Dokumentrubrik Elhandel

Transkript

1 Sida 1(7) Handläggare Giltigt från och med Reviderat Processägare Jan Lindberg (jlg001) Torbjörn Olsson (ton001) Beslutat av Landstingsstyrelsen Gäller för Landstingsgemensamt Granskare Ytterligare information r för Inledning Syfte med riktlinjer Syfte med LVN:s elhandelsverksamhet Övergripande mål med LVN:s elhandelsverksamhet Ansvarsfördelning sansvarig LVN Portföljförvaltarens ansvar Hantering av risker i elhandelsverksamhet Elprisrisk Elområdesrisk Valutarisk Volymrisk Profilrisk Motpartsrisk Administrativ risk Politisk risk Ramar för elhandel och kraftportföljförvaltning Kraftportföljförvaltning Tillåtna instrument Prognostisering, uppföljning och rapportering...6

2 Sida 2(7) r för 1. Inledning 1.1 Syfte med riktlinjer Syftet med dessa riktlinjer är att reglera Landstinget Västernorrlands (LVN:s) agerande på den finansiella elmarknaden. Väl definierade riktlinjer för elhandel är både ett styrinstrument och ett hjälpmedel för de personer som fattar beslut i elhandelsverksamheten. Genom att befogenheter, riskhantering och regler definieras och klarläggs, skapas förutsättningar för ett snabbt och tydligt beslutsfattande i elhandelsfrågor. 1.2 Syfte med LVN:s elhandelsverksamhet LVN köper in el genom handel med finansiella elderivat. Elderivaten är en prissäkring av den framtida fysiska elleveransen. Den finansiella handeln sker via avtal med en finansiell elhandelsleverantör även kallad portföljförvaltare. Syftet med LVN:s elhandel är att med finansiella elderivat prissäkra framtida fysiska elleveranser och därigenom skapa prisstabilitet och kontroll över framtida elkostnader. 1.3 Övergripande mål med LVN:s elhandelsverksamhet Det övergripande målet är att med ett begränsat risktagande säkerställa leverans av el till ett pris som är så förmånligt som möjligt inom de ramar som anges i dessa riktlinjer. 2. Ansvarsfördelning 2.1 sansvarig LVN Uppgiftsfördelning för elhandelsansvarig framgår av särskild delegation. 2.2 Portföljförvaltarens ansvar Portföljförvaltarens ansvar specificeras i avtal mellan LVN och leverantör. 3. Hantering av risker i elhandelsverksamhet För att hantera de faktorer som påverkar inköpspriset av el gäller nedanstående riktlinjer avseende riskhantering.

3 Sida 3(7) De risker som behandlas i detta avsnitt är: Elprisrisk Elområdesrisk Valutarisk Volymrisk Profilrisk Motpartsrisk Administrativ risk Energipolitisk risk 3.1 Elprisrisk Allt fysiskt inköp av LVN:s beräknade elförbrukning görs till marknadspris (spotpris) på den nordiska elbörsen Nordpool. För att begränsa elprisrisken prissäkras hela eller delar av beräknad elförbrukning. Elprisrisk avser risken för höga spotpriser på den del som inte är prissäkrad. För att begränsa effekten av elprisets fluktuation gäller följande riktlinjer: Genomsnittlig prissäkringslängd i portföljen ska alltid vara mellan 1 och 3 år, vilket innebär att den prissäkrade volymen aldrig får understiga ett års beräknad elförbrukning och inte överstiga tre års beräknad elförbrukning mätt under en femårsperiod. Ett halvår före leveransåret ska % av nästa årsvolym vara prissäkrad När ett leveransår börjar, 1 januari, ska % av årets elförbrukning vara prissäkrad För de närmast kommande åren gäller att följande miniminivåer skall vara uppfyllda: Året efter innevarande år skall minst 25 % vara prissäkrad År 2 efter innevarande år skall minst 15 % vara prissäkrad LVN har rätt att sälja en begränsad volym av tidigare inköpta kontrakt. Huvudavsikten med försäljningen ska vara att på ett kontrollerat sätt korrigera kraftportföljens prissäkringsnivå i förhållande till förändringar i förbrukningsprognosen. Försäljning kan även ske vid de tillfällen då prisutvecklingen på elmarknaden indikerar att köp av spotkraft eller senare återköp av termin med stor sannolikhet kommer att kunna ske till ett lägre pris och därigenom uppnå ett så förmånligt pris som möjligt. Försäljningen per kalenderår får ske till en ackumulerad volym av maximalt 30 % av LVN:s prognostiserade årsförbrukning. rna för minimum prissäkringsandel enligt ovan skall alltid följas.

