Teknikkoncern med ledande positioner i nischer

Transkript

1 Teknikkoncern med ledande positioner i nischer

2 Innehåll Affärsidé och vision 3 Mål och strategier 4 Koncernchefens kommentar 5 Verksamhet 6 Historik 9 Året i korthet 1

3 Lagercrantz affärsidé är att inom expansiva nischer erbjuda värdeskapande tekniska produkter och lösningar till företagskunder Lagercrantz Group är en teknikkoncern som erbjuder värdeskapande teknik, antingen med egna produkter eller med produkter från ledande leverantörer. Inom koncernen finns ett 3-tal bolag, vart och ett nischorienterat mot en specifik delmarknad, en nisch. Gemensamt för bolagen är att värdeskapandet är stort, med hög grad av kundanpassning, support, service och andra tjänster. Verksamheten bedrivs decentraliserat, där varje dotterbolag följs upp baserat på tydliga mål. Decentraliseringen möjliggör en hög grad av självständighet, med frihet och ansvar för varje dotterbolagsledning och affärsbeslut nära kunder och marknad. Gemensamt för verksam heterna är bland annat en kvalificerad teknisk försäljning och att försäljningen sker till andra företag business tobusiness. Varje dotterbolag eftersträvar en ledande position på en begränsad marknad, en produkt- eller kundnisch. VäRDESKAPANDE SOM VISION Lagercrantz vision är att vara en ledande leverantör av värdeskapande teknik med marknadsledande positioner i flera expansiva nischer. Ledande innebär god tillväxt och lönsamhet samt att skapa en gynnsam utveckling till gagn för kunder och affärspartners. Värdeskapande innebär att tillföra ett mervärde i de varor och tjänster som erbjuds genom att utnyttja samlade erfaren heter, teknisk och industriell kunskap. Kunderna erbjuds unika konkurrenskraftiga lösningar med nya kombinationer, ny teknik, design och anpassning samt service, support och tjänster. En marknadsledande position innebär att vara nummer ett eller två inom en definierad delmarknad en nisch. 3

4 Ledande leverantör av värdeskapande teknik med marknadsledande positioner i flera expansiva nischer...är vår vision MåL Lagercrantz finansiella mål är: Resultattillväxt om 15 procent per år. Avkastning på eget kapital om minst 25 procent. Tillväxt mäts över en konjunkturcykel på resultat efter finansnetto. Avkastningsmålet på eget kapital har omsatts internt till att avkastningen på rörelsekapitalet ska uppgå till minst 45 procent i varje affärsidé och resultatenhet. Lagercrantz vill befästa sin position som ett lönsamt och växande bolag genom att utveckla befintliga verksamheter och förvärva fler bolag med starka marknadspositioner i expansiva nischer. Företagsförvärv Tillväxtmålen ska nås genom organisk tillväxt och förvärv. Förvärvade bolag stärker marknadspositionen inom befintliga områden eller banar väg in på nya områden. Vi eftersträvar att förvärva bolag med en beprövad affärs modell med stark marknadsposition i en nisch, god intjänings för måga, bra ledning, begränsad risk och goda tillväxtmöjligheter. Målet är att genomföra 3 5 förvärv per år, något vi uppnått de senaste åren. FöRETAGSKULTUR För att nå målen om resultattillväxt och lönsamhet arbetar Lagercrantz med koncerngemensamma strategier och att bygga en stark företagskultur. STRATEGIER Starka marknadspositioner i nischer Alla Lagercrantz dotterbolag strävar efter en stark marknads position inom sin nisch. En nisch utgörs av ett väl definierat teknikområde, kundsegment eller geografiskt område med ett totalt marknadsvärde som normalt uppgår till 2 1 msek. Höga förädlingsvärden Med god marknadskunskap och teknisk specialist kunskap skapar Lagercrantz dotterbolag mervärden för kunder och leverantörer genom att anpassa, utveckla och kombinera olika produkter i de lösningar som erbjuds. Förädlingsgraden har kontinuerligt ökats genom att egna produkter erbjuds i allt större utsträckning och att produkter med låga marginaler fasas ut. Bruttomarginalen för koncernen har under flera år förbättrats från i genomsnitt runt 2 procent till över 3 procent. Se graf på sid 1. Gemensam värdegrund Den gemensamma värdegrunden är en viktig del i företagskulturen och består av ansvar och frihet, enkelhet och effektivitet samt förändringsvilja. Vid förvärv bygger Lagercrantz vidare på den goda företagskultur som finns i de förvärvade bolagen och stärker på så sätt både sin egen och de förvärvade bolagens värdegrund. Decentralisering och målstyrning Varje dotterbolag driver sin verksamhet med stor frihet under eget ansvar. De viktigaste affärsbesluten fattas därmed där kunskapen är som störst nära kunder och marknad. Varje dotterbolag upprättar årligen en affärsplan med mål för resultat och avkastning på rörelsekapitalet. Den följs upp löpande och åtgärder vidtas efter behov. Härutöver jämförs bolagen sinsemellan systematiskt varje kvartal vilket sporrar till förbättringar. Affärsmanskap Affärsmanskap är att skapa mervärde för sina kunder genom att förstå marknaden, teknik och sina kunders behov. Det ställer krav på ett affärsmässigt helhetsperspektiv och en förmåga att se möjligheter. Lagercrantz aktien Stark kursutveckling Över en femårsperiod mellan 1 april mars 213 har kursutvecklingen för Lagercrantz aktie uppgått till 2 procent. Det breda börsindexet OMX Stockholm Price Index har under samma period stigit med 17 procent, och jämförelseindexet Carnegie Small Cap Index, som visar den sammantagna utvecklingen för mindre bolag, har stigit med 19 procent. SEK Lagercrantz Group B Omsatt antal aktier i tusental Carnegie Small Cap index OMX Stockholm PI 4

