Ersättningspolicy Inledning Av 2 kap. 1 i Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om ersättningssystem i kreditinstitut, värdepappersbolag och fondbolag med tillstånd för diskretionär förvaltning (FFFS 2011:1) framgår att Prior&Nilsson Fond och Kapitalförvaltning AB ( Bolaget ) är skyldigt att ha en ersättningspolicy. Enligt föreskrifterna ska Bolaget ha en ersättningspolicy som dels är förenlig med och främjar en effektiv riskhantering, dels inte uppmuntrar till ett överdrivet risktagande. Ändamålet med denna policy är att säkerställa att Bolaget uppfyller kraven i nämnda föreskrifter. Allmänna utgångspunkter avseende lön och andra villkor för anställda Av 2 kap. 2 i nämnda föreskrifter framgår att vid tillämpningen av dessa föreskrifter och allmänna råd ska det tas hänsyn till ett företags storlek samt verksamhetens art, omfattning och komplexitet. Finansinspektionen har till vägledning avseende tolkningen av denna proportionalitetsprincip uttalat att principen syftar till att undvika att små företag som inte kan sägas ha någon betydelse för det finansiella systemets stabilitet drabbas oproportionerligt hårt av en administrativ börda till följd av regleringen. Bolaget anses inte vara betydande varför de delarna av policyn ej anses gälla verksamheten. För en anställd som utövar eller kan utöva ett inte oväsentligt inflytande på företagets risknivå, så kallad särskilt reglerad personal, gäller följande. Utbetalning av en beslutad rörlig ersättning överstigande 100 000 kr bör skjutas upp minst tre år avseende minst 40 procent av utbetalningen. Utbetalning av en beslutad rörlig ersättning överstigande 100 000 kr till verkställande ledning bör skjutas upp minst tre år avseende minst 60 procent av utbetalningen och betalas ut pro rata med en tredjedel per år med början 1 år efter beslut om ersättning. Vilka personer som är risktagare ska definieras i företagets ersättningspolicy och omfattar enligt Finansinspektionen normalt anställda i ledande positioner, kontrollfunktioner och ledande strategiska befattningar (t.ex. affärsområdeschef), handlare/mäklare inom kapitalmarknad och anställda med ansvar för kreditgivning (t.ex. ledamot i en kreditkommitté). Vilka personer som omfattas kan dock variera mellan olika företag beroende på om personerna i sin yrkesverksamhet i inte oväsentlig utsträckning kan påverka företagets riskprofil eller inte. Företaget ansvarar dels för att göra denna närmare
avgränsning på individnivå, dels för att utförligt kunna förklara och motivera denna analys. Ersättningspolicyn beslutas av styrelsen som också beslutar om åtgärder för att följa upp tillämpningen av företagets ersättningspolicy. Styrelsen beslutar om ersättning till den verkställande ledningen. Bolaget ska minst årligen låta en kontrollfunktion granska om företagets ersättningssystem överensstämmer med ersättningspolicyn. Ett företag som inte har inrättat en särskild ersättningskommitté ska utse en särskild ledamot i styrelsen som ska göra bedömningen enligt 3 och bereda beslut om ersättningsnivåer och uppföljning av ersättningspolicyn. Denne ledamot får inte ingå i företagets verkställande ledning. Bolaget ska i policyn ange hur stora de rörliga delarna högst kan bli i förhållande till de fasta delarna för samtliga personalkategorier. Den rörliga ersättningen ska baseras på såväl den anställdes resultat som företagets totala resultat. Vid bedömning av den anställde ska både finansiella och icke finansiella kriterier beaktas. Bolaget ska säkerställa att ersättning som skjutits upp endast utbetalas till den del det är försvarbart med hänsyn till företagets finansiella situation och motiverat enligt den anställdes resultat. Den uppskjutna ersättningen ska kunna falla bort. Mot denna bakgrund har Bolaget gjort följande bedömning. Vilka anställda ska omfattas av policyn? Policyn ska omfatta alla anställda. Vilka anställda är att betrakta som särskilt reglerad personal enligt Finansinspektionens definition och tolkning av detta begrepp? Bolaget har 6 anställda. Av dessa kan 4 vara att betrakta som risktagare och vara ansvariga för kontrollfunktioner enligt Finansinspektionens definition och tolkning av detta begrepp. Övriga anställda har inte möjlighet att i inte oväsentlig utsträckning påverka Bolagets riskprofil. I bolaget anses verkställande ledning omfatta VD och ansvariga förvaltare samt riskmanager anses vara särskilt reglerad personal. Vd har rätta att ingå avtal för bolaget och göra investeringar i materiella och finansiella anläggningstillgågar i bolagets balansräkning. Bolagets balansräkning har mycket låg risk och bolaget är mycket välkapitaliserat. Riskerna är mer kopplade till vilka diskretionära förvaltningsavtal bolaget ingår samt att riskhantering och compliancefunktion fungerar för bolaget och förvaltningen. Portfölj- och fondförvaltarna anses vara särskilt reglerad personal även om de endast handlar för fondens balansräkning och inte bolagets kapital. Detta beror på bolagets stora beroende av ett fåtal förvaltningsuppdrag samt den rörliga arvodesberäkningen i
