Ekonomisk rapport. Utgåva 2 / ,5E 7,5E
|
|
- Rebecka Henriksson
- för 9 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 konomisk rapport , % 53% 6 7,5
2 uropeiska centralbanken, 2015 Postadress Postfack Frankfurt am Main Tyskland Telefonnummer Webbplats Denna rapport har utarbetats på CB:s direktions ansvar. De nationella centralbankerna har översatt från engelska och publicerat dessa andra språkversioner. Alla rättigheter förbehålls. Återgivande i utbildningssyfte och för icke-kommersiella ändamål är tillåtet under förutsättning att källan anges. Stoppdatum för statistiska uppgifter i denna utgåva är 4 mars ISSN U-katalognummer QB-BQ SV-N
3 Den ekonomiska och monetära utvecklingen Översikt I syfte att fullfölja CB:s uppgift att upprätthålla prisstabilitet har CB-rådet vidtagit ett antal penningpolitiska åtgärder för att tillgodose en tillräcklig grad av penningpolitisk ackommodering. fter de penningpolitiska initiativ som CB tog mellan juni och september 2014, däribland ytterligare räntesänkningar, riktade långfristiga refinansieringstransaktioner (TLTRO) och förvärv av utvalda tillgångar från den privata sektorn (inom ett köpprogram för värdepapper med bakomliggande tillgångar (ABSPP) samt ett tredje program för köp av säkerställda obligationer (CBPP3), beslutade CB-rådet i januari 2015 att utöka sitt program för köp av tillgångar (APP) till att fr.o.m. mars omfatta eurodenominerade värdepapper med hög kreditvärdighet som emitterats av stater, myndigheter och organ i euroområdet samt av uropeiska institutioner. De kombinerade köpen av offentliga och privata värdepapper kommer sammanlagt att uppgå till 60 miljarder UR per månad. Avsikten är att de ska genomföras åtminstone fram till slutet av september 2016 och i varje fall tills CB-rådet ser en varaktig justering i inflationstakten som överensstämmer med målet att inflationen ska ligga under, men nära, 2 procent på medellång sikt. APP-programmet har redan gett väsentliga lättnader i finansieringsvillkoren. Under december 2014 och större delen av januari 2015 drevs utvecklingen på finansmarknaden till stor del av marknadsförväntningar kring tillkännagivandet av APP-programmet. I det här sammanhanget sjönk obligationsräntorna på olika instrument, löptider och utgivare i euroområdet och nådde i många fall nya historiskt låga nivåer. I och med att de lägre avkastningarna på långa AAA-klassificerade statsobligationer i euroområdet sammanföll med uppgångar på motsvarande amerikanska obligationer har frikopplingen av statsobligationsräntorna i euroområdet och i USA fortsatt. Avkastningen på statsobligationer i euroområdet med lägre kreditbetyg sjönk också men var mer volatil under rådande osäkerhet om fortsatt finansiellt stöd till Grekland. Räntespreadar på företagsobligationer med hög kreditvärdighet fortsatte nedåt medan ABS-spreadarna i stort sett var stabila. fter tillkännagivandet om APP-programmet sjönk obligationsräntorna i euroområdet ytterligare medan aktiekurserna steg kraftigt. urons växelkurs har försvagats kraftigt de senaste månaderna. n gynnsam utveckling på finansmarknaderna har lett till lägre finansieringskostnader för banker, vilket gradvis har slagit igenom i kostnaderna för extern finansiering för den privata sektorn. CB:s penningpolitiska åtgärder har medfört att bankernas finansieringsvillkor förbättrats och avkastningen på bankernas icke säkerställda obligationer sjönk till historiskt låga nivåer under det fjärde kvartalet Denna förbättring har gradvis slagit igenom i bankernas utlåningsräntor för hushåll och icke-finansiella företag, vilka sjönk markant under det tredje och fjärde kvartalet De lägre kostnaderna för bankernas finansiering och de lägre utlåningsräntorna under andra halvåret 2014 kan delvis hänföras till TLTRO, som utformats för att förbättra bankernas tillgång till långfristig likviditet och stimulera kredittillväxten i den reala ekonomin. TLTRO torde också ha bidragit till att minska marginalerna på lån till hushåll och icke-finansiella företag i euroområdet. För att underbygga effektiviteten i TLTRO när det gäller stöd till utlåning till den privata sektorn, beslutade CB-rådet vid sitt sammanträde i januari att räntorna på de återstående TLTROtransaktionerna skulle vara samma som räntan på urosystemets huvudsakliga refinansieringstransaktioner (MRO). Följaktligen avlägsnades spreaden på 10 punkter över räntan på de MROtransaktioner som tillämpades på de första två TLTRO-transaktionerna. CB:s penningpolitiska åtgärder förefaller också ha hjälpt till att minska de regionala skillnaderna i lånekostnader, särskilt för icke-finansiella företag, även om kreditvillkoren förblev olika länderna emellan. De nominella kostnaderna för annan extern finansiering än bankfinansiering för icke-finansiella företag i euroområdet fortsatte att sjunka under det fjärde kvartalet 2014 och de två första månaderna 2015 till följd av en ytterligare minskning av kostnaderna för marknadsbaserad skuldfinansiering och för egenkapitalfinansiering. CB konomisk rapport 1
