Delårsrapport Januari mars 2016

Transkript

1 Delårsrapport Januari mars Första kvartalet Substansvärdet per aktie var 86,24 kr vid kvartalets utgång jämfört med 87,40 kr föregående årsskifte vilket motsvarar en minskning med 1,3 procent. Bures substansvärde var jämfört med vid årsskiftet. Totalavkastningen för Bureaktien var 1,1 procent jämfört med SIX Return Index som föll med 3,4 procent. Koncernens resultat efter skatt uppgick till -75 (1 142). Resultatet per aktie uppgick till -1,09 kr (16,11). Händelser efter periodens slut Substansvärdet per aktie uppgick till 85,61 kr den 27 april vilket motsvarar en minskning med 2,0 procent sedan årsskiftet. Henrik Blomquist Verkställande direktör Efter en dramatisk inledning av året då Stockholmsbörsen föll nära 13 procent i januari, återhämtade sig börsen nästan helt i mars. Liknande utveckling såg vi även i Bures aktiekurs. Vid kvartalets utgång hade dock Bures aktiekurs stigit med 1,1 procent att jämföra med SIX Return Index som föll med 3,4 procent. Osäkerheten kring den ekonomiska utvecklingen globalt kvarstår. Det har därtill varit stora svängningar på valutamarknaderna, både euron och kronan har t.ex. stärkts mot den amerikanska dollarn. Under kvartalet genomförde vi två mindre nyinvesteringar. I februari investerade vi, genom Bure Growth, 5 i diagnostikbolaget Life Genomics. Life Genomics är en relativt nystartad verksamhet som med hjälp av ny teknologi läser av DNA och därigenom ger möjlighet till helt nya applikationer och tester. I februari kommunicerade vi även att Bure startar en ny hedgefond, Arcturus, tillsammans med förvaltaren Mikael Idevall. I ett osäkert marknadsklimat med exceptionellt ränteläge tror vi intresset kommer att öka för alternativa placeringar under aktiv förvaltning. Fonden förvaltas av Mikael Idevall som har en lång erfarenhet och framgångsrik historik som förvaltare av fonden Camelot. Utöver investeringen i fondbolaget, som ingår i Bure Financial Services, har Bure även långsiktigt placerat kapital i fonden. Vid utgången av kvartalet uppgick Bures investeringsbara medel till c Bure Equity AB (publ), Nybrogatan 6, Stockholm, Tel , Fax Org. nr ,

2 Bures substansvärde och innehav per 31 mars Bures substansvärde per 31 mars Ägarandel Substansvärde 31 dec, Värdeförändring (+/-), Investering (+)/ Avyttring (-), Substansvärde, Andel av substans Substansvärde per aktie, kr N O TE R A D E Cavotec 13,1 % ,2 % 3,6 MedCap 20,0 % ,4 % 1,2 Mycronic 29,9 % ,9 % 31,0 Vitrolife 21,7 % ,9 % 23,2 Xvivo Perfusion 22,5 % ,1 % 3,5 Summa noterade portföljbolag ,5 % 62,5 O N O T E R A D E Bure Financial Services 1 100,0 % ,7 % 3,2 Bure Growth 2 100,0 % ,7 % 0,6 Investment AB Bure 3 100,0 % ,7 % 3,2 Mercuri International Group 4 99,1 % ,9 % 1,6 Summa onoterade portföljbolag ,0 % 8,6 T R E A S U R Y Likvida medel och kortfristiga/ ,3 % 14,9 finansiella placeringar 5 Övriga tillgångar ,3 % 0,2 Summa treasury ,6 % 15,1 Totalt substansvärde ,0 % 86,24 1) Varav 169,6 avser Catella. 2) Varav 12,5 avser Vigmed Holding. 3) Avser nettotillgångar. 4) Avser bokfört värde på eget kapital och räntebärande fordringar. 5) Likvida medel, andelar i fonder och placeringar i marknadsnoterade tillgångar. 6) Avser övriga onoterade bolag, räntebärande fordringar och övriga nettotillgångar. 7) Exkluderar återköpta aktier. Substansvärde per 31 mars Treasury 17,6 % Bure Growth 0,7 % Mercuri International Group 1,9 % Bure Financial Services 3,7 % Investment AB Bures 3,7 % MedCap 1,4 % Xvivo Perfusion 4,1 % Cavotec 4,2 % Mycronic 35,9 % Noterade portföljbolag, 72,5 % Onoterade portföljbolag, 10,0 % Treasury, 17,6 % Vitrolife 26,9 % DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 2 BURE EQUITY AB