fonderna. Bolagets riskmanager är särskilt reglerad personal då funktionen övervakar och mäter riskerna i förvaltningen och kontrollerar hur bolagets riskhantering fungerar. Riskerna som ersättningssystemet ska hantera är att förvaltarna inte tar för stora kortsiktiga risker för att kortsiktigt öka det rörliga arvodet samt att compliancefunktionen och funktionen för riskhantering inte agerar oberoende från bolagets rörelseverksamhet. Risknivån i förvaltningen är dels reglerad av lagstiftning avseende fonder dels i interna placeringsregler vilka följs upp löpande av en oberoende riskfunktion förutom av ledningen. Förvaltarna har även betydande egna investeringar i fonderna de ansvarar för vilket motverkar överdrivet kortsiktigt risktagande. Risken att förvaltare eller bolagets ledning skulle värdera fondernas tillgångar för högt och därigenom öka de prestationsbaserade intäkterna motverkas även det av egna investeringar i fonderna, kontroll av priser av back office, kontroller av extern revision och förvaringsinstitut samt att fonderna innehåller tillgångar som är enkla att värdera. Risken att bolagets egen balansräkning skulle bli högre exponerad mot risker anses väldigt liten då beslut om större investeringar fattas gemensamt och strategin med låg risk och hög likviditet är väl förankrad i ledningen och varit oförändrad sedan start. Bolaget anser inte att riskjusterade vinstmått är lämpliga då bolagets balansräkning inte används i större omfattning för att ta affärsrisker utan främst är en buffert av likvida medel och fondandelar för framtida investeringar. Riskerna som bolaget hanterar finns primärt i de fonder eller diskretionära uppdrag bolaget förvaltar. Bolagets intjäning korrelerar inte direkt till vilken risk som tas i förvaltade tillgångar. Indirekt finns det en viss påverkan men den är långsiktig och hanteras i verksamhetsprocesserna. Vem beslutar om lön och andra villkor för anställda? Styrelsen beslutar om lön och andra villkor till de anställda som är att betrakta som risktagare, ledningspersonal samt kontrollfunktioner. Ersättningar till andra anställda beslutas av den verkställande direktören. Grundläggande principer Lön och andra anställningsvillkor ska vara sådana att Bolaget kan attrahera och behålla kompetenta medarbetare. Syftet med rörliga ersättningar är även att de kan öka de år då bolagets resultat tillåter högre kostnader samt därigenom möjliggöra löneavtal på en lägre fast nivå. Anställda vid kontrollfunktioner bör alltid få en sådan ersättning som gör det möjligt för Bolaget att anställa kvalificerad och erfaren personal till dessa funktioner.
Anställda ska informeras om dels vilka kriterier som styr deras ersättning, dels om hur deras resultat bedöms. Kriterierna är främst bolagets rörelseresultat samt den enskildes arbetsinsats som kan värderas utifrån olika kriterier beroende på befattning. Härutöver har Bolaget att följa gällande arbetslagstiftning vid bestämmandet av ersättningar till anställda. Ersättningsformer I det fall Bolagets styrelse avser att bevilja och betala ut rörliga ersättningar ska styrelsen se till att ersättningsnivån inte sätts så högt att den begränsar Bolagets förmåga uppfylla lagstadgade krav på bolagets kapitalbas. Ersättningarna ska inte heller vara så höga att de äventyrar Bolagets förmåga att sammantaget redovisa positivt resultat över en konjunkturcykel. Vid fastställande av beloppen ska styrelsen även se till så att ersättningarna inte kommer i konflikt med Bolagets långsiktiga intressen att kunna erbjuda sina aktieägare en bra avkastning och att ersättningarna framstår som rimliga för allmänheten. Rörliga ersättningar får ej överstiga 100 % av den fasta ersättningen per år. Bolaget tillämpar inte och betalar inte garanterade rörliga ersättningar eller diskretionära pensionsförmåner. Rörliga ersättningar till verkställande ledning samt särskilt reglerad personal överstigande 100 000 kr ska skjutas upp med 60 % i 3 år och utbetalas pro rata med en tredjedel per år. Genom dessa grundläggande principer bör eventuella intressekonflikter kunna undvikas. Enligt Bolagets bedömning är ersättningsformerna, mot bakgrund av Bolagets storlek och den verksamhet som bedrivs, väl förenlig med den proportionalitetsprincip som omnämnts ovan. Bolaget ska kunna avstå att utbetala beslutad rörlig ersättning om den anställde agerar så att bolaget orsakas betydande förluster eller uppträder illojalt mot bolaget. Offentliggörande av uppgifter om ersättningar En redogörelse för Bolagets ersättningar ska offentliggöras i en bilaga till årsredovisningen. Vilka uppgifter som bör offentliggöras preciseras i Finansinspektionens allmänna råd. Uppgifterna bör publiceras i en sådan form att de inte riskerar att avslöja enskilda personers ekonomiska förhållanden. Det åligger Bolagets compliance officer i samråd med Bolagets revisor att årligen ta fram ett förslag till utformning av redogörelsen.
Uppföljning och kontroll m.m. Styrelseledamöter Per-Olof Nilsson och Dan Brändström ansvarar för att bereda ersättningsbeslut avseende särskilt reglerad personal samt beslut om åtgärder för att följa upp tillämpningen av ersättningspolicy. Dan Brändström utses till särskild ledamot i styrelsen. Bolagets funktion för internrevision ska när det är lämpligt och i vart fall årligen självständigt granska om Bolagets ersättningar överensstämmer med ersättningspolicyn. Resultatet av granskningen ska rapporteras till styrelsen. Denna policy har antagits av styrelsen 2013-03-19