Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter November 2016 Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning etablerades per 1.11.2015.
Allokeringsportföljer Historisk avkastning 2 November 2016 3 månader 6 månader hittils i år 12 månader Portföljkostnad Allokering Räntor - 1,18 % - 1,18 % + 2,05 % + 5,26 % Ca 0,5 % Allokering Defensiv + 0,33 % + 1,60 % + 5,09 % + 5,57 % + 3,91 % Ca 0,6 % Allokering Moderat - 0,28 % + 2,10 % + 6,49 % + 8,36 % + 5,85 % Ca 0,7 % Allokering Dynamisk + 0,38 % + 4,03 % + 8,92 % + 8,92 % + 6,59 % Ca 0,8 % Allokering Offensiv + 1,45 % + 5,76 % + 12,17 % + 11,88 % + 9,03 % Ca 0,9 %
Allokering Räntor - November 2016 3 Värdeutveckling SEK Time Period: 01.01.2016 to 30.11.2016 7,0% 6,0% 5,0% Mandat 100 % ränteandel Referensindex: Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,5 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen 4,0% 3,0% Marknadsutveckling Portfölj 2,0% 1,0% -1,0% -2,0% 01.2016 02.2016 03.2016 04.2016 05.2016 06.2016 07.2016 08.2016 09.2016 10.2016 11.2016 Månader med uppgång Månader med nedgång Bästa månad Värsta månad Bästa kvartalet Värsta kvartalet Inv Bmk1 72,73% 0,00% 27,27% 100,00% 1,95% -0,01% -1,18% -0,02% 2,69% -0,03% 1,56% -0,06% % Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 40,0 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 30,0 Pareto Global Corporate Bond B 30,0 Total 100,0 Störstad sammanhängande nedgång -1,18% -0,19% Allokering Räntor Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK Längsta sammenhängande nedgång månader 1 11 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År 2016-0,60% 0,22% 1,95% 1,15% 0,41% 0,41% 1,74% 1,09% -0,15% 0,14% -1,18% Allokering Räntor Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år -1,18% -1,18% 2,05% 5,26% Avk 3 Avk 5 Förvaltarens kommentar Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK -0,02% -0,07% -0,13% -0,19% -0,19% 0,45% 1,14% Portföljen föll i november med 1,2%, vilket motsvarar 1,2% sämre än referensindex. Sedan årsskiftet ligger portföljen 5,1% bättre än referensindexet. Presidentvalet i USA har skapat en stark tro på högre tillväxt globalt, och i synnerhet i USA. Som svar på tillväxtförväntningarna och tron på högre inflation och styrräntor har långa statsräntor rusat i väg. Den amerikanska10-års räntan nådde i sommar botten på 1,4% och har nu stigit till 2,4% äfter en uppgång från 1,8% vid slutet av oktober. En så här rask uppgång i räntorna påverkar obligastionsfonderna negativt på kort sikt. Muzinich Asia Credit föll med 1,8%, medan Muzinich Global High Yield och Pareto Global Corporate Bond båda föll 0,8%. Statistik Time Period: 01.01.2016 to 30.11.2016 Inv Bmk1 +/- Bmk1 Standard else 5,26% 3,30% -0,19% 0,02% 5,45% 3,28% Korrigeringar 0,0-0,2-0,4-0,6-0,8 Tracking Error 3,30% 0,00% 3,30% -1,0 Information Ratio (arith) 1,81-1,2 01.2016 02.2016 03.2016 04.2016 05.2016 06.2016 07.2016 08.2016 09.2016 10.2016 11.2016 Sharpe Ratio 1,92 26,50-24,58 Allokering Räntor Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK
Allokering Defensiv - November 2016 4 Värdeutveckling SEK Time Period: 01.11.2015 to 30.11.2016 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% Mandat 20 % - 40 % aktieandel 40 % - 80 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: 25% MSCI ACWI+ 75% Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,5 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen 2,0% 1,0% -1,0% -2,0% -3,0% Allokering Aktier: Räntor: Alternativa: Faktiskt 30 % 60 % 10 % Bmk* 30 % 60% 10 % Avvikelser Portfölj % Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 30,0 Carnegie Corporate Bond A 15,0 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 15,0 Sector Global Equity Kernel P