3 Substansvärdet, 3 månader Substansvärdet var 5 979, motsvarande en minskning med 81 sedan årsskiftet. Substansvärdet per aktie uppgick till 86,24 kr vilket motsvarar en minskning med 1,3 procent sedan årsskiftet Substansvärde Noterade portföljbolag Onoterade portföljbolag Treasury Substansvärde 31 mars Noterade portföljbolag, 3 månader Värdet på noterade portföljbolag minskade under perioden med 59 till Noterade portföljbolags värdeutveckling, 3 månader Cavotec, -4 Xvivo Perfusion, -40 Mycronic, -264 Vitrolife, 250 MedCap, Vitrolifes värdeuppgång var 250. Innehavet i Vitrolife uppgick till vid kvartalets slut. Aktiekursen steg med 18,4 procent under det första kvartalet. Värdet på innehavet i MedCap var oförändrat jämfört med värdet vid årsskiftet. Innehavet i MedCap uppgick till 84 vid kvartalets slut. Aktiekursen minskade med 0,3 procent under det första kvartalet. Innehavet i Cavotec minskade i värde med 4 och uppgick till 251 vid kvartalets slut. Aktiekursen sjönk med 1,6 procent under det första kvartalet. Värdet på innehavet i Xvivo Perfusion minskade med 40 till 243 vid kvartalets utgång. Aktiekursen sjönk med 14,1 procent under det första kvartalet. Värdet på innehavet i Mycronic minskade med 264 till vid kvartalets utgång. Aktiekursen sjönk med 10,9 procent under det första kvartalet. Noterade portföljbolag svarade för 72,5 procent av substansen jämfört med 72,5 procent vid utgången av. Onoterade portföljbolag, 3 månader Värdet på onoterade portföljbolag minskade med 17 till 595 jämfört med 612 vid utgången av. Bure Financial Services substansvärde minskade med 19 till 220 beroende på värdenedgången på 19 från innehavet i Catella. Bure erhöll under kvartalet en aktieutdelning på 5 från Fondita avseende andra halvåret. Bure Growths substansvärde uppgick till 40 vid kvartalets utgång jämfört med 43 vid årets inledning främst till följd av värdeminskning på innehavet i Vigmed på 8. Under kvartalet investerade Bure Growth 5 i Life Genomics AB. Investment AB Bures substansvärde uppgick till 221 jämfört med 216 vid utgången av. Mercuris substansvärde om 114 var oförändrat jämfört med värdet vid årets inledning. Onoterade portföljbolag svarade för 10,0 procent av substansen jämfört med 10,1 procent vid utgången av. Treasury, 3 månader Värdet på tillgångar i Treasury minskade med 5 till Tillgångar i Treasury minskade främst beroende på förvaltningskostnader om 9. Tillgångar i Treasury svarade för 17,6 procent av substansen jämfört med 17,4 procent vid utgången av. DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 3 BURE EQUITY AB

4 Bures aktie Antalet utestående aktier i Bure uppgår till aktier. Årsstämman gav Bures styrelse mandat att besluta om återköp av upp till 10 procent av totalt antal utestående aktier. Per den 31 mars har Bure återköpt aktier, vilket motsvarar 2,1 procent av det totala antalet utestående aktier. Återköpen har skett till en snittkurs om 51,06 kr per aktie. Antalet utestående aktier exklusive återköpta aktier uppgick till den 31 mars. Bures aktiekurs den 31 mars var 69,50 kr, vilket motsvarar en totalavkastning på 1,1 procent sedan årets början. 27 apr 31 mar 31 dec 31 dec 2014 Börskurs, kr 73,3 69,5 68,8 35,9 Utdelning per aktie, kr 1,0 1,0 Totalavkastning sedan 6,5 % 1,1 % 95,4 % 43,0 % årsskiftet 1 Substansvärde per aktie, kr 85,6 86,2 87,4 46,1 Utveckling substansvärde per aktie -2,0 % -1,3 % 89,6 % 37,7 % SIX Return Index -1,0 % -3,4 % 10,4 % 15,8 % 1) Inklusive utdelning om 1,00 kr per aktie år och Utveckling av Bures substansvärde per aktie och börskurs Portföljbolagen januari mars och 1 Noterade Nettoomsättning n/a 387 EBIT n/a -34 EBIT-marginal n/a -8,8 % Ägarandel 13,1 % 11,8 % Nettoomsättning EBIT 6 1 EBIT-marginal 2,9 % 0,3 % Ägarandel 20,0 % 20,0 % Nettoomsättning EBIT EBIT-marginal 9,2 % 8,5 % Ägarandel 29,9 % 37,9 % Nettoomsättning EBIT EBIT-marginal 27,8 % 24,3 % Ägarandel 21,7 % 21,7 % Nettoomsättning EBIT 2 0 EBIT-marginal 5,3 % 0,6 % Ägarandel 22,5 % 22,5 % Kr ,24 Onoterade Nettoomsättning EBIT ,50 EBIT-marginal n/m 100,0 % Ägarandel 100,0 % 100,0 % 40 Nettoomsättning EBIT -9 EBIT-marginal n/m Substansvärde per aktie Börskurs 2014 Q1 Ägarandel 100,0 % Nettoomsättning 9 8 EBIT 6 5 EBIT-marginal 67,5 % 60,8 % Ägarandel 100,0 % 100,0 % Nettoomsättning EBIT 5 2 EBIT-marginal 5,3 % 2,0 % Ägarandel 99,1 % 99,1 % 1) MedCap avser perioden november januari respektive år. DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 4 BURE EQUITY AB

