Årsredovisning 2009 för Folksam Fondförsäkringsaktiebolag (publ) Org nr 516401-8607
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för Folksam Fondförsäkringsaktiebolag (publ) organisationsnummer 516401-8607 avger härmed årsredovisning för 2009, företagets fjortonde verksamhetsår. Koncernstruktur Folksam Fondförsäkringsaktiebolag är ett helägt dotterföretag till Folksam ömsesidig livförsäkring, organisationsnummer 502006-1585. Folksam ömsesidig livförsäkring är moderföretag i en koncern som förutom moderföretaget omfattar de helägda dotterföretagen inom Folksam Liv och Förenade Liv samt de delägda bolagen inom Folksam LO Pension respektive KPA Pension. I not 32, Upplysningar om närstående, ges en detaljerad beskrivning av Folksamgruppen och de relationer som finns mellan de ingående bolagen. Verksamhet Folksam Fondförsäkring bedriver fondförsäkringsrörelse med anknytning till värdepappersfonder. För den verksamhet i bolaget som avser fondförsäkring för kollektivavtalade tjänstepensioner inom tjänstemannaområdet används bifirman Folksam Tjänstemannapension. Bolagsstyrning Bolagsstyrningen av Folksam Fondförsäkring följer de regelverk som gäller inom moderbolaget Folksam Liv och utgår från svensk lagstiftning, och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd. Instruktioner och regelverk som har fastställts i moderbolagets styrelse och som har bäring på Folksam Fondförsäkring tas därefter i Folksam Fondförsäkrings styrelse. Vissa av regelverken fastställs årligen, oavsett om de förändras eller inte. Varje kvartal redovisas för styrelsen resultat och den ekonomiska ställningen i form av de kvartalsbokslut som genomförs i Folksam. Information om icke finansiella resultatindikationer Personalinformation Alla anställda är tillikaanställda i samtliga bolag i Folksam. Mer personalinformation finns i not 33 samt i årsredovisning för Folksam ömsesidig livförsäkring. I not 33 framgår även information om principerna för ersättning till ledande befattningshavare. Miljöinformation Folksam Fondförsäkring tillämpar Folksams etiska placeringsregler för bolagets kapitalplaceringar. Angående koncernens fastslagna miljöpolicy finns en utförligare beskrivning i Folksam ömsesidig livförsäkrings årsredovisning. Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagets intäkter är beroende av att fondförmögenheten utvecklas gynnsamt. Eftersom väsentlig del av den totala fondförmögenheten är placerad i aktier är bolaget starkt beroende av aktiemaknadens utveckling. Bolaget är också beroende av att inflödet av premier ligger på en stabil hög nivå. I Folksam Fondförsäkring står försäkringstagarna placeringsrisken för bolagets största balanspost, fondförsäkringstillgångar. Ytterligare information om bolagets risker återfinns i not 2. 1
Femårsöversikt och nyckeltal, tkr RESULTAT 2009 2008 2007 2006 2005*) Premieinkomst för egen räkning 120 886 110 776 132 063 119 576 1 167 482 Kapitalavkastning netto i försäkringsrörelsen 143 158 184 223 1 641 520 Försäkringsersättningar, netto - 3 291-2 759-1 127-2 147 573 271 Förändring i livförsäkringsavsättningar - 2 574 161 2 536 798-388 503-1 006 686 2 088 559 Driftskostnader i försäkringsrörelsen - 225 478-189 742-142 107-123 896 98 560 Försäkringsrörelsens tekniska resultat - 77 595-56 869 23 380 23 278-3 770 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 3 911 23 417 99 185 84 227 60 043 EKONOMISK STÄLLNING Placeringstillgångar till verkligt värde 13 167 699 7 773 317 9 616 579 8 989 099 7 751 445 Försäkringstekniska avsättningar 13 083 759 7 629 617 9 525 290 8 913 207 7 666 999 Konsolideringskapital Eget kapital 325 302 389 642 446 186 418 227 391 417 Obeskattade reserver 13 328 11 028 10 368 7 568 4 223 Uppskjuten skatteskuld 498-710 648 2 337 Totalt konsolideringskapital 339 128 400 670 457 264 426 443 397 977 Kapitalbas 339 128 400 670 457 264 426 443 395 640 Erforderlig solvensmarginal 134 375 80 371 98 338 92 394 79 628 Solvenskvot 2,52 5,0 4,64 4,61 4,96 NYCKELTAL Livförsäkringsrörelsen Förvaltningskostnadsprocent 2,1 2,1 1,5 1,5 1,4 Anskaffningskostnadsprocent 5,4 8,1 8,0 6,9 6,7 Administrationskostnadsprocent för sparprodukter 0,7 0,8 0,8 0,6 0,3 Administrationskostnadsprocent för riskprodukter 58,2 17,7 11,8 20,3 13,1 Resultat av kapitalförvaltningen Direktavkastning, procent 3,7 3,1 2,6 2,3 2,4 Totalavkastning, procent 24,8-28,5 4,2 12 24,3 *) År 2005 är ej omräknat enligt lagbegränsad IFRS pga stora administrativa hinder. Redovisad kapitalavkastningsprocent för bolaget är beräknad efter försäkringsbranschens gemensamma kapitalavkastningsmått för totala tillgångar. 2
Resultat och marknad Fondförsäkringsprodukterna distribueras i huvudsak genom s k personlig försäljning via Folksams egna försäkringssäljare samt försäkringsförmedlare. Under år 2009 har bolagets försäljning ökat kraftigt. Bland annat har distribution via försäkringsförmedlare kommit igång ordentligt samtidigt som egen säljkår och partners ökat sina leveranser. Antalet betalda nytecknade fondförsäkringar har under perioden ökat till 31 155 (22 169). Under året lanserades en ny tjänst, Fondväljaren Trend. Fondväljaren Trend är en tjänst där kunden får hjälp med fondbyten. Tjänsten byter fonder efter marknadsläge. Tjänsten har mottagits väl och från lanseringen i mitten av september till årsskiftet har cirka 10 000 kunder valt att ansluta sig till tjänsten. Fondväljaren Trend är varumärkesregistrerad hos Patent- och registreringsverket. Bolagets fondutbud har utökats med nya fonder från flera fondförvaltare och har i dagsläget ett guidat utbud om 58 fonder från 11 olika varumärken. Bland annat har Folksam Fondförsäkring under året utökat utbudet med en fond anpassad för muslimer och fonder med etiska placeringskriterier. Bolagets premieinkomst före avgiven återförsäkring har ökat jämfört med föregående år och stannade på 130 (119) miljoner kronor. Premieinkomsten består till största del av avgifter avseende investeringsavtal. Fondförmögenheten för kundernas räkning uppgick vid årets slut till 13 006 (7 541) miljoner kronor och inbetalningar från sparare ökade till 2 950 (1 543). Årets resultat efter skatt uppgick till 64 341 ( 56 544) tusen kronor. Driftskostnaderna