4 Nya uppgifter indikerar en stärkning av penningmängds- och kreditutvecklingen. Den årliga ökningstakten för det breda penningmängdsmåttet M3 fortsätter att drivas av de mest likvida komponenterna och den snäva penningmängden M1 växer kraftigt. Bankutlåningen till den privata sektorn har fortsatt att återhämta sig, vilket bekräftar en vändning i låneutvecklingen i början av Framför allt har minskningen i lån till icke-finansiella företag fortsatt att mattas under de senaste månaderna medan utlåningen till hushållen stabiliserats på positiva nivåer. Resultaten av enkät undersökningen om bankutlåning i euroområdet bekräftade vidare bedömningen att begränsningarna i utlåningen gradvis avtar och att efterfrågan på lån återhämtar sig. På det hela taget tyder den senaste tidens utveckling på att CB:s penningpolitiska åtgärder bidrar till att villkoren för bankutlåning lättar och mer allmänt att de återställer den penningpolitiska transmissionsmekanismens funktionsförmåga. De omfattande lättnaderna i CB:s penningpolitik stödjer och förstärker en mer gynnsam utveckling för den ekonomiska aktiviteten i euroområdet. Återhämtningen stärktes gradvis under andra halvåret nligt urostats snabbstatistik ökade reala BNP i euroområdet med 0,2 procent på kvartalsbasis under årets tredje kvartal och med 0,3 procent under det fjärde, vilket var något högre än tidigare förväntat. Kortfristiga indikatorer och enkäter pekar på att återhämtningen fortsätter att förstärkas i början av Det visar sig att aktiviteten i euroområdet sedan juli 2014 understötts av det kraftiga oljeprisfallet. I ett läge där klimatet inom näringslivet och bland konsumenter förbättras kommer de penningpolitiska åtgärderna att få ett kraftigt genomslag på den reala ekonomin vilket bidrar till att ytterligare förbättra utsikterna för ekonomisk tillväxt och minska ekonomiska svagheter. Den ekonomiska återhämtningen väntas gradvis breddas och förstärkas. Tillväxtökningen väntas ta fart beroende på den senaste tidens förbättrade tillförsikt inom näringslivet och bland konsumenter, de kraftigt sjunkande oljepriserna, försvagningen av eurons effektiva växelkurs samt lägre räntor. Penningpolitikens ackommoderande inriktning, kraftigt förstärkt av APP-programmet, väntas stödj a real BNP-tillväxt på både kort och längre sikt. Dessutom bör framstegen med budgetkonsolidering och strukturreformer gradvis gagna realekonomin. xporten torde gynnas av förbättrad priskonkurrenskraft och den förbättrade världsekonomin. Samtidigt kvarstår en rad hinder för ett uppsving i ekonomin. Bland dessa finns huvudsakligen den pågående anpassningen av balansräkningarna inom olika sektorer och den långsamma takt med vilken strukturreformer genomförs. Därutöver tyngs tillväxten i euroområdet av den minskande men fortfarande rådande osäkerheten om den europeiska statsskuldkrisen och geopolitiska faktorer. CB:s experters makroekonomiska framtidsbedömningar för euroområdet i mars , som innefattar effekterna av CB:s penningpolitiska åtgärder, förutser en årlig ökning i real BNP på 1,5 % 2015, 1,9 % 2016 och 2,1 % Jämfört med urosystemets experters makroekonomiska bedömningar från december 2014 har bedömningarna för real BNP-tillväxt 2015 och 2016 reviderats uppåt. Det återspeglar de gynnsamma effekterna av lägre oljepriser, en svagare effektiv växelkurs för euron och effekterna av CB:s nya penningpolitiska åtgärder. nligt CB-rådets bedömning är riskerna i de ekonomiska utsikterna för euroområdet fortsatt nedåtriktade även om de har minskat efter CB-rådets senaste beslut och oljeprisfallet. 1 Se CB:s experters makroekonomiska framtidsbedömningar för euroområdet i mars 2015, som publicerades på CB:s webbplats den 2 mars CB konomisk rapport
