Delårsrapport 2016/17 Perioden 1 april 30 september 2016

Transkript

1 Delårsrapport 2016/17 Perioden 1 april 30 september Oktober 2016 Jörgen Wigh, VD och koncernchef Bengt Lejdström, finansdirektör

2 Introduktion till Lagercrantz Group Teknikkoncern med ledande positioner i nischer Lagercrantz Group Electronics 11 resultatenheter 6 länder Mechatronics 8 resultatenheter 5 länder Communications 14 resultatenheter 4 länder Niche Products 10 resultatenheter 3 länder Teknikkoncern som i expansiva nischer erbjuder värdeskapande teknik till företagskunder. Total försäljning ca MSEK och anställda. Verksamheten bedrivs decentraliserat i ett 40-tal resultatenheter indelade i 4 divisioner. Företagsförvärv är en central del i affärsmodellen. Noterat sedan 2001 (Nasdaq Stockholm, Mid Cap). 2

3 Introduktion till Lagercrantz Group Divisionerna Electronics RFID LED-belysning M2M Medicinsk utrustning Mechatronics Elektriska förbindningssystem Kundanpassade kablage Elektromekanik Elsäkerhet & Kapslingar Fästen Communications Digital bild/teknisk säkerhet Designmjukvara, accessoch nätverksprodukter Styr- och reglerteknik Niche Products Nischade produktbolag ex.vis dispensersystem, vägräckeslina, specialdörrar, kontorstillbehör och förvaringssystem 21% av EBIT 15/16 44% av EBIT 15/16 14% av EBIT 15/16 21% av EBIT 15/16 3

4 Nettoomsättning, MSEK Resultat efter finansnetto, MSEK Delårsrapport Q2, 2016/17 Omsättning och resultat Rullande 12 månader, kvartalsdata Nettoomsättning Resultat efter finansnetto Operativa förbättringar Förvärv (produktbolag) Åtgärdsprogram i lågkonjunkturen Återhämtning Förvärv Decentralisering, Förvärv, Målstyrning

5 Delårsrapport Q2, 2016/17 Affärsläget Affärsläget på koncernens huvudmarknader, Sverige och Danmark var stabilt. Även verksamheten i Tyskland utvecklades väl. I Norge och Finland är stämningsläget något mera positivt än tidigare. Andelen egna produkter utgjorde 50 % av försäljningen. Resultatförbättringen förklaras främst av förvärvade enheter, och en god marginalutveckling inom division Mechatronics. 5

6 Delårsrapport Q2 2016/17 Perioden 1 juli 30 september 2016 Nettoomsättningen uppgick till 684 MSEK (711), Tillväxten för jämförbara enheter, mätt i lokal valuta, uppgick till -7 %. EBITA ökade med 15 % till 94 MSEK (82). EBITA-marginalen uppgick till 13,7 procent (11,5). Rörelseresultatet blev 82 MSEK (73), +12%. Rörelsemarginalen uppgick till 12,0 procent (10,3). Resultat efter finansiella poster blev 81 MSEK (73), +11%. Positiv valutaeffekt om 1 MSEK (3) har påverkat resultatet. Resultat efter skatt blev 63 MSEK (56), +12 %. Vinst per aktie efter utspädning för rullande 12 mån: 3,72 SEK (3,54 för helåret 2015/16). Avkastning på eget kapital 26% (24). Soliditeten uppgick till 38 % (40 vid årets början). 6

7 Delårsrapport Q2, 2016/17 Första halvåret 2016/17 Perioden 1 april 30 september 2016 Nettoomsättningen uppgick till MSEK (1 499), Tillväxten för jämförbara enheter, mätt i lokal valuta, uppgick till -4 %. EBITA ökade med 10 % till 188 MSEK (171). EBITA-marginalen uppgick till 12,8 procent (11,4). Rörelseresultatet blev 165 MSEK (152), +9%. Rörelsemarginalen uppgick till 11,3 procent (10,1). Resultat efter finansiella poster blev 163 MSEK (149), +9%. Negativ valutaeffekt om -2 MSEK (5) har belastat resultatet. Resultat efter skatt blev 126 MSEK (114), +11 %. Under första halvåret har 3 bolag förvärvats, med en årlig omsättning om netto ca 160 MSEK: Kondator AB, med en årlig omsättning om ca 60 MSEK. GasIQ AB, med en årlig omsättning om ca 45 MSEK. Skomø A/S, med en årlig omsättning om ca 45 MDKK. 7

