USA VALUTAOBLIGATION. Avkastning om US dollarn stärks i förhållande till den svenska kronan och euron

Transkript

1 VALUTAOBLIGATION USA Avkastning om US dollarn stärks i förhållande till den svenska kronan och euron VALUTAOBLIGATION USA 4 VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 4 VILLKOR Kategori: Valutaobligation Kapitalskydd: 00 % Löptid: 2,5 år Emittent: JPMorgan Chase & Co. (JPMorgan Chase) Notering: OMX Nordic Exchange Stockholm (Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall) Sista anmälningsdag: 0 oktober 2008 INRIKTNING Obligationen ger avkastning om US dollarn stärks i förhållande till den svenska kronan och euron. Under sommaren 200 nådde dollarn sin högsta notering på cirka kronor men har sedan dess försvagats kraftigt och ligger i dag på cirka 6 kronor. VALUTAOBLIGATION USA 4 Deltagandegrad: 50 % 2 Köpkurs: 00 % VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 4 Deltagandegrad: 230 % 2 Köpkurs: 05 % VIKTIG INFORMATION En investering i valutaobligationer är förknippad med risk. De pengar som placeras kan under Löptiden både öka och minska i värde från den Kapitalskyddade nivån. Kapitalskyddet och avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Förfallodagen. För mer information se sidan 7 i denna broschyr. STRUKTURERADE PRODUKTER BEST PROVIDER OF STRUCTURED PRODUCTS SWEDEN

2 US dollarns kraftiga försvagning under senare år har till exempel gjort att vi svenskar numera kan köpa amerikanska varor till nästan hälften av vad vi tidigare betalade. Under sommaren 200 nådde dollarn sin högsta notering på cirka kronor men har sedan dess försvagats kraftigt och ligger i dag på cirka 6 kronor. Valutaobligation USA ger avkastning om US dollarn stärks i förhållande till den svenska kronan och euron. Obligationen erbjuder 00 % Kapitalskydd. EN PLACERING MED ATTRAKTIVA MÖJLIGHETER OCH KORT LÖPTID HQ Bank erbjuder Valutaobligation USA 4. Obligationen har två och ett halvt års Löptid och ger avkastning om US dollarn stärks i förhållande till en likaviktad korg bestående av svenska kronor och euro. KAPITALSKYDD 00 % av det Nominella Beloppet tillbaka på Förfallodagen. MÖJLIGHET TILL ATTRAKTIV AVKASTNING TVÅ ALTERNATIV Valutaobligation USA 4 har en indikativ Deltagandegrad om 50 % 2. Valutaobligation USA Tillväxt 4 har en indikativ Deltagandegrad om 230 % 2 (tecknas med 5 % Överkurs). VINSTSÄKRING Om Valutaobligation USA 4 och Valutaobligation USA Tillväxt 4 visar en stark positiv värdeutveckling före Löptidens slut kan vinstsäkring bli aktuellt. Om vinstsäkring erbjuds innebär det i praktiken att det säkrade beloppet ökar genom att investeringen avyttras och kapitalet investeras i en ny kapitalskyddad obligation. MÖJLIGHET ATT AVYTTRA OBLIGATIONEN FÖRE FÖRFALL Obligationerna avses noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid OMX Nordic Exchange Stockholm och blir därför föremål för dagliga kursnoteringar. USA Försvagningen av den amerikanska dollarn har varit markant under senare år och beror på flera olika faktorer. I syfte att stimulera USA:s ekonomi har den amerikanska centralbanken (FED) genomfört stora sänkningar av den amerikanska styrräntan under en väldigt kort tidsperiod. Effekten blir att den amerikanska räntemarknaden blir mindre attraktiv för en investerare då räntan är lägre än i övriga världen. Därmed sjunker efterfrågan på dollarn vilket leder till ett lägre dollarpris. En annan bidragande faktor är att den inhemska konsumtionen, driven av hög belåning, gjort att USA:s import från utlandet skjutit i höjden de senaste åren och skapat ett stort handelsbalansunderskott. 3 Ett underskott i handelsbalansen skapar ett tryck på dollarn då importen skall betalas i andra valutor. Det senaste halvårets turbulens har gjort att USA nu ser en kraftig avmattning i tillväxten och den amerikanska centralbanken har sänkt styrräntan från 5,25 % till 2,00 %. 4 Sedan införandet av euron 999 har US dollarn aldrig varit så svag i förhållande till euron. Valutaprognoser har i ett historiskt perspektiv visat sig vara mycket svåra att ställa. Flera bedömare argumenterar dock för att dollarn bör kunna stärkas från nuvarande nivåer. 4 EMU OCH SVERIGE Den amerikanska ekonomin har tvärbromsat och den ekonomiska tillväxten är mycket låg eller enligt vissa bedömare till och med negativ. Den försvagade amerikanska ekonomin ökar oron för att också den europeiska ekonomin skall bromsa in och prognoserna för BNP-tillväxten i Eurozonen har justerats ner. Trots att tillväxten och inflationen fortfarande är relativt hög, är konsensus att den europeiska centralbanken (ECB) kan komma att sänka sin styrränta för att stimulera ekonomin. 