Förtroendet för Riksgälden 2017

Transkript

1 Förtroendet för Riksgälden 2017

2 Innehåll 1 Genomförande 3 2 Förtroendet 7 3 Investerarkontakter 24 4 Webb & publikationer 27 5 Statspappersmarknaden 34 6 Investerarnas handel 40 Förtroendet för Riksgälden

3 1 Genomförande

4 Genomförande 71 Intervjuer 7 Återförsäljare tradingchefer 6 Återförsäljare analytiker 36 Svenska institutionella, 34 portföljförvaltare & 2 analytiker 22 Internationella institutionella, portföljförvaltare Svarsfrekvens Metod 88 procent av de kontaktade har deltagit Telefonintervjuer genomförda av Prospera-intervjuare Tidsperiod 26 november tom 20 december 2017 Förtroendet för Riksgälden

5 Bedömningskriterier Kommunikation a Är tydlig i sin information när det gäller statens lånebehov och finansiering b Har bra direkta kontakter med och motparter Upplåning Har information som ger god förutsägbarhet om volymer och andra villkor när det gäller: c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Till Återförsäljare & Svenska Marknadsvård Bedriver bra marknadsvård genom: d1 Repor i statspapper Till Återförsäljare d2 Byten av realobligationer, löpande eller i auktionsform Till Återförsäljare Generellt e Är lyhörda för marknadens önskemål Till Återförsäljare & Svenska f Agerar tydligt och konsekvent i marknaden Förtroendet för Riksgälden

6 Definitioner & skala Betydelsen Profilvärden Viktat profilvärde Vikten av bedömningsfaktorerna för att intervjupersonerna skall ha förtroende för Riksgälden, skala 1-5, 5 står för mycket viktigt och 1 för helt oväsentligt. Bedömning av hur väl bedömningsfaktorerna stämmer med intervjupersonernas uppfattning om Riksgälden, skala 1-5, 5 står för stämmer mycket bra och 1 för stämmer inte alls. Betyget för varje faktor vägs med dess betydelse. Värden över 4 tolkas erfarenhetsmässigt som utmärkta, under 3 som underkända. Kunskapsindex Hur stor andel av faktorerna där intervjupersonerna har haft en uppfattning om Riksgälden, 100 procent innebär att samtliga intervjupersoner bedömt Riksgälden med hjälp av samtliga faktorer. Förtroendet för Riksgälden

7 2 Förtroendet

8 Betydelsen av faktorerna Staplar: Hela urvalet Kommunikation a Lånebehov/finansiering b Bra kontakt Upplåning Bra information om volymer & andra villkor: c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Marknadsvård Bra marknadsvård genom: d1 Repor i statspapper Återförsäljare d2 Byten av realobligationer Återförsäljare Generellt e Marknadens önskemål Återförsäljare & Svenska f Tydligt/konsekvent agerande 1 d1 d2 a f c1 e c2 b c3 Förtroendet för Riksgälden

9 Betydelsen av faktorerna Staplar: Hela urvalet Återförsäljare, Svenska & Internationella Kommunikation a Lånebehov/finansiering b Bra kontakt Upplåning Bra information om volymer & andra villkor: c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Marknadsvård Bra marknadsvård genom: d1 Repor i statspapper Återförsäljare d2 Byten av realobligationer Återförsäljare Generellt e Marknadens önskemål Återförsäljare & Svenska f Tydligt/konsekvent agerande 1 d1 d2 a f c1 e c2 b c3 Förtroendet för Riksgälden

10 Betydelsen av faktorerna 2017 vs 2016 Staplar: Hela urvalet 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0-0,2-0,4-0,6-0,8 Kommunikation a Lånebehov/finansiering b Bra kontakt Upplåning Bra information om volymer & andra villkor: c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Marknadsvård Bra marknadsvård genom: d1 Repor i statspapper Återförsäljare d2 Byten av realobligationer Återförsäljare Generellt e Marknadens önskemål Återförsäljare & Svenska f Tydligt/konsekvent agerande -1,0 a b c1 c2 c3 d1 d2 e f Förtroendet för Riksgälden

11 Betydelsen av faktorerna 2017 vs 2016 Staplar: Hela urvalet Återförsäljare, Svenska & Internationella 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0-0,2-0,4-0,6-0,8 Kommunikation a Lånebehov/finansiering b Bra kontakt Upplåning Bra information om volymer & andra villkor: c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Marknadsvård Bra marknadsvård genom: d1 Repor i statspapper Återförsäljare d2 Byten av realobligationer Återförsäljare Generellt e Marknadens önskemål Återförsäljare & Svenska f Tydligt/konsekvent agerande -1,0 a b c1 c2 c3 d1 d2 e f Förtroendet för Riksgälden

12 Kunskapsindex & viktat profilvärde Återförsäljare Svenska Internationella Kunskapsindex (%) Alla faktorer Faktorer jämförbara mellan urvalen Viktat profilvärde Alla faktorer 4,26 4,34 4,02 3,87 3,93 4,02 Faktorer jämförbara mellan urvalen 4,32 4,38 4,15 3,94 3,93 4,02 Förtroendet för Riksgälden

13 Viktat profilvärde Jämförbara faktorer över åren: Återförsäljare, Svenska & Internationella Förtroendet för Riksgälden

14 Förtroendet Hela urvalet Staplar: Betydelsen av faktorerna Riksgäldens profilvärden Kommunikation a Lånebehov/finansiering b Bra kontakt Upplåning Bra information om volymer & andra villkor: c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Marknadsvård Bra marknadsvård genom: d1 Repor i statspapper Återförsäljare d2 Byten av realobligationer Återförsäljare Generellt e Marknadens önskemål Återförsäljare & Svenska f Tydligt/konsekvent agerande 1 d1 d2 a f c1 e c2 b c3 Förtroendet för Riksgälden

15 Förtroendet Urvalen Staplar: Betydelsen av faktorerna i Hela urvalet Riksgäldens profilvärden bland Återförsäljare, Svenska & Internationella Kommunikation a Lånebehov/finansiering b Bra kontakt Upplåning Bra information om volymer & andra villkor: c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Marknadsvård Bra marknadsvård genom: d1 Repor i statspapper Återförsäljare d2 Byten av realobligationer Återförsäljare Generellt e Marknadens önskemål Återförsäljare & Svenska f Tydligt/konsekvent agerande 1 d1 d2 a f c1 e c2 b c3 Förtroendet för Riksgälden

16 Förtroendet Hela urvalet 2017 vs 2016 Staplar: Betydelsen av faktorerna 2017 Riksgäldens profilvärden 2017 vs Kommunikation a Lånebehov/finansiering b Bra kontakt Upplåning Bra information om volymer & andra villkor: c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Marknadsvård Bra marknadsvård genom: d1 Repor i statspapper Återförsäljare d2 Byten av realobligationer Återförsäljare Generellt e Marknadens önskemål Återförsäljare & Svenska f Tydligt/konsekvent agerande 1 d1 d2 a f c1 e c2 b c3 Förtroendet för Riksgälden

17 Förtroendet Återförsäljare 2017 vs 2016 Staplar: Betydelsen av faktorerna 2017 Riksgäldens profilvärden bland Återförsäljare 2017 vs Kommunikation a Lånebehov/finansiering b Bra kontakt Upplåning Bra information om volymer & andra villkor: c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Marknadsvård Bra marknadsvård genom: d1 Repor i statspapper Återförsäljare d2 Byten av realobligationer Återförsäljare Generellt e Marknadens önskemål Återförsäljare & Svenska f Tydligt/konsekvent agerande 1 d1 d2 a f c1 e c2 b c3 Förtroendet för Riksgälden

18 Förtroendet Svenska 2017 vs 2016 Staplar: Betydelsen av faktorerna 2017 Riksgäldens profilvärden bland Svenska 2017 vs Kommunikation a Lånebehov/finansiering b Bra kontakt Upplåning Bra information om volymer & andra villkor: c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Marknadsvård Bra marknadsvård genom: d1 Repor i statspapper Återförsäljare d2 Byten av realobligationer Återförsäljare Generellt e Marknadens önskemål Återförsäljare & Svenska f Tydligt/konsekvent agerande 1 a f c1 e c2 b c3 Förtroendet för Riksgälden

19 Förtroendet Internationella 2017 vs 2016 Staplar: Betydelsen av faktorerna 2017 Riksgäldens profilvärden bland Internationella 2017 vs Kommunikation a Lånebehov/finansiering b Bra kontakt Upplåning Bra information om volymer & andra villkor: c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Marknadsvård Bra marknadsvård genom: d1 Repor i statspapper Återförsäljare d2 Byten av realobligationer Återförsäljare Generellt e Marknadens önskemål Återförsäljare & Svenska f Tydligt/konsekvent agerande 1 a f c1 c2 b Förtroendet för Riksgälden

20 Riksgälden vs andra statliga skuldkontor Återförsäljare Svenska Internationella Transparens 77% 49% -9% 27% Förmåga att fatta snabba beslut 31% -3% 25% -5% 36% Ledningens tillgänglighet 46% 33% -5% 27% Återförsäljarnas standard -6% 14% -14% 23% Bättre Sämre Förtroendet för Riksgälden

21 Riksgälden vs svenska bostadsinstitut/kommuner Återförsäljare Svenska Transparens 69% -3% 75% Förmåga att fatta snabba beslut -15% 23% -8% 19% Ledningens tillgänglighet 8% -6% 22% Återförsäljarnas standard 17% Bättre Sämre Förtroendet för Riksgälden

22 Riksgälden vs andra statliga skuldkontor % Återförsäljare Svenska Internationella Transparens Bättre Sämre Förmåga att fatta snabba beslut Bättre Sämre Ledningens tillgänglighet Bättre Sämre Återförsäljarnas standard Bättre Sämre Förtroendet för Riksgälden

23 Riksgälden vs svenska bostadsinstitut/kommuner % Återförsäljare Svenska Transparens Bättre Sämre Förmåga att fatta snabba beslut Bättre Sämre Ledningens tillgänglighet Bättre Sämre Återförsäljarnas standard Bättre Sämre Förtroendet för Riksgälden

24 3 Investerarkontakter

25 Riksgäldens investerarkontakter % Svenska Internationella Direktkontakt Har direktkontakt idag Har inte, men önskar direktkontakt Har inte direktkontakt och önskar inte/vet ej Om har/önskar direktkontakt: På vilket sätt? Personliga möten Telefon Annat sätt Vet ej Om har/önskar direktkontakt: Hur ofta? En gång per kvartal En gång per halvår En gång per år Annat Vet ej Förtroendet för Riksgälden

26 Intresse för deltagande i investerarmöten % Svenska Internationella Mycket stort Ganska stort Inte så stort Inget Vet ej/ej svar Motiv till litet intresse Svenska Tidsbrist Riksgälden är transparanta, behov finns ej så länge de skriver rapporter Får tillräcklig information via den officiella kommunikationen och våra motparter Marknaden är helt förstörd pga Riksbankens köp Vi har inte så mycket statspapper just nu Förtroendet för Riksgälden

27 4 Webb & publikationer

28 Riksgäldens webbplats Användare & intryck % Återförsäljare Svenska Internationella Använder webbplatsen För info om statens lånebehov & finansiering Om använder webbplatsen: Andel nöjda Behövd information finns Överskådlig/lätt att hitta Språket håller god nivå Förtroendet för Riksgälden

29 Riksgäldens webbplats Läser Om använder webbplatsen, % Återförsäljare Svenska Internationella Auktionsvillkor & -resultat Läser allt Läser visa delar Ögnar Läser ej/vet ej Den svenska statsskulden, månadsrapporten Läser allt Läser visa delar Ögnar Läser ej/vet ej Pressmeddelanden Läser allt Läser visa delar Ögnar Läser ej/vet ej Förtroendet för Riksgälden

30 Riksgäldens webbplats Vs andra skuldkontor & bostadsinstitut/kommuner Om använder webbplatsen, % Återförsäljare Svenska Internationella Vs andra statliga skuldkontor Bättre Sämre Vs svenska bostadsinstitut/kommuner Bättre Sämre Förtroendet för Riksgälden

