SPAX EUROPA TRYGGHET

Transkript

1 SPAX EUROPA TRYGGHET SPAX Europa Trygghet är ett alternativ för dig som vill ha både trygghet och möjligheter. Enligt villkoren får du som lägst en avkastning på 2,5-3,5 procent under cirka tre och ett halvt år samtidigt som du har möjlighet till maximalt 40 procents avkastning under samma period. SPAX Europa Trygghet löper på cirka tre och ett halvt år och är kopplad till den månadsvisa kursutvecklingen för ett brett europeiskt aktieindex. Avkastningen beräknas genom att fastställd maximal avkastning reduceras med eventuell indexnedgång varje månad. Indexerad historisk utveckling 250 Aktieindex Svenskt aktieindex Globalt aktieindex 200 Om marknaden Återhämtningen i den globala ekonomin fortsätter, även om styrkan i tillväxten har avtagit något den senaste tiden. Det har främst varit tillväxtländerna som agerat tillväxtmotorer i den globala återhämtningen men nu börjar även delar av industriländerna visa tecken på styrka. Även Eurozonen uppvisar tillväxt samtidigt som återhämtningen är mycket olikartat mellan de olika länderna. Länder där statsfinanserna är goda och där bolag har en stor exportandel, vilket dominerar underliggande index, har goda förutsättningar att fortsätta växa framöver I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för index i SPAX Europa och som jämförelse visas ett välkänt svenskt (OMXS30) respektive globalt (MSCI World) aktieindex. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. Intressant alternativ till en traditionell ränteplacering samtidigt som den ger möjlighet till betydligt högre avkastning Oavsett utveckling för underliggande marknad erhåller du enligt villkoren som lägst indikativt 2,5-3,5 procents avkastning Fortsatt global ekonomisk osäkerhet kan resultera i bakslag på aktiebörserna Oavsett utveckling för underliggande marknad kan placeringen maximalt ge en avkastning på 40% Exempel på avkastning vid olika ar Indikativ maximal avkastning* Ackumulerad negativ Avkastning exkl courtage** Placerat belopp inkl courtage Återbetalat belopp Vinst Avkastning per år inkl courtage 40 % -5 % 35,0 % kr kr kr 8,8 % 40 % -20 % 20,0 % kr kr kr 5,1 % 40 % -50 % 3,0 % kr kr 150 kr 0,4 % * Antagen maximal avkastning 40 %. Fastställs den 15 december ** Antagen förutbestämd lägsta avkastning 3 %. Fastställs den 15 december Produktblad Swedbank är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare se/struktprod

2 Så beräknas avkastningen Avkastningen är kopplad till den månadsvisa kursutvecklingen för ett brett europeiskt aktieindex där de 50 största bolagen ingår, det vill säga de 50 bolag som har störst kapitalvärde på aktiebörserna i de länder som har den gemensamma valutan euro. Löptiden delas upp i 40 månadsvisa mätperioder och avkastningen beräknas genom att fastställd maximal avkastning, indikativt 40 procent, reduceras med index månadsvisa negativa utvecklingar. Utvecklingen uttrycks som den procentuella skillnaden mellan start- och slutvärde för respektive mätperiod. Det innebär att om slutvärdet är oförändrat eller positivt vid varje mättillfälle, jämfört med föregående mättillfälle, erhålls maximal avkastning på återbetalningsdagen. Att index inte under någon månad skulle gå ner är dock mindre sannolikt. Skulle maximal avkastning, reducerad med summan av index negativa månatliga utvecklingar, vara lägre än den förutbestämda lägsta avkastningen erhålls den förutbestämda lägsta avkastningen. Exempel på ackumulerad negativ Mätperiod osv t o m 40 Procentuell* Ackumulerad negativ** 1 +2,3 % 0 % 2-4 % -4 % 3-1,2 % -5,2 % 4 +2,1 % -5,2 % * Procentuell är lika med: ((Mätperiodens slutvärde - mätperiodens startvärde) / mätperiodens startvärde) x 100 ** För varje mätperiod med negativ ökas den ackumulerade negativa en. Antalet mätperioder