5 Koncernchefens kommentar Nytt framgångsrikt år för Lagercrantz Verksamhetsåret 212/13 innebar flera nya rekord för Lagercrantz Group. Resultatet efter finansnetto nådde för första gången 2 msek, vilket varit en drömgräns ända sedan noteringen 21. Året innebar nya högstanivåer för rörelsemarginalen (EBIT, procent), som uppgick till 9,1 procent (8,1), och för avkastningen på eget kapital som uppgick till 24 procent (22). Vinsten per aktie ökade med 26 procent under året till 7,7 sek (5,63). Bakom framgångarna ligger den strategi som vi sedan flera år konsekvent genomfört. Bolagsstyrningsmodellen, med självständiga resultatenheter som målstyrs med decentraliserat beslutsfattande nära kunder och marknad, är nu inarbetad. Nischstrategin, som innebär att varje dotterbolag söker en ledande marknadsposition på en väl definierad delmarknad, likaså. Det innebär att Lagercrantz idag består av 31 företag, vart och ett starkt i sin respektive marknadsnisch och som grupp med hög riskspridning för ägaren. Företagsförvärv är en viktig strategi för Lagercrantz. Vi söker målmedvetet välskötta, lönsamma, nischade B2B teknikbolag. Oftast hittar vi våra förvärvskandidater bland framgångsrika ägarledda företag som söker en bra miljö för ett nästa steg i sin utveckling. Här erbjuder vi en finansiellt stark och stabil miljö där företaget kan fortsätta utvecklas under eget varumärke och en långsiktig ägare utan ambitionen att efter några år sälja bolaget. Under räkenskapsåret 212/13 förvärvades ytterligare fyra bolag. Det tillför på årsbasis knappt 25 msek i affärsvolym. I strävan att höja förädlingsvärdena har vi de senaste åren i ökad omfattning förvärvat produktbolag. Andelen egna produkter utgör idag mer än 3 procent av vår försäljning. Under räkenskapsåret 212/13 tog vi ett viktigt steg i denna ambition genom att skapa en fjärde division, Niche Products. Divisionen fick initialt överta tre dotterbolag som flyttades över från division Mechatronics. Under året har sedan ytterligare två verksamheter förvärvats och divisionen består idag av fem produktbolag, vart och ett ledande inom sin nisch. Uppbyggnaden ser så här långt mycket spännande ut för det framtida Lagercrantz. Jag avslutar året med att framföra ett stort och hjärtligt tack till alla våra dedikerade medarbetare för ett fantastiskt arbete och många goda insatser under året. FRAMTID Lagercrantz framgångar de senaste åren gör oss stolta. Vår strategi fungerar och vi är övertygade om att vår ambition med ökad andel egna produkter och öka förädlingsvärdet kommer att stärka koncernen ytterligare. Trots en turbulent omvärld känner vi tillförsikt inför framtiden och anser oss stå väl rustade för de möjligheter som uppstår. Vi kommer att fortsätta anpassa strategier och åtgärder i varje dotterbolag och vi avser förvärva fler framgångsrika företag som vill ingå i vår koncern. I förlängningen ser vi Lagercrantz Group bestå av en ännu större bukett av starkt nischade teknikföretag, vart och ett ledande på sitt område. Maj 213 Jörgen Wigh VD och koncernchef 5