31 Statistiken på webbplatsen Användare & intryck % Återförsäljare Svenska Internationella Uppmärksammat statistiken, % Använt statistiken, % Om använt statistiken: Intryck, %/Antal Mycket bra 22/2 30/3 62/15 50/6 20/2 67/6 Ganska bra 78/7 70/7 38/9 42/5 80/8 33/3 Inte så bra 0/0 0/0 0/0 0/0 0/0 0/0 Inte alls bra 0/0 0/0 0/0 0/0 0/0 0/0 Vet ej/ej svar 0/0 0/0 0/0 8/1 0/0 0/0 Förtroendet för Riksgälden

32 Statsupplåning, prognos och analys % Återförsäljare Svenska Läser Om läser: Andel nöjda Överskådlighet & struktur Innehåll & relevans Läsbarhet (språk och begriplighet) Tydlighet i tabellerna Förtroendet för Riksgälden

33 Statsupplåning, prognos och analys Svenska % Återförsäljare Vilka delar fokuserar Du på i första hand? Den sammanfattande inledningen Avsnittet om den ekonomiska utvecklingen/makroanalysen 0 13 Avsnittet om nettolånebehovet Avsnittet om statsupplåningen Hela rapporten Vet ej 0 4 Förtroendet för Riksgälden

34 5 Statspappersmarknaden

35 Likviditet & pristransparens i andrahandsmarknaden Återförsäljare, Svenska & Internationella Likviditet Volym a1 Nominella obligationer a2 Realobligationer a3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Spread b1 Nominella obligationer b2 Realobligationer b3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Pristransparens c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska 1 a1 a2 a3 b1 b2 b3 c1 c2 c3 Förtroendet för Riksgälden

36 Likviditet & pristransparens i andrahandsmarknaden Återförsäljare 2017 vs Likviditet Volym a1 Nominella obligationer a2 Realobligationer a3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Spread b1 Nominella obligationer b2 Realobligationer b3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Pristransparens c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska 1 a1 a2 a3 b1 b2 b3 c1 c2 c3 Förtroendet för Riksgälden

37 Likviditet & pristransparens i andrahandsmarknaden Svenska 2017 vs Likviditet Volym a1 Nominella obligationer a2 Realobligationer a3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Spread b1 Nominella obligationer b2 Realobligationer b3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Pristransparens c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska 1 a1 a2 a3 b1 b2 b3 c1 c2 c3 Förtroendet för Riksgälden

38 Likviditet & pristransparens i andrahandsmarknaden Internationella 2017 vs Likviditet Volym a1 Nominella obligationer a2 Realobligationer a3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Spread b1 Nominella obligationer b2 Realobligationer b3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska Pristransparens c1 Nominella obligationer c2 Realobligationer c3 Statsskuldväxlar Återförsäljare & Svenska 1 a1 a2 b1 b2 c1 c2 Förtroendet för Riksgälden

39 Bidrag till ökad likviditet & pristransparens Återförsäljares syn på Elektronisk interbank 2017, Broker 2017 & Telefonhandel 2017 vs 2016 Likviditet Pristransparens Förtroendet för Riksgälden

40 6 Investerarnas handel

41 Deltagande i primärmarknaden % Svenska Internationella Mycket ofta Ofta Sällan Mycket sällan Aldrig Vet ej/ej svar Förtroendet för Riksgälden

42 Kanaler % Svenska Internationella Handlar via Enbart telefon Mest telefon Enbart elektroniskt handelssystem Mest elektroniskt handelssystem Vet ej/ej svar Gör transaktioner med andra market makers än Riksgäldens återförsäljare Förtroendet för Riksgälden

43 Intresse svenska statsobligationer % Svenska Internationella Intresse för svenska statspapper Andel som anger intresse 4 eller 5 på den femgradiga skalan Nominella obligationer < 10 år Nominella obligationer 10 år Nominella obligationer > 10 år Realobligationer Förtroendet för Riksgälden