SPAX FIXED BEST SPRINTER Hög tillväxt i tillväxtländerna spiller även över på industriländer med en stor andel export. När den globala ekonomin stärks kommer bolag få ytterligare skjuts av ökad export och stark investeringsaktivitet. SPAX Fixed Best Sprinter är kopplad till kursutvecklingen för en aktiekorg bestående av 20 globala aktier och är en placering med en löptid på tre år. Om marknaden Den globala återhämtningen fortgår de närmaste åren där tillväxtländerna utgör en allt viktigare del av tillväxtökningen. Hög tillväxt i dessa länder spiller även över på industriländer, särskilt på länder med hög industriproduktion och en hög andel export. I takt med att den globala ekonomin stärks kommer bolag få ytterligare skjuts av ökad export och stark investeringsaktivitet. Indexerad historisk utveckling 300 250 200 150 100 50 Aktiekorg Fixed Best Sprinter Svenskt aktieindex Globalt aktieindex 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 I diagrammet ovan visas den indexerade historiska utvecklingen för aktiekorgen i SPAX Fixed Best Sprinter och som jämförelse visas ett välkänt svenskt (OMXS30) respektive globalt aktieindex (MSCI World). Det bör observeras att historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall. Bred aktieexponering som gynnas av stigande tillväxt. Avkastningsmöjlighet även vid neutral utveckling för aktiekorgen. Möjlighet att räkna positiv utveckling dubbelt. Fortsatt global ekonomisk osäkerhet kan resultera i bakslag på aktiebörserna. Kursutvecklingen för de aktier som utvecklas bäst är begränsad till Förutbestämd kursutveckling. Exempel på resultat vid olika utfall Korgförändring Placerat belopp inkl courtage Återbetalat belopp Vinst Avkastning per år inkl courtage MAX MAX MAX MAX 50 % 10 658 kr 15 000 kr 4 343 kr 12,0 % 25 % 10 658 kr 12 500 kr 1 843 kr 5,4 % 0 % 10 658 kr 10 000 kr -657 kr -2,1 % - 25 % 10 658 kr 10 000 kr -657 kr -2,1 % Produktblad Swedbank är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/ struktprod MAX
Så beräknas avkastningen SPAX FIXED BEST SPRINTER är kopplad till kursutvecklingen för en aktiekorg bestående av 20 globala aktier och är en placering med en löptid på tre år. På startdagen fastställer Banken den procentsats som ska gälla som kursutveckling för de tio aktierna med bäst procentuell kursutveckling. Denna förutbestämda kursutveckling kommer att användas vid beräkning av placeringens avkastning oberoende av dessa tio aktiers verkliga utveckling. Resterande tio bolag, det vill säga de aktierna med sämst procentuell kursutveckling, ingår med sin respektive verkliga kursutveckling om utvecklingen för dessa är negativ. Om däremot någon av dessa tio aktiers verkliga kursutveckling är positiv, kommer kursutvecklingen att fördubblas vid beräkningen av aktiekorgens utveckling. Varje akties utveckling ingår med 1/20-del. Utvecklingen mäts i procent och motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde, där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista halvår. Avkastningen beror dels på hur mycket index går upp under löptiden och dels på deltagandegraden, som uttrycker hur stor del av kursuppgången du har rätt till. Hur förändras värdet på din SPAX? Värdet på andrahandsmarknaden för SPAX Fixed Best Sprinter påverkas positivt vid stigande aktiekurser och lägre svenska räntor. En motsatt utveckling påverkar värdet negativt. Hur stor påverkan på marknadskursen nämnda faktorer har beror på deltagandegrad, återstående löptid och aktuella aktiekurser i förhållande till aktiekurserna på startdagen. Exempelvis har en ränteförändring mindre betydelse ju kortare löptid som återstår och en positiv kursförändring kan ha mycket liten eller ingen betydelse för marknadsvärdet om aktiekurserna ändå är lägre än startkursen och återstående löptid är kort. Exempel på avkastningsberäkning AKTIE UTVECKLING JUSTERAD UTVECKLING 1 35% 25 % 1) 2 40 % 25 % 1) 3 25 % 25 % 1) 4 10 % 20 % 2) 5 50 % 25 % 1) 6 15 % 25 % 1) De 20 bolagen i SPAX Fixed Best Sprinter BOLAG LAND SEKTOR Novartis Schweitz Läkemedel Total Frankrike Energi Eni Italien Energi Marks and Spencer England Sällanköp Sanofi-aventis Frankrike Läkemedel Deutsche Post AG Tyskland Transport Vallourec Frankrike Industri Bouygues Frankrike Industri Merck KGaA Tyskland Läkemedel Swisscom Schweitz Telekom Koninklijke DSM NV Holland Kemi AT&T INC USA Telekom Merck & Co Inc USA Läkemedel Pfizer Inc USA Läkemedel Honda Motor Co Ltd Japan Industri Takeda Pharmaceutical Co Ltd Japan Läkemedel NTT DOCOMO Inc Japan Telekom Nippon Telegraph & Telephone Japan Telekom KDDI Corporation Japan Telekom 7-15 % -15 % 3) 8-10 % -10 % 3) 9-25 % -25 % 3) 10 30 % 25 % 1) 11-15 % -15 % 3) 12 80 % 25 % 1) 13-15 % -15 % 3) 14 5 % 10 % 2) 15-20 % -20 % 3) 16 20 % 25 % 1) 17-10 % -10 % 3) 18 50 % 25 % 1) 19 30 % 25 % 1) 20 5 % 10 % 2) 1) Justerad Kursutveckling fastställs till Fast Utveckling för de tio aktierna med bäst Kursutveckling. I exemplen har Fast Utveckling antagits vara 25 procent. Denna procentsats fastställs på startdagen och torde fastställas mellan 20 och 30 procent. 2) Justerad Kursutveckling för de resterande tio aktierna fastställs till Kursutveckling x 2 vid positiv Kursutveckling. 3) Aktie med negativ Kursutveckling ingår ojusterat vid beräkning av Korgvärde på slutdagen. Astellas Pharma Inc Japan Läkemedel För mer information om bolagen i SPAX Fixed Best Sprinter se sid 4 och 5.
Köpa och sälja Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast den 29 oktober 2010 lämnas till något av Swedbanks eller samverkande sparbankers kontor. Anmälningssedel kan även lämnas den 30 oktober 2010 till bankkontor som har lördagsöppet. Anmälan kan även göras till telefon- och internetbanken senast den 31 oktober 2010. Anmälan ska innehålla uppgift om valt lån, tecknat nominellt belopp, personuppgifter, VP-konto/depå samt konto i Swedbank eller samverkande sparbank som beloppet jämte courtage automatiskt kan dras ifrån. Lånet kommer att registreras hos Euroclear Sweden AB och tas upp till handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB på listan OMX STO Retail Bonds Structured Products. Även om löptiden är cirka tre år är pengarna inte låsta. Swedbank kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden. Fullständiga villkor Detta dokument innehåller en översiktlig beskrivning av SPAX Fixed Best Sprinter. Prospekt och Slutliga Villkor har offentliggjorts och finns tillgängliga på Swedbanks hemsida: www.swedbank.se/spax. SPAX FIXED BEST SPRINTER Teckningsperiod 4 29 oktober 2010 Löptid Underliggande marknad 3 år Världen Teckningskurs 105 % Lägsta teckningsbelopp Benämningar 5 250 kr AIO557A SWEOFBE1 Deltagandegrad 100% Placerat belopp (likvidbelopp) Courtage 1 000 kr per obligation Courtage tillkommer 1,5 % på likvidbeloppet (minst 150 kr) Startdag 4 november 2010 Slutdag 6 november 2010 Startvärde Slutvärde Genomsnitt av respektive akties stängningskurs på startdagen Mäts månadsvis sista halvåret 6 maj 2012 6 november 2013. Återbetalningsdag 19 november 2013 Återbetalningskurs Likvid IP-spar/Kapitalförsäkring Depå Beskattning Emittent Andrahandsmarknad 100 % av nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp Erforderligt belopp måste hållas tillgängligt från och med den 2 november 2010 kl 07.00 Godkänd placering i individuellt pensionsspar samt Kapitalspar Depå Beskattas som aktierelaterade värdepapper Swedbank AB Banken kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden Välj rätt SPAX Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska kunna göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar dig har vi märkt dem med olika symboler. Våra tre alternativ Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp för alla SPAX vid löptidens slut. För den som vill finns ofta möjlighet att betala lite extra, så kallad överkurs, för att få bättre avkastning. Ett ytterligare alternativ erbjuder en på förhand känd lägsta avkastning. Ger bra tillväxtmöjligheter. Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp. Möjlighet till högre avkastning mot att du betalar en viss överkurs. Överkursen kan gå förlorad och är inte kapitalskyddad. Du går alltid plus och vet på förhand vilken den minsta avkastningen blir, i utbyte mot något begränsad avkastning. Olika uppbyggnad olika förväntningar Alla SPAX är indelade efter hur de är uppbyggda. Symbolerna som illustrerar Marknad, Räntenära och Strategi hjälper dig att förstå vilka förväntningar du kan ha och identifiera vilken eller vilka SPAX som passar dig bäst. MARKNAD. Direktkopplade till en eller flera marknader. Ger bra avkastning om marknaden går upp. Passar när du har en positiv marknadstro. RÄNTENÄRA. Kan exempelvis jämföras med bankkonto, men med större möjligheter. Passar när du har en försiktig marknadstro. STRATEGI. Bygger på en investeringsstrategi och kan ge avkastning oberoende av den underliggande marknaden. Passar när du har en neutral marknadstro.
Fördjupning - Beskrivning av bolagen i SPAX Fixed Best Sprinter Novartis Novartis är ett Schweiz läkemedelsbolag som erbjuder ett brett utbud av hälsoprodukter inom läkemedel, vacciner och diagnostik. Bolaget har nästan 100 000 anställda och verksamhet i 140 länder. Marknadsvärdet är ca 1 000 miljarder kronor. Total Total är ett av de större multinationella energibolagen med nästan 100 000 anställda och verksamhet i ca 130 länder. Total är verksamma inom alla delar av petroleumindustrin. Bolaget är även en stor aktör inom den kemiska industrin och har även intressen inom kolgruvor och energiproduktion och utveckling av andra energikällor såsom sol, biomassa och kärnkraft. Marknadsvärdet är ca 820 miljarder kronor. ENI ENI är ett integrerat energibolag med nästan 80 000 anställda och verksamhet i ca 80 länder. Verksamheten består i exploatering av olje- och naturgasfyndigheter, produktion, transport, överföring och försäljning av petrokemiska produkter. Marknadsvärdet är ca 590 miljarder kronor. Marks and Spencer Marks and Spencer är ett holdingbolag som genom sina dotterbolag är en av Englands ledande affärskedjor med över 75 000 anställda och 21 miljoner personer som besöker något av bolagets 600 affärer varje vecka. Varuutbudet innehåller bl a kläder, hushållsprodukter och livsmedel. Marknadsvärdet är ca 60 miljarder kronor. Sanofi-aventis Sanofi-aventis är ett globalt läkemedelsföretag med ca 100 000 anställde i över 100 länder och med huvudkontor i Frankrike. Sanofi-aventis bildades 2004 genom en sammanslagning av Sanofi-Synthélabo och Aventis. Bolaget har en omsättning på ca 250 miljarder kronor. Bolaget anser sig själva som världsledande inom vaccin. Marknadsvärdet är ca 550 miljarder kronor. Deutsche Post AG Deutsche Post AG, tysk post- och transportkoncern med huvudkontor i Bonn. Deutsche Post AG skapades 1995 då den tyska staten splittrade Deutsche Bundespost i tre olika företag; Deutsche Post, Deutsche Telekom och Postbank. Företaget har sedan 1995 expanderat kraftigt genom olika företagsköp, bland annat DHL och Danzas. Internationellt kallar man sig Deutsche Post World Net. Företaget har 380 000 anställda över hela världen. Marknadsvärdet är ca 150 miljarder kronor. Vallourec Vallourec S.A. är en fransk företagsgrupp som bl a tillverkar skarvlösa rör och andra komponenter för olje- och gasraffinering samt bil- och flyginsustri. Med nästan 19 000 anställda, integrerade tillverkningsanläggningar, avancerad forskning och utveckling och närvaro i mer än 20 länder erbjuder bolaget globala innovativa lösningar för att möta framtida utmaningar inom t ex energisektorn. Marknadsvärdet är ca 75 miljarder kronor. Bouygues Bouygues är en diversifierad industrigrupp med affärsfokus inom två sektorer, bygg, fastighet och anläggning samt telcom och media. Bouygues har ca 130 000 