8 Delårsrapport Q2, 2016/17 Utfall per division NETTOOMSÄTTNING 2016/ /16 MSEK Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Electronics Mechatronics Communications Niche Products Moderbolaget/koncernposter KONCERNEN TOTALT RÖRELSERESULTAT 2016/ /16 MSEK Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Electronics Mechatronics Communications Niche Products Moderbolaget/koncernposter KONCERNEN TOTALT RÖRELSEMARGINAL 2016/ /16 % Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Electronics 6,7 7,9 5,6 9,4 9,5 9,4 Mechatronics 19,3 16,1 14,6 13,8 15,7 15,3 Communications 7,4 6,0 8,9 7,9 5,4 3,3 Niche Products 15,8 13,9 16,1 13,2 15,0 15,0 Moderbolaget/koncernposter KONCERNEN TOTALT 12,0 10,8 10,6 10,3 10,3 10,0 8

9 Delårsrapport Q2, 2016/17 Kommentarer per division Electronics Mechatronics Oförändrat generellt affärsläge. Två danska enheter lever inte upp till föregående år. I ena fallet till följd av teknikskifte, i det andra till följd av försvagad marknad i den marina sektorn. Utfasning av standardkomponenter med låga marginaler fortgår i framförallt Norge. LED-bolagen samt Tyskland taktar på bra. En god utveckling inom elektriska förbindningssystem och elkomponenter. Kundanpassade kablage upplevde en något svagare efterfrågan. Communications En förbättrad lönsamhet inom digital bild/teknisk säkerhet samt accessprodukter. Flertalet nyförvärvade enheter utvecklades väl även om någon enhet hade svårt att leva upp till föregående års starka resultat. Niche Products En god försäljningen av aseptiska lösningar för livsmedelsindustrin och industriborstar. Verksamheten inom spiraltransportörer och stållinor hade en svagare utveckling. 9

10 Delårsrapport Q2, 2016/17 Kassaflöde MSEK Den löpande verksamheten 6 mån 6 mån Rullande 12 månader Räkenskapsår okt-sept 2016/ / / /16 Resultat efter finansiella poster Justeringar för betald skatt, poster som inte ingår i kassaflödet, m.m Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning(+) av varulager Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Investeringar i verksamheter Investeringar/ avyttringar i övriga anläggningstillgångar netto Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Utdelning, optionslösen & återköp av egna aktier /optioner Övrig finansieringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamheten PERIODENS KASSAFLÖDE Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut

11 Viktigt framöver Fortsätta på den inslagna vägen. Situationsanpassa strategier och åtgärder i varje bolag. Fortsatt förädlingsvärden i fokus. Förvärv av ledande bolag i expansiva nischer. 11

12 Vision och mål för Lagercrantz Ledande leverantör av värdeskapande teknik med marknadsledande positioner i flera expansiva nischer Årligen växa med minst 15 % i resultat efter finansiella poster Avkastning på eget kapital om minst 25 % 12

13 Förädlingsvärden i fokus Bruttomarginal, % 21,2 24,5 05/06 06/07 25,3 26,3 07/08 08/09 09/10 26,5 28,0 10/11 29,0 30,5 11/12 12/13 31,6 13/14 32,1 14/15 34,8 15/16 36,4 Q1-Q2 16/17 Fokus på värdeskapande och bruttomarginaler. Målformulering Utbildning Kundanpassning Service Support Utfasning av produkter med låga marginaler. Ökat inslag av egna produkter Förvärv av verksamheter med högre marginaler 13

14 Breddning av verksamheten Andel av koncernens försäljning, rullande 12 månader, % Egna produkter Värdeadderande handel Nischproduktion Systemintegration Service och övrigt / / / / / / / / / / 1 6 Q /

15 Företagsförvärv Fokus på att förvärva ledande bolag i expansiva nischer. Inarbetad förvärvsprocess från bruttolista till integration. Decentralisering, ansvarsfullt ägande och referenser är viktiga parametrar. Förvärv finansieras i huvudsak med egna medel och bankfinansiering. Fyra förvärv senaste 12 mån adderar ca 290 MSEK i försäljningsvolym 32 förvärv sedan 2006, varav: 2010 Norwesco AB (Mechatronics) SwedWire AB (Niche Products) Leteng AS (Communications) Vanpée & Westerberg A/S (Electronics) 2011 Capax (inkråmsförvärv Electronics) Svensk Stålinredning AB (Niche Products) Vendig AB (Niche Products) 2012 Idesco Oy (Electronics) Plåt & Spiralteknik AB (Niche Products) Vanpée AS och AB (Electronics) Thermod-gruppen (Niche Products) Elkapsling AB (Mechatronics) 2013 Frontwall (inkråmsförvärv Niche Products) Asept International AB (Niche Products) El-produkter AS (Electronics) 2014 LIAB Load Indicator AB (Communications) Precimeter Control AB (Communications) 2015 Excidor AB (Communications) Svenska Industriborstar i Västerås AB (Niche Products) Dooman Teknik AB (Niche Products) Cue Dee AB (Mechatronics) Landauer Nordic AB (Communications) Nikodan Conveyor Systems A/S (Niche Products) 2016 Kondator AB (Niche Products) GasIQ AB (Communications) 15

16 Skomø A/S Skomø utvecklar, tillverkar och marknadsför grafiskt kundanpassat profilmaterial. Kunder utgörs bl.a. av bilåterförsäljare, fastighetsmäklare och detaljhandelsföretag. Bolaget har sin verksamhet i Ebeltoft på Jylland och har en årlig försäljning motsvarande ca 45 MDKK Ingår i Lagercrantz division Communications från och med september MDKK 2012/ / / /16 Omsättning EBIT EBIT, % 12% 13% 17% 21% Källa: Intern sammanställning 16

17 GasiQ AB GasiQ utvecklar och säljer produkter som används vid gasoch elsvetsning. Kunder utgörs av gasbolag, grossister och återförsäljare. Verksamheten, inkl två dotterbolag, har huvudkontor utanför Göteborg. Bolaget har en årlig försäljning om cirka 45 MSEK med god lönsamhet. Ingår i Lagercrantz division Communications från juni MSEK Omsättning EBT EBT, % 9% 15% 19% 17% Källa: intern proforma konsolidering 17

18 Kondator AB Kondator utvecklar och säljer ergonomiska, datorrelaterade tillbehör som främst används till kontorsarbetsplatser. Kunder utgörs främst av kontorsmöbeltillverkare, återförsäljare av kontorsmöbler och specialiserade återförsäljare inom ergonomiområdet. Bolaget har sin verksamhet i Tyresö utanför Stockholm En årlig försäljning motsvarande ca 60 MSEK med god lönsamhet. Ingår i Lagercrantz division Niche Products från och med april MSEK 2012/ / / /16* Omsättning EBIT EBIT, % 16% 13% 15% 19% Källa: publika årsredovisningar *) Intern prognos 18

19 Finansiell flerårsöversikt 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 LTM 1609 Nettoomsättning Rörelseresultat (EBITA) Rörelsemarginal (EBITA,%) 8,5% 9,6% 10,1% 10,4% 11,6% 12,3% Resultat (EBT) EBT tillväxt 25% 17% 15% 15% 16% 10% Avkastning Eget Kapital 22% 24% 24% 24% 25% 26% Vinst per Aktie (EPS) 1,88 2,36 2,60 2,99 3,54 3,72 EPS tillväxt 22% 26% 10% 15% 18% 13% Per 30 september 2016: Aktiekurs: 84,50 kr Antal aktier: 67,9 miljoner Börsvärde: MSEK Nettoskuld (inkl pension): 775 MSEK Enterprise Value: MSEK Mål: EBT tillväxt >15% ROE >25% P/E R12 = 22,7 EV/EBIT R12 = 19,9 P/S R12 = 1,9 EV/SALES R12 = 2,2 19

20

21 Appendix Styrelse & Ledning Styrelse Ledning Anders Börjesson Styrelseordförande Anna Almlöf Lennart Sjölund Jörgen Wigh President & CEO Bengt Lejdström CFO Magnus Söderlind Executive VP Roger Bergqvist Peter Hedelius Marika Rindborg Holmgren Per Ikov VP Bus Development (DK) Ulf Gladh VP Electronics Sten Alfredsson VP Mechatronics Fredrik Börjesson Leif Åkesson VP Communications Daniel Reithner VP Communications Jonas Ahlberg VP Niche Products 21

22 Aktien & Aktieägare Ägare Aktier Röster Anders Börjesson med familj 3,9% 16,4% Tom Hedelius 2,1% 14,7% Lannebo Fonder 13,9% 9,7% Swedbank Robur Fonder 8,1% 5,7% Handelsbanken Fonder 7,8% 5,5% SEB Investment Management 7,0% 4,9% B-aktien noterad på Nasdaq Stockholm, Mid Cap Ticker: LAGR B Likviditet (sep): 4,7 MSEK /dag Ledning och övrig styrelse har utökat sitt innehav med 0,3%- enheter sedan föregående år, motsvarande ca aktier. Didner & Gerge Fonder 6,2% 4,3% SEB Asset Management 4,3% 3,0% Odin Fonder 4,2% 3,0% Familjen Säve 2,0% 2,0% Ledning och övrig styrelse 2,0% 2,0% 22