,41 8,87 1,43 27

ENTER SELECT PRO RESULTATRÄKNING, TKR 2017 2016 NOTER 31-dec-17 31-dec-16 Intäkter och värdeförändring Not 1, Finansiella instrument Värdeförändring på överlåtbara värdepapper, aktier 189 652 74 895 Se innehavssammanställning nästa sida Värdeförändringar på derivatinstrument - -1 333 Värdeförändring fondandelar - 1 750 Not 2, Övriga tillgångar Utdelningar 52 070 41 059 Upplupna utdelningar - - Summa intäkter och värdeförändring 241 722 116 370 Fondlikvid fordran 91 - Summa övriga tillgångar 91 52 Kostnader Förvaltningsavgifter Ersättning till fondbolag -18 713-8 906 Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Ersättning till förvaringsinstitut -216-196 Upplupet förvaltningsarvode -5 378-729 Ersättning till tillsynsmyndighet -17 - Övriga upplupna kostnader - -4 Summa upplupna kostnader och förutbetalda Ersättning till revisorer -79-70 intäkter -5 378-732 Räntekostnader -188-115 Övriga kostnader -3 734-2 964 Not 4, Övriga skulder Summa kostnader -22 946-12 251 Fondlikvidskulder - - Skuld avseende inlösen -18 - Årets resultat 218 775 104 119 Summa övriga skulder -18 - FÖRÄNDRING AV BALANSRÄKNING, TKR 31-dec-17 31-dec-16 FONDFÖRMÖGENHET 2017 2016 Tillgångar Fondförmögenhet vid årets början 1 792 096 1 580 559 Finansiella instrument aktier, not 1 1 756 533 1 761 501 Andelsutgivning 76 092 516 360 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 756 533 1 761 501 Andelsinlösen -293 817-408 942 Periodens resultat 218 775 104 119 Bankmedel och övriga likvida medel 41 918 31 326 Fondförmögenhet utgående 1 793 145 1 792 096 Övriga tillgångar, not 2 91 - Summa tillgångar 1 798 542 1 792 828 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-5 378-732 Övriga skulder, not 4-18 - Summa skulder -5 396-732 Fondförmögenhet 1 793 145 1 792 096 Poster inom linjen Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat - - 28

ENTER SELECT PRO Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Svenska Aktier Informationsteknik HEXAGON 198 766 410,9 81 673 4,6% Bank SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 81 673 4,6% SWEDBANK A 443 050 197,9 87 680 4,9% SUMMA BANK 87 680 4,9% Material BILLERUDKORSNÄS 334 643 140,5 47 017 2,6% Dagligvaror HEXPOL 757 865 83,2 63 016 3,5% AAK AB 129 714 702,5 91 124 5,1% SCA 896 050 84,6 75 761 4,2% ESSITY 374 850 233,0 87 340 4,9% SUMMA MATERIAL 185 795 10,4% SUMMA DAGLIGVAROR 178 464 10,0% Sällanköpsvaror Fastigheter AUTOLIV SDB 109 100 1047,0 114 228 6,4% PANDOX 154 170 158,5 24 436 1,4% ELECTROLUX 390 550 264,3 103 222 5,8% SUMMA FASTIGHETER 24 436 1,4% HUSQVARNA 1 323 233 78,1 103 344 5,8% MODERN TIMES GROUP 255 500 344,8 88 096 4,9% Finans SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 408 891 22,8% INTRUM JUSTITIA 209 850 303,3 63 648 3,6% KINNEVIK 321 970 277,3 89 282 5,0% SUMMA SVENSKA AKTIER 1 756 533 98,0% SUMMA FINANS 152 930 8,5% Hälsovård Summa finansiella instrument CAMURUS AB 235 500 136,0 32 028 1,8% med positivt marknadsvärde 1 756 533 98,0% SW ORPHAN BIOVITRUM 244 300 112,3 27 435 1,5% SUMMA HÄLSOVÅRD 59 463 3,3% Industrivaror & Tjänster ALIMAK GROUP 381 700 128,0 48 858 2,7% ATLAS COPCO A 343 900 354,2 121 809 6,8% SANDVIK 547 550 143,7 78 683 4,4% SECURITAS 619 100 143,2 88 655 4,9% TRELLEBORG 349 800 190,0 66 462 3,7% VOLVO 898 059 152,7 137 134 7,7% ÅF AB 196 800 180,9 35 601 2,0% SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 577 202 32,2% Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 1 756 533 98,0% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 1 756 533 98,0% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:10) om alternativa investeringsfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 31 december 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 31 december 2017. Utförliga redovisning- och värderingsprinciper samt information om ersättningar framgår av sidorna 75-80 i årsberättelsen. 29

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed årsberättelse per den 31 december 2017 för specialfonden Enter Select Pro Stockholm den 6 mars 2018 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 30

Revisionsberättelse Till Andelsägarna i Enter Select Pro, org nr 504400-8596 Rapport om årsberättelse Uttalande Vi har i egenskap av revisorer i Enter Fonder AB, organisationsnummer 556573-5114, utfört en revision av årsberättelsen för Enter Select Pro för år 2017-01-01-2017-12-31. Den alternativa investeringsfondens årsberättelse ingår på sidorna 25 31 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om förvaltare av alternativa investeringsfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Enter Select Pro finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Grund för uttalande Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till fondbolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Övriga upplysningar Revisionen av årsberättelsen för räkenskapsåret 2016-01-01-2016-12-31 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 27 april 2017 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsberättelse. Annan information än årsberättelsen Detta dokument innehåller även annan information än årsberättelsen som återfinns på sidorna 3 och 62 79. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsberättelsen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsberättelsen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsberättelsen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror påoegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden,felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av fondbolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera fondbolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om eventuella betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland om vi identifierat betydande brister i den interna kontrollen. Stockholm den 7 mars 2018 Deloitte AB Christoffer Helgesen Auktoriserad revisor 31

Fondfakta Enter Småbolagsfond Fondens rättsliga ställning Enter Småbolagsfond (org. nr. 515602-7764) är en svensk aktiefond. Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 1 september 2015. Fondens ansvariga förvaltare är Catrin Jansson. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Fonden finns med i Pensionsmyndighetens utbud av fonder till pensionsväljarna, nr 589101. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Fonden har följande andelsklasser; Andelsklass A med en fast avgift om 1,50 procent per år och andelsklass B med en fast avgift om 0,75 procent per år samt en resultatbaserad avgift om 20 procent av den del av fondens avkastning som överstiger avkastningen för Fondens jämförelseindex, Carnegie Small Cap Sweden Return Index (CSRX). Fonden tillämpar high watermark-principen. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar för närvarande inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper som aktier, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar och på konto hos kreditinstitut. Fondens medel kommer att vara placerad i aktier och aktierelaterade överlåtbara värdepapper som emitteras av företag som har sitt säte i Norden. Lägst 90 procent av dessa placeringar skall ske i företag vars marknadsvärde, vid investeringstillfället, utgör högst 1,25 procent av svenska aktiemarknadens totala börsvärde. Fondens medel får placeras i derivatinstrument. Derivatinstrument kan komma att användas för att minska aktieexponeringen som ett alternativ till att sälja enskilda innehav. Ansvarsfulla investeringar och etik Samtliga Enters fonder följer särskilda hållbarhetsrelaterade kriterier i sina placeringar. Fonderna investerar inte i företag som bryter mot internationella konventioner utifrån FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag inom områdena miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, korruption samt inhumana vapen. Fonderna äger inte värdepapper i bolag som tillverkar landminor, kluster- och atomvapen. Enters fonder investerar inte i företag som äger fossila tillgångar för exploatering (kol, olja, gas) och heller inte i företag som producerar pornografi. Fonderna avstår vidare ifrån att investera i företag där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av alkohol, tobak, vapen och spel och där mer än 5% härrör från distribution av pornografiskt material. Riskfaktorer Den främsta risk fonden är exponerad emot är den marknadsrisk som uppstår då priset på fondens innehav fluktuerar. Som mått på marknadsrisken används ofta standardavvikelsen för fondens avkastning. Standardavvikelsen för Enter Småbolagsfond var vid årsskiftet 13,3% vilket är strax över fondens jämförelseindex CSRX vars standardavvikelse uppgick till 12,9%. Fonden är även exponerad mot en likviditetsrisk då somliga aktier på aktiemarknaden kan kan vara svåra att likvidera. Aktier i småbolag har generellt lägre likviditet vilket medför högre krav på hanteringen av likviditetsrisk i fonden, likviditetsrisken anses trots detta vara låg då fonden till stor del investerar i aktier med hög omsättning i förhållande till storleken på fondens positioner. Då fondbolaget är övertygade om att bolag som inte tar sociala, etiska eller miljömässiga hänsyn är utsatta för särskild risk har fondbolaget valt att helt exkludera sådana bolag i sina portföljer. Detta innefattar bolag som till exempel äger fossila tillgångar eller där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av vapen, alkohol, tobak eller spel. Förvaltningen av fonden bedöms ha skett i enlighet med fondens riskprofil under året, denna bedömning baseras på en löpande kontroll av relevanta riskmått samt utfallet av regelbundna stresstester. I helhetsbedömningen av fondens riskprofil ingår bland annat även löpande kontroller av fondens grad av aktiv förvaltning samt fondens koldioxidavtryck. Vid beräkningen av total exponering i fonden används den så kallade åtagandemetoden. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 31 december 2017 32

Förvaltningsberättelse Enter Småbolagsfond Resultatutveckling under året Fondens avkastning under 2017 uppgick till 11,39 procent för andelsklass A och 12,24 procent för andelsklass B. Fondens jämförelseindex, CSRX, redovisar en avkastning om 8,82 procent för motsvarande period. Förvaltarkommentarer till resultatet Marknadens utveckling Industribolag och Fastighet var bästa sektorer för CSRX och IT var sämsta. Småbolagen avkastade något svagare än börsen i övrigt. Nyintroduktioner fortsatte komma till småbolagslistan, framför allt under första halvåret, men med ett generellt något svalare mottagande än senaste åren. Större köp/ökning av innehav under året Innehav som tillkommit under perioden inkluderar Scandic Hotels, Invisio, Elanders och Midsona samt Actic och MIPS som noterades under perioden. Även Momentum Group (avknoppning B&B Tools), Beijer Ref, Bufab och Acando tillkom. Större försäljningar Innehav som lämnade portföljen var bland annat Klövern, Eltel, Inwido, Bonava, Kindred, Billerud, NCC, Evolution Gaming, Collector, Bergman & Beving och MQ. Positiva bidrag Störst positivt bidrag gavs av Evolution Gaming, Nolato, Scandic Hotels, Momentum Group och Thule. Relativavkastningen påverkades positivt av frånvaron av Fingerprint Cards och NCC. Negativa bidrag Störst negativt bidrag gavs av JM, Actic, Tobii, Elanders och Doro. Relativavkastningen påverkades negativt främst av frånvaron av Tele2 och Holmen. Catrin Jansson har förvaltat Enter Småbolagsfond sedan fonden startade. Hon har en civilingenjörs- och ekonomie magisterexamen från Lunds Framtidsutsikter 2018 Efterfrågan: Vi tror på fortsatt god utveckling för konjunkturen under 2018. Vinsterna: Vår bedömning är att vinsterna kommer fortsätta växa under året. Vi spår att småbolag överlag bör överträffa börsen som helhet i termer av avkastning. Värdering: Vi tycker att värderingen av svenska aktier är något hög i absoluta tal men fortsatt attraktiv relativt alternativa placeringar. Småbolagens värdering är på en attraktiv nivå relativt börsen ur ett historiskt perspektiv. Vi tror att både tillväxt och värdering har mer att ge. Risker: Stramare penningpolitik och avtagande tillväxt hör till de utmaningar som aktiemarknaden kan behöva möta under 2018. 33

ENTER SMÅBOLAGSFOND NYCKELTALSUPPGIFTER 2017 2016 2015 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 159 348 77 803 151 885 Antal utestående andelar, andelskl. A, st 35 112 42 056 121 620 Antal utestående andelar, andelskl. B, st 77 753 19 578 1 879 Andelsvärde, kr A 1 407,59 1 263,61 1 230,05 Andelsvärde, kr B 1 413,77 1 259,64 1 217,07 Totalavkastning resp. år, andelskl. A 11,39% 2,73% 23,01% Totalavkastning resp. år, andelskl. B 12,24% 3,50% 21,71% CSRX respektive år 8,82% 12,18% 15,80% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) 6,96% - - Genomsnittlig årsavkastning (5 år) - - - Risknivå skala 1-7 (KIID) 5 6 6 Active share 81% 74% - Aktiv risk (2 år) 5,02% - - Totalrisk (2 år) 13,31% - - Totalrisk jmf index (2 år) 12,88% - - Omsättning i fonden Omsättningshastighet ggr/år 0,83 0,88 1,39 Kostnader under året Förvaltningsavgift andelskl. A 1,56% 1,60% 1,52% Förvaltningsavgift andelskl. B 0,81% 0,83% 0,77% Årlig avgift andelskl. A 1,58% 1,67% - Årlig avgift andelskl. B 0,82% 0,87% - Transaktionskostnader, tkr -127-107 -91 Transaktionskostnader 0,05% 0,05% 0,05% Analyskostnader, tkr -18-47 -1 ÖVRIG INFORMATION Inga transaktioner har skett i derivatinstrument. Omsättning med närstående bolag uppgår till 0,80% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV BALDER 5,4% ÅF 5,1% ALIMAK 4,1% HIQ INTERNATIONAL 4,0% CATENA MEDIA 4,0% % AV FOND EXEMPELKUND 2017 Värde vid Förvaltnings- Övriga årets slut avgifter kostnader Engångsinsättning 10 000 kr vid årets början, andelsklass A 11139,39 162,47 21,65 andelsklass B 11223,64 81,54 20,31 Månadssparande 100 kr 1237,69 10,00 1,34 per månad, andelsklass A 34