5 Noterade portföljbolag Andel av Bures substansvärde 4,2 % Andel av Bures substansvärde 1,4 % Cavotec är en global industrikoncern som levererar kraftöverföring, distribution och kontrollteknologi som utgör länken mellan fast och mobil utrustning i hamnar och sjöfart, flygplatser, gruvor, tunnlar samt automation och industri. Nyckeltal 1 EUR m Fakta per 31 mars Bolagets största aktieägare Bokfört värde: 251 Bure Equity 13,1 % Förvärvstidpunkt: År 2014 Övriga 86,9 % Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ledamot 2014 Nettoomsättning n/a Rörelsens kostnader n/a EBIT n/a -3,6 7,6 12,6 EBIT-marginal n/a -8,8 % 3,3 % 5,4 % Finansnetto n/a 6,1 5,2 3,7 Resultat före skatt n/a 2,5 12,8 16,2 Skatt n/a 0,7-6,7-6,0 Periodens resultat n/a 1,7 6,1 10,2 Nettolåneskuld(-)/fordran(+) n/a Balansomslutning n/a Eget kapital n/a Kassaflöde från löpande verksamhet n/a Medeltal anställda n/a MedCap äger och utvecklar bolag inom Life Science som har betydande utvecklingspotential. Nyckeltal Nov 15 Nov 14 Feb 15 Feb 14 -jan 16 -jan 15 -jan 16 -jan 15 Nettoomsättning Rörelsens kostnader EBIT 5,8 0,6 30,1 8,0 EBIT-marginal 2,9 % 0,3 % 3,7 % 0,9 % Finansnetto -2,5 1,1-4,5 3,4 Resultat före skatt 3,3 1,7 25,6 11,4 Skatt -1,2-1,1-4,4-0,1 Periodens resultat 2,1 0,5 21,2 11,3 Nettolåneskuld(-)/fordran(+) Balansomslutning Eget kapital Kassaflöde från löpande verksamhet Medeltal anställda Fakta per 31 mars Bolagets största aktieägare Bokfört värde: 84 Bengt Julander 20,9 % Bure Equity 20,0 % Förvärvstidpunkt: År 2012 Karl Tobieson 5,0 % Styrelseledamot från Bure: Övriga 54,1 % Henrik Blomquist, ledamot 1) Cavotec offentliggör delårsrapporten den 10 maj. Kvartalet i korthet Aktiekursen föll med 1,6 procent under det första kvartalet. Kvartalet i korthet Nettoomsättningen under det första kvartalet var oförändrad jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelseresultatet ökade med 5,2 till 5,8 (0,6) främst hänförlig till versamheten inom Abilia. Aktiekursen föll med 0,3 procent under det första kvartalet. DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 5 BURE EQUITY AB

6 Mycronic utvecklar och tillverkar laserbaserade mönsterritare för framställning av fotomasker samt avancerad ytmonteringsutrustning för flexibel elektronikproduktion. Nyckeltal Andel av Bures substansvärde 35,9 % 2014 Nettoomsättning Rörelsens kostnader EBIT 31,5 25,8 540,3 276,5 EBIT-marginal 9,2 % 8,5 % 29,8 % 18,7 % Finansnetto -0,1 0,0 0,2 1,6 Resultat före skatt 31,4 25,8 540,5 278,1 Skatt -7,5-7,1-98,0-11,8 Periodens resultat 23,9 18,7 442,5 266,2 Nettolåneskuld(-)/fordran(+) Balansomslutning Eget kapital Kassaflöde från löpande verksamhet Medeltal anställda Vitrolife är en internationellt verksam medicinteknikkoncern. Vitrolife utvecklar, producerar och marknadsför produkter för fertilitetsbehandling. Nyckeltal Andel av Bures substansvärde 26,9 % 2014 Nettoomsättning Rörelsens kostnader EBIT 52,0 39,5 226,1 143,3 EBIT-marginal 27,8 % 24,3 % 31,3 % 28,1 % Finansnetto -1,9 3,1 0,7 3,6 Resultat före skatt 50,1 42,5 226,8 146,9 Skatt -11,4-7,3-43,5-37,5 Periodens resultat 38,7 35,2 183,4 109,5 Nettolåneskuld(-)/fordran(+) Balansomslutning Eget kapital Kassaflöde från löpande verksamhet Medeltal anställda Fakta per 31 mars Bolagets största aktieägare Bokfört värde: Bure Equity 29,9 % Fjärde AP-fonden 6,1 % Förvärvstidpunkt: År 2010 via Skanditek Handelsbanken Fonder 5,7 % Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande Övriga 58,3 % Kvartalet i korthet Orderingången under det första kvartalet var 794 (471) vilket är en ökning med 69 procent. Ökningen är hänförlig till Affärsområde Mönsterritare som erhöll fem ordrar på maskritare under kvartalet. Orderingången i Affärsområde uppvisade en minskning. Orderstocken vid kvartalets utgång var (869). Nettoomsättningen under första kvartalet var 344 (304) vilket motsvarar en ökning med 13,1 procent. Rörelseresultatet uppgick till 31,5 (25,8), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 9,2 procent (8,5). Aktiekursen föll med 10,9 procent under det första kvartalet. Fakta per 31 mars Bolagets största aktieägare Bokfört värde: Bure Equity 21,7 % Förvärvstidpunkt: År 2010 via Skanditek William Demant Invest A/S 18,9 % Styrelseledamot från Bure: State Street Bank Trust 4,9 % Fredrik Mattsson, ledamot Övriga 54,5 % Kvartalet i korthet Nettoomsättningen under första kvartalet ökade med 15 procent till 187 (162). I lokala valutor ökade omsättningen med 16 procent. Rörelseresultatet uppgick till 52,0 (39,5), motsvarande en rörelsemarginal om 27,8 procent (24,3). I resultatet ingår omstruktureringskostnader på 5 avseende time-lapse verksamheten. Vitrolife är sedan den 1 januari organiserat i tre geografiska enheter bestående av EMEA, Nord- och Sydamerika och Asien och Oceanien. Aktiekursen steg med 18,4 procent under det första kvartalet. DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 6 BURE EQUITY AB

7 Andel av Bures substansvärde 4,1 % Xvivo Perfusion är en internationellt verksam medicinteknikkoncern fokuserad på att utveckla optimerade lösningar för organ, vävnader och celler i samband med transplantation. Nyckeltal 2014 Nettoomsättning Rörelsens kostnader EBIT 1,8 0,2 7,2 7,5 EBIT-marginal 5,3 % 0,6 % 6,0 % 8,8 % Finansnetto -0,1 0,1 0,2 0,0 Resultat före skatt 1,7 0,2 7,4 7,5 Skatt -0,6-0,3-2,3-2,3 Periodens resultat 1,1 0,0 5,1 5,2 Nettolåneskuld(-)/fordran(+) Balansomslutning Eget kapital Kassaflöde från löpande verksamhet Medeltal anställda Fakta per 31 mars Bolagets största aktieägare Bokfört värde: 243 Bure Equity 22,5 % Förvärvstidpunkt: Lex Asea- Eccenovo AB 6,1 % utdelning från Vitrolife 2012 Handelsbanken Liv 5,6 % Styrelseledamot från Bure: Fredrik Mattsson, ordförande Gösta Johannesson, ledamot Övriga 67,8 % Kvartalet i korthet Nettoomsättningen under första kvartalet ökade med 5 procent till 34 (32). Försäljningen exklusive kapitalvaror ökade med 16 procent. Rörelseresultatet uppgick till 1,8 (0,2), motsvarande en rörelsemarginal om 5,3 procent (0,6). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 5,3. XVIVO Perfusion lämnade efter kvartalets utgång ett rekommenderat offentligt erbjudande till ägare av aktier och teckningsoptioner i Vivoline Medical. Aktiekursen föll med 14,1 procent under det första kvartalet. DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 7 BURE EQUITY AB

8 Onoterade portföljbolag Andel av Bures Andel av Bures substansvärde 3,7 % substansvärde 0,7 % Bure Financial Services är ett helägt dotterbolag som investerar i finansiella verksamheter och tillgångar. Bolaget äger 10,8 procent av antalet aktier och 11,1 procent av antalet röster i Catella, 20,1 procent i Fondbolaget Fondita och 35,0 procent i Idevall & Partners Holding. Nyckeltal 2014 Intäkter -17,2 56,1 105,3 49,5 Rörelsens kostnader 0,0 0,0 0,0 0,0 EBIT -17,2 56,1 105,3 49,5 EBIT-marginal n/m 100,0 % 100,0 % 100,0 % Finansnetto 0,0 0,0 0,0 0,0 Resultat före skatt -17,2 56,1 105,3 49,5 Skatt 0,0 0,0 0,0 0,0 Periodens resultat -17,2 56,1 105,3 49,5 Nettolåneskuld(-)/fordran(+) Balansomslutning Eget kapital Kassaflöde från löpande verksamhet Medeltal anställda ) varav 88 skuld till moderbolaget per 31 mars. Bure Growth är ett helägt dotterbolag som investerar i utvecklingsbolag. Bolaget äger 10,0 procent i Vigmed Holding, 21,8 procent i BioLamina och 25,0 procent i Life Genomics. Nyckeltal 2014 Intäkter -8,8-15,0 Rörelsens kostnader 0,0 0,0 EBIT -8,8-15,0 EBIT-marginal n/m n/m Finansnetto 0,0 0,0 Resultat före skatt -8,8-15,0 Skatt 0,0 0,0 Periodens resultat -8,8-15,0 Nettolåneskuld(-)/fordran(+) Balansomslutning Eget kapital 6 5 Kassaflöde från löpande verksamhet 0 0 Medeltal anställda 0 0 1) varav 33 skuld till moderbolaget per 31 mars. Fakta per 31 mars Bolagets största aktieägare Bokfört värde: 220 Bure Equity 100,0 % Förvärvstidpunkt: Etablerat 2014 Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande Henrik Blomquist, ledamot Max Jonson, ledamot Kvartalet i korthet Intäkterna under det första kvartalet om -17,2 avser en nedgång i marknadsvärdet på innehavet i Catella på 19,0 och resultatandelar från Fondbolaget Fondita och Idevall & Partner Holding. Bure Financial Services erhöll en aktieutdelning från Fondbolaget Fondita på 4,6 avseende andra halvåret. Aktiekursen i Catella B föll med 10,2 procent under det första kvartalet. Fakta per 31 mars Bolagets största aktieägare Bokfört värde: 40 Bure Equity 100,0 % Förvärvstidpunkt: Etablerat Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ordförande Fredrik Mattsson, ledamot Max Jonson, ledamot Kvartalet i korthet Intäkterna/värderegleringen om 8,8 avser en minskning i marknadsvärdet på innehavet i Vigmed Holding med 8,2 och resultatandelar från BioLamina och Life Genomics. Bure Growth investerade under kvartalet 5 i Life Genomics AB som utvecklar och erbjuder genetiska tester till sjukvården och allmänheten. Aktiekursen i Vigmed Holding föll med 39,5 procent under det första kvartalet. DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 8 BURE EQUITY AB