6 Divisioner Lagercrantz Group består av ett 3-tal nischade företag indelade i fyra divisioner. Lagercrantz Group Electronics 1 resultatenheter 6 länder Mechatronics 7 resultatenheter 5 länder Communications 9 resultatenheter 4 länder Niche Products 5 resultatenheter 2 länder ACTE A/S, Köpenhamn (DK) ACTE AS, Oslo (NO) ACTE Solutions AB, Bromma (SE) ACTE Sp. z o.o., Warsawa (PL) Unitronic AG, Düsseldorf (DE) Vanpee AB, Bromma (SE) Vanpee AS, Oslo (NO) Vanpée & Westerberg A/S, Köpenhamn (DK) Idesco Oy, Uleåborg (FI) Elpress, Kramfors (SE), Viersen (DE), Silkeborg (DK) och Beijing (CN) Elkapsling AB, Ånge (SE) Norwesco AB, Täby och Öregrund (SE) EFC Finland Oy, Vasa (FI) Elfac A/S, Silkeborg (DK) Kablageproduktion AB, Västerås (SE) Enkom Oy, Helsingfors (FI) STV Video Data AB, Solna (SE) COBS AB, Göteborg (SE) Nordic Alarm AB, Bromma (SE) ISG Systems AB, Höganäs (SE) Direktronik AB, Nynäshamn (SE) Leteng AS, Oslo och Tynset (NO) K&K Active Oy, Helsingfors (FI) Betech Data A/S, Köpenhamn (DK) CAD-Kompagniet A/S, Köpenhamn (DK) Plåt & Spiralteknik AB, Torsås (SE) Svensk Stålinredning AB, Bredaryd (SE) SwedWire AB, Varberg (SE) Thermod, Klässbol (SE) och Poznan (PL) Vendig AB, Skara (SE) ISIC A/S, Brabrand (DK) ELECTRONICS Divisionen består av 1 resultatenheter, alla nischade inom elektronik, elektromekanik eller ljusstyrning. ACTE-bolagen i Norden och Polen samt Unitronic i Tyskland, som står för cirka 6 procent av affärsvolymen, arbetar som värdeadderande distributörer. På agenturbasis säljer de världsledande leverantörers produkter på en definierad marknad. De adderar värde genom att skapa efterfrågan, utarbeta produktspecifikationer tillsammans med kunden, sälja, kundanpassa och lagerhålla produkter för leverantörens räkning. Bolagen adderar också värde genom service, support och tjänster. På senare år har sortimentet alltmer utvecklats mot specialprodukter, moduler och anpassade industridatorer. Andelen elektromekanik har också ökat. Kunderna är främst OEM-kunder som återfinns inom elektronik samt inom automation och hälsomarknaden. Vanpee-bolagen i Sverige, Norge och Danmark är värdeadderande distributörer inom el- och belysningskomponenter samt är specialister inom belysningsstyrning. I takt med krav på ökade energisparkrav är detta ett tillväxtområde inom Electronics. Kunderna, som återfinns inom främst byggnad/konstruktion, erbjuds kompetens inom planering av belysningsstyrningsprojekt samt komponenter för belysning och elprodukter. Merparten av försäljningen går via elgrossisterna. Totalt står den årliga försäljning en inom detta område för 2 procent av divisionens försäljnings volym. Electronics har två bolag som utvecklar och säljer egna produkter. Idesco omsätter cirka 45 msek på årsbasis och erbjuder egenutvecklade RFID-läsare och tags för accessområdet samt unika lösningar för andra applikationer inom området. Kunderna är främst systemintegratörer för passage kontrollsystem och larm. Idesco är en ledande aktör på marknaden i Finland och har tydliga exportambitioner i flera närliggande länder. ISIC omsätter cirka 8 msek och erbjuder egenutvecklade industridatorer och monitorer för applikationer i riktigt krävande miljöer. Kunderna ställer höga krav, bland annat då de är underkastade certifiering och myndighetskontroll. Exempel är navigeringsutrustning i fartyg. ISIC har en internationellt stark ställning i sin nisch. Electronics 212/13 211/12 21/11 Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal, % 7,7 6,9 5,1 6