ENTER SMÅBOLAGSFOND RESULTATRÄKNING, TKR 2017 2016 NOTER 31-dec-17 31-dec-16 Intäkter och värdeförändring Not 1, Finansiella instrument Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 9 657 1 314 Se innehavssammanställning nästa sida Utdelningar 1 953-7 492 Valutakursvinster och förluster -2 9 Not 2, Övriga tillgångar Övriga intäkter 0 0 Fondlikvidfordringar - 2 562 Summa intäkter och värdeförändring 11 609-6 169 Upplupna utdelningar - 2 562 Summa övriga tillgångar - 2 562 Kostnader Förvaltningsavgifter Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Ersättning till fondbolag -1 166-1 053 Upplupet förvaltningsarvode -126-76 Ersättning till förvaringsinstitut -31-30 Övriga upplupna kostnader - -5 Ersättning till tillsynsmyndighet -1 - Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -126-81 Ersättning till revisorer -34-29 Räntekostnader -21 0 Not 4, Övriga skulder Övriga kostnader -145-168 Fondlikvidskulder - -165 Summa kostnader -1 398-1 280 Skuld avseende inlösen - - Årets resultat 10 211-7 449 Summa övriga skulder - -165 FÖRÄNDRING AV BALANSRÄKNING, TKR 31-dec-17 31-dec-16 FONDFÖRMÖGENHET 2017 2016 Tillgångar Fondförmögenhet vid årets början 77 803 151 885 Finansiella instrument, not 1 154 547 74 248 Andelsutgivning 93 871 58 286 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 154 547 74 248 Andelsinlösen -22 537-124 918 Periodens resultat 10 211-7 449 Bankmedel och övriga likvida medel 4 927 1 240 Fondförmögenhet utgående 159 348 77 804 Övriga tillgångar, not 2 0 2 562 Summa tillgångar 159 474 78 050 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-126 -81 Övriga skulder, not 4 - -165 Summa skulder -126-246 Fondförmögenhet 159 348 77 803 Poster inom linjen Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat - - 35

ENTER SMÅBOLAGSFOND Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Svenska Aktier Informationsteknik ACANDO 122 000 27,9 3 404 2,1% Bank CELLAVISION 10 420 143,8 1 498 0,9% NORDAX 70 139 53,0 3 717 2,3% HIQ INTERNATIONAL 102 000 62,3 6 350 4,0% SUMMA BANK 3 717 2,3% LAGERCRANTZ GROUP 35 339 81,0 2 862 1,8% MICRO SYSTEMATION AB 12 222 78,0 953 0,6% Dagligvaror NOLATO 9 865 539,0 5 317 3,3% MIDSONA B 57 000 58,5 3 335 2,1% TOBII 65 758 35,4 2 328 1,5% THULE 20 163 184,9 3 728 2,3% SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 24 798 14,3% SUMMA DAGLIGVAROR 7 063 4,4% Material Fastigheter BOLIDEN 17 610 280,6 4 941 3,1% BALDER 39 105 219,4 8 580 5,4% HEXPOL 20 700 83,2 1 721 1,1% D CARNEGIE & CO AB 44 930 122,3 5 493 3,5% SUMMA MATERIAL 6 663 4,2% JM 15 645 186,9 2 924 1,8% SUMMA FASTIGHETER 16 996 10,7% Sällanköpsvaror DUNI AB 27 556 121,3 3 341 2,1% Finans ELANDERS 21 000 82,0 1 722 1,1% HOIST 17 612 92,3 1 625 1,0% MIPS AB 30 000 51,3 1 538 1,0% INTRUM JUSTITIA 19 830 303,3 6 014 3,8% MODERN TIMES GROUP 17 300 344,8 5 965 3,7% VOLATI 40 000 63,3 2 530 1,6% SCANDIC HOTELS GROUP 44 500 117,8 5 240 3,3% SUMMA FINANS 10 169 6,4% SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 17 806 11,2% Hälsovård Teleoperatörer ACTIC GROUP AB 70 000 37,8 2 646 1,7% DORO 89 806 43,7 3 925 2,5% ALLIGATOR BIOSCIENCE 16 200 23,3 377 0,2% INVISIO COMMUNICATIO 26 500 79,3 2 100 1,3% ATTENDO 69 160 88,0 6 083 3,8% SUMMA TELEOPERATÖRER 6 025 3,8% CAMURUS AB 18 300 136,0 2 489 1,6% SW ORPHAN BIOVITRUM 25 412 112,3 2 854 1,8% SUMMA SVENSKA AKTIER 152 461 95,7% SUMMA HÄLSOVÅRD 14 449 9,1% Utländska aktier Industrivaror & Tjänster ALIMAK GROUP 51 000 128,0 6 528 4,1% Informationsteknik BALCO GROUP 43 000 62,0 2 666 1,7% TOMRA 15 858 131,5 2 086 1,3% BEIJER REF AB 9 619 316,5 3 044 1,9% SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 2 086 1,3% BUFAB 46 000 106,3 4 888 3,1% CATENA MEDIA PLC 61 000 103,8 6 329 4,0% SUMMA UTLÄNDSKA AKTIER 2 086 1,3% IES I SVERIGE 29 196 75,0 2 190 1,4% MOMENTUM GROUP 40 210 116,5 4 684 2,9% NORDIC WATERPROOFING 29 390 70,5 2 072 1,3% Summa finansiella instrument TRELLEBORG 33 129 190,0 6 295 4,0% med positivt marknadsvärde 154 547 97,0% ÅF AB 45 145 180,9 8 167 5,1% SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 46 862 29,4% Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 154 547 97,0% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 154 547 97,0% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 31 december 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 31 december 2017. Utförliga redovisning- och värderingsprinciper samt information om ersättningar framgår av sidorna 75-80 i årsberättelsen. 36

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed årsberättelse per den 31 december 2017 för värdepappersfonden Enter Småbolagsfond Stockholm den 6 mars 2018 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 37

Revisionsberättelse Till Andelsägarna i Enter Småbolagsfond, org nr 515602-7764 Rapport om årsberättelse Uttalande Vi har i egenskap av revisorer i Enter Fonder AB, organisationsnummer 556573-5114, utfört en revision av årsberättelsen för Enter Småbolagsfond för år 2017-01-01-2017-12-31. Värdepappersfondens årsberättelse ingår på sidorna 32 38 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Enter Småbolagsfonds finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Grund för uttalande Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till fondbolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Övriga upplysningar Revisionen av årsberättelsen för räkenskapsåret 2016-01-01-2016-12-31 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 27 april 2017 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsberättelse. Annan information än årsberättelsen Detta dokument innehåller även annan information än årsberättelsen som återfinns på sidorna 3 och 62 79. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsberättelsen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsberättelsen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsberättelsen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden,felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av fondbolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera fondbolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om eventuella betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland om vi identifierat betydande brister i den interna kontrollen. Stockholm den 7 mars 2018 Deloitte AB Christoffer Helgesen Auktoriserad revisor 38

Fondfakta Enter Preserve Fondens rättsliga ställning Enter Preserve (org. nr. 515602-6733) är en svensk blandfond. Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 17 mars 2014. Fondens ansvariga förvaltare är Anders Wilson och John Bornstein. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Fonden finns med i Pensionsmyndighetens utbud av fonder, nr 490706, till pensionsväljarna. Fondklasser Fonden har en icke-utdelande andelsklass A och en utdelande andelsklass B. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till en fast avgift om 1,40 procent per år. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fonden är en aktiv förvaltad blandfond med möjlighet att placera i både aktie- och ränterelaterade placeringar. Fondens placeringar sker mot Sverige och övriga Norden. Målsättningen med fondens placeringsinriktning är att åstadkomma en god positivavkastning med relativt låg risk. Såväl ränte- som aktieandelen förvaltas med inriktningpå den målsättningen. För att minska risken för värdefall har fonden möjlighet att skydda aktieandelen med hjälp av derivat. Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, fondandelar, på konto hos kreditinstitut och derivatinstrument. Mellan 0-70 procent av fondens medel kommer att vara placerade i överlåtbara värdepapper med aktierelaterad inriktning. Om portföljens exponering mot aktiemarknaden ska minskas kan detta ske genom omplaceringar från aktier till räntebärande placeringar. En minskning av exponeringen mot aktiemarknaden kan också ske genom att aktieportföljens värde skyddas med hjälp av derivatinstrument. Ansvarsfulla investeringar och etik Samtliga Enters fonder följer särskilda hållbarhetsrelaterade kriterier i sina placeringar. Fonderna investerar inte i företag som bryter mot internationella konventioner utifrån FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag inom områdena miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, korruption samt inhumana vapen. Fonderna äger inte värdepapper i bolag som tillverkar landminor, kluster- och atomvapen. Enters fonder investerar inte i företag som äger fossila tillgångar för exploatering (kol, olja, gas) och heller inte i företag som producerar pornografi. Fonderna avstår vidare ifrån att investera i företag där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av alkohol, tobak, vapen och spel och där mer än 5% härrör från distribution av pornografiskt material. Riskfaktorer Fonden har möjlighet att placera i både aktier och räntebärande innehav, fondens risk är därför stark kopplat till den aktuella allokeringen mellan aktier och räntor. Då minst 30% av fondens medel ska vara placerade i räntebärande innehav har fonden generellt sett en lägre marknadsrisk än en traditionell aktiefond. Den främsta risk fonden är exponerad emot är den marknadsrisk som uppstår då priset på fondens aktieinnehav fluktuerar. Fondens räntebärande innehav är också behäftade med risk i form av bland annat kreditrisk samt ränterisk. Kreditrisken i fonden är begränsad genom att endast emittenter vars kreditbetyg är lägst Investment grade får ingå i portföljen. Fonden är även exponerad mot en likviditetsrisk då somliga av fondens värdepapper kan vara svåra att likvidera. Likviditetsrisken anses vara låg då fonden till stor del investerar i värdepapper med hög omsättning i förhållande till storleken på fondens positioner. Förvaltningen av fonden bedöms ha skett i enlighet med fondens riskprofil under året, denna bedömning baseras på en löpande kontroll av relevanta riskmått samt utfallet av regelbundna stresstester. Vid beräkningen av total exponering i fonden används den så kallade åtagandemetoden. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 31 december 2017 5 39

Förvaltningsberättelse Enter Preserve Resultatutveckling under året Fondens avkastning, Andelsklass A och B, var 5,38 procent för perioden. Fonden har per 30 januari 2017 absorberat Enter Maximal genom en fusion. Fusionen har inte påverkat andelsägare i fonden. Förvaltarkommentarer till resultatet Marknadens utveckling 2017 blev ett bra år för finansiella tillgångar överlag, på en gynnsam kombination av bra konjunktur och fortsatt låga räntor. Penningpolitiken stramades åt i USA med tre räntehöjningar, men var fortsatt mjuk i Europa och Sverige. Europa noterade god tillväxt för första gången på länge, men inflationen var fortsatt låg. Både metall- och oljepriser steg, vilket bidrog till en positiv utveckling för cykliska aktier. Börsvinnare blev Industri, Råvaror och Telekom. Förlorarsektorer blev Finans och Konsumentvaror (H&M). Större köp Nya innehav för 2017 var Acando, Actic, Addtech, Balco, Essity (spinoff från SCA), Handicare, Nordea, Mycronic, Nordax, Sandvik, Tele2 och Trelleborg. Större försäljningar Vi sålde under perioden våra aktier Ahlsell, AstraZeneca, Bakkafrost, Bergman & Beving, Bilia, Bonava, Bravida, Duni, Eltel,Gjensidige, Hemfosa, Inwido, Kindred, NCC, Nordic Waterproofing, SKF och Pandox. Positiva bidrag Från främst Nolato, SCA, Volvo, MTG, Sandvik, Addtech, Scandic och Engelska Skolan. Negativa bidrag Från främst JM, Bilia, BillerudKorsnäs, Intrum, Skanska och Swedbank. Framtidsutsikter 2018 Efterfrågan: Vi tror på fortsatt god utveckling för konjunkturen under 2018. Vinsterna: Vår bedömning är att vinsterna kommer fortsätta växa under året. Värdering: Vi tycker att värderingen av svenska aktier är något hög i absoluta tal men alltjämt låg relativt alternativa placeringar. Risker: Stramare penningpolitik och avtagande tillväxt hör till de utmaningar som aktiemarknaden kan behöva möta under 2018. Anders Wilson har förvaltat Enter Preserve sedan fonden startade. Han är ansvarig för ränteförvaltningen på Enter Fonder och var med och John Bornstein har förvaltat Enter Preserve sedan fonden startade. Han är ansvarig för analysarbetet på Enter Fonder och var med och startade firman år 1999. 40

