VD-presentation. Årsstämma 2018

Transkript

1 VD-presentation Årsstämma 2018

2 Substansvärdet fortsätter att öka Substansvärde per aktie (kr) +9,8% + 11,7% inkl. återlagd utdelning 2

3 kr/aktie Bures utveckling Substansvärdesutveckling per aktie % per år 101,7 111,7 87,4 27,0 25,0 27,1 33,5 46,1 dec-10 dec-11 dec-12 dec-13 dec-14 dec-15 dec-16 dec-17 Substansvärde/aktie Ack. utdelningar 3

4 Noterade bolag stora drivaren Aktiekurs: -13,3% Utdelning: 58,6 Mkr Aktiekurs: +29,7% Aktiekurs: +7,9% Utdelning: 7,1 Aktiekurs: +6,8% Aktiekurs: +61,0% Utdelning: 12,6 Mkr Aktiekurs: -51% 4

5 Index Totalavkastning 2017 Totalavkastningen per aktie minskade med 3,3% under 2017 (+54,6% 2016) SIX RX ökade med 9,5% under 2017 (9,6% 2016) 120 Totalavkastning Bure (TR) SIX RX 5

6 dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 jun-16 jul-16 aug-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 jan-17 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 jun-17 jul-17 aug-17 sep-17 okt-17 nov-17 dec-17 Utveckling av substansrabatt 2017 Substansrabatt (-) / -premie (+) 5% 0% 1,7% -5% -10% -12,0% -15% -20% -21,3% -25% 6

7 Bure står sig starkt bland konkurrenterna! Investmentbolagens årliga totalavkastning Bure nr 1 27,8% Bure nr 1 37,6% Bure nr 2 18,4% Bure nr 7-6,3% 7 Källa: Handelsbanken (24 april 2018)

8 Målsättning Bures övergripande mål är: att vara en lönsam investering för aktieägarna, och att vara ett konkurrenskraftigt investeringsalternativ på marknaden. 8

9 9 Bure verksamhet

10 Bures portfölj Bure Equity Noterade (5) Onoterade (4) Treasury Kassa Likvida medel Investment AB Bure Kortfristiga placeringar Finansiella placeringar Övriga tillgångar 10

11 Bure operationell modell Två olika roller och uppdrag: - Rollen som ägare: skapa, implementera och utvärdera agenda för värdeskapande (value creation), styrelserepresentation, valberedningar, etc - Rollen som investerare: Sourcing/dealflow, transaktioner, research, makro, värdering, etc Definierade processer för båda rollerna skapa effektivitet och lägga tiden på rätt saker Bure anser att aktieägarvärde skapas genom det långsiktiga arbetet som ägare. 11

12 Bure ägarfilosofi Bures verksamhet och arbete bygger på nedanstående ägarfilosofi: Bygger på lång sikt Finansiell styrka Engagemang och ansvar Anpassat ledarskap 12

13 Bure - investeringsfilosofi Situationsbaserad Bure skall tillföra och kunna påverka Vara långsiktig ingen exitstrategi Bygga relationer nätverk och partnerskap är viktigt Se till portföljperspektivet 13

14 Portföljstrategi - Målbild Målbild: portföljsammansättning 14

15 Bure En BRA ägare! Bure skall vara en BRA ägare a good owner En bra ägare vill bygga framgångsrika bolag 15

16 16 Bures utveckling 2017

17 Året som gått 2017 Flertalet portföljförändringar 17

18 Året som gått 2017 Aktieägarvärde Utdelning Mkr Total utskiftning till Bures aktieägare : 12,1 mdkr Återköp 1,9 mdkr Utdelning, kontant 1,9 3,3 mdkr 3,3 Återköp/inlösen Mkr Inlösen 1,7 mdkr 1,7 5,2 Utdelning, aktier 5,2 mdkr 18

19 Året som gått 2017 Substansvärdets delar: 2016 (inre ring) och 2017 (yttre ring) Onoterade portföljbolag 7% Treasury 12% 9% 12% 2016: Mkr 2017: Mkr 79% Noterade portföljbolag 81% 19

20 Året som gått 2017 Substansvärdet per dec Mkr Mercuri International, 114 Mkr Investment AB Bure, 175 Mkr Bure Growth, 199 Mkr BFS, 51 Mkr Xvivo Perfusion, 460 Mkr Treasury, 934 Mkr Cavotec, 366 Mkr MedCap, 139 Mkr Mycronic, Mkr Vitrolife, Mkr 20

21 Året som gått 2017 Bolagsbyggandet fortsätter Utmaningar Mycronic EBIT ökade +23% Vitrolife EBIT ökade +37% BFS Fondita! Bure Growth Utvecklingskapital - tar tid MedCap Bättre resultat och nya förvärv Cavotec Ny ledning Lauritz.com Exit? Mercuri Tillväxt! Xvivo Fortsatt tillväxt IABB Ny kund 21

22 Året som gått 2017 Starka teman: digitalisering, återvinning och säkra transaktioner Utmaning: att hjälpa ett entreprenörsbolag in i en noterad miljö Förändringar: ny Vd, ny CFO, ny strategi Resultat: Blir för mycket för huvudägaren som inte kan släppa taget Nya Vd får sparken och Bure lämnar styrelsen 22

23 Året som gått 2017 MDA är en digital trafikskola som utmanar en konservativ bransch och det traditionella sättet att ta körkort. Yubico är verksamma inom cyber security med ambitionen att göra Internet säkert. 23

24 FILM Yubikey att erhåll vid utgången! 24

25 Yubico 25

26 26 Yubikey till alla vid utgången!

27 27 Highlights första kvartalet 2018

28 dec-16 jan-17 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 jun-17 jul-17 aug-17 sep-17 okt-17 nov-17 dec-17 jan-18 feb-18 mar-18 Utveckling, första kvartalet ,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 Substansvärde per aktie och totalavkastning 9,8% -3,3% 7,5% -6,5% 70,00 Substansvärde per aktie Totalavkastning 28

29 Utveckling av substansrabatt, första kvartalet 2018 Substansrabatt (-) / -premie (+) 5% 1,7% 0% -5% -10% -12,0% -15% -20% -23,4% -25% 29

30 Highlights, första kvartalet 2018 Ny redovisning IFRS 9 Solida rapporter Marknadsklimat - ökad volatilitet Hög beredskap! 30

31 Summering 2017 Bure marknadsposition tydlig ska vara en Bra ägare Substansvärdet per aktie steg med 11,7 procent Vitrolife stod för merparten av värdeuppgången 2017 Substansrabatten har ökat Sammantaget ett bra år för Bure 31

32 Tack för visat intresse Årsstämma den 3 maj 2018