i försäkringsrörelsen ökade till 225 478 (189 742) tusen kronor. Förändringen beror på stigande anskaffningskostnader som härrör sig till den kraftiga försäljningsökningen. Förvaltningskostnadsprocenten uppgick till 2,1 (2, 1) och konsolideringskapitalet till 339 128 (400 670). Bolagets solvenskvot vid årsskiftet var 2,5 (5,0). Väsentliga händelser Kooperationens pensionsanstalt (KP) Fondförsäkring, org nr 516401-6676, har överlåtit hela sitt försäkringsbestånd per den 1 januari 2009 till Folksam Fondförsäkring. KP Fondförsäkring är ett av Folksam ömsesidig livförsäkring helägt fondförsäkringsaktiebolag. Värdet på de försäkringstekniska avsättningar som överläts från KP Fondförsäkring till Folksam Fondförsäkring var 768 miljoner kronor. Tillstånd till att genomföra beståndsöverlåtelsen erhölls av Finansinspektionen i juni 2009. KP Fondförsäkring har efter beståndsöverlåtelsen inte någon verksamhet kvar och trädde i likvidation den 31 augusti 2009. Händelser efter 31 december 2009 Vital Forsikring ASA har överlåtit sitt svenska fondförsäkringsbestånd till Folksam Fondförsäkring med tillträde den 1 januari 2010. Tillstånd att genomföra beståndsöverlåtelsen erhölls av norska Kredittillsynet den 23 november 2009. Värdet på fondförsäkringstillgångarna som överläts från Vital till Folksam Fondförsäkring per 2010-01-01 var 1,4 miljarder kronor. Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står enligt balansräkningen: Balanserat resultat 309 641 787,63 Årets resultat - 64 340 444,17 Totalt, kronor 245 301 343,46 Styrelsen och verkställande direktören föreslår stämman att 245 301 343,46 kronor balanseras i ny räkning. 3
RESULTATRÄKNING Tkr 2009 2008 TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Premieinkomst efter avgiven återförsäkring Premieinkomst Not 3 129 747 119 173 Premier för avgiven återförsäkring 8 861 8 397 120 886 110 776 Kapitalavkastning, intäkter Not 4 143 158 Värdeökning av placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Värdeökning på fondförsäkringstillgångar Not 13 2 574 161 Övriga tekniska intäkter Not 5 96 759 105 261 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) Utbetalda försäkringsersättningar Not 6 Före avgiven återförsäkring 6 138 5 504 Återförsäkrares andel 1 557 2 652 Förändring i avsättning för oreglerade skador Före avgiven återförsäkring 1 375 762 Återförsäkrares andel 85 855 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar Not 7,13 (efter avgiven återförsäkring) Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Fondförsäkringsåtagande 2 574 161 2 536 798 Driftskostnader Not 8 225 478 189 742 Värdeminskning av placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Not 13 2 536 798 Övriga tekniska kostnader 3 319 2 081 Kapitalavkastning överförd till finansrörelsen 63 295 78 483 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 77 595 56 869 ICKE-TEKNISK REDOVISNING Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 77 595 56 869 Kapitalavkastning, intäkter Not 9,13 35 144 23 584 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Not 10,13 7 732 Övriga intäkter Not 11 7 000 Kapitalavkastning överförd från livförsäkringsrörelsen 63 295 78 483 Kapitalavkastning, kostnader Not 12,13 15 559 29 513 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Not 14,13 8 374 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 3 911 23 417 Bokslutsdispositioner Not 15 2 300 660 Resultat före skatt 1 611 22 757 Skatt på årets resultat Not 16 65 952 79 301 ÅRETS RESULTAT 64 341 56 544 4
RESULTATANALYS Tjänstepensionsförsäkring Övrig livförsäkring Premie- Premie- Fond befrielse- Fond befrielse- Kkr Totalt försäkring försäkring försäkring försäkring TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Premieinkomster f.e.r Premieinkomst brutto 129 747 33 451 5 478 88 356 2 462 Premier för avgiven återförsäkring 8 861 299 4 684 1 773 2 105 120 886 33 152 794 86 583 357 Kapitalavkastning 143 64 79 Värdeökning på placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk 2 574 161 270 644 2 303 517 Övriga tekniska intäkter 96 759 33 983 62 776 Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring 6 138 2 653 842 1 701 942 Återförsäkrares andel 1 557 7 728 59 763 Förändring i avsättning för oreglerade skador Före avgiven återförsäkring 1 375 468 1 843 Återförsäkrares andel 85 654 739 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar Fondförsäkringsåtagande 2 574 161 270 644 2 303 517 Driftskostnader 225 478 47 962 1 167 175 474 875 Övriga tekniska kostnader 3 319 3 003 316 Skattekostnadsavgifter 63 295 20 810 42 485 LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSENS TEKNISKA RESULTAT 77 595 7 286 237 70 558 486 Avvecklingsresultat före avgiven återförsäkring 3 213 1 031 2 182 Försäkringstekniska avsättningar, före avgiven återförsäkring Fondförsäkringsåtaganden 13 005 722 5 024 487 7 981 234 Avsättning för oreglerade skador 50 421 5 028 11 815 22 222 11 356 Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar Avsättning för oreglerade skador 18 614 9 903 8 711 5
BALANSRÄKNING TILLGÅNGAR Tkr 2009 2008 Placeringstillgångar Aktier och andelar i intresseföretag Not 17, 29 10 490 10 490 Andra finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar Not 18, 29 69 682 112 838 Obligationer och andra räntebärande värdepapper Not 19, 29 81 536 109 265 161 708 232 593 Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Fondförsäkringstillgångar Not 20, 29 13 005 991 7 540 724 Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar Avsättning för oreglerade skador 18 614 18 700 13 024 605 7 559 424 Fordringar Övriga fordringar Not 21 97 115 46 348 97 115 46 348 Andra tillgångar Kassa och bank 110 045 175 996 110 045 175 996 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 580 Förutbetalda anskaffningskostnader Not 22 139 684 112 232 140 264 112 232 SUMMA TILLGÅNGAR Not 30 13 533 737 8 126 593 6