9 Andel av Bures substansvärde 3,7 % Andel av Bures substansvärde 1,9 % Investment AB Bure är ett helägt dotterbolag som äger och bedriver uthyrning av lok. Verksamheten startades i januari Nyckeltal 2014 Nettoomsättning 8,5 8,2 33,9 33,4 Rörelsens kostnader -2,8-3,2-12,6-7,4 EBIT 5,8 5,0 21,2 26,0 EBIT-marginal 67,5 % 60,8 % 62,7 % 77,8 % Finansnetto -0,9-1,0-4,0-7,0 Koncernbidrag 27,9 Bokslutsdisposition -17,3-46,8 Resultat före skatt 4,8 4,0 0,0 0,0 Skatt 0,0-0,9 0,0 0,0 Periodens resultat 4,8 3,0 0,0 0,0 Nettolåneskuld(-)/fordran(+) Balansomslutning Eget kapital Kassaflöde från löpande verksamhet Medeltal anställda ) Varav 139 skuld till moderbolaget per 31 mars. Fakta per 31 mars Kvartalet i korthet Nettoomsättningen under det första kvartalet var 8,5 (8,2). Rörelseresultatet var 5,8 (5,0). Bolagets största aktieägare Bokfört värde: Bure Equity 100,0 % Förvärvstidpunkt: Etablerat 2012 Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ordförande Philip Nyblaeus, ledamot 1) Avser nettotillgångar i Investment AB Bure. Lokuthyrningsverksamheten har fortgått enligt plan under det första kvartalet. Mercuri International är Europas ledande konsult- och utbildn ingsföretag inom försäljning och ledarskap med verksamhet i alla världsdelar. Nyckeltal Fakta per 31 mars Bolagets största aktieägare Bokfört värde: Bure Equity 99,1 % Förvärvstidpunkt: År 1998 Övriga 0,9 % Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ledamot Eva Gidlöf, ledamot Henrik Blomquist, ledamot 1) Avser bokfört värde på eget kapital och räntebärande fordringar Nettoomsättning Rörelsens kostnader EBIT 5,2 2,3 27,8 8,6 EBIT-marginal 5,3 % 2,0 % 6,2 % 1,8 % Finansnetto 0,5-2,3-7,7-4,8 Resultat före skatt 5,7 0,0 20,1 3,8 Skatt -1,4-0,1-11,6-4,0 Periodens resultat 4,3-0,1 8,5-0,2 Nettolåneskuld(-)/fordran(+) Balansomslutning Eget kapital Kassaflöde från löpande verksamhet Medeltal anställda ) Data exkluderar avyttrad verksamhet i Norge, Estland, Kroatien, Slovakien, Slovenien och Tjeckien. 2) Varav 59 skuld till moderbolaget per 31 mars. Kvartalet i korthet Nettoomsättningen under det första kvartalet minskade med 14 procent till 98 (115) som ett direkt resultat av färre antal anställda. Medeltalet anställda minskade med 13 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelseresultatet ökade med 2,9 till 5,2. Rörelsemarginalen förbättrades till 5,3 procent (2,0). Kassaflödet förbättrades med 11,2 och uppgick till 4,1. DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 9 BURE EQUITY AB

10 Delårsrapport januari mars KONCERNEN Resultat för första kvartalet Finansiell ställning Som en följd av att Bure är ett investeringsbolag varierar koncernens innehav i takt med förvärv och avyttringar. Detta medför att koncernens räkenskaper är svåranalyserade och för en ändamålsenlig analys bör utvecklingen och ställningen även analyseras bolag för bolag. På sidan 5 9 lämnas mer utförlig information om portföljbolagen. Koncernens intäkter var 30 (1 272). Dotterbolagens nettoomsättning var 107 (123). Utdelningar uppgick till 1 (1). Exitresultatet var 0 (0). Realisationsresultat från kortfristiga placeringar var 7 (-1). Verklig värdeförändring uppgick till -87 (1 144) varav noterade portföljbolag -59 fördelat på Cavotec -4, MedCap 0, Mycronic -264, Vitrolife 250 och Xvivo Perfusion -40 samt värdeminskning från andra långsiktiga värdepappersinnehav och kortfristiga placeringar om 29. Resultatandelar i intressebolag uppgick till 1 (2). Koncernens rörelseresultat för perioden var -75 (1 145). Finansnettot var 1 (-2). Koncernens resultat efter finansiella poster var -74 (1 143). Resultatet efter skatt var -75 (1 142). I övrigt totalresultat ingick omräkningsdifferenser med 0 (0). Eget kapital i koncernen uppgick vid periodens utgång till (4 419) och soliditeten till 97 procent (95). Koncernen hade vid utgången av perioden en redovisad nettolånefordran på 802 (568), vilken bestod av räntebärande tillgångar på 852 (636) och räntebärande skulder på 50 (68). Vid periodens utgång uppgick koncernens eget kapital per aktie till 84,55 kr jämfört med 85,62 kr per aktie per den 31 december. MODERBOLAGET Resultat för första kvartalet Finansiell ställning Förvärv Bures förlustavdrag Resultat efter skatt var -59 (1 083). Utdelningar uppgick till 1 (1). Exitresultatet uppgick till 0 (0). Realisationsresultatet från kortfristiga placeringar var 7 (-1). Verklig värdeförändring uppgick till -60 (1 090) varav noterade portföljbolag -59 fördelat på Cavotec -4, MedCap 0, Mycronic -264, Vitrolife 250 och Xvivo Perfusion -40 samt värdeminskning från kortfristiga placeringar om 2. Förvaltningskostnaderna uppgick till 9 (9). Finansnettot var 2 (2). Moderbolagets eget kapital uppgick vid periodens utgång till (4 277) och soliditeten till 100 procent (100). Likvida medel och kortfristiga placeringar i moderbolaget uppgick vid årets utgång till (420) varav kortfristiga placeringar 245 (192). Externa räntebärande fordr ingar uppgick till 14 (18). Fordringar på dotterbolag uppgick till 319 (311). Bure Growth förvärvade i februari aktier i Life Genomics AB som erbjuder genetiska tester till sjukvården och allmänheten. Investeringen uppgick till 5 och ägarandelen till 25 procent. Burekoncernens förlustavdrag var vid utgången av föregående år 751 varav 533 avsåg moderbolaget. Samtliga underskott härrör från Sverige och är eviga. Uppskjuten skattefordran baserad på förlustavdrag i koncernen har värderats till 10 (16). DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 10 BURE EQUITY AB

