Aktieindexobligation Sverige 2

structured financial products Aktieindexobligation Sverige 2 Exponering mot den svenska aktiemarknaden Januari 2010 Genève Göteborg Helsingfors Köpenhamn London Luxemburg Malmö New York Oslo Stockholm Kategori: Aktieindexobligation Avkastning knuten till: OMXS30 TM index Löptid: 3 år Kapitalskydd: 100 procent Teckningskurs: 110 procent Courtage: 2 procent på tecknat belopp Deltagandegrad: 1,00 (indikativt) Emittent: Svenska Handelsbanken AB (publ) (AA- enligt Standard & Poor s) Sista teckningsdag: 26 februari 2010

De svenska börsbolagen håller nu på att växa in i värderingarna Framåtblickande konjunkturbarometrar 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40 dec-05 dec-06 OECD Total, 3M AR USA, 3M AR Källa: Carnegie Eurozonen, Research 3M AR dec-07 dec-08 Kina, 3M AR Ryssland, 3M AR Indien, 3M AR okt-09 Framåtblickande konjunkturbarometrar signalerar fortsatt återhämtning Amerikanska inköpschefsindex, ISM Index Indexnivå 80 70 60 50 40 30 2000 Källa: Bloomberg 2003 2006 2009 Investera i Aktieindexobligation Sverige 2 Ledande indikatorer styrker uppfattningen om en fortsatt återhämtning i världsekonomin. Utsikterna för den exportberoende Stockholmsbörsen bedöms som goda - Carnegie Research väntar sig en uppgång om 20 procent under 2010. Stor exponering mot tillväxtländer Svensk ekonomi är mycket exportberoende och många bolag på Stockholmsbörsen gynnas av sin stora exponering mot tillväxtländer. Den globala återhämtningen väntas inledningsvis bli stark, vilket bland annat understöds av tillväxtländernas starka tillväxt samt att inköpschefsindex och globala konjunkturbarometrar tydligt pekar uppåt. Även svenska exportindikatorer stiger kraftigt. Högre global tillväxt medför vanligen ökad omsättning för börsbolagen, vilket även nu väntas bli den drivande faktorn för vinsttillväxt. Historiskt låga boräntor främjar konsumtionen och därmed börsen I syfte att stimulera den inhemska efterfrågan efter finanskrisen har de flesta centralbanker, inklusive Riksbanken, sänkt sina styrräntor kraftigt. Riksbanken signalerar fortsatt lågt ränteläge och till dess att styrräntan höjs bedöms marknadsklimatet vara särskilt gynnsamt. De korta rörliga boräntorna är på historiskt låga nivåer, vilket medfört att privatkonsumtionen kunnat vidmakthållas eftersom nära hälften av svenskarnas bolån är knutna till korta räntor. Rationaliserade börsbolag banar väg för vinsttillväxt Sammansättningen av bolag på Stockholmsbörsen anses vara cyklisk då många världsledande verkstadsbolag och betydande råvarubolag finns representerade. Med P/E-tal omkring 15, vilket är i samma nivå som vid börsens vändning uppåt i början av 2003, anser Carnegie Research att de svenska börsbolagen nu på allvar håller på att växa in i värderingarna. Snabba marginalförbättringar väntas vid ökad efterfrågan. Orsaken är att de svenska börsbolagen sedan tidigare har skiftat ut produktion till låglöneländer samt till följd av finanskrisen utfört aggressiva kostnadsnedskärningar. Sammantaget innebär det att bolagen står väl rustade inför den nu inledda återhämtningen med stigande aktiekurser som väntad följd. Inköpschefsindex ligger på en nivå ovanför 50, vilket signalerar ekonomisk expansion Om Carnegie Research Carnegie Research är den del av Carnegies aktieverksamhet som arbetar med omvärlds- och bolagsanalys. Carnegie har inom fyra nordiska kontor drygt 60 analytiker organiserade i gränsöverskridande team. Carnegie har i utvärderingar omfattandes såväl internationella som lokala aktörers analysverksamhet återkommande rankats mycket högt. Om Emittenten Emittenten Svenska Handelsbanken AB (publ) ( Handelsbanken ) bildades 1871 och är ett publikt aktiebolag inregistrerat i Sverige. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard Poor s och Aa2 från Moody s. Handelsbanken är en universalbank med ett komplett utbud av finansiella tjänster för såväl företag som privatpersoner; traditionella företagstjänster, investment banking, trading, finansiering, betalning, placering inom aktie- och räntemarknad samt pensionsförsäkring. Handelsbanken har 461 bankkontor i Sverige, 203 bankkontor i övriga Norden och Storbritannien samt 38 bankkontor i övriga världen. Sammantaget har Handelsbanken verksamhet i 22 länder. I koncernen ingår bland annat Handelsbanken Fonder, Handelsbanken Finans, Handelsbanken Liv och Stadshypotek. För mer information om emittenten hänvisas till emittentens grundprospekt som finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. 2 Carnegie structured financial products

