SPP ska vara Sveriges främsta och mest respekterade pensionsbolag

Årsredovisning 2009

Vår ambition SPP ska vara Sveriges främsta och mest respekterade pensionsbolag Vi ska erbjuda pensionslösningar till arbetsgivare och deras anställda. Våra kunder ska känna sig trygga med SPP medan de arbetar och få en bra pension när de slutat arbeta. Innehåll Året i korthet...1 Förvaltningsberättelse...2 Bolagets resultat och utveckling... 2 Viktiga händelser... 3 Kapitalförvaltning... 4 Marknad och försäljning... 5 Affärs- och produktutveckling... 5 Medarbetare... 6 Samhällsansvar... 7 Risker och riskhantering... 8 Alternativ resultaträkning... 8 Femårsöversikt... 10 Totalresultaträkning... 12 Resultatanalys... 13 Balansräkning... 14 Förändring i eget kapital... 16 Kassaflödesanalys... 17 Innehållsförteckning noter... 18 Noter... 19 Specifikation av aktier och andelar... 41 Förslag till vinstdisposition... 52 Revisionsberättelse... 53 Samhällsansvarsredovisning... 54 Ledning och styrelse... 56 Ordlista... 57

Sarah McPhee om Året i korthet För ett år sedan stod vi mitt uppe i en finanskris. För att öka kundens valfrihet anser vi att det vore Det talades om att det var den värsta krisen sedan rimligt att låta alla pensionsbolag delta i ett öppet 30-talet. Nu, ett år senare, har marknaden återhäm- system, där alla som uppfyller ett antal grundkrav får tat sig och vi ser en finansbransch med en tydlig vilja ansluta sig. Kunden ska varken tvingas göra omval att förbättra sig. Ökade krav på transparens i form eller spara i ett bolag de inte själva valt. av tillsyn och kontroll har satt ett ordentligt tryck på branschen vilket vi på SPP tycker är bra. Framtidens vinnare Året har i allmänhet präglats av förändring och vi Positivt resultat har ställt om vår verksamhet till nya marknadsvillkor. SPP har under året levererat ett positivt resultat på Vi är mer kostnadseffektiva och har förbättrat vårt 174 miljoner. Vår nyförsäljning ökade med 6 procent, arbetssätt. En lyckad integration med Storebrand en ökning som kommer främst från den mäklade gör att vi kontinuerligt kan öka samarbetet mellan försäljningen. Vi fick utmärkelsen Bästa fondför- bolagen och hitta synergier. Vi har minskat personal- säkringsbolag för andra året i rad av Söderberg & styrkan samtidigt som vi ökat försäljningen. Partners som ett resultat av vårt offensiva arbete med att förbättra vårt fondutbud och hålla låga avgifter. Jag är övertygad om att framtidens vinnare är bolag Kundtillfredställelsen för både företags- och privat- som kan agera på förändringar och snabbt anpassa sig kunder ökar stadigt. till nya förutsättningar. Varje anpassning ska tillföra kunden mervärde. Det har varit vår målsättning under 2009 och är det även framöver. Vi tror på valfrihet De stora upphandlingarna inom tjänstepension får en allt större betydelse och vi ser hur konkurrensen dämpas och individens fria val begränsas. Synliga Mer om vad vi åstadkommit under året hittar du i Förvaltningsberättelsen på nästa sida. avgifter pressas utan att det nödvändigtvis blir mer transparent för kunden vad hon slutligen får. Utvecklingen av nya pensionslösningar riskerar därmed att hämmas. Här för vi en konstruktiv dialog med de upphandlande parterna om en förändring. Stockholm i april 2010 Sarah McPhee Nyckeltal Att hantera andras pengar är ett oerhört ansvar och våra kunder måste kunna lita på att vi faktiskt tar det ansvaret. Sarah McPhee 2009 2008 2007 2006 2005 Traditionell försäkring 4 949 5 015 4 265 4 258 4 406 Fondförsäkring 3 952 3 521 3 182 3 124 Totalt 8 901 8 536 7 447 7 382 4 406 Traditionell försäkring 99 249 93 509 92 940 85 434 83 073 Fondförsäkring 35 220 23 615 30 700 26 864 134 469 117 124 123 640 112 298 83 073 Inbetalda premier, miljoner kronor Förvaltat kapital, miljoner kronor Totalt Totalavkastning, i procent 6,60 2 9,59 5,90 0,40 6,77 Förmånsbestämd försäkring 4,12 0,59 0,46 6,83 Totalavkastning 1 Premiebestämd försäkring Avser det ömsesidiga bolaget. Avser den premiebestämda portfölj som är öppen för nyteckning. SPP Liv Fondförsäkring AB ingår inte i ovanstående siffror för 2005 då bolaget under denna period ägdes av Handelsbanken Liv. Euroben Life and Pension Limited ingår i det förvaltade kapitalet från och med 2007 och i inbetalda premier från och med 2008. Nordben Life & Pension Insurance Co. Ltd. ingår i det förvaltade kapitalet från och med 2009 och i inbetalda premier från och med juni 2009. 1 2 1

Förvaltningsberättelse SPP erbjuder pensions- och försäkringslösningar samt kvalificerad rådgivning till företag och offentliga verksamheter. SPP erbjuder även privat pensionssparande och trygghetslösningar i form av sjuk- och sjukvårdsförsäkringar. SPP förmedlar även direktsparande i SPP fonder. SPP-koncernens organisation SPP Livförsäkring AB med organisationsnummer 516401-8524 har sitt säte i Stockholm. Bolaget är ett helägt dotterbolag till Storebrand Holding AB, organisationsnummer 556734-9815. Storebrand Holding AB är i sin tur ett helägt dotterbolag till Storebrand Livsforsikring AS, organisationsnummer 958995369, som ägs av Storebrand ASA, organisationsnummer 916300484, med säte i Oslo. Storebrand Holding koncernen omfattas av den koncernredovisning som upprättas av det överordnade moderbolaget Storebrand Livforsikring AS. Storebrands årsredovisning finns att tillgå på bolagets hemsida, www.storebrand.no. SPP Livförsäkring AB är ett livförsäkringsbolag som erbjuder traditionellt förvaltad försäkring. Dotterbolaget SPP Liv Fondförsäkring AB erbjuder fondförsäkringsprodukter där placering sker i SPPs fondurval. I koncernen ingår även dotterbolaget SPP Liv Pensionstjänst AB och dess dotterbolag SPP Konsult AB. Dessa två bolag erbjuder konsultoch servicetjänster inom pensions- och trygghetslösningar. Vidare ingår SPP Fastigheter AB med dotterbolag vars verksamhet består i att, direkt eller indirekt, äga och förvalta fast och lös egendom. Livförsäkringsverksamhet bedrivs också utomlands genom dotterbolaget Euroben Life and Pension Ltd med säte i Dublin och genom Nordben Life and Pension Insurance Co Limited med säte på Guernsey. Euroben och Nordben ägs sedan i maj 2009 av BenCo Insurance Holding B.V., som bildades av SPP, Storebrand, finska Mandatum och Varma. Storebrandkoncernen äger cirka 90 procent av BenCo, varav SPP äger 81 procent. Bolagets resultat och utveckling Förslag till vinstdisposition Under 2009 redovisar SPP ett resultat före skatt på 174 (919) miljoner koronor. Av moderbolagets resultat på 99 miljoner kronor efter skatt föreslår styrelsen och verkställande direktören att 75 miljoner kronor lämnas i utdelning. För mer detaljer avseende vinstdispositionen se sidan 52. Förvaltat kapital Det förvaltade kapitalet ökade kraftigt under året och uppgick den 31 december till 135 (117) miljarder kronor, varav 35 (24) miljarder kronor var placerade i fondförsäkring. Ökningen av det förvaltade kapitalet beror i huvudsak på ett starkt nettoflöde inom fondförsäkring och en positiv avkastning. Nordben tillkom under 2009 och bidrog med 8 miljarder kronor. Kundreserver i form av villkorad återbäring har också haft en positiv utveckling under året och uppgick till 11 (8) miljarder kronor vid årets slut. Solvens Kapitalbasen uppgick den 31 december 2009 till 8 074 (5 801) miljoner kronor och var därmed 3 914 (1 490) miljoner kronor större än den solvensmarginal som krävdes. Solvenskvoten steg därigenom kraftigt till 1,94 (1,35). 2