11 Valutaexponering Transaktioner med närstående Ägarstatistik Händelser efter periodens slut Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Huvuddelen av koncernens intäkter är i svenska kronor och euro. Den underliggande kostnaden är som regel genererad i samma valuta som intäkterna, varför transaktionsexponeringen är begränsad. Då koncernen via sina dotterbolag har investeringar i utlandet är koncernens balansräkning och resultaträkning utsatt för omräkningsdifferenser vid omräkning av de utländska dotterbolagens räkenskaper. Noterade portföljbolag med betydande internationell försäljning har en valutaexponering mot främst EUR och USD. Styrelseordföranden har under tillhandahållit konsulttjänster till Bure enligt avtal. Bures största ägare per den 31 mars var Patrik Tigerschiöld med 11,2 procent, Nordea Investment Funds med 11,1 procent samt familjen Björkman inklusive stiftelser med 8,8 procent. Antalet aktieägare uppgick till per den 31 mars. Inga händelser efter balansdagen har inträffat, vilka i väsentliga avseenden påverkar bedömn ingen av den finansiella informationen i denna rapport. Mot bakgrund av de snabba förändringarna på de finansiella marknaderna läggs särskild vikt vid att följa effekterna på Bures investeringar och deras värdering. Bure har ett antal grundläggande principer för hantering av risker. Enligt Bures finanspolicy skall moderbolaget i princip vara skuldfritt. Därutöver skall varje portföljbolag vara självständigt från moderbolaget, vilket innebär att moder bolaget inte har ansvar för portföljbolagens förpliktelser och att portföljbolagen har ett självständigt ansvar för sin egen finansiering. Respektive portföljbolags finansiering skall vara väl anpassad efter bolagets individuella situation, där den totala risknivån hanteras genom en balans mellan affärsmässig och finansiell risknivå. I Bures årsredovisning för ges en utförlig beskrivning av koncernens riskexponering och riskhantering i förvaltningsberättelsen samt i not 21. Det bedöms inte ha tillkommit några väsentliga risker utöver de risker som beskrivits i årsredovisningen och i denna delårsrapport. Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Stockholm den 28 april Bure Equity AB (publ) Henrik Blomquist (VD) Kommande rapporteringstillfällen För information kontakta Årsstämma 9 maj Delårsrapport januari juni 18 augusti Delårsrapport januari september 11 november Henrik Blomquist, VD Max Jonson, CFO DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 11 BURE EQUITY AB

12 Koncernens resultaträkning Helår Rörelsens intäkter Nettoomsättning 106,6 122,9 485,6 Övriga rörelseintäkter 1,4 2,7 14,4 Utdelningar 1,5 1,0 162,5 Exitresultat -0,2 0,2 415,9 Realisationsresultat kortfristiga placeringar 7,1-1,2-15,6 Verkligt värde -87, , ,1 Resultatandelar i intresseföretag 1,2 2,4 11,1 Summa intäkter 30, , ,8 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -39,2-48,2-189,4 Personalkostnader -64,7-74,7-277,9 Avskrivningar och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar -3,4-3,9-15,8 Övriga rörelsekostnader 1,7-0,6-5,2 Summa rörelsens kostnader -105,6-127,3-488,3 Rörelseresultat -75, , ,5 Rörelseresultat Ränteintäkter och liknande resultatposter 3,3 3,0 3,1 Räntekostnader och liknande resultatposter -1,9-4,6-6,9 Resultat efter finansiella poster -74, , ,8 Skatt på periodens resultat -1,4-1,0-15,4 Periodens resultat -75, , ,4 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser -0,3 0,0-7,9 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -0,3 0,0-7,9 Totalresultat för perioden -75, , ,5 0,0 Periodens resultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,1 Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget -75, , ,3 Totalresultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,1 Totalresultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget -75, , ,5 Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental Hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr -1,09 16,11 41,98 Resultat per aktie, kr 1-1,09 16,11 41,98 1) Ingen utspädningseffekt per den 31 mars och samt den 31 december. DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 12 BURE EQUITY AB

13 Rapport över finansiell ställning, koncernen 31 mars 31 mars 31 december Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar 104,4 107,9 103,2 varav goodwill 98,2 100,8 97,3 Materiella anläggningstillgångar 200,6 207,8 202,1 Finansiella anläggningstillgångar 4 644, , ,1 Varulager 3,3 3,6 3,5 Kortfristiga fordringar 83,3 97,0 115,7 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 31,2 32,4 19,3 Finansiella placeringar 39,1 Kortfristiga placeringar 244,6 192,0 70,7 Likvida medel 866,3 268, ,4 Summa tillgångar 6 178, , ,8 varav räntebärande tillgångar 851,9 636, ,4 Eget kapital och skulder Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 988, , ,7 Eget kapital hänförligt till minoriteten 0,8 0,7 0,8 Summa eget kapital 5 988, , ,5 Långfristiga skulder 50,8 43,9 53,8 Kortfristiga skulder 138,4 169,3 162,5 Summa skulder 189,2 213,2 216,3 Summa eget kapital och skulder 6 178, , ,8 varav räntebärande skulder 49,9 68,3 53,3 Ställda säkerheter 66,6 112,1 114,4 Eventualförpliktelser 1,4 1,4 1,4 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 13 BURE EQUITY AB

14 Rapport över förändring i eget kapital, koncernen Koncernen Aktie- Övrigt tillskj. kapital kapital Reserver Balanserade vinstmedel inkl årets res. Innehavare av icke bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående balans per 1 januari 535,5 714,6-73, ,9 0, ,7 Årets totalresultat -7, ,3 0, ,5 Makulering av aktier -36,9-36,9 Fondemission 36,9 36,9 Kontantutdelning -70,8-70,8 Återköp av egna aktier -98,9-98,9 Eget kapital per 31 december 535,5 714,6-80, ,5 0, ,5 Ingående balans per 1 januari 535,5 714,6-80, ,5 0, ,5 Periodens totalresultat -0,3-75,5 0,0-75,7 Eget kapital per 31 mars 535,5 714,6-81, ,0 0, ,8 535,3 713,9-86,6 947,7 27,7 2138,0 Rapport över kassaflöde, koncernen Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 13,9 2,6 588,9 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital -1,7-8,2-8,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten 12,1-5,6 580,7 Kassaflöde från investeringsverksamheten -178,9 80,8 416,3 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -3,4-22,3-177,6 Periodens kassaflöde -170,2 52,8 819,4 Likvida medel vid periodens början 1 036,4 215,9 215,9 Periodens kassaflöde -170,2 52,8 819,4 Omräkningsdifferenser 0,0 0,0 1,1 Likvida medel vid periodens slut 866,2 268, ,4 Helår DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 14 BURE EQUITY AB