ENTER PRESERVE NYCKELTALSUPPGIFTER 2017 2016 2015 2014 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 242 821 344 975 232 491 86 386 Antal utestående andelskl. A, st 134 888 227 512 138 241 77 737 Antal utestående andelskl. B, st 54 985 51 007 50 263 - Andelsvärde, kr A 1 326,66 1 258,87 1 248,32 1 111,26 Andelsvärde, kr B 1 161,62 1 148,22 1 192,15 1 111,26 Utdelning per andel, kr, B 47,04 51,76 54,02 - Totalavkastning respektive år 5,38% 0,85% 12,33% 11,13% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) 3,09% 6,43% - - Genomsnittlig årsavkastning (5 år) - - - - Risknivå skala 1-7, KIID 4 4 4 4 Totalrisk (2 år) 5,95% 7,63% - - Omsättning i fonden Omsättningshastighet ggr/år 1,55 0,75 0,73 0,61 Kostnader under året, tkr Förvaltningsavgifter 1,44% 1,43% 1,43% 1,54% Årlig avgift 1,54% 1,48% 1,48% 1,58% Transaktionskostnader, tkr -361-157 -171-73 Transaktionskostnader 0,04% 0,03% 0,07% 0,06% Analyskostnader, tkr ¹ -267-141 -35 1) Analyskostnader redovisas sedan 2015, då dessa från denna tidpunkt omfattats av fondbolagens förenings rekomenderande riktlinjer för redovisningar av nyckeltal. Analyskostnader har före 2015 ingått i transaktionskostnader som en delkomponent. ÖVRIG INFORMATION Handel med derivatinstrument har skett i begränsad omfattning under året. Omsättning med närstående bolag uppgår till 0,50% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV SBAB BANK AB NOTES 15/20201110 5,5% NORSK HYDRO 1% 221107 5,3% TELIASONERA AB EMTN 14/20221004 4,7% TELE2 AB FRN 20230224 4,2% KINNEVIK FRN 20220315 4,2% % AV FOND EXEMPELKUND 2017 Värde vid Förvaltnings- Övriga årets slut avgifter kostnader Engångsinsättning 10 000 kr vid årets början, andelsklass A 10158,01 64,93 3,94 andelsklass B 10157,61 64,92 3,35 Månadssparande 100 kr per månad, andelsklass A 1208,64 4,23 0,24 41

ENTER PRESERVE RESULTATRÄKNING, TKR 2017 2016 NOTER 31-dec-17 31-dec-16 Intäkter och värdeförändring Not 1, Finansiella instrument Värdeförändring överlåtbara värdepapper, aktier 12 281 7 180 Se innehavssammanställning nästa sida Värdeförändring överlåtbara värdepapper, räntebärande instrument 1 369-621 Värdeförändring penningmarknadsinstrument 3 36 Not 2, Övriga tillgångar Värdeförändring derivatinstrument -1 271-2 755 Upplupna utdelningar - - Värdeförändring fondandelar 203 - Summa övriga tillgångar - - Valutakursförluster/vinst -37-37 Ränteintäkter 1 239 1 689 Aktieutdelningar 3 463 3 539 Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa intäkter och värdeförändring 17 251 9 031 Upplupet förvaltningsarvode -291-403 Övriga upplupna kostnader - - Kostnader Summa upplupna kostnader och förutbetalda -291-403 intäkter Förvaltningsavgifter Ersättning till fondbolag -3 673-3 886 Not4, Övriga skulder Ersättning till förvaringsinstitut -53-45 Fondlikvidskulder - - Ersättning till tillsynsmyndighet -3 - Skuld avseende inlösen - -113 Ersättning till revisorer -50-39 Summa övriga skulder - -113 Räntekostnader -87-96 Övriga kostnader -626-298 Summa kostnader -4 492-4 364 Årets resultat 12 759 4 667 FÖRÄNDRING AV BALANSRÄKNING, TKR 31-dec-17 31-dec-16 FONDFÖRMÖGENHET 2017 2016 Tillgångar Fondförmögenhet vid årets början 344 975 232 491 Överlåtbara värdepapper, not 1 230 126 264 887 Andelsutgivning 127 903 157 547 Penningmarknadsinstrument, not 1-19 997 Andelsinlösen -240 412-47 115 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 230 126 284 884 Lämnad utdelning -2 405-2 613 Periodens resultat 12 759 4 667 Övriga tillgångar, not 2 9 142 - Fondförmögenhet utgående 242 821 344 975 Bankmedel och övriga likvida medel 3 844 60 607 Summa tillgångar 243 112 345 491 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-291 -403 Övriga skulder, not 4 - -113 Summa skulder -291-516 Fondförmögenhet 242 821 344 975 Poster inom linjen Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat - - Ställda säkerheter i procent av fondförmögenheten - - 42

Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs ENTER PRESERVE Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Svenska aktier Bank Teleoperatörer NORDAX 100 000 53,0 5 300 2,2 TELE2 55 000 100,8 5 544 2,3 NORDEA BANK 33 500 99,3 3 327 1,4 SUMMA TELEOPERATÖRER 5 544 2,3 SWEDBANK A 23 000 197,9 4 552 1,9 SUMMA BANK 13 178 5,4 SUMMA SVENSKA AKTIER 142 544 58,7 Dagligvaror Utländska aktier ESSITY 23 900 233,0 5 569 2,3 SUMMA DAGLIGVAROR 5 569 2,3 Bank DANSKE BANK AS 16 000 319,1 5 106 2,1 Finans SUMMA BANK 5 106 2,1 INTRUM JUSTITIA 17 150 303,3 5 202 2,1 SUMMA FINANS 5 202 2,1 SUMMA UTLÄNDSKA AKTIER 5 106 2,1 Hälsovård Räntebärande obligationer ACTIC GROUP AB 36 438 37,8 1 377 0,6 ATTENDO 52 900 88,0 4 653 1,9 Bank Handicare Group 85 000 52,8 4 484 1,9 DANSKE BANK FRN 2019-06-05 9 000 000 102,6 9 250 3,8 SUMMA HÄLSOVÅRD 10 514 4,3 SUMMA BANK 9 250 3,8 Industrivaror & Tjänster Finans ADDTECH 25 000 179,5 4 488 1,9 KINNEVIK FRN 2022-03-15 10 000 000 101,2 10 127 4,2 BALCO GROUP AB 77 677 62,0 4 816 2,0 SUMMA FINANS 10 127 4,2 IES I SVERIGE HOLDING II 57 441 75,0 4 308 1,8 AB Hälsovård SANDVIK 40 000 143,7 5 748 2,4 ELEKTA 1,56% 2020-03-26 1 000 000 101,8 1 030 0,4 SECURITAS 39 000 143,2 5 585 2,3 SUMMA HÄLSOVÅRD 1 030 0,4 SKANSKA 21 300 170,0 3 621 1,5 SWECO 19 900 181,8 3 618 1,5 Informationsteknik TRELLEBORG 17 500 190,0 3 325 1,4 HEXAGON AB FRN 2022-03-10 5 000 000 101,2 5 059 2,1 VOLVO 37 200 152,7 5 680 2,3 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 5 059 2,1 ÅF AB 28 000 180,9 5 065 2,1 SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 46 254 19,1 Material BILLERUD FRN 2022-02-21 9 000 000 101,6 9 155 3,8 Informationsteknik NORSK HYDRO 1% 221107 13 000 000 99,1 12 902 5,3 ACANDO 166 998 27,9 4 659 1,9 SUMMA MATERIAL 22 057 9,1 HIQ INTERNATIONAL 64 188 62,3 3 996 1,7 LAGERCRANTZ GROUP 28 759 81,0 2 329 1,0 Statliga bolag MYCRONIC 50 000 85,0 4 250 1,8 SBAB BANK AB NOTES 15/20201110 13 000 000 102,1 13 295 5,5 NOLATO 10 400 539,0 5 606 2,3 SUMMA STATLIGA BOLAG 13 295 5,5 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 20 840 8,6 Teleoperatörer Material TELE2 AB FRN 2023-02-24 10 000 000 101,9 10 196 4,2 BILLERUDKORSNÄS 25 000 140,5 3 513 1,5 TELIASONERA AB EMTN 14/2022-10-04 11 000 000 103,6 11 462 4,7 SCA 63 900 84,6 5 403 2,2 SUMMA TELEOPERATÖRER 21 659 8,9 SUMMA MATERIAL 8 915 3,7 SUMMA RÄNTEBÄRANDE OBLIGATIONER 82 476 34,0 Sällanköpsvaror AUTOLIV SDB 5 250 1047,0 5 497 2,3 Summa finansiella instrument ELECTROLUX 19 500 264,3 5 154 2,1 med positivt marknadsvärde 230 126 94,8% HUSQVARNA 57 500 78,1 4 491 1,9 MODERN TIMES GROUP 18 000 344,8 6 206 2,6 SCANDIC HOTELS GROUP AB 44 000 117,8 5 181 2,1 SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 26 529 10,9 43

Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 230 126 94,8% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 230 126 94,8% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 31 december 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 31 december 2017. Utförliga redovisning- och värderingsprinciper samt information om ersättningar framgår av sidorna 75-80 i årsberättelsen. 44

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed årsberättelse per den 31 december 2017 för värdepappersfonden Enter Preserve Stockholm den 6 mars 2017 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 45

Revisionsberättelse Till Andelsägarna i Enter Preserve, org nr 515602-6733 Rapport om årsberättelse Uttalande Vi har i egenskap av revisorer i Enter Fonder AB, organisationsnummer 556573-5114, utfört en revision av årsberättelsen för Enter Preserve för år2017-01-01-2017-12-31. Värdepappersfondensårsberättelse ingår påsidorna39 46i dettadokument. Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Enter Preserves finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Grund för uttalande Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till fondbolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Övriga upplysningar Revisionen av årsberättelsen för räkenskapsåret 2016-01-01-2016-12-31 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 27 april 2017 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsberättelse. Annan information än årsberättelsen Detta dokument innehåller även annan information än årsberättelsen som återfinns på sidorna 62 68. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsberättelsen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsberättelsen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsberättelsen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden,felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av fondbolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera fondbolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om eventuella betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland om vi identifierat betydande brister i den interna kontrollen. Stockholm den 7 mars 2018 Deloitte AB Christoffer Helgesen Auktoriserad revisor 46

Fondfakta Enter Cross Credit Fondens rättsliga ställning Enter Cross Credit (org. nr. 504400-7184) är en svensk räntefond. Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 30 november 1999. Fondens ansvarige förvaltare är Anders Wilson. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Fonden finns med i Pensionsmyndighetens utbud av fonder, nr 134593, till pensionsväljarna. Fondens placeringsinriktning samt förvaltningsavgift har under perioden, per 9 januari 2017, ändrats. Fonden var tidigare fram till och med 9 januari 2017 en penningmarknadsfond. Detta påverkar vissa nyckeltalsmått då fullständig historik för fonden i sitt nuvarande utförande inte finns tillgänglig. Fondklasser Fonden har en icke-utdelande andelsklass A och en utdelande andelsklass B. Andelsklass B startades den 27 mars 2013. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till en fast avgift om 0,65 procent per år. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fonden placerar i svenska räntebärande värdepapper. Placeringsinriktning är att investera i företagsobligationer och företagscertifikat emitterade i svenska kronor med en bedömd rating mellan Investment Grade och High Yield. Fondens bedömda genomsnittliga kreditrating ska dock vid var tid uppgå till lägst Investment Grade. Fonden har möjlighet att investera i räntebärande värdepapper emitterade av företag, kommun, bostadsinstitut samt stat. Fondens genomsnittliga viktade duration får högst uppgå till två år. Målsättningen med fondens placeringar är att, med beaktande av angiven placeringsinriktning och riskspridning, uppnå högsta möjliga värdetillväxt av fondens tillgångar vilket överträffar den breda marknaden av svenska företagsobligationer med jämförbar kreditrisk och duration. Fonden får placera i derivat för att effektivisera förvaltningen i syfte att antingen minska kostnader och risker i förvaltningen eller för att öka avkastningen. Ansvarsfulla investeringar och etik Samtliga Enters fonder följer särskilda hållbarhetsrelaterade kriterier i sina placeringar. Fonderna investerar inte i företag som bryter mot internationella konventioner utifrån FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag inom områdena miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, korruption samt inhumana vapen. Fonderna äger inte värdepapper i bolag som tillverkar landminor, kluster- och atomvapen. Enters fonder investerar inte i företag som äger fossila tillgångar för exploatering (kol, olja, gas) och heller inte i företag som producerar pornografi. Fonderna avstår vidare ifrån att investera i företag där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av alkohol, tobak, vapen och spel och där mer än 5% härrör från distribution av pornografiskt material. Riskfaktorer Fonden är exponerad mot riskfaktorer kopplade till fondens räntebärande innehav. Exempel på en sådan risk är den kreditrisk som härrör ifrån kreditvärdigheten hos emittenterna av fondens innehav. Fonden investerar i företagsobligationer med hög kreditvärdighet, så kallad Investement grade, samt även i företagsobligationer med lägre kreditvärdighet. Kreditrisken är begränsad genom att den genomsnittliga kreditvärdigheten i portföljen ska vara lägst Investment grade. Kreditrisken minskas ytterligare genom att skapa en väl diversifierad portfölj som sprider risken mellan olika emittenter. Fonden exponeras även för en ränterisk. Ränterisk kan utryckas som fondens duration vilken för Enter Cross Credit var 0,45 vid årsskiftet. Durationen är enligt fondbestämmelserna begränsad till att vara högst två år för hela portföljen. Fonden är även exponerad mot en likviditetsrisk då somliga av fondens värdepapper kan vara svåra att likvidera. Likviditetsrisken anses vara låg då fonden till stor del investerar i värdepapper med hög omsättning i förhållande till storleken på fondens positioner. Förvaltningen av fonden bedöms ha skett i enlighet med fondens riskprofil under året, denna bedömning baseras på en löpande kontroll av relevanta riskmått samt utfallet av regelbundna stresstester. Vid beräkningen av total exponering i fonden används den så kallade åtagandemetoden. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 31 december 2017 47

Förvaltningsberättelse Enter Cross Credit Resultatutveckling under året Fondens avkastning, Andelsklass A och B, redovisas under perioden till 1,58 procent. Durationen i fonden var 0,4 år per den 31 december 2017. Förvaltarkommentarer till resultatet Marknadsräntorna var i princip oförändrade på statsobligationer under året. Räntan på bostadsobligationer föll med cirka 20 punkter under året, oavsett löptid. Kreditmarknaderna har generellt varit starka och kreditspreadar har minskat överlag för obligationer med både Investment Grade och High Yield rating. Under 2017 har det emitterats kreditobligationer i svenska kronor för sammanlagt cirka 160 miljarder. Det är mer än under 2016 då emissionsvolymen på helåret blev 98 miljarder. Den högsta emissionsvolymen de senaste åren var 2014 då det emitterades obligationer för sammanlagt 124 miljarder på helåret. Av emissionsvolymerna var cirka 23 procent High Yield (det vill säga lägre rating än Investment Grade), och resterande 77 procent var Investment Grade. Trots den mycket höga nyemissionsaktiviteten har det rått en tydlig brist på material. Ofta var emissionerna övertecknade både två eller tre gånger. Så uppenbarligen har investerare fortsatt söka sig till värdepapper som ger lite bättre ränta när nu stora delar av stats- och bostadobligationsmarknaderna handlas till negativ ränta. Anders Wilson har förvaltat Enter Cross Credit sedan fonden startade. Han är ansvarig för ränteförvaltningen på Enter Fonder och var med och startade firman år 1999. Den amerikanska centralbanken, FED, har fortsatt att höja räntan. Under 2017 höjde man vid tre tillfällen, i mars, juni och december. Signalerna från FED är att man har för avsikt att höja räntan ytterligare tre gånger under 2018 förutsatt att ekonomin utvecklas enligt förväntningarna. I Europa fortsätter ECB att stimulera ekonomin via fortsatta obligationsköp och låg ränta. Även i Europa pekar mycket på en fortsatt förbättrad konjunkturutveckling. Riksbanken fortsätter även de med negativ styrränta och fortsatta köp av statsobligationer. Deras prognos är att de skall börja höja räntan efter sommaren, men vi är lite tveksamma till om så verkligen kommer att bli fallet. Framtidsutsikter 2018 Under början av 2018 räknar vi med en utveckling påminnande mycket om den vi såg under 2017. Fortsatta stimulanser från många centralbanker och fortsatt god världskonjunktur. Under andra halvan av 2018 är det tänkbart att den globala konjunkturen så sakteliga börjar mattas till följd av fortsatta räntehöjningar i USA. För svenskt vidkommande finns det en risk att minskat bostadsbyggande till följd av svagare prisutveckling på bostäder kan komma att leda till lite mer dämpad BNPtillväxt än vad vi såg under 2017, trots en fortsatt stark internationell konjunktur. 48

NYCKELTALSUPPGIFTER 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 417 140 233 196 322 135 242 101 443 482 487 361 1 204 267 620 667 538 337 707 406 Antal utestående andelskl. A, st 282 609 214 375 225 205 190 631 410 771 496 350 1 219 281 636 332 539 141 667 008 Antal utestående andelskl. B, st 135 305 19 054 101 332 52 730 36 401 - - - - - Andelsvärde, kr, A 1 019,86 1004,00 1 002,56 1 003,86 993,52 981,89 987,69 975,38 998,51 1 060,53 Andelsvärde, kr, B 952,8 942,73 950,88 962,17 971,76 - - - - - Utdelning per andel, kr A - - - - - 26,96 9,39 28,47 83,68 27,57 Utdelning per andel, kr B 4,73 9,52 10,02 19,5 21,47 - - - - - Totalavkastning respektive år¹ 1,58% 0,14% -0,13% 1,04% 1,18% 2,18% 2,24% 0,55% 2,14% 5,49% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år)¹ 0,86% 0,01% 0,45% 1,11% 1,68% 2,21% 1,39% 1,34% 3,80% Genomsnittlig årsavkastning (5 år)¹ 0,76% 0,88% 1,30% 1,44% 1,65% 2,51% 2,69% 2,60% 2,81% Risknivå skala 1-7, KIID¹ 2 1 1 1 1 1 1 1 1 Aktiv risk (2 år)¹ - 0,20% 0,21% 0,17% 0,13% 0,25% 0,25% 0,41% 0,45% Totalrisk (2 år)¹ 0,31% 0,19% 0,28% 0,19% 0,12% 0,25% 0,25% 0,66% 0,71% Omsättning i fonden Omsättningshastighet ggr/år 1,59 2,78 2,14 2,80 2,03 1,12 2,27 1,44 2,13 Kostnader under året ENTER CROSS CREDIT Förvaltningsavgift¹ 0,69% 0,19% 0,18% 0,19% 0,37% 0,48% 0,48% 0,48% 0,48% Årlig avgift¹ 0,69% 0,19% 0,18% 0,19% 0,35% 0,48% 0,48% 0,49% 0,48% Transaktionskostnader, tkr -15 0 0 0 0 0 0 0 0 Transaktionskostnader 0 - - - - - - - - 1) Fondens förvaltningsavgift och årliga avgift avser uttagna avgifter för perioden 170101-171231. Fondens placeringsinriktning samt förvaltningsavgift har under perioden, per 9 januari 2017, ändrats. Detta påverkar vissa nyckeltalsmått då fullständig historisk data för fonden i sitt nuvarande utförande inte finns tillgänglig. För fondens aktuella förvaltningsavgift hänvisas därför till förvaltningberättelsen. ÖVRIG INFORMATION Handel med derivatinstrument har skett i begränsad omfattning under året. Omsättning med närstående bolag uppgår till 3,34% av total omsättning. Fondens fondbestämmelser ändrades per 9 januari 2017, då fonden ändrade namn samt fick den nuvarande placeringsinriktningen från att tidigare varit en penningmarknadsfond. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV % AV FOND SAMMANLAGD EXPONERING FÖRETAG % AV FOND* TELIASONERA AB EMTN 14/20221004 8,1% HEIMSTAD FRN 2019-09-16 5,1% INTRUM JUSTITIA 20180105 5,0% VOLVO CARS FRN 20220307 5,0% NIBE FRN 20220411 4,9% INTRUM JUSTITIA 8,4% KINNEVIK 7,3% HEAXAGON 6,1% ELEKTA 4,9% RESURS BANK 4,8% EXEMPELKUND 2017 Värde vid Förvaltnings- Övriga årets slut avgifter kostnader * Tabellen anger sammanlagd exponering mot ett och samma företag eller företagsgrupp för de företag där fonden innehar mer än ett värdepapper. Engångsinsättning 10 000 kr vid årets början, andelsklass A 10158,01 64,93 3,94 andelsklass B 10157,61 64,92 3,35 Månadssparande 100 kr per månad, andelsklass A 1208,64 4,23 0,24 49

ENTER CROSS CREDIT RESULTATRÄKNING, TKR 2017 2016 NOTER 31-dec-17 31-dec-16 Intäkter och värdeförändring Not 1, Finansiella instrument Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 2 889-896 Se innehavssammanställning nästa sida Värdeförändring på penningmarknadsinstrument 76 136 Värdeförändring på derivatinstrument 29 - Not 2, Övriga tillgångar Ränteintäkter 5 049 1 681 Fondlikvidfordringar - - Övrig aintäkter 12 - Summa övriga tillgångar - - Summa intäkter och värdeförändring 8 057 921 Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Kostnader Upplupet förvaltningsarvode -231-29 Förvaltningsavgifter Övriga upplupna kostnader - - Ersättning till fondbolag -2 465-380 Summa upplupna kostnader och förutbetalda -231-29 intäkter Ersättning till förvaringsinstitut -81-50 Ersättning till tillsynsmyndighet -2 - Not 4, Övriga skulder Ersättning till revisorer -41-41 Skuld avseende inlösen -4-221 Räntekostnader -78-25 Summa övriga skulder -4-221 Övriga kostnader -15 - Summa kostnader -2 682-496 Årets resultat 5 375 426 FÖRÄNDRING AV BALANSRÄKNING, TKR 31-dec-17 31-dec-16 FONDFÖRMÖGENHET 2017 2016 Tillgångar Fondförmögenhet vid årets början 233 196 322 135 Överlåtbara värdepapper, not 1 357 815 127 657 Andelsutgivning 285 043 138 452 Penningmarknadsinstrument, not 1 54 987 87 983 Andelsinlösen -105 883-226 882 Derivatinstrument positivt marknadsvärde, not 1 12 87 983 Lämnad utdelning -591-936 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 412 814 303 622 Periodens resultat 5 375 426 Fondförmögenhet utgående 417 140 233 196 Bankmedel och övriga likvida medel 4 561 17 807 Summa tillgångar 417 375 321 429 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-231 -29 Övriga skulder, not 4-4 -221 Summa skulder -235-251 Fondförmögenhet 417 140 321 178 Poster inom linjen Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat 269 - Ställda säkerheter i procent av fondförmögenheten 0,06% - 50

ENTER CROSS CREDIT Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Räntebärande Obligationer Bank Material DANSKE BANK FRN 2019-06-05 10 000 000 102,6 10 277 2,5 NORSK HYDRO 0,125% 191107 20 000 000 99,8 19 959 4,8 RESURS BANK FRN 2020-02-24 14 000 000 100,7 14 113 3,4 STENA METALL FRN 44162 10 000 000 103,7 10 397 2,5 RESURS BANK FRN 2020-05-29 6 000 000 100,5 6 034 1,5 SUMMA MATERIAL 30 356 7,3 SPARBANK FRN 2018-10-25 8 000 000 101,9 8 192 2,0 SUMMA BANK 38 617 9,3 Statliga bolag SBAB BANK AB NOTES 15/20201110 10 000 000 102,1 10 227 2,5 Fastigheter SUMMA STATLIGA BOLAG 10 227 2,5 CASTELLUM AB OBL FRN 44256 20 000 000 100,5 20 121 4,8 FASTPART FRN 2019-03-22 19 000 000 102,8 19 549 4,7 Sällanköpsvaror HEIMSTAD FRN 2019-09-16 21 000 000 100,6 21 153 5,1 BEWi Group FRN 2020-06-08 3 000 000 100,6 3 043 0,7 NP3 FASTIGHETER FRN 44299 5 000 000 99,4 5 013 1,2 MODERN TIMES GROUP FRN 40456 10 000 000 101,6 10 178 2,4 SUMMA FASTIGHETER 65 836 15,8 SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 13 221 3,2 Finans Teleoperatörer KINNEVIK 0,6 % 2020-05-29 10 000 000 100,3 10 065 2,4 TELE2 AB FRN 20230224 10 000 000 102,1 10 376 2,5 KINNEVIK FRN 2022-0315 20 000 000 101,2 20 253 4,9 TELIASONERA AB EMTN 14/2022-10-04 32 500 000 103,6 33 865 8,1 KLARNA FRN 200922 14 000 000 100,7 14 100 3,4 SUMMA TELEOPERATÖRER 44 241 10,6 SIRIUS FRN 220922 16 000 000 101,5 16 254 3,9 STBNO 0 PERP 8 000 000 100,1 8 021 1,9 SUMMA RÄNTEBÄRANDE OBLIGATIONER 357 815 85,8 SUMMA FINANS 68 692 16,5 Räntebärande Penningmedel Hälsovård ELEKTA 1,56% 2020-03-26 10 000 000 101,8 10 299 2,5 Finans ELEKTA FRN 2020-03-26 10 000 000 100,7 10 073 2,4 INTRUM JUSTITIA 2018-02-14 14 000 000 0,2 13 997 3,4 SUMMA HÄLSOVÅRD 20 371 4,9 INTRUM JUSTITIA 2018-03-05 21 000 000 0,2 20 994 5,0 SUMMA FINANS 34 992 8,4 Industrivaror & Tjänster NIBE FRN 2022-04-11 20 000 000 101,4 20 313 4,9 Informationsteknik VOLVO CARS FRN 2022-03-07 20 000 000 103,3 20 688 5,0 HEXAGON FC 2018-04-18 15 000 000 0,1 14 996 3,6 SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 41 001 9,8 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 14 996 3,6 Informationsteknik Material HEXAGON AB FRN 2021-04-24 10 000 000 100,7 10 074 2,4 BERGVIK FC 20180119 5 000 000 0,1 5 000 1,2 HEXAGON AB FRN 2022-03-10 15 000 000 101,2 15 178 3,6 SUMMA MATERIAL 5 000 1,2 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 25 252 6,1 SUMMA RÄNTEBÄRANDE PENNINGMEDEL 54 987 13,2 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 412 802 99,0 Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 412 802 99,0% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 412 802 99,0% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 31 december 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 31 december 2017. Utförliga redovisning- och värderingsprinciper samt information om ersättningar framgår av sidorna 75-80 i årsberättelsen. 51

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed årsberättelse per den 31 december 2017 för värdepappersfonden Enter Cross Credit Stockholm den 6 mars 2017 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 52

Revisionsberättelse Till Andelsägarna i Enter Cross Credit, org nr 504400-7184 Rapport om årsberättelse Uttalande Vi har i egenskap av revisorer i Enter Fonder AB, organisationsnummer 556573-5114, utfört en revision av årsberättelsen för Enter Cross Credit för år 2017-01-01-2017-12-31. Värdepappersfondensårsberättelse ingår påsidorna47 53i dettadokument. Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Värdepappersfonden Enter Cross Credits finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Grund för uttalande Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till fondbolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Övriga upplysningar Revisionen av årsberättelsen för räkenskapsåret 2016-01-01-2016-12-31 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 27 april 2017 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsberättelse. Annan information än årsberättelsen Detta dokument innehåller även annan information än årsberättelsen som återfinns på sidorna 3 och 62 79. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsberättelsen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsberättelsen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsberättelsen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden,felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av fondbolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera fondbolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om eventuella betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland om vi identifierat betydande brister i den interna kontrollen. Stockholm den 7 mars 2018 Deloitte AB Christoffer Helgesen Auktoriserad revisor 53

Fondfakta Enter Return Fondens rättsliga ställning Enter Return (org. nr. 515602-3060) är en svensk räntefond. Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 29 december 2008. Fondens ansvarige förvaltare är Anders Wilson. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Fonden finns med i Pensionsmyndighetens utbud av fonder, nr 356477, till pensionsväljarna. Fondklasser Fonden har en icke-utdelande andelsklass A och en utdelande andelsklass B. Andelsklass B startades den 27 mars 2013. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till en fast avgift om 0,65 procent per år. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden har ingen insättnings- och uttagsavgift. Placeringsinriktning Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar utfärdade i svenska kronor, euro och US-dollar. Fondens medel får även placeras på konto hos kreditinstitut. Den genomsnittliga durationen för de räntebärande placeringar som finns i portföljen skall uppgå till mellan minus ett och fem år. Med överlåtbara värdepapper avses endast överlåtbara räntebärande eller ränterelaterade värdepapper. Fonden får bara placera i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som emitterats av kreditinstitut med rating lägst Investment Grade och med säte inom EES. Ratingen följer ratinginstitutet Standard & Poors kreditbetyg eller motsvarande kreditbetyg enligt andra ratinginstitut. Undantagna från det ovan nämnda kravet på lägsta rating är placeringar i överlåtbara värdepapper och penningmarknads-instrument som är garanterade av svenska staten eller utgivna av bolag helägda av svenska staten. Fonden får placera högst 10 procent av fondens värde i andra fonder eller fondföretag. Fondens medel får placeras i derivatinstrument. Ansvarsfulla investeringar och etik Samtliga Enters fonder följer särskilda hållbarhetsrelaterade kriterier i sina placeringar. Fonderna investerar inte i företag som bryter mot internationella konventioner utifrån FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag inom områdena miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, korruption samt inhumana vapen. Fonderna äger inte värdepapper i bolag som tillverkar landminor, kluster- och atomvapen. Enters fonder investerar inte i företag som äger fossila tillgångar för exploatering (kol, olja, gas) och heller inte i företag som producerar pornografi. Fonderna avstår vidare ifrån att investera i företag där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av alkohol, tobak, vapen och spel och där mer än 5% härrör från distribution av pornografiskt material. Riskfaktorer Fonden är exponerad mot riskfaktorer kopplade till fondens räntebärande innehav. Exempel på en sådan risk är den kreditrisk som härrör ifrån kreditvärdigheten hos emittenterna av fondens innehav. Kreditrisken i fonden är begränsad så att endast emittenter vars kreditbetyg är lägst Investment grade får ingå i portföljen. Kreditrisken minskas ytterligare genom att skapa en väl diversifierad portfölj som sprider risken mellan olika emittenter. Fonden exponeras även för en ränterisk. Ränterisk kan utryckas som fondens duration vilken för Enter Return vid årsskiftet uppgick till 0,57. Durationen är enligt fondbestämmelserna begränsad till att vara högst fem år för hela portföljen. Fonden är även exponerad mot en likviditetsrisk då somliga av fondens värdepapper kan vara svåra att likvidera. Likviditetsrisken anses vara låg då fonden till stor del investerar i värdepapper med hög omsättning i förhållande till storleken på fondens positioner. Förvaltningen av fonden bedöms ha skett i enlighet med fondens riskprofil under året, denna bedömning baseras på en löpande kontroll av relevanta riskmått samt utfallet av regelbundna stresstester. Vid beräkningen av total exponering i fonden används den så kallade åtagandemetoden. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 31 december 2017 54

Förvaltningsberättelse Enter Return Resultatutveckling under året Fondens avkastning, Andelsklass A och B redovisas under perioden till 0,92 procent. Fondens jämförelseindex, HMSMD25 redovisar en avkastning om 0,44 procent för perioden. Durationen i fonden var 0,6 år per den 31 december 2017. Förvaltarkommentarer till resultatet Marknadsräntorna var i princip oförändrade på statsobligationer under året. Räntan på bostadsobligationer föll med cirka 20 punkter under året, oavsett löptid. Kreditmarknaderna har överlag varit starka och kreditspreadar har minskat överlag för obligationer med Investment Grade rating. Under 2017 har det emitterats kreditobligationer i svenska kronor för sammanlagt cirka 160 miljarder. Det är mer än under hela 2016 då emissionsvolymen på helåret blev 98 miljarder. Den högsta emissionsvolymen de senaste åren var 2014 då det emitterades obligationer för sammanlagt 124 miljarder på helåret. Av emissionsvolymerna i år var cirka 23 procent High Yield (det vill säga lägre rating än Investment Grade), och resterande 77 procent var Investment Grade. Trots den mycket höga nyemissionsaktiviteten har det rått en tydlig brist på material. Ofta var emissionerna övertecknade både två eller tre gånger. Så uppenbarligen har investerare fortsatt söka sig till värdepapper som ger lite bättre ränta när nu stora delar av stats- och bostadobligationsmarknaderna handlas till negativ ränta. Anders Wilson har förvaltat Enter Return sedan fonden startade. Han är ansvarig för ränteförvaltningen på Enter Fonder och var med och startade firman år 1999. Den amerikanska centralbanken, FED, har fortsatt att höja räntan. Under 2017 höjde man vid tre tillfällen, i mars, juni och december. Signalerna från FED är att man har för avsikt att höja räntan ytterligare tre gånger under 2018 förutsatt att ekonomin utvecklas enligt förväntningarna. I Europa fortsätter ECB att stimulera ekonomin via fortsatta obligationsköp och låg ränta. Även i Europa pekar mycket på en fortsatt förbättrad konjunkturutveckling. Riksbanken fortsätter även de med negativ styrränta och fortsatta köp av statsobligationer. Deras prognos är att de skall börja höja räntan efter sommaren, men vi är lite tveksamma till om så verkligen kommer att bli fallet. Framtidsutsikter 2018 Under början av 2018 räknar vi med en utveckling påminnande mycket om den vi såg under 2017. Fortsatta stimulanser från många centralbanker och fortsatt god världskonjunktur. Under andra halvan av 2018 är det tänkbart att den globala konjunkturen så sakteliga börjar mattas till följd av fortsatta räntehöjningar i USA. För svenskt vidkommande finns det en risk att minskat bostadsbyggande till följd av svagare prisutveckling på bostäder kan komma att leda till lite mer dämpad BNP-tillväxt än vad vi såg under 2017, trots en fortsatt stark internationell konjunktur. 55

NYCKELTALSUPPGIFTER 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 3 040 486 3 323 707 3 510 787 3 230 826 2 561 134 2 531 727 1 426 169 1 410 442 979 514 22 998 Antal utestående andelskl. A, st 2 518 522 2 798 828 2 913 410 2 531 928 2 331 859 2 352 800 1 311 596 1 363 410 938 761 23 000 Antal utestående andelskl. B, st 205 486 203 040 261 097 377 799 34 549 - - - - - Andelsvärde, kr A 1 124,74 1 114,47 1 113,92 1 118,51 1 082,87 1 076,05 1 087,35 1 034,50 1 043,41 999,91 Andelsvärde, kr B 1 011,28 1 007,15 1 016,82 1 055,68 1 042,91 - - - - - Utdelning per andel, kr A - - - - - 49,79 15,95 18,93 - - Utdelning per andel, kr B 5,05 10,18 34,86 21,02 39,72 - - - - - Totalavkastning respektive år 0,92% 0,05% -0,41% 3,29% 0,63% 3,69% 6,76% 0,96% 4,34% 0% HMSMD25 (jmf index) respektive år 0,44% 1,61% 1,35% 7,54% 0,10% 3,61% 8,54% 1,97% 3,07% 0% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) 0,48% -0,18% 1,42% 1,96% 2,15% 5,21% 3,82% 2,64% - Genomsnittlig årsavkastning (5 år) 0,89% 1,43% 2,76% 3,04% 3,25% 3,92% 3,99% - - Risknivå skala 1-7 (KIID) 2 2 2 2 2 2 2 5 5 Aktiv risk (2 år) 0,75% 0,73% 0,91% 2,45% 1,28% 1,28% 1,29% 1,64% - Totalrisk (2 år) 0,24% 0,43% 0,80% 2,46% 1,15% 1,71% 1,74% 1,33% - Totalrisk jmf index (2 år) 0,75% 1,12% 1,62% 2,25% 2,19% 2,47% 2,81% 2,62% - Omsättning i fonden Omsättningshastighet ggr/år 1,92 3,28 4,64 3,98 4,83 4,86 2,46 6,71 3,75 Kostnader under året, tkr Förvaltningsavgift 0,67% 0,67% 0,66% 0,67% 0,67% 0,67% 0,67% 0,68% 0,68% Årlig avgift 0,67% 0,67% 0,66% 0,67% 0,68% 0,67% 0,67% 0,68% 0,68% Transaktionskostnader, tkr -153-547 -1 092-994 -607-336 -97-182 -87 Transaktionskostnader 0,00% 0,00% 0,03% 0,00% - - - - - ÖVRIG INFORMATION ENTER RETURN Handel med derivatinstrument har skett i begränsad omfattning under året. Omsättning med närstående bolag uppgår till 0,59% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV % AV FOND SAMMANLAGD EXPONERING FÖRETAG % AV FOND* TELIASONERA AB EMTN 14/20221004 5,5% NIBE FRN 20220411 5,3% LIFCO AB OBL 15/20180403 NR1 4,9% KINNEVIK FRN 20220315 4,8% SWEDBANK 1% 201216 4,4% EXEMPELKUND 2017 Värde vid Förvaltnings- Övriga årets slut avgifter kostnader Engångsinsättning 10 000 kr vid årets början, andelsklass A 10092,18 65,38 2,11 andelsklass B 10091,46 65,38 2,08 Månadssparande 100 kr per månad, andelsklass A 1204,71 4,23 0,14 andelsklass B 1204,43 4,23 0,13 KINNEVIK 7,3% HEXAGON 7,2% NIBE 6,2% CASTELLUM 4,7% TELE2 4,7% RESURS BANK 4,6% ELEKTA 3,8% SVEASKOG 3,6% HEXAGON 2,6% BERGVIK 2,4% * Tabellen anger sammanlagd exponering mot ett och samma företag eller företagsgrupp för de företag där fonden innehar mer än ett värdepapper. 56

