Elhandel. Plan. Diarienummer: KS 2004/117 Dokumentansvarig: Fastighetschef Datum för beslut:

Transkript

1 Elhandel Plan Diarienummer: KS 2004/117 Dokumentansvarig: Fastighetschef Datum för beslut: Handläggare: Lennart Karlsson 1

2 Innehållsförteckning 1. Användning och uppdatering av strategidokumentet Portföljförvaltningsstrategi Mål Handelsperiod Prissäkring Risk management Högprisnivå Lågprisnivåer Energivolym Valutarisker Organisation och fullmakt Rapportering Förklaringar... 6 Teknisk analys... 6 Fundamental analys... 6 Forward pris... 6 Portföljpris... 6 Spotpris... 6 Valuta

3 1. Användning och uppdatering av strategidokumentet Alla inblandade parter hos Kungälvs kommun och koncern skall vid alla tillfällen ha tillgång till det senaste strategidokumentet. När förändringar görs i strategin skall tidigare dokument bytas ut och ersättas av det nya. Det nya strategidokumentet skall signeras av behöriga beslutsfattare hos Kungälvs kommun. 2. Portföljförvaltningsstrategi Kommunen har valt att hantera sina elinköp genom portföljförvaltning med mäklare. Portföljförvaltning innebär att kommunen köper sin fysiska el på Nord Pools spotmarknad medan elpriset säkras finansiellt med prissäkringskontrakt i forwardmarknaden. Finansiell handel omfattar olika Prissäkringskontrakt såsom Future-kontrakt, Forward-kontrakt och olika typer av call-optioner. Den finansiella handeln skall göras på den nordiska elbörsen Nord Pool eller på OTC-marknaden. För att eliminera motpartsrisken skall alla finansiella kontrakt clearas på Nord Pools clearinghus Nordic Electricity Clearing (NEC). För ej clearbara kontrakt handlade i OTC-marknaden finns en motpartsrisk. Vid handel av ej clearbara kontrakt skall motparten godkännas av kommunen innan handel genomförs. 3. Mål Huvudmålet med Kungälvs kommun och koncernens elhandel är: att säkerställa förutsägbara elpriser för att uppnå budgettrygghet. att optimera elinköpen för att uppnå låga elpriser. 4. Handelsperiod I förvaltningsfullmakten skall kommunen ha definierat en Leveransperiod som begränsar vilka finansiella kontrakt som kan handlas. Handelsperioden för finansiella kontrakt är perioden för leverans. Aktiv förvaltning används för att vara rätt positionerad i förhållande till trenden i marknaden och för att erhålla låga elpriser genom att köpa och sälja finansiella kontrakt. En typisk sådan situation är att kommunen har en önskan om att köpa kontrakt i en stigande marknad och senare gå ur tidigare tagna positioner när marknaden faller. Vid Optimering kan marknadssituationen medföra att kontrakt realiseras med förlust för att justera positionen i förhållande till ändringar i marknaden. För att uppnå rätt positionering i förhållande till marknadens rörelse och/eller för att ta hem vinst har kommunen etablerat en Optimeringsstrategi. Optimeringsstrategin baseras på att köp och försäljning av finansiella Prissänkningskontrakt kan utföras under hela Handelsperioden för den förvaltningsvolym som är specificerad i Förvaltningsfullmakten. Tekniska och fundamentala analyser skall användas som beslutsunderlag för att köpa eller sälja kontrakt. Låsta strategiska Prissänkningskontrakt ingår inte längre i Aktiv förvaltning. 3

4 5. Prissäkring Risk management För att minska prisvariationen från år till år och för att uppnå en stabilitet i elpriset kommer kommunen att använda sig av Risk management. Utvecklingen i elpriset påvisar en hög korrelation längs hela Forward-kurvan vilket innebär att en uppgång/nedgång på elpriset i innevarande period kommer att få motsvarande påverkan i framtida perioder. Basen i Risk management är därför att definiera Leveransperioden. Kommunen har i tillägg definierat Strategiska prisnivåer som indikerar att kommunen skall säkra sin kraftportfölj för respektive år. 6. Högprisnivå För att förhindra kostnadsökningar i en stigande marknad har kommunen definierat strategiska budgetprisnivåer. I Förvaltningsfullmakt har kommunen definierat den volym som skall säkras om framtida Portföljpris i en stigande marknad överstiger satta högprisnivåer. Högprisnivåer skall löpande definieras i Förvaltningsfullmakten i förhållande till den aktuella budgetperioden. 7. Lågprisnivåer Kommunen önskar säkra sin portfölj när portföljvärdet är lågt. I förvaltningsfullmakten har kommunen definierat vilka volymer som ska säkras om Forwardpriset i en sjunkande marknad omsätts under Lågprisnivå. För att erhålla stabilitet i Portföljprisen ska Hög- och Lågpriskontrakten låsas; förvaltarna kan då inte sälja kontrakten med hänsyn till marknadsutvecklingen med mindre än att kunden önskar det. 8. Energivolym Kommunen har definierat den uppskattade årsförbrukningen i bifogad Förvaltningsfullmakt. Energiförbrukningen varierar över året och bildar en s.k. förbrukningsprofil. På basis av den uppskattade årsförbrukningen och historisk förbrukningsprofil etableras en Förvaltningsvolym, se Förvaltningsfullmakten, som utgör basen för den finansiella handeln. Under de sista månaderna av handelsperioden före leverans, gör Nord Pools produktstruktur det möjligt att med hjälp av förbrukningsprofilen bättre anpassa de finansiella kontrakten än vad som är möjligt i tidigare handelsperioden. Det kan innebära att prissäkringsvolymen överskrider specificerad Förvaltningsvolym. Eftersom kommunen inte förväntar sig stora förändringar i sin förbrukning de närmaste åren ser kommunen volymrisken som relativt låg. Förbrukningsutvecklingen kommer dock att bevakas kontinuerligt genom sammanställning och kontroll av förbrukningsrapporter från nätägarna och de finansiella positionerna. Efter leverans kommer kommunens verkliga förbrukning från 4