4 Sida 4(7) 3.2 Elområdesrisk Elområdesrisk definieras som risken för avvikelser mellan områdespriserna inom det gemensamma börsområdet. Den gemensamma nordiska handelsplatsen, Nord Pool, noterar de finansiella elprodukter som används för prissäkring i ett systempris, ett för hela den nordiska marknaden gemensamt pris. Den fysiska handeln med el, den s.k. spothandeln, noteras dock i såväl ett systempris som i områdespriser. Detta är orsakat av att det till följd av bristande överföringskapacitet mellan och i vissa fall inom de deltagande länderna uppstår olika spotpriser, s.k. områdespriser. Denna marknadsimperfektion innebär att vid prissäkring av ingångna leveransavtal mot det gemensamma systempriset uppstår en risk då den fysiska kraften sedan måste handlas till det områdespris där leveransen äger rum. LVN ska begränsa elområdesrisken genom att handla elderivat med elområde Sundsvall som prisreferens. Så kallade Cfd kontrakt, Contracts for differences, ska handlas samtidigt som handel med elderivat. 3.3 Valutarisk Valutarisk uppstår genom att fysiskt elinköp och prissäkringsavtal tecknas i olika valutor, för närvarande svenska kronor (SEK) respektive Euro. LVN ska begränsa valutarisken genom att prissäkringsavtal sker i SEK i elområde Sundsvall, dvs att man tecknar energi, valuta och prisområde vid samma tillfälle. 3.4 Volymrisk Volymrisk uppstår genom att den faktiskt förbrukade elvolymen varierar till följd av externa faktorer såsom väderpåverkan, brukandet av de förvaltade lokalerna eller inköp/försäljning av lokaler. En öppen position kan i huvudsak uppstå om LVN:s framtida elförbrukning överstiger de framtida inköpen (eller vice versa). För att begränsa effekten av variationer i uttagsmönstret gäller att elhandelsansvarig vid LVN löpande ska följa förbrukningsutvecklingen och vid behov revidera volymprognos samt säkringsgrader i förhållande till riktlinjerna i 3.1 ovan. 3.5 Profilrisk Profilrisk uppstår genom att den faktiskt förbrukade elvolymen inte överensstämmer med den prissäkrade volymen timme för timme.

5 Sida 5(7) Profilrisken kan inte elimineras helt men kan, liksom vid volymrisk, hanteras genom att elhandelsansvarig vid LVN löpande genomför analyser och prognoser över förbrukningsutvecklingen. 3.7 Motpartsrisk Motpartsrisk uppstår om motparten i ett kontrakt ej uppfyller kontraktsvillkoren. 3.8 Administrativ risk Administrativ risk är osäkerhet om eventuell skada som kan uppstå på grund av brister i administrativa system och interna kontrollsystem, felaktigheter eller brister i hantering eller intern rapportering, oklar styrning av verksamheten etc. 3.9 Politisk risk Politisk risk innebär risken för förändringar i den grundläggande marknadsstrukturen, som får följden att förutsättningarna påtagligt förändras. Denna risk är svår att påverka men LVN skall aktivt verka för att försöka hantera den genom politisk omvärldsbevakning och andra former av påverkansarbete. 4 Ramar för elhandel och kraftportföljförvaltning 4.1 Kraftportföljförvaltning Prissäkringar ska, i enlighet med LVN:s gällande r för elhandel göras till Nord Pools priser i svenska kronor (SEK) och gälla för elområde Sundsvall. Förvaltningsformen av LVN:s kraftportfölj är kundorderstyrd även kallad rådgivande portföljförvaltning. LVN fattar, på rekommendation av portföljförvaltaren, självständigt beslut om när prissäkringar genomförs, storleken på dessa prissäkringar samt begränsad försäljning av ingångna kontrakt. 4.2 Tillåtna instrument Alla på NordPool handlade standardiserade finansiella kontrakt och andra relevanta finansiella kontrakt som t.ex. prisområdeskontrakt längre fram i tiden än vad som är noterat på NordPool.

6 Sida 6(7) 5 Prognostisering, uppföljning och rapportering Elförbrukningsprognosen är avgörande för att portföljförvaltaren skall kunna utföra en kvalificerad förvaltning av LVN:s kraftportfölj. Vid förändringar i LVN:s elförbrukningsprognos skall portföljförvaltaren meddelas. LVN:s kraftportfölj skall löpande av portföljförvaltaren utvärderas mot spotpris samt mot ett referenspris (index). Index skall konstrueras så att handel sker varje dag i på NordPool existerande produkter, relevanta för denna riktlinje. Utvärdering kan kompletteras med annan modell för index eller annan uppföljningsmodell av terminskontrakt efter överenskommelse mellan elhandelsansvarig LVN och portföljförvaltare. För att säkerställa en regelbunden uppföljning av elhandeln skall löpande rapportering från portföljförvaltaren minst ske enligt nedan: Handelsbekräftelse - Rapporteras till elhandelsansvarig efter varje transaktion Handelsrapport Utfall av elhandel månadsvis och ackumulerat för innevarande år rapporteras till elhandelsansvarig månadsvis. Risk- och resultatrapport (kraftportföljrapport) Rapporteras till elhandelsansvarig månadsvis och efter varje transaktion. Möten för uppföljning av handelsstrategi, riktlinjer och avtal skall ske med portföljförvaltare minst 2 gånger per år. I samband med årsredovisning lämnas en rapport om resultatet av LVN:s finansiella kraftportfölj under det gångna året.

7 Sida 7(7) Relaterad information