5 En lägre ränta och en lägre tillväxt i EMU leder sannolikt till en försvagning av euron. I ett globalt perspektiv är Sverige en liten ekonomi och till stor del beroende av efterfrågan på varor och tjänster från omvärlden. En lägre ekonomisk tillväxt i såväl USA som EMU påverkar naturligtvis också Sverige då efterfrågan från omvärlden minskar. Riksbanken kommer då sannolikt att sänka styrräntan i syfte att främja den svenska tillväxten. 4 STYRRÄNTA OCH INFLATION 6 4,50% 4,40% 4,25% 4,0% 5,02% 2,00% För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7. 2 Deltagandegraden är indikativ och fastställs senast den 3 november 2008, beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 20 % för Valutaobligation USA 4 och 90 % för 3 Källa: Sveriges Riksbank. 4 Källa: Dagens Industri. 5 Källa: ECB, Trichet. 6 Per den 8 augusti Källa: Inflationdata.com, och Riksbanken. Styrränta Sverige EMU USA Inflation VALUTAOBLIGATION USA 4 & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 4 02

3 FAKTA OM VALUTAOBLIGATION USA US dollarn har inte varit svagare i förhållande till den svenska kronan på över 5 år och till euron sedan den introducerades 999. USA har redan gjort kraftiga räntesänkningar på grund av en avmattning i tillväxten. EMU och Sverige har ännu ej utnyttjat denna åtgärd. Den globala avmattningen kan skapa ett sämre exportklimat för svenska och europeiska varor och tjänster vilket kan komma att medföra negativ utveckling för svenska kronor och euron. HISTORISK UTVECKLING* Grafen nedan visar hur US dollarn har utvecklats i förhållande till Korgen. Historisk utveckling för de senaste fem åren 2 är -24,4 %, vilket motsvarar cirka -5,4 % årligen. 0% 90% 70% 50% Aug-08 Feb-08 Aug-07 Feb-07 Aug-06 Feb-06 Aug-05 Feb-05 Aug-04 Feb-04 Aug-03 FÖRENKLAT AVKASTNINGSEXEMPEL*** Exempel: total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á kr Nominellt Belopp, det vill säga kr Nominellt Belopp. Valutaobligation USA 4 Valutaobligation USA Tillväxt 4 Investerat Nominellt Belopp kr kr Korgavkastning 40 % 40 % Deltagandegrad 50 % 230 % Avkastning på Nominellt Belopp kr kr Total utbetalning på Förfallodagen kr kr VIKTIGT Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att de fullständiga Prospekten finns tillgängliga på eller per tel Innan beslut tas om investering skall Investerare ta del av Prospekten. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. Såväl Kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Förfallodagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Förfallodagen. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in Obligationerna i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. För en utförlig beskrivning av riskerna se Om riskerna i investeringen på sidan 7. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under Definitioner på sidan 7. Den amerikanska centralbanken har sänkt styrräntan från 5,25 % till 2,00 % Källa: Bloomberg. 2 8 augusti 2003 till och med 8 augusti Total utbetalning på Förfallodagen = Nominellt Belopp MAX(Nominellt Belopp x Korgavkastning x Deltagandegrad; 0). 03 VALUTAOBLIGATION USA 4 & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 4

4 BESKRIVNING AV KORGEN Korgen är sammansatt av två valutor i förhållande till US dollarn (USD): Svensk krona (SEK) 50 % Euro (EUR) 50 % Underliggande Valutor SVENSK KRONA EURO Den officiella valutan i Sverige. Valutakoden är SEK. Vanligtvis kvoteras valutan i kronor per US dollar. I dessa Obligationer används inversen, det vill säga US dollar per kronor. Den officiella valutan i EMU. Valutakoden är EUR. Vanligtvis kvoteras valutan i US dollar per euro. En investering i Obligationerna medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas se sidan 5 och Prospektet. VAD PÅVERKAR VÄRDET PÅ EN VALUTA? Precis som när det gäller de flesta varor och tjänster avgörs priset på valutan (kursen) av utbud och efterfrågan. Avgörande för växelkursen är alltså hur många som vill köpa respektive sälja valutan. Desto större efterfrågan är i förhållande till utbudet, desto dyrare blir valutan. Följande faktorer tenderar att påverka värdet på en valuta. INTERNATIONELL HANDEL OCH INVESTERINGAR VALUTASPEKULATIONER TILLVÄXT RÄNTENIVÅ INFLATION Ökande export leder till större efterfrågan på en valuta. Samma princip gäller för internationella investeringar, där ökande investeringar i ett land leder till större efterfrågan på den lokala valutan. Förväntningar om framtida växelkurs- och ränteförändringar påverkar valutaflödet. Ekonomier med hög tillväxt tenderar att attrahera nya investeringar, vilket i sin tur ger en ökad efterfrågan för den lokala valutan. Räntenivåer påverkar starkt länders växelkurser. Vid en räntehöjning stärks generellt valutan i förhållande till andra länders valutor. Hög inflation leder generellt till en minskad export då landet blir mindre konkurrenskraftigt på den internationella marknaden. Samtidigt ökar importen vilket ökar utbudet av den egna valutan utomlands och som ytterligare sänker värdet på valutan. US dollarn har inte varit svagare i förhållande till den svenska kronan på över 5 år och till euron sedan den introducerades 999 VALUTAOBLIGATION USA 4 & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 4 04

5 HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN? Placerare i Obligationerna köper en obligation utan kupongränta med möjlighet att erhålla en avkastning utöver det Nominella Beloppet på Förfallodagen. Storleken på Avkastningen beror på två faktorer: Korgavkastningen Deltagandegraden Korgavkastning Korgavkastningen är baserad på utvecklingen för de Underliggande Valutorna i förhållande till US dollarn under två och ett halvt år. De Underliggande Valutornas nivåer mäts i antal US dollar per valutaenhet. Investeraren får en positiv avkastning om US dollarn stärks i förhållande till de Underliggande Valutorna (en minskning i antalet US dollar som behövs för att köpa de Underliggande Valutorna). På grund av att en minskning i antalet US dollar per valutaenhet leder till en lägre Slutkurs än Startkurs beräknas avkastningen som Startkurs minus Slutkurs där differensen divideras med Startkursen. Slutkurser bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för varje Underliggande Valuta på de 7 Genomsnittsdagarna. Att använda medelvärdet av 7 Genomsnittsdagar kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid endast ett tillfälle. Se Prospekt för vidare detaljer. Skulle Korgavkastningen vara negativ kommer Emittenten på Förfallodagen endast återbetala det Nominella Beloppet. RÄKNEEXEMPEL*** Beräkning av Avkastningen Valutaobligation USA 4 Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á kr, det vill säga kr totalt Investeringsbelopp. Korgavkastning Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp Nominellt Belopp Total utbetalning Årlig nettoavkastning 40 % 50 % kr kr kr 20,08 % 20 % 50 % kr kr kr 0,38 % 0 % 50 % 0 kr kr kr -0,80 % -20 % 50 % 0 kr kr kr -0,80 % -40 % 50 % 0 kr kr kr -0,80 % Beräkning av Avkastningen Valutaobligation USA Tillväxt 4 Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á kr, det vill säga kr totalt Investeringsbelopp. Korgavkastning Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp Nominellt Belopp Total utbetalning Årlig nettoavkastning 40 % 230 % kr kr kr 26,75 % 20 % 230 % kr kr kr 3,44 % 0 % 230 % 0 kr kr kr -2,76 % -20 % 230 % 0 kr kr kr -2,76 % -40 % 230 % 0 kr kr kr -2,76 % Deltagandegrad Deltagandegraden speglar hur stor hävstång du får mot underliggande tillgång. Alltså storleken på uppgången för underliggande tillgång som du får ta del av. Om den utvecklas positivt multipliceras denna med Deltagandegraden för att få fram slutvärdet. Indikativ Deltagandegrad är 50 % för Valutaobligation USA 4 och 230 % för Valutaobligation USA Tillväxt 4 men den kan bli högre eller lägre. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 20 % för Valutaobligation USA 4 och 90 % för Avkastning Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Korgavkastningen ger Avkastningen. Eftersom Valutaobligation USA Tillväxt 4 ges ut till Överkurs måste Avkastningen på Valutaobligation USA Tillväxt 4 uppgå till minst 5 % av Nominellt Belopp för att hela Investeringsbeloppet skall återbetalas (härvid har hänsyn inte tagits till courtagekostnad). Årlig nettoavkastning är beräknad som årlig avkastning minus Courtage i relation till Investeringsbeloppet. 05 VALUTAOBLIGATION USA 4 & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 4

6 VILLKOR OCH ANVISNINGAR I SAMMANDRAG Säljaren erbjuder investering i Obligationerna enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Obligationerna och annan viktig information står i respektive Prospekt, vilka finns tillgängliga på Anmälan Anmälan skall ske på Anmälningsblankett. Endast en Anmälningsblankett per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Anmälningsblankett kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. Anmälningsblankett finns tillgänglig via Internetadressen: alternativt per telefon: Ifylld Anmälningsblankett skall ha kommit HQ Bank tillhanda senast klockan 7.30 den 0 oktober 2008 Likviddag och betalning Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Obligationer komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras. Betalningen måste vara HQ Bank tillhanda senast den 20 oktober 2008 Tilldelning I händelse av Överanmälan fördelas Obligationerna i den ordning som Anmälningsblanketter har inkommit och registrerats. Kapitalskydd vid förfall Nominellt Belopp är 00 % kapitalskyddat genom att Obligationerna skall återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Förfallodagen (För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7). Vid försäljning före Förfallodagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli. Inregistrering vid Börs JPMorgan Chase avser att inregistrera Obligationerna på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid OMX Nordic Exchange Stockholm och på Luxemburg Stock Exchange. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av båda börserna. HQ Bank kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Obligationerna. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Courtage Courtage tillkommer Investeringsbeloppet. VPC Obligationerna kommer att vara kontoförda i VPC:s kontobaserade system. Leveransdag: Obligationerna beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 5 november 2008 Prospekt och villkor för Obligationerna Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare skall därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Säljaren. Prospektet innehåller viktig information om Obligationen och risker angående investeringen. Obligationerna är underkastade engelsk rätt och har emitterats av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Säljarens erbjudande och de bindande obligationsvillkoren. Investerare skall därför ta del av Prospektet i dess helhet. Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för var och en av Obligationerna understiger kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Säljarens bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Säljaren äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Säljaren bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt kr för var och en av Obligationerna. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. HQ Bank has agreed that neither itself nor any subsidiary of HQ Bank will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON.NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Certification for US purposes This is to certify that the purchaser and owner of the Securities (i) is not a citizen or resident of the United States, a partnership, corporation or other entity created or organized under the laws of the United States, an estate the income of which is subject to United States Federal income taxation regardless of its source or a trust if a court within the United States is able to exercise primary supervision over the administration of the trust and one or more United States persons have the authority to control all substantial decisions of the trust, and (ii) is not purchasing the Securities for purposes of resale during the 40 day period beginning on the issue date for the Securities. We undertake to advise you promptly on or prior to the date on which you intend to submit your certification relating to the Securities held by you for our account in accordance with your documented procedures if any applicable statement herein is not correct on such date, and in the absence of any such notification it may be assumed that this certification applies as of such date.we understand that this certification is required in connection with certain tax laws of the United States. In connection therewith, if administrative and legal proceedings are commenced or threatened in connection with which this certification is or would be relevant, we irrevocably authorize you to produce this certification to any interested party in such proceedings. ERSÄTTNINGAR För att HQ Bank skall kunna ge dig som kund bästa möjliga service har HQ Bank avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar HQ Bank en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster HQ Bank tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. HQ Bank kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från HQ Bank. Ersättningar från HQ Bank De aktieindexobligationer HQ Bank tillhandahåller kan marknadsföras av extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger HQ Bank en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförts av tredje part/marknadsföraren och sålts av HQ Bank. Ersättningar till HQ Bank De aktieindexobligationer HQ Bank tillhandahåller ges ut av olika emittenter. HQ Bank får ersättning på försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika aktieindexobligationer tillhandahållna av samma emittent. VALUTAOBLIGATION USA 4 & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 4 06 SKATT Skattefrågor i Sverige Nedan följer en sammanfattning av de skattekonsekvenser som enligt nu gällande svensk skattelagstiftning kan uppkomma som en följd av att äga Obligationer. Sammanfattningen vänder sig till obligationsinnehavare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Sammanfattningen är inte avsedd att uttömmande behandla alla skattefrågor som kan uppkomma i sammanhanget. Den behandlar exempelvis inte de speciella regler som gäller för Obligationer som ägs av handelsbolag eller sådana juridiska personer vars Obligationer räknas som lagertillgångar i en näringsverksamhet. Skattekonsekvenserna för enskilda obligationsinnehavare kan vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet. Detta innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte är beskrivna kan uppkomma för vissa kategorier av obligationsinnehavare, såsom exempelvis investmentföretag, investeringsfonder och personer som inte är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Varje obligationsinnehavare rekommenderas att inhämta råd från skatteexpertis avseende de skattekonsekvenser som kan uppkomma till följd av att äga Obligationer exempelvis till följd av att utländska regler, skatteavtal eller andra speciella regler är tillämpliga. Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige Fysiska personer beskattas för all kapitalinkomst, såsom ränta och kapitalvinst, i inkomstslaget kapital. Skatt tas ut med 30 %. Kapitalvinst eller kapitalförlust beräknas som skillnaden mellan ersättningen, efter avdrag för transaktionskostnader, och omkostnadsbeloppet för Obligationerna. Omkostnadsbeloppet beräknas enligt den så kallade genomsnittsmetoden. Enligt denna skall omkostnadsbeloppet för en Obligation utgöras av det genomsnittliga omkostnadsbeloppet för Obligationer av samma slag och sort med hänsyn till inträffade förändringar i innehavet. 70 % av en kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill mot all skattepliktiginkomst av kapital. Kapitalförluster på marknadsnoterade svenska fordringsrätter är dock fullt avdragsgilla mot all skattepliktig inkomst av kapital. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt kommunal fastighetsavgift. Sådan skattereduktion medges med 30 % för underskott som inte överstiger kr och med 2 % för underskott därutöver. Underskott kan inte sparas till ett senare beskattningsår. Beskattning av svenska aktiebolag Svenska aktiebolag och andra juridiska personer beskattas för all inkomst (inklusive inkomst från försäljning eller inlösen av Obligationerna) i inkomstslaget näringsverksamhet med en skattesats om 28 %. För beräkning av kapitalvinst respektive kapitalförlust och omkostnadsbelopp, se ovan under rubriken Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige. Kapitalförluster på fordringsrätter är fullt avdragsgilla mot all skattepliktig inkomst. VIKTIG INFORMATION Om Marknadsföringsbroschyren Marknadsföring Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Obligationerna. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Obligationerna och Säljarens erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på HQ Banks egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att Obligationernas Löptid kan avvika från de tidsperioder