BALANSRÄKNING EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Tkr 2009 2008 Eget kapital Aktiekapital, 40 000 aktier med kvotvärde 1 000 tkr 40 000 40 000 Andra fonder Reservfond 40 000 40 000 Balanserad vinst 309 642 366 186 Årets resultat 64 341 56 544 325 301 389 642 Obeskattade reserver Periodiseringsfond Not 23 13 328 11 028 Försäkringsteknisk avsättning (före avgiven återförsäkring) Avsättning för oreglerade skador Not 24 50 421 46 767 Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk (före avgiven återförsäkring) Fondförsäkringsåtaganden Not 25,29 13 005 722 7 540 704 Skuld till försäkringstagarna 27 616 46 670 13 033 338 7 587 374 Avsättningar för andra risker och kostnader Avsättningar för skatter Not 26 498 Skulder Skulder avseende återförsäkring 7 299 5 742 Övriga skulder Not 27 102 239 83 238 109 538 88 980 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 28 1 313 2 802 SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Not 30 13 533 737 8 126 593 STÄLLDA PANTER Not 31 13 005 991 7 540 724 ANSVARSFÖRBINDELSER ÅTAGANDEN 7
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Bundet eget kapital Fritt eget kapital Totalt Aktie- Reserv- Balanserat Årets Eget Tkr kapital fond resultat resultat kapital Ingående balans 2008-01-01 enligt l fastställd balansräkning 40 000 40 000 338 227 27 959 446 186 Föregående års vinstdisposition - - 27 959-27 959 - Årets resultat - - - - 56 544-56 544 Summa förmögenhetsförändringar, exkl transaktioner med ägare - - 27 959-84 503-56 544 Utgående balans 2008-12-31 40 000 40 000 366 186-56 544 389 642 Ingående balans 2009-01-01 enligt fastställd balansräkning 40 000 40 000 366 186-56 544 389 642 Föregående års vinstdisposition - - - 56 544 56 544 Årets resultat - - - - 64 341-64 341 Summa förmögenhetsförändringar, exkl transaktioner med ägare - - - 56 544-7 797-64 341 Utgående balans 2009-12-31 40 000 40 000 309 642-64 341 325 301 Villkorlig återbetalningsskyldighet för aktieägartillskott uppgick till 715 000 (715 000) 8
KASSAFLÖDESANALYS Tkr 2009 2008 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Resultat före bokslutsdispositioner 1) 3 911 23 417 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 2) 32 159 28 852 Betald skatt 101 024 63 836 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i tillgångar och skulder 129 272 11 567 Förändring av placeringstillgångar, livförsäkring 3) 52 136 82 148 Förändring av placeringstillgångar/försäkringstekniska avsättningar. fondförsäkring, netto 4) 249 19 Förändring av övriga rörelsefordringar 65 914 172 Förändring av övriga rörelseskulder 53 474 69 226 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 89 825 24 680 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Nettoinvestering i övriga placeringstillgångar 5) 23 456 1 777 Effekt av beståndsöverlåtelse 6) 418 KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN 23 874 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Utdelning KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN ÅRETS KASSAFLÖDE 65 951 26 457 Likvida medel vid årets början 175 996 202 453 Årets kassaflöde 65 951 26 457 Likvida medel vid årets slut 7) 110 045 175 996 1) Betalda och erhållna räntor och utdelningar 2009 2008 Under perioden betald ränta 873 604 Under perioden erhållen ränta 1 536 9 786 Summa betalda och erhållna räntor 663 9 182 2) Poster som inte ingår i kassaflödet 2009 2008 Avskrivningar 27 452 36 584 Orealiserad vinst (-) / förlust (+) 8 374 7 732 Realiserad vinst (-) / förlust (+) 13 081 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 32 159 28 852 3) Förändring av placeringstillgångar, livförsäkring 2009 2008 Netto förändring i placeringstillgångar, livförsäkring 52 136 82 148 Summa förändring av placeringstillgångar, livförsäkring 52 136 82 148 4) Förändring av placeringstillgångar/försäkringstekniska avsättningar fondförsäkring, netto 2009 2008 Förändring av placeringstillgångar, fondförsäkring 1 455 382 506 044 Förändring av försäkringstekniska avsättningar, fondförsäkring 1 455 133 506 025 Summa förändring av placeringstillgångar/försäkringstekniska avsättningar 249 19 fondförsäkring, netto 5 ) Nettoinvestering i övriga placeringstillgångar 2009 2008 Investering i övriga placeringstillgångar 6 544 1 777 Försäljning av övriga placeringstillgångar 30 000 Summa nettoinvestering i övriga placeringstillgångar 23 456 1 777 9
6) Effekt av beståndsöverlåtelse 2009 2008 Finansiella tillgångar 757 997 Övriga tillgångar 9 719 Likvida medel 418 Summa tillgångar 768 134 Avsättningar 767 726 Övriga skulder 408 Summa avsättningar och skulder 768 134 Totalt Påverkan likvida medel 418 7) Delkomponenter som ingår i likvida medel 2009 2008 Kassa och banktillgodohavanden 110 045 175 996 Summa delkomponenter som ingår i likvida medel 110 045 175 996 10
NOTER Not 1 Redovisningsprinciper Allmän information Årsredovisningen avser period 2009-01-01 2009-12-31 och avser Folksam Fondförsäkringsaktiebolag (publ) med organisationsnummer 516401-8607 med säte i Stockholm. Bolaget ägs till 100 % av Folksam ömsesidig livförsäkring med organisationsnummer 502006-1585 med säte i Stockholm. Överensstämmelse med normgivning och lag Försäkringsföretagets årsredovisning är upprättad enligt Lag om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL), Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om Årsredovisning i försäkringsföretag (FFFS 2008:26) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. Försäkringsföretaget tillämpar sk lagbegränsad IFRS och med detta avses internationella redovisningsstandarder som har antagits för tillämpning med de begränsningar som följer av RFR 2 och FFFS 2008:26. Detta innebär att samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden tillämpas så långt detta är möjligt inom ramen för svensk lag och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Förutsättningar vid upprättande av försäkringsföretagets finansiella rapporter Försäkringsföretagets funktionella valuta är svenska kronor och de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till närmaste tusental. Tillgångar och skulder är redovisade till anskaffningsvärde, förutom vissa finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde. Finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde består av derivatinstrument, finansiella tillgångar klassificerade som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen eller som finansiella tillgångar som kan säljas samt finansiella skulder i fondförsäkringar. Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med lagbegränsad IFRS kräver att försäkringsföretagets ledning gör bedömningar och uppskattningar samt antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars framgår tydligt från andra källor. Verkliga utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. De nedan angivna redovisningsprinciperna har, med undantag för åren 2005 i femårsöversikten, tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i de finansiella rapporterna om inte annat framgår nedan. Ändrade redovisningsprinciper Nedan beskrivs vilka ändrade redovisningsprinciper som företaget tillämpar från och med 1 januari 2009. Ändringar i IFRS 7 Finansiella instrument Upplysningar med tillämpning från 1 januari 2009 påverkar företagets finansiella rapportering från och med årsredovisningen för 2009. Ändringarna medför huvudsakligen att nya upplysningskrav om finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen. Instrumenten delas in i tre nivåer beroende på kvaliteten på indata i värderingen. Indelningen i nivåer avgör hur och vilka upplysningar som ska lämnas om instrumenten; där nivå 3 med lägst kvalitet på indata omfattas av mer upplysningskrav än de andra nivåerna. Dessa upplysningskrav har främst påverkat not 28. Enligt övergångsbestämmelserna i IFRS 7 behöver under första tillämpningsåret jämförande upplysningar inte lämnas för de upplysningar som krävs av ändringarna. Företaget har valt att inte lämna jämförande information för 2008. 11
Redovisning av försäkringsavtal Folksam har genomfört en klassificering av alla avtal utifrån den försäkringsrisk de innehåller och därmed den ekonomiska påverkan som en försäkringshändelse har för bolaget. För att räknas som ett försäkringsavtal ska den ekonomiska påverkan vara betydande. Är ekonomisk påverkan försumbar räknas avtalet som ett finansiellt instrument, sk investeringsavtal. Avtal som består av delar som kan värderas och redovisas separat delas upp i en försäkringsdel och en finansiell del. Enligt IFRS 4 redovisas fondförsäkringsavtal genom en uppdelning på försäkringsriskdel och finansiell del. De senare skall redovisas som finansiella avtal enligt IAS 39, Finansiella instrument, redovisning och värdering och IAS 18, Intäkter. Det innebär att för de avtal som delats upp på en försäkringsdel och en finansiell del redovisas inbetalningar och utbetalningar från försäkringstagare som insättningar under fondförsäkringstillgångar respektive minskning av fondförsäkringsåtaganden i balansräkningen och därmed inkluderas inte i premieintäkter respektive försäkringsersättningar i resultaträkningen. Fondförsäkring För fondförsäkring delas varje avtal upp i en försäkringsdel och en finansiell del. Uppdelning inom försäkringsavtalet ger en tydlig redovisning som visar hur stor del av inbetalningarna som går till verksamhet med risk respektive till sparandeverksamhet. Avtal med negativ risksumma delas upp och frigjord risksumma redovisas som premie för att kunna ge arvsvinst. För avtal med positiv risksumma gäller på motsvarande sätt att riskpremie erläggs för att risksumma ska kunna tillskjutas vid dödsfall. Anledningen till denna uppdelning är att det ger ökad transparens och att alla fondförsäkringar behandlas på samma sätt oavsett om de innehåller betydande eller försumbar försäkringsrisk. Premiebefrielseförsäkring Premiebefrielseförsäkring klassificeras som försäkringsavtal, eftersom den innehåller betydande försäkringsrisk. Återförsäkring Avgiven återförsäkring klassificeras som försäkringsavtal, eftersom den innehåller betydande försäkringsrisk. Intäktsredovisning De olika typer av avgifter som debiteras kunderna för förvaltning av investeringsavtal intäktsförs i takt med att företaget tillhandahåller förvaltningstjänster till innehavarna av avtalen. Tjänsterna tillhandahålls jämt fördelade under avtalens löptid. Avgifter som debiteras kunderna vid specifika tillfällen, såsom exempelvis ändring av avtalet, flytt till annan försäkringsgivare eller återköp, intäktsförs i samband med händelsen. För dödsfalls- och sjukfallsrisker tas premier ut genom inlösen av fondvärde en gång per månad och för livsfallsrisker tas premier ut genom att hela eller delar av fondvärdet tillfaller bolaget vid försäkrads dödsfall. Belastning för avkastningsskatt görs genom inlösen av fondvärde och redovisas som en övrig intäkt. Värdeförändring och utdelning Verklig avkastning på tillgångar som tillhandahålls för försäkringstagarnas räkning redovisas som en värdeökning respektive värdeminskning av placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk, och avkastning tillförd försäkringsavtalen redovisas i resultaträkningen som en förändring i försäkringstekniska avsättningar för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk. Utbetalda försäkringsersättningar Premiebefrielse vid sjukdom Försäkringsersättning betalas ut genom att bolaget i försäkringstagarens ställe gör inbetalningar till avtalet. Dödsfall - Försäkringsersättning betalas ut genom att bolaget skjuter till andelar till det värde som enligt avtalet ska gälla strax efter dödsfall. Livsfall Försäkringsersättningar betalas ut varje månad genom att skjuta till andelar till fondvärdet. Driftskostnader Samtliga driftskostnader fördelas i resultaträkningen efter funktionerna anskaffning, skadereglering, administration, kapitalavkastning kostnader samt i vissa fall övriga tekniska kostnader. Kapitalavkastning, intäkter Posten Kapitalavkastning, intäkter avser avkastning på placeringstillgångar och utdelning på aktier och andelar, ränteintäkter, valutakursvinster (netto), och realisationsvinster (netto). 12
Kapitalavkastning, kostnader Under Kapitalavkastning, kostnader redovisas kostnader för placeringstillgångar samt kostnaden för kapitalförvaltning. Posten omfattar kapitalförvaltningskostnader, räntekostnader, valutakursförluster (netto) samt realisationsförluster (netto). Realiserade och orealiserade värdeförändringar För placeringstillgångar som värderas till verkligt värde är realisationsvinsten den positiva skillnaden mellan försäljningspris och anskaffningsvärde. Vid försäljning av placeringstillgångar förs tidigare orealiserade värdeförändringar som justeringspost under posterna Orealiserade vinster på placeringstillgångar respektive Orealiserade förluster på placeringstillgångar. Realisationsvinster och -förluster redovisas netto per tillgångsslag antingen under Kapitalavkastning, intäkter eller Kapitalavkastning, kostnader. Även orealiserade vinster och förluster redovisas netto per tillgångsslag. Såväl realiserade som orealiserade värdeförändringar på fondförsäkringstillgångar redovisas under värdeökning alternativt värdeminskning på fondförsäkringstillgångar. Avkastningsskatt Livförsäkringsbolagen betalar avkastningsskatt enligt lagen om avkastningsskatt på pensionsmedel. Avkastningsskatt är inte en skatt på försäkringsföretagets resultat, utan betalas av bolaget för försäkringstagarnas räkning. Värdet på de nettotillgångar som förvaltas för försäkringstagarnas räkning belastas med avkastningsskatt som beräknas och betalas varje år. Kostnaden redovisas som en aktuell skattekostnad medan avgiftsuttag avseende avkastningsskatten redovisas under posten Övriga tekniska intäkter. Inkomstskatt Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen, hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. I juridisk person redovisas obeskattade reserver inklusive uppskjuten skatteskuld. Uppskjutna skattefordringar avseende underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas. Värdet på uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms sannolikt att de kan utnyttjas. Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan aktier och andelar, räntebärande värdepapper, fondförsäkringstillgångar, kassa och bank samt övriga fordringar. Bland eget kapital och skulder återfinns fondförsäkringsåtaganden och övriga skulder. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärdagen som utför den dag då företaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Denna kategori består av finansiella tillgångar som företaget initialt valt att placera i denna kategori (enligt den så kallad Fair Value Option). Finansiella instrument i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen. I finansiella tillgångar som företaget initialt valt att placera i denna kategori ingår följande placeringstillgångar: aktier och andelar, obligationer och räntebärande värdepapper samt fondförsäkringstillgångar. Företaget har som princip att hänföra samtliga dessa placeringstillgångar som är finansiella instrument till kategorin Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen därför att företaget löpande utvärderar kapitalförvaltningens verksamhet på basis av verkliga värden. Lånefordringar Till denna kategori hänförs övriga fordringar samt kassa och bank. Dessa tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades vid anskaffningstidpunkten Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Denna kategori består av fondförsäkringsåtaganden. Närmare beskrivning av fondförsäkringsåtaganden återfinns i avsnitt försäkringstekniska avsättningar, not 1. Övriga finansiella skulder Övriga skulder ingår i denna kategori. Skulderna värderas till upplupet anskaffningsvärde. 13
Tillgångar Samtliga placeringstillgångar är värderade till verkligt värde såväl för egen räkning som för försäkringstagarnas räkning. Med anskaffningsvärde på räntebärande värdepapper avses enligt reglerna upplupet anskaffningsvärde, dvs det med hjälp av den effektiva anskaffningsräntan diskonterade nuvärdet av de framtida betalningarna. Erhållna betalningar plus förändringen av det upplupna anskaffningsvärdet under året räknas som ränteintäkt. Placeringstillgångarna redovisas enligt affärsdagsredovisning, vilket innebär att förvärv av till exempel en obligation redovisas i balansräkningen redan från avslutsdagen trots att likvid erläggs först på likviddagen cirka tre dagar senare. Under tiden redovisas en motsvarande fondlikvidskuld. Förutbetalda anskaffningskostnader Kostnader som uppstår som en direkt följd av tecknandet av nya avtal periodiseras. Dessa består till största delen av rörliga anskaffningskostnader som betalas till försäljningspersonal, mäklare eller andra distributörer. Periodiseringen sker enligt samma mönster som redovisning av intäkter, d v s i takt med att tjänsterna tillhandahålls. Hänsyn tas också till annulleringar. Förutbetalda kostnader testas för nedskrivningsbehov vid varje bokslut för att säkerställa att avtalens förväntade framtida ekonomiska förmåner överstiger det redovisade värdet. Försäkringstekniska avsättningar De försäkringstekniska avsättningarna består av fondförsäkringsåtaganden samt avsättning för oreglerade skador. Fondförsäkringsåtagande är försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risken. Skulder avseende den finansiella delen i fondförsäkring redovisas under denna post. Skulderna värderas till fondandelarnas verkliga värde enligt aktuell köpkurs per balansdagen. Värdeförändringar inklusive utdelning redovisas över resultaträkningen. Om de förväntade framtida intäkterna i en specifik portfölj är lägre än förväntade rörliga kostnader måste en avsättning göras för förluster för denna portfölj. Avsättning för oreglerade skador utgörs av uppskattade slutliga kostnader för att tillgodose alla krav som beror på händelser som har inträffat före räkenskapsårets utgång med avdrag för belopp som redan utbetalats med anledning av ersättningskrav. Tillägg har gjorts för vid bokslutstillfället inträffade men ännu inte inrapporterade skador. Beloppet är en uppskattning baserad på historiska erfarenheter och skadeutfall. I avsättningen ingår också en skadebehandlingsreserv som avser beräknade framtida driftskostnader för att reglera inträffade men vid balansdagen ännu inte slutreglerade skador. I resultaträkningen redovisas periodens förändring i oreglerade skador. Nyckeltalsdefinitioner Kapitalbas Eget kapital och obeskattade reserver. Erforderlig solvensmarginal Den minsta nivå, beräknad utifrån verksamhetens art och omfattning, som kapitalbasen ska uppgå till enligt Försäkringsrörelselagen. Solvenskvot Förhållandet mellan kapitalbas och solvensmarginal. Förvaltningskostnadsprocent Driftskostnader och skaderegleringskostnader (exklusive kapitalförvaltningskostnader) i förhållande till det genomsnittliga verkliga värdet på placeringstillgångar, kassa och bank under räkenskapsåret. Direktavkastning Avser ränteintäkter, utdelning på aktier och andelar. Totalavkastning Summan av direktavkastning (före avdrag för förvaltningskostnader) samt realiserade och orealiserade värdeförändringar på placeringstillgångarna. 14
