Enligt världshälsoorganisationen WHO. Hybricon Bus Systems Ett klimatsmart vägval
|
|
- Viktor Berg
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 BÖRSHANDLAT Analys Hybricon Bus Systems Ett klimatsmart vägval Umeåbaserade Hybricon Bus Systems utvecklar och marknadsför ultrasnabbladdade eldrivna bussar. Bolaget kan stoltsera med att vara utvald leverantör till det idag största helelektriska elbussprojektet i Sverige, ett viktigt avstamp mot målet att bli en betydande spelare på den snabbväxande europeiska elbussmarknaden. Med syfte att finansiera en ökad marknadssatsning genomförs nu en listningsemission inför notering på Aktietorget. Värderingen är förmånlig beaktat tillväxtutsikterna, det starka produkterbjudandet och Hybricons marknadsposition. Vi ser därför goda förutsättningar till en värdehöjande färd och rekommenderar att teckna aktier. Enligt världshälsoorganisationen WHO orsakar luftföroreningar omkring dödsfall per år enbart i Europa vilket beräknas bidra till en minskad livslängd på i genomsnitt ett år. Problemen är alarmerande varför ledande politiker och andra beslutsfattare nu arbetar målmedvetet med att förbättra utomhusmiljön, i synnerhet i storstäderna. En huvudsaklig uppgift är att minska utsläppsnivån från kollektivtrafiken där konventionella dieselbussar inte enbart förorenar luften utan även bidrar till en hög bullernivå. På många håll införs därför krav på en helt emissionsfri busspark varför alltså klockan klämtar för de traditionella dieselbussarna till förmån för helelektriska och bränslecellsdrivna bussar. Många bussoperatörer är också redan idag övertygade om att framtidens europeiska stadsbussar kommer att vara elektriska varför hjulen redan satts i rullning inför teknikskiftet. Hybricon Bus Systems ligger alltså helt rätt i tiden och som ett led i målsättningen att bli en betydande spelare på den europeiska elbussmarknaden genomförs nu en listningsemission och notering på Aktietorget. Totalt vid fullteckning kommer Hybricon att tillföras 28 miljoner kronor före emissionskostnader. Företagets historia Hybricon Bus Systems grundades 2013 via ett konsortium bestående av en grupp investerare och entreprenörer. Grundstommen utgörs av konkursboet från Hybricon AB, ett företag som startades 2009 av entreprenören Boh Westerlund med visionen att utveckla miljövänliga elfordon för privat och kommersiellt bruk fick Hybricon AB stor uppmärksamhet då de till Umeå kommun levererade världens första laddhybridkonverterade Toyota Prius, anpassad för det nordiska vinterklimatet. Uppseendeväckande var att företagets modell klarade av en körsträcka som var 150 procent längre än Toyotas officiella laddhybrid. Därefter sjösattes affärsidén att konvertera dieselbussar till eldrift vilket framgångsrikt prövades på två Volvobus- SIDA 1
2 sar och sedermera resulterade i beslutet att utveckla ett eget system för kollektivtrafik med elbussar prisbelönades satsningen av Elmia med utmärkelsen Future Transport Award, vilket anses som kollektivtransportbranschens mest prestigefyllda pris. Under efterföljande år nåddes en historisk milstolpe då avtal skrevs med Umeå kommun, avseende leverans av två prototypbussar och en laddstation avsedd för Umeå flygplats. Affären avbröts dock då Hybricon AB inte fick tag på finansiärer varför bolaget försattes i konkurs. Projektet återupptogs däremot under 2013 i och med nystarten via tillförd finansiering från konsortiet. I början av 2014 levererades därefter den första prototypbussen. Idag består Hybricon Bus Systems av kapitalstarka ägare samt en styrelse och ledning med bred kompetens. Flera av medarbetarna i det nya bolaget har även deltagit i utvecklingen av Hybricon AB varför viktig branschkunskap finns bevarad. Marknaden har dessutom under tiden tagit ett sjumilakliv mot införandet av elbussar i större skala varför förutsättningarna idag är bättre än någonsin. Konkurrenskraftigt erbjudande Hybricon Bus Systems kategoriseras som en s.k. färdig-busstillverkare vilka utvecklar bussar baserade på legotillverkat chassi. Samarbete finns med den medelstora polska fordonstillverkaren AMZ vilka levererar bussar i dess grundutförande till Hybricons produktionsanläggning i Holmsund utanför Umeå där den slutgiltiga produktionen sker. Här arbetar idag 27 konstruktörer, programmerare och montörer. I dagsläget finns två produkterbjudanden avseende elbussar vilka marknadsförs under varumärket Hybricon Arctic Whisper med beteckningen HAW. Det rör sig dels om en 12-meters normalbuss och dels en 18-meters ledbuss med fyrhjulsdrift. I produkterbjudandet ingår även laddstationer, laddsystem och serviceåtaganden varför bolaget erbjuder en konkurrenskraftig systemlösning. Dessutom möjliggör eftermarknaden en ökad andel repetitiva intäkter och därmed stabilitet till den mer volatila direktförsäljningen av bussystemen. Hybricon anser själva att de utvecklat det mest energi- och kostnadseffektiva kollektivtransportsystemet som idag finns på marknaden. Bolaget bedömer dessutom att de har ett tidsförsprång på minst 24 månader i förhållande till de större internationella busstillverkarna. Som namnet på bussarna antyder är fordonen mycket tysta och särskilt anpassade för kallt klimat. Batterierna har nämligen förutom en mycket lång livslängd exceptionella köldfunktionsegenskaper. Värmesystemet är dessutom mycket avancerat där värmeåtervinning sker från alla värmealstrande moduler, såsom motorer och batterier. Det är nödvändigt då det under vinterhalvåret går åt ungefär lika mycket energi för att värma en standardbuss som att driva den framåt. En av de främsta konkurrensfördelarna är bolagets varumärkesskyddade teknik för ultrasnabbladdning Ultrafast Charging. Här har bolaget utvecklat egna laddstationer vilket i kombination med snabbladdningsbara batterier möjliggör att bussarna kan laddas på mycket kort tid. Laddningstiden som krävs för en timmes körning ligger på endast på 3 5 minuter vilket räcker för att klara av de flesta linjer i tätortstrafik. Här överglänser Hybricon exempelvis Volvos demonstrerade konceptbuss som kräver cirka fyra gånger längre laddtid för samma körsträcka. Poängen med ultrasnabbladdning är att laddstationer kan placeras på ändhållplatserna där stadsbussar vanligtvis står stilla under 5 8 minuter med syfte att reglera tidtabellen samt att ge föraren en paus enligt kollektiv- SIDA 2