5 nätägaren att rapporteras. Volymrisken definieras som differensen mellan faktisk/verklig förbrukning och Förvaltningsvolym. Den estimerade årsförbrukningen inkluderar volymen i eventuella elpannor, men elpannornas elförbrukning skall inte ingå i förvaltningsvolymen utan handlas enbart i spotmarknaden. Spothandel utförs med nätägarens förbrukningsrapportering som underlag. Differensen mellan köpt energivolym i Spotmarknaden och faktisk förbrukning balanseras på Svenska Kraftnäts balanskraftsmarknad. Balansrisken definieras som differensen mellan köpt energivolym i Spotmarknaden och faktisk förbrukning där differensen köps och säljs på balanskraftmarknaden. 9. Valutarisker Finansiella kontrakt på Nord Pool handlas i NOK och, vilket innebär en växlingsrisk. I samband med att handeln påbörjas skall kommunen försäkra sig mot detta genom portföljförvaltaren eller vår bank. Från kommande årsskifte tillhandahåller även Nord Pool denna tjänst. 10. Organisation och fullmakt Kraftmarknaden är rörlig och det kräver snabba beslut när finansiella kontrakt handlas. Det är därför av stor vikt att de personer som är bemyndigade att fatta beslut är nåbara. Kommunchefens stab, kommunala förvaltningarna, Båtellets institutionsstyrelse, Stiftelsen Kungälvsbostäder, Kungälvs transporttjänst och Kungälvs Energi är de organisationer som kommer att samverka inom elhandeln. Kommunen föreslås att samlat ta det övergripande ansvaret för handeln och redovisningen. För att detta skall kunna genomföras krävs ett formellt uppdrag med delegation från respektive organisation. För att säkerställa att kommunen kan ta beslut om handel i finansiella Prissänkningskontrakt kommer följande personer föreslås få bemyndigande om att ta beslut om elhandel: Kontaktperson för elhandel: Lennart Karlsson Uppdragskontoret, företrädare för elgruppen bestående av Bo Genvad Stiftelsen Kungälvsbostäder, Gert Risberg Kungälv Energi, Håkan Hambesson Fritidsförvaltningen Ulf Lundqvist Tekniska kontoret Kontaktperson redovisning och administration: Åsa Andersson Uppdragskontoret Kontaktperson säkerhet: Lars Davidsson Kommunchefens stab. Upprättad Förvaltningsfullmakt skall alltid vara uppdaterad vad gäller volymer, prisnivåer och handelsperioder och fungerar som handelsfullmakt åt Portföljförvaltaren. 11. Rapportering För att förse kommunen med en god överblick över kraftportföljen och den ekonomiska redovisningen kommer följande rapporter att användas: 5

6 Löpande rapportering av finansiell handel Veckovisa portföljrapporter Månadsvisa periodrapporter för räkenskap 12. Förklaringar Teknisk analys I teknisk analys används historiska priser för att indikera hur olika aktörer i kraftmarknaden ändrar sina positioner. Detta ger då en bild av den framtida prisutvecklingen. I teknisk analys förutsätts att all fundamental information är med i marknadens prissättning. Vid köp- eller försäljning av finansiella kontrakt används de tekniska analysernas tak och/eller botten vilket gör att det alltid möjligt att använda sig av tröskelpriser som marknaden har definierat där obalans mellan köpare och säljare uppstår. Mot bakgrund av detta är Teknisk analys mycket lämplig att använda som beslutsunderlag till köp och försäljning av finansiella kontrakt inom ramen för förvaltningsstrategin. Fundamental analys Fundamental analys är ett viktigt verktyg för att förstå den grundläggande prisbilden i marknaden. Fokus ligger på de bakomliggande faktorerna som påverkar tillbud och efterfrågan. I en Fundamental analys ses sammanhanget mellan pris och olika parametrar, t.ex. produktionskapacitet, import/export av el, förbrukningsvariation och väder. Syftet är att hitta den/de faktorer (parametrar) som har störst påverkan på prisutvecklingen för tillfället och vilka framtida scenarier som finns inför dessa parametrar. Forward pris Forward pris är marknadens tro om spotpriset vid varje tidpunkt i framtiden. Forward priserna varierar från dag till dag i en volatil marknad. Overnight -risk definieras som ändringen i Forwardpriset från stängningsdags till öppningskurs kommande handelsdag. Portföljpris Under handelsperioden används Forward-pris, förbrukningsprofil, realiserade och orealiserade vinster samt förluster på finansiella Prissäkringskontrakt för att beräkna kommunens framtida Portföljpris. Under Leveransperioden beräknas Portföljpris som kostnader vid handel i Spot- och Balansmarknad plus finansiella vinster och förluster, dividerat på verklig förbrukning. Spotpris All fysisk handel sker i den lokala spotmarknaden där områdespris Stockholm gäller i Sverige. Finansiella prissäkringskontrakt räknas av mot spotmarknadens systempris. Områdesrisk kan uppkomma som differens mellan områdespris och systempriset. Valuta Finansiella kontrakt på Nord Pool handlas i NOK och. 6