USD 15,0-4,0% -5,0% 11.2015 02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 *Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat Lannebo Sverige Plus 10,0 Norron Select R 10,0 Holberg Triton A 5,0 Allokering Defensiv 25 % MSCI ACWI + 75 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Total 100,0 2016 2015 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År -1,78% -0,45% 0,59% 0,68% 1,45% 1,01% 2,15% 0,24% 0,43% 0,84% 0,33% 2,51% 2,81% 1,15% 0,30% 1,79% -1,95% 1,88% -2,87% -1,97% 2,70% 1,23% -1,58% 5,93% Förvaltarens kommentar Portföljen ökade med 0,3% i november, 0,5% sämre än referensindexet. Portföljen är därmed 1,8% bättre än referensindexet sedan årsskiftet. Allokering Defensiv 25 % MSCI ACWI + 75 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Statistik Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år 0,33% 1,60% 5,09% 5,57% 3,91% 0,84% 1,80% 3,48% 3,77% 2,44% Korrigeringar Avk 3 Avk 5 Presidentvalet i USA har skapat en stark tro på högre tillväxt globalt, och i synnerhet i USA. Som svar på tillväxtförväntningarna och tron på högre inflation och styrräntor har långa statsräntor rusat i väg. Den amerikanska10-års räntan nådde i sommar botten på 1,4% och har nu stigit till 2,4% äfter en uppgång från 1,8% vid slutet av oktober. En så här rask uppgång i räntorna påverkar obligastionsfonderna negativt på kort sikt. Time Period: 01.11.2015 to 30.11.2016 Inv Bmk1 +/- Bmk1 4,78% 2,74% 2,04% 0,0-0,5-1,0-1,5 Räntefonderna Muzinich Asia Credit och Global High Yield föll med respektive 1,8% och 0,8%, medan det nordiska räntefonden Carnegie Corporate Bond visade till en uppgång på 0.1% Månadens bästa aktiefond var Sector Global Equity Kernel med en uppgång på 4,2%, följt av Lannebo Sverige Plus med +2,7 och Norron Select med +2,1%. Svagast utvecklades Holberg Triton med en nedgång på 2,8%. Standard else Tracking Error Information Ratio (arith) 3,86% 1,74% 1,18 2,65% 0,00% 1,22% 1,74% -2,0-2,5-3,0-3,5-4,0 02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 Sharpe Ratio 1,40 1,28 0,12 Allokering Defensiv 25 % MSCI ACWI + 75 % Citi SEK EuroDep 12 Mon
Allokering Moderat - November 2016 5 Värdeutveckling SEK Time Period: 01.11.2015 to 30.11.2016 10.0% 8.0% 6.0% Mandat 40 % - 60 % aktieandel 20 % - 60 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,6 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% 11/2015 2/2016 5/2016 8/2016 11/2016 Allokering Aktier: Räntor: Alternativa: *Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat. Faktiskt 60 % 40 % Bmk* 50 % 40 % 10 % Avvikelser + 10 % - 10 % Portfölj % Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 30,0 Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD 10,0 GAM Star European Equity EUR Acc Instl 10,0 Holberg Triton A 10,0 Lannebo Sverige Plus 10,0 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 10,0 Sector Healthcare Value B SEK 10,0 T. Rowe Price US Blue Chip Eq Q USD 10,0 Allokering Moderat 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Total 100,0 2016 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År -3.37% -0.09% 0.96% 0.96% 3.40% -0.74% 4.28% 0.77% 0.80% 1.57% -0.28% Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk 5 2015 3.27% 3.88% 1.00% 0.37% 1.67% -2.74% 3.25% -3.84% -2.92% 4.88% 1.62% -2.31% 7.92% Allokering Moderat -0.28% 2.10% 6.49% 8.36% 5.85% Förvaltarens kommentar 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon 1.71% 3.69% 7.17% 7.82% 5.05% Portföljen ökade med 0,3% i november, vilket motsvarar 0,5% sämre än referensindex. Sedan årsskiftet är portföljen 1,8% bättre än sitt referensindex. Statistik Korrigeringar Mindreavkastningen i november är i första hand förorsakad av valutafluktuationer. Amerikanska dollar steg 