7 Mechatronics Divisionens bolag erbjuder elrelaterade produkter och system. Tre av bolagen är produktbolag och tre av bolagen tillverkar kundanpassade kablage. Slutligen har divisionen en mindre värdeadderande distributör av elrelaterade produkter på den finska marknad. Produktbolaget Elpress är koncernens största resultatenhet med distributörsnätverk på många marknader och med egna dotterbolag i Danmark, Tyskland och Kina. Elpress erbjuder elektriska förbindningssystem, med kabelskor och tillhörande utrustning som uppfyller de flesta internationella standarder och är ledande inom sin nisch. Bolagets största marknad är Norden men tillväxten sker främst på exportmarknaden till internationella industrikunder inom segmenten vind, transformatorer och tåg. Produktbolaget Elkapsling förvärvades i december 212. Elkapsling tillverkar elskåp av varierande storlek, utformning, kapslingsklass och bestyckning. Kännetecknande är en hög grad av kundanpassning, korta leveranstider samt hög kvalitet som klarar olika typer av krävande miljöer. Stor del av försäljningen sker idag på den svenska marknad en men ett ökat fokus på övriga Norden ska ge framtida tillväxt. Produktbolaget Norwesco utvecklar, marknadsför och tillverkar ett brett sortiment av säkerhetsrelaterade produkter inom el, bl.a. säkerhetsbrytare, jordfelsbrytare och spisvakter. Produkterna vänder sig främst till den nordiska installationsmarknaden och försäljningen sker via el grossister. Delar av försäljningen och distributionen av bolagens produkter sker via de nordiska elgrossisterna. Slutkunder är ofta elnätsägare, kraft, tele- och data distributörer samt OEM och andra typer av industrikunder. Genom etablering av nya distributörer på nya marknader ska en framtida ökad volym uppnås. Inom de tre kablageföretagen Kablageproduktion, Elfac och EFC, som står för cirka 35 procent av divisionens försäljning, tillverkas kundanpassade kablage. Produkterna tillverkas i samråd med kunden utifrån deras behov, ofta från prototypstadiet till löpande produktion samt i den senare delen av produktlivscykeln för eftermarknad och reservdelsmarknaden. Kablagebolagen har under många år framgångsrikt hittat sin nisch genom att vara det lokala, flexibla alternativet till konkurrenter i lågkostnadsländer. Mechatronics 212/13 211/12 21/11 Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal, % 11,8 12,6 9,9 COMMUNICATIONS Divisionen består av 9 resultatenheter, alla med framskjutna positioner i sina respektive nischer. Bolagen STV, COBS, Nordic Alarm och ISG erbjuder systemlösningar baserade helt eller delvis på egenutvecklade produkter. Tillämpningarna är ofta verksamhetskritiska och avgörande för kunderna. Exempel är snabba diagnoser inom sjukvården, ökad trygghet på gator och torg och säker hetslösningar för företag och institutioner. Beijing (CN) 7

8 Bolagen levererar också lösningar för ökad trafiksäkerhet i vägtunnlar och skapar effektivare kommunikationslösningar inom åldringsvården. Divisionens mjukvarudistributör Betech Data erbjuder genom utvalda förhandlare världsledande CAD produkter för teknisk konstruktion, design och visualisering. Kund erna erbjuds också specialistkompetens i form av konstruktörer. Direktronik, Leteng och K&K Active, är aktiva inom dataperiferi- och nätverksområdet och erbjuder IT-, telekommunikations- och AV-utrustning både direkt till slutkund och via återförsäljare. Kunderna använder pro dukterna till att bygga ut IT-nätverk, öka kapaciteten för dataöverföring och effektivisera AV-system. Communications kunder finns i många olika marknadssegment, både i privata näringslivet och i den offentliga sektorn. Större kundgrupper finns inom byggoch tillverkningsindustrin där effektiv konstruktion, produktutveckling och övervakning av tillverkningsprocesser blir allt viktigare. Härutöver arbetar flera bolag inom sjuk- och åldringsvården där kravet på säkrare och snabbare diagnoser blir allt mer uttalat. Communications 212/13 211/12 21/11 Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal, % 8,2 5,8 7,5 NICHE PRODUCTS Division Niche Products etablerades 212 och är i ett uppbyggnadsskede. Utöver att utveckla de nuvarande dotter bolagen är förvärv av nya verksamheter prioriterat. I förvärvsarbetet söks främst dokumenterat lönsamma rörelser med en omsättning i storleksordningen 5 2 msek, en stark ställning inom sin marknadsnisch och ett stort inslag av egna produkter. Divisionens verksamhet bedrivs idag i fem dotterbolag verksamma inom tre skilda områden, varav nischade stålprodukter är det största. Där utgörs produkterna av varmförzinkad stållina till vägar och annan infrastruktur, samt förvarings- och produktexponeringslösningar med järn- och dagligvaruhandel som viktiga kunder. Inom området transportlösningar säljer divisionen bandavskrapare och andra komponenter för transportband, samt axellösa spiraltransportörer. Typiska kunder återfinns inom bioenergi, sågverk, sophantering, stenbrott och gruvor. Området specialdörrar tillhandahåller kundanpassade dörrar i glasfiberarmerad plast med höga krav på värmeisolering, hygien och fukttålighet. Produkterna återfinns i Norden och Polen inom dagligvaruhandeln, sjukhus, skolor och simhallar. Divisionens bolag är redan starka på sina hemmamarknader varför satsningar på ökad exportförsäljning prioriteras och förväntas bidra till framtida tillväxt. Niche Products 212/13 211/12 21/11 Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal, % 16,1 17,3 13,7 Omsättning per affärstyp Rullande 12 mån 212/13 (211/12) Omsättning per marknadskanal Rullande 12 mån 212/13 (211/12) Omsättning per marknadssegment Rullande 12 mån 212/13 (211/12) Omsättning per geografisk marknad Rullande 12 mån 212/13 (211/12) Handel 47% (5) Egna produkter 29% (26) Nischproduktion 13% (15) Systemintegration 7% (5) Serviceintäkter 3% (3) Övrig försäljning 1% (1) Direkt till slutkund 39% (43) Distributörer / återförsäljare 39% (37) Systemintegratörer 13% (9) Kontraktstillverkare 6% (8) Övrigt 3% (3) Kraft & Eldistribution 24% (25) Elektronik 15% (15) Bygg & Konstruktion 14% (11) IT 14% (12) Transport 6% (7) Telekommunikation 4% (6) Medicin 3% (3) Säkerhet 3% (3) Övrigt 17% (18) Sverige 33% (32) Danmark 2% (2) Norge 2% (18) Finland 7% (6) Övriga Euro-området 11% (11) Övriga Europa 4% (6) Asien 3% (5) Övriga 2% (2) 8

