SAMMANFATTNING. ETFS Industrial Metal Securities Limited. Program för emission av. ETFS Industrimetallrelaterade Värdepapper

Transkript

1 SAMMANFATTNING ETFS Industrial Metal Securities Limited Program för emission av ETFS Industrimetallrelaterade Värdepapper Sammanfattningar består av informationskrav som kallas Punkter. Dessa Punkter är uppställda i nummerföljd i Avsnitten A - E (A.1 E.7). Denna Sammanfattning innehåller alla de Punkter som ska inkluderas för en sammanfattning för den nu aktuella typen av värdepapper och Emittenten. Eftersom vissa Punkter inte måste ingå kan det vara luckor i nummerföljden för Punkterna. Även om en viss Punkt ska ingå i sammanfattningen mot bakgrund av den aktuella typen av värdepapper och Emittent, kan det förhålla sig så att ingen information finns att återge under den Punkten. I dessa fall anges endast en kort beskrivning av Punkten med angivande av Ej tillämplig AVSNITT A Introduktion och Varningar A.1 Standardinformation om varningar Denna sammanfattning ska läsas som en introduktion till grundprospektet för ETFS Industrial Metal Securities Limited daterat den 24 juni 2013 ( Prospektet ). Varje beslut att investera i Industimetallrelaterade Värdepapper ska ske med beaktande av Prospektet i dess helhet utav investeraren. Om krav med bäring på informationen i Prospektet framställs i domstol kan käranden, enligt nationell rätt i Medlemsstaten där kravet framställs, vara skyldig att stå för kostnaden för att översätta Prospektet innan den juridiska processen inleds. Civilrättsligt ansvar kan uppkomma för de personer som har lagt fram denna sammanfattning, inklusive varje översättning härav, men endast om sammanfattningen är missvisande, felaktig eller oförenlig när den läses tillsammans med övriga delar av Prospektet eller om den inte, tillsammans med andra delar av Prospektet, ger nyckelinformation för att hjälpa investerare när de överväger att investera i Industrimetallrelaterade Värdepapper. A.2 Information om samtycke till användning av Prospektet för efterföljande vidareförsäljning eller slutlig placering genom finansiella Emittenten har samtyckt till användning av detta Prospekt och har accepterat ansvar för innehållet i detta Prospekt med avseende på efterföljande vidareförsäljning eller slutlig placering genom publikt erbjudande av Industrimetallrelaterade Värdepapper i vart och ett av Österrike, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Irland, Italien, Portugal, Nederländerna, Norge, Spanien, Sverige och Storbritannien genom varje finansiell mellanhand som är ett värdepappersföretag i den mening som avses i direktiv om marknader för finansiella instrument ( MiFID ) och som är auktoriserat enligt MiFID i någon medlemsstat. Sådant samtycke avser

2 mellanhänder B.1 Firma och handelsbeteckni ng B.2 Säte/Association s- form/lagstiftning / Stat för bildande B.16 Direkt/ indirekt kontroll över Emittenten varje sådan vidareförsäljning eller slutlig placering genom publikt erbjudande under perioden 12 månader från dagen för detta Prospekt såvida inte sådant samtycke återkallas före detta datum genom en notis offentliggjord på Emittentens webbplats. Förutom rätten för Emittenten att återkalla sådant samtycke, finns det inte några andra villkor förknippade med samtycket som beskrivs i detta stycke. Om ett erbjudande lämnas av en finansiell mellanhand, kommer denna finansiella mellanhand att tillhandahålla investerarna information om villkoren för erbjudandet vid den tidpunkt då erbjudandet lämnas. Varje finansiell mellanhand som använder detta Prospekt för att lämna erbjudanden måste på sin webbplats ange att denne använder detta Prospekt i enlighet med det givna samtycket och villkoren förknippade därmed. AVSNITT B - Emittenten ETFS Industrial Metal Securities Limited ( Emittenten ). Emittenten är ett publikt bolag bildat och registrerat i Jersey enligt lagstiftningen på Jersey (Companies (Jersey) Law 1991 (såsom denna ändrats)) under registreringsnummer Aktierna i Emittenten innehas av ETFS Holdings (Jersey) Limited ( Holdingbolaget ), ett holdingbolag bildat på Jersey. Aktierna i Holdingbolaget ägs direkt av by ETF Securities Limited ( ETFSL ), som också är bildat på Jersey. Emittenten är varken direkt eller indirekt kontrollerad av någon annan person som ingår i programmet. B.20 Specialföretag Emittenten har etablerats som ett specialföretag för ändamålet att emittera Industrimetallrelaterade Värdepapper (så som definierade nedan) vilka är värdepapper med bakomliggande tillgångar. B.21 Huvudsakliga verksamheter och översikt av parter Den huvudsakliga verksamheten för Emittenten är att emittera olika typer av skuldvärdepapper utformade för att erbjuda investerare ett redskap för att investera i fysiska industrimetaller utan att behöva motta leverans av fysiska industrimetaller, och att möjliggöra för investerare att köpa och sälja sina intressen genom handel med ett värdepapper på en börs ( Industrimetallrelaterade Värdepapper ). Emittenten har etablerat ett program under vilket sju olika typer av Industrimetallrelaterade Värdepapper kan emitteras från tid till annan, i form av sex klasser av värdepapper med enskild exponering som var för sig erbjuder exponering mot en typ av fysisk industrimetall ( Värdepapper med Enskild Exponering ), för närvarande antingen fysisk aluminium, koppar, bly, nickel, tenn eller zink och en klass av korgrelaterade värdepapper ( Korgrelaterad Värdepapper ) som erbjuder exponering mot en proportion av var och en av dessa fysiska industrimetaller. Industrimetallrelaterade Värdepapper kan emitteras och inlösas på daglig basis vid förfrågan av finansiella institutioner ( Auktoriserade Deltagare ) som har (i) ingått ett avtal benämnt Avtal avseende Auktoriserade

