Veckans kommentarer Jordbruk Karl Persson,

Transkript

1 31 januari Veckans kommentarer Jordbruk Karl Persson, Vete Terminspriserna på vete har under veckan backat i både Paris och Chicago. Vetet i Chicago handlas nu på lägsta nivå sedan mitten av år Kylan i USA har än så länge inte blivit så allvarlig som befarat i en del veteregioner, främst i söder. Det har dessutom fallit en del snö vilket skyddar plantorna. En del regioner saknar dock snö men i dagsläget känns oron klart begränsad. Större delen av EU pendlar mellan plusgrader på dagarna och frost på nätterna. Snötäcket är begränsat men utan prognoser om lägre temperaturer finns inga skäl till oro. Grödorna uppges vara i klart tillfredställande skick. Ukraina har blivit kallare men med gott om snö ses risken för utvintring som klart liten för tillfället. Liknande situation råder i Ryssland, i en del områden längst i norr är snötäcket dock begränsat och delvis obefintligt. Det finns gott om vete (och annan spannmål) att tillgå i världen och för tillfället inga större problem att tala om. Viss oro för utvintring i en del områden och även en hel del logistikproblem, vilket försvårar export, ger dock visst stöd till priserna. De grödor som såtts för skörd senare i år är i stort sett överallt i gott skick och vi tror det kommer krävas något lite mer allvarligt väderproblem för att inte trenden med fallande priser fortsätter. Raps Rapspriserna i Paris har gått upp något under veckan utan större nyheter att förmedla. I Europa ser den höstsådda rapsen generellt sett väldigt fin ut hjälpt av en ovanligt mild vinter. Relativt gott om snö gör att risken för utvintring ses som låg. Nästa års skörd kan nu säljas på MATIF för omkring EUR 347 (SEK 3.075) per ton lätt att tycka att det är lågt men så sent som 2009 var rapsen nere och vände på EUR 250 per ton för att 2008 handlats på nivåer kring EUR 500 per ton. Maltkorn Terminspriserna på maltkorn årets skörd noteras i stort sett oförändrade sedan förra veckan under som vanligt låg omsättning. Terminer november 2014 kan i skrivande stund säljas för omkring EUR 209 (SEK 1.850) per ton. Majs Priserna på majs i Chicago handlas nu i stort sett oförändrade sedan förra veckan. Visst stöd har kommit från något bättre exportsiffror än väntat för USA och även inhemsk efterfrågan i USA men förbättrat väder i Sydamerika håller nere priserna. I Argentina har det fallit en hel del regn under den senaste tiden, vilket än så länge bara gynnat grödan. Nedsidan börjar nu kännas ganska begränsad för majsen men inte mycket talar för en snar uppgång. Sojabönor Priserna i Chicago på sojabönor har gått ned något under veckan, påverkat av inte minst bra väder i Sydamerika i Argentina har det kommit mer regn vilket grödan och i Brasilien har det blivit torrare vilket gynnar skörden. Omkring 8 procent av den brasilianska skörden uppges nu vara avklarad och avkastningen är hög. Tiden för eventuella problem innan skörden är avklarad i Sydamerika blir alltmer begränsad och det är svårt att se en uppsida för sojapriserna den närmsta tiden. Efter hand som utbudet ökar i Sydamerika och konkurrensen på exportmarknaden ökar tror vi snarare på en nedgång.

2 Prisutveckling och terminskurvor Vete MATIF EUR/ton Vete MATIF terminskurva Vete Chicago USd/bushel Vete Chicago terminskurva Maltkorn MATIF EUR/ton Maltkorn MATIF terminskurva Källa: Bloomberg Finance L.P. 2

3 Prisutveckling och terminskurvor Raps MATIF EUR/ton Raps MATIF terminskurva Majs Chicago USd/bushel Majs Chicago terminskurva Sojabönor Chicago USd/bushel Sojabönor Chicago terminskurva Källa: Bloomberg Finance L.P. 3

4 Förväntat utgående lager i förhållande till årlig konsumtion % Vete Globalt Vete Europa Majs Globalt Majs USA Sojabönor Globalt Sojabönor USA Källa: Bloomberg Finance L.P. 4