ENTER RETURN RESULTATRÄKNING, TKR 2017 2016 NOTER 31-dec-17 31-dec-16 Intäkter och värdeförändring Not 1, Finansiella instrument Värdeförändring på överlåtbara värdepapper, räntor 28 315 10 915 Se innehavssammanställning nästa sida Värdeförändring på penningmarknadsinstrument 607 1 404 Värdeförändring på derivatinstrument -421-7 303 Not 2, Övriga tillgångar Ränteintäkter 21 413 20 637 Fondlikvidfordringar 181 607 - Summa intäkter och värdeförändring 49 913 25 653 Summa övriga tillgångar 181 607 - Kostnader Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Förvaltningsavgifter Upplupet förvaltningsarvode -1 691-1 839 Ersättning till fondbolag -20 277-22 524 Övriga upplupna kostnader -11-10 Ersättning till förvaringsinstitut -360-415 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -1 703-1 850 Ersättning till tillsynsmyndighet -32 - Ersättning till revisorer -106-116 Not 4, Övriga skulder Räntekostnader -534-270 Skuld avseende inlösen -202-1 995 Övriga kostnader -158-547 Fondlikvidskulder -184 631 - Summa kostnader -21 467-23 871 Summa övriga skulder -184 832-1 995 Årets resultat 28 447 1 782 FÖRÄNDRING AV BALANSRÄKNING, TKR 31-dec-17 31-dec-16 FONDFÖRMÖGENHET 2017 2016 Tillgångar Fondförmögenhet vid årets början 3 323 707 3 510 786 Överlåtbara värdepapper obligationer, not 1 2 796 300 2 316 004 Andelsutgivning 357 077 413 121 Penningmarknadsinstrument, not 1 222 947 956 816 Andelsinlösen -667 718-599 838 Derivatinstrument positivt marknadsvärde, not 1 356 57 Lämnad utdelning -1 026-2 144 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 3 019 603 3 272 877 Periodens resultat 28 447 1 782 Fondförmögenhet utgående 3 040 486 3 323 707 Bankmedel och övriga likvida medel 25 812 54 675 Övriga tillgångar, not 2 181 607 - Summa tillgångar 3 227 022 3 327 552 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-1 703-1 850 Övriga skulder, not 4-184 832-1 995 Summa skulder -186 535-3 845 Fondförmögenhet 3 040 486 3 323 707 Poster inom linjen Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat, värdepapper, tkr - - Ställda säkerheter för derivat, likvida medel. tkr 6 043 7 702 Ställda säkerheter i procent av fondförmögenhet 0,20% 0,23% 57

Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs ENTER RETURN Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Räntebärande obligationer Bank Säkerställda obligat DANSKE BANK FRN 2019-06-05 20 000 000 102,6 20 555 0,7 SV SÄKERSTÄLLDA 1% OBL 44272 100 000 000 0,2 103 213 3,4 RESURS BANK FRN 2018-04-03 8 000 000 100,3 8 055 0,3 SWEDBANK 1% 201216 130 000 000 0,2 133 304 4,4 RESURS BANK FRN 2020-02-24 27 000 000 100,7 27 218 0,9 STADSHYPOTEKAB 1,5% OBL 2021-03- 120 000 000 0,2 126 265 4,2 RESURS BANK FRN 2020-05-29 104 000 000 100,5 104 583 3,4 SUMMA SÄKERSTÄLLDA OBLIGAT 362 783 11,9 SPARBANK FRN 2018-11-27 24 000 000 102,1 24 552 0,8 SUMMA BANK 184 963 6,1 Sällanköpsvaror MODERN TIMES GROUP FRN 40456 94 000 000 101,6 95 672 3,1 Fastigheter SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 95 672 3,1 CASTTELUM 1,29% 2019-10-23 74 000 000 101,0 74 931 2,5 CASTELLUM AB OBL FRN 43623 29 000 000 100,7 29 230 1,0 Teleoperatörer CASTELLUM AB OBL FRN 44256 40 000 000 100,5 40 241 1,3 TELE2 AB FRN 20230224 39 000 000 102,1 40 465 1,3 VACSEA 2019-06-03 36 000 000 101,5 36 588 1,2 TELE2 AB FRN 2023-02-24 100 000 000 101,9 101 965 3,4 WHILBORSG FRN 2019-03-27 100 000 000 100,3 100 345 3,3 TELIASONERA AB EMTN 14/2022-10-04 160 000 000 103,6 166 722 5,5 SUMMA FASTIGHETER 281 335 9,3 SUMMA TELEOPERATÖRER 309 152 10,2 Finans SUMMA RÄNTEBÄRANDE OBLIGATIONER 2 796 300 91,9 KINNEVIK 0,6 % 2020-05-29 75 000 000 100,3 75 485 2,5 KINNEVIK FRN 2022-0315 144 000 000 101,2 145 822 4,8 Räntebärande penningmedel KLARNA FRN 200922 65 000 000 100,7 65 464 2,2 STBNO 0 PERP 60 000 000 100,1 60 157 2,0 Industriv,& Tjänster SUMMA FINANS 346 928 11,4 ÅNGPANNEF FC 180301 70 000 000 0,1 69 988 2,3 SUMMA INDUSTRIV,& TJÄNSTER 69 988 2,3 Hälsovård ELEKTA 1,56% 2020-03-26 35 000 000 101,8 36 045 1,2 Informationsteknik ELEKTA FRN 2020-03-26 27 000 000 100,7 27 196 0,9 HEXAGON FC 2018-04-03 45 000 000 0,1 44 990 1,5 ELEKTA FRN 2022-03-28 50 000 000 101,9 50 941 1,7 HEXAGON FC 2018-04-18 35 000 000 0,1 34 991 1,2 SUMMA HÄLSOVÅRD 114 182 3,8 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 79 980 2,6 Industrivaror & Tjänster Material LIFCO AB OBL 15/2018-04-03 NR 1 149 000 000 100,1 149 381 4,9 BERGVIK FC 20180319 50 000 000 0,1 49 987 1,6 NIBE 1% 2021-06-21 25 000 000 99,7 25 055 0,8 BERGVIK FC 20180319 23 000 000 0,1 22 992 0,8 NIBE FRN 2022-04-11 160 000 000 101,4 162 503 5,3 SUMMA MATERIAL 72 979 2,4 SÖDRA SKOGSÄGARNA 44354 60 000 000 102,3 61 431 2,0 ÅNGPANNEFÖRENING 15/2020-05-12 N 45 000 000 100,9 45 458 1,5 SUMMA RÄNTEBÄRANDE PENNINGM 222 947 7,3 SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 443 828 14,6 Ränteterminer Informationsteknik HEXAGON AB FRN 2021-04-24 95 000 000 100,7 95 704 3,2 Terminer HEXAGON AB FRN 2022-03-10 121 000 000 101,2 122 436 4,0 STH5YH8 CEYH8 Comdty -100 0,8 0,0 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 218 140 7,2 SWH2YH8 DKAH8 Comdty -125 0,0 0,0 SUMMA TERMINER 0,0 Material BILLERUD FRN 2022-02-21 110 000 000 101,6 111 889 3,7 SUMMA RÄNTETERMINER 0,0 NORSK HYDRO 1% 221107 90 000 000 99,1 89 321 2,9 YARNO FRN 221213 95 000 000 101,3 96 224 3,2 Summa finansiella instrument SUMMA MATERIAL 297 435 9,8 med positivt marknadsvärde 3 019 247 99,25 Statliga bolag SBAB BANK AB NOTES 15/20201110 31 000 000 102,1 31 705 1,0 SVEASKOG 1,49 210301 10 000 000 102,7 10 389 0,3 SVEASKOG AB OBL 14/2022-043369 100 000 000 99,8 99 789 3,3 SUMMA STATLIGA BOLAG 141 883 4,7 58

Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3 019 247 99,25% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 3 019 247 99,25% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 31 december 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 31 december 2017. Utförliga redovisning- och värderingsprinciper samt information om ersättningar framgår av sidorna 75-80 i årsberättelsen. 59

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed årsberättelse per den 31 december 2017 för värdepappersfonden Enter Return Stockholm den 6 mars 2018 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 60

Revisionsberättelse Till Andelsägarna i Enter Return, org nr 515602-3060 Rapport om årsberättelse Uttalande Vi har i egenskap av revisorer i Enter Fonder AB, organisationsnummer 556573-5114, utfört en revision av årsberättelsen för Enter Return för år 2017-01-01-2017-12-31. Värdepappersfondens årsberättelse ingår på sidorna 54 61 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Enter Returns finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Grund för uttalande Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till fondbolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Övriga upplysningar Revisionen av årsberättelsen för räkenskapsåret 2016-01-01-2016-12-31 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 27 april 2017 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsberättelse. Annan information än årsberättelsen Detta dokument innehåller även annan information än årsberättelsen som återfinns på sidorna 3 och 62 79. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsberättelsen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsberättelsen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsberättelsen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden,felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av fondbolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera fondbolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om eventuella betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland om vi identifierat betydande brister i den interna kontrollen. Stockholm den 7 mars 2018 Deloitte AB Christoffer Helgesen Auktoriserad revisor 61

ANSVARSFULLA OCH ETISKA INVESTERINGAR Hållbarhet för oss I Enter Fonders arbete att skapa avkastning för våra kunder spelar hållbarhetsfrågor en allt viktigare roll. Vi är övertygade om att bolag som inte tar sociala, etiska och miljömässiga hänsyn i sin verksamhet innebär affärsmässiga och varumärkesmässiga risker vi som placerare bör vara observanta på. Eftersom felsteg inom hållbarhetsområdet i högsta grad riskerar att få återverkningar på bolagens aktiekurs arbetar Enter Fonder strukturerat för att integrera dessa aspekter i vår bolagsanalys och aktievärdering. Hållbarhet i investeringsprocessen Väljer bort Enter Fonder investerar inte i företag som bryter mot internationella konventioner utifrån FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag inom områdena miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, korruption samt inhumana vapen. Exempelvis vill vi av etiska skäl inte äga värdepapper i bolag som tillverkar landminor, kluster- och atomvapen. Etik och investeringar Enter Fonder investerar inte i företag som äger fossila tillgångar för exploatering (kol, olja, gas) och heller inte i företag som producerar pornografi. Vi avstår även ifrån att investera i företag där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av alkohol, tobak, vapen och spel och där mer än 5% härrör från distribution av pornografiskt material. Väljer in När det gäller övriga bolag väger vi in hållbarhetsfaktorer i analysen. Minst två gånger om året utvärderas alla bolag vi regelbundet följer utifrån risker och handlingsberedskap inom miljö, mänskliga rättigheter och bolagsstyrning. I detta arbete tar vi hjälp av Sustainalytics. Enter Fonder omvandlar omdömen från Sustainalytics till numeriska värden (SRIvärde) och använder parametrarna i vår bolagsanalys. Analysen bygger på Enters prognoser för framtida vinster som leder fram till ett motiverat pris för aktien. Metoden innebär att en aktie som ser attraktiv ut enligt traditionell bolagsvärdering efter input av SRI-värdet kan få ett lägre motiverat värde på grund av hållbarhetsrisker. Eftersom bolagsanalysen är riskorienterad blir det ingen värdehöjande effekt för aktier med goda SRI-värden, utan endast negativa värden ger utslag i vår bolagsanalys. På så sätt kan vi koppla samman hållbarhetsfaktorer med investeringsbesluten och andelsägarnas kapital. Hållbarhet i ägararbetet Dialog och påverkan Enter Fonder är en långsiktig investerare och aktiv fondförvaltare. Det innebär att vi koncentrerar våra portföljer på relativt få innehav, vilket skapar förutsättning för en nära och aktiv dialog kring kritiska hållbarhetsfrågor. En del av dialogen sköts av portföljförvaltarna, vilket säkerställer att den får ett direkt och väl avvägt genomslag i bolags- och aktieanalysen. Dialogen har som syfte att komplettera och verifiera den input vi får från Sustainalytics. Vi ser den också som vårt sätt att tillsammans med andra förvaltare påverka bolagen i positiv riktning. Genom att lyfta relevanta hållbarhetsfrågor, både risker och möjligheter, skapas incitament för ökad transparens och förutsättningar för ett hållbart värdeskapande. Incidenter och vårt agerande Ibland inträffar hållbarhetsrelaterade incidenter i portföljbolag. Det kan exempelvis vara rapporter om miljöolyckor, korruption eller arbetsplatsolyckor där företagets säkerhetsarbete ifrågasätts. Vid dessa tillfällen är SRI-värdet mindre användbart för att ta ett beslut om att sälja eller behålla en aktie, dels för att skadan redan är skedd, dels för att det initialt är svårt att bedöma problemets omfattning och företagets ansvar. Enter arbetar vid dessa tillfällen efter följande modell: Inhämtar information om den aktuella händelsen. Diskuterar frågan direkt med bolaget och dess ledning. Följer löpande upp frågeställningen i syfte att verka för att en förbättring kommer till stånd. Enters uppfattning är att förändringsarbete i stora företag kräver tid och resurser och är därför uthålligt i synen på företagets förändringsprocess. En incidentrapport påverkar Sustainalytics analys och får därmed en direkt koppling till Enters bolagsanalys och investeringsbeslut. Skulle Enter, med utgångspunkt från egna kontakter och den information man fått från Sustainalytics, komma till slutsatsen att ett förändringsarbete i ett företag inte kommer till stånd eller inte leder till önskvärt resultat, är Enters utgångspunkt att fonderna inte skall investera i det aktuella företaget alternativt avveckla befintlig investering. Avvecklingen skall ske på ett sådant sätt att det tillvaratar andelsägarnas intresse. Hållbarhets- och temafonder Vårt hållbarhetsarbete och integreringen av hållbarhetsfaktorer i vår bolagsanalys gäller samtliga fonder i vårt utbud. 62