5 Den ekonomiska och monetära utvecklingen Översikt Baserat på aktuell information väntas inflationen ligga kvar på mycket låga eller negativa nivåer under de kommande månaderna. Oljepriserna är en viktig faktor till att HIKP-inflationen blivit negativ under de senaste månaderna. nligt urostats snabbstatistik var den årliga HIKPinflationen i euroområdet -0,3 procent i februari 2015 mot -0,6 procent i januari. Samtidigt var HIKP-inflationen exklusive energi och livsmedel i stort sett fortsatt stabil och låg kvar på 0,6 procent i februari. Inflationen väntas stiga gradvis senare i år. När tidigare energiprisminskningar gradvis försvinner ur inflationen mätt på årsbasis och förutsatt att oljepriserna ökar under bedömningsperioden i linje med den uppåtriktade kurvan för oljeterminspriser lär energiprisernas negativa effekt på den totala HIKP-inflationen avta under 2015 och energipriserna borde öka. Detta skulle driva upp den totala HIKP-inflationen 2016 och Den beräknade inflationsökningen drivs till stor del av denna vändning i energipriser. Inflationsuppgången torde också komma efter att återhämtningen stärkts och en sådan får i sin tur stöd av de senaste penningpolitiska besluten. Återhämtningen väntas resultera i en kraftig minskning av det negativa produktionsgapet och således leda till starkare tillväxt i både vinstmarginaler och ersättning per anställd. Inflationsuppgången torde även stödjas av stigande råvarupriser, exklusive energi, och eftersläpande effekter av eurons svagare effektiva växelkurs. De makroekonomiska framtidsbedömningarna av CB:s experter i mars 2015 förutser en årlig HIKP-inflation i euroområdet på 0,0 procent 2015, 1,5 procent 2016 och 1,8 procent Jämfört med de makroekonomiska bedömningarna från december 2014 har inflationsprognoserna för 2015 reviderats ned, främst p.g.a. sjunkande oljepriser, medan de har reviderats upp för 2016, vilket delvis återspeglar de förväntade effekterna av de penningpolitiska åtgärderna. CB:s experters makroekonomiska framtidsbedömningar för euroområdet i mars 2015 är avhängiga av att CB:s penningpolitiska åtgärder genomförs fullt ut. CB-rådet fortsätter att noggrant följa hoten mot prisutvecklingen på medellång sikt och särskilt att fokusera på genomslaget av de penningpolitiska åtgärderna, den geopolitiska utvecklingen och valutakurs- och energiprisutvecklingen. Penningpolitikens fokus ligger för närvarande på genomförandet av de åtgärder som CBrådet beslutade om i januari Baserat på de regelbundna ekonomiska och monetära analyserna, och i linje med framtidsindikationerna, beslutade CB-rådet vid sitt möte den 5 mars 2015 att styr räntorna ska vara oförändrade. Man gav även mer information om aspekter av genomförandet av APP-programmet. Den 9 mars 2015 inleds köpen av offentliga värdepapper på andrahandsmarknaden inom ramen för det här programmet. CB konomisk rapport 3
Ekonomisk rapport. Utgåva 6 / ,5E 7,5E
konomisk rapport 30 Utgåva 6 / 2016 6 3,5 6 80 100% 53% 6 7,5 Den ekonomiska och monetära utvecklingen Översikt Vid sitt penningpolitiska sammanträde den 8 september 2016 utvärderade CB-rådet de ekonomiska
Ekonomisk rapport. Utgåva 6 / ,5E 7,5E
konomisk rapport 30 Utgåva 6 / 2015 6 3,5 6 80 100% 53% 6 7,5 Den ekonomiska och monetära utvecklingen Översikt n granskning av ny statistik, CB-experternas nya makroekonomiska framtidsbedömningar och
Ekonomisk rapport Översikt
Ekonomisk rapport Översikt Utgåva 4 / 2017 Den ekonomiska och monetära utvecklingen Översikt Vid sitt penningpolitiska sammanträde den 14 december 2017 drog ECBrådet slutsatsen att en omfattande grad av
Ekonomisk rapport Utgåva 2 / 2017
Ekonomisk rapport Utgåva 2 / 2017 Den ekonomiska och monetära utvecklingen Översikt Vid sitt penningpolitiska sammanträde den 9 mars 2017 fastställde ECB-rådet att det fortfarande behövs en kraftigt ackommoderande
Ekonomisk rapport. Utgåva 8 / ,5E 7,5E
konomisk rapport 30 Utgåva 8 / 2016 6 3,5 6 80 100% 53% 6 7,5 Den ekonomiska och monetära utvecklingen Översikt På det penningpolitiska mötet den 8 december 2016, baserat på de regelbundna ekonomiska och
Ekonomisk rapport. Utgåva 8 / ,5E 7,5E
konomisk rapport 30 Utgåva 8 / 2015 6 3,5 6 80 100% 53% 6 7,5 Den ekonomiska och monetära utvecklingen Översikt Vid sitt penningpolitiska sammanträde den 3 december 2015 granskade CB-rådet på nytt graden
Ekonomisk rapport Economic Bulletin Economic Bulletin EmBargo EmBargo Issue 2 / 2016 Utgåva 2 / 2016 Issue 2 / 2016
konomisk rapport 30 Issue Utgåva 2 2 / / 2016 6 3,5 6 80 100% 53% 6 7,5 Den ekonomiska och monetära utvecklingen Översikt Vid sitt penningpolitiska sammanträde den 10 mars 2016 beslutade CBrådet, baserat
Ekonomisk rapport Översikt
Ekonomisk rapport Översikt Utgåva 2 / 2018 Den ekonomiska och monetära utvecklingen Översikt Vid sitt penningpolitiska sammanträde den 14 juni 2018 drog ECB-rådet slutsatsen att utvecklingen mot en varaktig
