Långsiktig industriell utvecklare av publika företag

Transkript

1 Långsiktig industriell utvecklare av publika företag Bokslutsrapport 2008 Industrivärden den 12 februari 2009 AN_Pres_KV409 Nr 1

2 Industrivärden i korthet Våra styrkor Vår portfölj Blue-chip portfölj God utväxling av inflytande Långsiktigt aktivt ägande Omfattnade strukturkapital Innehav Marknads-, Portfölj Andel av värde, Mdkr andel, % röster, % Handelsbanken 8, ,6 Sandvik 6, ,5 SCA 4, ,8 Ericsson 4, ,3 SSAB 3, ,2 Volvo 3,1 9 8,5 Skanska 2,3 7 26,7 Indutrade 1,0 3 36,9 Munters 0,4 1 14,6 Höganäs 0, Övrigt 0,1 <1 Totalt 34,7 Per den 31 december 2008 God och konkurrenskraftig långsiktig avkastning till begränsad risk AN_Pres_KV409 Nr 2

3 Utvecklingen 2008 i korthet Substansvärdet 23,9 Mdkr eller 62 kr/aktie en minskning med 30,9 Mdkr eller 56% under året Totalavkastningen var -47% för A-aktien 8 procentenheter sämre än avkastningsindex Nettoskulden var 10,8 Mdkr en minskning med 0,2 Mdkr under året Ett tufft år men fortsatt långsiktigt god avkastning AN_Pres_KV409 Nr 3

4 2008 i sammandrag Aktieportföljen 9 feb 31 dec 31 dec börsvärde, Mkr Transaktioner förvärv, Mkr avyttringar, Mkr netto, Mkr Belåning nettoskuld, Mkr förändring nettoskuld skuldsättningsgrad 29,1% 31,1% 16,6% Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde 9 feb Kr per aktie 31 dec dec Substansvärde substans, Mkr substansvärdeutveckling* 8% 55% -3% avkastningsindex 4% 39% -3% Rabatt A-aktien Rabatt C-aktien Rabatt A/C 21% 30% 24% 7% 19% 11% 20% 26% 22% Aktiens totalavkastning A-aktien -5% -47% -14% avkastningsindex -4% 39% -3% * Substansvärdeförändring per Industrivärdenaktie med beaktande av återlagd utdelning. AN_Pres_KV409 Nr 4

5 AN_Pres_KV409 Nr 5 Substansvärdeutvecklingen dec-98 dec-99 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 okt-08 Mdkr Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde dec-99 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec-08 feb-09 Kr/aktie

6 Omplaceringar i portföljen Förvärv: 4,6 Mdkr Förvärv: 8,8 Mdkr Förvärv: 3,2 Mdkr varav Volvo A: 1,8 Mdkr varav Volvo A: SSAB A: 4,2 Mdkr 2,5 Mdkr varav Volvo A: Tandberg Television: 1,8 Mdkr 0,7 Mdkr Försäljningar: 4,3 Mdkr Försäljningar: 2,1 Mdkr Försäljningar: 2,1 Mdkr varav Ericsson B Handelsbanken A Skanska B SSAB A Volvo B 1,5 Mdkr varav Tandberg Television 0,7 Mdkr AN_Pres_KV409 Nr 6

7 Uppbyggnad av ägarposition i Volvo Stark position med god global närvaro Innovativ kundanpassad produktutveckling Stor potential genom globaliseringens ökade behov av transporter och infrastruktur Unik kompetens inom dieselmotorer möjliggör synergier och utveckling Industrivärdens innehav Aktier: 70 milj. A-aktier Marknadsvärde: 3,1 Mdkr Röstandel: 8,5% Kapitalandel: 3,3% AN_Pres_KV409 Nr 7

8 Volvo passar vår portföljprofil väl Affärsmodeller som kan tillämpas på flera marknader Orientering mot nischer med god lönsamhet God förmåga att generera kassaflöde Stor potential till värdeökning genom aktivt ägande AN_Pres_KV409 Nr 8

9 En portfölj med branschledande företag Ledande metallpulvertillverkare 1% : 0,2 Mdkr (2004) Världsledande aktör inom fuktreglering 1% : 0,4 Mdkr (2002) Ledande spelare inom komplexa byggprojekt 7% : 2 Mdkr (1987) Ledande tillverkare av tunga lastbilar 9% : 3 Mdkr (2007) Framgångsrik universalbank med internationell tillväxt från en nordisk bas 23% : 8 Mdkr (1963) Teknikhandelsbolag verksamt i främst norra Europa 3% : 1 Mdkr (1989) Världsledande tillverkare av specialstål 10% : 4 Mdkr (1994) Världens största leverantör av mobiltelesystem 13% : 4 Mdkr (1944) Ledande högteknologiskt företag inom materialteknik 19% : 7 Mdkr (1997) Globalt konsumentproduktoch förpackningsföretag 14% : 5 Mdkr (1950) Portföljandel och värde den 31 dec (Innehav sedan). AN_Pres_KV409 Nr 9

10 Aktieportföljen den 9 februari 2008 Värdefördelning Andel av port- Kapitalandel Röstandel Aktie Antal Mkr Kr/aktie följvärdet, % i bolaget, % i bolaget, % Sandvik ,5 11,5 Handelsbanken A Handelsbanken B ,4 10,6 Ericsson A ,3 13,3 SCA A SCA B SSAB A SSAB B ,0 29, ,3 21,2 Volvo A ,3 8,5 Skanska A Skanska B ,2 26,7 Indutrade ,9 36,9 Munters ,6 14,6 Höganäs B ,1 8,1 Hemtex ,6 12,6 Totalt AN_Pres_KV409 Nr 10

11 Ökad skuldsättningsgrad på grund av fallande börsvärden Mdkr Q1:07 Q2:07 Q3:07 Q4:07 Q1:08 Q2:08 Q3:08 Q4:08 Feb:09 Portföljvärde 70,6 76,7 77,9 65,8 59,3 52,2 44,4 37,7 xx,x Skuld 4,8 6,6 10,8 11,1 10,8 10,4 10,6 10,8 xx,x Skuldsättningsgrad, % 6,8 8,6 13,9 16,8 18,3 19,8 23,8 31,1 xx,x AN_Pres_KV409 Nr 11

12 Bundna lån till förmånliga villkor ger god förutsägbarhet Bundna banklån om 10,8 Mdkr Genomsnittlig bindningstid om 4,6 år Genomsnittlig ränta om 4,7% Inga villkor beroende av extern rating Erhållna utdelningar och inlösenprogram 2008 ger ett likviditetsöverskott om ca 0,5 Mdkr efter avdrag för lämnad utdelning och ränte-/förvaltningskostnad AN_Pres_KV409 Nr 12

13 AN_Pres_KV409 Nr 13 Skuldsättningen -1,0 1,0 3,0 5,0 7,0 9,0 11,0 13,0 15,0 30-jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep dec sep dec mar jun sep dec feb-09 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad 10,9 Mdkr 29,1%

14 God långsiktig värdeutveckling Årlig genomsnittlig överavkastningen på 2 procentenheter / år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) Industrivärdenaktien (c) SIX AB Avkastningsindex (SIXRX) Per xx feb 2009 AN_Pres_KV409 Nr 14

15 Industrivärden online Reuterskod Bloombergskod Datastream kod INDUa.ST INDUA SS W :IU info@industrivarden.se Box 5403, SE Stockholm, Sweden Pressrelease direkt: / IR / Fråga / Info... / Latest News / Subscribe AN_Pres_KV409 Nr 15