ANSVARSFULLA OCH ETISKA INVESTERINGAR Resurser och åtaganden för hållbarhet Vi screenar kontinuerligt våra portföljer med hjälp av Sustainalytics genomlysning och erhåller löpande alerts vid incidenter. Varje år kontaktar vi skriftligen samtliga portföljbolag om deras hållbarhetsarbete. Svaren dokumenteras och följs upp av våra förvaltare vid löpande bolagsbesök och möten med företagsrepresentanter. Incidenter följer vi upp i direkta kontakter med bolagen. Enter Fonder har anslutit sig till Hållbarhetsprofilen (hallbarhetsprofilen.se), ett forum skapat av SWESIF, Sveriges Forum för Hållbara Investeringar (swesif.org), för att tillgodose behovet av att på ett enkelt och överskådligt sätt få information om hur fonder tillämpar hållbarhetskriterier i sin förvaltning. Du hittar Swesifs faktablad Hållbarhetsprofilen för våra fonder under respektive fonds sida här på hemsidan. Vi mäter och rapporterar Koldioxidavtrycket för våra aktiefonder varje kvartal. Som ett led i Enters hållbarhetsarbete har vi undertecknat FN:s principer för ansvarsfulla investeringar (UNPRI United Nations Principles for Responsible Investments). PRI:s principer för ansvarsfulla investeringar syftar till att införliva och implementera ESG-aspekterna (Environmental, Social and Corporate Governance) i det dagliga arbetet och i investeringarna. Vi lämnar årligen rapport till PRI om hur vårt arbete fortskrider och PRI ger oss därefter feedback för att vi skall utvecklas i vårt hållbarhetsarbete. Ta gärna del av vår rapport till PRI, du finner den på vår hemsida. Du kan läsa mer om de sex principerna på UNPRI:s hemsida. Principerna innebär i korthet följande: 1. Vi skall integrera ESG aspekterna i vår investeringsanalys och i våra placeringsbeslut. 2. Vi skall vara aktiva ägare och integrera ESG aspekterna i vår ägarpolicy och i vårt arbete. 3. Vi skall verka för transparens i ESG frågor hos de bolag vi investerar i. 4. Vi skall verka för att dessa principer följs och implementeras i finansbranschen. 5. Vi skall verka för att principerna kan implementeras på ett effektivt sätt. 6. Vi skall redovisa våra aktiviteter och de framsteg vi gjort i vårt arbete att följa principerna. Vill du veta mer? Välkommen att kontakta Henrik Lindquist eller Ulrica Alexander Cloud. 63

Hållbarhetsinformation Denna hållbarhetsprofil gäller för samtliga våra fonder; Enter Sverige, Enter Sverige Pro, Enter Select, Enter Select Pro, Enter Småbolagsfond, Enter Preserve, Enter Cross Credit och Enter Return. Hållbarhetsinformation Hållbarhetsaspekter beaktas i förvaltningen av fonderna. Hållbarhetsaspekter beaktas inte i förvaltningen av fonderna. Hållbarhetsaspekter som beaktas i förvaltningen av fonderna Miljöaspekter (t.ex. bolagens inverkan på miljö och klimat). Sociala aspekter (t ex mänskliga rättigheter, arbetstagarrättigheter och likabehandling). Bolagsstyrningsaspekter (t.ex. aktieägares rättigheter, frågor om ersättningar till ledande befattningshavare och motverkande av korruption). Andra hållbarhetsaspekter. Metoder som används för hållbarhetsarbetet Fonderna väljer in Hållbarhetsaspekter är avgörande för förvaltarens val av bolag. Fonderna har specifika och uttalade kriterier för att välja in bolag utifrån miljö, sociala och affärsetiska frågor. Analys av bolagens arbete med hållbarhet är avgörande för valet av bolag i fonderna. Fondernas förvaltare tar hänsyn till hållbarhetsfrågor. Hållbarhetsaspekter beaktas i ekonomiska bolagsanalyser och investeringsbeslut, vilket får effekt men behöver inte vara avgörande för vilka bolag som väljs in i fonderna. Fondbolagets kommentar: Samtliga Enters fonder följer särskilda hållbarhetsrelaterade kriterier i sina placeringar. Enter Fonder investerar inte i företag som bryter mot internationella konventioner utifrån FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag inom områdena miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, korruption samt inhumana vapen. Minst två gånger om året utvärderar vi alla bolag vi investerar i, samt potentiellt kan komma att investera i, utifrån risker och handlingsberedskap inom miljö, mänskliga rättigheter och bolagsstyrning. I detta arbete tar vi hjälp av analysföretaget Sustainalytics. Under året ger de oss dessutom löpande tillgång till rapporter om incidenter som vi följer upp i direkta kontakter med bolagen. Enter Fonder omvandlar Sustainalytics bolagsutvärderingar till numeriska värden och vi kan på så sätt integrera parametrarna i vår modell för bolagsanalys. Hållbarhetsaspekterna får därigenom en direkt påverkan på vår bolagsanalys. Metoden innebär att en aktie som ser attraktiv ut enligt traditionell bolagsvärdering efter input av SRI-värdet kan få ett lägre motiverat värde på grund av hållbarhetsrisker. Övrigt Annan metod som fonderna tillämpar för att välja in. 64

Fonderna väljer bort Fonderna placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter och tjänster. Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker får avse verksamhet som än hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten. Produkter och tjänster Klusterbomber, personminor Kemiska och biologiska vapen Kärnvapen Vapen och/eller krigsmaterial Alkohol Tobak Kommersiell spelverksamhet Pornografi Fondbolagets kommentar: Enter Fonder investerar inte i företag som producerar pornografi (nolltolerans). Högst fem procent av omsättningen i ett bolag där placeringen sker får avse distribution av pornografiskt material. Fossila bränslen (olja, gas, kol) Fondbolagets kommentar: Enter Fonder investerar inte (nolltolerans) i företag som äger fossila tillgångar för exploatering (kol, olja, gas). Internationella normer Fonderna undviker att investera i bolag som är involverade i kränkningar av internationella normer och konventioner utifrån FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag) kring miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik. Fonderna undviker att investera i samtliga identifierade bolag som inte följer internationella normer. Bolag där fonderna inte ser förändringsvilja eller där fonderna bedömer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en acceptabel tidshorisont underkänns för investering. Fondbolagets kommentar: Skulle Enter komma till slutsatsen att ett förändringsarbete i ett företag inte kommer till stånd eller inte leder till önskvärt resultat är Enters utgångspunkt att fonderna inte skall investera i det aktuella företaget alternativt avveckla befintlig investering. Avvecklingen skall ske på ett sådant sätt att det tillvaratar andelsägarnas intresse. Fondbolaget påverkar Fondbolaget använder sitt ägarinflytande för att påverka bolag i hållbarhetsfrågor. Fondbolaget har kontakt med bolag i syfte att påverka dem i en mer hållbar riktning. Annan bolagspåverkan Fondbolagets kommentar: Varje år kontaktar vi skriftligen samtliga portföljbolag om deras hållbarhetsarbete. Svaren dokumenteras och följs upp av våra förvaltare vid löpande bolagsbesök och möten med företagsrepresentanter. Incidenter följer vi upp i direkta kontakter med bolagen. Dialogen har som syfte att komplettera och verifiera den input vi får från Sustainalytics. Vi ser den också som vårt sätt att tillsammans med andra förvaltare påverka bolagen i positiv riktning. Genom att lyfta relevanta hållbarhetsfrågor, både risker och möjligheter, skapas incitament för ökad transparens och förutsättningar för ett hållbart värdeskapande. 65

Uppföljning av Enter Fonders hållbarhetsarbete för 2017 Etik och investeringar Samtliga Enters fonder följer särskilda hållbarhetsrelaterade kriterier i sina placeringar. Enter Fonder investerar inte i företag som bryter mot internationella konventioner utifrån FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag inom områdena miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, korruption samt inhumana vapen. Exempelvis vill vi av etiska skäl inte äga värdepapper i bolag som tillverkar landminor, kluster- och atomvapen. Under året har Enter Fonder tagit ett steg vidare i hållbarhetsarbetet. Alla fonderna är från och med oktober 2017 klassade som etiska eftersom de följer särskilda riktlinjer när det gäller investeringar. Det innebär att vi inte längre investerar i företag som äger fossila tillgångar för exploatering (kol, olja, gas) och heller inte i företag som producerar pornografi. Vi avstår även ifrån att investera i företag där mer än 5% av omsättningen kommer från produktion av alkohol, tobak, vapen och spel och där mer än 5% härrör från distribution av pornografiskt material. Under året har vi därför sålt vårt aktieinnehav i Evolution Gaming och vårt ränteinnehav i SAAB. Vi har även avstått från att investera i bl a Betsson, LeoVegas, Kindred, Mr Green och Swedish Match. Screening Minst två gånger om året utvärderas alla bolag vi regelbundet följer utifrån risker och handlingsberedskap inom miljö, mänskliga rättigheter och bolagsstyrning. I detta arbete tar vi hjälp av Sustainalytics. Bolagsanalys i våra aktiefonder och i Enter Preserves aktiedel Enter Fonder omvandlar omdömen från Sustainalytics till numeriska värden (SRI-värde) och använder parametrarna i vår bolagsanalys. Analysen bygger på Enters prognoser för framtida vinster som leder fram till ett motiverat pris för aktien. Metoden innebär att en aktie som ser attraktiv ut enligt traditionell bolagsvärdering efter input av SRI-värdet kan få ett lägre motiverat värde på grund av hållbarhetsrisker. Eftersom bolagsanalysen är riskorienterad blir det ingen värdehöjande effekt för aktier med goda SRIvärden, utan endast negativa värden ger utslag i vår bolagsanalys. På så sätt kan vi koppla samman hållbarhetsfaktorer med investeringsbesluten och andelsägarnas kapital. Bolagsanalys i räntefonderna och i Enter Preserves räntedel Enters räntefonder omfattas av vårt hållbarhetsarbete i samma utsträckning som våra övriga fonder. Det innebär att ränteinnehaven screenas, vi för dialog med bolagen och där det är aktuellt utesluter vi innehav. Av praktiska skäl är det dock inte möjligt att faktiskt integrera SRI-värdet av ett räntepapper i vår värderingsmodell på det sätt som görs för aktier (se ovan). Dialog Varje år kontaktar vi skriftligen samtliga portföljbolag om deras hållbarhetsarbete. Svaren dokumenteras och följs upp av våra förvaltare vid löpande bolagsbesök och möten med företagsrepresentanter. Incidenter följer vi upp i direkta kontakter med bolagen. Dialogen har som syfte att komplettera och verifiera den input vi får från Sustainalytics. Vi ser den också som vårt sätt att tillsammans med andra förvaltare påverka bolagen i positiv riktning. Genom att lyfta relevanta hållbarhetsfrågor, både risker och möjligheter, skapas incitament för ökad transparens och förutsättningar för ett hållbart värdeskapande. 66