7 som använts i denna Marknadsföringsbroschyr. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Obligationerna. Räkneexemplet visar Obligationernas avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om de aktuella Obligationerna är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationerna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Obligationerna är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Obligationernas exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Om riskerna i investeringen En investering i Obligationerna är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet. Emittentrisk Såväl Kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Förfallodagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Förtida avveckling Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Förfallodagen. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in Obligationerna i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på Obligationerna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, valutarisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i Obligationerna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. För att Investeraren ska få en avkastning på Valutaobligation USA Tillväxt 4 som motsvarar Överkurs och Courtage krävs en avkastning om 2,78 % årligen vilket motsvarar en underliggande utveckling om 7,0 %. Skatter Obligationerna är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Obligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare. DEFINITIONER Anmälningsblankett avser den anmälningsblankett som krävs för deltagande i Erbjudandet. Anmälningsperiod avser perioden, från och med september 2008 till och med 0 oktober 2008, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet. Avkastning för Obligationen är Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Korgavkastningen. Courtage avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 2 % som tillkommer Investeringsbeloppet. Deltagandegrad avser den faktor som multipliceras med Korgavkastning för att ge Avkastning. Deltagandegraden är indikativt 50 % för Valutaobligation USA 4 och indikativt 230 % för Deltagandegraden fastställs senast den 3 november 2008 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Slutlig Deltagandegrad kommer att informeras den 5 november HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 20 % för Valutaobligation USA 4 och 90 % för Emittent eller JPMorgan Chase avser JPMorgan Chase & Co., dess efterföljare och övertagare. Erbjudandet avser försäljning av Obligationerna av Säljaren. Förfallodag avser den dag Nominellt Belopp samt eventuell Avkastning på Nominellt Belopp utbetalas och förväntas bli den 24 maj 20. Genomsnittsdagar avser, som närmare beskrivits i Prospektet, 3 november 200, 3 december 200, 3 januari 20, 3 februari 20, 3 mars 20, 3 april 20, 3 maj 20. Om något av dessa datum inte är en Valutadag, närmast efterföljande Valutadag. Totalt blir det 7 Genomsnittsdagar. Investerare är den som investerar i Erbjudandet. Investeringsbelopp avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga kr per Obligation för Valutaobligation USA 4 och kr per Obligation för Kapitalskydd avser 00 % kapitalskyddat Nominellt Belopp. Obligationerna skall återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Förfallodagen (För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen ovan). Vid försäljning före Förfallodagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli. Korg avser den korg av Underliggande Valutor med respektive vikt som Avkastningen för Obligationen är knuten till: svensk krona 50 % och euro 50 %. Korgavkastning avser den procentuella rörelsen för Korgen givet relevanta Startkurser, Slutkurser och viktning av de Underliggande Valutor som ingår i Korgen. För detaljerad information se Prospekt. Köpkurs avser priset per Obligation, angett i procent, av Nominellt Belopp (exklusive Courtage). Leveransdag avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 5 november Likviddag avser den 20 oktober 2008 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast skall erläggas av Investerare. Löptid avser perioden från och med den 3 november 2008 till och med den 3 maj 20 och avser perioden när Obligationen har en exponering mot Underliggande Valutor. Marknadsföringsbroschyr avser detta dokument. Nominellt Belopp avser kr per Obligation. Obligationer avser Valutaobligation USA 4 eller Prospekt avser JPMorgan Chase & Co.:s och JPMorgan Chase Bank, N.A.:s registreringsdokument, sammanfattningen, värdepappersnoten och grundprospektet (tillgängligt på engelska) samt de dokument som införlivas däri genom hänvisning. Vid konflikt mellan informationen i denna broschyr och Prospektet, skall villkoren i Prospektet äga företräde. Detta hålls tillgängligt via Luxemburgbörsens hemsida ( Slutkurs avser ett