3 avtalsreglerna. Tekniken äventyrar alltså inte tidsschemat och bussarna kan dessutom i praktiken köras dygnet runt. Det är en omöjlighet för bussar med traditionell laddningsteknik vilka vanligtvis långsamt laddas under natten. Dessa kan också få problem med att hinna bli fulladdade för att klara av längre driftsträckor varför fler bussar kan krävas för att utföra dygnskörningen vilket det inte finns behov till med ultrasnabbladdade bussar. Med Hybricons elbussar krävs inte heller lika stora batteripackar jämfört med elbussar som laddas på traditionellt vis varför mer utrymme kan erbjudas passagerarna. Hybricon är dock flexibla och erbjuder ett flertal laddsystem, även enkla system för nattladdning och standard snabbladdning. Bussarna är även försedda med navmotorer vilka förutom att de har en mycket hög verkningsgrad på 90 procent anses som extremt driftsäkra då det inte krävs någon traditionell drivlina och växellåda. Avsaknaden av växellåda innebär dessutom att körningen blir ryckfri och behagligare för passageraren. Därtill finns ett moduluppbyggt system för viktiga driftkomponenter som ger förutsättningar till snabb service utan behov av tidskrävande verkstadsbesök då reparation kan utföras på plats via att enkelt byta ut modulerna. Större skador kan dessutom förhindras via ett telemetriskt övervakningssystem. Vid val av komponentleverantörer har Hybricon omsorgsfullt valt ut innovativa och tillförlitliga leverantörer. Anrika Ziehl Abegg levererar exempelvis navmotorerna och som leverantör av batterier finns Altairnano, vilka även levererar en liknande variant av batterier till den ledande amerikanska elbusstillverkaren Proterra. Viktig referenskund ger eko i Europa Sedan 2010 har Umeå kommun utfört tester med Hybricons elbussar. Syftet har varit att få ner bullernivån och framförallt minska luftföroreningarna i centrum vilka överskridit miljökvalitetsnormerna. Resultatet har varit över förväntan, även rent tekniskt då såväl elförbrukning som behovet av laddning varit lägre än beräknat. Tack vare bussarnas positiva egenskaper beställde Umeå kommunföretag i april 2014 ytterligare åtta elbussar och två laddstationer, totalt tio enheter, till ett ordervärde av 66 miljoner kronor. Bussarna kommer att levereras och intäktföras under innevarande år. Till affären finns dessutom ett serviceavtal som bedöms generera drygt 2 miljoner kronor per år under en tioårsperiod. Elbussarna kommer att ersätta sju dieselfordon på linjerna 6 och 9 samt del av flygbusstrafiken. Det motsvarar 20 procent av den totala bussflottan och går utrullningen som planerat finns planer på att utvidga satsningen och införa elbussar även på linjerna 1 och 8. Det skulle i sådana fall röra sig om ytterligare 24 bussar, alltså tredubbelt fler än det initiala antalet. Affären till Umeå kommun är idag det största projektet i Sverige omfattande helelektriska bussar och kan också betraktas som betydande med europeiska mått. Stadens satsning på ultrasnabbladdade elbussar från Hybricon skall även visas upp för Europa via SHARED, ett projekt som löper under perioden Här är Umeås ambition att tillsammans med belgiska Gent och skotska Glasgow bli s.k. Lighthouse Cities, städer som fungerar som ledfyrar i utvecklingen av klimatsmarta lösningar för europeiska städer. Referensvärdet från affären med Umeå kommun kan därför betraktas som nästintill ovärderlig för Hybricons varumärke och fortsatta expansion, dessutom med goda förutsättningar till betydande uppföljningsorder via utbyggnadsplanerna. Bussmarknaden Globalt tillverkas årligen ungefär en halv miljard bussar varför världsmarknaden är mycket betydande. Den årliga marknadstillväxten bedöms enligt marknadsanalysföretaget Freedonia till i genomsnitt fem procent vilket innebär att fler än bussar förväntas säljas år Huvudsakliga tillväxtfaktorer förväntas vara den snabba urbaniseringen, ökade satsningar på kollektivtrafik och en stigande global försäljning av el-, hybrid-, och gasbussar. I Kina och Indien äger exempelvis endast cirka fem procent av befolkningen en egen bil varför behovet av en välfungerande kollektivtrafik är mycket stort. Inte helt oväntat är också Kina den största enskilda marknaden där cirka 1,5 miljoner bussar idag rullar på vägarna. Omsättningshastigheten är också hög då landet infört åldersbegränsningar vilket innebär att bussarna måste bytas ut efter åtta år. I volym motsvarar detta ungefär bussar per år. Benar vi ut den nordiska marknaden nyregistrerades bussar år I Sverige registrerades nya bussar och totalt fanns cirka fordon i trafik, varav cirka hälften var bussar för stadstrafik. Av den totala bussparken år 2014 var 70,2 procent dieseldrivna, 14 procent drivna med biogas och 9,7 procent med RME (RapsMetylEster). Endast 0,5 procent av den totala bussflottan var eloch hybrider. Medelåldern på en buss i trafik är idag fyra år pga stort slitage med långa körsträckor per år, upphandlingskrav och regelverk om miljözoner. Paradigmskifte väntar Kina är också föregångare med att vidta konkreta åtgärder med syfte att få bukt med de luftföroreningar som kollektivtrafiken orsakar. Innan decenniets slut skall el-, hybrid-, och bränslecellsdrivna bussar vara i drift och som morot subventioneras investeringar i emissionsfria alternativ. Subsidierna för en helelektrisk buss är bland de generösaste, uppgående till yuan, mot- SIDA 3
4 svarande cirka kronor. Med Kina som huvudsaklig katalysator spår Persistence Market Research i en färsk rapport att den globala elbussmarknaden under perioden kommer att växa med i genomsnitt 28 procent per år och nå en årlig volym om cirka bussar år På andra kontinenter finns organisationer och olika nätverk som driver på utvecklingen mot en fossilfri busspark. Ett exempel är C40-gruppen Climate Positive Development Network, ett nätverk av 22 storstäder varav sex finns i Europa, däribland Oslo och Köpenhamn. Dessa städer har signerat en förpliktelse att innan 2020 byta ut stora delar av bussflottan till bussar med mycket låga utsläpp eller helt emissionsfria fordon. Totalt uppgår volymen till bussar vilket motsvarar 25 procent av den totala beräknade bussparken år I Europa sjösattes i januari EU-programmet ZeEUS (Zero Emission Urban Bus System), ett projekt som arbetar med att skapa ett konkurrenskraftigt och hållbart transportsystem med alternativa bränslen. Det övergripande målet är att bana väg för att merparten av stadsbusstrafiken i Europas städer skall bedrivas med elbussar med syfte att reducera utsläppen, förbättra luftkvaliteten och minska ljudnivåerna i stadsmiljön. Totalt deltar 40 branschaktörer varför projektet kan betraktas som omfattande. Initialt medverkar åtta städer i sex länder där tester och demonstration av olika infrastruktursystem för elbusslösningar nu utförs, däribland i Stockholm, London och Barcelona. Stora ambitioner avseende en elektrifiering av busstrafiken finns även på många andra håll i Europa, såväl på nationell som regional nivå. I Holland skall en miljon elfordon rulla på vägarna år 2025 vilket förutom bussar även omfattar godstransport och personbilar. Samma år skall hela bussparken i Paris vara elektrifierad och redan 2020 införs i Hamburg krav på att bussarna som köps in måste drivas på antingen el eller bränsleceller är också året då Oslo skall ha infört en utsläppsfri kollektivtrafik vilket beräknas omfatta flera hundra elbussar. I Sverige pågår även förutom i Umeå flera andra pilotprojekt med fullelektriska bussar. Ifjol startades även i Lund ett parti med huvudsaklig agenda att arbeta för att staden bör satsa på eldrivna bussar istället för spårväg. I Stockholm finns även föreningen Bussplan Stockholm vilka arbetar med att visa upp en plan hur huvudstaden under den närmaste tioårsperioden skall kunna byta ut 330 bussar i innerstadstrafiken mot elbussar med snabbladdning vilket även beräknas medföra ett behov av laddstationer. Ett teknikskifte och en mycket kraftig marknadstillväxt för elbussar är alltså att vänta, där miljöpolitiska initiativ, inkluderande strängare regulatoriska miljökrav, i kombination med en ökad medvetenhet kring teknikens reduktion av utsläpps- och bullernivån förväntas bli starka drivkrafter till en på sikt fullständig elektrifiering av bussparken. Konkurrensbild Hybricon möter inte enbart konkurrens från andra tillverkare som marknadsför helelektriska bussar utan också från aktörer som erbjuder en annan teknik, exempelvis bussar som drivs på biogas vilka i Sverige subventioneras med skattereduktioner. Den internationella kollektivtrafikunionen UITP har dock genomfört