Ekonomisk rapport Översikt
Ekonomisk rapport Översikt Utgåva 34 / 2017 2018 Den ekonomiska och monetära utvecklingen Översikt Vid sitt penningpolitiska sammanträde den 13 december 2018 beslutade ECB-rådet att avsluta nettotillgångsköpen
Ekonomisk rapport Översikt
Ekonomisk rapport Översikt Utgåva 32 / 2017 2019 Ekonomisk och monetär utveckling Översikt Baserat på en ingående bedömning av utsikterna för ekonomi och inflation i euroområdet, även med beaktande av
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV ECB:S EXPERTER. Tekniska antaganden om räntor, växelkurser, råvarupriser och finanspolitik
Ruta MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV :S EXPERTER -experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserat på de uppgifter som fanns tillgängliga
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER 1
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER 1 Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV ECB:S EXPERTER. Tekniska antaganden om räntor, växelkurser, råvarupriser och finanspolitik
Ruta MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV :S EXPERTER Det ekonomiska läget är för närvarande mycket osäkert i och med att det är avhängigt av både framtida penningpolitiska beslut och
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV ECB:S EXPERTER. Tekniska antaganden om räntor, växelkurser, råvarupriser och finanspolitik
Ruta MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV :S EXPERTER :s experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter som fanns tillgängliga
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter
Ekonomisk prognos våren 2015: Medvind ger stöd till återhämtningen
Europeiska kommissionen - Pressmeddelande Ekonomisk prognos våren 2015: Medvind ger stöd till återhämtningen Bryssel, 05 maj 2015 Den ekonomiska tillväxten i Europeiska unionen drar nytta av ekonomisk
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserat på de uppgifter
Ekonomisk höstprognos 2013: gradvis återhämtning, externa risker
EUROPEISKA KOMMISSIONEN PRESSMEDDELANDE Bryssel den 5 november 2013 Ekonomisk höstprognos 2013: gradvis återhämtning, externa risker Under de senaste månaderna har det kommit uppmuntrande tecken på en
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserat på de uppgifter
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV ECB:S EXPERTER. Tekniska antaganden om räntor, växelkurser, råvarupriser och finanspolitik
Ruta MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV :S EXPERTER :s experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter som fanns tillgängliga
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV ECB:S EXPERTER. Tekniska antaganden för räntor, växelkurser, råvarupriser och finanspolitik
Ruta MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV :S EXPERTER -experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserat på de uppgifter som fanns tillgängliga
Vårprognosen Mot en långsam återhämtning
EUROPEISKA KOMMISSIONEN - PRESSMEDDELANDE Vårprognosen 2012 2013 Mot en långsam återhämtning Bryssel den 11 maj 2012 - Efter produktionsnedgången i slutet av 2011 anses EUekonomin nu befinna sig i en svag
Makroekonomiska framtidsbedömningar för euroområdet av Eurosystemets experter
Makroekonomiska framtidsbedömningar för euroområdet av Eurosystemets experter Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserat på de uppgifter
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter
Makroekonomiska framtidsbedömningar för euroområdet av Eurosystemets experter
Makroekonomiska framtidsbedömningar för euroområdet av Eurosystemets experter Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter
Avdelningen för marknader och avdelningen för penningpolitik
Protokollsbilaga B DATUM: 2016-04-20 AVDELNING: Avdelningen för marknader och avdelningen för penningpolitik SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV EUROSYSTEMETS EXPERTER Eurosystemets experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserat på de uppgifter
Höstprognosen 2014: Långsam återhämtning med mycket låg inflation
Europeiska kommissionen - Pressmeddelande Höstprognosen 2014: Långsam återhämtning med mycket låg inflation Bryssel, 04 november 2014 Enligt EU-kommissionens höstprognos kommer den ekonomiska tillväxten
minska den trendmässiga eller strukturella arbetslösheten är det nödvändigt med ytterligare omfattande arbetsmarknadsreformer.