Viktiga händelser Omställning till nya marknadsvillkor Under året genomfördes ett besparings- och effektiviseringsprogram som bland annat innebar att arbetsprocesser sågs över och förbättrades för att höja verksamhetens effektivitet. Som en följd av omställningen har antalet anställda minskat med 50 personer. Antalet konsulter har minskat med 30 personer. Personalneddragningar har främst berört IT, säljavdelningen och administration. Viss administration fördes över till Storebrands bolag i Baltikum. SPP Kommun ingick avtal om outsourcing av administration med IT företaget Logica vilket medförde att 30 av SPPs medarbetare under 2010 kommer att gå över till Logica. Genom samarbetet får SPP tillgång till modernare IT-system och kommer att kunna erbjuda en mer konkurrenskraftig tjänst på kommunmarknaden. En fortsatt effektivisering av verksamheten kommer även framöver att vara en huvudprioritering. Fokus på synergier Under 2008 inledde SPP ett omfattande separations-, flytt- och integrationsarbete av IT-system från Handelsbanken till Storebrand. Parallellt påbörjades arbetet med att hitta synergier i exempelvis försäljning, leanarbete och HR. Under 2009 blev IT-separationen från Handelsbanken helt klar. Fokus har under året därmed fortsatt legat på att hitta synergier och att utnyttja dessa maximalt i syfte att skapa en kostnadseffektiv nordisk koncern. Fortsatt positivt resultat av Lean* Under 2009 har Leanarbetet, med ständiga förbättringar i fokus, gett fortsatt gott resultat. Målsättningen är att förenkla och förbättra processer samt fokusera ledarskap och kultur på kontinuerliga förbättringar. Sedan starten har Lean lett till att produktivitet och kvalitet ökat samtidigt som både kunder och medarbetare blivit nöjdare. * Lean är en filosofi om hur resurser ska hanteras på bästa sätt och syftar till att säkerställa att samtliga delar i processen skapar mervärde för slutkunden. Förmånsbestämda pensioner under utbetalning oförändrade I januari 2009 meddelade SPP att förmånsbestämda pensioner under utbetalning lämnas oförändrade. Genom ett tillskott från SPP kunde tidigare års genomförda pensionstillägg hållas kvar på oförändrad nivå. Orsaken till den uteblivna höjningen av pensioner under utbetalning är att överskottet enligt gällande försäkringsvillkor inte uppgick till den nivå som krävdes för en höjning. Överskottet har påverkats negativt av den kraftiga nedgången på börsen under 2008. Cirka 40 000 personer utav SPPs 119 000 pensioner under utbetalning berörs av den uteblivna höjningen. Även försäkringar med intjänad pensionsrätt, så kallade fribrev, hölls oförändrade av samma orsak. Nytt klimatneutralt fastighetsbolag SPP och KF Fastigheter bildade i december ett nytt fastighetsbolag under namnet Handelsbodarna i Sverige Fastighets AB som ska erbjuda klimatneutrala handelsfastigheter. Målet är att bli Sveriges mest miljövänliga fastighetsbolag för handelsfastigheter. I bolaget ligger initialt sex handelsfastigheter på sammanlagt 30 000 kvadratmeter uthyrbar yta, men bolaget ska även bygga nya handelsfastigheter. Planen är att bolaget ska utvidgas och äga fastigheter till ett värde av 2 miljarder kronor. ITP-nämnden tillåter samordning för utlandsanställda ITP-nämnden beslöt i december att tillåta samordning av försäkring för utlandsanställda vars arbetsgivare är kund hos SPP och Alecta. Beslutet att återigen tillåta samordning innebär att det nu är fri konkurrens på en marknad där reglerna tidigare snedvridit konkurrensen till förmån för Alecta. Nya antaganden Under sista kvartalet 2009 övergick SPP till att tillämpa nya dödlighetsantaganden (DUS06) vid beräkning av livförsäkringsavsättningar samt ändrade värderingsantaganden inom sjukförsäkring. I SPP-koncernen innebar övergången en negativ engångseffekt på cirka 250 miljoner kronor (netto). Förändringar i ledningsgruppen SPP fick under året nya medlemmar i ledningsgruppen. Kommunikationsdirektör är Conny Johanson, HR- direktör Anette Segercrantz, Produkt- och affärsutvecklingsdirektör Ingrid Wrebo, Försäljningsdirektör Magnus Karlsson och Monika Rappe Direktör för Strategi & Operativa tjänster. Per Brandt tillträdde som Chefsjurist mars 2010. Solvens II Per 31 oktober 2012 planeras de nya EU-reglerna för kapitaltäckning för försäkringsbolag, Solvens II, att träda ikraft. Till skillnad från dagens i huvudsak volymbaserade regelverk kommer Solvens II att vara riskbaserat, det vill säga SPPs kapitalbindning kommer att styras av storleken på den risk som SPP är exponerat för (försäkringsrisker, finansiella risker och operativa risker). De exakta detaljerna i regelverket är ännu under utformning, men SPP har under 2009 startat upp ett projekt för att se till att Solvens II reglerna blir implementerade i tid. SPPs Solvens II projekt är ett delprojekt till moderbolaget Storebrands Solvens II projekt. Under 2009 genomförde SPP en GAP-analys som syftade till att identifiera vilka avvikelser som finns gentemot reglerna i det kommande regelverket, samt att identifiera lösningsförslag och resursbehov för att uppfylla reglerna. För-utom regelverksefterlevnad syftar SPPs Solvens II arbete till att anpassa affärsprocesserna till det kommande regelverket. Övriga väsentliga händelser Några arbetsgivare har ifrågasatt SPPs ansvar för uteblivna indexeringar under 2008. SPP har klargjort att indexeringar endast kan genomföras om bolagets resultat medger det, i enlighet med försäkringsvillkoren. Frågan kan komma att bli föremål för rättslig prövning. Viktiga händelser efter rapportperiodens slut SPP har bildat ett bolag tillsammans med Nordic Real Estate Partners och ett antal institutionella investerare. Bolaget ska investera i moderna logistikfastigheter. SPPs investering kommer att uppgå till 750 miljoner kronor. 3