en marknadsundersökning bland europeiska bussoperatörer, kommuner och kollektivtrafikmyndigheter som visar att tre gånger så många aktörer planerar för ökad elektrifiering än för mer biogas. Istället framstår hybridbussar vara det största konkurrerande hotet vilka delvis körs på el. Det finns dock förespråkare som tror att hybridbussar endast är ett steg på vägen till en helelektrisk busspark, i synnerhet avseende stadsbusstrafik. En trendmätare som stärker denna bedömning är världens största bussmässa, Busworld, i belgiska Kortrijk, där hybridbussarna i utställningsmontrarna i allt högre grad bytts ut mot helelektriska bussar. I inköpspris är däremot en elbuss ungefär dubbelt så dyr som en normal dieselbuss varför det finns en initial kostnadsbarriär. En forskningsrapport har dock publicerats som visar att elbussar är det mest kostnadseffektiva transportalternativet. Förutom en väsentligt lägre driftkostnad är den s.k. Total Cost of Ownership (TCO) lägre, vilket motsvarar den sammanlagda kostnaden för investering, drift, service, reparationer och distribution. Det finns alltså goda ekonomiska incitament till investeringar. Inkluderar vi därtill de miljömässiga fördelarna tillsammans med att bussarna är mycket tysta framstår elbussar som ett svårslaget alternativ, i synnerhet då en successivt bättre batteriteknik sannolikt är att vänta. Som ett extra utropstecken möjliggör fullelektriska bussar att hållplatsen kan placeras inomhus vilket naturligtvis ger ökad bekvämlighet för passagerarna. Konkurrensen bland de aktörer som erbjuder helelektriska bussar är dock stigande. Marknaden domineras av kinesiska BYD, där bl a den legendariske riskkapitalisten Warren Buffet är storägare, vilket i sig är ett tecken om att marknaden mognar och att stor avkastningspotential vädras. I USA finns även elbusstillverkaren Proterra där bl a miljökämpen Al Gore finns på ägarlistan tillsammans med General Motors och det jättelika japanska företagskonglomeratet Mitsui. Att fordonsjätten GM investerar kan vara ett tecken om att de konventionella busstillverkarna, vilka sitter med en miljöstämpel på endast en del av produktportföljen, ser en utmaning i att försvara ställningarna mot 100-procentigt klimatsmarta och emis- SIDA 4
5 sionsfria varumärken. Studerar vi den svenska respektive norska marknaden, vilka Hybricon huvudsakligen idag fokuserar på, finns förhållandevis få men dock ett växande antal aktörer representerade. Volvo debuterar exempelvis i sommar med en helelektrisk buss på en ny linje i Göteborg och tidigare i januari landsteg BYD på den svenska marknaden via agenturavtal med Bus Trade Center. Brittiska Optare och de holländska bolagen Ebusco samt VDL deltar dessutom i flera skandinaviska pilotprojekt, bl a i Stavanger och Karlstad. Det skall dock påpekas att Optares bussar rapporterats ha problem med värmeanläggningen och att Ebusco stött på utmaningar med laddningskapaciteten. Då det nordiska vinterklimatet ställer krav på specialutvecklade elbussar kommer sannolikt konkurrensen att vara relativt begränsad jämfört med den europeiska marknaden i sin helhet. Emissionen i korthet Anmälningsperioden till Hybricons emission påbörjades den 18:e maj och pågår till och med den 5:e juni. Premiär för handel av aktien på Aktietorget har därefter beräknats till juli månad. Totalt vid fullteckning kommer företaget att tillföras 28 miljoner kronor före emissionskostnader vilka beräknats till cirka 3 miljoner kronor. Netto uppgår därmed summan vid fulltecknad emission till cirka 25 miljoner kronor. Totalt kommer 2,8 miljoner aktier att emitteras till teckningskursen 10 kronor. Det innebär att Hybricons pre-money värdering uppgår till 62,1 miljoner kronor och till 90,1 miljoner kronor efter genomförd och fulltecknad emission. Positivt är att Hybricon erhållit icke säkerställda emissionsgarantier på 60 procent av emissionsbeloppet. Bolagets huvudägare har dessutom lämnat en kapitaltäckningsgaranti på 15,6 miljoner kronor och en likviditetsgaranti på 23 miljoner kronor vilket oavsett emissionsutfall bedöms trygga koncernens verksamhet och likviditet under de närmaste tolv månaderna efter noteringsdatum. Hybricon kan därför betraktas som finansiellt stabilt. Ur ett kortsiktigt aktieägarperspektiv är det även positivt att Försäljningsmål indikerar hög tillväxt Hybricon har en ambitiös målsättning att på sikt nå en marknadsandel på 5 10 procent av den europeiska elbussmarknaden och varaktigt leverera en vinstmarginal på minst 10 procent. Det ser redan idag lovande ut då affärsförhandlingar pågår med över 20 aktörer och då offertstocken uppgick till 24 enheter vid slutet av det första kvartalet. Bolaget har dessutom avslöjat försäljningsmål avseende sålda enheter som indikerar en snöbollseffekt i försäljningsutvecklingen. För innevarande år förväntas ytterligare nio enheter säljas ovanpå den befintliga ordern till Umeå kommun omfattande totalt tio enheter. Det framstår inte vara någon omöjlighet beaktat offertstocken som i mars fylldes på med två offertförfrågningar på enstaka bussar för leverans redan under innevarande år. Därefter väntas tillväxtkurvan peka rakt uppåt då försäljningsvolymen för nästa år förväntas öka till 36 enheter för att ytterligare överträffas under 2017 då målet ligger på 54 enheter. Då priset för bussarna ligger i intervallet 4,8 7,5 miljoner kronor och då laddstationerna kostar 2,5 5,5 miljoner kronor finns därmed förutsättningar till en signifikant omsättningstillväxt. Med en räkneövning baserad på ett snittpris och att var sjätte såld enhet utgörs av en laddstation skulle exempelvis 2017 års prognostiserade volymmål ha ett värde av 313 miljoner kronor. Försäljningsmålen har dessutom förklarats vara modesta varför det kan finnas en ytterligare uppsida. bolagets nuvarande tre aktieägare tecknat ett lock-up avtal, innebärande att dessa förbundit sig att inte sälja några aktier under den närmaste 12-månadersperioden efter första noteringsdatum. Förutom att detta signalerar att befintliga ägare förväntar sig en god kursutveckling kommer alltså inte någon kurspress av aktien att förekomma av att ägarna säljer aktier över börsen. Slutsats Vi tycker inte att det är särskilt svårt att komma till slutsatsen att Hybricon Bus Systems satsat på rätt häst att en stor del av stadsbusstrafiken i framtiden kommer att drivas av helelektriska bussar. Tack vare en förhållandevis lång historik som fullelektrisk bussutvecklare och en betydande referensaffär med Umeå kommun bör även bolagets synlighet i marknaden redan idag vara hög, i synnerhet i Skandinavien. Vi bedömer dessutom produkterbjudandet som mycket konkurrenskraftigt tack vare god teknisk höjd där vi ser ultrasnabbladdning som en tekniklösning med förutsättningar att konkurrera ut traditionell laddningsteknik. Hybricon kommer även att kunna dra stor nytta av det forskningsunderlag som visar att helelektriska bussar re- SIDA 5
6 dan idag är det mest kostnadseffektiva transportalternativet. Initialt ser vi därtill stora fördelar med ett 100-procentigt emissionsfritt varumärke vilket höjer miljöprofilen hos kunden. Här är inte enbart kommuner och bussoperatörer intressanta utan även företag, där det sedan tidigare förts samtal med bl a IKEA. Vi ser dessutom börsnoteringen som ett viktigt steg till att vinna större volymorder då listningen och utökade kanaler till riskkapitalmarknaden förstärker bolagets position som en finansiellt tillförlitlig leverantör till större projekt. Samtidigt går det inte att bortse från risken på kort sikt. Elbussmarknaden befinner sig trots allt i ett startskede. Beroendet av enskilda order är således stort varför förseningar i projekt eller oväntade kundförluster kan stjälpa volymprognoserna. I exempelvis offentliga upphandlingar finns det alltid en risk för överklagan varför fördröjningar kan uppstå eller projekt helt förloras. Den nuvarande offertstocken som kommunicerades i Q1-rapporten uppgående till 24 enheter avser dock sju orter vilket indikerar att varje potentiell affär är förhållandevis liten. Därmed kommer sannolikt inte en eventuell förlorad beräknad affär ge någon större negativ påverkan vilket är positivt. De flesta av dessa offertförfrågningar avser också projektaffärer vilka inte upphandlas via traditionellt upphandlingsförfarande varför konkurrensen är mycket begränsad. Bussbranschen är dock kapitalintensiv varför vi ser risk för fler nyemissioner i takt med att ordervolymerna växer och behovet av produktionskapacitet ökar. Potentiella större kommande projekt där vi ser goda förutsättningar till affärer är framförallt den fortsatta planerade implementeringen av elbussar i Umeå kommun. En huvudsaklig anledning är att det idag saknas standardiserade system. Detta medför att införandet av andra konkurrenters elbussystem skulle minska flexibiliteten då det i praktiken är omöjligt att byta körsträckor för bussarna om exempelvis kontaktdonen i laddningssystemen är olika. Totalt uppskattar vi ordervärdet i Umeås utbyggnadsplaner för linjerna 1 och 8 till cirka 200 miljoner kronor. Anledningen är att projektet omfattar 18-meters ledbussar vilka är dyrare än normalbussar och då minst sex laddstationer beräknas krävas. Vi ser därför utbyggnaden som en betydande potentiell katalysator till försäljningsutvecklingen. En annan potentiell kund är Swedavia vilka driver ett tiotal svenska flygplatser, bl a Arlanda, Bromma och Landvetter. Innan 2020 kommer samtliga fordon på marken att vara koldioxidfria vilket även omfattar flygbussar vars volym bör vara förhållandevis omfattande beaktat antalet flygplatser. Enbart på Arlanda finns exempelvis idag 29 bussar. Här är redan Hybricon väl positionerade då bolagets elbuss trafikerar Umeå Airport. Då pågående affärsförhandlingar även omfattar Norge bedömer vi att Hybricon har möjlighet att dra nytta av Oslos ambitiösa satsning på en utsläppsfri kollektivtrafik till år Initialt förväntas elbussar driftsättas i den norska huvudstaden redan inom de närmaste två åren varför en stor affärspotential finns. Adderar vi därtill en dramatisk förväntad ökning av antalet pilotprojekt är det uppenbart att Hybricon Bus Systems står inför en period med en mycket kraftig omsättningstillväxt och en stark lönsamhetsutveckling. När vi beaktat nuvarande orderbok, offertstock och volymmål avseende sålda enheter har vi dock varit förhållandevis försiktiga. För innevarande år räknar vi med en omsättning på 108 miljoner kronor och en vinst på 6,3 miljoner kronor. För nästa år uppskattar vi att 80 procent av volymmålet nås vilket medför en omsättningsökning till 165 miljoner kronor och att vinsten stiger till 11,9 miljoner SIDA 6
7 kronor. Beräknat på teckningskursen och full utspädning ger detta ett p/e-tal på 14,2 och 7,6 för 2015 respektive 2016 års beräknade vinst. Utifrån vinstmultipeln framstår därmed Hybricon som förmånligt värderat, i synnerhet då det inte är otänkbart att en försäljningsvolym om ett hundratal bussar nås inom några år. Varje försäljningskrona för årets beräknade omsättning värderas dessutom till 0,8 kronor. Det tycker vi är lågt beaktat tillväxtförutsättningarna. Som ett intressant jämförelseobjekt ur ett värderingsperspektiv finns den amerikanska elbusstillverkaren Proterra, vilka likt Hybricon erbjuder fullelektriska bussar med ultrasnabbladdning. I samband med en kapitalanskaffning i början av 2014 värderades konkurrenten till nästan 200 miljoner dollar vilket skall ställas i relation till att bolaget hade levererat endast 23 elbussar och året innan omsatt 13 miljoner dollar. Varje omsättningskrona värderades därmed till cirka 15 gånger varför Proterra snarare värderades som ett innovativt cleantechbolag med utmärkta tillväxtförutsättningar än en traditionell fordonstillverkare. Detta innebär dock inte per automatik att Hybricon förtjänar en jämbördig värdering. Vi stärks dock i vår uppfattning att bolaget är förmånligt värderat och ser förutsättningar till ett kraftigt ökat intresse för aktien i takt med att order kommuniceras och aktiemarknaden blir medveten om vilka tillväxtförutsättningar teknikskiftet till en elektrifierad busspark medför. Beaktat det konkurrenskraftiga produkterbjudandet och försprånget till de större busstillverkarna bedömer vi dessutom Hybricon som en uppköpskandidat, i synnerhet då tre av de fem största busstillverkarna redan uppgetts ha intresserat sig för bolagets teknik. Sammanfattningsvis ser vi god avkastningspotential varför vår rekommendation blir att Teckna aktier i emissionen. Disclaimer Detta är en uppdragsanalys utförd av Börshandlat på förfrågan av Hybricon Bus Systems. Informationen i denna analys baseras på vad Börshandlat bedömer som tillförlitliga källor. Vi kan dock inte garantera informationens riktighet. Innehållet skall ej betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i det analyserade bolaget. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren. Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras, maskinellt eller annorledes, till annan person utan skriftligt godkännande av Börshandlat. Börshandlat kan ej hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. SIDA 7
Hybricon Bus Systems utvecklar och marknadsför. Hybricon Bus Systems Laddad för kraftig tillväxt
BÖRSHANDLAT Analys Hybricon Bus Systems Laddad för kraftig tillväxt Umåebaserade Hybricon Bus Systems AB (publ) kandiderar som bussbranschens svar på Tesla. Företaget ligger i absolut framkant gällande
Läs merUltrasnabbladdningsbara elbussar, för kallt klimat
Ultrasnabbladdningsbara elbussar, för kallt klimat Av: Vinnarna av: Future transport Award 2011 Presentation av Boh Westerlund Vd Hybricon AB Om företaget Hybricon är ett Umeåbaserat företag som utvecklar
Läs merPremiär för Stockholms nya elbusslinje
Premiär för Stockholms nya elbusslinje publ icerat av U L O 1 6 MA RS 201 5 SID A F Ö R U TSKRIF T Kraften kommer från ovan. Två av Stockholms nya laddhybridbussar, Volvo Electric Hybrid, vid laddstationen
Läs merPresenterar Snabbladdningsbara elbussar för hållbara städer. Presentation av: Pär Jonsson, Marknadsansvarig, Hybricon AB 2012-01-24
Presenterar Snabbladdningsbara elbussar för hållbara städer Presentation av: Pär Jonsson, Marknadsansvarig, Hybricon AB 2012-01-24 Om företaget Hybricon är ett Umeåbaserat företag som utvecklar hållbara
Läs merElbussprojekt i kallt klimat och batteriutveckling
Elbussprojekt i kallt klimat och batteriutveckling Winner of the Future transport Award 2011 Presentation by Boh Westerlund CEO at Hybricon AB Elbussprojekt i kallt klimat och batteriutveckling Presentation
Läs merRemissyttrande angående förslag till förordning om elbusspremie
Regeringskansliet Miljö- och energidepartementet 103 33 Stockholm Stockholm 2016-03-14 Ref: M2016/00374/R Remissyttrande angående förslag till förordning om elbusspremie Sveriges Bussföretag är en arbetsgivare-
Läs merAktier i Hybricon Bus Systems AB (publ), org nr 556936-2196 ( Hybricon eller Bolaget ).