15 Resultaträkning, moderbolaget RÖRELSENS INTÄKTER Investeringsverksamheten Utdelningar: Portföljbolag 159,7 Övriga bolag 1,0 1,0 1,5 Kortfristiga och finansiella placeringar 0,2 0,1 Exitresultat 0,2 416,6 Realisationsresultat kortfristiga placeringar 7,1-1,2-15,6 Verkligt värde: Portföljbolag -58, , ,8 Övriga bolag 0,0 Kortfristiga och finansiella placeringar -1,7-1,7-21,3 Övriga intäkter 0,1 0,1 5,4 Summa intäkter -51, , ,2 Rörelsens kostnader Personalkostnader -4,2-3,9-20,8 Övriga externa kostnader -4,3-5,1-20,0 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -0,2-0,2-0,7 Summa rörelsens kostnader -8,7-9,1-41,5 Resultat före finansiella intäkter och kostnader -60, , ,7 Finansiella intäkter och kostnader Ränteintäkter och liknande resultatposter 2,1 1,8 8,4 Räntekostnader och liknande resultatposter 0,0 0,0-0,6 Summa finansiella intäkter och kostnader 2,1 1,8 7,8 Resultat före skatt -58, , ,5 Skatt på periodens resultat 0,0 0,0 0,0 Periodens resultat 1-58, , ,5 Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental Resultat per aktie, kr 2-0,84 15,28 40,38 Medelantal anställda ) Överensstämmer med Totalresultat. 2) Ingen utspädningseffekt per 31 mars och samt 31 december. Helår DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 15 BURE EQUITY AB

16 Rapport över finansiell ställning, moderbolaget 31 mars 31 mars 31 december Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 4,6 3,5 4,8 Finansiella anläggningstillgångar 4 467, , ,0 Kortfristiga fordringar 324,2 316,7 331,8 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 3,8 2,5 2,5 Finansiella placeringar 39,1 Kortfristiga placeringar 244,6 192,0 70,7 Likvida medel 788,7 227,7 969,5 Summa tillgångar 5 833, , ,3 varav räntebärande tillgångar 1 012,4 592, ,7 651,0 Eget kapital och skulder Eget kapital 5 815, , ,4 Långfristiga skulder 8,6 1,1 8,6 Kortfristiga skulder 8,6 9,8 12,2 Summa eget kapital och skulder 5 833, , ,3 varav räntebärande skulder Ställda säkerheter Eventualförpliktelser Kassaflödesanalyser, moderbolaget Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1,6-7,6 529,9 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital -3,3-2,1-0,9 Kassaflöde från den löpande verksamheten -1,7-9,7 529,0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -179,1 82,4 433,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0,0-22,2-169,7 Periodens kassaflöde -180,8 50,5 792,3 Likvida medel vid periodens början 969,5 177,2 177,2 Periodens kassaflöde -180,8 50,5 792,3 Likvida medel vid periodens slut 788,7 227,7 969,5 Helår Förändring i eget kapital, moderbolaget Ingående eget kapital 5 874, , ,7 Makulering av egna aktier -36,9 Fondemission 36,9 Kontantutdelning -70,8 Återköp egna aktier -22,2-98,9 Periodens resultat -58, , ,5 Utgående eget kapital 5 815, , ,4 Helår DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 16 BURE EQUITY AB

17 NOT 1 Redovisningsprinciper Bure tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34, Delårs rapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapportering rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Det har inte skett några förändringar av koncernens redovisnings- och värderingsprinciper jämfört med de redovisnings- och värderingsprinciper som beskrivs i not 1 i årsredovisningen för. Nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar som antagits av EU och som ska tillämpas från och med den 1 januari har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens redovisning under. NOT 2 Segmentsrapportering Redovisning per rörelsesegment Bure har tidigare redovisat segmenten på ett likartat sätt och inga förändringar har skett i grunderna för segmentsindelningen eller i beräkningen av segmentens resultat sedan senast avgivna årsredovisning. Koncernmässiga justeringar avseende över- och undervärde har hänförts till respektive bolag. Transaktioner mellan de olika segmenten är av obetydlig omfattning och uppgår till mindre än en promille av den totala omsättningen. Vilande bolag eller bolag som inte är klassade som portföljbolag redovisas under rubriken Övriga bolag. Ingen kund svarade för mer än tio procent av nettoomsättningen under perioderna. Bure Financial Services Mercuri Investment AB Bure Bure Growth Övriga bolag Eliminering m.m. Moderbolaget Summa Nettoomsättning Nettoomsättning Resultat Resultatandelar Resultat per rörelsegren Förvaltningskostnader Verkligt värde/nedskrivningar Utdelningar Exitresultat/realisationsresultat kortfristiga placeringar Rörelseresultat Finansiellt netto 1-2 Periodens skattekostnad -1-1 Periodens nettoresultat Mercuri Investment AB Bure Bure Financial Services Bure Growth Övriga bolag Eliminering m.m. Moderbolaget Summa 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar Tillgångar Andelar i intresseföretag Summa tillgångar Skulder Ofördelade skulder Summa skulder 5 Investeringar Avskrivningar NOT 3 Effekter av ändrade uppskattningar och bedömningar Viktiga uppskattningar och bedömningar framgår av not 1 i års redo visningen för. Inga förändringar har gjorts av dessa som skulle kunna ha en väsentlig inverkan på den aktuella delårsrapporten. NOT 4 Finansiella instrument Finansiella tillgångar och skulder klassificeras enligt sex kategorier i enlighet med IFRS 13 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 17 BURE EQUITY AB

