Långsiktig industriell utvecklare av publika företag

Transkript

1 Långsiktig industriell utvecklare av publika företag Delårsrapport, januari - mars Industrivärden den 5 maj 2008 AN_Pres_KV108 Nr 1

2 Affärsidé, mål och strategi Affärsidé Industrivärden skall skapa aktieägarvärde genom en professionell investeringsverksamhet och aktivt ägande Mål Industrivärden skall över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Industrivärdenaktien skall ge aktieägarna en hög totalavkastning Portföljen Omfattning: Koncentrerad portfölj Enskild investering Marknadsvärde: Stora och medelstora bolag Villkor Sektorer: Affärsmodeller: Ägarstruktur: Branschgeneralist Geografiskt skalbara Möjlighet att bli betydande eller största ägare Typ: Huvudsakligen noterade Utvärderingshorisont: 3-8 år Exit: Lämplig exitform när målvärde skapats Geografi: Krav: Nordiska bolag Stor värdeskapandepotential AN_Pres_KV108 Nr 2

3 Portfölj av kvalitetsbolag Professionell organisation Högklassiga metoder och modeller Koncentrerad portfölj ger fokus Branschledande bolag ger goda framtidsmöjligheter Betydande ägarpositioner ger inflytande Långsiktighet möjliggör påverkan genom aktivt ägande Bevisat värdeskapande under många år Djup kunskap om innehavsbolagen och deras omvärld Stor erfarenhet av strategisk företagsutveckling Liten, effektiv organisation ger snabbhet och flexibilitet Omfattande nätverk en styrka Avkastning från korta affärer täcker Industrivärdens kostnader Egenutvecklade arbetssätt, modeller och system borgar för hög kvalitet Strukturerade processer för utvärdering av existerande och nya investeringar Beprövad modell för lönsamt värdeskapande AN_Pres_KV108 Nr 3

4 Första kvartalet 2008 i sammandrag Aktiens totalavkastning över avkastningsindex SSAB avyttrar IPSCOs rördivision - förbättrar skuldsättningen Aktivt ägande i stort: Fortsatt stor aktivitet i innehavsbolagen AN_Pres_KV108 Nr 4

5 Perioden i sammandrag Aktieportföljen 30 april 31 mars 31 dec börsvärde, Mkr Transaktioner förvärv, Mkr avyttringar, Mkr netto, Mkr xx april 2008 Kr per aktie 31 mars dec 2007 Belåning nettoskuld, Mkr förändring nettoskuld skuldsättningsgrad 17,2% 18,3% 16,6% Substansvärde substans, Mkr substansvärdeutveckling* -7% -12% 3% avkastningsindex -6% -11% 3% Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde Rabatt A-aktien Rabatt C-aktien Rabatt A/C % 25% 21% % 22% 18% % 26% 22% Aktiens totalavkastning A-aktien -4% -8% 14% avkastningsindex -6% -11% 3% * Substansvärdeförändring per Industrivärdenaktie med beaktande av återlagd utdelning. AN_Pres_KV108 Nr 5

6 AN_Pres_KV108 Nr 6 Skuldsättning 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 31-mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep dec sep dec mar apr-08 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad 10,2 Mdkr 17,2%

7 Industrivärdens utdelning 6 7% 5 6% 4 4,4% 5% 3 2 4,0% 4% 3% 2% Bonusutdelning Ordinarie utdelning Direktavkastning börsen Direktavkastning 1 1% % Utdelning: 2,25 3,10 4,20 4,18 2,90 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 kr/aktie Varav ordinarie utd. 2,25 2,50 2,50 2,50 2,50 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 AN_Pres_KV108 Nr 7

8 Innehavsbolagens utveckling KV1:2008 Rörelseres. Δ, % Vinst/aktie Δ, % PE-tal Marginal, % Δ, %enh Totalavk., % Mkr Kr (rull 12M) 12 mån 98-08/år Sandvik , ,5-2, ,95 17,3 SHB , ,2-8, ,26 56,9 SSAB , ,3-3, ,35 24,3 SCA , ,0 +0, ,04 8,9 Ericsson , ,9-11, ,37 19,3 Volvo , ,5-0, ,85 8,7 Skanska(prel) ,3 +0, ,7 Indutrade , ,6 +0, ,23 10,2 Munters , ,0-2, ,04 9,0 Höganäs , ,4-0, ,62 13,3 Index AN_Pres_KV108 Nr 8

9 Aktivt ägande strategiska aktiviteter 07/08 Handelsbanken SPP avyttrades med en reavinst på ca 4 Mdkr Ökad satsning på organisk tillväxt utanför Sverige SSAB Förvärv av IPSCO för 50 Mdkr ökar kapaciteten för nischprodukter Nyemission om 10 Mdkr Ericsson Flera förvärv inom affärsenheten Multimedia Sandvik Flera strategiska förvärv Inlösen av aktier för 3,6 Mdkr Skanska Ny affärsplan med fokus på förbättrade rörelsemarginaler och en väsentlig ökning av investeringarna i utvecklingsverksamheterna Nya finansiella mål fastställdes Johan Karlström tillträder som ny VD under 2008 SCA Jan Johansson ny VD Koncentration av förpackningsverksamheten till Europa och Asien Förvärv av P&G:s europeiska mjukpapperverksamhet stärker varumärkesportföljen Munters Indutrade Kontinuerliga företagsförvärv Etablering i Storbritannien genom två förvärv Genom företagsförvärv tillfördes bolaget nya produktområden Inlösen av aktier för 494 Mkr och split 3:1 AN_Pres_KV108 Nr 9

10 En portfölj med branschledande företag Ledande metallpulvertillverkare 1% : 0,5 Mdkr (2004) Världsledande aktör inom fuktreglering 1% : 0,7 Mdkr (2002) Ledande spelare inom komplexa byggprojekt 6% : 3 Mdkr (1987) Ledande tillverkare av tunga lastbilar 7% : 4 Mdkr (2007) Ledande högteknologiskt företag inom materialteknik 21% : 13 Mdkr (1997) Teknikhandelsbolag verksamt i främst norra Europa 4% : 2 Mdkr (1989) Världens största leverantör av mobiltelesystem 10% : 6 Mdkr (1944) Globalt konsumentproduktoch förpackningsföretag 12% : 7 Mdkr (1950) Framgångsrik universalbank med internationell tillväxt från en nordisk bas 19% : 11 Mdkr (1963) Världsledande tillverkare av specialstål 19% : 11 Mdkr (1994) Portföljandel och värde den 30 april (Innehav sedan). AN_Pres_KV108 Nr 10

11 Aktieportföljen den 30 april 2008 Värdefördelning Andel av port- Kapitalandel Röstandel Aktie Antal Mkr Kr/aktie följvärdet, % i bolaget, % i bolaget, % Sandvik ,5 11,5 Handelsbanken A Handelsbanken B SSAB A SSAB B SCA A SCA B Ericsson A Ericsson B ,9 11, ,5 22, ,0 29, ,4 13,3 Volvo A ,2 5,8 Skanska A Skanska B ,6 27,0 Indutrade ,9 36,9 Munters (split 3:1) ,6 14,6 Höganäs B ,1 8,1 Hemtex ,6 12,6 Totalt AN_Pres_KV108 Nr 11

12 God långsiktig värdeutveckling Årlig genomsnittlig överavkastningen på 2 proc.enh./ år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) (c) SIX AB Industrivärdenaktien Avkastningsindex (SIXRX) Per 30 april 2008 AN_Pres_KV108 Nr 12

13 Industrivärden ett bra sparalternativ God track-record att skapa aktieägarvärde över tiden Kostnadseffektiv organisation endast 0,2% i förvaltningskostnad Högkvalitativ portfölj av blue-chip företag Goda finansiella resurser och ett långsiktigt investeringsperspektiv Förstklassig modell för värdeskapande genom aktivt ägande Professionell affärsdriven ledning och organisation Erfarna styrelserepresentanter nominerade i de aktiva innehavsbolagen Värdefullt kontaktnät med nordisk förankring AN_Pres_KV108 Nr 13

14 Industrivärden online Reuterskod Bloombergskod Datastream kod INDUa.ST INDUA SS W :IU info@industrivarden.se Box 5403, SE Stockholm, Sweden Pressrelease direkt: / IR / Fråga / Info... / Latest News / Subscribe AN_Pres_KV108 Nr 14