Alla älskar elbussar! Fossilfritt, tyst och energieffektivt! Elbussar Det bästa transportmedlet för framtidens kollektivtrafik! Emission inför notering på AktieTorget Sammanfattande information Emittent
Läs merELBUSSAR. Det bästa transportmedlet för framtidens kollektivtrafik! Hybricon Bus Systems AB (publ), org nr 556936-2198 ( Hybricon eller Bolaget )
ELBUSSAR Det bästa transportmedlet för framtidens kollektivtrafik! Emission med företrädesrätt för Hybricons aktieägare Emittent Hybricon Bus Systems AB (publ), org nr 556936-2198 ( Hybricon eller Bolaget
Läs merSnabbladdningsbara elbussar för hållbara städer. Presenta on av: Mats Andersson Hybricon AB
Snabbladdningsbara elbussar för hållbara städer Presenta on av: Mats Andersson Hybricon AB Ingen nyhet med elfordon Inte ny med Elbussar heller: Elbussar finns över hela världen: Snabbladdningsbara elbussar
Läs merDelårsrapport jan mars 2015
Delårsrapport jan mars 2015 2015-04-10 Periodens rörelseintäkter uppgick till ksek 10.900 (ksek 2.733). Periodens rörelseresultat uppgick till ksek 750 (ksek -282). Periodens resultat uppgick till ksek
Läs merVärldens modernaste stadstrafik
Världens modernaste stadstrafik Överenskommelse mellan Stockholms läns landsting, Järfälla kommun och Nobina om flera nya och unika kollektivtrafiksatsningar i Barkarbystaden i västra Stockholm Målbild
Läs merEn fossilfri fordonsflotta till 2030 - hur når vi dit?
En fossilfri fordonsflotta till 2030 - hur når vi dit? Elbilsseminarium på IKEA i Älmhult 24 oktober 2011 Karin Nilsson (C) Riksdagsledamot från Tingsryd, ledamot i Skatteutskottet suppleant i Näringsutskott
Läs merFramtiden börjar i Ropsten
Framtiden börjar i Ropsten Linje 73 mot Karolinska Institutet Välkommen ombord på den nya tidens första busslinje som trafikeras av en ny laddhybridbuss i EU-projektet ZeEUS regi. Hybrid betyder att den
Läs merEldrivna bussar i den moderna staden. så skapas en infrastruktur för laddning
Eldrivna bussar i den moderna staden så skapas en infrastruktur för laddning Rena Tysta Nära Eldrivna bussar den moderna staden Eldrivna bussar i städer ger många fördelar: du slipper avgaser och buller
Läs merAKTUELLT FRÅN KOLLEKTIVTRAFIKEN OCH BIOGASENS FORTSATTA ROLL. Leif Magnusson Avdelningen Kollektivtrafik och Infrastruktur Miljönämnden
AKTUELLT FRÅN KOLLEKTIVTRAFIKEN OCH BIOGASENS FORTSATTA ROLL Leif Magnusson Avdelningen Kollektivtrafik och Infrastruktur I princip kan alla nya bussar köras på biodrivmedel Motorteknik Dieselmotor Etanolanpassad
Läs merVästtrafik Om att ställa krav, följa upp krav och att vara en del av utvecklingen
Västtrafik Om att ställa krav, följa upp krav och att vara en del av utvecklingen Västtrafik i siffror 7,1 miljarder kronor i omsättning 280 anställda 390 000 personer genomför 940 000 resor per dygn 10
Läs merFinansiering av miljöbussar
1(5) 2009-08-18 Vår referens Gunnel Forsberg 08 686 1418 Styrelsen Dokumenttyp Finansiering av miljöbussar Bakgrund SLs inriktning har, alltsedan upphandling av busstrafiken inleddes i början på 1990-talet,
Läs merKunskapssammanställning - EURO VI stadsbussar
Kunskapssammanställning - EURO VI stadsbussar Avgasemissioner Buller Miljöpåverkan Kostnader Lars Eriksson Göteborg den 20 november 2015 - Avgasemissioner är inte längre något stort problem för stadsbussar.
Läs merVerksamhets- och branschrelaterade risker
Riskfaktorer En investering i värdepapper är förenad med risk. Inför ett eventuellt investeringsbeslut är det viktigt att noggrant analysera de riskfaktorer som bedöms vara av betydelse för Bolagets och
Läs merIntroduktion av biodrivmedel på marknaden
2002-01-25 Till Näringsdepartementet Att: Lars Guldbrand 103 33 Stockholm Status Introduktion av biodrivmedel på marknaden Myndighetsgruppens rekommendationer Föreliggande dokument kommer ytterligare att
Läs merElfordon i samhället. Anders Lewald, Linda Rinaldo, Erik Svahn Energimyndigheten
Elfordon i samhället Anders Lewald, Linda Rinaldo, Erik Svahn Energimyndigheten Vad styr elfordonsutvecklingen? Vilka är de starkaste drivkrafterna för elfordon nu? Styrmedel om ökad energieffektivitet,
Läs merFossiloberoende fordonsflotta i Västra Götaland 2030. Tomas Österlund Miljöstrateg
Fossiloberoende fordonsflotta i Västra Götaland 2030 Tomas Österlund Miljöstrateg Europa 2020 Aim EU Aim 2020 Sweden Aim 2020 Sweden Situation 2012 Västra Götaland Aim 2020 Västra Götaland. Situation 2012
Läs merSL
1 2 Utredning Övergång till eldriven busstrafik i Stockholms län Transportforum 2019 Elbussar och nollemissionsdrift som nästa steg i hållbarhetsarbetet 1 2 2017-03-08 3 4 EFFEKTMÅL Visar vad eldriven
Läs merFramtidens bussar är elektriska. Enkätundersökningar bland allmänheten och politiker. siemens.se/elbussar
Framtidens bussar är elektriska. Enkätundersökningar bland allmänheten och politiker. siemens.se/elbussar Sammanfattning Intresset för elektriska bussar i kollektivtrafiken ökar snabbt runt om i landet.
Läs merPÅ VÅR ARENA MÖTER VÄXANDE BOLAG NYA INVESTERARE. Din kompletta börsarena
PÅ VÅR ARENA MÖTER VÄXANDE BOLAG NYA INVESTERARE Din kompletta börsarena TILLSAMMANS SKAPAR DE VÄLMÅENDE BOLAG RUSTADE FÖR FRAMTIDEN FOKUS PÅ TILLVÄXT välkommen till din börsarena Alla är överens om att
Läs merKONSEKVENSER AV ELBUSSAR I STOCKHOLM
C:\Users\SELJ17226\Desktop\Konsekvenser av elbussar i Stockholm_2.docx Mall: Rapport - 2003.dot ver 1.0 Uppdragsnr: 10198560 1 (8) KONSEKVENSER AV ELBUSSAR I STOCKHOLM PM - Kalkyl över elbussar i Stockholm
Läs merVolvo Cars Electrification Strategy
Förutsättningar för svenska biltillverkare i jämförelse med europeiska konkurrenter på elbilsområdet Volvo Cars Electrification Strategy Paul Gustavsson Director of Electrification Strategy at Volvo Cars
Läs merGenomförandeavtal Elbuss Ystad
Emma Eriksson emma.eriksson@skanetrafiken.se 0451-284000 2018-04-27 Genomförandeavtal Elbuss Ystad 1 Parter och avtalets bakgrund Mellan Ystads kommun, org. nr 212000-1181 nedan benämnt Kommunen, och Region
Läs merAnalytiker Simon Johansson Gustav Nordkvist
Concentric Rekommendation: Behåll Riktkurs DCF: 115 Den goda vinsttillväxten - Bolaget har sedan sin notering genererat en god vinsttillväxt trots en mer eller mindre oförändrad omsättning. Detta tyder
Läs merExtra bolagsstämma 12 augusti 2015
Extra bolagsstämma 12 augusti 2015 Mot vår mission och vision Mission Vi vill göra det lättare för människor att själva bidra till ett sundare liv i vardagen Vision Ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande
Läs merTillväxtkartläggning. Höga tillväxtambitioner i landets små och medelstora företag
Tillväxtkartläggning 2019 Höga tillväxtambitioner i landets små och medelstora företag 1 Innehålls- förteckning Förord En undersökning som ger kunskap om små och medelstora företags verklighet 3 Förord
Läs merFrågorna är besvarade av Roger Blomquist (VD) 1. Som aktieägare undrar jag om Worldspan-avtalet i London sätts i drift före september?