LEDARE -rådet beslutade vid sitt sammanträde den 7 oktober 2004 att den lägsta anbudsräntan på Eurosystemets huvudsakliga refinansieringstransaktioner skall vara oförändrad, 2,0 %. Räntorna på utlåningsfaciliteten
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, särskilt artikel första strecksatsen,
L 157/28 EUROPEISKA CENTRALBANKENS BESLUT (EU) 2016/948 av den 1 juni 2016 om genomförandet av programmet för köp av värdepapper från företagssektorn (ECB/2016/16) ECB-RÅDET HAR ANTAGIT DETTA BESLUT med
EUROPEAN CENTRAL BANK MONTHLY BULLETIN MÅNADSRAPPORT MARS
EUROPEAN CENTRAL BANK MONTHLY BULLETIN 0112011 EN 0112011 0212011 0312011 0412011 0512011 0612011 0712011 0812011 0912011 1012011 1112011 1212011 MÅNADSRAPPORT MARS Månadsr apport M ARS 2011 Under 2011
Hur stark är grunden för den ekonomiska tillväxten i Finland?
Pentti Hakkarainen Finlands Bank Hur stark är grunden för den ekonomiska tillväxten i Finland? Mariehamn, 15.8.2016 15.8.2016 1 Ekonomiska utsikter för euroområdet 15.8.2016 Pentti Hakkarainen 2 Svagare
Månadsrapport december
0112012 0212012 0312012 0412012 0512012 0612012 0712012 0812012 0912012 1012012 1112012 december Månadsr apport d e c e m b e r 2012 Under 2012 kommer alla ECB-publikationer att innehålla ett motiv från
Månadskommentar juli 2015
Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Ekonomiska läget En förnyad konjunkturoro fick fäste under månaden drivet av utvecklingen i Kina. Det preliminära inköpschefsindexet i Kina för juli
17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS
17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS Flera centralbanker bedriver en mycket expansiv penningpolitik för att ge stöd åt den ekonomiska utvecklingen och för att inflationen skall stiga.
EUROPEAN CENTRAL BANK MONTHLY BULLETIN MÅNADSRAPPORT
EUROPEAN CENTRAL BANK MONTHLY BULLETIN 0112011 EN 0112011 0212011 0312011 0412011 0512011 0612011 0712011 0812011 0912011 1012011 1112011 1212011 MÅNADSRAPPORT september Månadsr apport S E PT E M B E
EUROPEAN CENTRAL BANK MONTHLY BULLETIN MÅNADSRAPPORT JUNI
EUROPEAN CENTRAL BANK MONTHLY BULLETIN 0112011 EN 0112011 0212011 0312011 0412011 0512011 0612011 0712011 0812011 0912011 1012011 1112011 1212011 MÅNADSRAPPORT JUNI Månadsr apport j u n i 2011 Under 2011
Sätta ihop tre relationer till en modell för BNP, arbetslöshet och inflation på kort och medellång sikt: Okuns lag
Dagens föreläsning Sätta ihop tre relationer till en modell för BNP, arbetslöshet och inflation på kort och medellång sikt: Okuns lag Efterfrågekurvan (AD-relationen) Phillipskurvan Nominell kontra real
Penningpolitik när räntan är nära noll
Penningpolitik när räntan är nära noll 48 Sedan början på oktober förra året har Riksbanken sänkt reporäntan kraftigt. Att reporäntan snabbt närmat sig noll har aktualiserat två viktiga frågor: Hur långt
Beslutsunderlag. Köp av statsobligationer. Förslag till direktionens beslut. Bakgrund. Överväganden
Beslutsunderlag DATUM: 2015-02-11 AVDELNING: Avdelningen för marknader SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21 05 31 registratorn@riksbank.se www.riksbank.se
FÖRSLAG TILL BETÄNKANDE
EUROPAPARLAMENTET 2014-2019 Utskottet för ekonomi och valutafrågor 14.10.2014 2014/0000(INI) FÖRSLAG TILL BETÄNKANDE om Europeiska centralbankens årsrapport för 2013 (C8-0000/2014 2014/0000(INI)) Utskottet
Avdelningen för marknader och avdelningen för penningpolitik
Protokollsbilaga B DATUM: 2017-04-26 AVDELNING: Avdelningen för marknader och avdelningen för penningpolitik SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21
MÅNADSRAPPORT DECEMBER
0112014 0212014 0312014 0412014 0512014 0612014 0712014 0812014 0912014 1012014 1112014 MÅNADSRAPPORT DECEMBER ECB:s månadsrapport för december 2014 blir den sista utgåvan och ersätts därefter med en ny
PRESSMEDDELANDE FÖRSTA PUBLICERING AV MFI:S RÄNTESTATISTIK FÖR EUROOMRÅDET 1
10 december 20033 PRESSMEDDELANDE FÖRSTA PUBLICERING AV MFI:S RÄNTESTATISTIK FÖR EUROOMRÅDET 1 I dag ger Europeiska centralbanken (ECB) ut ny harmoniserad räntestatistik. Med början från referensmånaden
Makrokommentar. April 2017
Makrokommentar April 2017 God stämning på finansmarknaderna De globala aktiemarknaderna utvecklades i huvudsak positivt under den gångna månaden. Goda makroekonomiska förutsättningar och fina kvartalsresultat
2012 Månadsrapport 2012 Mars
0112012 0212012 0312012 0412012 0512012 0612012 0712012 0812012 0912012 1012012 1112012 M AR s Månadsr apport m a r s 2012 Under 2012 kommer alla ECB-publikationer att innehålla ett motiv från 50-eurosedeln.
Några lärdomar av tidigare finansiella kriser
Några lärdomar av tidigare finansiella kriser KAPITEL 1 FÖRDJUPNING Hittills har den finansiella orons effekter på börskurser och r äntor på företagsobligationer varit mindre än vid tidigare liknande p
Makrokommentar. Januari 2017
Makrokommentar Januari 2017 Lugn start på aktieåret Det hände inte mycket på finansmarknaderna i januari, men aktierna utvecklades i huvudsak positivt. Marknadsvolatiliteten, här mätt mot det amerikanska
4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD
4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FÖRARSÄTET Veckan som gick präglades av stora rörelser. Vi fick bland annat se den största dagliga nedgången på Stockholmsbörsen sedan oron i oktober förra
Avdelningen för marknader och avdelningen för penningpolitik. Ytterligare penningpolitiska åtgärder återinvesteringar i statsobligationer
Protokollsbilaga B DATUM: 2017-12-19 AVDELNING: Avdelningen för marknader och avdelningen för penningpolitik SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21
Riksbankens kompletterande penningpolitik - Vad kan en centralbank göra när styrräntan ligger nära sin nedre gräns?
Riksbankens kompletterande penningpolitik - Vad kan en centralbank göra när styrräntan ligger nära sin nedre gräns? Riksbankschef Stefan Ingves SNS/SIFR Finanspanel SNS 6 mars 2015 Vad kan en centralbank
Inledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 8 november 212 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Det senaste årets utveckling och penningpolitik Försämrade tillväxtutsikter och lågt
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, särskilt artikel första strecksatsen,
L 121/20 EUROPEISKA CENTRALBANKENS BESLUT (EU) 2015/774 av den 4 mars 2015 om ett program för köp av den offentliga sektorns tillgångar på andrahandsmarknaderna (ECB/2015/10) ECB-RÅDET HAR ANTAGIT DETTA
Månadsrapport j u ni
0112014 0212014 0312014 0412014 0512014 0612014 0712014 0812014 0912014 1012014 1112014 juni Månadsr apport j u n i 2014 Under 2014 kommer alla -publikationer att innehålla ett motiv från 20-eurosedeln.
Inledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 18 november 214 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Var kommer vi ifrån? Inflationen är låg i Sverige I euroområdet är både tillväxten
EU:S MONETÄRA POLITIK
EU:S MONETÄRA POLITIK Europeiska centralbankssystemet (ECBS) omfattar ECB och de nationella centralbankerna i alla EU:s medlemsstater. Huvudmålet för ECBS är att upprätthålla prisstabilitet. För att nå
Aktuellt på Malmös bostadsmarknad
Aktuellt på Malmös bostadsmarknad Stadskontoret Upprättad Datum: Version: Ansvarig: Förvaltning: Enhet: 2008.09.02 1.0 Anna Bjärenlöv Stadskontoret Strategisk utveckling Detta PM avser att kortfattat redogöra
Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010
Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 268 mnkr. Det är en ökning med 6 mnkr sedan förra månaden. Räntan för månaden
21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT
21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT En enig FOMC-direktion valde att höja räntan i USA med 25 baspunkter till 0,25-0,50%. Räntehöjningen var till största del väntad eftersom ekonomin
Makroanalys juli-okt 2012
Makroanalys juli-okt 2012 Globalt Den globala återhämtningen har drabbats av nya bakslag främst på grund av politiska låsningar och handlingsförlamning i Europa och USA. Tillväxten är inte självgående
Avdelningen för marknader och avdelningen för penningpolitik
Protokollsbilaga B DATUM: 2019-04-24 AVDELNING: Avdelningen för marknader och avdelningen för penningpolitik SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21
Penningpolitisk uppföljning december 2007
Penningpolitisk uppföljning december 7 Riksbankens direktion beslutade vid sitt sammanträde den 8 december att lämna reporäntan oförändrad på procent. Under första halvåret 8 väntas reporäntan behöva höjas
12 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD AVMATTNING INTE KOLLAPS
12 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD AVMATTNING INTE KOLLAPS Global tillväxt är fortfarande god även om den har tappat en del fart på slutet. Finansiella marknader är nu oroliga för en kollaps i Kina och
Makrokommentar. November 2016
Makrokommentar November 2016 Stora marknadsrörelser efter valet i USA Finansmarknaderna överraskades av Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet och marknadens reaktioner lät inte vänta på
EU:S MONETÄRA POLITIK
EU:S MONETÄRA POLITIK Europeiska centralbankssystemet (ECBS) omfattar ECB och de nationella centralbankerna i alla EU:s medlemsstater. Huvudmålet för ECBS är att upprätthålla prisstabilitet. För att nå
VECKOBREV v.44 okt-13
Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Trots försiktigt positiva signaler från krisländerna i södra Europa kvarstår problemen med höga skuldnivåer och svag utveckling på arbetsmarknaderna. Detta i kombination
Innehåll. Förord 2. Sammanfattning 3. ESRB Årsrapport Innehåll 1
Årsrapport 2015 Innehåll Förord 2 Sammanfattning 3 Innehåll 1 Förord Mario Draghi, Ordförande för Europeiska systemrisknämnden Under 2015 fortsatte Europeiska systemrisknämnden () sin noggranna bevakning
20 March Trotsig inflation
20 March 2019 Trotsig inflation Torbjörn Isaksson Vi tittar närmare på varför inflationen föll i början på året. Det finns tillfälliga e ekter men de låga utfallen motiverar ändå en nedrevidering av inflationsprognosen.
VALUTAPROGNOS OKTOBER 2014
VALUTA OKTOBER 2014 BRASILIANSKA REAL MOT SVENSKA KRONAN INDISKA RUPIE MOT SVENSKA KRONAN BRL/SEK 3,45 3,25 3,05 2,85 2,65 2,45 INR/SEK + 8 % + 16 % 0,15 0,14 0,13 0,12 0,11 0,10 2,25 BRLSEK BRL/SEK 0,09
Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik
Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik Fondbolagens förening 25 maj 2015 Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Konjunkturen förbättras God BNP-tillväxt Arbetsmarknaden stärks Anm. Årlig procentuell
Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid
Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid Mälardalens högskola Västerås 7 oktober 2015 Vice riksbankschef Martin Flodén Agenda Om Riksbanken Inflationsmålet Penningpolitiken den senaste tiden: minusränta
Penningpolitik och Inflationsmål
Penningpolitik och Inflationsmål Inflation Riksbankens uppgifter Upprätthålla ett fast penningvärde Främja ett säkert och effektivt betalningsväsende Penningpolitik Finansiell stabilitet Vad är inflation?
52 FÖRDJUPNING Förhållandet mellan reporäntan och räntor till hushåll och företag
FÖRDJUPNING Förhållandet mellan reporäntan och räntor till hushåll och företag Diagram A. Räntor på nya bolåneavtal till hushåll och reporänta 8 9 Genomsnittlig boränta Kort bunden boränta Lång bunden
Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2011 års ekonomiska vårproposition
Sid 1 (6) Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2011 års ekonomiska vårproposition I vårpropositionen skriver regeringen att Sveriges ekonomi växer snabbt. Prognosen för de kommande åren
Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik
Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Handelskammaren Värmland, Karlstad 3 mars 2015 Agenda Ekonomiska läget Varför är inflationen låg? Aktuell penningpolitik
Makrokommentar. Mars 2017
Makrokommentar Mars 2017 Uppgång i mars i Europa De ekonomiska nyckeltal som inkommit hittills under 2017 har i hög grad överraskat positivt och bidragit till den goda stämningen på finansmarknaderna.