uppgår till 40 st. Taurus Capital S.A. Emittenten för SPAX Europa är Taurus Capital S.A. som erbjuder publika emissioner och regleras av värdepapperslagstiftningen i Luxemburg. Taurus består av olika avdelningar där SPAX Europa knyts till en viss avdelning inom Taurus som bildats särskilt för denna emission (compartment ). Avdelningarna inom Taurus är oberoende av varandra vilket innebär att avdelningen för SPAX Europa inte påverkas om någon annan avdelning hamnar på obestånd. Betalningsförmågan inom övriga avdelningar, liksom Taurus som helhet, saknar betydelse. Kreditrisken i SPAX Europa ligger i praktiken endast på utgivarna av de underliggande instrumenten, som ska tillgodose Taurus betalningsförmåga inom aktuell avdelning. De underliggande instrumenten består av en obligation och en marknadsrelaterad del (avdelningsegendom A och B). Den underliggande obligationen är den del av placeringen som gör att du kan känna dig trygg om marknaden faller och ger tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen. Detta förutsatt att utgivaren av obligationen kan infria sina åtaganden. Utgivare av den underliggande obligationen i SPAX Europa är Swedbank Hypotek. Den marknadsrelaterade delen är den del av placeringen som ger möjlighet till avkastning. I SPAX Europa är utgivaren av de instrument som är kopplade till den marknadsrelaterade delen Swedbank AB. Swedbank Hypotek AB Swedbank Hypotek är ett av Sveriges största bolåneinstitut. Verksamheten går ut på långfristig finansiering av boendekrediter och bolaget har idag över en miljon lånekunder. Det innebär att Swedbank Hypotek finansierar mer än vart tredje hus i Sverige. Swedbank Hypoteks rating för sin upplåning avseende säkerställda obligationer är AAA/Aaa enligt ratinginstituten S&P och Moody s. Swedbank AB Swedbank är en fullsortimentsbank för såväl privatpersoner som företag. Bankens huvudaffär omfattar majoriteten av privataffärer samt små och medelstora företag. Swedbank ABs rating är A/A2 enligt ratinginstituten S&P och Moody s. Kreditrisken sprids I SPAX Europa är kreditrisken fördelad mellan utgivaren av den underliggande obligationen och utgivaren av de instrument som är kopplade till den marknadsrelaterade delen. Det innebär att det är betalningsförmågan hos utgivaren av den underliggande obligationen som är avgörande för betalning av nominellt belopp på återbetalningsdagen, i detta fall Swedbank Hypotek. På motsvarande sätt är det betalningsförmågan hos utgivaren av instrumenten som är kopplade till den marknadsrelaterade delen som är avgörande för betalning av eventuell avkastning. I SPAX Europa är det Swedbank AB som är utgivare av den marknadsrelaterade delen. Marknadsrelaterad del Obligationsdel Kreditrisk mot Swedbank AB Rating: A/A2 Kreditrisk mot Swedbank Hypotek, lån 166 Rating: AAA/Aaa

3 Köpa och sälja Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast den 10 december 2010 lämnas till något av Swedbanks eller samverkande sparbankers kontor. Anmälningssedel kan även lämnas den 11 december 2010 till bankkontor som har lördagsöppet. Anmälan kan även göras till telefonoch internetbanken senast den 12 december Anmälan ska innehålla uppgift om tecknat nominellt belopp, personuppgifter, VP-konto/depå samt konto i Swedbank eller samverkande sparbank som beloppet jämte courtage automatiskt kan dras ifrån. SPAX Europa Trygghet emitteras i Luxemburg via Euroclear Bank och kommer därefter att registreras hos Euroclear Sweden AB. Lånet kommer tas upp till handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB på listan OMX STO Retail Bonds Structured Products. Även om löptiden är cirka 3,5 år är pengarna inte låsta. Swedbank kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden. SPAX EUROPA Trygghet Sista teckningsdag: Löptid Underliggande index* Cirka 3,5 år Ett brett europeiskt aktieindex Teckningskurs 100 % Lägsta teckningsbelopp Benämningar Maximal avkastning Placerat belopp (likvidbelopp) Courtage kr AIO1, TAUREUR1 Indikativt 40 % av nominellt belopp, fastställs den 15 december kronor per obligation Courtage tillkommer 1,5 % på likvidbeloppet (minst 150 kr) Första avläsningsdag Sista avläsningsdag Startvärde Slutvärde Mätperiod för beräkning av slutvärde: Aktieindex stängningsvärde på startdagen i varje mätperiod Aktieindex stängningsvärde på slutdagen i varje mätperiod Månadsvis under löptiden 40 mättillfällen Hur förändras värdet på din SPAX? SPAX Europa Trygghets värde på andrahandsmarknaden påverkas gynnsamt om underliggande index utvecklas positivt eller oförändrat, om den svenska räntan faller och ju högre indexvalutans ränta är jämfört med den svenska räntan. Dessutom påverkar ett antagande om högre kursrörlighet (volatilitet) värdet negativt. Hur mycket en förändring av nämnda faktorer påverkar priset på andrahandsmarknaden avgörs av återstående löptid. I början påverkas exempelvis värdet mindre av en positiv indexförändring. Fullständiga villkor Detta dokument innehåller en översiktlig beskrivning av SPAX Europa Trygghet. Prospekt med svensk sammanfattning och Slutliga Villkor (Final Terms) har offentliggjorts och finns tillgängliga på Swedbanks hemsida: Välj rätt SPAX Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska kunna göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar dig har vi märkt dem med olika symboler. Våra tre alternativ Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp för alla SPAX vid löptidens slut. För den som vill finns ofta möjlighet att betala lite extra, så kallad överkurs, för att få bättre avkastning. Ett ytterligare alternativ erbjuder en på förhand känd lägsta avkastning. Ger bra tillväxtmöjligheter. Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp. Återbetalningsdag** Återbetalningskurs Lägst 102,5-103,5 % Likvid IP-spar/Kapitalförsäkring Depå Emittent Avdelningsegendom A Avdelningsegendom B Andrahandsmarknad Förbehåll Erforderligt belopp måste hållas tillgängligt från och med den 14 december 2010 kl Godkänd placering i individuellt pensionsspar samt Kapitalspar Depå Taurus Capital S.A. (Compartment ), Luxemburg Swedbank Hypotek Lån 166, SE Instrument kopplade till den marknadsrelaterade delen utgivet av Swedbank Swedbank kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden Emittenten förbehåller sig rätten att under vissa förutsättningar ställa in hela eller delar av emissionen - se vidare under rubriken förbehåll. * För mer information om EURO STOXX 50 Index, Price Return Index (EUR), se ** Återbetalningen kan enligt de fullständiga villkoren komma att bli senarelagd med maximalt fem bankdagar, beroende på fördröjning av betalningar genom olika betalningssystem. Olika uppbyggnad olika förväntningar Alla SPAX är indelade efter hur de är uppbyggda. Symbolerna som illustrerar Marknad, Räntenära och Strategi hjälper dig att förstå vilka förväntningar du kan ha och identifiera vilken eller vilka SPAX som passar dig bäst. MARKNAD. Direktkopplade till en eller flera marknader. Ger bra avkastning om marknaden går upp. Passar när du har en positiv marknadstro. Möjlighet till högre avkastning mot att du betalar en viss överkurs. Överkursen kan gå förlorad och är inte kapitalskyddad. Du går alltid plus och vet på förhand vilken den minsta avkastningen blir, i utbyte mot något begränsad avkastning. RÄNTENÄRA. Kan exempelvis jämföras med bankkonto, men med större möjligheter. Passar när du har en försiktig marknadstro. STRATEGI. Bygger på en investeringsstrategi och kan ge avkastning oberoende av den underliggande marknaden. Passar när du har en neutral marknadstro.

4 Skatteaspekter Nedanstående information utgör endast en kortfattad redogörelse för nu gällande skatteregler avseende fysiska personer bosatta i Sverige och svenska dödsbon. Redogörelsen gör inte anspråk på att vara fullständig, utan är endast avsedd som en allmänt hållen information. Inkomstskatt Regeringsrätten har i dom den 27 maj 2003 ansett att förutbestämd del av avkastningen på en obligation vars avkastning är knuten till ett aktieindex skall behandlas som ränta. Eventuell överskjutande avkastning skall anses som kapitalvinst då obligationen inlöses. Avyttring under löptiden Om obligationen avyttras under löptiden, beskattas den del av ersättningen som avser upplupen, förutbestämd avkastning som ränteinkomst. Reglerna om räntekompensation är tillämpliga. Banken lämnar kontrolluppgift på erhållen respektive erlagd räntekompensation. Återstående del av ersättningen tas upp vid beräkning av kapitalvinst (reavinst) eller kapitalförlust (reaförlust) på grund av avyttringen. Banken lämnar kontrolluppgift på denna del av ersättningen. Avyttring genom inlösen Vid avyttring genom inlösen anses den del av utbetalningen som avser förutbestämd avkastning som ränteinkomst. Banken lämnar kontrolluppgift samt innehåller preliminär skatt på denna ränteinkomst. Eventuell överskjutande avkastning anses som kapitalvinst. På denna del av avkastningen lämnas kontrolluppgift. Preliminär skatt kommer inte ifråga. Återbetalat nominellt belopp tas upp vid beräkning av kapitalvinst eller kapitalförlust. Banken lämnar kontrolluppgift på erhållet nominellt belopp. Till den del avyttringen redovisas som kapitalvinst respektive kapitalförlust gäller följande. Kapitalvinst beskattas med 30 procent i inkomstslaget kapital. Då obligationen är marknadsnoterad, får kapitalförlust kvittas fullt ut mot kapitalvinst på marknadsnoterade aktier och övriga aktieliknande värdepapper samt på ej marknadsnoterade aktier. I övrigt medges avdrag med 70 procent av förlusten mot övriga intäkter i inkomstslaget kapital. NÄRINGSVERKSAMHET Nedanstående information utgör endast en kortfattad redogörelse för nu gällande skatteregler avseende juridiska personer. Redogörelsen gör inte anspråk på att vara fullständig, utan är endast avsedd som en allmänt hållen information. Inkomstskatt Enskild näringsverksamhet En placering i värdepapper kan skattemässigt inte ingå i enskild näringsverksamhet (EN). En omplacering från bankkonto i EN till värdepapper ses därför som ett uttag ur EN och detta kan, på grund av skattereglerna om räntefördelning och avsättning till expansionsfond, medföra ett högt skatteuttag hos näringsidkaren. Kapitalet kommer efter uttaget (omplaceringen) att beskattas hos den enskilde företagaren som privatperson, d v s enligt reglerna för fysiska personer i inkomstslaget kapital. Om en enskild näringsidkare önskar omplacera medel från bankinlåning till placering i värdepapper, måste hänsyn tas till effekterna av de ovan nämnda reglerna. Beräkningar av de skatteeffekter som kan bli följden av en sådan omplacering, bör göras i samråd med företagets revisor/rådgivare. Handelsbolag/kommanditbolag Placering i värdepapper hos handelsbolag/kommanditbolag (HB/KB) medför - till skillnad från vad som gäller beträffande enskild näringsverksamhet - inte att något uttag av kapital från företaget anses ha skett. Kapitalvinst beskattas hos bolagsmännen i inkomstslaget närings-verksamhet, vilket medför att det utgår såväl inkomstskatt som egenavgifter/särskild löneskatt. Det höga skatteuttaget innebär att värdepappersplaceringar i normalfallet inte bör ske i HB/KB. Särskilda regler gäller beträffande s k näringsbetingade aktier och liknande värdepapper samt då bolagsmännen utgörs av juridiska personer. Aktiebolag Aktiebolag beskattas för avkastning och kapitalvinst i inkomstslaget näringsverksamhet med 26,3 % statlig skatt. Skattskyldighet inträder det beskattningsår då tillgången avyttras. Kapitalvinst/förlust beräknas enligt de skattemässiga reglerna som gäller för inkomstslaget kapital. Kapitalförlust är avdragsgill till 100 procent endast mot kapitalvinster. Uppkommer underskott, dvs kapitalförlusterna överstiger kapitalvinsterna, får underskottet inte dras av mot övriga inkomster utan får istället sparas och dras av mot framtida kapitalvinster. Särskilda regler gäller vid yrkesmässig handel med värdepapper, dvs. då dessa anses utgöra lagertillgång. Förbehåll Emittenten förbehåller sig rätten att ställa in hela eller delar delar av emissionen om: - Händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art inträffar som enligt emittentens bedömning kan äventyra en framgångsrik lansering av emissionen, - Det tecknade beloppet understiger SEK 10 miljoner, eller - Om marknadsläget fram till den 15 december 2010 skulle utvecklas så att en förutbestämd lägsta avkastning på lägst 2,5 procent ej kan lämnas, kommer emissionen inte att fullföljas.

5 Detta är SPAX med Taurus Capital S.A. som emittent Allmänt SPAX är samlingsnamnet för en särskild form av lån där emittenten (låntagaren) erlägger avkastning till placeraren (långivaren) beroende av utvecklingen i olika tillgångsslag t ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Banken arrangerar regelbundet SPAX med olika löptid och konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder. SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut åtar sig emittenten att återbetala obligationens nominella belopp. Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för avkastning är uppfyllda. Den vanligaste formen av SPAX är den där avkastningen beräknas genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent. Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits, förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning. När Taurus Capital S.A. emitterar SPAX bildas för varje emission en avdelning (compartment) inom Taurus, där den avdelningsegendom läggs in som förvärvas för emissionsbeloppet. Det är enbart med denna egendom som Taurus ansvarar för lånets rätta fullgörande. Andrahandsmarknad SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i SPAX. De faktorer som under löptiden påverkar värdet på en investering i SPAX framgår av lånets Prospekt. Kortfattat kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller motsvarande) samt svängningarna i värdet på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten) samt återstående löptid. Beroende på hur avkastning beräknas påverkar nämnda faktorer en SPAX värde under löptiden olika mycket. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs, den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köp- och säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med andra placeringar. Bankens ansvar, arrangörsarvode och fullständiga villkor Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt. Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av en investering med hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska omständigheter. Swedbank uppträder tillsammans med Luxembourg Financial Group A.G. (LFG) i rollen som arrangör. Tillsammans med Sparbankerna uppträder Swedbank även som distributör. För detta åtagande erhåller banken ett belopp motsvarande högst 1,25% av det nominella beloppet per löptidsår förutsatt att placeringen behålls till förfall. Denna ersättning ska täcka bankens kostnader som till exempel ersättning till LFG, kostnader för extern legal rådgivning, licenskostnader, kostnader för anslutning till Euroclear Sweden och för lånets upptagande till handel på en reglerad marknad samt kostnader för provisioner till övriga distributörer och upprätthållande av andrahandsmarknad. Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans med Slutliga Villkor (Final Terms) har offentliggjorts och återfinns på Swedbanks hemsida: swedbank.se/spax. Risker Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp av SPAX består huvudsakligen i den risk som följer av att vara exponerad mot relevant avdelning i Taurus (låntagaren) och den egendom som ingår där. Återbetalning av nominellt belopp och avkastning förutsätter att Taurus genom sin avdelningsegendom kan uppfylla sina åtaganden. Den statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i SPAX. Ej heller ansvarar Swedbank för Taurus betalningsförpliktelser. Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valuta- eller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad. Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX. Underliggande marknads historiska svängningar framgår av diagram i detta produktblad. Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken Andrahandsmarknad. Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa Taurus Prospekt med tillhörande svensk sammanfattning och Slutliga Villkor (Final Terms) som finns på Swedbanks hemsida: swedbank.se/spax.