Not 2 Upplysning om risker Upplysningar om risker Risk och riskhantering är en central del av verksamheten inom ett försäkringsföretag. Nedanstående not omfattar en beskrivning av Folksam Fondförsäkringsaktiebolag (publ) riskhantering samt kvantitativa och kvalitativa upplysningar om försäkringsrisker, finansiella risker, operativa risker och strategiska risker. Koncernövergripande riskhantering Folksamgruppens risker hanteras enligt en koncerngemensam metod som innebär en helhetssyn på koncernens riskexponering. Den koncernövergripande riskhanteringen syftar till att ge vd:ar och styrelser en samlad bild över Folksamgruppens risker och att möjliggöra en effektiv styrning av de risker som identifieras. Övergripande riskhantering, på ett sammantaget och strukturerat vis, ökar Folksamgruppens förståelse och kunskap om de risker och möjligheter som berör gruppen. Nedan följer en översiktlig beskrivning av processen samt av organisation och ansvarsfördelning. Folksamgruppens riskhantering delas in i tre olika områden där varje område består av olika riskkategorier som utgör en del av den totala riskbilden. De olika områdena är risker inom försäkringsverksamheten, finansverksamheten samt all verksamhet. En kategorisering av Folksamgruppens risker som kan uppstå inom ramen för Folksamgruppens verksamhet redovisas i tabellen nedan. Risker inom försäkringsverksamheten Risker inom finansverksamheten Risker inom all verksamhet Premieantaganden Marknadsrisk Operativrisk Reservsättningsantaganden Kredit- motpartsrisk Strategiskrisk Överskottshantering Likviditetsrisk Ryktesrisk Koncentrationsrisk Processen Förmågan att identifiera, förebygga och hantera risker i en organisation blir alltmer viktigt för ett företag. Riskhanteringen ger åtgärdsberedskap samt möjlighet att planera och genomföra aktiviteter för att hantera risker. Risker som hanteras på rätt sätt kan leda till nya möjligheter och värdeskapande medan risker som inte hanteras rätt kan leda till skador och stora kostnader. Riskhanteringsarbetet inom Folksamgruppen är en enhetlig och sammanhängande process som syftar till att hantera väsentliga risker som Folksamgruppen kan exponeras för. I samband med den årliga verksamhetsplaneringen genomförs en omfattande riskgenomgång. Ett stort antal risker identifieras utifrån ansvarsområden, de övergripande målen och de arbetsuppgifter respektive organisatorisk enhet ansvarar för. Identifiering av risker sker i första hand utifrån den operativa strukturen (inte den juridiska). Till samtliga risker kopplas uppgifter om vilka enheter och vilka bolag som berörs. Samtliga risker värderas utifrån två perspektiv, dels vilken sannolikheten är att händelsen inträffar och dels vilken påverkan den har. Trafikljuset som är Finansinspektionens tillsynsverktyg används också som en metod för att värdera försäkrings- och finansiella risker. Samtliga risker som identifieras tilldelas en riskägare. Till riskerna kopplas också åtgärder för att hantera och förebygga riskerna. De åtgärdsansvariga återfinns oftast i ledningsgrupperna. Riskerna ska, liksom de åtgärder som är knutna till dessa, kontinuerligt följas upp. Gemensamma uppföljningar sker också för att få samtidiga avstämningar av risksituationen. Rapportering sker till koncernledning, vd och till styrelserna genom en skriftlig riskrapport. Risker i försäkringsverksamheten Riskerna i försäkringsverksamheten kan delas in i teckningsrisk och reservsättningsrisk. Hantering och värdering av dessa risker är grundläggande för alla försäkringsbolag. Korrekt prissättning av riskerna tryggar Folksams långsiktiga lönsamhet. Det är lika viktigt att säkerställa att reservavsättningarna är adekvata för att täcka framtida försäkringshändelser. Riskerna, liksom principer och verktyg för riskhantering, kan skilja sig åt mellan olika typer av försäkringskontrakt. Folksam Fondförsäkrings försäkringsverksamhet utgörs av fondförsäkring med eller utan inslag av riskförsäkring. Det generella interna styrningsverktyget när det gäller prissättning av försäkringsrisker och reservavsättningar är de försäkringstekniska riktlinjerna, som beslutas av bolagets styrelse. Av dessa framgår bl.a. vad som ska gälla för de antaganden som används vid bestämning av premier och avsättning av reserver. Styrelsen har också fastställt teckningsriktlinjer och reservsättningsinstruktion. Av teckningsriktlinjerna framgår vilken typ av försäkringar bolaget ska teckna och vilka teckningslimiter som ska gälla. Reservsättningsinstruktionen behandlar bl.a. vilka reserver som bör fastställas för de olika delarna av försäkringsverksamheten. 15
Nedan beskrivs innebörden i begreppen teckningsrisk och reservsättningsrisk för Folksam Fondförsäkrings verksamhet liksom vilka metoder som används för hantering av dessa risker. Livförsäkringsriskers indelning i livsfallsrisk, dödsfallsrisk och sjuklighetsrisk beskrivs därefter. Premieantaganden - risker vid tecknande Teckningsrisk är risken att den beräknade premien och övriga intäkter i försäkringen inte kommer att motsvara de faktiska skade- och driftskostnaderna förknippade med försäkringen. Försäkringsverksamheten är inriktad på stora kollektiv. Inom ett och samma kollektiv adderas en stor mängd oberoende risker vilket ger en riskutjämning och en minskad teckningsrisk. Trots detta finns det faktorer som kan ha betydande påverkan på resultatet: Att kundurvalet inte är tillräckligt stort alternativt tillhör samma riskurval så att riskspridning inte sker i tillräcklig utsträckning. Folksam arbetar aktivt för att diversifiera det försäkrade beståndet. Enskilda stora skadehändelser, katastrofer med många dödsfall Syftet med Folksams återförsäkringsprogram är att ge skydd mot större skador och därigenom undanröja kraftiga svängningar i affärsresultatet mellan åren och att täcka överskjutande risknivåer i de eventuella fall där bolagets exponering kan överskrida fastställda gränser. Återförsäkringsverksamheten har störst betydelse för riskförsäkring. För det övriga beståndet har återförsäkringsverksamheten en liten påverkan på verksamhetens resultat. Nya trender som medför att beräkningsantaganden blir inaktuella. Det kan t ex vara att livslängden ökar, att antal skador ökar eller att vissa typer av kostnader ökar väsentligt. Folksam ser regelbundet över de beräkningsantaganden som ligger till grund för beräknade premier/förmåner. Om nya trender som har väsentlig betydelse för bolagets förväntade åtaganden identifieras så tas hänsyn till detta. Nya lagar eller regler kan påverka redan ingångna avtal. Det kan t.ex. handla om att kostnader flyttas över från staten till olika typer av försäkringslösningar (riskförsäkring) eller att nya regler för flytträtt gör att förutsättningarna för redan tecknade avtal ändras (sparförsäkring). Folksam arbetar aktivt med att hålla sig underrättad om eventuellt kommande förändringar. Vid tecknande av försäkring med dödsfallsrisk eller sjukfallsrisk ska den försäkrade uppfylla vissa hälsokrav. Dessa krav är högst för individuellt tecknad försäkring och där sker en individuell riskbedömning. I vissa fall förekommer också en ekonomisk riskbedömning. Reservsättningsantaganden risker vid beräkning av reserver Reservsättningsrisken, risken att de försäkringstekniska avsättningarna inte är tillräckliga för att reglera inträffade försäkringsfall, hanteras främst genom utvecklade aktuariella metoder och en noggrann kontinuerlig uppföljning. Riskförsäkring Försäkringstekniska avsättningar görs för oreglerade skador. Avsättningarna följs upp löpande. Fondförsäkring Försäkringstekniska avsättningar görs för fondförsäkringsåtaganden samt ersättningsreserv. För fondförsäkringsåtaganden står försäkringstagaren för hela den finansiella risken och därmed är risken i avsättningarna mycket begränsad för bolaget. Försäkringsrisk Livrisker Livförsäkring är försäkring mot olika ekonomiska risker kopplade till en (eller flera) individers levnad. De risker för vilka det finns försäkring är dödsfallsrisk, livsfallsrisk (risk för lång levnad) samt sjukfallsrisk. Dödsfallsrisker består i att dödligheten bland de försäkrade i bolaget blir högre än de antaganden som använts vid prissättning och reservsättning. Livsfallsrisker består i att de försäkrade lever längre än de antaganden som använts vid prissättning och reservsättning. Sjukfallsrisker uppstår i premiebefrielseförsäkringar. Sjukfallsrisker består i att sjukligheten bland försäkringstagarna blir högre och/eller att tillfrisknandet blir lägre än de antaganden som använts vid prissättning och reservsättning. Riskerna förebyggs genom att verksamheten fortlöpande följs upp. Bolagets antaganden om riskerna baseras på både internt och externt beståndsdata, justerat för framtida förväntade trender. Vid behov justeras premiesättning och villkor liksom antaganden som används för reservsättning. I samband med skadereglering av dödsfall eller sjukfall sker också riskbedömning, framför allt av s.k. oriktiga uppgifter. 16
Återförsäkring Inför varje år fastställer styrelsen ett återförsäkringsprogram. Folksam Fondförsäkring har följande återförsäkringsskydd: Katastrofåterförsäkring för olycksfallshändelser med mer än ett dödsfall. Individuell återförsäkring av dödsfallsrisksummor. Individuell återförsäkring av sjukfallsrisksummor. Dödsfalls- och sjukfallsrisker återförsäkras i moderbolaget, som i sin tur återförsäkrar större enskilda risker. För att minimera kreditriskerna i återförsäkringsverksamheten har koncernen strikta regler vid valet av återförsäkringsbolag som bl a innebär att anlitade återförsäkringsbolag ska ha en rating av lägst A (enkelt A) enligt Standard&Poor s skala eller motsvarande från andra ratinginstitut. Uppföljning sker också av återförsäkringsbolagens totala exponering mot koncernen. Annullationsrisker Annullationsrisk är risken att kunden återköper, flyttar, begär utbetalning i förtid eller upphör att betala premier för avtal på ett sätt som bolaget inte förutsett i sin prissättning eller reservsättning. Dessa risker hanteras främst genom aktiva kundkontakter och produktutveckling. Vid flytt av försäkring till annat bolag eller vid återköp av försäkring tas en avgift ut. Om avtal sägs upp inom de tre till fem första åren eller om avtalet läggs i fribrev under denna tid finns ett visst återbetalningskrav på distributören. Bolaget följer regelbundet utvecklingen av annullationer och fribrev och anpassar löpande sina antaganden och rutiner. Känslighetsanalys De försäkringstekniska avsättningarna förändras inte om dödligheten eller driftskostnaden förändras. Sjukligheten stressas genom att sannolikheten att sjukfall upphör minskas med 20 % och invaliditetsgraderna ökas med 20 %. 2009 Antagande Försäkringstekniska avsättningar Avsättningar Resultat Eget för sjukförsäkring efter förändring före skatt kapital Sjuklighet 23 171 24 498-1 327-978 2008 Antagande Försäkringstekniska avsättningar Avsättningar Resultat Eget för sjukförsäkring efter förändring före skatt kapital Sjuklighet 5 847 6 136-289 - 208 Koncentrationer av försäkringsrisk Folksam Fondförsäkring har ingen större exponering för dödsfallsrisker eller livsfallsrisker. Dödsfallsriskerna är geografiskt spridda i Sverige och de är också spridda på ett stort antal olika försäkringar. Detta framgår av nedanstående tabell, som visar antal försäkringsavtal och försäkrat belopp vid dödsfall i olika beloppsintervall. 2009 Försäkrat belopp som betalas ut i händelse Antal försäkringar Totalt försäkrat belopp (mkr) av dödsfall (mkr) brutto netto Mindre än 20 prisbasbelopp 123 268 498 50 20-30 prisbasbelopp 27 25 3 30-45 prisbasbelopp 8 12 1 45-60 prisbasbelopp 3 7 1 mer än 60 prisbasbelopp 1 3-123 307 545 55 2008 Försäkrat belopp som betalas ut i händelse Antal försäkringar Totalt försäkrat belopp (mkr) av dödsfall (mkr) brutto netto Mindre än 20 prisbasbelopp 106 885 496 50 20-30 prisbasbelopp 49 42 4 30-45 prisbasbelopp 8 12 1 45-60 prisbasbelopp 2 4 - mer än 60 prisbasbelopp - - - 106 944 554 55 17