anställda i mer än 80 länder. Marknadsvärdet är ca 105 miljarder kronor. Merck KGaA MERCK KGaA är en global koncern inom läkemedel och kemi. Produkterna används förutom inom läkemedel vid tillverkning av kosmetika och inom livsmedelsindustrin. Bolaget levererar flytande kristaller och material för bildskärmsindustrin. Bolaget har ca 40 000 anställda i 64 länder. Marknadsvärdet är ca 140 miljarder kronor. Swisscom Swisscom är Schweiz ledande telecomaktör med ca 5,7 miljoner mobilabonnemang och 1,8 miljoner bredbandsanslutningar. Antal anställda uppgår till ca 19 000 och marknadsvärdet är ca 145 miljarder kronor. Swisscom har verksamhet I hela Schweiz och erbjuder ett fullsortiment av produkter och tjänster för mobil-, mark- och IP-baserad röst och data kommunikation. Koninklijke DSM NV Royal DSM NV är ett holländskt bolag som är internationellt verksamma inom den kemiska industrin. Bolaget fokuserar på produkter som används inom bland annat mat, sjukvård, fordons-, färg och konstruktion. Gruppen har nästan 23 000 anställda och 270 kontor i 49 länder i Europa, Asien, Afrika, Australien och Nord-och Sydamerika. Marknadsvärdet är ca 60 miljarder kronor. AT&T INC USAs största bolag inom telekommunikation. AT&T erbjuder telefoni, video-, data- och Internet-tjänster till företag, myndigheter och privatpersoner. Bolaget har under sin långa historia periodvis varit världens största teleoperatör samt världens största kabeltv-bolag. Marknadsvärdet är ca 1 180 miljarder kronor.
Merck & Co Inc Läkemedelsbolag med forskning, utveckling och försäljning av ett brett produktsortiment inom läkemedel för människor och djur. Marknadsvärdet är ca 790 miljarder kronor. Pfizer Inc Pfizer är ett av världens ledande läkemedelsföretag. Bolaget har över 85 000 anställda och finns i fler än 150 länder. Marknadsvärdet är ca 950 miljarder kronor. Honda Motor Co Ltd Utvecklar, tillverkar och säljer bl a motorcyklar, bilar, trädgårdsmaskiner och båtmotorer samt elprodukter såsom generatorer. Bolaget bedriver även kreditverksamhet. Honda Motor har nästan 200 000 anställda och tillverkning i f n Nord-, Syd och Centralamerika, Europa, Indien och Thailand. Marknadsvärdet är ca 440 miljarder kronor. Takeda Pharmaceutical Co Ltd Takeda är ett forskningsbaserat globalt läkemedelsföretag (det största läkemedelsföretaget i Japan) med ca 20 000 anställda inom koncernen. De anser sig själva som en av de globala ledarna inom sin bransch. Takedas läkemedel marknadsförs i cirka 90 länder över hela världen och är erkända varumärken i större länder över hela världen. Förutom läkemedel erbjuder bolaget produkter inom livsmedelsindustrin, kemisektorn och miljörelaterade produkter. Forskning, utveckling marknadsföring sker genom närbesläktade bolag i USA, Europa och Asien. Marknadsvärdet är ca 270 miljarder kronor. NTT DOCOMO Inc NTT DOCOMO är ett dotterbolag till Nippon Telegraph and Telephone Corp och Japans främsta leverantör av ledande mobila röst-, data-och multimediatjänster. Med mer än 56 miljoner kunder i Japan är företaget en av världens största mobilkommunikationsoperatörer. DOCOMO är också en inflytelserik kraft i den fortsatta utvecklingen av mobila tekniker och standarder och står bakom utvecklingen av ett flertal tjänster för mobila Internet-tjänster, inklusive e-post, surfning, nedladdning och andra mobila tjänster. DOCOMO expanderar sin globala räckvidd genom kontor och dotterbolag i Asien, Europa och Nordamerika, samt strategiska allianser med mobil och multimedia tjänsteleverantörer på marknader över hela världen. Bolaget har ca 23 000 anställda och ett marknadsvärde på ca 550 miljarder kronor. Nippon Telegraph & Telephone Erbjuder ett varierat utbud av tjänster och service inom telecom, inklusive telefon, telegraf, datakommunikation, försäljning av terminalutrustning och därtill relaterad service. Bolaget är versam inom både lokal- och fjärrtelekommunikationservice i Japan. Antalet anställda uppgår till ca 190 000 och marknadsvärdet är ca 500 miljarder kronor. KDDI Corporation Bolaget tillhandahåller mobil kommunikationsservice och försäljning av mobil utrustning. Även bredbandstjänster ingår i verksamheten. Bolaget har ca 18 000 anställda och marknadsvärdet är ca 160 miljarder kronor. Astellas Pharma Inc Bolaget tillverkar och säljer ett brett utbud av läkemedel inklusive receptbelagda mediciner. Bolaget producerar även kosttillskott, hälsokost och hygienprodukter. Forskning och utveckling och marknadsföring sker genom dotterbolag i USA, Europa och Asien. Antal anställda uppgår till ca 5 000 och marknadsvärdet är ca 120 miljarder kronor.
DETTA ÄR SPAX Allmänt SPAX är samlingsnamnet för en särskild form av lån där emittenten (låntagaren) erlägger avkastning till placeraren (långivaren) beroende av utvecklingen i olika tillgångsslag t ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Banken arrangerar regelbundet SPAX med olika löptid och konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder. SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut åtar sig emittenten att återbetala obligationens nominella belopp. Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för avkastning är uppfyllda. Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent. Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits, förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning. Andrahandsmarknad SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i SPAX. De faktorer som under löptiden påverkar värdet på en investering i SPAX framgår av lånets Prospekt. Kortfattat kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller motsvarande) samt svängningarna i värdet på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten) samt återstående löptid. Beroende på hur avkastning beräknas påverkar nämnda faktorer en SPAX värde under löptiden olika mycket. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs, den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köpoch säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med andra placeringar. Bankens ansvar, arrangörsarvode och fullständiga villkor Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt. Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av en investering med hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska omständigheter. Swedbank uppträder i rollen som arrangör och - tillsammans med Sparbankerna - distributör av SPAX. För detta åtagande erhåller banken ett belopp motsvarande högst 0,9% av det nominella beloppet per löptidsår förutsatt att placeringen behålls till förfall. Denna ersättning ska täcka Bankens kostnader som till exempel licenskostnader, kostnader för anslutning till Euroclear Sweden och för lånets upptagande på en reglerad marknad samt kostnader för provisioner till övriga distributörer och upprätthållande av andrahandsmarknad. Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på bankens hemsida: swedbank.se/spax. Risker Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer av att vara kreditexponerad mot emittenten (låntagaren), dels i en risk för det specifika värdepappret beroende på den underliggande tillgångens värdeutveckling. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att emittenten kan uppfylla sina åtaganden. Den statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i SPAX. Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valuta- eller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad. Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX. Underliggande marknads historiska svängningar framgår av diagram i detta produktblad. Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken Andrahandsmarknad. Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa emittentens Prospekt och Slutliga Villkor på emittentens hemsida: sek.se. Slutliga Villkor återfinns även på bankens hemsida: swedbank. se/spax.