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Kapitalförvaltning Starkt börsår Börsutvecklingen under 2009 präglades av stigande aktiekurser i stora delar av världen. Stockholmsbörsen steg med 42 procent (OMXSB Index) och utländska aktier steg med 20 procent (MSCI World Index). Tack vare den goda börsutvecklingen och en effektiv kapitalförvaltningsmodell kunde SPP leverera positiv totalavkastning för samtliga försäkringar med traditionell förvaltning och garanterad ränta under 2009. Investeringsstrategi I försäkringar med traditionell förvaltning och garanterad ränta är det SPP som ansvarar för placeringarna av pensionskapitalet. Investeringsstrategins mål är en god och jämn avkastning samtidigt som spararnas garanterade ränta säkerställs. Portföljutvecklingen följs dagligen och placeringarna anpassas löpande till marknadsutvecklingen. Effektiv kapitalförvaltningsmodell Den kapitalförvaltningsmodell som SPP använder kännetecknas av dynamisk riskstyrning, god riskspridning och ansvarsfulla investeringar. Dynamisk riskstyrning innebär att andelen aktier anpassas kontinuerligt i syfte att dämpa effekten av nergångar och samtidigt ta del av uppgångar i aktiemarknaden. Aktieportföljen är globalt investerad och räntebärande portföljen placeras i flera typer av obligationer både svenska och utländska. Utöver aktier och räntebärande instrument sker placeringar i fastigheter, infrastruktur, hedgefonder och råvaror. På detta sätt sprids riskerna och ökar möjligheterna att parera nedgångar på marknaden. Alla våra egenförvaltade placeringar, fonder så väl som traditionell försäkring, omfattas av Storebrands koncernstandard för ansvarsfulla investeringar. Totalavkastningstabell Avkastning 2009 Totalavkastningen för försäkringar med traditionell förvaltning blev 9,6 procent i det premiebestämda beståndet (öppen för nyteckning) och 4,1 procent i det förmånsbestämda beståndet under 2009. Premiebestämd Garantinivå 1,25 2,5 procent Marknadsvärden (Miljoner kronor) Totalavkastning (procent) 2009-12-31 2008-12-31 2009 2008 2007 2006 2005 Aktier 3 551 1 710 29,4 43,0 1,5 18,1 19,6 Räntebärande 5 974 5 294 2,5 14,5 0,8 1,0 3,6 Alternativa Investeringar 936 843 5,1 1,4 2,4 6,8 4,1 Totalt 10 461 7 846 9,6 5,9 0,4 6,8 6,6 Premiebestämd Garantinivå 2,75 4 procent Aktier 3 590 2 098 29,5 47,2 1,5 18,1 19,6 Räntebärande 14 548 16 565 2,7 19,4 0,8 1,0 3,6 Alternativa Investeringar 1 153 1 038 5,1 1,7 2,4 6,8 4,1 Totalt 19 291 19 701 4,8 1,2 0,4 6,8 6,6 Premiebestämd Garantinivå 4,5 5,2 procent Aktier 1 393 0 17,7 14,8 1,5 18,1 19,6 Räntebärande 14 610 17 025 2,5 24,3 0,8 1,0 3,6 Alternativa Investeringar 471 428 5,2 2,8 2,4 6,8 4,1 Totalt 16 475 17 453 2,9 9,6 0,4 6,8 6,6 Förmånsbestämd Aktier 8 837 4 936 22,6 32,4 1,1 18,1 19,6 Räntebärande 26 208 30 095 2,3 14,3 1,1 1,0 3,6 Alternativa Investeringar 2 213 1 993 5,1 2,0 2,9 6,8 4,1 Totalt 37 258 37 024 4,1 0,6 0,5 6,8 6,6 Avgångspension Aktier 0,0 Räntebärande 238 0 1,3 Alternativa Investeringar 0,0 Totalt 238 0 1,3 Totalavkastningstabellen är framtagen enligt Försäkringsförbundets rekommendation för årlig rapportering av totalavkastning. Avkastningen på derivat ingår i avkastningen för den tillgångskategori de är hänförliga till. Premiebestämd öppen för nyteckning (garantinivå 1,25 2,5 procent) Premiebestämd kan inte nytecknas (garantinivå 2,75 4 procent) Premiebestämd kan inte nytecknas (garantinivå 4,5 5,2 procent) Förmånsbestämd Avgångspension Tillgångsfördelning (procent) 9,0 6,0 7,3 2,9 5,9 Räntebärande Aktier Alternativa placeringar 41,6 49,4 23,2 70,8 89,8 26,5 67,6 100 4

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Marknad och försäljning Den konkurrensutsatta tjänstepensionsmarknaden har ökat stadigt de senaste åren och det finns goda möjligheter till en fortsatt ökning. Den svenska marknadens premievolym inom konkurrensutsatt tjänstepension uppskattas till 91 (88) miljarder kronor. Premierna var fördelade på 41 (38) miljarder kronor för fondförsäkring och 50 (50) miljarder kronor för traditionell försäkring. Positiv säljutveckling SPP har haft en mycket positiv utveckling de senaste 3 åren av löpande premier för icke kollektivavtalad tjänstepension som exempelvis arbetsgivarplaner, chefsplaner, löneväxling och utlandsplaner. Den löpande premiestocken har ökat med cirka 25 procent. Ökningen faller helt och hållet inom fondförsäkring. Till stor del beror detta på den ökade nyteckningen. Inbetalda premier uppgick till 8 901 miljoner kronor för 2009 vilket är en ökning med 4 procent jämfört med 2008. SPP har haft en positiv utveckling inom nyförsäljning mätt i APE* under året som ökade med totalt 6 procent jämfört med föregående år. Den starka ökningen skedde främst genom mäklarkanalerna som ökade med 97 procent. Sammanlagt har SPPs försäkringsförmedlade försäljningen ökat med över 300 procent de tre senaste åren vilket gör att SPP numera har en god balans mellan de olika distributionskanalerna försäkringsförmedlare, egen försäljning och kryssvalsmarknaden. Förstärkt marknadsnärvaro Under 2009 har SPP haft starkt fokus på varumärkesbyggande marknadsinsatser. TV var fortsatt huvudmedia för reklamfilmerna. Nytt för 2009 var den utökade satsningen inom digitala medier som utöver ökad träffsäkerhet i specifika målgrupper har gett avsevärt ökad trafik till www.spp.se och SPPs olika kampanjsidor. Kännedomen om SPP har ökat markant under 2009 vilket kan tillskrivas den höjda aktivitetsnivån samt en förbättrad integration av kommunikationsinsatserna. Olika mätningar har visat att SPPs kunder blir allt nöjdare samtidigt som kundnöjdheten i branschen som helhet minskar. Stark position på kryssmarknaden Det stod vid slutet av året klart att SPP inte blev ett av de valbara bolagen i Collectums upphandling för ITPK/ITP 1 för perioden 2010-2013. Trots detta har SPP en stark position på olika kollektivavtalade marknader och är fortsatt valbart pensionsbolag för cirka 2,8 miljoner sparare. Collectums beslut innebär att 45 000 av SPPs 735 000 kunder inte kan välja vilket fondförsäkringsbolag de vill, utan tvingas göra ett omval. Fokus på flyttfrågan Det finns inga lagar eller regler som förhindrar ett pensionsbolag att erbjuda flytträtt på pensioner. SPP är ett av få svenska pensionsbolag som på eget initiativ infört flytträtt för merparten av sina kunder på redan befintligt pensionskapital. I SPP anser vi det som självklart att erbjuda kunder möjligheten och flytta men också att erbjuda dem möjligheten att få bli helkund i SPP genom att flytta sitt pensionskapital till oss. En fri flytträtt skapar ett större kundfokus. Affärs- och produktutveckling Bästa fondförsäkringsbolag SPP utsågs för andra året i rad till bästa fondförsäkringsbolag av Söderberg & Partners. Söderberg & Partners gör löpande analyser av de svenska fondförsäkringsbolagen och betygsätter bolagen utifrån kriterierna fondselekteringsförmåga, utbud och kostnader. Motiveringen till första platsen var att SPP är ett bra val oavsett om kunden föredrar låga kostnader, ett stort och brett utbud eller en stark fondselekteringsförmåga, men framförallt för att SPP utmärkt sig särskilt genom att inta den absoluta toppositionen inom fondselekteringen. Bäst kundservice på webben En medveten satsning på kundservice ledde till utmärkelsen Bästa kundservicebolaget på webben, av tidningen Risk & Försäkring. Förbättrad Fondplaceringstjänst Sedan april 2009 har SPP gett Storebrand Kapitalförvaltning uppdraget att förvalta SPPs Fondplaceringstjänst. Placeringstjänsten är en tilläggstjänst där en professionell förvaltare får uppdraget att sköta fondplaceringarna. Kunderna kan själv välja riskprofil. Genom SPPs Fondplaceringstjänst får kunderna tillgång till specialistkompetens som tidigare varit förbehållet stora institutionella kunder. Nytt koncept för sjukvårdsförsäkring För att bättre möta nya marknadskrav och priskonkurrens inom riskförsäkring togs det under året fram ett nytt koncept för sjukvårdsförsäkring. Den nya sjukvårdsförsäkringen är uppbyggd i tre olika nivåer. De olika nivåerna ger kundföretagen en större valfrihet att utifrån sina specifika behov välja omfattning och kostnadsnivå på försäkringen. Samarbetet med DKV Hälsa har också gjort att SPP successivt kunnat bredda produktutbudet inom hälsoområdet. Förändringar i försäkringsvillkoren Under fjärde kvartalet 2009 infördes nya försäkringsvillkor inom det försäkringsbestånd där avkastningen tilldelas kollektivt. Ändringen ger möjlighet till en bättre matchning mellan tillgångarna och de långsiktiga åtagandena och förbättrar därmed den långsiktiga möjligheten till uppräkning av pensioner. * Annual Premium Equivalent, vilket är löpande premier plus 0,1 gånger engångspremier, och är det sätt som Försäkringsförbundet mäter nyteckning. 5