18 Femårsöversikt Data per aktie 1 31 mars Substansvärde, kr 2 86,2 87,4 46,1 33,5 27,1 Aktiekurs, kr 69,5 68,8 35,9 26,0 22,0 Aktiekurs i procent av substansvärdet 81 % 79 % 78 % 78 % 81 % Moderbolagets eget kapital per aktie, kr 82,1 82,9 42,3 30,6 25,8 Moderbolagets eget kapital per aktie exkl. återköpta aktier, kr 83,9 84,7 45,0 32,6 25,9 Koncernens eget kapital per aktie, kr 84,5 85,6 43,4 31,6 26,0 Koncernens eget kapital per aktie exkl. återköpta aktier, kr 86,4 87,5 46,2 33,7 26,2 Moderbolagets resultat per aktie, kr 3-0,8 40,4 12,7 6,4 1,6 Koncernens resultat per aktie, kr 3-1,1 42,0 12,8 6,6-1,7 Antal aktier, tusental Antal utestående optionsrätter, tusental Totala antalet aktier inklusive utestående optionsrätter, tusental Antal aktier exkl. återköpta aktier, tusental Genomsnittligt antal aktier, tusental Nyckeltal Utdelning, kr per aktie 1,0 1,0 0,5 0,3 Direktavkastning 1,5 % 2,8 % 1,9 % 1,4 % Totalavkastning 1,1 % 95,4 % 43,0 % 21,0 % 39,8 % Börsvärde, Substansvärde, Avkastning på eget kapital -1,0 % 62,2 % 33,5 % 21,8 % 8,4 % Förvaltningskostnad/substansvärde 0,58 % 0,68 % 1,23 % 1,21 % 1,89 % Moderbolagets resultat och ställning Exitresultat, Resultat efter skatt, Balansomslutning, Eget kapital, Soliditet 100 % 100 % 99 % 93 % 98 % Likvida medel och kortfristiga placeringar, Koncernens resultat och ställning Nettoomsättning, Nettoresultat efter skatt, Balansomslutning, Eget kapital, Soliditet 97 % 97 % 93 % 91 % 87 % Nettolåneskuld (-)/fordran (+), Medeltal anställda ) Samtliga historiska tal per aktie är justerade för emissioner med korrektionsfaktor enligt IAS 33. 2) Substansvärdet består av marknadsvärdet av Bures noterade innehav samt bokfört värde i moderbolaget på onoterade innehav alternativt nettotillgångar i dotterbolag, kortfristiga och finansiella placeringar samt likvida medel. 3) Ingen utspädningseffekt per den 31 mars... Bure offentliggör denna information enligt svensk lag om värdepappersmarknaden och /eller svensk lag om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 28 april, kl 08:30. DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS SIDA 18 BURE EQUITY AB

19 Definitioner Aktiens direktavkastning Aktiens totalavkastning Avkastning på eget kapital Börsvärde EBIT Eget kapital per aktie IRR Nettolånefordran Nettolåneskuld Resultat per aktie Resultat per aktie efter utspädning Soliditet Substansvärde Tillväxt Återköp av egna aktier Till årsstämman föreslagen utdelning samt under året lämnade extra utdelningar dividerat med aktiekursen vid periodens utgång. Summan av periodens kurstillväxt och återinvesterad utdelning dividerat med aktiekursen vid periodens ingång. Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. Aktiekursen multiplicerad med totalt antal utestående aktier. Rörelseresultat efter avskrivningar av goodwill/förvärvsrelaterade övervärden och anläggningstillgångar. Eget kapital dividerat med antal utestående aktier. Årlig genomsnittlig avkastning (Internal Rate of Return). Finansiella räntebärande tillgångar med avdrag för räntebärande skulder. Definition som nettolånefordran, men begreppet används när räntebärande skulder överstiger räntebärande tillgångar. Resultat efter skatt dividerat med under perioden genomsnittligt antal utestående aktier. För koncernens del används nettoresultat med avdrag för minoritetens andel av periodens resultat. Resultat efter skatt dividerat med under perioden genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning. För koncernens del används nettoresultat med avdrag för minoritetens andel av periodens resultat. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning beräknas enligt regelverk i IFRS, IAS 33 Resultat per aktie. Eget kapital i förhållande till summa tillgångar. Från och med införandet av IFRS den 1 januari 2005 inkluderas minoritet i totalt eget kapital. Marknadsvärdet på Bures noterade innehav plus bokförda värden/tillgångsvärden på onoterade innehav, placeringstillgångar samt likvida medel. Ökning i nettoomsättningen i relation till föregående periods nettoomsättning. Nyckeltalet inkluderar därmed såväl organisk som förvärvad tillväxt. Svenska företag har sedan ett antal år tillbaka möjligheten att förvärva upp till tio procent av egna utestående aktier förutsatt att årsstämman godkänner detta inom ramen för det fria egna kapitalet. Det här är Bure Bure är ett investeringsbolag noterat på Nasdaq Stockholm. Portföljen bestod per den 31 mars av nio bolag, varav fem noterade innehav. Vår affärsidé är att vara en långsiktig huvudägare av rörelsedrivande verksamheter. Genom djupt engagemang och värdedrivande initiativ och aktiviteter stödjer vi verksamheterna att bli framgångsrika i sina respektive affärer. Vårt mål är att skapa långsiktigt uthållig totalavkastning till våra aktieägare och att vara ett konkurrenskraftigt investeringsalternativ på marknaden. Strategiska fundament för Bure är: Professionell bolagsstyrning Metodisk riskhantering Resurseffektivitet Aktiv portföljförvaltning Bure Equity AB (publ), Nybrogatan 6, Stockholm, Tel , Fax Org. nr ,