VD-presentation Årsstämma 2018
Substansvärdet fortsätter att öka 130 125 120 115 110 105 100 95 90 Substansvärde per aktie (kr) +9,8% + 11,7% inkl. återlagd utdelning 2
kr/aktie Bures utveckling 2010 2017 Substansvärdesutveckling per aktie 2010-2017 +24% per år 101,7 111,7 87,4 27,0 25,0 27,1 33,5 46,1 dec-10 dec-11 dec-12 dec-13 dec-14 dec-15 dec-16 dec-17 Substansvärde/aktie Ack. utdelningar 3
Noterade bolag stora drivaren Aktiekurs: -13,3% Utdelning: 58,6 Mkr Aktiekurs: +29,7% Aktiekurs: +7,9% Utdelning: 7,1 Aktiekurs: +6,8% Aktiekurs: +61,0% Utdelning: 12,6 Mkr Aktiekurs: -51% 4
Index Totalavkastning 2017 Totalavkastningen per aktie minskade med 3,3% under 2017 (+54,6% 2016) SIX RX ökade med 9,5% under 2017 (9,6% 2016) 120 Totalavkastning 115 110 105 100 95 90 85 80 12-2016 02-2017 04-2017 06-2017 08-2017 10-2017 Bure (TR) SIX RX 5
dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 jun-16 jul-16 aug-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 jan-17 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 jun-17 jul-17 aug-17 sep-17 okt-17 nov-17 dec-17 Utveckling av substansrabatt 2017 Substansrabatt (-) / -premie (+) 5% 0% 1,7% -5% -10% -12,0% -15% -20% -21,3% -25% 6
Bure står sig starkt bland konkurrenterna! Investmentbolagens årliga totalavkastning Bure nr 1 27,8% Bure nr 1 37,6% Bure nr 2 18,4% Bure nr 7-6,3% 7 Källa: Handelsbanken (24 april 2018)
Målsättning Bures övergripande mål är: att vara en lönsam investering för aktieägarna, och att vara ett konkurrenskraftigt investeringsalternativ på marknaden. 8
9 Bure verksamhet
Bures portfölj Bure Equity Noterade (5) Onoterade (4) Treasury Kassa Likvida medel Investment AB Bure Kortfristiga placeringar Finansiella placeringar Övriga tillgångar 10
Bure operationell modell Två olika roller och uppdrag: - Rollen som ägare: skapa, implementera och utvärdera agenda för värdeskapande (value creation), styrelserepresentation, valberedningar, etc - Rollen som investerare: Sourcing/dealflow, transaktioner, research, makro, värdering, etc Definierade processer för båda rollerna skapa effektivitet och lägga tiden på rätt saker Bure anser att aktieägarvärde skapas genom det långsiktiga arbetet som ägare. 11
Bure ägarfilosofi Bures verksamhet och arbete bygger på nedanstående ägarfilosofi: Bygger på lång sikt Finansiell styrka Engagemang och ansvar Anpassat ledarskap 12
Bure - investeringsfilosofi Situationsbaserad Bure skall tillföra och kunna påverka Vara långsiktig ingen exitstrategi Bygga relationer nätverk och partnerskap är viktigt Se till portföljperspektivet 13
Portföljstrategi - Målbild Målbild: portföljsammansättning 14
Bure En BRA ägare! Bure skall vara en BRA ägare a good owner En bra ägare vill bygga framgångsrika bolag 15
16 Bures utveckling 2017
Året som gått 2017 Flertalet portföljförändringar 17
Året som gått 2017 Aktieägarvärde Utdelning 2017 139 Mkr Total utskiftning till Bures aktieägare 1993-2017: 12,1 mdkr Återköp 1,9 mdkr Utdelning, kontant 1,9 3,3 mdkr 3,3 Återköp/inlösen 2017 0 Mkr Inlösen 1,7 mdkr 1,7 5,2 Utdelning, aktier 5,2 mdkr 18
Året som gått 2017 Substansvärdets delar: 2016 (inre ring) och 2017 (yttre ring) Onoterade portföljbolag 7% Treasury 12% 9% 12% 2016: 7 054 Mkr 2017: 7 743 Mkr 79% Noterade portföljbolag 81% 19
Året som gått 2017 Substansvärdet per dec 2017 7 743 Mkr Mercuri International, 114 Mkr Investment AB Bure, 175 Mkr Bure Growth, 199 Mkr BFS, 51 Mkr Xvivo Perfusion, 460 Mkr Treasury, 934 Mkr Cavotec, 366 Mkr MedCap, 139 Mkr Mycronic, 2 492 Mkr Vitrolife, 2 815 Mkr 20
Året som gått 2017 Bolagsbyggandet fortsätter Utmaningar Mycronic EBIT ökade +23% Vitrolife EBIT ökade +37% BFS Fondita! Bure Growth Utvecklingskapital - tar tid MedCap Bättre resultat och nya förvärv Cavotec Ny ledning Lauritz.com Exit? Mercuri Tillväxt! Xvivo Fortsatt tillväxt IABB Ny kund 21
Året som gått 2017 Starka teman: digitalisering, återvinning och säkra transaktioner Utmaning: att hjälpa ett entreprenörsbolag in i en noterad miljö Förändringar: ny Vd, ny CFO, ny strategi Resultat: Blir för mycket för huvudägaren som inte kan släppa taget Nya Vd får sparken och Bure lämnar styrelsen 22
Året som gått 2017 MDA är en digital trafikskola som utmanar en konservativ bransch och det traditionella sättet att ta körkort. Yubico är verksamma inom cyber security med ambitionen att göra Internet säkert. 23
FILM Yubikey att erhåll vid utgången! 24
Yubico 25
26 Yubikey till alla vid utgången!
27 Highlights första kvartalet 2018
dec-16 jan-17 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 jun-17 jul-17 aug-17 sep-17 okt-17 nov-17 dec-17 jan-18 feb-18 mar-18 Utveckling, första kvartalet 2018 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 Substansvärde per aktie och totalavkastning 9,8% -3,3% 7,5% -6,5% 70,00 Substansvärde per aktie Totalavkastning 28
Utveckling av substansrabatt, första kvartalet 2018 Substansrabatt (-) / -premie (+) 5% 1,7% 0% -5% -10% -12,0% -15% -20% -23,4% -25% 29
Highlights, första kvartalet 2018 Ny redovisning IFRS 9 Solida rapporter Marknadsklimat - ökad volatilitet Hög beredskap! 30
Summering 2017 Bure marknadsposition tydlig ska vara en Bra ägare Substansvärdet per aktie steg med 11,7 procent Vitrolife stod för merparten av värdeuppgången 2017 Substansrabatten har ökat Sammantaget ett bra år för Bure 31
Tack för visat intresse Årsstämma den 3 maj 2018