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Medarbetare SPP har successivt integrerats i Storebrandkoncernen. En viktig del av integrationen är införandet av Storebrandkoncernens kärnvärden och koncernprinciper för att skapa en gemensam värdegrund för att uppnå koncernens nordiska vision. Omställningsprocess SPP genomförde under året en omställningsprocess. Som en följd av omställningen har antalet anställda minskat med 50 personer. Antalet konsulter har minskat med 30 personer. Bakgrunden till omställningen är framför allt förändringar i omvärlden som gör att kompetensen måste anpassas och arbetssätten förändras. Koncerngemensamt chefsutvecklingsprogram Under året fortsatte det strategiska arbetet med att vidareutveckla SPPs chefer med hjälp av Storebrandskoncernens chefsutvecklingsprogram. Målet med chefsutvecklingsprogrammet är att säkerställa att cheferna i Storebrandkoncernen är goda ledare och att koncernprinciperna får en konkret förankring i vardagen. Programmet tränar också cheferna i specifika situationer som är viktiga för att koncernen ska kunna nå sina verksamhetsmål. Koncerngemensam medarbetarundersökning Storebrandkoncernens årliga medarbetarundersökning genomfördes under våren. Undersökningen visade att SPPs medarbetare trivs bättre på jobbet och med sina arbetsuppgifter än tidigare. Den största förändringen är i hur medarbetarna förhåller sig till koncernens kärnvärden, vilket visar att förankringsarbetet gett resultat. Förtroendet för ledningen har också ökat och det finns överlag ett gott förtroende för sin närmaste chef. Ett förbättrat samarbete inom den enskilda avdelning och att det finns goda möjligheter att uttrycka sina åsikter är också något som uppskattas av medarbetarna. Svarsfrekvensen för undersökningen låg på 87 procent. Kompetensutveckling Medarbetarnas kompetens är avgörande för bolagets framgång på marknaden. Ansvaret för att medarbetarna har den kompetens som krävs delas mellan chefer och medarbetare. Det är i huvudsak i medarbetarsamtalen som chef och medarbetare tillsammans lägger grunden för medarbetarnas arbete och vidareutveckling. Samtalen genomförs tre gånger om året. Koncerngemensamt medarbetarutvecklingssystem Under våren 2009 påbörjades användandet av CatalystOne, ett system för medarbetarutveckling. I systemet lägger chefer och medarbetare in mål och handlingsplaner som sedan ligger till grund för medarbetarsamtalen. Med den nya formen för medarbetarsamtal blir det tydligare hur den enskilde medarbetarens mål är knutet till såväl avdelningens som koncernens mål. Koncerngemensamt traineeprogram Varje år anställer Storebrandkoncernen ett antal nyutexaminerade studenter med olika bakgrund och ger dem en tvåårig traineeutbildning. Inom ramen för traineeprogrammet har SPP ett samarbete med Handelshögskolan i Stockholm. Jämställdhet och mångfald SPP främjar jämställdhet och mångfald bland medarbetarna. Vid årsskiftet 2009/2010 var 56 procent av medarbetarna kvinnor och andelen kvinnliga chefer 43 procent. Det pågår ett regelbundet arbete med att identifiera framtida chefsämnen och inte minst tidigt fånga upp kvinnliga chefskandidater. Det genomförs även kontinuerlig kartläggning av lönenivåerna för att det inte ska finnas könsbetingade löneskillnader för likvärdigt arbete. Friskvård och sjukvårdsförsäkring Från och med den 1 juni 2008 erbjuds samtliga medarbetare en företagsbetald sjukvårdsförsäkring genom DKV Hälsa. Sedan tidigare har SPPs medarbetare tillgång till ett subventionerat bidrag för träning/friskvård. Ersättningar Principer och processer för ersättningar och förmåner till ledande befattningshavare framgår av Not 14. Hänvisning till not görs i enlighet med FFFS 2008:26 Kap 6 1. 6