Makrokommentar. Juni 2016
Makrokommentar Juni 2016 Nej till EU i Storbritannien Hela juni månad präglades av upptakten och efterverkningarna av folkomröstningen om Storbritanniens fortsatta medlemskap i EU. Den 23 juni röstade
Månadskommentar mars 2016
Månadskommentar mars 2016 Ekonomiska utsikter Måttligt men dock högre löneökningar Den svenska avtalsrörelsen ser ut att gå mot sitt slut och överenskomna löneökningar ligger kring 2,2 procent vilket är
Finlands ekonomi i ett nordiskt och europeiskt perspektiv
Olli Rehn Finlands Bank Finlands ekonomi i ett nordiskt och europeiskt perspektiv Svenska Klubben, Helsingfors 22.11.2017 Offentlig 1 Ekonomiska utsikter för euroområdet Offentlig 2 USA Politisk polarisering
Makrokommentar. Februari 2017
Makrokommentar Februari 2017 Positiva marknader i februari Aktier utvecklades över lag bra under den gångna månaden med en uppgång för både utvecklade ekonomier och tillväxtekonomier. Oslobörsen utgjorde
Nya stimulanser på väg
1/5 Makroanalys januari 2015 We will do what we must to raise inflation and inflation expectations as fast as possible. MARIO DRAGHI (ECB), 2014-11-21 Nya stimulanser på väg De europeiska ekonomierna fortsätter
CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING
Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen
Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid
Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid SEB, Västerås 7 oktober 2015 Vice riksbankschef Martin Flodén Miljarder kronor Minusränta och tillgångsköp Mycket låg reporänta Köp av statsobligationer 160
Affärsvärlden Bank & Finans Outlook Det ekonomiska läget
1 Affärsvärlden Bank & Finans Outlook Det ekonomiska läget Finansminister Magdalena Andersson 18 mars 2015 2 AGENDA Det ekonomiska läget Lågräntemiljö Investeringar och finanspolitikens ansvar USA fortsatt
Riksbankens kompletterande penningpolitiska åtgärder
Riksbankens kompletterande penningpolitiska åtgärder PENNINGPOLITISK RAPPORT FEBRUARI 215 39 Riksbankens direktion har beslutat att göra penningpolitiken mer expansiv. Om detta inte räcker för att inflationen
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV ECB:S EXPERTER 1 MARS 2015
MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV :S EXPERTER 1 MARS 2015 1. UTSIKTERNA FÖR EUROOMRÅDET ÖVERSIKT OCH VIKTIGASTE PUNKTER Under andra halvåret 2014 visade den ekonomiska återhämtningen
Riksbanken och penningpolitiken
Riksbanken och penningpolitiken Sverigefinska folkhögskolan Haparanda 27 maj 2015 Vice riksbankschef Martin Flodén Agenda Om Riksbanken Inflationsmålet Penningpolitiken den senaste tiden: minusränta och
Juni 2016 Makroekonomiska framtidsbedömningar för euroområdet av Eurosystemets experter 1
Juni 2016 Makroekonomiska framtidsbedömningar för euroområdet av Eurosystemets experter 1 1 Utsikterna för euroområdet översikt och viktigaste punkter Den ekonomiska återhämtningen i euroområdet väntas
Penningpolitiken och lönebildningen. Vice riksbankschef Per Jansson
Penningpolitiken och lönebildningen Vice riksbankschef Per Jansson Teman i dag Lönebildningen och penningpolitiken I ett längre perspektiv Aspekter på den kommande avtalsrörelsen Det senaste penningpolitiska
Chefsekonomens översikt - Det allmänna ekonomiska läget
Det allmänna ekonomiska läget och den kommunalekonomin, vintern 2015 Översikt, publicerad 23.12.2015 Chefsekonomens översikt - Det allmänna ekonomiska läget Under hösten har finansmarknaden med oro följt
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 923 mnkr. Det är en ökning med 180 mnkr sedan förra månaden, och 69% av ramen är utnyttjad.
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 10 794 mnkr. Det är en minskning med 733 mnkr sedan förra månaden.
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, särskilt artikel första strecksatsen,
17.12.2016 L 344/117 EUROPEISKA CENTRALBANKENS RIKTLINJE (EU) 2016/2299 av den 2 november 2016 om ändring av riktlinje (EU) 2016/65 om de värderingsavdrag som tillämpas vid genomförandet av Eurosystemets
En era går mot sitt slut vi är fortsatt positiva till aktier
Danske Bank House View Q2 2018 En era går mot sitt slut vi är fortsatt positiva till aktier Efter en historiskt lång period av fallande räntor måste vi sannolikt vänja oss vid en ny ekonomisk verklighet.