2,1%. Presidentvalet i USA har skapat en stark tro på högre tillväxt globalt, och i synnerhet i USA. Som svar på tillväxtförväntningarna och tron på högre inflation och styrräntor har långa statsräntor rusat i väg. Den amerikanska 10-års räntan nådde i sommar botten på 1,4% och har nu stigit till 2,4% efter en uppgang från 1,8% vid slutet av oktober. En så här rask uppgång i räntorna påverkar obligastionsfonderna negativt på kort sikt. Amerikanska aktier reagerade väl på presidentvalet. Därmed var också T Rowe Price US Blue Chip bästa fond i november med en uppgång på 4,3%, följt av Lannebo Sverige Plus med 2,7%. Investeringstemaer vi vill fokusera på framöver är skiftet från yielddrivna investeringar till cykliska aktier, konsekvenserna av ökad protektionism, och uppgången i långa räntor. Time Period: 01.11.2015 to 30.11.2016 Inv Bmk1 +/- Bmk1 Standard else Tracking Error Information Ratio (arith) Sharpe Ratio 6.96% 7.14% 3.42% 0.38 1.07 5.66% 5.31% 0.00% 1.19 1.30% 1.83% 3.42% -0.12 0.0-1.0-2.0-3.0-4.0-5.0-6.0 Allokering Moderat 5/2016 11/2016 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon
Allokering Dynamisk - November 2016 6 Värdeutveckling SEK Time Period: 01.11.2015 to 30.11.2016 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% Mandat 50 % - 80 % aktieandel 0 % - 50 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: 75 % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,7 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% Allokering Aktier: Räntor: Alternativa: Faktiskt 70 % 30 % Bmk* 65 % 25 % 10 % Avvikelser + 5 % + 5 % - 10 % Portfölj % Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 20,0 East Capital Rysslandsfonden 10,0 Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD 10,0 GAM Star European Equity EUR Acc Instl 10,0-10.0% -12.0% 11/2015 2/2016 5/2016 8/2016 11/2016 Allokering Dynamisk 75 % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon *Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat. Holberg Triton A 10,0 Lannebo Sverige Plus 10,0 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 10,0 Sector Healthcare Value B SEK 10,0 T. Rowe Price US Blue Chip Eq Q USD 10,0 Total 100,0 2016 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År -4,66% -0,35% 0,92% 0,57% 3,70% -1,19% 4,68% 1,23% 1,41% 2,19% 0,38% Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk 5 2015 3,75% 4,29% 1,80% 1,78% 2,15% -3,14% 2,36% -4,63% -2,83% 5,22% 1,71% -2,14% 10,19% Allokering Dynamisk 0,38% 4,03% 8,92% 8,92% 6,59% Förvaltarens kommentar Portföljen ökade med 0,4% i november, vilket motsvarar 2,2% bakom referensindex. Sedan årsskiftet är portföljen 3,0% bakom index. Presidentvalet i USA har skapat en stark tro på högre tillväxt globalt, och i synnerhet i USA. Som svar på tillväxtförväntningarna och tron på högre inflation och styrräntor har långa statsräntor rusat i väg. Den amerikanska 10-års räntan nådde i sommar botten på 1,4% och har nu stigit till 2,4% efter en uppgang från 1,8% vid slutet av oktober. En så här rask uppgång i räntorna påverkar obligastionsfonderna negativt på kort sikt. Mindreavkastningen i november förorsakades i första hand av svag utveckling i ränteportföljen och i valuta. Den amerikanska dollarn steg 2,1%, medan våra positioner till en viss grad var valutasäkrade. Månadens vinnare var East Capital Ryssland med en uppgång på 4,9%, följt av T Rowe Price US Blue Chip med +4,3% och Lannebo Sverige Plus med +2,7%. Svagaste fonden i november var Holberg Triton som backade med 2,8%. 75 % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon 2,57% 5,59% 10,97% 11,96% 7,66% Statistik Korrigeringar Time Period: 01.11.2015 to 30.11.2016 Inv Bmk1 +/- Bmk1 Standard else Tracking Error 7,73% 8,39% 3,75% 8,59% 7,97% 0,00% Information Ratio (arith) Sharpe Ratio -0,23 1,01 1,16-0,86% 0,42% 3,75% -0,15 0.0-2.0-4.0-6.0-8.0 5/2016 11/2016 Allokering Dynamisk 75 % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon
Allokering Offensiv - November 2016 7 Värdeutveckling SEK Time Period: 01.11.2015 to 30.11.2016 15.0% 10.0% 5.0% Mandat 70 % - 100 % aktieandel 0 % - 30 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: MSCI ACWI Portföljkostnad: Ca 0,7 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen 0.0% -5.0% -10.0% Allokering Aktier: Räntor: Alternativa: Faktiskt 80 % 20 % Bmk* 85 % 15 % Avvikelser - 5 % + 5 % Portfölj % BGF World Financials D2RF 10,0 East Capital Rysslandsfonden 10,0 Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD 10,0 GAM Star European Equity EUR Acc Instl 10,0-15.0% Holberg Triton A 10,0-20.0% 11/2015 2/2016 5/2016 8/2016 11/2016 Allokering Offensiv MSCI ACWI All Cap NR USD *Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat. Lannebo Sverige Plus 10,0 Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 10,0 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 10,0 Sector Healthcare Value B SEK 10,0 T. Rowe Price US Blue Chip Eq Q USD 10,0 Total 100,0 2016 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År -5.84% -0.18% 1.34% 0.43% 4.27% -1.29% 5.31% 2.03% 1.17% 3.04% 1.45% Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk 5 2015 4.92% 5.36% 2.19% 1.51% 2.59% -3.86% 3.10% -5.40% -3.49% 6.75% 2.00% -2.55% 12.96% Allokering Offensiv 1.45% 5.76% 12.17% 11.88% 9.03% Förvaltarens kommentar MSCI ACWI All Cap NR USD 3.44% 7.52% 14.86% 16.19% 10.25% 15.70% 16.16% Portföljen ökade i november med 1,5%, vilket motsvarar 2,0% bättre än referensindex. Sedan årsskiftet är portföljen 4,3% sämre än referensindexet. Statistik Korrigeringar Presidentvalet i USA har skapat en stark tro på högre tillväxt globalt, och i synnerhet i USA. Som svar på tillväxtförväntningarna och tron på högre inflation och styrräntor har långa statsräntor rusat i väg. Den amerikanska 10-års räntan nådde i sommar botten på 1,4% och har nu stigit till 2,4% äfter en uppgång från 1,8% vid slutet av oktober. En så här rask uppgång i räntorna påverkar obligastionsfonderna negativt på kort sikt. Mindreavkastningen i november förorsakades i första hand av svag utveckling i ränteportföljen och i valuta. Den amerikanska dollarn steg 2,1%, medan våra positioner till en viss grad var valutasäkrade. BGF World Financials var månadens vinnare med en uppgång på 8,9%, följt av East Capital Ryssland med +4,9%, T Rowe Price US Blue Chip med +4,3% och Lannebo Sverige Plus med +2.7%. Time Period: 01.11.2015 to 30.11.2016 Inv Bmk1 +/- Bmk1 Standard else Tracking Error Information Ratio (arith) Sharpe Ratio 10,30% 10,09% 4,18% -0,29 1,09 11,53% 10,64% 0,00% 1,14-1,22% -0,55% 4,18% -0,05 0.0-2.0-4.0-6.0-8.0-10.0 Allokering Offensiv 5/2016 11/2016 MSCI ACWI All Cap NR USD
Utveckling senaste månad i SEK Time Period: 01.11.2016 to 30.11.2016 1 Utveckling senaste år i SEK Time Period: 01.12.2015 to 30.11.2016 37,5% 8 8,0% 3 6,0% 4,0% 2,0% -2,0% 22,5% 15,0% 7,5% -7,5% -15,0% -4,0% -22,5% -6,0% 09.11.2016 16.11.2016 23.11.2016 30.11.2016-3 02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 BGF World Financials D2RF Carnegie Corporate Bond A East Capital Rysslandsfonden BGF World Financials D2RF Carnegie Corporate Bond A East Capital Rysslandsfonden Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD GAM Star European Equity EUR Acc Instl Holberg Triton A Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD GAM Star European Equity EUR Acc Instl Holberg Triton A Lannebo Sverige Plus Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr Muzinich Global High Yield H SEK Acc