5 Historisk prisutveckling Råvara Börs Valuta 30-jan % 5d % 1m % 3m % 6m % 1år Kvarnvete MATIF EUR 190,25-1,3-9,0-6,7 0,3-23,2 Chicagovete CBOT USD 553,50-2,1-8,6-17,1-16,7-29,0 Fodervete LIFFE GBP 149,90-0,4-8,5-9,1-7,8-29,8 Maltkorn MATIF EUR 200,00 0,3-3,6 4,0-10,4-9,2 Sojabönor CBOT USD 1275,00-0,8-2,9-0,4-7,2-13,2 Sojamjöl CBOT USD 425,20-0,1-2,9 5,4-2,3-0,3 Sojaolja CBOT USD 37,07-1,3-4,5-10,3-11,9-29,9 Majs CBOT USD 433,50 0,9 2,7 1,2-13,1-41,5 Rapsfrö MATIF EUR 366,50 2,4 0,0-1,9 5,4-24,4 Havre CBOT USD 412,00 4,0 16,3 24,8 21,1 14,4 Mjölk CME USD 21,11 0,9 11,2 13,4 21,5 23,7 Live Cattle CME USD 142,15-0,9 5,7 5,7 17,0 11,4 Lean Hogs CME USD 86,38 0,0 1,1-3,1-11,5-1,4 Vitsocker LIFFE USD 409,30 0,6-8,8-15,3-16,6-18,0 Råsocker NYBOT USD 14,99-0,8-8,7-18,2-11,7-20,2 USDSEK SEK 6,52 1,2 1,2 0,5 0,0 2,4 EURSEK SEK 8,83 0,3-0,2 0,3 1,9 2,3 5

6 Kommande veckas jordbruksnyheter (CET) Date Time Event Prior 02/03/ :00 Export Inspections - Wheat 30-jan /03/ :00 Export Inspections - Corn 30-jan /03/ :00 Export Inspections - Soybeans 30-jan /03/ :00 USDA Cattle Slaughter 03-feb -- 02/03/ :00 USDA Hog Slaughter 03-feb -- 02/04/ :00 Grain imports and exports for week ended Jan /04/ :00 USDA Cattle Slaughter 04-feb -- 02/04/ :00 USDA Hog Slaughter 04-feb -- 02/05/ :30 DOE Fuel Ethanol Total Prod 31-jan 900K 02/05/ :30 DOE Total Fuel Ethanol Invento 31-jan 16932K 02/05/ :00 USDA Cattle Slaughter 05-feb -- 02/05/ :00 USDA Hog Slaughter 05-feb -- 02/05/ :00 USDA Broiler Eggs Set 31-jan /05/ /12 Commodity Price Index YoY Jan 3.12% 02/05/ /12 Commodity Price Index MoM Jan 2.49% 02/06/ :00 FAO World Food Prices YoY Jan -3.4% 02/06/ :30 Net Export Sales Corn-Total 30-jan /06/ :30 Net Export Sales Corn-Old Crop 30-jan /06/ :30 Net Export Sales Cotton-Old 30-jan /06/ :30 Net Export Sales Cotton-Total 30-jan /06/ :30 Net Export Sales Soybeans-Old 30-jan /06/ :30 Net Export Sales Soybeans-Tot 30-jan /06/ :30 Net Export Sales Soy Meal-Old 30-jan /06/ :30 Net Export Sales Soy Meal-Tot 30-jan /06/ :30 Net Export Sales Soy Oil-Old 30-jan /06/ :30 Net Export Sales Soy Oil-Total 30-jan /06/ :30 Net Export Sales Wheat-Old 30-jan /06/ :30 Net Export Sales Wheat-Total 30-jan /06/ :00 USDA Cattle Slaughter 06-feb -- 02/06/ :00 USDA Hog Slaughter 06-feb -- 02/07/ :00 USDA Cattle Slaughter 07-feb -- 02/07/ :00 USDA Hog Slaughter 07-feb

7 Handelsbanken Capital Markets hjälper investerare och riskmanagers att nå världens råvarumarknader. För ytterligare information kontakta Karl Persson Handelsbanken Råvaror +46 (0) Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice - in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country.