USA FASTIGHETER. Avkastning knuten till den amerikanska fastighetsmarknaden FASTIGHETER USA TILLVÄXT + STRUKTURERADE PRODUKTER

Transkript

1 FASTIGHETER USA Avkastning knuten till den amerikanska fastighetsmarknaden FASTIGHETER USA TILLVÄXT NY FUNKTION: ÅTERSTART VILLKOR Kategori: Aktieindexobligation Kapitalskydd: 100 % i svenska kronor 1 Deltagandegrad: 105 % 2 Köpkurs: 110 % Löptid: 4 år Återstart: 90 % av ursprunglig Startindexkurs 3 Emittent: SGA Société Générale Acceptance N.V. (SGA) Notering: OMX Nordic Exchange Stockholm (Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall) Sista anmälningsdag: 27 juni 2008 INRIKTNING Obligationen investerar mot den amerikanska fastighetsmarknaden unik möjlighet att ta del av en eventuell prisuppgång på den amerikanska fastighetsmarknaden. Obligationen ger möjlighet till ytterligare avkastning i händelse av en förstärkning av US dollarn i förhållande till den svenska kronan. Obligationen har en inbyggd Återstart som ger Investeraren en gardering mot en ogynnsam utveckling på fastighetsmarknaden. STRUKTURERADE PRODUKTER BEST PROVIDER OF STRUCTURED PRODUCTS SWEDEN

2 På frågan Vilken är ditt livs bästa investering? skulle många säkert nämna sin bostad. Under en längre tid har vi i nyheterna kunnat läsa om fallande huspriser i USA och många drömmer nu om en semesterbostad i Florida. Fastigheter USA Tillväxt ger Investeraren en unik möjlighet att ta del av en eventuell prisuppgång på den amerikanska fastighetsmarknaden. Obligationen ger möjlighet till ytterligare avkastning i händelse av en förstärkning av US dollarn i förhållande till den svenska kronan. Obligationen är 100 % Kapitalskyddad 1 och erbjuder Återstart 3 av Underliggande Index vid en ogynnsam utveckling på den amerikanska fastighetsmarknaden. EXPONERING MOT DEN AMERIKANSKA FASTIGHETSMARKNADEN Fastigheter USA Tillväxt investerar mot den amerikanska fastighetsmarknaden. Obligationen har exponering mot ishares DJ Real Estate Index. KAPITALSKYDD I SVENSKA KRONOR 100 % av det Nominella Beloppet tillbaka på Förfallodagen i svenska kronor. 1 ÅTERSTART Obligationen erbjuder Återstart av Underliggande Index vid ogynnsam marknad under det första halvåret av Löptiden. 3 GOD POTENTIAL OCH BEGRÄNSAT RISKTAGANDE Fastigheter USA Tillväxt har en indikativ Deltagandegrad om 105 % 2, och tecknas med en Överkurs om 10 %. VINSTSÄKRING Om Fastigheter USA Tillväxt visar en stark positiv värdeutveckling före Löptidens slut kan vinstsäkring bli aktuellt. Om vinstsäkring erbjuds innebär det i praktiken att det säkrade beloppet ökar genom att investeringen avyttras och kapitalet investeras i en ny kapitalskyddad obligation. MÖJLIGHET ATT AVYTTRA OBLIGATIONEN FÖRE FÖRFALL Obligationen avses noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid OMX Nordic Exchange Stockholm och blir därför föremål för dagliga kursnoteringar. AMERIKANSKA FASTIGHETER Den pågående avmattningen i den amerikanska ekonomin har under det senaste året orsakat kraftiga prisfall på amerikanska fastigheter samtidigt som US dollarn har nått rekordlåga nivåer. Utländska investerare kan idag köpa hus i Florida till cirka 60 % av vad de kostade för ett år sedan. Genom en investering i Obligationen får Investeraren del i en potentiell uppgång på den amerikanska fastighetsmarknaden. Eftersom avkastningen på Underliggande Index beräknas i US dollar har Investeraren även möjlighet till ytterligare avkastning i händelse av en förstärkning av US dollarn i förhållande till den svenska kronan. BAKGRUND Hög ekonomisk tillväxt samt expansiv penningpolitik med låga räntor har under början av 2000-talet eldat på den amerikanska ekonomin. Den starka köpkraften hos den amerikanska allmänheten drev upp fastighetspriserna till rekordhöga nivåer. I ett försök att stävja detta höjde den amerikansk centralbanken (FED) i flera omgångar styrräntan. I takt med att den amerikanska ekonomin försvagades, som följd av ett tuffare ränteklimat, kollapsade också fastighetsmarknaden. Statistik pekar nu på att avmattningen i den amerikanska ekonomin håller på att plana ut. De räntesänkningar som nyligen genomförts av FED är de kraftigaste i modern tid och räntenivån är idag betydligt lägre än för ett drygt år sedan. Resultatet av dessa sänkningar väntas ha en positiv effekt på ekonomin som helhet och fastighetsmarknaden i synnerhet. INVESTERINGEN En investering i fastighetsmarknaden kan vara ett bra komplement till den övriga portföljen. Underliggande Index, ishares DJ Real Estate Index, är ett brett fastighetsindex vilket väl följer S&P/Case Shiller Home Price Index som är ett vanligt jämförelseindex för prisutvecklingen på den amerikanska husmarknaden. 1 För mer information se Emittentrisk på sidan 7. 2 Deltagandegraden är indikativ och fastställs senast den 18 juli 2008, beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 80 %. 3 Skulle Underliggande Index falla 10 % eller mer under de sex första månaderna av Löptiden, räknat från ursprunglig Startindexkurs, kommer Startindexkurs att justeras till 90 % av ursprunglig Startindexkurs. FASTIGHETER USA TILLVÄXT 02

3 Resultatet av FEDs kraftiga räntesänkningar väntas ha en positiv effekt på ekonomin som helhet, samt på fastighetsmarknaden i synnerhet 250% 200% 150% 100% 50% FAKTA OM FASTIGHETER USA TILLVÄXT Amerikanska huspriser är de lägsta på fyra år. US dollarn är rekordlåg i förhållande till den svenska kronan. Efterfrågan på bostäder kan komma att öka som en följd av sänkta räntor. Amerikanska fastigheter har blivit mer attraktiva för utländska investerare. Obligationen är garderad mot en ogynnsam utveckling på fastighetsmarknaden. HISTORISK UTVECKLING* Grafen nedan visar historisk utveckling för ishares DJ Real Estate Index och S&P/Case- Shiller Home Price Index. Sedan toppen i februari 2007 har ishares DJ Real Estate Index fallit med över -25 %. Under samma period har US dollarn försvagats med -23 %. Apr-03 Okt-03 Apr-04 ishares DJ Real Estate Index Okt-04 Apr-05 Okt-05 Apr-06 S&P/Case-Shiller Home Price Index Okt-06 Apr-07 Okt-07 Apr % 100% ÅTERSTART VID TURBULENT MARKNAD*** Skulle Underliggande Index falla 10 % eller mer under de sex första månaderna av Löptiden, räknat från ursprunglig Startindexkurs, kommer Startindexkurs att justeras till 90 % av ursprunglig Startindexkurs. Det innebär alltså att startnivån kan komma att justeras till Investerarens fördel om den amerikanska fastighetsmarknaden skulle falla under det första halvåret. Nedanstående illustration visar hur detta skulle kunna se ut. Avkastning på 15 % med Startindexkurs 100 % Avkastning på 28 % med Startindexkurs 90 % VIKTIGT Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att det fullständiga Prospektet finns tillgängligt på eller per tel Innan beslut tas om investering skall Investerare ta del av Prospektet. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. Såväl Kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Förfallodagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Förfallodagen. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in Obligationerna i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. För en utförlig beskrivning av riskerna se Om riskerna i investeringen på sidan 7. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under Definitioner på sidan 7. 85% Start 6 mån FÖRENKLAT AVKASTNINGSEXEMPEL*** Exempel: total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á kr Nominellt Belopp, det vill säga kr Nominellt Belopp. 1 Investerat Nominellt Belopp kr Indexavkastning 80 % Deltagandegrad 105 % Avkastning på Nominellt Belopp kr Total utbetalning på Förfallodagen kr 1 Hänsyn tagen till Valutafaktorn. 2 Total utbetalning på Förfallodagen = Nominellt Belopp MAX(Nominellt Belopp x Indexavkastning x Deltagandegrad; 0) x Valutafaktorn. 4 år Ny Startindexkurs 90 % 03 FASTIGHETER USA TILLVÄXT

4 BESKRIVNING AV UNDERLIGGANDE INDEX ishares Dow Jones U.S. Real Estate Index Fund är en så kallad exchange-traded fund ( ETF ) som är inkorporerad i USA. Fonden har som mål att söka finna investeringar med ett resultat som motsvarar avkastningen på Dow Jones U.S. Real Estate Index. Fondens investeringar är koncentrerade till den amerikanska aktiemarknadens fastighetssektor i uppskattningsvis samma utsträckning som indexet. 10 största företagen som ingår i Underliggande Index per 29 april 2008 SIMON PROPERTY GROUP INC Simon Property Group, Inc. är ett investmentbolag verksamt inom ägande, drift & förvaltning, leasing, samt uppköp och utveckling av fastigheter. Fastighetsbestånden består huvudsakligen av kommersiella fastigheter, såsom köpcentrum. INDEX DISCLAIMER(S) ishares DJ Real Estate Index DOW JONES & COMPANY, INC. ( Dow Jones ) has no relationship to the Issuer,other than the licensing of the Index and the related trademarks for use in connection with the Securities. Dow Jones do not: Sponsor, endorse, sell or promote the Securities. Recommend that any person invest in the Securities or any other securities. Have any responsibility or liability for or make any decisions about the timing, amount or pricing of the Securities. Have any responsibility or liability for the administration, management or marketing of the Securities. Consider the needs of the Securities or the Securityholders in determining, composing or calculating the Index or have any obligation to do so. Dow Jones will not have any liability in connection with the Securities. Specifically, Dow Jones do not make any warranty, express or implied and disclaim any and all warranty about:the results to be obtained by the Security, the Securityholders or any other person in connection with the use of the Index and the data included in the Index;The accuracy or completeness of the Index and its data;the merchantability and the fitness for a particular purpose or use of the Index and its data; Dow Jones will have no liability for any errors,omissions or interruptions in the Index or its data;under no circumstances will Dow Jones be liable for any lost profits or indirect, punitive, special or consequential damages or losses, even if Dow Jones knows that they might occur. PROLOGIS VORNADO REALTY TRUST BOSTON PROPERTIES INC PUBLIC STORAGE EQUITY RESIDENTIAL GENERAL GROWTH PROPERTIES HOST HOTELS & RESORTS INC KIMCO REALTY CORPORATION AVALONBAY COMMUNITIES INC ProLogis verksamhet är fokuserad på lagerbyggnader och industriella fastigheter i nära anslutning till hamnar, flygplatser och större motorvägsleder. Bolagets största marknad är Nordamerika, men verksamhet bedrivs även i Europa och Asien. De totala fastighetstillgångarna uppgår till cirka 38 miljarder dollar. Vornado Realty Trust är ett investmentbolag som äger, förvaltar och leasar ut kontorsfastigheter i New York, Washington D.C. och andra storstäder. Bolaget äger även shoppingcenter i USA och Puerto Rico, samt diverse kylvarulagerfastigheter i Nordamerika. Boston Properties Inc är ett investmentbolag vars huvudsakliga fokus ligger inom utveckling, förädling, uppköp, samt drift och leasing av kontors- och hotellegendomar runtom i USA. Public Storage är ett investmentbolag som primärt investerar i lagerlokaler riktade till privatpersoner och företag, samt i kommersiella och industriella fastigheter av olika slag. De flesta fastighetsbestånden ligger i nära anslutning till amerikanska storstadsområden. Equity Residential är ett investmentbolag som äger och förvaltar flerfamiljsfastigheter. Bolaget äger fastigheter över hela USA. General Growth Properties Inc. äger, driver, hyr ut, förvärvar och utvecklar regionala shoppingcenter över hela USA. Bolaget har genom sina samarbetspartners också investeringar i fler bolag verksamma inom samma sektor. Host Hotels & Resorts Inc. är ett investmentbolag verksamt inom fastighetssektorn som äger och håller majoritetsintressen i luxuösa hotellkomplex såväl som enklare hotell. Kimco Realty Corporation är ett investmentbolag verksamt inom fastighetssektorn. Bolaget äger och driver lokala shoppingcenter. Dessa shoppingcenter har vanligtvis snabbköp, varuhus och apotek som hyresgäster. Bolaget erbjuder även förvaltningsservice. AvalonBay Communities, Inc. är verksamt inom fastighetssektorn. Bolaget fokuserar på ägande och förvaltning av lägenhetskomplex på marknader i USA med hög tröskel för inträde. Bolaget är aktivt inom i norra och södra Kalifornien, de nordöstra, centrala och nordvästra delarna av USA. De underliggande tillgångarnas sammansättning kan komma att ändras under Löptiden. En investering i Obligationerna medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas se sidan 5 och Prospektet. FASTIGHETER USA TILLVÄXT 04

5 HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN? Placerare i Obligationen köper en obligation utan kupongränta med möjlighet att erhålla en avkastning utöver det Nominella Beloppet på Förfallodagen. Storleken på Avkastningen beror på tre faktorer: Indexavkastningen Valutafaktorn Deltagandegraden Indexavkastning Indexavkastningen definieras som den procentuella rörelsen för Underliggande Index, med beaktande av relevant Startindexkurs och Slutindexkurs. Startindexkurs bestäms på Startdagen. Skulle Underliggande Index falla 10 % eller mer under de sex första månaderna av Löptiden, räknat från ursprunglig Startindexkurs, kommer Startindexkurs att justeras till 90 % av ursprunglig Startindexkurs. Slutindexkurs bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna de sista ett och ett halvt åren av Löptiden på de 7 Genomsnittsdagarna. Skulle Indexavkastningen vara negativ kommer Emittenten på Förfallodagen endast återbetala det Nominella Beloppet. RÄKNEEXEMPEL*** Beräkning av Avkastningen Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á kr, det vill säga kr totalt Investeringsbelopp. 1 Indexavkastning Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp Nominellt Belopp Total utbetalning Årlig nettoavkastning 2 80 % 105 % kr kr kr 13,21 % 60 % 105 % kr kr kr 9,77 % 40 % 105 % kr kr kr 5,97 % 20 % 105 % kr kr kr 1,71 % 0 % 105 % 0 kr kr kr -3,17 % -20 % 105 % 0 kr kr kr -3,17 % -40 % 105 % 0 kr kr kr -3,17 % Valutafaktorn Obligationerna ger en avkastning i svenska kronor. Den Avkastning som en Investerare erhåller påverkas också av Valutafaktorn. Valutafaktorn definieras som växelkursen mellan US dollar och svenska kronor på sista dagen av Löptiden dividerad med växelkursen mellan US dollar och svenska kronor på Startdagen. Deltagandegrad Deltagandegraden fastställs senast den 18 juli 2008 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Indikativ Deltagandegrad är 105 % men den kan bli högre eller lägre. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 80 %. Avkastning Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexavkastningen, och i sin tur multiplicerad med Valutafaktorn ger Avkastningen. Eftersom Obligationen ges ut till Överkurs måste Avkastningen på Obligationen uppgå till minst 10 % av Nominellt Belopp för att hela Investeringsbeloppet skall återbetalas (härvid har hänsyn inte tagits till courtagekostnad). 1 Hänsyn tagen till Valutafaktorn. 2 Årlig nettoavkastning är beräknad som årlig avkastning minus Courtage i relation till Investeringsbeloppet. 05 FASTIGHETER USA TILLVÄXT

6 VILLKOR OCH ANVISNINGAR I SAMMANDRAG Säljaren erbjuder investering i Obligationen enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Obligationen och annan viktig information står i Prospektet, vilket finns tillgängligt på Anmälan Anmälan skall ske på Anmälningsblankett. Endast en Anmälningsblankett per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Anmälningsblankett kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. Anmälningsblankett finns tillgänglig via Internetadressen: alternativt per telefon: Ifylld Anmälningsblankett skall ha kommit HQ Bank tillhanda senast klockan den 27 juni 2008 Likviddag och betalning Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Obligationer komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras. Betalningen måste vara HQ Bank tillhanda senast den 7 juli 2008 Tilldelning I händelse av Överanmälan fördelas Obligationerna i den ordning som Anmälningsblanketter har inkommit och registrerats. Kapitalskydd vid förfall Nominellt Belopp är 100 % kapitalskyddat genom att Obligationerna skall återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Förfallodagen (Se avsnitt Emittentrisk på sidan 7). Vid försäljning före Förfallodagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli. Inregistrering vid Börs SGA avser att inregistrera Obligationerna på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid OMX Nordic Exchange Stockholm. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av OMX Nordic Exchange Stockholm. HQ Bank kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Obligationerna. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Courtage Courtage tillkommer Investeringsbeloppet. VPC Obligationerna kommer att vara kontoförda i VPC:s kontobaserade system. Leveransdag: Obligationerna beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 22 juli 2008 Prospekt och villkor för Obligationerna Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare skall därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Säljaren. Prospektet innehåller viktig information om Obligationen och risker angående investeringen. Obligationerna är underkastade engelsk rätt och har emitterats av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Säljarens erbjudande och de bindande obligationsvillkoren. Investerare skall därför ta del av Prospektet i dess helhet. Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för Obligationen understiger kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Säljarens bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Säljaren äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Säljaren bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt kr. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. HQ Bank has agreed that neither itself nor any subsidiary of HQ Bank will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON.NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. ERSÄTTNINGAR För att HQ Bank skall kunna ge dig som kund bästa möjliga service har HQ Bank avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar HQ Bank en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster HQ Bank tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. HQ Bank kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från HQ Bank. Ersättningar från HQ Bank De aktieindexobligationer HQ Bank tillhandahåller kan marknadsföras av extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger HQ Bank en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförts av tredje part/marknadsföraren och sålts av HQ Bank. Ersättningar till HQ Bank De aktieindexobligationer HQ Bank tillhandahåller ges ut av olika emittenter. HQ Bank får ersättning på försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika aktieindexobligationer tillhandahållna av samma emittent. FASTIGHETER USA TILLVÄXT 06 SKATT Skattefrågor i Sverige Nedan följer en sammanfattning av de skattekonsekvenser som enligt nu gällande svensk skattelagstiftning kan uppkomma som en följd av att äga Obligationer. Sammanfattningen vänder sig till obligationsinnehavare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Sammanfattningen är inte avsedd att uttömmande behandla alla skattefrågor som kan uppkomma i sammanhanget. Den behandlar exempelvis inte de speciella regler som gäller för Obligationer som ägs av handelsbolag eller sådana juridiska personer vars Obligationer räknas som lagertillgångar i en näringsverksamhet. Skattekonsekvenserna för enskilda obligationsinnehavare kan vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet. Detta innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte är beskrivna kan uppkomma för vissa kategorier av obligationsinnehavare, såsom exempelvis investmentföretag, investeringsfonder och personer som inte är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Varje obligationsinnehavare rekommenderas att inhämta råd från skatteexpertis avseende de skattekonsekvenser som kan uppkomma till följd av att äga Obligationer exempelvis till följd av att utländska regler, skatteavtal eller andra speciella regler är tillämpliga. Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige Fysiska personer beskattas för all kapitalinkomst, såsom ränta och kapitalvinst, i inkomstslaget kapital. Skatt tas ut med 30 %. Kapitalvinst eller kapitalförlust beräknas som skillnaden mellan ersättningen, efter avdrag för transaktionskostnader, och omkostnadsbeloppet för Obligationerna. Omkostnadsbeloppet beräknas enligt den så kallade genomsnittsmetoden. Enligt denna skall omkostnadsbeloppet för en Obligation utgöras av det genomsnittliga omkostnadsbeloppet för Obligationer av samma slag och sort med hänsyn till inträffade förändringar i innehavet. Som ett alternativ till genomsnittsmetoden kan schablonregeln användas förutsatt att Obligationerna är marknadsnoterade vid inlösentidpunkten eller tidpunkten för försäljningen (eller återbetalningen). Denna regel innebär att omkostnadsbeloppet får beräknas till 20 % av ersättningen efter avdrag för transaktionskostnader. 70 % av en kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill mot all skattepliktig inkomst av kapital. Kapitalförluster på marknadsnoterade delägarrätter (med undantag för svenska räntefonder), såsom Obligationerna, skall dras av i sin helhet mot skattepliktiga kapitalvinster på sådana tillgångar och på onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer. För förluster på onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer är dock rätten till kvittning begränsad till fem sjättedelar. Om kapitalförluster är hänförliga till både marknadsnoterade delägarrätter och onoterade andelar skall förluster som uppstått på marknadsnoterade delägarrätter dras av före förluster på onoterade andelar. Till den del en kapitalförlust på marknadsnoterade delägarrätter eller onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer inte kunnat dras av enligt ovan skall förlusten dras av mot övriga kapitalinkomster med 70 % respektive med fem sjättedelar av 70 %. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt fastighetsskatt och kommunal fastighetsavgift. Sådan skattereduktion medges med 30 % för underskott som inte överstiger kr och med 21 % för underskott därutöver. Underskott kan inte sparas till ett senare beskattningsår. Beskattning av svenska aktiebolag Svenska aktiebolag och andra juridiska personer beskattas för all inkomst (inklusive inkomst från försäljning eller inlösen av Obligationerna) i inkomstslaget näringsverksamhet med en skattesats om 28 %. För beräkning av kapitalvinst respektive kapitalförlust och omkostnadsbelopp, se ovan under rubriken Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige. Kapitalförluster på Obligationer kan endast kvittas mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter. Sådana kapitalförluster kan även, under vissa förutsättningar, kvittas mot kapitalvinster i bolag inom samma koncern på aktier och andra delägarrätter under förutsättning att koncernbidragsrätt föreligger. Kapitalförluster på Obligationer, som inte har kunnat utnyttjas ett visst beskattningsår, får sparas och dras av

7 mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter under efterföljande beskattningsår. Särskilda brittiska skattefrågor För närvarande utgår inte brittisk kupongskatt avseende Obligationerna. Samtliga betalningar hänförliga till Obligationerna, gjorda av eller för Emittentens räkning, kommer att ske utan avdrag för brittisk kupongskatt. VIKTIG INFORMATION Om Marknadsföringsbroschyren Marknadsföring Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Obligationerna. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Obligationerna och Säljarens erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på HQ Banks egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att Obligationernas Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i denna Marknadsföringsbroschyr. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Obligationerna. Räkneexemplet visar Obligationernas avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om de aktuella Obligationerna är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationerna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Obligationerna är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Obligationernas exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Om riskerna i investeringen En investering i Obligationerna är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet. Emittentrisk Såväl Kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Förfallodagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Förtida avveckling Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Förfallodagen. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in Obligationerna i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på Obligationerna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, valutarisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i Obligationerna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. För att Investeraren ska få en avkastning på Fastigheter USA Tillväxt som motsvarar Överkurs och Courtage krävs en avkastning om 3,17 % årligen vilket motsvarar en underliggande utveckling om 13,30 %. Skatter Obligationerna är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Obligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare. DEFINITIONER Anmälningsblankett avser den anmälningsblankett som krävs för deltagande i Erbjudandet. Anmälningsperiod avser perioden, från och med 19 maj 2008 till och med 27 juni 2008, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet. Avkastning för Obligationen är Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexavkastningen, och i sin tur multiplicerad med Valutafaktorn. Börs avser börser för de värdepapper som ingår i Underliggande Index, se Prospektet för vidare information. Börsdag avser en Börshandelsdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet. Courtage avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 3 % som tillkommer Investeringsbeloppet. Deltagandegrad avser den faktor som multipliceras med Indexavkastning för att ge Avkastning. Deltagandegraden är indikativt 105 %. Slutlig Deltagandegrad kommer att informeras den 22 juli HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 80 %. Emittent eller SGA avser SGA Société Générale Acceptance N.V., dess efterföljare och övertagare. Erbjudandet avser försäljning av Obligationerna av Säljaren. Förfallodag avser den dag Nominellt Belopp samt eventuell Avkastning på Nominellt Belopp utbetalas och förväntas bli den 8 augusti Genomsnittsdagar avser, som närmare beskrivits i Prospektet, den 18:e dagen var tredje månad från och med januari 2011 till och med juli Totalt blir det 7 Genomsnittsdagar. Indexavkastning avser den procentuella rörelsen för Underliggande Index givet relevant Startindexkurs och Slutindexkurs. För detaljerad information se Prospekt. Indexsponsor se Prospektet. Investerare är den som investerar i Erbjudandet. Investeringsbelopp avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga kr per Obligation. Kapitalskydd avser 100 % kapitalskyddat Nominellt Belopp. Obligationerna skall återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Förfallodagen (Se avsnitt Emittentrisk ovan). Vid försäljning före Förfallodagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli. Köpkurs avser priset per Obligation, angett i procent, av Nominellt Belopp (exklusive Courtage). Leveransdag avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 22 juli Likviddag avser den 7 juli 2008 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast skall erläggas av Investerare. Löptid avser perioden från och med den 18 juli 2008 till och med den 18 juli 2012 och avser perioden när Obligationen har en exponering mot Underliggande Index. Marknadsföringsbroschyr avser detta dokument. Nominellt Belopp avser kr per Obligation. Obligationer eller Fastigheter USA Tillväxt avser strukturerade nollkupongsobligationer med ISIN nummer SE , kortnamn på OMX Nordic Exchange Stockholm SGAO FGH1 och VPC AIO Prospekt avser SGA:s prospekt från maj 2008 avseende Obligationerna och de handlingar som införlivats däri genom hänvisning samt tillhörande svensk översättning av sammanfattningen i prospektet. Detta hålls tillgängligt hos Säljaren och via Säljarens hemsida på Internet. Slutindexkurs avser Stängningskurserna för Underliggande Index på de relevanta Genomsnittsdagarna. Startdag avser 18 juli Startindexkurs avser Stängningskurs på Startdagen eller om detta datum inte är en Börsdag, närmast följande Börsdag. Stängningskurs för Underliggande Index på en Börsdag avser den kurs som Indexsponsorn nyttjar som Börsdagens officiella stängningskurs. Säljaren, HQ Bank avser HQ Bank AB, med Internetadress Underliggande Index avser ishares DJ Real Estate Index, och som beskrivs närmare i avsnittet Beskrivning av Underliggande Index och i Prospektet. Valutafaktorn avser växelkursen mellan US dollar och svenska kronor på sista dagen av Löptiden dividerad med växelkursen mellan US dollar och svenska kronor på Startdagen. Återstart avser gardering mot fall på Underliggande Index. Skulle Underliggande Index falla 10 % eller mer under de sex första månaderna av Löptiden, räknat från ursprunglig Startindexkurs, kommer Startindexkurs att justeras till 90 % av ursprunglig Startindexkurs. Överanmälan avser situationen då fler Obligationer har sålts än vad Emittenten har emitterat. Se vidare under avsnittet Villkor och anvisningar i sammandrag. Överkurs avser kr per Obligation.

8 ANMÄLAN INGES TILL HQ Bank AB Strukturerade Produkter Stockholm Fax nr: ANMÄLNINGSPERIOD 19 maj juni 2008 LÄGSTA INVESTERINGSBELOPP kr (motsvarande 10 Obligationer à kr kr Nominellt Belopp samt kr Överkurs) COURTAGE Tillkommer med 3 % av Investeringsbelopp BETALNING Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 7 juli 2008 FÖRVARING Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri förvaringsdepå hos HQ Bank STARTKURS OCH DELTAGANDEGRAD Offentliggörs den 22 juli 2008 på LÖPTID 18 juli juli 2012 KAPITALSKYDD 100 % av Nominellt Belopp på Förfallodagen. För mer information se Emittentrisk på sidan 7 ANDRAHANDSMARKNAD Obligationerna avses inregistreras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid OMX Nordic Exchange Stockholm EMITTENT SGA Société Générale Acceptance N.V. (SGA) KORTNAMN PÅ OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM SGAO FGH1 ISIN NUMMER SE PÅGÅENDE EMISSIONER Trend Total 5 Löptid 5 år, Deltagandegrad 110 % Trend Total Tillväxt 5 Löptid 5 år, Deltagandegrad 170 % Trend Emerging Markets 7 Löptid 4 år, Deltagandegrad 110 % Brasilien Jordbruk Tillväxt 3 Löptid 4 år, Deltagandegrad 100 % Valutaobligation USA 2 Löptid 2,5 år, Deltagandegrad 150 % Valutaobligation USA Tillväxt 2 Löptid 2,5 år, Deltagandegrad 230 % Fastigheter USA Tillväxt Löptid 4 år, Deltagandegrad 105 % TIDSPLAN 27 juni 2008: Sista anmälningsdag 1 juli 2008: Avräkningsnotor sänds ut 7 juli 2008: Likviddag 18 juli 2008: Första dag på Löptiden. Deltagandegrad fastställs 18 juli 2012: Sista dag på Löptiden 8 augusti 2012: Förfallodag och utbetalning HQ Bank AB HQ Bank är en idédriven bank för storsparare med fokus på Investment- och Private Banking. Inom Investment Banking består verksamheten av Corporate Finance, Institutionell aktie- och derivathandel samt egen Trading. Private Banking fokuserar på aktie- och derivathandel, absolutinriktad Kapitalförvaltning samt Finansiell Planering för privatpersoner, företag och stiftelser. Huvudkontoret är beläget i Stockholm. Därutöver bedrivs verksamhet i sex städer i Sverige. Antalet anställda är cirka 250. Moderbolaget är noterat på OMX Nordic Exchange Stockholms Sv Mid Cap-lista (HQ). Emittenten: SGA Société Générale Acceptance N.V. SGA Société Générale Acceptance N.V. ägs och garanteras av Société Générale som grundades i Frankrike år Société Générales kreditbetyg var vid denna broschyrs framställande AA- enligt Standard & Poor s Rating Services, en affärsenhet inom The McGraw-Hill Companies, och kreditbetyg Aa2 enligt Moody s Investor Service. För en mer detaljerad beskrivning av SGA Société Générale Acceptance N.V. och dess ägare se Prospekt. SGA Société Générale Acceptance N.V. är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbroschyr. Viktigt Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på Nominellt Belopp är kapitalskyddat av Emittenten på Förfallodagen. För mer information se Emittentrisk på sidan 7. Om Obligationerna säljs av innehavaren före Förfallodagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Nominella Beloppet.