A Lannebo Sverige Plus Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr Muzinich Global High Yield H SEK Acc A Norron Select R Pareto Global Corporate Bond B Sector Global Equity Kernel P USD Norron Select R Pareto Global Corporate Bond B Sector Global Equity Kernel P USD Sector Healthcare Value B SEK T. Rowe Price US Blue Chip Eq Q USD Sector Healthcare Value B SEK T. Rowe Price US Blue Chip Eq Q USD Utveckling i SEK Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk 5 BGF World Financials D2RF Carnegie Corporate Bond A East Capital Rysslandsfonden Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD GAM Star European Equity EUR Acc Instl Holberg Triton A Lannebo Sverige Plus Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr Muzinich Global High Yield H SEK Acc A Norron Select R Pareto Global Corporate Bond B Sector Global Equity Kernel P USD Sector Healthcare Value B SEK T. Rowe Price US Blue Chip Eq Q USD 8.94% 16.75% 20.46% 12.32% 6.20% 11.69% 17.89% 0.11% 1.16% 2.69% 2.92% 2.54% 2.40% 5.00% 4.88% 17.05% 32.19% 56.66% 35.36% -1.98% -1.67% -0.59% 6.17% 18.41% 25.59% 20.91% 21.28% -0.69% 1.39% 0.71% -1.68% -4.49% 9.83% 15.12% -2.78% 7.69% 15.70% 39.91% 32.94% 2.68% 2.98% 4.63% 6.95% 2.41% 14.48% 17.70% -1.76% -2.21% 0.38% 3.24% 3.03% -0.78% -0.42% 3.91% 8.57% 6.57% 2.68% 2.07% 6.68% 8.95% 10.32% 12.22% 11.64% 11.05% -0.79% -0.57% 2.44% 4.69% 3.15% 4.16% 7.26% 15.83% 15.75% 11.56% 0.33% -4.59% -2.69% 1.18% 2.74% 4.32% 9.89% 15.76% 10.01% 6.07% 21.51% 22.81% Source: Direct
Utveckling senaste månad i SEK Time Period: 01.11.2016 to 30.11.2016 1 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% -2,0% -4,0% Utveckling senaste år i SEK Time Period: 01.12.2015 to 30.11.2016 37,5% 3 22,5% 15,0% 7,5% -7,5% -15,0% -22,5% 9-6,0% 09.11.2016 16.11.2016 23.11.2016 30.11.2016-3 02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 BGF World Financials D2RF Carnegie Corporate Bond A East Capital Rysslandsfonden Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD GAM Star European Equity EUR Acc Instl Holberg Triton A Lannebo Sverige Plus Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr Muzinich Global High Yield H SEK Acc A Norron Select R Pareto Global Corporate Bond B Sector Global Equity Kernel P USD BGF World Financials D2RF Carnegie Corporate Bond A East Capital Rysslandsfonden Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD GAM Star European Equity EUR Acc Instl Holberg Triton A Lannebo Sverige Plus Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr Muzinich Global High Yield H SEK Acc A Norron Select R Pareto Global Corporate Bond B Sector Global Equity Kernel P USD Sector Healthcare Value B SEK T. Rowe Price US Blue Chip Eq Q USD Sector Healthcare Value B SEK T. Rowe Price US Blue Chip Eq Q USD Utveckling i SEK Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk 5 DF Nordiska aktier tvp DF Nordiska aktier udp Sector Global Equity Kernel P USD Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD Holberg Triton A Sector Healthcare Value B SEK BGF World Financials D2RF Pareto Global Corporate Bond B Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr Nordkinn Fixed Income Macro Fund SEK A 1.43% 3.31% 1.94% 19.66% 16.89% 0.14% 3.99% 8.11% 8.86% 4.83% 4.16% 7.26% 15.83% 15.75% 11.56% -0.59% 6.17% 18.41% 25.59% 20.91% 21.28% -2.78% 7.69% 15.70% 39.91% 32.94% 0.33% -4.59% -2.69% 1.18% 2.74% 8.94% 16.75% 20.46% 12.32% 6.20% 11.69% 17.89% -0.79% -0.57% 2.44% 4.69% 3.15% -1.76% -2.21% 0.38% 3.24% 3.03% 0.46% 2.15% 2.30% 2.51% 3.02% 3.98% Source: Direct
Blackrock World Financials i SEK Time Period: 01.12.2011 to 30.11.2016 14 12 10 8 6 4 2 Carnegie Corporate Bond A i SEK Time Period: 01.12.2011 to 30.11.2016 3 27,5% 25,0% 22,5% 2 17,5% 15,0% 12,5% 1 7,5% 5,0% 2,5% 10 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 BGF World Financials D2RF MSCI ACWI/Financials NR USD Carnegie Corporate Bond A Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK BGF World Financials D2RF ÙÙÙÙ 16.04% 6 0.75% LU0329593262 Blackrock World Financials förvaltas av Vasco Moreno. Fondets största positioner är Citigroup, Bank of America, JP Morgan Chase och Morgan Stanley. Finanscektorn har i 2015 och 2016 hatt en svak utveckling, i följd av låga marknadsräntor och nya regleringar. Cektorn är lågt värderat med P/E-multippel på 10,5 och P/B på 0,86. Carnegie Corporate Bond A ÙÙÙÙÙ 2.19% 2 0.95% LU0075898915 Carnegie Corporate Bond förvaltas av Niklas Edman. Carnegie Corporate Bond investerar i nordiska företagsobligationer. Det kan vara finska skogsbolag, norska oljebolag och svenska industribolag. Nordiska företag är ofta välskötta och har bra marknadspositioner och tillförlitlig informationsutgivning. Fonden är uppdelad ungefär 50/50 mellan investment grade och högavkastande kreditobligationer. Geografiskt är Sverige den största marknaden med 47% av kapitalet, med Norge på andra plats med 25 %. Huvudsektorer är finans og fastighet. Source: Direct
East Capital Ryssland i SEK Time Period: 01.12.2011 to 30.11.2016 15,0% 7,5% -7,5% -15,0% -22,5% -3-37,5% -45,0% Fidelity Asian Smaller Companies i SEK Time Period: 08.12.2011 to 30.11.2016 18 16 14 12 10 8 6 4 2 11-52,5% 2012 2013 2014 2015 2016-2 2012 2013 2014 2015 2016 East Capital Rysslandsfonden MSCI Russia NR USD Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD MSCI AC Asia Pac Ex JPN NR USD East Capital Rysslandsfonden ÙÙ 26.26% 7 2.00% SE0000777708 Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD ÙÙÙÙÙ 5 1.00% LU0702159939 Fondet har en lägre del i energiaktier än många andre ryska fonder. Energiaktier svarar för 30% och finans 25% av fondens kapital. Fonden har också stora positioner mot ryska konsumenter. Fondet fövaltas av Nitin Bajac och innehar maximal score från. I landallokeringen är India med 17%, Taiwan med 11% och Kina med 11% dom största positionerna. Sektormessig är fondet starkast positionerad mot konsum, finans och teknologi. Energisektorn utgör under 1% av fondet. Source: Direct
GAM Star European Equity i SEK Time Period: 01.12.2011 to 30.11.2016 12 Holberg Triton i SEK Time Period: 28.02.2015 to 30.11.2016 35,0% 12 10 8 6 3 25,0% 2 15,0% 4 2 1 5,0% -5,0% -2 2012 2013 2014 2015 2016-1 05.2015 08.2015 11.2015 02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 GAM Star European Equity EUR Acc Instl MSCI Europe NR EUR Holberg Triton A Fondet förvaltas av anerkända Niall Gallagher seda 2011. GAM Star European Equity EUR Acc Instl ÙÙÙÙÙ 11.84% 6 1.20% IE00B3CTG856 Fondet er överviktat Frankrig, Tyskland, Spania och Irland, och starkt underviktat Storbritannien (6% mot indeks 30%). Fondet er överviktat konsumsektorn och underviktat finans och hälsovård/ bioteknologi. Holberg Triton A 6 2.00% NO0010730179 Holberg Triton förvaltas av Jann Molnes och Hogne Tyssøy (sedan fondens start i februari 2015). Beräknat returprovision är 1%, så att netto förvaltningskostnader per år är 1%. Fonden är en sektorfond som investerar globalt i fisk- och skaldjursföretag. Cirka 25% av kapitalet är exponerat mot Norge, med huvudfokus på lax. Fisk bör vara en del av en balanserad kost och kan være lösningen på manga av dagens hälsoproblem, men står endast för två prosent av den totala livsmedelskonsumtionen i världen. Fonden deltar i hela värdekjedan genom att också investera i exempelvis produktionen av fiskfoder och bioteknik (läkemedelsutveckling). Source: Direct
Lannebo Sverige Plus i SEK Time Period: 01.12.2011 to 30.11.2016 14 12 10 8 6 4 2 Muzinich Asia Credit Opps i SEK Time Period: 13.11.2015 to 30.11.2016 6,0% 5,3% 4,5% 3,8% 3,0% 2,3% 1,5% 0,8% 13-2 2012 2013 2014 2015 2016-0,8% 02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 Lannebo Sverige Plus MSCI Sweden NR SEK Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr Lannebo Sverige Plus ÙÙÙÙÙ 14.11% 6 1.00% 20.00% SE0002686584 Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 3 0.40% IE00BZ16DZ71 Lannebo Sverige Plus förvaltas av Lars Bergkvist. Aktieurvalet är baserat på fundamental analys av företag. Förvaltarna kan till skillnad mot en traditionell Sverigefond addera korta positioner som balanseras av ytterligare långa positioner (vardera upp till cirka 30 procent). Målsättningen är att skapa meravkastning genom att förstärka över- och undervikter gentemot jämförelseindex. Fonden förvaltas av Christina Bastin som har 22 års erfarenhet inom förvaltning och kreditanalys. Muzinch är ett förvaltningsföretag spesialiserad imot kreditanalys och erbjuder av den grund bara kreditobligationsfond. Asien erbjuder diversifiering, både inom regionen som ett resultat av dess komplexa affärsstruktur affärsstruktur, och för nordiska portföljer som ofta är överviktade nordiska värdepapper. Viktigast är att asiatiska obligationer erbjuder betydligt högre räntor jämfört med företag i de nordiska länderna med jämförbar kreditrisk. Fondens obligationer är i all huvudsak noterade i USD, medan fonden är valutasäkrat i svenska kronor. Source: Direct
Muzinich Global High Yield H i SEK Time Period: 28.09.2013 to 30.11.2016 14,0% 12,0% 1 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% Norron Select R i SEK Time Period: 01.12.2011 to 30.11.2016 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 14 05.2014 11.2014 05.2015 11.2015 05.2016 11.2016-1 2012 2013 2014 2015 2016 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A Norron Select R NASDAQ OMX Stockholm Benchmark GR SEK Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 3 1.00% IE00BDGTT593 Norron Select R 7.39% 5 1.50% 20.00% LU0580532280 Muzinich Global High Yield investerar huvudsakligen i amerikanska high yield räntepapper. För tiden är cirka 75-80% av kapitalet inom USA. Tillväxtmarknader utgör 5-15% av fondet. Fonden er underviktat energiobligationer. High yield bjuder på attraktiva kreditspreader och en hög löpande ränta. Norron Select förvaltas av Nicklas Granath. Nicklas har mer än 20 års erfarenhet från finansbranschen och har jobbat mycket med derivathandel. Fondet söker att nå en risk i intervallet 5-15%, där just variationen i risktagandet är ett viktigt inslag i förvaltningen. Fokuset är på att maximera den riskjusterade avkastningen i fondet. Source: Direct
Pareto Global Corporate Bond i SEK Time Period: 24.03.2015 to 30.11.2016 5,3% 4,5% 3,8% 3,0% 2,3% 1,5% 0,8% -0,8% -1,5% Sector Global Kernel i SEK Time Period: 20.03.2014 to 30.11.2016 75,0% 67,5% 6 52,5% 45,0% 37,5% 3 22,5% 15,0% 7,5% 15-2,3% 05.2015 08.2015 11.2015 02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 11.2014 05.2015 11.2015 05.2016 11.2016 Pareto Global Corporate Bond B Sector Global Equity Kernel P USD MSCI World 100% Hdg NR USD Pareto Global Corporate Bond B 3 0.55% LU1199945947 Sector Global Equity Kernel P USD 5 0.30% IE00BGLCVC52 Pareto Global Corporate Bond fövaltas av Stefan Ericson. Fonden skiljer sig från andrea globala obligationsfonder genom att ha en större del mot nordiska obligationer. Pr septembe 2016 är 20% mot nordiske bolag, 22% mot europeiske bolag, 26% mot amerikanska och en stor del på 26% mot bolag med global närvaro. Fonden är koncentrerad och har om lag 50 obligastioner/bolag i portföljen. Sector Global Equity Kernel förvaltas av Jørgen Andersland. Fonden erbjuder exponering mot stora globala företag. Fondsförvaltaren har stor frihet att a från index med avseende på både landoch sektorallokeringen. Lika viktigt som att hitta de bästa bestånden, lägger förvaltaren vikt på att analysera bort negativia (högt prisade företag, bolag med svag tillväxt, svag ledning etc.). Fonden består av cirka 100 företag med ca 1% i varje företag. Source: Direct
Sector Healthcare Value i SEK Time Period: 13.02.2015 to 30.11.2016 24,0% 22,0% 2 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 1 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% T Rowe Price US Blue Chip i SEK Time Period: 01.12.2011 to 30.11.2016 18 16 14 12 10 8 6 4 2 16 05.2015 08.2015 11.2015 02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 2012 2013 2014 2015 2016 Sector Healthcare Value B SEK T. Rowe Price US Blue Chip Eq Q USD MSCI USA Growth NR USD Sector Healthcare Value B SEK 2.00% IE00BD4TR919 T. Rowe Price US Blue Chip Eq Q USD ÙÙÙÙ 14.47% 5 0.65% LU0860350494 Fondet investerar globalt i hälsoföretag, med stor vikt mot pharmabolag. För tiden är 60% investerat i USA og 30% i Europa. Fondets A USD-klass har fem stjärnor från. Fondet förvaltas av Trond Horneland och Trond Tviberg. Fondet er valutasäkrad i SEK. Fonden förvaltas av ett team på sex erfarna förvaltere, som leds av erkända Larry J. Puglia. T Rowe Price är ett renodlat förvaltningsbolag, känt för sitt fokus på sektor och företagsanalys. Fonden är aktivt förvaltad och har vanligtvis en turnover på 30-45% per år. Jämfört med S&P 500 är fonden betydligt mer koncentrerad (10 största positionerna svarar för cirka 53% av fonden jämfört med 25% för indexen), fokuserar på företag med över genomsnittet vinsttillväxt och har en aktiv del på 72%. Source: Direct
Disclaimer 18 Disclaimer Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning kommer att bero på marknadens utveckling, förvaltarens kompetens, fondernas risk och förvaltningsen. en kan bli negativ till följd av kursförluster. Pensum Asset Management anser att informationen i denna presentation kommer från källor som är tillförlitliga, men kan inte garantera att informationen alltid är fullständig, korrekt eller tillgängliga. Pensum Asset Management frånsäger sig därmed allt ansvar för fel och brister. Informationen i denna presentationen har tagits fram för att ge befintliga och potentiella investerare information om portföljernas sammensättning, risker och historiska resultat. Investerare bör veta att diskretionär portföljförvaltning är en individuell service management och att faktiska portföljer och resultat kommer att skilja sig från denna presentation, som en följd av kostnaderna och att omfattningen och tidpunkten för omfördelning av portföljerna ofta kan skilla sig ifrån de som presenteras. I denna presentation används fondernas NAV-kurser vid beräkningen av resultaterna. Vissa fonder betaler returprovisioner. Dessa återvändes till kunden. erna till Pensum Asset Management och transaktionser vill också påverka det faktiska utfallet. Pensum Asset Management org nr 516409-6918 Pensum Asset Management är ett värdepappersbolag med verksaomhet i Sverige, Norge och Luxemburg. Pensum Asset Management är under tilsyn av CSSF, Luxemburgs motsvarande till den svenska Finansinspektionen. Pensum Asset Management ägs gemensamt av det norska bolaget Pensum Holding AS och svenska CMI Group AB. Våra tjänster: - Investeringsrådgivning - Diskretionär Förvaltning - Corporate Finance - Fondadministration Kontakt Stockholm Kungsträdgårdsgatan 18 Box 7121 103 87 Stockholm +46 8 41 00 65 00 Malmö Skomakaregatan 6-8 211 34 Malmö +46 8 41 00 65 00 Oslo Ramstadsletta 17 1363 Høvik +47 23 89 68 44 Luxemburg 40 Avenue de Monterey L-2163 Luxembourg +352 27 04 25 22