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Samhällsansvar Storebrandkoncernens ambition är att vara den ledande finanskoncernen i Norden på samhällsansvar och arbetar systematiskt med att skapa ett långsiktigt bolag. SPP har under 2009 tagit flera viktiga steg för att bidra till denna ambition. Viktiga steg för att minska miljöpåverkan Regler för inköp och resande i tjänsten har under året kompletterats med höga krav på miljö- och samhällsansvar. Ny teknik har införskaffats som möjliggör minskad miljöbelastning där den största insatsen under 2009 är införandet av nya skrivare som har minskat pappersförbrukningen med 18 procent. Nya etiska regler SPP ska präglas av hög etisk standard. Nya etiska regler med ännu högre krav på SPP fastställdes 2009. Dessa ska implementeras under 2010 och kommer att vara viktiga verktyg i det dagliga arbetet för alla medarbetare. SPP är klimatneutralt SPP är ett klimatneutralt företag, vilket innebär att de CO 2 -utsläpp som verksamheten orsakar klimatkompenseras genom inköp av FN godkända CER-kvoter. SPPs tjänstebilar, flygresor, tågresor, fjärrvärme och kyla samt elektricitet orsakade 2009 541 ton koldioxid, vilket kompenserades med 432 kvoter. Genom kompensationen bidrog SPP till biokraftverket Monte Rosa i Nordvästra Nicaragua. Biokraftverket producerar elektricitet av förnyelsebara restprodukter från jordbruksproduktionen i regionen. Kvalificerade till Dow Jones Sustainability Index SPP ställer höga miljö- och samhällskrav på leverantörer och investeringar. Samma höga krav som ställs på leverantörer och i investeringarna ställs också på den egna verksamheten. I och med koncernens höga krav har Storebrandkoncernen för elfte året i rad kvalificerat sig till Dow Jones Sustainability Index som enda nordiska finanskoncern. Dow Jones Sustainability Index väljer varje år ut de 10 procent bästa företagen i världen på att ta samhällsansvar. Den här symbolen garanterar att investeringen är gjord med långsiktig omsorg om vår miljö och den värld vi lever i. Håll utkik efter den när du väljer fonder. Med kunskap och makt på att påverka Storebrandkoncernen har 15 års erfarenhet av att ställa krav på de bolag som koncernen investerar i. Detta aktiva ägande är koncernens viktigaste bidrag till en hållbar utveckling. De krav som ställs gäller bolagens miljöarbete, klimatstrategier, anti-korruptionsaktiviteter, respekt för mänskliga rättigheter och arbetsrätten. Per den 31 december 2009 var 93 företag uteslutna från investering i Storebrand och SPP. Best in Class För att inspirera och premiera lyfter Storebrandkoncernen löpande fram de bästa bolagen inom miljö- och samhällsansvar i högriskindustrier såsom olje-, gas-, textil-, läkemedels- och skogsindustrin. Per den 31 december 2009 har 149 företag Best in Class-status. Intentionen är att premiera de som framgångsrikt kombinerar systematiskt arbete för en hållbar utveckling med bra ekonomiskt resultat. Engagemang i mikrofinans SPP har placerat 6,7 miljoner kronor i utvalda mikrofinansinstitutioner. Institutionerna erbjuder personer i utvecklingsländer banklån för etablering av egen verksamhet. Det kan till exempelvis vara ett lån för att köpa djur till gården, en symaskin eller utbyggnad av existerande verksamhet. Investeringar i mikrofinans är lönsamt för SPP samtidigt som det är ett viktigt bidrag till ekonomisk tillväxt i växande ekonomier. Hållbart värdeskapande SPP är en av 15 investerare som samlats i projektet Hållbart värdeskapande. Samarbetsprojektets syfte är att påverka svenska börsnoterade företag att bidra till en hållbar utveckling och långsiktigt värdeskapande. Genom att aktivt hantera miljömässiga och sociala aspekter i sina verksamheter kan företagen bidra till att minska risker och kostnader samt tillvarata affärsmöjligheter. Projektet skickade en enkät som ställdes till Stockholmsbörsens 100 största företag för att få ett bättre underlag i syfte att stärka arbetet med ansvarsfulla investeringar. Samhällsansvarsredovisning i siffror finns på sidan 54. investering Följer Storebrandkoncernens etiska regler KLIMATNEUTRAL ORGANISATION SPP är ett helt klimatneutralt företag, vilket innebär att vi klimatkompenserar de CO2-utsläpp som vår verksamhet orsakar. Storebrandkoncernen har, som enda nordiska finanskoncern, under flera år kvalificerat sig till Dow Jones Sustainability Index. SPP är medlemmar i World Business Council for Sustainable Development. UNEP FI och CSR Sweden. UN PRI är FNs principer för ansvarsfulla investeringar. Storebrandkoncernen signerade UN PRI redan vid lanseringen i Paris år 2006. Storebrandskoncernen har signerat FNs principer för ansvarsfullt företagande. 7

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Risker och riskhantering I SPPs verksamhet finns försäkrings-, finansiella och operativa risker. Bolaget arbetar kontinuerligt med att mäta, följa upp och avgränsa dessa. Bolagets compliance-funktion har tillsammans med den Oberoende riskkontrollen till uppgift att följa upp verksamheten och säkerställa att den drivs enligt gällande regler och god försäkringssed. Internrevision har till uppgift att följa upp den interna kontrollen i bolaget. Läs mer om Risker och riskkontroll i Not 2 på sidan 23. Alternativ resultaträkning Den traditionella resultaträkningen i ett livförsäkringsbolag ger läsaren få indikationer på hur resultatet har uppstått. Därför tas en förtydligad alternativ resultaträkning fram. Alternativ resultaträkning Belopp i miljoner kronor 2009 2008 Administrationsresultat Not 1 119 121 Riskresultat Not 2 450 336 Finansiellt resultat Not 3 184 398 Övrigt Not 4 18 306 Resultat före skatt 165 919 Skatt 152 769 Årets resultat 14 150 Resultatet i den alternativa resultaträkningen innehåller inte minoritetens andel av BenCo som uppgår till 8 miljoner kronor. Årets resultat inklusive minoritetens andel uppgår till 22 miljoner kronor. Vid upprättande av den alternativa resultaträkningen har SPP delat upp samtliga kundavtal på riskkomponenter utan hänsyn till klassificering enligt IFRS 4. Detta innebär att även riskkomponenter som finns i finansiella avtal redovisas i riskresultatet. Not 1 Administrationsresultat 2009 2008 Försäkringsintäkter Kapitalavgifter 658 628 Premieavgifter 140 170 Övriga intäkter 220 66 Konsult- och tjänsteintäkter 63 63 Summa intäkter 1 081 927 Löpande driftkostnader försäkringsverksamhet 1 111 985 Löpande driftskostnader konsult- och tjänsteverksamhet 89 63 Summa kostnader 1 200 1 048 119 121 Kapitalavgifterna påverkades av ett lägre avgiftsunderlag i början av året till följd av nedgång på aktie- och kapitalmarknader. Det förvaltade kapitalet ökade kraftigt under året och kapitalavgifterna var i slutet av 2009 tillbaka på nivåer innan finanskrisen. En allt hårdare konkurrens medförde att intäkter från premieavgifter minskade. Övriga intäkter ökade främst beroende på ökad fondprovision inom fondförsäkring. De löpande driftkostnaderna i försäkringsverksamheten ökade jämfört med föregående år beroende på engångskostnader i samband med omstruktureringsåtgärder som genomfördes för att effektivisera organisationen. Ökade marknadsaktiviteter och konsolidering av Nordben bidrog också till att kostnaderna ökade. 8

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Driftkostnader för konsult- och tjänsteverksamhet hänförs till SPPs tjänsteverksamhet där tjänsteutbudet bland annat består av pensionsrådgivning, beräkningstjänster, pensionsförmedling och andra administrativa tjänster. Kostnadsökningen berodde främst på engångseffekter i samband med omorganisering och utveckling inom pensionsförmedlingsverksamheten. Not 2 Riskresultat 2009 2008 Livsfallsresultat 150 111 Dödsfallsresultat 192 105 Sjukresultat 467 414 Återförsäkring 58 60 Övrigt 1 12 450 336 Under året har sjukreserver kunnat lösas upp i samband med att tillfrisknanden varit högre än vad som förväntats. Upplösningarna berodde till stor del på skärpta sjukregler för långtidssjukskrivningar. Under det fjärde kvartalet justerades värderingsantaganden inom sjukförsäkring vilket medförde en positiv engångseffekt på cirka 150 miljoner kronor. Not 3 Finansiellt resultat 2009 2008 Erhållen avkastningsdelning 209 203 Kapitaltillskott, netto 50 137 Övrigt 343 332 184 398 I takt med att aktie- och kreditmarknaderna förbättrades under året kunde SPP reducera hedgeportföljen och öka aktieexponeringen i förvaltningsportföljerna. Förvaltningen gav en god avkastning i samtliga portföljer vilket även bidrog till att avkastningsdelning utgick med 209 miljoner kronor. I slutet av året övergick SPP till att tillämpa nya dödlighetsantaganden (DUS06) vid beräkning av livförsäkringsavsättningar vilket medförde en negativ engångseffekt på cirka 400 miljoner kronor som redovisas i posten övrigt. Not 4 Övrigt resultat 2009 2008 Avkastning på eget kapital 109 456 Räntekostnader på förlagslån 53 113 Avskrivning på immateriella tillgångar 39 37 18 306 Det egna kapitalet har i sin helhet varit placerat i räntebärande värdepapper. Den lägre avkastningen jämfört med föregående år beror främst på lägre marknadsräntor. Skillnader mellan SPPs legala resultat och segmentsredovisningen i Storebrands koncernredovisning I samband med förvärvet av SPP i december 2007 gjorde Storebrand en reservering för den förväntade effekten av övergången till nya dödlighetsantaganden (DUS06) vid beräkning av livförsäkringsavsättningar. Dessa reserveringar löstes upp under 2009 i samband med att SPP övergick till nya dödlighetsantaganden. I segmentsrapporteringen har denna reservupplösning medfört en positiv resultateffekt med totalt cirka 350 miljoner kronor som inte påverkat SPPs legala resultat. I segmentsredovisningen elimineras även interna förlagslåneräntor. Totalt är resultatet före skatt i segmentsredovisningen 426 miljoner högre än SPPs legala resultat. Definitioner av de olika delresultaten Administrationsresultat är skillnaden mellan de avgifter som tas ut på försäkringar för att täcka administrationen och bolagets faktiska kostnader. De avgifter som tas ut kan vara baserade på kapital, premie och antal. Driftkostnaderna består till exempel av personalkostnader, marknadsföring, provisioner och IT-kostnader. Även intäkter och kostnader hänförliga till SPPs konsult- och tjänsteverksamhet ingår i resultatet. Riskresultat består av de premier bolaget tar ut för att täcka försäkringsrisker och den faktiska kostnaden för dessa. Försäkringsriskerna är död, långt liv, sjuk- och olycksfall. Finansiellt resultat består av skillnaden mellan avkastningen på tillgångar som förvaltas för försäkringstagarnas räkning och vad som har tilldelats försäkringstagarna. I fondförsäkring förändras kundernas värden med avkastningen, oavsett om avkastningen är positiv eller negativ. Därför att det finansiella resultatet för fondförsäkring noll. För försäkringar med garanterad ränta finns två komponenter som påverkar det finansiella resultatet - avkastningsdelning samt kapitaltillskott för att täcka det garanterade kapitalet. Om totalavkastningen överstiger den garanterade räntan, som är mellan 1,25 och 5,2 procent beroende på när försäkringen tecknats, blir det en avkastningsdelning. I så fall får kunden 90 procent, dock minst den garanterade räntan och bolaget resterande 10 procent. Bolagets del av totalavkastningen blir då en intäkt inom det finansiella resultatet. Kunderna är garanterade att få en avkastning på det garanterade kapitalet med minst den garanterade räntan. Om värdet på en kunds försäkring skulle understiga det garanterade värdet, skjuter bolaget till kapital upp till det garanterade värdet. Avkastning på riskprodukter redovisas inom det finansiella resultatet. Även resultaten av de hedge program som bolaget har för att skydda sig mot effekter i kapitaltillskottet redovisas inom det finansiella resultatet. Övrigt resultat utgörs av avkastningen på de tillgångar som inte förvaltas för försäkringstagarnas räkning (eget kapital) samt avskrivningar på immateriella tillgångar och räntekostnader för förlagslån. 9

Femårsöversikt Belopp i miljoner kronor 2009 2008 2007 2006 2005 KONCERNEN Resultat Premieinkomst 4 294 4 318 4 265 4 258 4 406 Kapitalavkastning netto i försäkringsrörelsen 5 133 4 830 2 317 5 881 5 053 Försäkringsersättningar 4 918 4 254 4 119 3 987 3 696 Återbäring och rabatter 86 100 50 87 63 Driftskostnader 890 866 636 636 853 Försäkringsrörelsens tekniska resultat 91 547 556 2 385 1 242 Årets resultat 22 150 181 2 171 756 Ekonomisk ställning Byggnader och mark 385 371 155 145 Aktier och andelar i intresseföretag 451 163 159 127 105 Aktier och andelar 24 422 12 816 35 576 30 030 23 704 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 82 540 82 392 67 228 63 097 50 673 Derivat 1 507 5 953 2 138 1 447 228 Övriga placeringstillgångar 2 655 6 891 10 488 19 957 7 493 Summa placeringstillgångar 111 960 108 586 115 589 114 813 82 348 Placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risk 34 859 23 615 30 700 26 864 Försäkringstekniska avsättningar för traditionell livförsäkring * 78 135 Livförsäkringsavsättning och villkorad återbäring 100 939 94 627 92 522 84 013 Fondförsäkringsåtaganden 35 221 23 615 30 848 26 864 Eget kapital 7 301 6 967 6 831 10 200 3 030 Förlagslån 1 600 1 600 1 600 1 600 1 600 Summa konsolideringskapital 8 901 8 567 8 431 11 800 4 630 Kapitalbas för försäkringsgruppen 8 074 5 801 7 173 10 859 4 604 Erforderlig solvensmarginal för försäkringsgruppen 4 160 4 311 4 026 3 501 3 284 Solvenskvot 1,94 1,35 1,78 3,10 1,40 Nyckeltal Förvaltningskostnadsprocent, procent 0,7 0,7 0,5 0,6 1,1 Totalavkastning, procent * 6,60 Totalavkastning, premiebestämd försäkring, procent 9,59 5,90 0,40 6,77 Totalavkastning, förmånsbestämd försäkring, procent 4,12 0,59 0,46 6,83 Konsolideringsgrad, procent 100 100 99 157 MODERBOLAGET Kapitalbas 8 652 6 357 7 829 11 712 4 626 Erforderlig solvensmarginal 3 453 3 650 3 200 3 176 3 219 Solvenskvot 2,51 1,74 2,45 3,69 1,44 Från och med 1 januari 2006 bedrivs den traditionella livförsäkringsverksamheten i moderbolaget inte längre som ett ömsesidigt bolag. Det är inte möjligt att räkna om jämförelsesiffrorna för 2005 för att visa hur den ömsesidigt bedrivna traditionella verksamheten skulle ha sett ut i den nya bolagsformen. Jämförelsesiffrorna för 2005 är inte omräknade enligt lagbegränsad IFRS. Till och med 2005 redovisades alla inbetalda premier som premieinkomst i resultaträkningen. Från 2006 redovisas enbart inbetalda premier avseende avtal klassificerade som försäkring enligt IFRS 4 som premieinkomst. Övriga inbetalda premier redovisas i balansräkningen. Motsvarande princip gäller för utbetalda försäkringsersättningar. * Avser det ömsesidiga bolaget. 10