Tro på den svenska aktiemarknaden Stockholmsbörsen är ofta en vinnare vid konjunkturdrivna börsuppgångar Carnegie Research är positiv till den svenska aktiemarknaden förväntad uppgång på omkring 20 procent under år 2010 Ökad omsättning och kostnadsnedskärningar i börsbolagen banar väg för vinsttillväxt Sverige åtnjuter en unik situation med både låg styrränta och låga bolåneräntor, vilket främjar den privata konsumtionen För mer information om avkastningsstrukturen, se nästa sida. Historisk utveckling Sedan 1990 har OMXS30 TM index haft en utveckling om +356%, vilket är 250 procentenheter bättre än ett globalt aktieindex (MSCI World). Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1990 1995 2000 2005 2009 OMXS30 Globalt aktieindex Källa: Bloomberg Om Carnegie Carnegie Investment Bank AB (publ) är en ledande oberoende investmentbank med nordiskt fokus. Carnegie skapar mervärde för institutioner, företag och privatkunder inom områdena Securities, Investment Banking och Private Banking. Antalet medarbetare uppgår till ca 600 fördelat på kontor i åtta länder. Carnegie ägs av riskkapitalbolaget Altor, investmentbolaget Bure Equity AB samt personalen. Carnegie har sedan många år varit en av de marknadsledande aktörerna avseende strukturerade investeringar för professionella placerare. Institutionella investerare ställer höga kvar avseende noggrannhet, kreativitet, förmåga att hantera komplicerade samband och, inte minst, lyhördhet för att förstå varje placerares unika behov. Carnegie structured financial products 3

Om OMXS30 TM index Sektorindelning OMXS30 TM index Teleoperatörer Råvaror IT Industri OMXS30 TM index är ett kapitalviktat index som innehåller de trettio mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Indexets sammansättning revideras två gånger per år och baseras på omsättningen under en halvårsperiod med början sju månader före varje halvårsskifte. Nedan följer de vid broschyrens upprättande fem största innehaven, som tillsammans utgör ca 50 procent av underliggande index. Finans Vård och omsorg Konsumentvaror Bolag Hennes & Mauritz Nordea Bank Verksamhet Producerar och distribuerar konfektion Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster Ericsson Levererar kommunikationsnät och professionella multimedialösningar TeliaSonera Tillhandahåller telekommunikationstjänster Svenska Handelsbanken Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster Hur fungerar Aktieindexobligation Sverige 2? Avkastningen i Aktieindexobligation Sverige 2 beror på två saker; utvecklingen för underliggande index, OMXS30 TM index, samt deltagandegraden. En positiv förändring av underliggande index till förfallodagen multipliceras med deltagandegraden för att beräkna den slutliga avkastningen. Utvecklingen för underliggande index beräknas som den procentuella skillnaden mellan startkursen och slutkursen. Startkursen beräknas som det officiella värdet för OMXS30 TM index den 12 mars 2010. Slutkursen beräknas som genomsnittet av tretton observationer under löptidens tolv sista månader. Deltagandegraden anger hur stor del av en eventuell värdestegring i underliggande index som investeraren får ta del av vid löptidens slut. Deltagandegraden, som fastställs slutligt den 12 mars 2010, uppgår indikativt till 1,00. Ändrade marknadsförhållanden fram till dess kan medföra högre eller lägre deltagandegrad än indikerat. Om deltagandegraden inte kan fastställas till lägst 0,85 (miniminivå) avbryts emissionen. På förfallodagen utbetalas ett belopp, kapitalbeloppet. Detta belopp utgörs av det nominella beloppet samt ett tilläggsbelopp. Om slutkursen är lägre eller lika med startkursen utgörs kapitalbeloppet endast av det nominella beloppet. I och med att Aktieindexobligation Sverige 2 tecknas till överkurs riskerar således investeraren att erhålla ett lägre belopp än sin ursprungliga investering (se även Kreditrisk på sid 7). OMXS30 TM index Dessa aktieindexobligationer är inte i något avseende garanterade, godkända, emitterade eller understödda av The NASDAQ OMX Group, Inc. eller något av de i koncernen ingående bolagen ( NASDAQ OMX ) och NASDAQ OMX lämnar inga, vare sig uttryckliga eller implicita, garantier med avseende på de resultat som användningen av OMXS30 index kan ge upphov till eller med avseende på värdet av OMXS30 index vid viss tidpunkt. OMXS30 index sammanställs och beräknas av OMX Nordic Exchange AB. OMX Nordic Exchange skall i intet fall vara ansvarig för fel i OMXS30 index. OMX Nordic Exchange skall inte heller vara skyldig att meddela eller offentliggöra eventuella fel i OMXS30 index. OMX, OMXS30 och OMXS30 INDEX är varumärken tillhörande NASDAQ OMX och används enligt licens från NASDAQ OMX. 4 Carnegie structured financial products 4

Räkneexempel I tabellen nedan framgår kapitalbeloppets storlek vid olika utveckling för OMXS30 TM index. Beräkningarna baseras på dels den indikativa deltagandegraden, dels miniminivån. Kapitalbelopp vid deltagandegrad enligt Årseffektiv avkastning (efter courtage), Slutnivå indikativ nivå miniminivå indikativ nivå miniminivå +100% 100 000 1) 92 500 21,2% 18,1% +75% 87 500 81 875 16,0% 13,4% +50% 75 000 71 250 10,2% 8,3% +25% 62 500 60 250 3,7% 2,6% +0% 50 000 2) 50 000 2) -3,8% 3) -3,8% 3) -25% 50 000 2) 50 000 2) -3,8% 3) -3,8% 3) 1) Beräknas som värdeuppgång x deltagandegrad x nominellt belopp + nominellt belopp. (100% x 1,00 x 50 000 + 50 000 = 100 000) 2) Kapitalbeloppet understiger investerat belopp eftersom teckningskursen överstiger nominellt belopp. 3) Negativ avkastning på grund av 10% överkurs samt 2% courtage. Beskattning En aktieindexobligation anses beskattas på samma sätt som aktier. Värdeförändringar anses vara kapitalvinst eller kapitalförlust. En kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill till 70 procent mot all skattepliktig inkomst av kapital. Värdeökning i en obligation beskattas som en kapitalvinst. För en obligation, som av Skatteverket anses vara marknadsnoterad, bör kapitalförlust vara fullt kvittningsbar mot vinster på noterade och onoterade aktier samt noterade aktierelaterade värdepapper. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Denna sammanfattning av skattefrågor i Sverige är generell och ska inte uppfattas som skatterättslig eller individuellt anpassad rådgivning. Sammanfattningen tar inte sikte på alla situationer och särskilda omständigheter som kan uppkomma med anledning av investeringen. Varje investerare bör därför rådfråga sin egen skatterådgivare om de skattekonsekvenser som kan uppkomma. Carnegie structured financial products 5

Viktig information Anmälan Anmälningssedel finns i elektronisk form på www.carnegie.se. För att investerare som saknar depå hos Carnegie ska kunna teckna sig för aktieindexobligationen krävs att investeraren godkänt ALLMÄNNA VILLKOR FÖR KUND MED EX- TERNT FÖRVAR. Startkurs och avläsningsvärde Startkursen beräknas som det officiella värdet för OMXS30 TM index den 12 mars 2010. Slutkursen beräknas som ett genomsnitt av tretton förutbestämda observationer under löptidens tolv sista månader. Värdet vid varje observation påverkar det genomsnittliga slutvärdet. Dessa nivåer kan därmed bli såväl högre som lägre än indexnivån på den första eller sista observationsdagen. För mer detaljerad information hänvisas till Slutliga Villkor. Deltagandegrad Deltagandegraden är indikativt 1,00 tills dess att den fastställs slutligt den 12 mars 2010. Om deltagandegraden inte kan fastställas till lägst 0,85 (miniminivå) kommer emissionen att ställas in. Deltagandegraden benämns Uppräkningsfaktor i emittentens grundprospekt. Kapitalskydd och avkastningsstruktur Med kapitalskydd menas att Emittenten åtar sig att återbetala som lägst en förutbestämd summa, det nominella beloppet på förfallodagen. Kapitalskyddet är dock beroende av Emittentens förmåga att fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot investeraren på förfallodagen. En placering med kapitalskydd begränsar risken samtidigt som den ger positiv exponering i den underliggande tillgången. Avkastningen avgörs av utvecklingen på den eller de underliggande tillgångar som värdepappret är knutet till, exempelvis aktier, räntor, råvaror eller krediter. Vid positiv utveckling erhålls avkastning beroende av avkastningsstrukturen för Placeringen. Teckningsalternativ Investeraren har endast ett teckningsalternativ: Tillväxt. Tillväxt innebär att investeraren utöver det nominella beloppet betalar en överkurs, i det här fallet 10 procent. För kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs är risken större, då kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. En del av det investerade beloppet kan därmed gå förlorat om den underliggande marknaden utvecklas negativt. I det fall att den underliggande marknaden utvecklas positivt erhålles däremot möjlighet till högre avkastning. Courtage m m Vid teckning utgår ett courtage om 2 procent baserat på tecknat belopp. Det utgår inga löpande förvaltningskostnader eller avgifter vid förfall. Vid försäljning under löptiden utgår normalt courtage, för närvarande en (1) procent av marknadsvärdet. Courtage ingår inte i kapitalskyddet. Tilldelning Tilldelning bestäms av Carnegie. Vid överteckning sker tilldelning i tidsordning som anmälan registrerats hos Carnegie. Förbehåll Carnegie och Emittenten förbehåller sig rätten att ställa in emissionen om tecknat belopp understiger 25 miljoner kronor. Emissionen kommer att ställas in om deltagandegraden inte kan fastställas till lägst 0,85 (miniminivå). Carnegie och Emittenten förbehåller sig rätten att inställa emissionen om någon omständighet inträffar som enligt Carnegies och Emittentens bedömning kan äventyra emissionens framgångsrika genomförande. Börsregistrering och andrahandsmarknad Placeringen avses inregistreras på NASDAQ OMX Stockholm AB. Placeringen kan säljas under löptiden till vid var tid gällande marknadskurs, som kan vara såväl högre som lägre än nominellt belopp. Kapitalskyddet gäller endast vid förfall. Carnegie kommer under löptiden, förutsatt normala marknadsförhållanden, att presentera köpkurser och, om så är möjligt, säljkurser. Köpkursen påverkas av en mängd faktorer och kan som sagt såväl översom understiga nominellt belopp. Kurserna går att följa på www. carnegie.se samt på www.nasdaqomx.com. Fullständiga villkor För fullständig information om emissionen hänvisas till det fullständiga prospektet. Detta innehåller viktig information om Placeringen och risker angående investeringen. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram av den 29 april 2009, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www. handelsbanken.se/prospektochprogram samt www.carnegie. se. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Arrangörsarvode Likvid inklusive courtage för Placeringen betalas av investeraren på likviddagen. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller andra avgifter vid förfall. Emittenten och Carnegie kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,2 procent per år av obligationens pris med antagandet att Placeringen hålls till förfall, varav 0-0,2 procent tillfaller Emittenten. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i Placeringem. Arvodet ska bland annat (där så är tillämpligt) täcka kostnader för riskhantering, produktion, börsregistrering, licenser och distribution. Arvodet är inkluderat i Placeringens pris. De produkter som Carnegie tillhandahåller kan förmedlas av en extern part. Sådan förmedling kan ha riktats till dig. För denna förmedling betalar Carnegie en ersättning till den externa parten. Ersättningen ingår i priset på Placeringen och beräknas som en engångsersättning på det belopp som förmedlats av den externa parten. 6 Carnegie structured financial products

Risker En investering i en aktieindexobligation medför olika typer av risk. Nedan följer en redovisning av de mest väsentliga riskerna kopplade till investeringen. För fullständig information hänvisas till Grundprospekt samt Slutliga Villkor för lånet. Varje investerare bör själv skaffa sig en uppfattning om konsekvenserna av sin investering. Kreditrisk - emittentrisk Denna aktieindexobligation emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa2 från Moody s. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Ett innehav av aktieindexobligationen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på aktieindexobligationer av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs, ökad risk - större potential Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Ett alternativ med överkurs ger en högre uppräkningsfaktor och därmed större möjlighet till hög avkastning. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av denna aktieindexobligation bör placerare ta del av Grundprospektet och Slutliga Villkor. Marknadsföring Informationen i den här broschyren utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av det aktuella erbjudandet och Placeringen. Innan beslut om investering tas uppmanas investerare att ta del av Emittentens Grundprospekt och Slutliga Villkor som finns tillgängliga hos Carnegie. Beräkningar och data Beräkningarna i detta dokument är baserade på Carnegies egna beräkningsmodeller och antaganden. Beräkningarna är utförda på basis av historisk data till och med 30 december 2009. Vänligen notera att historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning. Varje investerare tillråds göra en egen, oberoende genomgång och dra egna slutsatser rörande de ekonomiska eller andra fördelar och risker som de värdepapper eller åtaganden för vilka indikativa villkor beskrivs i detta dokument medför, liksom av eventuella juridiska, regulatoriska, kredit, skattemässiga och redovisningsmässiga aspekter av sådana värdepapper eller åtaganden relativt investerarens egna specifika förutsättningar. Carnegie frånsäger sig ansvar för beräkningsfel då beräkningarna är utförda med data från externa källor. Carnegie frånsäger sig även ansvar från eventuella tryckfel. Rådgivning Om den aktuella Placeringen är en lämplig respektive passande investering, måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken detta dokument eller prospektet utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i den aktuella Placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i den aktuella Placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella Placeringens exponering, löptid och andra egenskaper liksom har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med Placeringen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Emittenten. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Carnegie structured financial products 7

Erbjudandet i korthet Placeringen erbjuds av Carnegie Investment Bank AB (publ) Namn Aktieindexobligation Sverige 2 Tillväxt Teckningsperiod 18 januari 2010 26 februari 2010 Minsta teckning Nominellt 50 000 kronor, därefter poster om nominellt 10 000 kr Överkurs Aktieindexobligation Sverige 2 tecknas till 110 procent av nominellt belopp Courtage Tillkommer med två procent på tecknat belopp Betalning Senast den 8 mars 2010 enligt betalningsinstruktion eller till Carnegies konto 3144-77 028 83 i Nordea med angivande av person- eller organisationsnummer Förvaring Obligationen kan förvaras i depå eller på vp-konto Löptid 19 mars 2010 19 mars 2013 Kapitalskydd 100 procent av nominellt belopp är skyddat på förfallodagen Emittent Svenska Handelsbanken AB (publ) (AA- enligt Standard & Poor s) Andrahandsmarknad Obligationerna avses inregestreras på NASDAQ OMX Stockholm AB. Daglig handel ISIN-nummer och börskod SE0003143064 SHBO 1207 Tids- och betalningsplan Sista anmälningsdag 26 februari 2010 Utskick av betalningsinstruktion påbörjas 1 mars 2010 Likviddag (sista betalningsdag) 8 mars 2010 Startkurs fastställs 12 mars 2010 Avräkningsnotor sänds ut / leverans av värdepapper påbörjas 19 mars 2010 Förfallodag och utbetalning 19 mars 2013 Aktuellt erbjudande Utöver Aktieindexobligation Sverige 2 erbjuds under denna period även: Aktieindexobligation Latinamerika 1 Indexcertifikat Sverige 3 Branschkod STRUKTURERADE PLACERINGSPRODUKTER Svenska Fondhandlareföreningen Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod for Strukturerade Placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod. structured financial products tel. 08-5886 9200 e-mail: sfp@carnegie.se www.carnegie.se