3 Deltagare med Emittenten; (ii) har visat sin status under Financial Services and Markets Act 2000 ( FSMA ) för Emittenten; och (iii) har intygat till Emittenten att de inte utgör något företag för kollektiva investeringar (fondföretag) enligt Rådets Direktiv nummer 85/611/EG så som företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper. Andra innehavare av Industrimetallrelaterade Värdepapper kan även lösa in Industrimetallrelaterade Värdepapper direkt hos Emittenten om det inte finns någon Auktoriserad Deltagare eller om Emittenten meddelar så. Alla andra personer måste köpa eller sälja Industrimetallrelaterade Värdepapper genom handel på en börs eller marknad där Industrimetallrelaterade Värdepapper har tagits upp till handel. Industrimetallrelaterade Värdepapper har bakomliggande säkerheter i, bl.a., LME Warranter och Lagerdepåbevis (så som definierade och ytterligare beskrivna i B.25 Underliggande Tillgångar, nedan). Emittenten har ingått ett metallagentavtal ( Metallagentavtal ) med Deutsche Bank AG, Londonfilial ( Metallagenten ), under vilket Metallagenten erbjuder tjänster till Emittenten avseende LME Warranter och Lagerdepåbevis, inkluderande, men inte begränsat till, betalning av eventuella lagringsavgifter tillämpliga för LME Warranter och Lagerdepåbevis, tillhandahållande av ett elektroniskt konto på vilket Emittentens LME Warranter innehas samt förvarar Emittentens Lagerdepåbevis i dess säkra valv. Metallagenten har även hand om regelefterlevnad avseende LME:s regler om innehav av betydande positioner. Industrimetallrelaterade Värdepapper konstitueras enligt ett avtal mellan Emittenten och The Law Debenture Trust Corporation p.l.c. (i dess egenskap som företrädare ( Företrädaren ) för Värdepappersinnehavarna) benämnt Trust Instrument. Företrädaren innehar samtliga rättigheter och förmåner under Trust Instrument till förmån för Värdepappersinnehavarna. Emittenten och Företrädaren har ingått ett separat avtal benämnt Security Deed avseende varje typ av industrimetall och Emittentens tillgångar avseende den typen av industrimetall (tillsammans, Security Deeds ). Varje Security Deed ger Förvararen, med redovisningsskyldighet till innehavarna av den tillämpliga klassen av Industrimetallrelaterade Värdepapper, rättigheter gentemot Emittenten avseende dessa klasser. ETFS Management Company (Jersey) Limited ( ManJer ), ett bolag som är helägt av ETFSL, tillhandahåller, eller kommer att ombesörja tillhandahållande av, alla lednings- och administrationstjänster till Emittenten och betalar samtliga lednings- och administrationskostnader för Emittenten i utbyte mot en avgift som betalas av Emittenten i kontanter efter försäljning till Metallagenten av ett ental metall lika med förvaltningsavgiften av Metallagenten. B.22 Inga finansiella räkenskaper Inte tillämpligt; finansiella räkenskaper har upprättats vid dagen för detta Prospekt. B.23 Utvald historisk finansiell Per den 31 december 2011 Per den 31 december 2012

4 information Nuvarande tillgångar Kontanter och medel motsvarande kontanter Handel och andra fordringar LME Warranter LME Warranter väntandes på avveckling Totala Tillgångar Nuvarande Skulder Industrimetallrelaterade Värdepapper Industrimetallrelaterade Värdepapper väntandes på avveckling Handel och andra skulder Totala Skulder Kapital Redovisat kapital 3 3 Totalt Kapital 3 3 Totalt Kapital och Skulder B.24 Väsentlig negativ förändring B.25 Underliggande tillgångar Inte tillämpligt; det har inte förekommit någon väsentlig negativ förändring av Emittentens utsikter sedan dagen för dess senast offentliggjorda reviderade finansiella räkenskaper per den 31 december Underliggande tillgångar för Industrimetallrelaterade Värdepapper för varje typ, genom vilka de har bakomliggande säkerheter är: fysiska industrimetaller som lagras i lager och som representeras av (i) LME Warranter (så som definierade nedan); och (ii) vid vissa tidpunkter, Lagerdepåbevis (så som definierade nedan); och Emittentens rättigheter avseende kontanter i amerikanska dollar innehas på ett depositionskonto ( Depositionskontot ) hos Law Debenture Trust Corporation p.l.c som representerar förvaringsavgifter som ska betalas till det lager där de fysiska industrimetallerna förvaras ( Ackumulerad Hyra ). En begränsad andel av Emittentens tillgångar hänförliga till Industrimetallrelaterade Värdepapper kan representeras av kontanter i amerikanska dollar som förvaras på ett kontantkonto hos Emittenten ( Emittentens Kontantkonto ) och som tillhandahålls av Auktoriserade Deltagare som ett kortsiktigt alternativ till att tillhandahålla (i) LME Warranter vid teckning av Industrimetallrelaterade Värdepapper, eller (ii) Industrimetallrelaterade Värdepapper vid inlösen av Industrimetallrelaterade Värdepapper.] LME Warranter är dokument som representerar äganderätt av en viss kvantitet av fysiska industrimetaller av en särskild typ i ett specifikt lager som möter kraven angående kvalitet som fastställts av London Metal Exchange Limited ( LME ) och som lagras på en plats i ett specifikt lager som också lever upp till kraven från LMW ( Godkända Lager ). LME Warranter emitteras av det lager där metallen förvaras och kan handlas och överföras på LME börsen. LME Warranter innehas i Emittentens namn i fysisk form hos den förvarare som namnges i regler från LME ( Förvararen ) och kontoförs elektroniskt på ett konto för Emittenten hos LME ( Emittentens LMEkonto )