Under 2017 har vi kontaktat följande bolag avseende rapporterade alerts/incidenter: Bolag Ärende och tillämplig hållbarhetsaspekt Resultat Fond som under året haft innehav i bolaget Boliden Essity HM Nordea Trelleborg Miljöaspekt I samband med Enters bolagsscreening noterades att Boliden återigen uppmärksammas i samband med hantering av giftigt avfallsmaterial i staden Arica i norra Chile. Omständigheter runt detta kan ses som överträdelser av UN Global Compact som reglerar bl a principer för mänskliga rättigheter och miljö samt OECD s riktlinjer för multinationella företag. Boliden beskrev tvistemålet kring exporten av våtverksslam till Arica 1984-85. Exporten skedde med full insyn av myndigheter i såväl Sverige som Chile. Dessutom erhölls samtliga tillstånd, i den mån sådana var nödvändiga vid tidpunkten, för exporten. Boliden beklagar naturligtvis det händelseförlopp som äger rum många år senare, dvs att den mottagande parten ej fullföljde sina åtaganden. Boliden, då såväl som idag, följer enligt uppgift nationell lagstiftning och internationella riktlinjer såsom OECD:s riktlinjer vid handel med material, avfall och farligt avfall. Tingsrätten har aviserat att dom i tvistemålet kommer meddelas den 8 mars 2018. Miljöaspekt I samband med Enters bolagsscreening noterades att Essity uppmärksammas i samband med användning av pappersmassa som härstammar från skyddad boreal skog i norra Sverige. Essity besvarade vår fråga i vår telefonkonferens med Hållbarhetsansvarig och IR på Essity. Essity berättade om bakgrunden till ärendet som sträcker sig tillbaka till 90-talet då Greenpeace påbörjade sin kampanj gällande norra barrskogsbältet. Essity har återkommande samtal med bl a Greenpeace, Naturvårdsverket och samerna. Det är ännu inte utrett vilka områden som är skyddsvärda. Essity följer Försiktighetsprincipen och avvaktar utredning från Naturvårdverket/ Skogsstyrelsen. Social aspekt Enter har vid bolagsscreening noterat att H&M uppmärksammats i samband med en arbetsrättslig incident i Bangladesh då anställda vid fabriker som producerar varor för H&M sagts upp till följd av protester gällande löner. Uppföljning i möte med IR. Bolagsstyrningsaspekt I samband med Enters bolagsscreening noterades att Nordea uppmärksammats i samband med bl a bristande rutiner för att motverka penningtvätt. Omständigheter runt detta kan ses som överträdelser av UN Global Compact samt mot OECD s riktlinjer för multinationella bolag. Nordea hänvisar till genomförda åtgärder samt refererar till till följande dokument som beskriver Nordeas arbete för att motverka penningtvätt: Nordea Anti-Money Laundering/Counter Terrorist Financing ( AML/CTF ) and Sanctions Policy Summary från juni 2017 som beskriver hur Nordea förbättrat sitt arbete mot Financial Crime, inklusive Financial Crime Change Programme samt Wolfsberg Questionnaire med svar från Nordeas Global Head of Financial Crime. Bolagsstyrningsaspekt Enter har i samband med bolagsscreening noterat att Trelleborg Offshore uppmärksammas i samband med en Efter skriftlig dialog fortsätter vi att följa utfallet av ärendet och domen i målet som kommer i mars 2018. Efter vår telefonkonferens med Essity fortsätter vi dialogen och att fortsatt informera oss om läget. Dialogen pågår efter mötet och Enter fortsätter att informera sig om läget och hålla dialog. Efter skriftlig dialog fortsätter Enter att informera sig om läget och hålla dialog. Efter skriftlig dialog fortsätter Enter att Enter Småbolagsfond Enter Sverige, Enter Sverige Pro, Enter Select, Enter Select Pro, Enter Preserve Enter Sverige, Enter Sverige Pro, Enter Select, Enter Select Pro Enter Sverige, Enter Sverige Pro, Enter Select, Enter Select Pro, Enter Preserve, Enter Return Enter Sverige, Enter Sverige Pro, Enter Select, 67

leverans av utrustning till en vattenledning mellan Turkiet och Cypern. Enter uppfattar att FN menar att Turkiet har ockuperat delar av Cypern och FN s medlemsstater uppmanas att därför inte acceptera den nya statsbildningen på Cypern som står under turkisk kontroll. Såvitt Enter förstår anses den affär som Trelleborg är involverad i någon mån stå i strid med FN s hållning i frågan. Trelleborg har redogjort för bakgrunden och vikten av tillgång till färskt rent vatten. Inom ramen för avancerad transport av rent vatten under vattenytan kan Trelleborgs flytmoduler spela en viktig roll. Trelleborgs deltagande i detta projekt har på ett viktigt sätt bidragit till att uppfylla FN:s mål om vattentillgångar, då det i humanitärt syfte har kunnat tillgodose civilbefolkningens behov av rent vatten. Att som underleverantör vara med i en helhetslösning som syftar till att ge tillgång till färskt, rent vatten till dem som saknat det är därför enligt Trelleborgs sätt att se det också en humanitär insats. Att Trelleborg därigenom skulle ha agerat i strid med FN:s uppmaning att inte acceptera en statsbildning i Cyperns norra delar har Trelleborg svårt att se. informera sig om läget och hålla dialog. Enter Select Pro, Enter Småbolagsfond, Enter Preserve Volvo Bolagsstyrningsaspekt Enter har i samband med bolagsscreening noterat att Volvo uppmärksammats i media i samband med produktion av busschassin som exporteras till Israel. Volvokoncernen har verksamhet i över 190 länder inklusive Israel och Palestina. Volvos utgångspunkt är att de följer sanktioner, lagar och regler, och endast har begränsad möjlighet att påverka hur produkterna kommer till användning. Volvos lokala partner använder Volvos chassin för att bygga bussar med hög säkerhetsklass då det finns behov av säkra och skyddade transporter i området bl a för att kunna erbjuda skolelever och andra passagerare från hela regionen säkra transporter, därmed kan Volvo inte utpekas för att stödja ockupationen. Det lokala företag som Volvo samarbetar med använde Volvos chassin för att bygga tre fångtransportbussar trots överenskommelsen om att inte göra det. Samtliga Volvos mallar för distributionsavtal ställer kravet att distributören skall följa gällande lagar och regler inklusive inte ägna sig åt korruption. Efter skriftlig dialog fortsätter Enter att informera sig om läget och hålla dialog. Enter Sverige, Enter Sverige Pro, Enter Select, Enter Select Pro, Enter Preserve, Enter Cross Credit, Enter Return ÅF Miljöaspekt I samband med Enters bolagsscreening noterades att ÅF under 2012 i samband med ett dammbygge i Mekongfloden har uppmärksammats för att kunna vara associerade med att bryta mot principer inom ramen för UN Global Compact samt OECD Riktlinjer för Multinationella Företag. ÅF:s Hållbarhetschef gav oss en omfattande redogörelse av ärendet. ÅF:s uppfattning är att de tidigare haft för svag DD med koppling till hållbarhet vid förvärv av företag. Nu har ÅF bättre system på plats. Ärendet har prövats i OECD NCP (National Contact Point) i såväl Finland som Österrike och friats i båda. Enters dialog med ÅF påbörjades 2016. I slutet av 2017 bjöd vi in ÅF:s Hållbarhetschef att besöka oss för ett möte och berätta om ÅF:s hållbarhetsarbete för alla på Enter. Dialogen har lett till en förståelse för komplexiteten i frågorna och för ÅF:s engagemang. Enter Sverige, Enter Sverige Pro, Enter Select, Enter Select Pro, Enter Småbolagsfond, Enter Preserve, Enter Cross Credit, Enter Return 68

STYRELSEN Peter Sundgren, Ordförande Peter är advokat och delägare på Advokatfirman Vinge i Stockholm sedan 2015 och medlem av Sveriges Advokatsamfund sedan 2010. Peter har ca 10 års erfarenhet inom företagsöverlåtelser (M&A), bolagsrätt och annan affärsjuridik med inriktning mot bl a finansiella institutioner. Trine Charlotte Høgås-Ellingsen, Ledamot Trine är civilekonom från Handelshögskolan i Trondheim. Trine har erfarenhet från extern- och internrevision av finansiella företag efter att i 7 år arbetat på Deloitte. Hon arbetar nu med ekonomi och finans på Pareto AS. Charlotte Barnekow, Ledamot Charlotte är jurist och ansvarar för Telefonaktiebolaget LM Ericssons globala Insurance/Risk Management enhet. Hon är även styrelseledamot i Länsförsäkringar Stockholm. Charlotte har lång erfarenhet från att arbeta med risk och regelefterlevnadsarbete genom olika befattning i försäkringsindustrin. Sten Lindquist, Ledamot Sten har ca 30 års erfarenhet av aktieförvaltning och analys. Han var med och startade Enter 1999 och leder aktieteamet. Sten har studerat ekonomi på Handelshögskolan i Göteborg och på Stockholms Universitet. 69

LEDNING OCH FÖRVALTNING Henrik Lindquist, VD Henrik har arbetat med portföljförvaltning i mer än 20 år och ansvarar för Enters tjänster. Åren 1987-1999 ingick Henrik i förvaltningsteamet på Alfred Berg. Han har tidigare arbetat som analytiker och förvaltare på United Brokers samt på Svenska Statoil med resultatanalys. Han är civilekonom från Göteborgs universitet och var med från starten av Enter 1999. Mohammed Farahani, CFO, Risk Manager, vice VD Mohammed har från 2009 varit verksam på KPMG, sedan 2013 som auktoriserad revisor. Där arbetade han primärt med revision och rådgivning till företag inom den finansiella sektorn. Han började på Enter i mars 2015 som riskansvarig och CFO. Mohammed är civilekonom från Stockholms universitet och HEC Lausanne. Richard Bentefour, Marknadschef Richard har under 15 år arbetat inom den finansiella sektorn och är hos oss ansvarig för affärsutveckling och försäljning av Enters produkter. Han har tidigare arbetat på SEB inom fond- och kapitalförvaltning. Richard har en examen från IHM Business School Herman Holmqvist, Institutional Clients Herman arbetar som ansvarig för institutionell försäljning på Enter Fonder. Han kommer närmast från Max Matthiessen där han arbetat som finansiell rådgivare mot företag och privatpersoner. Herman är civilekonom och har en IFU utbildning från SFH samt Swedsec licens. 70

LEDNING OCH FÖRVALTNING Sten Lindquist, Ansvarig för aktieförvaltningen samt aktieförvaltare/analytiker Sten har ca 30 års erfarenhet av aktieförvaltning och analys. Han var med och startade Enter 1999 och leder aktieteamet. Sten har tidigare bl a arbetat på Alfred Berg. Sten har civilekonomstudier från Handelshögskolan i Göteborg och Stockholms Universitet. Anders Wilson, Ansvarig för ränteförvaltningen samt ränteförvaltare/analytiker Anders har arbetat med förvaltning och handel inom räntebärande värdepapper och valuta i mer än 20 år och var med och startade Enter 1999. På Enter förvaltar Anders räntefonder och diskretionära ränteuppdrag och är även ansvarig för vår makroanalys. Anders är civilekonom från Stockholms Universitet. John Bornstein, Ansvarig aktieanalys samt aktieförvaltare/analytiker John är ansvarig för analysarbetet och ingår i förvaltningsteamet på Enter. Han var med och startade Enter 1999. 1996-99 var John ansvarig förvaltare för fonden Alfred Berg Sverige. John har också arbetat som journalist på tidningen Affärsvärlden. Han är civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och auktoriserad finansanalytiker CEFA. Catrin Jansson, Aktieförvaltare/analytiker Catrin ingår i förvaltningsteamet på Enter. Hon har tidigare arbetat på Nordea Equities som aktieanalytiker och dessförinnan på Kauphting Bank. Catrin har en civilingenjörs- och en ekonomie magisterexamen från Lunds universitet. Jon Hyltner, Aktieförvaltare/ analytiker Jon ingår i förvaltningsteamet på Enter. Han kommer närmast från Handelsbanken Capital Markets där han arbetat som aktieanalytiker. Jon har en magisterexamen i nationalekonomi från Göteborgs Universitet. 71

OPERATIONS, ADMINISTRATION Nathalie Erlandsson Funke, Operations Nathalie ingår i Enters Operations team. Hon kommer närmast från en tjänst som Investment Controller på Danske Capital AB. Nathalie har en Bachelor of Business Administration från Lunds Universitet. Vilhelm Böhme, Operations Vilhelm ingår i Enters Operations team. Vilhelm har en civilingenjörsexamen med inriktning på finansiell matematik från KTH samt studier inom ekonomi på Stockholms universitet. Pia Jensen, Operations Pia kommer närmast från Swedbank. Hon har arbetat inom bank- och finans mer än 25 år och har bred erfarenhet av såväl aktiehandel, valutahandel som HR och administration av ränteprodukter. Pia har en fil. kand. från Stockholms Universitet och är diplomerad marknadsekonom från IHM. Ulrica Alexander Cloud, Marknadsassisstent Ulrica arbetar med marknadsföring av Enters produkter. Hon kommer närmast från en tjänst som VD- och marknadsassistent på Magnusson Advokatbyrå och har mångårig administrativ erfarenhet. 72