BAS MAX BAS MAX BAS MAX BAS MAX. 50 % kr kr kr kr kr kr 3,4 % 6,1 %

Transkript

1 SPAX Kinesisk Växtkraft Kraftiga stimulansåtgärder har vidtagits i Kina med satsningar på bland annat infrastruktur, bostäder och social välfärd. Ekonomin har återhämtat sig snabbt och uppvisar höga tillväxttal, ökad privat konsumtion och högre orderingångar. SPAX Kinesisk växtkraft löper på fem år och är kopplad till kursutvecklingen för en likaviktad aktiekorg bestående av åtta kinesiska bolag som förväntas dra nytta av den inhemska kinesiska konsumtionen. Om marknaden Kina klarade finanskrisen förhållandevis väl tack vare en mycket expansiv ekonomisk politik och uppvisar nu höga tillväxttal. Fortsatta satsningar genomförs som bland annat syftar till att ge stöd åt såväl privat konsumtion som utbyggnad av infrastrukturen. Löneökningar börjar skönjas vilket ger ytterligare stöd till privat efterfrågan. Kina är dessutom en av världens största exportnationer, vilket innebär att tillväxten stärks ytterligare i takt med att den globala ekonomin återhämtar sig. Kina uppvisar en mycket stark tillväxt och fortsatta politiska satsningar genomförs, som ger stöd åt inhemsk efterfrågan. Detta genererar goda förutsättningar för företag med stor exponering mot den Kinesiska hemmamarknaden. Indexerad historisk utveckling Aktiekorg Svenskt aktieindex Globalt aktieindex I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för aktiekorgen i SPAX Kinesisk växtkraft och som jämförelse visas ett välkänt svenskt (OMXS30) respektive globalt (MSCI World) aktieindex. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. Stark tillväxt och fortsatta satsningar genomförs som ger stöd åt inhemsk konsumtion. Växande inhemsk efterfrågan gynnar aktiekorgens utveckling. Snabb återhämtning har medfört en viss oro för överhettning. En fortsatt osäkerhet kring den globala ekonomin kan påverka tillväxten i Kina negativt. Exempel på resultat vid olika utfall Justerad korgförändring Placerat belopp inkl courtage Återbetalat belopp* Vinst Avkastning per år inkl courtage BAS BAS BAS BAS 50 % kr kr kr kr kr kr 3,4 % 6,1 % 25 % kr kr kr kr 850 kr kr 1,6 % 2,3 % 0 % kr kr kr kr - 150kr kr - 0,3 % - 2,2 % - 25 % kr kr kr kr kr kr - 0,3 % - 2,2 % * Antagen deltagandegrad för BAS 40 % och för 100 %. Fastställs den 11 augusti Produktblad Swedbank är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare struktprod

2 Allmänt om avkastningens beräkning SPAX Kinesisk växtkraft är kopplad till kursutvecklingen för en likaviktad aktiekorg bestående av åtta kinesiska bolag. Utvecklingen av aktiekorgen mäts i procent och motsvaras av förändringen mellan startoch slutvärde. Slutvärde för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av aktiekorgens värde avläst en gång i månaden under löptidens sista år (13 avläsningstillfällen). Vid beräkning av aktiekorgens slutvärde kommer varje enskild akties värdeökning att maximalt uppgå till procent. Avkastningen beror dels på hur mycket aktiekorgen går upp och dels på deltagandegraden, som uttrycker hur stor del av kursuppgången du har rätt till. Eftersom slutvärdet beräknas som ett genomsnitt kan slutvärdet bli högre eller lägre än aktiekorgens faktiska stängningsvärde på slutdagen. Oavsett korgens utveckling får du alltid lägst tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen. Hur förändras värdet på din SPAX? Värdet på andrahandsmarknaden för SPAX Kinesisk växtkraft påverkas positivt vid stigande aktiekurser och lägre svenska räntor. Konstruktionen med maximal värdeutveckling för respektive aktie innebär att förväntningar om lägre volatilitet påverkar värdet positivt. En motsatt utveckling påverkar värdet negativt. Hur stor påverkan på marknadskursen nämnda faktorer har beror på deltagandegrad, återstående löptid och aktuell aktiekurs i förhållande till startvärdet på startdagen och den enskilda aktiens begränsning avseende maximal värdeökning på procent. Exempelvis har en ränteförändring mindre betydelse ju kortare löptid som återstår och en positiv aktiekursförändring kan ha mycket liten eller ingen betydelse för marknadsvärdet om aktiekursen ändå är lägre än startkursen och återstående löptid är kort. Exempel på avkastningsberäkning osv t o m 8 Aktie Utveckling Justerad utveckling* 1 90,0 % 75,0 % 2 70,0 % 70,0 % 3 55,0 % 55,0 % 4 105,0 % 75,0 % * Vid beräkning av slutvärde kommer varje enskild akties värdeökning att maximalt uppgå till procent, antagande i exemplet är 75 procent. Maximal värdeökning fastställs den 11 augusti BAS eller vilket alternativ ska du välja? Genom att utgå från din egen marknadstro gör grafen nedan det lättare för dig att veta vilket alternativ du ska investera i. Grafen visar att det blir mer fördelaktigt att investera i -alternativet om utvecklingen är högre än 17,8 procent på slutdagen. Beräkningarna baseras på att placeringen behålls löptiden ut och med en antagen deltagandegrad på 40 procent för BAS och 100 procent i. BAS eller - vilket alternativ ska du välja? 50% 40% 30% 20% 10% 0% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% -10% -20% BAS Grafen ovan visar att en placering i Max-alternativet är mer fördelaktig om utvecklingen för aktiekorgen i SPAX Kinesisk växtkraft är större än 17,8 procent på slutdagen.

3 Köpa och sälja Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast den 6 augusti 2010 lämnas till något av Swedbanks eller samverkande sparbankers kontor. Anmälningssedel kan även lämnas den 7 augusti 2010 till bankkontor som har lördagsöppet. Anmälan kan även göras till telefon- och internetbanken senast den 8 augusti Anmälan ska innehålla uppgift om valt lån, tecknat nominellt belopp, personuppgifter, VP-konto/depå samt konto i Swedbank eller samverkande sparbank som beloppet jämte courtage automatiskt kan dras ifrån. Lånet kommer att registreras hos Euroclear Sweden AB och tas upp till handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB på listan OMX STO Retail Bonds Structured Products. Även om löptiden är cirka fem år är pengarna inte låsta. Swedbank kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden. Fullständiga villkor Detta dokument innehåller en översiktlig beskrivning av SPAX Kinesisk tillväxt. Prospekt och Slutliga Villkor har offentliggjorts och finns tillgängliga på AB Svensk Exportkredits hemsida: samt på Swedbanks hemsida: Emittent AB Svensk Exportkredit, SEK, är ett fristående och oberoende kreditmarknadsbolag, grundat 1962, som till 100 procent ägs av svenska staten. Verksamheten omfattar exportkrediter, långivning, strukturerad finansiering, projektfinansiering, leasing samt kapitalmarknadsprodukter. SEK är Nordens största upplånare på den internationella kapitalmarknaden. SEK har kreditbetyget AA+ från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Ytterligare information finns på AB Svensk Exportkredits hemsida: SPAX KINESISK VÄXTKRAFT Teckningsperiod 5 juli 6 augusti 2010 Löptid Underliggande marknad* BAS 5 år 8 kinesiska bolag Teckningskurs 100 % 110 % Lägsta teckningsbelopp kr kr Benämningar AIO1053 SEKSKVK7 AIO1054 SEKSKVK8 Deltagandegrad % % Placerat belopp (likvidbelopp) Courtage Indikativ och fastställs den 11 augusti kr per obligation kr per obligation Courtage tillkommer 1,5 % på likvidbeloppet (minst 150 kr) Startdag 12 augusti 2010 Slutdag 12 augusti 2015 Startvärde Slutvärde Respektive akties stängningskurs på startdagen Mäts månadsvis sista året 12 augusti augusti Återbetalningsdag 25 augusti 2015 Återbetalningskurs Likvid IP-spar/Kapitalförsäkring Depå Beskattning Emittent Andrahandsmarknad Minst 100 % av nominellt belopp Erforderligt belopp måste hållas tillgängligt från och med den 10 augusti 2010 kl Godkänd placering i individuellt pensionsspar samt Kapitalspar Depå Beskattas som aktierelaterade värdepapper AB Svensk Exportkredit Banken kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden * För mer information om marknad se Slutliga Villkor för lånet. Välj rätt SPAX Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska kunna göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar dig har vi märkt dem med olika symboler. Våra tre alternativ Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp för alla SPAX vid löptidens slut. För den som vill finns ofta möjlighet att betala lite extra, så kallad överkurs, för att få bättre avkastning. Ett ytterligare alternativ erbjuder en på förhand känd lägsta avkastning. Ger bra tillväxtmöjligheter. Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp. Möjlighet till högre avkastning mot att du betalar en viss överkurs. Överkursen kan gå förlorad och är inte kapitalskyddad. Du går alltid plus och vet på förhand vilken den minsta avkastningen blir, i utbyte mot något begränsad avkastning. Olika uppbyggnad olika förväntningar Alla SPAX är indelade efter hur de är uppbyggda. Symbolerna som illustrerar Marknad, Räntenära och Strategi hjälper dig att förstå vilka förväntningar du kan ha och identifiera vilken eller vilka SPAX som passar dig bäst. MARKNAD. Direktkopplade till en eller flera marknader. Ger bra avkastning om marknaden går upp. Passar när du har en positiv marknadstro. RÄNTENÄRA. Kan exempelvis jämföras med bankkonto, men med större möjligheter. Passar när du har en försiktig marknadstro. STRATEGI. Bygger på en investeringsstrategi och kan ge avkastning oberoende av den underliggande marknaden. Passar när du har en neutral marknadstro.

4 Aktiekorg Kinesisk växtkraft Belle International Holdings Limited Belle International Holdings Limited säljer damskor. Bolaget driver butiker i Kina, Hongkong, Macau och USA. BYD Company Limited BYD Company Limited, utvecklar, tillverkar och säljer genom sina dotterbolag batterier, som används till mobiltelefoner, trådlösa telefoner, elektriska verktyg och andra typer av bärbar elektronisk utrustning. Bolaget tillverkar och säljer också bilar, batteridrivna bilar och cyklar. China Construction Bank Corporation China Construction Bank Corporation erbjuder ett komplett sortiment av banktjänster och andra finansiella tjänster till privatpersoner och företagskunder. Bankens tjänster omfattar retailbanking, International Settlement, projektfinansiering och kreditkortstjänster. China Overseas Land & Investment Limited China Overseas Land & Investment Limited, utvecklar och investerar i fastigheter, konstruktioner byggnader, de investerar i värdepapper, och infrastrukturprojekt. Företaget erbjuder också civilingenjörstjänster, fastighetsförmedling och förvaltningstjänster. Dongfeng Motor Co. Ltd Dongfeng Motor Co. Ltd är Kinas största tillverkare av tunga lastbilar och räknas som världens tredje största lastbilstillverkare. De tillverkar och marknadsför även lätta lastbilar, bilar, dieselmotorer, gjutgods och reservdelar. Lenovo Group Limited Lenovo Group Limited, tillverkar och säljer persondatorer och handdatorer under varumärket Lenovo. Företaget tillhandahåller även Internettjänster och IT-tjänster. Li Ning Company Limited Li Ning Company Limited utvecklar, tillverkar, distribuerar och säljer sportskor, kläder och tillbehör för sport och fritidsaktiviteter. Tencent Holdings Limited Tencent Holdings Limited tillhandahåller Internet, mobil- och telekommunikationstjänster i Kina. Bolaget har en chatt-community i Kina. Tencent erbjuder också online annonseringstjänster.

5 Detta är SPAX Allmänt SPAX är ett samlingsbegrepp för aktieindexobligationer och liknande obligationer utgivna av Swedbank. Avkastningen för SPAX är beroende av värdeutvecklingen för ett eller flera tillgångsslag, till exempel aktier, räntor, råvaror eller valutor. Banken ger regelbundet ut SPAX med olika löptid och konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder. SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det så kallade -alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut åtar sig Swedbank att återbetala obligationens nominella belopp. Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för avkastning är uppfyllda. Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent. Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits, förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning. Andrahandsmarknad SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i SPAX. De faktorer som påverkar värdet på en investering i SPAX framgår av Prospektets avsnitt Riskfaktorer på sidan 8 och följande. Kortfattat kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller motsvarande) samt svängningarna i värdet på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten) samt återstående löptid. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs, den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köp- och säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med andra placeringar. Bankens ansvar, riskhanteringsmarginal och fullständiga villkor Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt. Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av en investering med hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska omständigheter. Obligationens konstruktion innebär att att banken har iklätt sig ett åtagande som avviker från traditionell upplåning. Banken har härigenom påtagit sig en risk som banken måste hantera aktivt. Beroende på hur väl banken lyckas med detta uppkommer en riskhanteringsmarginal för banken som kan vara såväl positiv som negativ. Det exakta utfallet av denna marginal kan fastställas först i efterhand på obligationens återbetalningsdag. Baserat på historiska värden för liknande obligationer uppskattar banken att den förväntade riskhanteringsmarginalen på årsbasis för denna obligation uppgår till mellan 0,4 och 0,9 procent av emitterat belopp. Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på bankens hemsida: swedbank.se/spax. Risker Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer av att vara kreditexponerad mot Swedbank, dels i en risk för det specifika värdepappret. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att banken kan uppfylla sina åtaganden. Bland de faktorer som avgör om Swedbank kan uppfylla sina åtaganden finns kreditrisk och finansiell risk i bankens positioner, operativa risker och ändringar i legala förutsättningar. Dessa och andra faktorer finns beskrivna i bankens Prospekt. Den statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i SPAX. Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valuta- eller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad. Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX. Underliggande marknads historiska svängningar framgår av diagram i detta produktblad. Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken Andrahandsmarknad. Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa Swedbanks Prospekt och Slutliga Villkor på bankens hemsida: swedbank.se/spax.