Frågor och Svar: 2004-02-03 Nedan följer svar på frågor vi fått från våra aktieägare. Frågorna har vi fått via email under de senaste två till fyra veckorna. Frågorna är besvarade av Roger Blomquist (VD)
Läs merMidsona beslutar om nyemission om ca 400 miljoner kronor
EJ FÖR DISTRIBUTION DIREKT ELLER INDIREKT, INOM ELLER TILL USA, AUSTRALIEN, HONGKONG, JAPAN, KANADA, SCHWEIZ, SINGAPORE, SYDAFRIKA ELLER NYA ZEELAND ELLER I NÅGON ANNAN JURISDIKTION DÄR DISTRIBUTIONEN
Läs merGAME-dagen 14/9 2011. Hållbara transporter (Grön logistik)
GAME-dagen 14/9 2011 Västsvenska initiativ inom miljöteknikområdet Hållbara transporter (Grön logistik) Bernt Svensén Business Region Göteborg Innehåll Varför hållbara transporter? Förutsättningar & styrkor
Läs merAtria Strategier & Visioner
Atria Strategier & Visioner Innehåll Presentation av Atria Vår omvärld Våra framtidplaner - Tillväxt planer - Sardus Stort behov av svensk råvara Atria Koncern Abp Atria Koncern Abp är ett i grunden finskt
Läs merJays - Företagets bästa kvartal
Jays - Företagets bästa kvartal I oktober i fjol lanserade Jays sin nya hörlur - a-jays Five - individuellt anpassad för Android, ios samt Windows Phone. Oktober var sista månaden i kvartal två 2013, vilket
Läs merMiljö- och klimatstrategi - upphandlingskrav Kollektivtrafiken i Västra Götaland
Miljö- och klimatstrategi - upphandlingskrav Kollektivtrafiken i Västra Götaland Miljö- och klimatstrategi Hög ambitionsnivå för kollektivtrafiken som aktör i övergången till ett långsiktigt hållbart transportsystem.
Läs merBoule Diagnostics AB Bolagspresentation 9 mars 2015. Ernst Westman, VD
Boule Diagnostics AB Bolagspresentation 9 mars 2015 Ernst Westman, VD Agenda Kort om Boule Blodcellräkning Boules erbjudande Global närvaro Försäljningsutveckling Finansiell utveckling Varför investera
Läs merCoor Service Management Hold. AB. Free float 100 % Aktiekurs, kronor 61 Marknadsvärde, MSEK 5 940
Bolagsnamn Coor Service Management Hold. AB Bloomberg COOR.SS Equity Reuters COOR.ST Free float 100 % Aktiekurs, kronor 61 Marknadsvärde, MSEK 5 940 Hemsida www.coor.se Mats Hyttinge Senior Analyst Markus
Läs merMECHANUM FRAMTIDENS BILVERKSTAD
MECHANUM FRAMTIDENS BILVERKSTAD Mechanum är ett bilserviceföretag som vill förändra synen på verkstadsbranschen genom att erbjuda allt kunden behöver för sin bil till en kvalitets- och servicenivå som
Läs merRiskkapital En viktig byggsten för företagandet Smögen, 28 juni 2012
Riskkapital En viktig byggsten för företagandet Smögen, 28 juni 2012 1 2 Riskkapital En översikt Fouriertransforms roll Huvudpunkter i en affärsplan 1 3 Tillgång till kapital förutsättning för att förverkliga
Läs merElbilens utmaningar och möjligheter. Per Kågeson Nature Associates 2010-11-25
Elbilens utmaningar och möjligheter Per Kågeson Nature Associates 2010-11-25 Verkningsgrad hos elbil % Transmissionsförluster på nätet 8 Förluster vid laddning av batterierna 5 Batteriernas självurladdning
Läs merPRESSMEDDELANDE 11 maj 2016
Zenergy AB genomför företrädesemission om cirka 23 MSEK för satsning på egen uthyrningsverksamhet Styrelsen för Zenergy AB (publ) ( Zenergy eller Bolaget ) har den 11 maj 2016, baserat på bemyndigande
Läs merHöghastighetsjärnvägens finansiering och kommersiella förutsättningar
Enheten för transportinfrastruktur och finansiering 103 33 Stockholm peter.kalliopuro@regeringskansliet.se 2016-03-30 Anna Wilson Föreningen Svenskt Flyg Intresse AB 0709263177 Anna.wilson@svensktflyg.se
Läs merPlejd AB (publ) DELÅRSRAPPORT KVARTAL
Plejd AB (publ) DELÅRSRAPPORT KVARTAL 1 2017 Delårsrapport kvartal ett 2017 Jan - mars 2017 (Första kvartalet) Nettoomsättningen uppgick till 6 291 (1 062) tkr Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)
Läs merUrban Wass. NÄSTA GENERATIONS RESOR OCH TRANSPORTER ElectriCITY Göteborg
Urban Wass NÄSTA GENERATIONS RESOR OCH TRANSPORTER ElectriCITY Göteborg UPPHANDLING & NÄSTA GENERATIONS RESOR OCH TRANSPORTER Urban Wass Volvokoncernen En nationell upphandlingsstrategi behövs för att
Läs merDoro (DORO.ST) Två steg framåt, ett tillbaka
ANALYSGARANTI* 13:e maj 2008 Doro (DORO.ST) Två steg framåt, ett tillbaka Även om Doros Q1-rapport var den femte delårsrapporten i rad med positivt resultatutfall, så var det en besvikelse. Framför allt
Läs merwww.balticbiogasbus.eu 1
www.balticbiogasbus.eu 1 På väg mot världens renaste kollektivtrafik Sara Anderson Storstockholms Lokaltrafik Drivmedelsstrateg www.balticbiogasbus.eu 2 AB Storstockholms Lokaltrafik SL har ett övergripande
Läs merJusterad genomsnittsålder på bussar med anledning av elektrifiering av stadstrafiken i Norrtälje
1(5) Jens Plambeck 08-686 1651 jens.plambeck@sll.se Trafiknämnden 2017-06-20, punkt 27 Justerad genomsnittsålder på bussar med anledning av elektrifiering av stadstrafiken i Norrtälje beskrivning t avser
Läs merDelårsrapport för Xavitech AB (publ)
T.+46(0) 611 55 61 00 F.+46(0) 611 78 25 10 E.info@xavitech.com W.xavitech.com Delårsrapport för Xavitech AB (publ) Januari juni Omsättningen minskade med 51 % till 2 156 tkr (4 409 tkr) Orderingången
Läs merVAD GÖR RISE FÖR ETT KONKURRENSKRAFTIGT NÄRINGSLIV OCH HÅLLBART SAMHÄLLE
VAD GÖR RISE FÖR ETT KONKURRENSKRAFTIGT NÄRINGSLIV OCH HÅLLBART SAMHÄLLE Peter Leisner, enhetschef 15 mars 2018 Research Institutes of Sweden Säkerhet och Transport Elektronik Tre har blivit ett RISE Utdrag
Läs merVattenfalls och Stockholms Stads mobiliseringsinitiativ. En kraftsamling för att göra Sverige till ett föregångsland för elbilar och laddhybrider
Vattenfalls och Stockholms Stads mobiliseringsinitiativ En kraftsamling för att göra Sverige till ett föregångsland för elbilar och laddhybrider Varför har Vattenfall och Stockholms stad tagit detta initiativ?
Läs merSkånes energiting / 10 juni 2014. Kan eldrift lösa klimatfrågan?