Ekonomisk redovisning och noter 11

Totalresultaträkning KONCERNEN MODERBOLAGET Belopp i miljoner kronor 2009 2008 2009 2008 TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSE Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) Not 7 4 294 4 318 4 120 4 317 Kapitalavkastning, intäkter Not 8 9 909 4 957 8 333 3 504 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Not 9 5 348 9 895 4 435 9 031 Värdeförändring på placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk, fondförsäkringstillgångar 4 692 10 346 Övriga tekniska intäkter Not 10 817 736 422 423 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) Not 11 4 918 4 254 4 749 4 206 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar (efter avgiven återförsäkring) Not 12 8 948 6 284 2 496 2 986 Återbäring och rabatter Not 13 86 100 86 100 Driftskostnader Not 14 890 866 570 655 Kapitalavkastning, kostnader Not 15 3 418 5 654 3 080 4 255 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Not 16 6 706 4 368 6 311 4 550 Övriga tekniska kostnader Not 17 39 37 Andel i intressebolagsresultat 42 22 21 Kapitalavkastning överförd till finansrörelsen 6 40 6 40 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 91 547 33 483 ICKE-TEKNISK REDOVISNING Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 91 547 33 483 Kapitalavkastning, intäkter Not 18 193 732 302 667 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Not 19 5 Kapitalavkastning överförd från livförsäkringsrörelsen 6 40 6 40 Kapitalavkastning, kostnader Not 20 79 225 76 176 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Not 21 42 175 19 201 Resultat före skatt 174 919 246 813 Skatt på årets resultat Not 22 152 769 147 765 Årets resultat 22 150 99 48 Aktuariella vinster/förluster enligt IAS 19 17 62 Lämnat koncernbidrag till dotterbolag 2 Årets totalresultat 5 212 97 48 Årets totalresultat är hänförligt till s aktieägare 3 212 97 48 Minoritetsintressen 8 12

Resultatanalys DIREKT FÖRSÄKRING AV SVENSKA RISKER Tjänstepensionsförsäkring Övrig livförsäkring Ouppsägbar Belopp i miljoner kronor Totalt 2009 Förmånsbestämd försäkring Avgiftsbestämd traditionell försäkring Tjänsteanknuten sjukförsäkring och premiebefrielseförsäkring Individuell traditionell livförsäkring Gruppliv- och tjänstegrupplivförsäkring sjuk- och olycksfallsförsäkring samt premiebefrielseförsäkring TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSE Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) 4 120 682 2 880 346 208 1 3 Kapitalavkastning, intäkter 8 333 3 654 4 106 117 454 2 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 4 435 0 3 993 0 442 0 Övriga tekniska intäkter 422 127 260 3 32 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) 4 749 1 671 2 905 172 345 0 0 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar (efter avgiven återförsäkring) 2 496 508 2 107 312 193 0 0 Återbäring och rabatter 86 86 Driftskostnader 570 192 377 33 33 0 1 Kapitalavkastning, kostnader 3 080 2 069 907 4 100 0 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 6 311 1 129 4 583 90 507 2 Andel i intressebolags resultat 21 19 2 Kapitalavkastning överförd till finansrörelsen 6 3 3 0 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 33 1 109 376 803 40 1 2 Premieinkomst Premieinkomst (före avgiven återförsäkring) 4 310 682 2 880 536 208 1 3 Premier för avgiven återförsäkring 190 190 Summa premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) 4 120 682 2 880 346 208 1 3 Försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar (före avgiven återförsäkring) 5 082 1 671 2 905 159 344 0 3 Återförsäkrares andel 26 26 Förändring i avsättning för oreglerade skador (före avgiven återförsäkring) 307 305 2 Summa försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) 4 749 1 671 2 905 172 344 0 1 Försäkringstekniska avsättningar 2009-12-31 Livförsäkringsavsättningar 78 754 33 350 40 518 442 4 444 0 Avsättning för oreglerade skador 1 230 30 1 186 2 0 12 79 984 33 350 40 548 1 628 4 446 0 12 Försäkringstekniska avsättningar för vilka försäkringstagaren bär risk 2009-12-31 Villkorad återbäring 8 212 3 913 4 056 243 13

Balansräkning KONCERNEN MODERBOLAGET Belopp i miljoner kronor 2009-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2008-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella tillgångar Andra immateriella tillgångar Not 23 766 814 Placeringstillgångar Byggnader och mark Not 24 385 371 Aktier och andelar i koncernföretag Not 25 2 372 2 216 Lån till koncernföretag Not 26 197 Aktier och andelar i intresseföretag Not 27 258 163 254 108 Lån till intresseföretag Not 28 193 Aktier och andelar Not 29 24 422 12 816 20 914 12 666 Obligationer och andra räntebärande värdepapper Not 30 82 540 82 392 71 738 73 903 Derivat Not 31 1 507 5 953 1 492 5 932 Övriga finansiella tillgångar Not 32 2 655 6 891 1 726 5 590 111 960 108 586 98 693 100 415 Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Fondförsäkringstillgångar 34 859 23 615 Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar Oreglerade skador 52 70 52 70 Fordringar Fordringar avseende direkt försäkring Not 33 23 13 6 9 Skattefordran Not 22 0 7 Övriga fordringar Not 34 333 117 197 87 356 137 203 96 Andra tillgångar Materiella tillgångar Not 35 8 8 5 6 Kassa och bank 1 008 1 264 261 353 1 016 1 272 266 359 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränteintäkter 916 1 042 791 920 Förutbetalda provisionskostnader Not 36 333 243 111 88 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23 30 22 15 1 272 1 315 924 1 023 Summa tillgångar 150 281 135 809 100 138 101 963 14

BALANSRÄKNING KONCERNEN MODERBOLAGET Belopp i miljoner kronor 2009-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2008-12-31 EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Eget kapital Sid 16 Aktiekapital (2 000 aktier) 200 200 200 200 Balanserat resultat 7 079 6 617 6 781 6 618 Årets resultat 22 150 99 48 Summa eget kapital 7 301 6 967 7 080 6 866 Efterställda skulder Not 37 1 600 1 600 1 600 1 600 Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) Livförsäkringsavsättning Not 38 90 199 86 158 78 754 79 121 Oreglerade skador Not 39 1 302 1 653 1 230 1 538 91 501 87 811 79 984 80 659 Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Villkorad återbäring Not 40 10 740 8 469 8 212 6 170 Fondförsäkringsåtaganden Not 41 35 221 23 615 45 961 32 084 8 212 6 170 Andra avsättningar Pensioner och liknande förpliktelser Not 42 192 186 8 Skatteskulder Not 22 649 738 578 557 Övriga avsättningar Not 43 46 29 46 29 887 953 632 586 Depåer från återförsäkrare 52 70 52 70 Skulder Skulder avseende direkt försäkring Not 44 530 435 384 319 Skulder avseende återförsäkring 58 60 58 60 Derivat Not 31 377 1 100 375 1 087 Övriga skulder Not 45 1 847 4 600 1 609 4 435 2 812 6 195 2 426 5 901 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 46 167 129 152 111 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 150 281 135 809 100 138 101 963 Poster inom linjen Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser Registerförda tillgångar för försäkringstagarnas räkning* 129 875 122 438 88 084 88 937 Övriga ställda panter 1 406 1 318 Övriga åtaganden Not 47 45 148 70 534 42 944 70 728 * Registerförda tillgångar för försäkringstagarnas räkning består till största delen av placeringstillgångar samt samtliga fondförsäkringstillgångar. 15

Förändring i eget kapital KONCERNEN Belopp i miljoner kronor Aktiekapital Balanserat resultat Årets resultat Majoritetsintresse Minoritetsintresse Totalt eget kapital 2009 Totalt eget kapital 2008 Ingående balans 2009-01-01 200 6 617 150 6 967 6 967 6 831 Justering för ändrad redovisningsprincip 268 Justering IB för ändring efter rapportering 2 2 2 Ny ingående balans 200 6 617 152 6 969 6 969 6 563 Vinstdisposition 152 152 Totalresultat 17 22 3 8 5 212 Erhålllet aktieägartillskott 444 444 444 685 Lämnat koncernbidrag 444 444 444 685 Skatteeffekt av koncernbidrag 117 117 117 192 BenCo 1 210 25 185 210 Summa transaktioner med ägarna 327 142 185 327 192 Utgående balans 2009-12-31 200 7 079 22 7 108 193 7 301 6 967 MODERBOLAGET Belopp i miljoner kronor Aktiekapital Balanserat resultat Årets resultat Majoritets intresse Minoritets intresse Totalt eget kapital 2009 Totalt eget kapital 2008 Ingående balans 2009-01-01 200 6 618 48 6 866 6 866 6 626 Vinstdisposition 48 48 Totalresultat 2 99 97 97 48 Erhålllet aktieägartillskott 444 444 444 685 Lämnat koncernbidrag 444 444 444 685 Skatteeffekt av koncernbidrag 117 117 117 192 Summa transaktioner med ägarna 115 115 115 192 Utgående balans 2009-12-31 200 6 781 99 7 080 7 080 6 866 Bundet eget kapital i moderbolaget uppgår till 200 miljoner kronor vilket är bolagets aktiekapital. Fritt eget kapital i moderbolaget uppgår till 6 880 miljoner kronor vilket är summan av balanserat resultat och årets resultat. 1 BenCo uppstod i samband med förändringar i ägarstrukturen i Euroben Lite & Pension Ltd och Nordben Life and Pension Insurance Co, se vidare Not 3 Förvärv av rörelse. 16

Kassaflödesanalys KONCERNEN Belopp i miljoner kronor Not 1,2 2009 2008 LÖPANDE VERKSAMHET Rörelseresultat 174 919 Justering för ej kassaflödespåverkande poster i rörelseresultatet: Av- och nedskrivningar 41 38 Orealiserade vinster/förluster på placeringstillgångar 1 394 7 032 Förändring av latent kapitaltillskott 391 1 921 Förändring oreglerade skador 26 148 Betalda skatter 783 672 Förändring i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder: Placeringstillgångar 22 706 24 890 Skuld försäkring med garanterad ränta 7 232 155 Fondförsäkringsåtaganden 11 745 12 233 Övriga skulder exklusive försäkringsskulder 3 867 9 098 Övrigt 331 70 Kassaflöde av löpande verksamhet 7 466 1 190 INVESTERINGSVERKSAMHET Inköp av materiella anläggningstillgångar 4 7 Förvärv av BenCo Insurance Holding B.V. 210 Förvärv av SPP Handelsfastigheter AB 0 Förvärv av Handelsbodarna i Sverige Fastighets AB (Publ) 4 Förvärv av SPP Fonder AB 11 Förvärv av SPP Fastigheter AB 0 Förvärv av Mötesplatsen KB och Karlstad Hyttan 12 Invest AB 370 Kassaflöde av investeringsverksamhet 202 388 FINANSIERINGSVERKSAMHET Erhållet aktieägartillskott 444 685 Lämnat koncernbidrag 327 493 Kassaflöde av finansieringsverksamhet 117 192 Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början 8 155 9 541 Kassaflöde av löpande verksamhet 7 466 1 190 Kassaflöde av investeringsverksamhet 202 388 Kassaflöde av finansieringsverksamhet 117 192 Likvida medel vid periodens slut 1 1 008 8 155 Not 1 Förvärv av dotterföretag Förvärvade tillgångar och skulder Belopp i miljoner kronor 2009 2008 Immateriella tillgångar 10 Materiella anläggningstillgångar 200 Aktier i koncern och intresseföretag 174 Placeringstillgångar 6 987 0 Fordringar 182 14 Kassa och bank 849 272 Andra tillgångar 7 57 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 0 0 Summa tillgångar 8 051 353 Not 2 Räntor och utdelningar Belopp i miljoner kronor 2009 2008 Erhållen ränta 3 210 3 528 Erlagd ränta 61 625 Erhållen utdelning 1 483 1 553 Summa räntor och utdelningar 4 632 4 456 1 Som Kassa och bank i balansräkningen redovisas medel som företaget direkt förfogar över. Kassa och bank som ingår som en del i kapitalförvaltningen och som företaget endast indirekt förfogar över redovisas som placeringstillgångar under rubriken Övriga finansiella tillgångar. Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) 7 498 Skulder 299 5 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 40 0 Summa skulder 7 837 5 Köpeskilling 4 381 varav likvida medel 4 381 Byggnader och mark 33 Förändring av eget kapital 210 17

Noter Not 1 Redovisningsprinciper... 19 Not 2 Risker och riskkontroll... 23 Not 3 Förvärv av rörelse... 27 Not 4 Avyttrad verksamhet... 29 Not 5 Transaktioner med närstående... 29 Not 6 Beräkning av verkligt värde... 30 Not 7 Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring)... 30 Not 8 Kapitalavkastning, intäkter... 30 Not 9 Orealiserade vinster på placeringstillgångar... 30 Not 10 Övriga tekniska intäkter... 30 Not 11 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring)... 31 Not 12 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar... 31 Not 13 Återbäring och rabatter... 31 Not 14 Driftkostnader... 31 Not 15 Kapitalavkastning, kostnader... 33 Not 16 Orealiserade förluster på placeringstillgångar... 33 Not 17 Övriga tekniska kostnader... 33 Not 18 Kapitalavkastning, intäkter... 33 Not 19 Orealiserade vinster på placeringstillgångar... 34 Not 20 Kapitalavkastning, kostnader... 34 Not 21 Orealiserade förluster på placeringstillgångar... 34 Not 22 Skatt... 34 Not 23 Andra immateriella tillgångar... 34 Not 24 Byggnader och mark... 34 Not 25 Aktier och andelar i koncernföretag... 35 Not 26 Lån till koncernföretag... 35 Not 27 Aktier och andelar i intresseföretag... 36 Not 28 Lån till intresseföretag... 36 Not 29 Aktier och andelar... 36 Not 30 Obligationer och andra räntebärande värdepapper... 36 Not 31 Derivatinstrument med positiva värden 0ch negativa värden... 37 Not 32 Övriga finansiella tillgångar... 37 Not 33 Fordringar avseende direkt försäkring... 37 Not 34 Övriga fordringar... 37 Not 35 Materiella tillgångar... 37 Not 36 Förutbetalda provisionskostnader... 38 Not 37 Efterställda skulder... 38 Not 38 Livförsäkringsavättningar... 38 Not 39 Avsättning för oreglerade skador... 38 Not 40 Villkorad återbäring... 39 Not 41 Fondförsäkringsåtaganden... 39 Not 42 Pensioner och liknande förpliktelser... 39 Not 43 Övriga avsättningar... 39 Not 44 Skulder avseende direkt försäkring... 39 Not 45 Övriga skulder... 40 Not 46 Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter... 40 Not 47 Övriga åtaganden... 40 Not 48 Klassificering av finansiella tillgångar och skulder... 40 18