genomsnitt av Stängningskurserna på Genomsnittsdagarna för respektive Underliggande Valuta. Startkurs avser Stängningskurerna för respektive Underliggande Valuta den 3 november Stängningskurs för en Underliggande Valuta på en Valutadag avser den kurs som Emittenten nyttjar som officiell stängningskurs på respektive Genomsnittsdag. Säljaren, HQ Bank avser HQ Bank AB, med Internetadress Valutaobligation USA 4 avser valutalänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer SE , kortnamn på OMX Nordic Exchange Stockholm JPMO VOD4 och VPC AIO Valutaobligation USA Tillväxt 4 avser valutalänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer SE , kortnamn på OMX Nordic Exchange Stockholm JPMO VOT4 och VPC AIO Underliggande Valutor avser de valutor som ingår i Korgen i förhållande till US dollar uttryckt i antal US dollar per valutaenhet, som beskrivs närmare i avsnittet Beskrivning av Korgen och i Prospektet. Överanmälan avser situationen då fler Obligationer har sålts än vad Emittenten har emitterat. Se vidare under avsnittet Villkor och anvisningar i sammandrag. Valutadag avser en valutahandelsdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet. Överkurs avser 500 kr per Obligation för

8 ANMÄLAN INGES TILL HQ Bank AB Strukturerade Produkter 03 7 Stockholm Fax nr: ANMÄLNINGSPERIOD september oktober 2008 LÄGSTA INVESTERINGSBELOPP Valutaobligation USA 4: kr (motsvarande 0 Obligationer à kr) Valutaobligation USA Tillväxt 4: kr (motsvarande 0 Obligationer à kr kr Nominellt Belopp samt 500 kr Överkurs) COURTAGE Tillkommer med 2 % av Investeringsbelopp BETALNING Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 20 oktober 2008 FÖRVARING Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri förvaringsdepå hos HQ Bank STARTKURS OCH DELTAGANDEGRAD Offentliggörs den 5 november 2008 på LÖPTID 3 november maj 20 KAPITALSKYDD 00 % av Nominellt Belopp på Förfallodagen. För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7 ANDRAHANDSMARKNAD Obligationerna avses inregistreras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid OMX Nordic Exchange Stockholm EMITTENT JPMorgan Chase & Co. (JPMorgan Chase) KORTNAMN PÅ OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM Valutaobligation USA 4: JPMO VOD4 Valutaobligation USA Tillväxt 4: JPMO VOT4 ISIN NUMMER Valutaobligation USA 4: SE Valutaobligation USA Tillväxt 4: SE PÅGÅENDE EMISSIONER Trend Total 7 Löptid 5 år, Deltagandegrad 0 % Trend Total Tillväxt 7 Löptid 5 år, Deltagandegrad 65 % Trend Emerging Markets 8 Löptid 4 år, Deltagandegrad 0 % Valutaobligation USA 4 Löptid 2,5 år, Deltagandegrad 50 % Valutaobligation USA Tillväxt 4 Löptid 2,5 år, Deltagandegrad 230 % Sverige Säsong Löptid 4 år, Deltagandegrad % Sverige Säsong Tillväxt Löptid 4 år, Deltagandegrad % TIDSPLAN 0 oktober 2008: Sista anmälningsdag 4 oktober 2008: Avräkningsnotor sänds ut 20 oktober 2008: Likviddag 3 november 2008: Första dag på Löptiden. Deltagandegrad fastställs 3 maj 20: Sista dag på Löptiden 24 maj 20: Förfallodag och utbetalning HQ Bank AB HQ Bank är en idédriven bank för storsparare med fokus på Investment- och Private Banking. Inom Investment Banking består verksamheten av Corporate Finance, Institutionell aktie- och derivathandel samt egen Trading. Private Banking fokuserar på aktie- och derivathandel, absolutinriktad Kapitalförvaltning samt Finansiell Planering för privatpersoner, företag och stiftelser. Huvudkontoret är beläget i Stockholm. Därutöver bedrivs verksamhet i sex städer i Sverige. Antalet anställda är cirka 250. Moderbolaget är noterat på OMX Nordic Exchange Stockholms Sv Mid Cap-lista (HQ). Emittenten: JPMorgan Chase & Co. JPMorgan Chase & Co. (JPMorgan Chase) är ett finansiellt holdingbolag instiftat under lag för staten Delaware i USA den 28 oktober 968. JPMorgan Chases kreditbetyg var vid denna broschyrs framställande AA- (för senior unsecured debt) av Standard & Poor's Rating Services, en affärsenhet inom The McGraw- Hill Companies, och kreditbetyget Aa2 (stable outlook) av Moody's Investerors Service (för senior debt). JPMorgan Chase är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbrochyr. Viktigt Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på Nominellt Belopp är kapitalskyddat av Emittenten på Förfallodagen. För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7. Om Obligationerna säljs av innehavaren före Förfallodagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Nominella Beloppet.