5 Lagerdepåbevis är också dokument som representerar äganderätt av viss kvantitet av fysisk industrimetall av en specifik typ och, avseende Lagerdepåbevis som kan innehas av Emittenten, som möter kraven om kvalitte från LME. Fysiska industrimetaller som representeras i form av Lagerdepåbevis behöver inte förvaras i lager som efterföljer LME standard för lager. Lagerdepåbevis innehas i Emittentens namn och innehas i förvar i säkra valv hos Metallagenten. Varje Industrimetallrelaterat Värdepapper berättigar Värdepappersinnehavaren till en kvantitet av relevant industrimetall. Summan av relevant industrimetall som Värdepappersinnehavaren är berättigad till vid en viss tidpunkt kallas Metallberättigande. Metallberättigandet reduceras varje dag med den årliga hyresavgiften (avgifter som förfaller till betalning för förvaring av fysisk industrimetall, förvaltningsavgifter (avgifter som betalas till ManJer för tjänster som ManJer tillhandahåller Emittenten) och försäkringspremier (som tas ut för att täcka kostander för försäkring av innehav av fysisk industrimetall). De bakomliggande säkerheterna för emissionen har egenskaper som visar kapaciteten att generera medel för att företa förfallna betalningar och betalningar för värdepapperen. Generella skapanden och inlösen av Industrimetallrelaterade Värdepapper är endast möjliga för Auktoriserade Deltagare och kan göras i utbyte mot leverans av LME Warranter som representerar fysisk Industrimetall och leverans av Ackumulerad Hyra förknippad med LME Warranter som levereras. I situationer där det inte finns någon Auktoriserad Deltagare eller som Emittenten enligt dennes egna bestämmanderätt kan fastställa, så kan Värdepappersinnehavare som inte är Auktoriserade Deltagare lösa in sina Värdepapper direkt hos Emittenten. I sådan situation kommer Emittenten sälja den underliggande fysiska industrimetallen till Metallagenten (enligt villkoren i Metallagentavtalet) och använda kontantintäkterna från sådan försäljning till att betala inlösenbelopp till inlösande Värdepappersinnehavare. Emissionsspecifik sammanfattning: Underliggande för Industrimetallrelaterade Värdepapper som emitteras i enlighet med de Slutliga Villkoren är: fysisk industrimetall förvarade i lagerlokaler och som representeras av LME Warranter och vid tidpunkter av Lagerdepåbevis som representerar [aluminium]/[koppar]/[bly/[nickel]/[[tenn][och][zink] som innehas i Emittentens namn; Emittentens rättigheter avseende kontanter i amerikanska dollar som innehas på Depositionskontot hos Law Debenture Trust Corporation p.l.c som representerar förvaringsavgifter som betalas till lagerlokalen som Ackumulerad Ränta; och eventuella kontanter i amerikanska dollar förvaras på Emittentens Kontantkonto och sin erhålls av Auktoriserade Deltagare som ett kortsiktigt alternativt till att tillhandahålla (i) LME Warranter vid teckning av Industrimetallrelaterade Värdepapper, eller (ii) Industrimetallrelaterade Värdepapper vid inlösen av Industrimetallrelaterade Värdepapper.

6 B.26 Tillgångsförvaltni ng B.27 Ytterligare värdepapper säkerställda av samma tillgångar Ej tillämplig; det sker ingen aktiv tillgångsförvaltning av Emittentens tillgångar. Ytterligare Industrimetallrelaterade Värdepapper av någon klass angiven i detta Prospekt kan emitteras men endast efter att LME Warranter som representerar ett belopp av de(n) relevanta metall(en)(erna) lika med det sammanlagda Berättigandet till Metall för Industrimetallrelaterade Värdepapper som ska emitteras har överförts till Emittentens LME-konto. Sådana nyemitterade Industrimetallrelaterade Värdepapper kommer vara fungibla med samtliga existerande Industrimetallrelaterade Värdepapper av samma klass och kommer ha samma tillgångar. B.28 Transaktionsstruktur Emittenten har skapat ett program under vilket Industrimetallrelaterade Värdepapper kan emitteras från en tid till en annan. Industrimetallrelaterade Värdepapper kam emitteras eller bli inlösta på en daglig basis av Auktoriserade Deltagare som har ingått ett Auktoriserat Deltagaravtal med Emittenten. Auktoriserade Deltagare kan därefter sälja och köpa Industrimetallrelaterade Värdepapper till och från andra investerare på börsen eller genom privata transaktioner. LME Warranterna innehas i Emittentens namn hos Förvararen och kontoförs automatiskt på Emittentens LME-konto (som upprätthålls av Metallagenten). Lagerdepåbevis innehas i förvar i säkra valv hos Metallagenten. Avgifter för förvaring av underliggande fysisk industrimetall betalas till Godkända Lagerlokaler av Metallagenten. Industrimetallrelaterade Värdepapper konstitueras av Trust Instrument. Företrädaren är Företrädare för Värdepappersinnehavarna avseende varje klass av Industrimetallrelaterade Värdepapper. Vidare, Emittenten och Företärdaren har ingått ett separat Security Deed avseende varje typ av Industrimetallrelaterade Värdepapper under vilket Företrädaren har getts vissa rättigheter över den tillgångspool som finns för den klassen av Industrimetallrelaterade Värdepapper. Rättigheterna och berättigande som innehas av Företrädaren under Security Deed innehas av Företrädaren till förmån för Värdepappersinnehavarna. De huvudsakliga aspekterna i den nuvarande strukturen kan åskådliggöras enligt nedanstående diagram:

7 där Security Holders betyder Värdepappersinnehavare, Issuer betyder Emittent, Trustee betyder Företrädaren, Authorised Participants betyder Auktoriserad Delatagare, Warehouse Receipts betyder Lagerdepåbevis, Metal Agent betyder Metallagent, Issuer LMESword Account (LME Warrants) betyder Emittentens LME-konto (LME Warranter), Approved Warehouse betyder Godkända Lagerlokaler, agreements betyder avtal, Funds flows betyder flöden av medel och Industrial Metal flows betyder flöden av Industrimetaller. B.29 Beskrivning av flödet av medel De flesta värdepappersinnehavarna kommer att köpa och sälja sina Industrimetallrelaterade Värdepapper med kontanter på en av börserna där de Industrimetallrelaterade Värdepapperen upptas till handel, istället för direkt med Emittenten. Market makers arbetar för att se till att det finns tillräcklig likviditet på dessa börser. Emittenten har ingått Auktoriserad Deltagaravtal och har avtalat om att emittera och lösa in Industrimetallrelaterade Värdepapper med Auktoriserade Deltagare på en kontinuerlig basis. En Auktoriserad Deltagare kan sälja Industrimetallrelaterade Värdepapper på en börs eller i en transaktion utanför börsen eller kan inneha värdepapperen själva. Vid skapande av Industrimetallrelaterade Värdepapper måste en Auktoriserad Deltagare leverera (i) LME Warranter med en sammanlagd vikt åtminstone lika med Metallberättigandet för de Industrimetallrelaterade Värdepapper som ska skapas via LME:s-kontosystem till Emittentens LMEkonto; och (ii) kontanter motsvarande den Ackumulerade Hyran som är tillämplig för dessa LME Warranter till Metallagenten. Vid inlösen är flödeskedjan omvänd för tillgångarna. I situationer där det inte finns någon Auktoriserad Deltagare eller så som Emittenten kan fastställa enligt dennes egna bestämmanderätt, kan Värdepappersinnehavare lösa in sina värdepapper direkt hos Emittenten. I sådan situation kommer Emittenten sälja den underliggande fysiska industrimetallen till Metallagenten (enligt villkoren i Metallagentavtalet) och använda kontantintäkterna från sådan försäljning till att betala inlösenbelopp till inlösande Värdepappersinnehavare.

8 B.30 Originatorer av de värdepapperiserade tillgångarna C.1 Typ och klass av värdepapper som erbjuds Ej tillämpligt. Det finns inga originatorer av de värdepapperiserade tillgångarna. AVSNITT C - Värdepapper Emittenten har skapat och kommer att göra tillgängligt för emission 7 klasser av Industrimetallrelaterade Värdepapper av två typer: Värdepapper med Enskild Exponering och Korgrelaterade Värdepapper. Exponeringen som erbjuds av respektive typ av Industrimetallrelaterade Värdepapper är enligt följande: Värdepapper men Enskild Exponering 6 typer av klasser av Värdepapper men Enskild Exponering finns tillgängliga för emission för var och en erbjuder exponering mot en enskild underliggande fysisk industrimetall som är antingen aluminium, koppar, bly, nickel, ten eller zink. Korgrelaterade Värdepapper 1 klass av Korgrelaterade Värdepapper finns tillgänglig för emission och erbjuder exponering mot ett fastställt antal Värdepapper med Enskild Exponering för varje klass enligt följande: Aluminium 0,28 Koppar 1,04 Bly 0,04 Nickel 0,09 Tenn 0,01 Zink 0,09 Emissionsspecifik sammanfattning: Följande uppgifter är tillämpliga på de Industrimetallrelaterade Värdepapper som emitteras i enlighet med de Slutliga Villkoren: Klass: LSE Code: ISIN: Sammanlagt antal Industrimetallrelaterade Värdepapper av den klassen: Metall till vilken Industrimetallrelaterade Värdepapper av den klassen erbjuder exponering: [aluminium] [koppas] [bly] [nickel] [tenn] [och] [zink] C.2 Valuta Industrimetallrelaterade Värdepapper är denominerade i amerikanska

9 dollar. C.5 Överlåtelserestriktioner Inte tillämpligt; Industrimetallrelaterade Värdepapper kan överlåtas fritt. C.8 Rättigheter Ett Industrimetallrelaterat Värdepapper berättigar en Auktoriserad Deltagare att begära inlösen av värdepapperet och erhålla (i) den mängd LME fysisk metall som representeras av ett helt antal warranter lika med Metallberättigandet på den dagen; (ii) kontantbelopp avseende den del av Metallberättigandet som inte kan levereras som en hel warrant; och (iii) kontantbelopp lika med den Ackumulerade Hyran för de levererade LME Warranterna. Under vissa omständigheter kan en Värdepappersinnehavare, som inte är en Auktoriserad Deltagare, lösa in sina värdepapper direkt hos Emittenten i utbyte mot kontanter som erhålls när Metallagenten enligt Metallagentavtalet säljer LME Warranter till en sammanlagd vikt som är lika med Metallberättigandet för värdepapperen som blir inlösta. Det finns ett separat Metallberättigande för varje klass av Värdepapper med Enskild Exponering som per den dag då handel med Industrimetallrelaterade Värdepapper av den första klassen började på London Stock Exchange var så som framgår av tabellen nedan. Tabellen nedan visar också Metallberättigandet för varje klass av Värdepapper med Enskild Exponering per den Metallberättigandet för Korgrelaterade Värdepapper är de sammanlagda Metallberättigandena för de Värdepapper med Enskild Exponering som de består av. Initialt Metallberättigande (Ton) Metallberättigande per (Ton) Värdepapper med Enskild Exponering Värdepapper relaterade till ETFS Fysisk Aluminium Värdepapper relaterade till ETFS Fysisk Koppar Värdepapper relaterade till ETFS Fysisk Bly Värdepapper relaterade till ETFS Fysisk Nickel Värdepapper relaterade till ETFS Fysisk Tenn Värdepapper relaterade till ETFS Fysisk Zink 0, , , , , , Ett Industrimetallrealterat Värdepapper är en evig skuldförbindelse med säkerhet och begränsat betalningsansvar för Emittenten, som rangordnas lika med alla andra värdepapper i samma klass. Värdepappersinnehavarna har endast anspråk avseende tillgångarna i den klass av värdepapper för vilken de är Värdepappersinnehavare.

10 Emissionsspecifik sammanfattning: Berättigande till Metall avseende Industrimetallrelaterade Värdepapper som emitteras enligt de Slutliga Villkoren är vid [emissionsdagen] [ ]. C.11 Upptagande till handel Ansökan har gjorts till UK Listing Authority för att alla Industrimetallrelaterade Värdepapper som emitteras inom 12 månader från dagen för Prospektet ska upptas på Official List och på Londonbörsen, som sköter en reglerad marknad, för att sådana Industrimetallrelaterade Värdepapper ska upptas till handel på Main Market hos Londonbörsen, som utgör en del av dess Reglerade Marknad för inregistrerade värdepapper (vilket är värdepapper som upptagits på Official List). Det är Emittentens avsikt att alla Industrimetallrelaterade Värdepapper emitterade efter dagen för detta dokument också ska upptas till handel på Main Market. Vissa av de Industrimetallrelaterade Värdepapperen har även upptagits till notering den reglerade marknaden (General Standard) hos Frankfurtbörsen. Emissionsspecifik sammanfattning: Ansökan har gjorts för att de Industrimetallrelaterade Värdepapper som emitteras enligt dessa Slutliga Villkor, ska upptas till handel på Main Market hos Londonbörsen, som utgör en del av dess Reglerade Marknad för inregistrerade värdepapper (vilket är värdepapper som upptagits på Official List). [Sådana Industrimetallrelaterade Värdepapper ska även upptas till handel på den reglerade marknaden (General Standard) hos Frankfurtbörsen] C.12 Minsta valör Varje Industrimetallrelaterat Värdepapper har en lägsta valör (kallat Kapitalbeloppet ). Emissionsspecifik sammanfattning: Kapitalbeloppet för varje Industrimetallrelaterat Värdepapper som emitteras enligt dessa Slutliga Villkor är [US$. ] C.15 Värdet av investeringen påverkas av värdet på de underliggande instrumenten För respektive Industrimetallrelaterat Värdepapper offentliggör Emittenten Metallberättigande istället för värde i kontanter. Så som beskrivet ovan så är Metallberättigandet för respektive Industrimetallrelaterat Värdepapper en kvantitet av fysisk industrimetall till vilken Värdepappersinnehavaren är berättigad enligt det Industrimetallrelaterade Värdepapperet. Kvantiteten av fysisk industrimetall som innehas avseende respektive Industrimetallrelaterat Värdepapper kommer på daglig basis reduceras av tillämliga avgifter som är förvaringsavgifter (kostnader för förvaring av underliggande fysisk industrimetall), försäkringspremier (som är en avgift för att täcka kostnader för att försäkra de underliggande fysiska metallerna) och förvaltningsavgifter (som betalas av Emittenten till ManJer för de tjänster som ManJer utför). Auktoriserade Deltagare kan skapa eller lösa in Industrimetallrelaterade Värdepapper av någon klass direkt hos Emittenten till det

11 Metallberättigandet för den klassen på den relevanta dagen. Kontantvärdet för ett Industrimetallrelaterat Värdepapper kan räknas ut genom att multiplicera det relevanta Metallberättigandet med kontantvärdet av ett ton av den relevanta underliggande fysiska industrimetallen. Detta kontantvärde för ett Industrimetallrelaterat Värdepapper kommer gå upp och ner beroende av kontantvärdet på den relevanta fysiska industrimetallen. Mot bakgrund av den dagliga reduceringen av Metallberättigandet, på en dag där kontantvärdet för den underliggande fysiska industrimetallen, så kan kontantvärdet för Industrimetallrelaterade Värdepapper minska eftersom kvantiteteten av fysisk industrimetall som det representerar har minskat. Varje investerare kan få tillgång till kontantvärdet för Metallberättigandet för sina Industrimetallrelaterade Värdepapper genom att sälja sina Industrimetallrelaterade Värdepapper på en av de börser där de Industrimetallrelaterade Värdepapperen är upptagna till handel (med förbehåll för avdrag för eventuella kostnader förknippade med sådan försäljning) eller genom en privat försäljningstransaktion. C.16 Utlöpande/ Förfallodag Ej tillämplig; Industrimetallrelaterade Värdepapper har inte någon angiven förfallodag eller utlöpandedag. C.17 Avveckling CREST Emittenten är en deltagande emittent hos CREST, ett papperslöst system för avveckling av överlåtelse och innehav av värdepapper och Industrimetallrelaterade Värdepapper emitteras och löses in via CRESTsystemet. Överföring av Värdepapper på London Stock Exchange kommer i allmänhet att clearas genom CREST. Avveckling av tillskapande och inlösen Vid emission eller inlösen av Industrimetallrelaterade Värdepapper kommer avveckling att ske (förutsatt att vissa villkor är uppfyllda) på den tredje bankdagen efter mottagande av den aktuella emissions- eller inlösenbegäran på basis av leverans mot betalning inom CREST. Ett Industrimetallrelaterat Värdepapper kommer endast emitteras efter erhållande av en giltig teckningsanmälan och efter att de relevanta LME Warranterna har överförts till Emittentens LME-konto, och är föremål för vissa andra villkor. Avveckling på Frankfurtbörsen I syfte att uppnå fullgod leverans av Industrimetallrelaterade Värdepapper på Frankfurtbörsen, Clearstream Banking Aktiengesellschaft ( Clearstream ) kommer att emittera, för varje serie och relevant antal Industrimetallrelaterade Värdepapper, ett Globalt Certifikat i Innehavarform (var för sig ett Global Innehavarcertifikat ) på tyska språket och under tysk rätt. Närhelst antalet Industrimetallrelaterade Värdepapper som representeras av ett Globalt Innehavarcertifikat, ändras kommer Clearstream att ändra det berörda Globala Innehavarcertifikatet i motsvarande mån. Emissionsspecifik sammanfattning:

12 [I syfte att uppnå fullgod leverans av Industrimetallrelaterade Värdepapper emitterade enligt de Slutliga Villkoren är när de handlas på Frankfurtbörsen, Clearstream Banking Aktiengesellschaft ( Clearstream ) kommer att emittera, för varje serie och relevant antal Industrimetallrelaterade Värdepapper, ett Globalt Certifikat i Innehavarform (var för sig ett Global Innehavarcertifikat ) på tyska språket och under tysk rätt. Närhelst antalet Industrimetallrelaterade Värdepapper som representeras av ett Globalt Innehavarcertifikat, ändras kommer Clearstream att ändra det berörda Globala Innehavarcertifikatet i motsvarande mån.] C.18 Beskrivning av avkastning Ett Industrimetallrelaterat Värdepapper berättigar en Värdepappersinnehavare (förutsatt att det är en Auktoriserad Deltagare eller under andra begränsade omständigheter) att begära inlösen av ett Industrimetallrelaterat Värdepapper och erhålla den mängd LME Fysisk Metall som representeras av ett helt antal warranter (och kontanter avseende den del som inte kan levereras som en hel warrant) som motsvarar Metallberättigandet den dagen som meddelade lämnas (eller meddelande anses lämnat) avseende inlösen. En Värdepappersinnehavare är även berättigad till att erhålla ett kontantbelopp lika med den ackumulerade hyran för de warranter som levererades. De Industrimetallrelaterade Värdepapperen löper inte med ränta. Industrimetallrelaterade Värdepapper är utformade för att erbjuda investerare ett redskap för att kunna investera i industrimetaller utan att behöva ta emot leverans av de fysiska industrimetallerna, och för att köpa och sälja sådana intressen genom handel med ett värdepapper på en börs. Emissionsspecifik sammanfattning: Följande uppgifter är tillämpliga på de Industrimetallrelaterade Värdepapper som emitteras enligt de Slutliga Villkoren: Industrimetall till vilken Industrimetallrelaterade Värdepapper av den klassen erbjuder exponering mot: [aluminium][koppar][bly][nickel][tenn[och][zink] C.19 Sista kurs / lösenkurs I allmänhet kommer inte Industrimetallrelaterade Värdepapper att bli inlösta till en kurs, utan snarare genom överföring av LME Warranter som representerar en mängd av fysiska industrimetaller motsvarande Metallberättigandet för de Industrimetallrelaterade Värdepapper som ska bli inlösta och kontanter motsvarande den Ackumulerade Hyran för sådan LME Warranter. Det finns inget utövande av de underliggande tillgångarna, utan helt enkelt istället överföring av de underliggande tillgångarna till den inlösande Auktoriserade Deltagaren. I vissa situationer kan Värdepapperinnehavare som inte är någon Auktoriserad Deltagare lösa in sina Värdepapper direkt hos Emittenten i utbyte som de kontanter som erhålls av Metallagenten, under Metallagentavtalet, vid försäljning av LME Warranter med en sammanlagd vikt motsvarande Metallberättigandet för

13 C.20 Typ av underliggande och var information om den underliggande kan erhållas de värdepapper som blir inlösta. Denna försäljning sker till en kurs i amerikanska dollar baserad på den senaste säljkursen för den typ av industrimetall före klockan ringer på LME för att markera slutet på den andra ringen av den första sessionen av handel ( LME Kontantavvecklingskurs ). Inlösen av Industrimetallrelaterade Värdepapper kommer ske i utbyte mot en mängd av LME Fysisk Metall som representeras av ett helt antal warranter (och kontanter avseende delen av Metallberättigande som inte kan levereras som en hel warrant) lika med Metallberättigandet på den Kurssättningsdag som relaterar till dag för meddelande om inlösen. En Värdepappersinnehavare är även berättigad till att erhålla kontanter lika med den ackumulerade hyran på de warranter som levererades. Underliggande till Industrimetallrelaterade Värdepapper av respektive typ, vilka de har säkerhet i, är: fysiska industrimetaller som lagras i lagerlokaler och som representeras av (i) LME Warranter; och (ii) vid vissa tidpunkter, Lagerdepåbevis; och Emittentens rättigheter avseende kontanter i amerikanska dollar innehas på Depositionskontot hos Law Debenture Trust Corporation p.l.c, som representerar den Ackumulerade Hyran. En begränsad del av Emittentens tillgångar som kan hänföras till Industrimetallrelaterade Värdepapper kan representeras av kontanter i amerikanska dollar och som tillhandahålls av Auktoriserade Deltagare som ett kortsiktigt alternativ till att tillhandahålla (i) LME Warranter, eller (ii) Industrimetallrelaterade Värdepapper vid inlösen av Industrimetallrelaterade Värdepapper. Information om LME Warranter och industrimetaller kan erhållas från LME webbplatsen: Underliggande till Industrimetallrelaterade Värdepapper av respektive typ, vilka de har säkerhet i är, kommer vara warranter som bevisar London Metal Exchange fysiska metaller, lagerdepåbevis som bevisar lagerlagd fysisk industrimetall, Emittentens rättigheter (inkluderande äganderättigheter) avseende fysisk metall som kan härledas till sådana Industrimetallrelaterade Värdepapper och Emittentens rättigheter avseende kontanter i amerikanska dollar som innehas i deposition och representerar ackumulerad hyra. En begränsad andel av Emittentens tillgångar som kan hänföras till Industrimetallrelaterade Värdepapper kan representeras av kontanter i amerikanska dollar som deponeras på Emittentens kontantkonto eller på Depositionskontot eller genom TRS transaktioner med Metallagent eller en auktoriserad deltagare. Emissionsspecifik sammanfattning: Den typ av underliggande till de Industrimetallrelaterade Värdepapperen som emitteras enligt de Slutliga Villkoren är: [aluminium] [koppar] [bly] [nickel] [tenn] [och][zink] och kontanter. AVSNITT D Risker D.2 Väsentliga risker relaterade till Emittenten är ett specialföretag etablerat för ändamålet att emittera börshandlade råvaror (ETC:er) i form av värdepapper med bakomliggande

14 Emittenten tillgångar. Om nettolikviderna från genomdrivande av säkerställd egendom avseende en specifik klass, efter genomdrivande av Security Deed som är tillämplig på den klassen, inte är tillräckliga för att möta alla förpliktelser och alla betalningar som ska erläggas avseende Värdepapper med Enskild Exponering för den klassen (och Korgrelaterade Värdepapper i den mån de omfattar den klassen av Värdepapper med Enskild Exponering), så kommer åtaganden för Emittenten avseende Värdepapper med Enskild Exponering för den klassen (och Korgrelaterade Värdepapper i den mån de omfattar den klassen av Värdepapper med Enskild Exponering) att begränsas till nettointäkterna från realisation av sådan säkerställd egendom. I sådana situationer kommer Emittentens tillgångar (om några), med undantag för de som kan hänföras till den relevanta klassen, inte att räcka för att möta eventuella brister och rättigheterna för relevant Värdepappersinnehavare att erhålla ytterligare belopp avseende sådana åtaganden kommer att utsläckas och varken Värdepappersinnehavarma eller Företrädaren kan vidta någon ytterligare åtgärd för att erhålla sådana belopp. D.6 Väsentliga risker relaterade till värdepapperen Historisk utveckling är inte en indikation på förväntad utveckling. Investerare i Industrimetallrelaterade Värdepapper kan förlora hela eller delar av sin investering. Tillträde till lagerlokalerna hos LME godkända lagerlokaler kan vara begränsat p.g.a. naturfenomen, såsom översvämning, eller mänskliga handlingar, såsom en terroristattack. Emittenten har tecknat försäkring för var en av de metaller som förvaras i godkända lagerlokaler. Det finns undantag under Emittentens försäkring och sådan försäkring är förbehållen för självriskbegränsningar och limitbegränsningar avseende varje enskild lagerlokal. Emittentens försäkring kanske inte är tillräcklig för att adekvat täcka samtliga förluster och det kan leda till att Emittenten inte har tillräckligt med underliggande fysisk industrimetall för att kunna möta sina åtaganden vid inlösen av Värdepappersinnehavarna och i slutänden kan det innebära förlust för Värdepappersinnehavarna. Utbud och efterfrågan på warranter kan skilja sig från en investerares förväntningar avseende utbud och efterfrågan på någon typ av metall. Historiskt, har vissa typer av metaller lidit av begränsad likviditet för warranterna. Begränsad likviditet kan påverka möjligheten för Auktoriserade Deltagare arr teckna Industrimetallrelaterade Värdepapper vilket kan påverka värdet på Industrimetallrelaterade Värdepapper och värdepapperet kanske inte följer kursen för underliggande I vissa situationer kan en begränsad del av Emittentens tillgångar hänförliga till Industrimetallrelaterade Värdepapper representeras av kontanter i amerikanska dollar som en följd av transaktioner med Metallagenten eller en Auktoriserad Deltagare. Misslyckande av Metallagenten eller en Auktoriserad Deltagare att fullgöra sina

15 åtaganden under dessa transaktioner kan leda till förlust för Värdepappersinnehavarna. I vissa situationer som påverkar vissa warranter kan sådana warranter upphöra att vara godkända för avvecklingsändamål på LME marknaden. I sådana situationer kan det vara svårt att sälja den metall som representeras av sådana warranter och Emittenten kan bli sittandes med warranter som inte går att sälja till Metallagenten eller överföra till Auktoriserade Deltagare efter sådan begäran om inlösen. Detta kan reducera den mängd fysisk industrimetall som Enittenten har tillgänglig för att möta dess åtaganden vid inlösen av Värdepappersinnehavarna och i slutänden kan det innebära förlust för Värdepappersinnehavarna. AVSNITT E Erbjudande E.2b Erbjudande och användning av emissionslikvider E.3 Villkor för erbjudandet E.4 Väsentliga intressen eller intressekonflikter Ej tillämplig; motiven för erbjudanden och användningen av emissionslikviderna är inte andra än att göra vinst och/eller säkra exponering. Industrimetallrelaterade Värdepapper görs tillgängliga av Emittenten efter ansökan endast av Auktoriserade Deltagare som har skickat in en giltig teckningsanmälan och efter LME Warranter som visar en mängd av relevant(a) metall(er) lika med det sammanlagda Metallberättigandet för Industrimetallrelaterade Värdepapper som ska emitteras har deponerats på Emittentens LME-konto. En Auktoriserad Deltagare måste även betala Emittenten en ansökningsavgift om 500. Teckningsansökningar för Industrimetallrelaterade Värdepapper som görs före 16:00 (Londontid) på en bankdag kommer generellt att möjliggöra för den Auktoriserade Deltagaren att registreras som innehavare till relevant Industrimetallrelaterat Värdepapper inom tre bankdagar. Mr. Tuckwell och Mr. Ross (som är styrelseledamöter för Emittenten) är också ledamöter för ManJer och var och en av Styrelseledamöterna för Emittenten är också ledamöter för Holdingbolaget den ende aktieägaren i Emittenten. Mr. Roxburgh är finanschef (CFO) i ETFSL. Även om dessa roller potentiellt skulle kunna leda till intressekonflikter, anser Styrelseledamöterna inte att det finns några faktiska eller potentiella intressekonflikter mellan skyldigheterna som ledamöterna och/eller medlemmar av administrativa, lednings- och tillsynsorgan hos Emittenten, har gentemot Emittenten och de privata intressena och/eller andra skyldigheter dessa kan ha. Styrelseledamöterna hos Emittenten innehar också andra styrelseuppdrag för andra emittenter av börshandlade råvaror som också ägs av Holdingbolaget. E.7 Kostnader Emittenten tar ut följande kostnader från investerare: per skapande eller inlösen som görs direkt med Emittenten;

16 - Följande avgifter genom daglig reducering från Metallberättigandet: - en förvaltningsavgift om 0,69 procent per år till innehavare av Värdepapper med Enskild Exponering; - en försäkringspremie om 0,01 procent per år för samtliga klasser av Industrimetallrelaterade Värdepapper; och - en årlig hyresavgift om 48 cents per ton per dag för aluminium, 44 cents per ton per dag för koppar, 44 cents per ton per dag för bly, 52 cents per ton per dag för nickel, 49 cents per ton per dag för tenn, 45 cents per ton per dag för zink. Inga andra avgifter kommer Emittenten att ta ut av investerarna. Om en investerare köper Industrimetallrelaterade Värdepapper från en finansiell mellanhand, uppskattar Emittenten att kostnaderna debiterade av sådan finansiell mellanhand i samband med försäljning av Industrimetallrelaterade Värdepapper till en investerare kommer att vara ungefär 0,15 procent av värdet av de Industrimetallrelaterade Värdepapper som säljs till sådan investerare. Emissionsspecifik sammanfattning Avseende varje typ av Industrimetallrelaterade Värdepapper som emitteras enligt de Slutliga villkoren är följande avgifter tillämpliga: Ansökningsavgift Inlösenavgift Årlig hyresavgift Förvaltningsavgift Försäkringspremie [ ] [ ] [ ] [ ] [ ]