Skånes energiting / 10 juni 2014 Kan eldrift lösa klimatfrågan? Answers for infrastructure and cities. K2020 Kn2050 FffSkåne2030 Siemens Siemens AB AB 2012. 2012. All rights All rights reserved reserved
Läs merHandlingsplan för minskade utsläpp till luft
PLAN 2012-11-08 04.00 D-LFV 2007-035287 1(6) 1 BAKGRUND 1.1 Swedavia Handlingsplan för minskade utsläpp till luft Klimatfrågan är av central betydelse för det civila flygets utveckling. Swedavia arbetar
Läs merDelårsrapport januari juni Parans Solar Lighting AB (publ)
556628-0649 FÖRSTA HALVÅRET I SAMMANDRAG Periodens intäkter uppgick till 2 713 KSEK (4 741) Periodens resultat uppgick till -10 273 KSEK (-9 296) Resultat per aktie: -0,30 SEK (-0,45) ANDRA KVARTALET I
Läs merMiljökravsbilagor. Leif Magnusson, Projektgruppen för Miljökravsbilagan
Miljökravsbilagor Leif Magnusson, Projektgruppen för Miljökravsbilagan Miljöprogram inom Partnerskapet Förändringar dec 2013 Uppdatering från 2010 års version Omarbetade mål från km-andelar förnybart Till
Läs merBränslen/energi. Bensin Diesel Naturgas Fordonsgas 50/50 Biogas El Sol, vind och vatten
Bränslen/energi Bensin Diesel Naturgas Fordonsgas 50/50 Biogas El Sol, vind och vatten Vad driver utvecklingen mot en miljövänligare fordonsflotta? Medelhavsklimatet kommer en meter närmare varje timme.
Läs merYutong Eurobus. Din partner i Nordeuropa! Yutong. världen. Vi vill göra allt för att du ska bli en nöjd kund och samarbetspartner.
Yutong Eurobus Din partner i Nordeuropa!, Yutong bussstörsta aren i tillverk! världen Vi vill göra allt för att du ska bli en nöjd kund och samarbetspartner. Scandinavien och Kina har en lång och rik historia
Läs merBussplan Stockholm 2015 - vad är syftet?
Bussplan Stockholm 2015 - vad är syftet? 1) Att byta ut alla bussar i innerstadstrafik mot eldrivna bussar 2) Erbjuda stockholmarna en busstrafik som är ren, tyst och attraktiv 3) Genomföra omställningen
Läs merStark försäljningsökning (+ 66%) under lönsamhet
Opus Prodox AB delårsrapport Göteborg 2006-05-23 Stark försäljningsökning (+ 66%) under lönsamhet Rapportperioden 1 januari 31 mars, 2006 Omsättningen uppgick till 7 367 kkr (4 443 kkr). Ökningen kan främst
Läs merMiljözoner för personbilar i Stockholm
Miljözoner för personbilar i Stockholm Dieselproblemet Dieselbilar släpper ut mer NO X än bensinbilar Tillåtna att släppa ut 25 % mer NOx än bensinbilar (reningstekniken har ansetts för dyr) Varför: dieselbilar
Läs merEUROPEAN UNION European Regional Development Fund
Vi utvecklar världens främsta gränsregion för biogas och el till fordon! Det började med två ministrar ett gemensamt projekt med Norges Vegdirektorat, Transnova och NVE där huvuduppgiften är att planera
Läs merFlygplatsens komplexitet. Marcus Öberg, Göteborg Landvetter Airport Sebastian Zaar, Swedavia Konsult
Flygplatsens komplexitet Marcus Öberg, Göteborg Landvetter Airport Sebastian Zaar, Swedavia Konsult Marcus Öberg Examen från KTS 2006 Projektingenjör, LFV Teknik 2006-2010 Uppdragsledare, Swedavia Konsult
Läs merARCTIC PAPER 2012: ÖKADE INTÄKTER OCH ÖKAD ANDEL PÅ DEN MOGNA EUROPEISKA MARKNADEN; ARCTIC PAPER EXPANDERAR
PRESSRELEASE Poznań den 1 mars 2013 ARCTIC PAPER 2012: ÖKADE INTÄKTER OCH ÖKAD ANDEL PÅ DEN MOGNA EUROPEISKA MARKNADEN; ARCTIC PAPER EXPANDERAR Arctic Paper S.A., en av Europas ledande tillverkare av bokpapper
Läs merD.3.1.c Sammanfattning av Affärsplan för främjande av elbilar och laddinfrastruktur I Östergötland
D.3.1.c Sammanfattning av Affärsplan för främjande av elbilar och laddinfrastruktur I Östergötland Projekttitel: Främjande av elbilar och dess infrastruktur Plats: Östergötland Submission date: 2016-01-
Läs merElbilar och Laddhybrider
Elbilar och Laddhybrider Preliminärt förslag för att underlätta introduktionen av elbilar och laddhybrider i Sverige Greger Ledung Energimyndigheten Bakgrund Regeringen har givit Energimyndigheten uppdraget
Läs merHaldex delårsrapport, januari - september 2015
Innovative Vehicle Solutions PRESSMEDDELANDE Landskrona, 23 oktober, 2015 Haldex delårsrapport, januari - september 2015 Stark rörelsemarginal och förbättrat kassaflöde Fokuserat arbete med kostnadsbasen
Läs merBussplan Stockholm 2014-12- 17. Bussplan Stockholm - för tyst och ren trafik i innerstan
1. Vad är syftet med Bussplan Stockholm? Bussplan Stockholm - för tyst och ren trafik i innerstan Syftet med Bussplan Stockholm är att visa hur Stockholm under de närmaste tio åren kan byta ut 330 bussar
Läs merNästa station: Framtiden!
Vi möter framtiden Nästa station: Framtiden! Hur föreställer du dig framtidens transporter? En vanlig bild är svävande fordon som rör sig med ljusets hastighet. Än är vi inte där men vi satsar stort för
Läs merElbussrapport Ängelholm Första halvåret 2017
Elbussrapport Ängelholm Första halvåret 2017 Inledning I april 2014 fick Skånetrafiken i uppdrag av Kollektivtrafiksnämnden att utreda förutsättningarna för införandet av elbusstrafik i en mindre skånsk
Läs merSEKAB rapport för tertial 3 samt preliminär årsrapport 2011
SEKAB rapport för tertial 3 samt preliminär årsrapport Tertial 3: Nettoomsättningen är 415 Mkr (617) Bruttovinsten uppgick till 41 Mkr (67) Rörelseresultat (EBIT) exkl. intressebolag 6 (-10) Rörelseresultatet
Läs merDags för sverige att ta ledartröjan. så når vi en miljon elbilar år 2030
Dags för sverige att ta ledartröjan så når vi en miljon elbilar år 2030 Så kan Sverige nå en miljon elbilar 2030 Sverige har som mål att minska utsläppen i transportsektorn med 70 % till år 2030. För att
Läs merOmställning av busstrafiken till eldrift
Omställning av busstrafiken till eldrift Vilka blir konsekveserna? Maria Xylia, Tekn. Lic. KTH Royal Institute of Technology Energy and Climate Studies (ECS) Integrated Transport Research Lab (ITRL) Biodrivmedel
Läs merUtvärdering av elbussar i landsbygdstrafik
Utvärdering av elbussar i landsbygdstrafik Sveriges Miljömål Generationsmålet Presentationsmaterial och diskussionsnoteringar från möte i Kajutan 24 september 2 Det övergripande målet för miljöpolitiken
Läs merOscar Properties genomför nyemission av preferensaktier av serie B om 25 miljoner kronor
EJ FÖR DISTRIBUTION ELLER OFFENTLIGGÖRANDE, DIREKT ELLER INDIREKT, I ELLER TILL USA, KANADA, AUSTRALIEN, JAPAN ELLER NÅGON ANNAN JURISDIKTION DÄR SÅDAN ÅTGÄRD SKULLE VARA OLAGLIG. Oscar Properties genomför
Läs merBättre placeringar. SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 10 april 2012
Bättre placeringar SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 10 april 2012 Om SIP Nordic Företaget Start i Stockholm 2006 Tillståndspliktig verksamhet i Sverige, Norge, Finland, Storbritannien, USA Produktportfölj:
Läs merDelårsrapport januari-september 2013. 23 oktober 2013 Magnus Agervald och Pernilla Walfridsson
Delårsrapport januari-september 2013 23 oktober 2013 Magnus Agervald och Pernilla Walfridsson Sammanfattning januari september 2013 Tredje kvartalet ökade Byggmax nettoomsättningen med 7,5 procent. Nettoomsättning
Läs merFörnyelsebar Energi I AB
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Förnyelsebar Energi I AB Kvartalsrapport mars 2015 Innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 Om rapporten
Läs merLightLab Sweden. 16 november 2018
LightLab Sweden 16 november 2018 Agenda 1. Verksamhet och status 2. Strategi och mål 3. Affärspotential EPB 2018-11-16 2 Verksamhet och status Vilka vi är Uppsala-baserat miljöteknikföretag 25 medarbetare,
Läs merVi investerar i framtida tillväxt. Med lån, riskkapital och affärsutveckling skapar vi möjlighet för företag att växa
Vi investerar i framtida tillväxt Med lån, riskkapital och affärsutveckling skapar vi möjlighet för företag att växa En partner för tillväxt Entreprenörskap och nytänkande har lagt grunden till många
Läs merEnkla Processer spar energi
Ny teknik inom avloppsvattenrening Enkla Processer spar energi Henrik Hansson Hydropress Huber AB Lund 2008-11-12 Ett Globalt FöretagF Mer än 50 dotterbolag, agenter och representanter världen över Nära
Läs merFörnyelsebar Energi I AB
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Förnyelsebar Energi I AB Kvartalsrapport juni 2015 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 Om rapporten
Läs merBrabil. Smartbil. Miljöbil. ELBIL! Ambitionen är att Dalarna ska bli en föregångare för elfordon. elbildalarna.se
Brabil. Smartbil. Miljöbil. ELBIL! Ambitionen är att Dalarna ska bli en föregångare för elfordon. elbildalarna.se Vi tror att el kommer att vara ett självklart drivmedel för bilar i framtiden Elbil Dalarna
Läs merFramtidens transporter sker med biogas och el
E.ON Sustainable Mobility Framtidens transporter sker med biogas och el Hållbara transporter kräver ett helhetsgrepp Sustainable Mobility är vår satsning på hållbara transportlösningar. De utgörs av de
Läs merSkillnaden ligger i detaljerna. Främsta konkurrensfördelar med LG Solar
Skillnaden ligger i detaljerna Främsta konkurrensfördelar med LG Solar FINANSIELL STYRKA HUR ÄR DEN AKTUELLA SITUATIONEN INOM SOLCELLSINDUSTRIN? Marknaden för solceller är under kraftig förändring. Minskande
Läs merMidsona offentliggör villkoren för nyemissionen
Sid 1 av 6 Midsona offentliggör villkoren för nyemissionen Styrelsen för Midsona AB (publ) ( Midsona ) beslutade den 3 augusti 2016, under förutsättning av godkännande från extra bolagsstämma den 8 september
Läs mer+ 3 150 % 2002 2012. Ett resultat av genuint hantverk
+3 150% + 3 150 % 2002 2012 Ett resultat av genuint hantverk Diskretionär aktieförvaltning av småbolag Consensus aktieförvaltning inriktar sig på att placera i oupptäckta ValueGrowthbolag på de mindre
Läs mertrafik&miljöfordon Lars Bern och Maria Strömberg från Business Region Göteborg termer, säger Lars Bern på BRG och pekar
Nyhetsbrev nr 2. 2013 I samverkan mellan Gatubolaget, Renova, Parkeringsbolaget, Miljöförvaltningen, Göteborg Energi, BRG och Trafikkontoret trafik&miljöfordon BRG ska sprida Göteborgs miljöfordonskunnande
Läs merFortsatt stark omsättningstillväxt för SJR
Fortsatt stark omsättningstillväxt för SJR Omsättningen uppgick till 25,4 MSEK (18,6), en ökning med 37 procent. Rörelseresultatet ökade med 37 procent till 3,3 MSEK (2,4), motsvarande en rörelsemarginal
Läs merTEMADAG OM MILJÖFRÅGOR INFÖR UPPHANDLING AV SERVICERESOR OCH SKOLSKJUTSTRAFIK
TEMADAG OM MILJÖFRÅGOR INFÖR UPPHANDLING AV SERVICERESOR OCH SKOLSKJUTSTRAFIK Länstrafiken Kronoberg 2015-10-08 HUR STÄLLER VI EFFEKTIVA MILJÖKRAV I UPPHANDLINGAR? Länstrafiken Kronoberg 2015-10-08
Läs merRenare luft i Umeå. Umeå kommun arbetar kontinuerligt med att förbättra luftkvaliteten i centrala Umeå. Tillsammans tar vi stegen mot en renare luft!
Renare luft i Umeå Umeå kommun arbetar kontinuerligt med att förbättra luftkvaliteten i centrala Umeå. Tillsammans tar vi stegen mot en renare luft! Höga halter av luftföroreningar i Umeå Idag är luften
Läs merScanias kärnvärden. Kvalitet ta bort slöseri. Respekt för individen. Kunden först
Martin Lundstedt Scanias kärnvärden Kunden först Respekt för individen Kvalitet ta bort slöseri Stärka kundens lönsamhet Hållbar affärsmodell Kundens kostnader* Ökade intäkter Administration 7% Reparation
Läs merFull fart framåt! Företrädesemission i Gigger AB
Gig-ekonomin växer rekordartat i Europa och för att inte missa tåget fyller vi på med bränsle för fortsatt expansion för att inte bara följa tillväxten, utan leda den. Full fart framåt! Företrädesemission
Läs merCoor Service Management
Coor Service Management PREVIEW 13 februari 2019 Coor Service Management KÖP: 82 KRONOR Viss press från nya kontrakt Coor lämnar sin rapport för det fjärde kvartalet 2018 den 21 februari. Ericsson-kontraktet
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport december 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 2 KVARTALSRAPPORT DECEMBER 2014 HUVUDPUNKTER Aktiekursen
Läs mer1 LTV 2009 I KORTHET. Innehållsförteckning
1 LTV 2009 I KORTHET Detta dokument innehåller information om styrelsens för Telefonaktiebolaget LM Ericsson förslag till årsstämman den 22 april 2009 om inrättande av Aktiesparplan för alla anställda,
Läs merJennifer Elsren, Västtrafik. Mål, Utmaningar och erfarenheter av ElectriCity
Jennifer Elsren, Västtrafik Mål, Utmaningar och erfarenheter av ElectriCity Ett sammarbete mellan samhälle, industri och forskning Parternas gemensamma vision En arena för tester av nya produkter och tjänster
Läs merO B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T US Recovery AB Kvartalsrapport mars 2016 Innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Beräknat aktie per värde och utdelningar 4 Kursutveckling 4 Portföljöversikt
Läs merBussplan Stockholm 2014-06-13. Bussplan Stockholm
Bussplan Stockholm - för tyst och ren trafik i innerstan 1. Vad är syftet med Bussplan Stockholm? Syftet med Bussplan Stockholm är att visa hur Stockholm under de närmaste tio åren kan byta ut 330 bussar
Läs merUtbyggnad av Elektrifierad kollektivtrafik
Utbyggnad av Elektrifierad kollektivtrafik Anders Grauers Svenskt el- och hybridfordonscentrum, Chalmers tekniska högskola 25 oktober 2016 BRG seminarium för Kollektivforum-Norge och Linköpings kommun
Läs mer