Exponeringen för livsfallsrisker, och därmed för trendmässiga förändringar av dödligheten, illustreras i nedanstående tabell. De försäkringstekniska avsättningarna för försäkringar som betalas ut under förutsättning att den försäkrade lever har här fördelats mellan olika åldersgrupper. I nedanstående tabell illustreras den förväntade utbetalningen av livsfall per år uppdelat på förmånstagarens nuvarande ålder. Tkr 2009 2008 Försäkringstagarens Försäkrings- Försäkringsnuvarande ålder teknisk teknisk avsättning avsättning för försäkringar för försäkringar med livfallsrisk % med livfallsrisk % 0-30 3 963 5 023 1 30-40 139 158 15 113 404 18 40-50 238 211 26 164 383 27 50-60 311 620 34 223 417 36 60-70 215 578 24 112 202 18 70-80 5 698 1 299 0 Mer än 80 0 0 0 0 914 227 100 618 728 100 Endast 8% av Folksam Fondförsäkrings försäkringstekniska avsättningar motsvaras av försäkringar med livsfallsrisk. Risker i Finansverksamheten Placeringsrisker Försäkringstagarna står för placeringsrisken avseende bolagets fondförsäkringstillgångar, dvs värdeförändringar i fonder som beror på ändringar i räntenivåer, valutakurser och aktiekurser bärs av försäkringstagaren och inte fondförsäkringsbolaget. Bolaget har inte heller någon likviditetsrisk i fondförsäkringsskulden eftersom fonderna säljs i takt med att utbetalningar ska göras. Folksam Fondförsäkring är dock exponerat för placeringsrisker genom förvaltningen av bolagets egna medel. De anses vara av ringa betydelse då tillgångarna i huvudsak placeras i marknadsnoterade räntebärande tillgångar med kort löptid. Riskexponering Valutarisk Med valutarisk förstås risken att nettot av bolagets tillgångar och skulder sjunker till följd av en växelkursförändring. Valutaexponering (Placeringstillgångar) Placeringstillgångar (ej fondförsäkringstillgångar) i utländsk valuta har omräknats till svenska kronor utifrån balansdagens valutakurser. Valutaexponeringen mot utländsk valuta är låg. Nettoexponering i utländsk valuta (Placeringstillgångar) För placeringstillgångarna uppgick nettoexponeringen i utländsk valuta per 2009-12-31 till följande belopp (Kkr SEK): USD NOK 21 DKK 12 EUR 1 821 CHF 7 CAD 236 AUD 16 HKD 158 GBP 21 JPY 194 SGD 41 För placeringstillgångarna uppgick nettoexponeringen i utländsk valuta per 2008-12-31 till följande belopp (Kkr SEK): USD 3 069 NOK 161 DKK 9 EUR 9 759 CHF 120 AUD 16 HKD 25 JPY 151 SGD 39 18
Kurs-/prisrisk Med kurs-/prisrisk förstås risken att värdet av bolagets aktier sjunker i värde till följd av en kurs-/prisförändring. Känslighetsanalys kurs-/prisrisk (Placeringstillgångar) Känslighetsanalysen för aktiekursrisken mäts genom att beräkna effekterna av en procentuell nedgång i marknadsvärdet på aktiefonder. Nedanstående tabell visar hur bolagets resultat skulle påverkas av en kursnedgång på 40% för svenska aktier och 37% på utländska aktier. Per 2009-12-31 Tkr Värdeförändring placeringstillgångar - 14 739 Nettopåverkan årets resultat - 10 862 Per 2008-12-31 Tkr Värdeförändring placeringstillgångar - 20 243 Nettopåverkan årets resultat - 14 575 Ränteriskexponering (Placeringstillgångar) Med ränterisk menas risken att marknadsvärdet på placeringar i fastförräntade värdepapper sjunker då marknadsräntan stiger. Graden av ränterisk eller prisrisk ökar med värdepapprets löptid. Känslighetsanalys ränterisk Följande tabell illustrerar hur företaget är exponerad för ränterisk utifrån räntebärande tillgångar och skulders räntebindningstid. Känslighet för förändringar i den nominella svenska kronräntan beräknas som värdeförändringen i dessa tillgångar vid en förändring i baspunkter av alla räntor motsvarande 30 procent av marknadsräntan på den allmänt vedertagna 10-åriga svenska benchmarkobligationen. Tkr 2009 2008 Värdeminskning räntebärande tillgångar 3 763 2 619 Minskning av redovisat värde på försäkringstekninska avsättningar 959 738 Nettopåverkan årets resultat före skatt 2 804 1 881 Nettopåverkan eget kapital 2 067 1 354 Kreditriskexponering Med kreditrisk i finansiella placeringstillgångar, inklusive derivat, förstås risken för att motparten helt eller delvis inte fullgör sina betalningsförpliktelser mot bolaget. De bokförda värdena ger uttryck för den maximala kreditriskexponeringen i de finansiella placeringstillgångarna. Maximala kreditrisken följande. (räntebärande värdepapper) 2009-12-31 2008-12-31 Brutto Säkerhet Netto Brutto Säkerhet Netto Svenska räntefonder 81 536-81 536 109 265-109 265 Koncentrationsrisk Med koncentrationsrisk avses den extra risk som ges av att bolaget har stora exponeringar mot en och samma motpart och att denna motpart helt eller delvis inte kan fullgöra sina betalningsförpliktelser mot bolaget. Bolagets har följande stora exponeringar: 2009-12-31 2008-12-31 Swedbank 191 581 285 260 19
Risker i verksamheten Med operativa risker avses risk för förlust beroende på felaktiga eller inte ändamålsenliga interna processer, mänskliga fel, felaktiga system eller beroende på externa händelser. Identifiering av operativa risker ingår som en del av den process som beskrivs ovan (Koncernövergripande riskhantering) och sker främst genom självutvärdering. För att kontrollera och minska de operativa riskerna tas åtgärder fram både för att hantera och förebygga dessa. Samtliga risker förses med riskägare och åtgärdsansvariga som bland annat ansvarar för att riskerna kontinuerligt följs upp. Information om realiserade risker samlas systematiskt i Folksamgruppens incidentrapporteringssystem. De incidenter som rapporteras kategoriseras och värderas -informationen om dessa incidenter utgör en viktig del vid den ovan nämnda självutvärderingen. Genom att hantera de operativa riskerna på ett samordnat och strukturerat vis ökar organisationens möjligheter att nå de uppsatta målen. Strategiska risker är risker som ofta rör affärsmässiga beslut. De strategiska riskerna hanteras framför allt av koncernledning och styrelser. Val av affärsstrategier och samarbetspartners, resursfördelning och ackvisitioner är exempel på sådana riskområden. Med ryktesrisk avses risken att intäkterna minskar på grund av förlorat anseende hos kunder, partner och myndigheter. Ryktesrisken är svår att bedöma men det är också en av de risker som kan vara väldigt skadlig om den inträffar. 20