Långsiktig industriell utvecklare av publika företag

Transkript

1 Långsiktig industriell utvecklare av publika företag Delårsrapport, januari - juni Industrivärden den 4 augusti 2008 AN_Pres_KV208 Nr 1

2 Portfölj av kvalitetsbolag Professionell organisation Högklassiga metoder och modeller Koncentrerad portfölj ger fokus Branschledande bolag ger goda framtidsmöjligheter Betydande ägarpositioner ger inflytande Långsiktighet möjliggör påverkan genom aktivt ägande Bevisat värdeskapande under många år Djup kunskap om innehavsbolagen och deras omvärld Stor erfarenhet av strategisk företagsutveckling Liten, effektiv organisation ger snabbhet och flexibilitet Omfattande nätverk en styrka Avkastning från korta affärer täcker Industrivärdens kostnader Egenutvecklade arbetssätt, modeller och system borgar för hög kvalitet Strukturerade processer för utvärdering av existerande och nya investeringar Beprövad modell för lönsamt värdeskapande AN_Pres_KV208 Nr 2

3 Första sju månaderna 2008 i sammandrag Den 31 juli var substansvärdet 101 Kr per aktie, en minskning med 26% inklusive återlagd utdelning sedan årsskiftet. Totalavkastningen för A-aktien var -20% jämfört med -18% för avkastningsindex. Förvärv av A-aktier i Volvo för 1,2 Mdkr varefter ägarandelen uppgår till 6,9% av röstetalet. Förvärven har finansierats genom aktieförsäljningar. SSABs försäljning av IPSCOs rörverksamhet genomförd varvid SSABs skuldsättningsgrad minskat från 150% till 42%. Sandvik vidtar ytterligare åtgärder i syfte att förbättra lönsamheten inom Sandvik Materials Technology. SCAs försäljning av sin brittiska wellpappverksamhet ökar lönsamheten och stärker bolagets fokus mot produkter med högre förädlingsvärde. AN_Pres_KV208 Nr 3

4 Perioden i sammandrag Aktieportföljen 31 juli 30 juni 31 dec börsvärde, Mkr Transaktioner förvärv, Mkr avyttringar, Mkr netto, Mkr juli 2008 Kr per aktie 30 juni dec 2007 Belåning nettoskuld, Mkr förändring nettoskuld skuldsättningsgrad 21,3% 19,9% 16,6% Substansvärde substans, Mkr substansvärdeutveckling* -26% -20% 3% avkastningsindex -18% -17% 3% Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde Rabatt A-aktien Rabatt C-aktien Rabatt A/C % 23% 17% % 24% 18% % 26% 22% Aktiens totalavkastning A-aktien -20% -16% 14% avkastningsindex -22% -17% 3% * Substansvärdeförändring per Industrivärdenaktie med beaktande av återlagd utdelning. AN_Pres_KV208 Nr 4

5 Skuldsättning Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) 12,0 Nettoskuldsättningsgrad 25% 21,3% 10,6 Mdkr 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 31-mar jun sep-01 AN_Pres_KV208 Nr 5 31-dec mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep dec sep dec mar jun jul-08 20% 15% 10% 5% 0%

6 Innehavsbolagens utveckling KV 1-2: 2008 Rörelse- Δ, % Vinst per Δ, % P/E-tal Rörelsemarginal, % Δ, %- Nettoomsätt- Δ, % Totalavkastning, % resultat, Mkr aktie, Kr (r 12M) enheter ning, Mkr 12 mån 98-08/år Sandvik , ,2-2, SHB , ,9-9, SSAB , ,2-1, SCA , ,5-0, Ericsson , ,9-12, Volvo , ,7 +0, Skanska , ,5 +0, Indutrade Munters Höganäs , ,5 +1, Index AN_Pres_KV208 Nr 6

7 Aktivt ägande strategiska aktiviteter 07/08 Handelsbanken SPP avyttrades med en reavinst på ca 4 Mdkr Ökad satsning på organisk tillväxt utanför Sverige Ny styrelseordförande har tillträtt SSAB Förvärv av IPSCO för 50 Mdkr ökar kapaciteten för nischprodukter Nyemission om 10 Mdkr Försäljning av IPSCOs rörverksamhet Ericsson Flera förvärv inom affärsenheten Multimedia Strukturprogram ska sänka kostnaderna med 4 Mdkr Sandvik Flera strategiska förvärv Inlösen av aktier för 3,6 Mdkr Strukturåtgärder inom Materials Technology Skanska Ny affärsplan med fokus på förbättrade rörelsemarginaler Nya finansiella mål fastställda Johan Karlström ny VD SCA Förvärv av P&G:s europeiska mjukpapperverksamhet stärker varumärkesportföljen Försäljning av brittiska wellpappverksamheten Ny organisation med fokus på tillväxt inom hygienområdet Indutrade Kontinuerliga företagsförvärv Etablering i Storbritannien genom två förvärv Mätteknikbolag största förvärvet sedan börsnoteringen 2005 Munters Genom företagsförvärv tillfördes bolaget nya produktområden Inlösen av aktier för 494 Mkr och split 3:1 AN_Pres_KV208 Nr 7

8 En portfölj med branschledande företag Ledande metallpulvertillverkare 1% : 0,4 Mdkr (2004) Världsledande aktör inom fuktreglering 1% : 0,7 Mdkr (2002) Ledande spelare inom komplexa byggprojekt 5% : 2,5 Mdkr (1987) Ledande tillverkare av tunga lastbilar 8% : 4 Mdkr (2007) Ledande högteknologiskt företag inom materialteknik 22% : 11 Mdkr (1997) Teknikhandelsbolag verksamt i främst norra Europa 3% : 1,6 Mdkr (1989) Världens största leverantör av mobiltelesystem 10% : 5 Mdkr (1944) Globalt konsumentproduktoch förpackningsföretag 10% : 5 Mdkr (1950) Framgångsrik universalbank med internationell tillväxt från en nordisk bas 22% : 11 Mdkr (1963) Världsledande tillverkare av specialstål 18% : 9 Mdkr (1994) Portföljandel och värde den 31 juli (Innehav sedan). AN_Pres_KV208 Nr 8

9 Industrivärdens utdelning 6 7% 5 6% 4 4,4% 5% 3 4,0% 4% 3% Bonusutdelning Ordinarie utdelning Direktavkastning börsen Direktavkastning 2 2% 1 1% 0 0% Utdelning: 2,25 3,10 4,20 4,18 2,90 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 kr/aktie Varav ordinarie utd. 2,25 2,50 2,50 2,50 2,50 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 AN_Pres_KV208 Nr 9

10 God långsiktig värdeutveckling Årlig genomsnittlig överavkastningen på 1 procentenhet/ år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) (c) SIX AB Industrivärdenaktien Avkastningsindex (SIXRX) Per 31 juli 2008 AN_Pres_KV208 Nr 10

11 Industrivärden online Reuterskod Bloombergskod Datastream kod INDUa.ST INDUA SS W :IU info@industrivarden.se Box 5403, SE Stockholm, Sweden Pressrelease direkt: / IR / Fråga / Info... / Latest News / Subscribe AN_Pres_KV208 Nr 11