9 Lagercrantz Group har växt fram under 1 år En stark företagskultur med ett gemensamt synsätt på affärer och samarbete har odlats under lång tid börsnoterades Bergman & Beving. Samma år inleddes satsningar utomlands med etablering i Danmark, Finland och Norge bestod koncernen av tolv bolag. Tillväxten tog fart och 1989 bestod koncernen av 6 bolag. Under 199-talet samordnades de elektronikinriktade företagen inom Bergman & Beving i affärsområdena Electronics och Lagercrantz Lagercrantz köptes av Bergman & Beving 1967 som successivt hade breddat sortimentet och under 196-talet inlett satsningen på elektronik. Lagercrantz blev det första dotterbolaget och det första insteget i teknikområdet elektronik Namnet Lagercrantz kommer från firman Johan Lagercrantz som grundades Från början var bolaget inriktat på komponenter och utrustningar, med agenturer som General Radio och DuMont. Carl T Säve Knut Stenberg Arvid Bergman Fritz Beving Pär Stenberg Anders Börjesson Lagercrantz Group sedan 196 Jan Friis Per Ikov delades Bergman & Beving upp i tre separata börsnoterade bolag. Affärsområdena Electronics och Lagercrantz, med inriktning mot i huvudsak distribution av elektronikkomponenter, IT-produkter, kablage och kommunikationslösningar, blev dagens Lagercrantz Group. De andra bolagen är Addtech med tonvikt på elektromekanik, mekanik samt medicinteknik samt B&B Tools som säljer förnödenheter och verktyg till industrisektorn. Jörgen Wigh Under 25 förfinades strategin med mer fokus på decentralisering och högre förädlingsvärden samt breddning av verksamheten in i nya tekniknischer och företagsförvärv. En rad nya bolag har tillkommit. Andelen egna produkter har ökat från nästan obefintlig till idag omkring 3% av affärsvolymen. Nya teknikområden som starkström, teknisk säkerhet och nischade stålprodukter har också adderats. 196 Lagercrantz arbetssätt har sitt ursprung i handelsföretaget Bergman & Beving som grundades 196 av ingenjörerna Arvid Bergman och Fritz Beving. Affärsidén var att som generalagent för utländska tillverkare importera och sälja tekniskt avancerade produkter till svensk industri. 212 Lagercrantz Group är en stark koncern med väl framskjutna positioner inom en rad nischer. Koncernen har förvärvat en rad dotterbolag som utvecklats väl som fristående enheter inom ramen för Lagercrantz. 9

10 Året i korthet 1 april mars 213 Nettoomsättningen för 212/13 ökade med 3 procent till MSEK (2 265), motsvarande en organisk tillväxt mätt i lokal valuta om 3 procent för jämförbara enheter. Rörelseresultatet ökade med 16 procent till 213 MSEK (184). Rörelsemarginalen uppgick till 9,1 procent (8,1). Resultat efter finansiella poster ökade med 17 procent till 2 MSEK (171), vilket innebär det högsta resultatet hittills sedan börsnoteringen. Resultatförbättringen kom främst från förvärv, marginalstärkande åtgärder och lyckade omstruktureringar. Resultat efter skatt ökade till 159 MSEK (126). Resultat per aktie efter utspädning ökade med 26 procent och uppgick till 7,7 SEK (5,63). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 177 MSEK (175) motsvarande 7,87 SEK (7,82) per aktie. Avkastning på eget kapital uppgick till 24 procent (22) och soliditeten uppgick vid periodens utgång till 44 procent (46). Under räkenskapsåret 212/13 har fyra förvärv genomförts, med en sammanlagd årlig omsättning om ca 25 MSEK. Den nya och fjärde divisionen Niche Products har utvecklats väl och bidragit till att bredda verksamheten med egna produkter. Styrelsen föreslår en höjning av utdelningen till 3,25 SEK (2,75) per aktie. Nettoomsättning och rörelseresultat Resultatutveckling, rullande 12 mån MSEK MSEK MSEK 25 1 % /9 29/1 21/11 211/12 212/13 29/1 21/11 211/12 212/13 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelsemarginal Bruttomarginal Avkastning på eget kapital, rullande 12 mån % 35 % /5 5/6 6/7 7/8 8/9 9/1 1/11 11/12 12/13 28/9 29/1 21/11 211/12 212/13 1

11

12 Juni 213 Produktion: Isle of Design Tryck: Digaloo Foto: Magnus Fond och Shutterstock Lagercrantz Group är en koncern som erbjuder värdeskapande teknik. Inom koncernen finns ett 3-tal företag, vart och ett nischat mot en specifik delmarknad. Gemensamt för koncernens bolag är att de alla levererar till andra företag (B2B), att de arbetar med höga förädlingsvärden med hög grad av kundanpassning, service, support och tjänster och att de alla försöker skapa och vidmakt hålla en ledande position i sin nisch. Lagercrantz Group är verksamt i sju länder i Europa och i Kina. Koncernen har omkring 95 anställda och omsätter ca 2,5 miljarder kronor. Bolagets aktie är noterad på Nasdaq OMX Stockholm sedan 21 och bolaget har omkring 35 aktieägare. Lagercrantz Group AB (publ) Torsgatan 2 P.O. Box 358 SE Stockholm Tel: Fax: