Produktblad SPAX VIKING BAS MAX Ekonomiska data visar på fortsatt återhämtning, främst i tillväxtländerna, och en stor del av de nordiska bolagen gynnas av sin exponering mot dem. Fortsatt global återhämtning och en gradvis starkare hemmamarknad talar för SPAX Viking. SPAX Viking löper på fyra år och är kopplad till kursutvecklingen för en nordisk aktiekorg med exponering mot 15 bolag. Bred aktieexponering som gynnas av stigande tillväxt. De nordiska länderna har klarat finanskrisen väl och tecken på ökad inhemsk efterfrågan blir allt starkare. Om marknaden ÅTERHÄMTNINGEN I NORDEN är i full gång och tillväxten börjar stiga. Industriproduktion och orderingång uppvisar höga tillväxttal. En viktig drivkraft är att exporten har förstärkts markant sedan mitten av fjolåret. En stor del av bolagen gynnas av sin exponering mot tillväxtländer. BOLAGEN I NORDEN är generellt sett väl positionerade inom respektive sektor med en god geografisk spridning. Många bolag har skiftat ut produktion till låglöneländer samtidigt som man lyckats sänka sina kostnader. Detta bidrar positivt till företagens konkurrenskraft när tillväxten ökar. I TAKT MED att den globala ekonomin stärks kommer bolagen få ytterligare skjuts av ökad export och stark investeringsaktivitet. Dessutom bidrar starka varumärken till potentialen att stärka tillväxten ytterligare. 250 200 150 100 50 Fortsatt global ekonomisk osäkerhet kan resultera i bakslag på aktiebörserna. Högt exportberoende ger ökad sårbarhet för en vikande internationell efterfrågan. Indexerad historisk utveckling Aktiekorg Svenskt aktieindex Globalt aktieindex 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 I diagrammet ovan visas den indexerade historiska utvecklingen för aktiekorgen i SPAX Viking och som jämförelse visas ett välkänt svenskt (OMXS30) respektive globalt aktieindex (MSCI World). Det bör observeras att historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall. Placera i Norden Många är de historier som berättas om vikingarnas vilda framfart. Men historierna om deras skicklighet som handelsmän, hantverkare och marknadsförare är inte lika kända. De har gjort tydliga avtramp runt hela världen långt före Columbus och andra upptäcksresande och de lade grunden för vår tids handel. Ett rikt handelsliv och en positiv näringslivsutveckling i Norden är av stor betydelse för vår region och för människorna som bor här. Sparbanken Nord är en fristående sparbank som funnits sedan 1852. De resurser och vinster vi bygger upp stannar kvar i regionen och gynnar våra kunder. Vårt sortiment av tjänster och produkter är brett. Vi har ett eget aktiebord och specialister på placeringar, lån, försäkringar och familjerätt. Hos Sparbanken Nord kan du få en alldeles egen bankkontakt och bokad tid för rådgivning. Du väljer själv var, när och hur du vill möta oss. Välkommen in till något av våra kontor, till vår egen telefonbank eller internetbanken. 0771-23 00 23, www.sparbankennord.se I samarbete med
Allmänt om avkastningens beräkning Avkastningen i SPAX Viking är kopplad till utvecklingen för en likaviktad aktiekorg bestående av 15 nordiska bolag. Utvecklingen av aktiekorgen mäts i procent och motsvaras av förändringen mellan startoch slutvärde. Startvärde baseras på respektive akties stängningskurs på startdagen. Avkastningen motsvaras av aktiekorgens procentuella uppgång multiplicerat med deltagandegraden och nominellt belopp. Deltagandegraden uttrycker hur stor del av kursuppgången du har rätt till. Slutvärde för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av aktiekorgens värde avläst en gång i månaden under löptidens sista år (13 avläsningstillfällen). Vid beräkning av aktiekorgens slutvärde kommer varje enskild akties värdeökning att maximalt uppgå till 55 65 procent. Eftersom slutvärdet beräknas som ett genomsnitt kan slutvärdet bli högre eller lägre än aktiekorgens faktiska stängningsvärde på slutdagen. Oavsett korgens utveckling åtar sig emittenten att på återbetalningsdagen lägst betala tillbaka nominellt belopp. Hur förändras värdet på din SPAX? Värdet på andrahandsmarknaden för SPAX Viking påverkas positivt vid stigande aktiekurser, förväntningar om högre volatilitet och lägre svenska räntor. En motsatt utveckling påverkar värdet negativt. Hur stor påverkan på marknadskursen nämnda faktorer har beror på deltagandegrad, återstående löptid och aktuell aktiekurs i förhållande till startvärdet på startdagen och den enskilda aktiens begränsning avseende maximal värdeökning på 55-65 procent. Exempelvis har en ränteförändring mindre betydelse ju kortare löptid som återstår och en positiv aktiekursförändring kan ha mycket liten eller ingen betydelse för marknadsvärdet om aktiekursen ändå är lägre än startkursen och återstående löptid är kort. De 15 bolagen i SPAX Viking BOLAG LAND SEKTOR Novo Nordisk A/S Danmark Läkemedel Danske Bank A/S Danmark Finans Vestas Wind Systems A/S Danmark Energi Nokia OYJ Finland Telekom Sampo OYJ Finland Finans Fortum OYJ Finland Infrastruktur Statoil ASA Norge Energi Telenor ASA Norge Telekom Ericsson AB Sverige Telekom Hennes & Mauritz AB Sverige Sällanköp Nordea Bank AB Sverige Finans TeliaSonera AB Sverige Telekom Sandvik AB Sverige Industri Volvo AB Sverige Industri SEB AB Sverige Finans Exempel på avkastningsberäkning Aktie Utveckling Justerad utveckling* 1 48,0 % 48,0 % 2 86,0 % 60,0 % 3 105,0 % 60,0 % 4-15,0 % -15,0 % 5 75,0 % 60,0 % 6 51,0 % 51,0 % 7 43,0 % 43,0 % 8 44,0 % 44,0 % 9-52,0 % -52,0 % 10 93,0 % 60,0 % 11 51,0 % 51,0 % 12 29,0 % 29,0 % 13 37,0 % 37,0 % 14-41,0 % -41,0 % 15 69,0 % 60,0 % * Vid beräkning av slutvärde kommer varje enskild akties värdeökning att maximalt uppgå till 55-65 procent, antagande i exemplet är 60 procent. Maximal värdeökning fastställs den 24 november 2010. Exempel på resultat vid olika utfall Indexförändring Placerat belopp inkl courtage Återbetalat belopp Vinst Avkastning per år inkl courtage BAS MAX BAS* MAX* BAS MAX BAS MAX 50 % 10 150 kr 10 658 kr 13 250 kr 15 500 kr 3 100 kr 4 842 kr 6,8 % 9,7 % 25 % 10 150 kr 10 658 kr 11 650 kr 12 750 kr 1 475 kr 2 092 kr 3,4 % 4,5 % 0 % 10 150 kr 10 658 kr 10 000 kr 10 000 kr -150 kr -658kr -0,4 % -1,6 % - 25 % 10 150 kr 10 658 kr 10 000 kr 10 000 kr -150 kr -658 kr -0,4 % -1,6 % * Antagen deltagandegrad för BAS 65 % och för MAX 110 %. Deltagandegraden fastställs den 24 november 2010.
Köpa och sälja Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast den 19 november 2010 lämnas till något av Sparbanken Nords kontor. Anmälan genom telefonbanken kan göras senast söndagen den 21 november 2010. Anmälan ska innehålla uppgift om vald serie, tecknat nominellt belopp, personuppgifter, VP-konto/depå samt konto i Sparbanken Nord som beloppet jämte courtage automatiskt kan dras ifrån. Lånet kommer att registreras hos Euroclear Sweden AB, tidigare VPC, och tas upp till handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB på listan OMX STO Retail Bonds Structured Products. Även om löptiden är cirka fyra år är pengarna inte låsta. Banken kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden. Fullständiga villkor Detta dokument innehåller en översiktlig beskrivning av SPAX Viking. Prospekt och Slutliga Villkor har offentliggjorts och finns tillgängliga på Sparbanken Nords hemsida: www.sparbankennord.se/spax. SPAX Viking Teckningsperiod 25 oktober 2010-19 november 2010 Löptid Underliggande marknad BAS 4 år 15 nordiska bolag MAX Teckningskurs 100 % 105 % Lägsta teckningsbelopp 5 000 kr 5 250 kr Benämningar AIO559A SWEOVIK1 AIO559B SWEOVIK2 Deltagandegrad 55-75 % 95-125 % Placerat belopp (likvidbelopp) Courtage Indikativ och fastställs den 24 november 2010 1 000 kr per obligation 1 050 kr per obligation Courtage tillkommer 1,5 % på likvidbeloppet (minst 150 kr) Startdag 24 november 2010 Slutdag 26 november 2014 Startvärde Respektive akties stängningskurs på startdagen Slutvärde Mäts månadsvis sista året 26 november 2013-26 november 2014. Vid beräkning av slutvärde kommer varje enskild akties värdeökning att maximalt uppgå till 55 65 % Återbetalningsdag 9 december 2014 Återbetalningskurs Likvid IP-spar/Kapitalförsäkring Depå Beskattning Emittent Andrahandsmarknad 100 % av nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp Erforderligt belopp måste hållas tillgängligt från och med den 23 november 2010 kl 07.00 Godkänd placering i individuellt pensionsspar samt Kapitalspar Depå Beskattas som aktierelaterat värdepapper Swedbank AB Banken kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden Välj rätt SPAX Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska kunna göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar dig har vi märkt dem med olika symboler. Våra tre alternativ Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp för alla SPAX vid löptidens slut. För den som vill finns ofta möjlighet att betala lite extra, så kallad överkurs, för att få bättre avkastning. Ett ytterligare alternativ erbjuder en på förhand känd lägsta avkastning. Ger bra tillväxtmöjligheter. Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp. Möjlighet till högre avkastning mot att du betalar en viss överkurs. Överkursen kan gå förlorad och är inte kapitalskyddad. Du går alltid plus och vet på förhand vilken den minsta avkastningen blir, i utbyte mot något begränsad avkastning. Olika uppbyggnad olika förväntningar Alla SPAX är indelade efter hur de är uppbyggda. Symbolerna som illustrerar Marknad, Räntenära och Strategi hjälper dig att förstå vilka förväntningar du kan ha och identifiera vilken eller vilka SPAX som passar dig bäst. MARKNAD. Direktkopplade till en eller flera marknader. Ger bra avkastning om marknaden går upp. Passar när du har en positiv marknadstro. RÄNTENÄRA. Kan exempelvis jämföras med bankkonto, men med större möjligheter. Passar när du har en försiktig marknadstro. STRATEGI. Bygger på en investeringsstrategi och kan ge avkastning oberoende av den underliggande marknaden. Passar när du har en neutral marknadstro.
Fördjupning - Beskrivning av bolagen i SPAX Viking Novo Nordisk A/S Novo Nordisk A/S är ett sjukvårdsföretag som bedriver upptäckt, utveckling, tillverkning och marknadsföring av läkemedel. För mer information se www.novonordisk.com. Danske Bank A/S Danske Bank Group är en nordisk finanskoncern verksamma inom följande affärsområden: banktjänster, lån, finansiering, försäkring, leasing, fastighetsförmedling och kapitalförvaltning. För mer information se www.danskebank.dk. Vesta Wind Systems A/S Vestas Wind Systems utvecklar och säljer vindkraftteknologi, huvudsakligen vindturbiner och vindkraftsystem. Bolaget erbjuder även tjänster inom planering, installation och drift av vindkraftsystem. För mer information se www.vestas.com. Nokia OYJ Nokia är ett globalt telekommunikationsföretag inom mobiltelefoni och telekommunikationssystem. Verksamheten är indelad i tre affärsområden, Mobile Phones, Multimedia och Enterprise Solution. För mer information se www.nokia.com. Sampo OYJ Sampo är en koncern inom finansiell service sammansatt av P&C försäkringsbolaget If, livförsäkringsbolaget Sampo Life och holdingbolaget Sampo plc. För mer information se www.sampo.com. Fortum OYJ Fortum är ett energiföretag som levererar elektricitet och värme. För mer information se www.fortum.com. Statoil ASA Statoil är ett internationellt energiföretag baserat i Norge och är den största aktören på den norska kontinentalsockeln. De är också stora på investeringar i utvecklingen av ny energi. För mer information se www.statoilhydro.com. Telenor ASA Telenor är en snabbväxande mobiloperatör och en stor distributör av TV tjänster. För mer information se www.telenor.com. Ericsson AB Ericsson är en ledande leverantör av kommunikationsnät med tillhörande tjänster och av teknikplattformar för mobiltelefoner. För mer information se www.ericsson.com. Hennes & Mauritz AB Hennes & Mauritz är en klädvarukedja verksam inom detalj- och distanshandel. Bolaget bedriver verksamhet i Europa, Nordamerika och Asien samt via franchiseverksamhet i Mellanöstern. För mer information se www.hm.com. Nordea Bank AB Nordea är en av de ledande koncernerna inom finansiell service i Norden, den Baltiska regionen, Polen och Ryssland. För mer information se www.nordea.com. TeliaSonera AB TeliaSonera är ett telekombolag som erbjuder tjänster för överföring och paketering av röst, bild, data, information, transaktioner och underhållning till privat- och företagskunder. För mer information se www.teliasonera.com. Sandvik AB Sandvik är en högteknologisk verkstadskoncern och tillverkare av hårdmetallprodukter. Verksamheten baseras på kompetens inom materialteknik och omfattande kunnande om kundernas processer. För mer information se www.sandvik.com. Volvo AB Volvokoncernen är en leverantör av kommersiella transportlösningar med produkter som lastbilar, bussar, anläggningsmaskiner, drivsystem för marina och industriella applikationer samt komponenter för flygmotorer. För mer information se www.volvo.com. SEB AB SEB är en nordeuropeisk finansiell koncern som tillhandahåller finansiella tjänster och hanterar finansiella risker och transaktioner för företag och privatpersoner. För mer information se www.seb.se.
Detta är SPAX Allmänt SPAX är samlingsnamnet för en särskild form av lån där emittenten (låntagaren) erlägger avkastning till placeraren (långivaren) beroende av utvecklingen i olika tillgångsslag t ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Banken arrangerar regelbundet SPAX med olika löptid och konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder. SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut åtar sig emittenten att återbetala obligationens nominella belopp. Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för avkastning är uppfyllda. Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent. Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits, förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning. Andrahandsmarknad SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i SPAX. De faktorer som under löptiden påverkar värdet på en investering i SPAX framgår av lånets Prospekt. Kortfattat kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller motsvarande) samt svängningarna i värdet på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten) samt återstående löptid. Beroende på hur avkastning beräknas påverkar nämnda faktorer en SPAX värde under löptiden olika mycket. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs, den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köp- och säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med andra placeringar. Bankens ansvar, arrangörsarvode och fullständiga villkor Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt. Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av en investering med hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska omständigheter. Swedbank uppträder i rollen som arrangör och - tillsammans med Sparbankerna - distributör av SPAX. För detta åtagande erhåller banken ett belopp motsvarande högst 0,9% av det nominella beloppet per löptidsår förutsatt att placeringen behålls till förfall. Denna ersättning ska täcka Bankens kostnader som till exempel licenskostnader, kostnader för anslutning till Euroclear Sweden och för lånets upptagande på en reglerad marknad samt kostnader för provisioner till övriga distributörer och upprätthållande av andrahandsmarknad. Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på emittentens hemsida: sek.se. Slutliga Villkor återfinns även på bankens hemsida: swedbank.se/spax. Risker Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer av att vara kreditexponerad mot emittenten (låntagaren), dels i en risk för det specifika värdepappret beroende på den underliggande tillgångens värdeutveckling. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att emittenten kan uppfylla sina åtaganden. Den statliga insättningsgarantinavkastnin gäller inte vid en placering i SPAX. Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valuta- eller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad. Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX. Underliggande marknads historiska svängningar framgår av diagram i detta produktblad. Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken Andrahandsmarknad. Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa emittentens Prospekt och Slutliga Villkor på emittentens hemsida: sek.se. Slutliga Villkor återfinns även på bankens hemsida: swedbank.se/spax. Swedbank är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod