Alltid med kapitalskydd Extra 980 - Portföljobligation och Aktieindexobligation Sverige Sista dag för köp 13 september 2015 MARKNADSFÖRINGSMATERIAL
Portföljobligation Hela världen i en kapitalskyddad placering Portföljobligation passar den som vill placera i en bred världsportfölj med kapitalskydd. Portföljobligationen, som är kopplad till fyra olika marknader, kan ses som ett alternativ till blandfonder med aktier, räntor och andra tillgångar, där kapitalskyddet utgör räntedelen. Portföljobligationen i korthet Flera olika marknader i en placering, med kapitalskydd Det räcker med att en marknad stiger för att få avkastning God riskspridning Råvaror 15 % Sverige (aktier) 35 % Tillväxtmarknader (aktier) 15 % Världen (aktier) 35 % Marknaderna i Portföljobligation Portföljobligationen är kopplad till fyra olika index: World Balance 15% (Globala aktier) Sweden Balance 15% (Svenska aktier) Emerging Markets Balance 20% (Aktier från tillväxtmarknader) Commodity Balance 15% (Råvaror) Samtliga index utom Sweden Balance, som beräknas i svenska kronor, beräknas i amerikanska dollar, och avkastningen från dessa index påverkas av valutakursförändringen mellan svenska kronor och amerikanska dollar. Så här har det gått för indexen i portföljen* 200 175 150 125 100 75 50 Sweden Balance Emerging Markets Balance World Balance Commodity Balance *Augusti 2010 = 100. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Indexen har ännu inte fem års historik så den historiska utvecklingen är beräknad i efterhand. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Ett balanserat aktieindex har stor koppling till marknaden när prisrörelserna är små och liten koppling till marknaden när prisrörelserna är stora. Läs mer om balanserade index på www.handelsbanken.se/index. Alla indexen är så kallade excess return index, vilket innebär att utdelningar ingår men inte ränta, läs mer om det på sidan 7. 2
Portföljobligation Extra Portföljobligation Extra 980PX ger preliminärt 80 procent av uppgången i portföljen. Placeringen köps med 10 procent överkurs. Om korgen faller i värde förlorar du överkursen. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen, se tabellen nedan. Det nominella beloppet påverkas dock inte av valutakursförändringar. För beräkning av slutkurs används genomsnittsberäkning, läs mer om det på sidan 7. Fakta 980PX Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad* 80 % Riskindikator 3 Löptid 5 år Courtage 2 % *Deltagandegraden fastställs den 17 septemberi 2015 Så här kan det bli Indexkorgens Utveckling per Placerat belopp Återbetalt belopp 2 Avkastning 3 Avkastning per år 3 utveckling 1 år 80 % 12,5 % 11 000 kr 16 400 kr 46,2 % 7,8 % 60 % 9,9 % 11 000 kr 14 800 kr 31,9 % 5,6 % 40 % 7,0 % 11 000 kr 13 200 kr 17,6 % 3,3 % 20 % 3,7 % 11 000 kr 11 600 kr 3,4 % 0,7 % 15,25 % 4 2,9 % 11 000 kr 11 220 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr 10,9 % 2,3 % 20 % 4,4 % 11 000 kr 10 000 kr 10,9 % 2,3 % Vid 20 % dollarförsvagning blir återbetalt belopp 14 176 kr, vilket motsvarar 4,7 % avkastning per år 3. Vid 20 % dollarförstärkning blir återbetalt belopp 15 424 kr, vilket motsvarar 6,5 % avkastning per år 3. 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 7), och antagande om att alla index utvecklats lika. 2. Baserat på en deltagandegrad på 80 procent och antagande om att den amerikanska dollarn varit oförändrad mot den svenska kronan under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4. Den markerade raden visar break-even nivån, det vill säga den nivån där placeringen går plus minus noll, efter avdrag för courtage. 3
Aktieindexobligation Sverige Placera på svenska börsen med kapitalskydd Aktieindexobligation Sverige passar den som vill placera på svenska börsen med lägre risk. Detta alternativ passar den som vill placera i svenska aktier men till lägre risk. Aktieindexobligation Sverige i korthet En balanserad placering mot vår hemmamarknad Många svenska bolag är globalt ledande inom sina områden Sverige (aktier) 100 % Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk Aktieindexet Sweden Balance 15 % Aktieindexobligation Sverige är kopplad till det balanserade aktieindexet Sweden Balance 15 %, som i sin tur är kopplat till utvecklingen för de 30 aktier som omsätts mest på Stockholmsbörsen. Ett balanserat aktieindex har stor koppling till marknaden när prisrörelserna är små och liten koppling till marknaden när prisrörelserna är stora. Läs mer om balanserade index på www.handelsbanken.se/index. Så här har det gått för aktieindexet* 200 175 150 125 100 75 Indexet är ett så kallat excess return index, vilket innebär att utdelningar ingår men inte ränta. läs mer om det på sidan 7. 50 Sweden Balance *Augusti 2010 = 100. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Indexet har ännu inte fem års historik så den historiska utvecklingen är beräknad i efterhand. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets 4
Aktieindexobligation Sverige Extra Aktieindexobligation Sverige Extra 980AX ger preliminärt 80 procent av uppgången i indexet. Placeringen köps med 10 procent överkurs. Om indexet faller i värde förlorar du överkursen. För beräkning av slutkurs används genomsnittsberäkning, läs mer om det på sidan 7. Fakta 980AX Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad* 80 % Riskindikator 3 Löptid 5 år Courtage 2 % *Deltagandegraden fastställs den 17 september 2015. Så här kan det bli Indexets Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt belopp 2 Avkastning 3 Avkastning per år 3 utveckling 1 80 % 12,5 % 11 000 kr 16 400 kr 46,2 % 7,8 % 60 % 9,9 % 11 000 kr 14 800 kr 31,9 % 5,6 % 40 % 7,0 % 11 000 kr 13 200 kr 17,6 % 3,3 % 20 % 3,7 % 11 000 kr 11 600 kr 3,4 % 0,7 % 15,25 % 4 2,9 % 11 000 kr 11 220 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr 10,9 % 2,3 % 20 % 4,4 % 11 000 kr 10 000 kr 10,9 % 2,3 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 7). 2. Baserat på en deltagandegrad på 80 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4. Den markerade raden visar break-even nivån, det vill säga den nivån där placeringen går plus minus noll, efter avdrag för courtage. 5
Så fungerar våra kapitalskyddade placeringar Vad är kapitalskyddade placeringar? Kapitalskyddade placeringar är, precis som det låter, placeringar där kapitalet är skyddat. Du vet redan vid köptillfället vad du minst får tillbaka på återbetalningsdagen. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar är värdepapper som vi ger ut och noterar på börsen. Kapitalskyddade placeringar består av två delar en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en eller flera marknader. Obligationen står för säkerheten och gör att du minst får nominellt belopp tillbaka på återbetalningsdagen. Marknadsdelen ger möjlighet till bra avkastning när marknaden stiger. Kombinationen av de två gör att du kan få en god avkastning, samtidigt som pengarna är skyddade. Hur bestäms avkastningen? Avkastningen, även kallat tilläggsbelopp, utgör värdetillväxten i den kapitalskyddade placeringen och kan vara i form av ett engångsbelopp vid löptidens slut, eller löpande avkastning i form av kuponger. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms vanligtvis av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig den så kallade deltagandegraden samt i vissa fall valutapåverkan. Måste jag behålla placeringen till löptidens slut? Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vanligtvis mellan två och fem år. Vid löptidens slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Det går dock att sälja våra kapitalskyddade placeringar när som helst till aktuell kurs. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Observera att kapitalskyddet endast gäller vid löptidens slut. Under löptiden kan värdet på kapitalskyddade placeringar vara lägre än det nominella beloppet. Vad påverkar placeringens värde under löptiden? Värdet under löptiden kan variera beroende på ett flertal faktorer, bland annat underliggande marknad, förväntad framtida kursrörelse, valutakursförändringar och rådande ränteläge. Även kapitalmarknadens förtroende för Handelsbanken kan påverka värdet under löptiden. I en kapitalskyddad placering bestäms kopplingen till marknaden ofta av den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden beskriver hur stor andel av marknadsutvecklingen på just slutdagen som innehavaren kommer att få ta del av. Som innehavare kan man inte förvänta sig fullständig följsamhet mot underliggande marknad i värdet av placeringen under löptiden. Var kan jag förvara min kapitalskyddade placering? Våra kapitalskyddade placeringar kan du ha i en vanlig depå, Investeringssparkonto (ISK), VP-konto, Individuellt pensionssparande (IPS) och i kapitalförsäkringar. Vem passar kapitalskyddade placeringar generellt för? Kapitalskyddade placeringar Alltid är breda placeringsprodukter som generellt passar de flesta kunder som söker placeringar med låg till medel risk och har en tidshorisont på två till sju år. Finns det några risker med kapitalskyddade placeringar? Det finns risker som är förknippade med ett köp av kapitalskyddade placeringar. Läs mer om dessa på sidan 9.Läs gärna mer och se filmen om hur våra kapitalskyddade placeringar fungerar på handelsbanken.se/kapitalskydd. Extra möjlighet till extra avkastning Alternativet Extra med överkurs passar den som vill ha möjlighet till extra hög avkastning och därför är villig att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen ger alltså möjlighet till högre avkastning. Risken är dock högre och om marknaden faller förlorar placeraren överkursen, vanligtvis 1 000 kronor per post om nominellt 10 000 kronor. 6
Villkor och risker Anmälan och betalning Kapitalskyddade placeringar 980 säljs i poster om nominellt 10 000 kronor. Sista dag för köp är den 13 september 2015 och betalning sker den 17 september 2015. Startkurser Startkurser fastställs den 17 september 2015 för Portföljobligation Extra 980PX (ingående indexet World Balance 15 % den 18 september 2015) och Aktieindexobligation Sverige Extra 980AX. Underliggande tillgångar Portföljobligation Index: World Balance 15 %, Sweden Balance 15 %, Emerging Markets Balance 20 %, Commodity Balance 15 %. Aktieindexobligation Sverige Index: Sweden Balance 15 %. Samtliga index i Kapitalskyddade placeringar 980 är så kallade excess return index. Dessa index är skapade i syfte att mäta avkastningen i en icke finansierad investering. Man kan säga att ett excess return index beräknar avkastningen i en investering i ett index där investeringen gjorts med lånade pengar. Alltså är investeringen i ett excess return index den samma som i den underliggande tillgången med avdrag för eventuell lånekostnad för att finansiera en liknande investering. Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång du får ta del av. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Definitiva deltagandegrader fastställs den 17 september 2015. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor förändras fram till den 17 september 2015. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar 980 avses handlas på NASDAQ Stockholm från och med den 21 september 2015. Du kan även följa värdet på dem på www.handelsbanken.se/kapitalskydd. Handelsbanken avser att, under normala marknadsförhållanden, ställa köpkurser och om möjligt säljkurser. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurser och genomsnittsberäkning Vissa placeringar använder så kallad genomsnittsberäkning för att beräkna slutkursen. Det innebär att slutkursen blir respektive underliggande tillgångs genomsnittliga värde under ett antal avläsningar. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Portföljobligation Extra 980PX: Respektive index genomsnittliga värden från och med den 17 mars 2020 till och med den 17 september 2020, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Aktieindexobligation Sverige Extra 980AX: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den17 mars 2020 till och med den 17 september 2020, med en avläsning varje månad. Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum: Portföljobligation Extra 980PX den 6 oktober 2020. Aktieindexobligation Sverige Extra 980AX den 6 oktober 2020. Riskindikator Riskindikatorn mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst. Riskindikatorn följer så långt som möjligt de riktlinjer för fonder som tagits fram av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra kapitalskyddade placeringar med risken i fonder från bland annat Handelsbanken. Riskindikatorns nivå beror dels på placeringens konstruktion, dels på risken i underliggande marknad(er). Riskindikatorn är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftigt negativa utfall. Över tiden kan riskindikatorn ändras både uppåt och nedåt. Riskindikatorn mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel Handelsbankens kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att risken mäts på placeringens slutdag, inte under löptiden. Valuta I Portföljobligation Extra 980PX påverkas tilläggsbeloppet direkt av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av den amerikanska dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av den amerikanska dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Courtage och Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för Kapitalskyddade placeringar 980 och likvid inklusive courtage betalas. Courtaget är 2 procent på priset. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 0,75 procent per år av den kapitalskyddade placeringens nominella belopp. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arrangörsarvodet tas ut som en engångskostnad vid start, beräknas på placeringens maximala löptid och är inkluderat i placeringens pris. Vid en investering om nominellt 10 000 kronor innebär det för: Portföljobligation Extra 980PX, 5 års löptid: Courtage: 220 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 375 kronor, dvs totalt maximalt 595 kronor. Aktieindexobligation Sverige Extra 980AX, 5 års löptid: Courtage: 220 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 375 kronor, dvs totalt maximalt 595 kronor. I det fall en kapitalskyddad placering distribueras av tredje part kan det förekomma att denne erhåller en andel av ovan nämnda arrangörsarvode. Ytterligare information kan erhållas av Handelsbanken. Handelsbanken betalar endast ut tillåtna ersättningar till tredje part, det vill säga ersättningar som höjer kvaliteten på tjänsten och som är i kundens bästa intresse. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsningar för indexen finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas att sändas ut den 15 september 2015. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: 300 000 000 kronor i Portföljobligation Extra 980PX samt 300 000 000 kronor i Aktieindexobligation Sverige Extra 980AX. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 70 procent för Portföljobligation Extra 980PX 70 procent för Aktieindexobligation Sverige Extra 980AX. Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. 7
Beskattning Portföljobligation Extra 980PX samt Aktieindexobligation Sverige Extra 980AX, beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Detta är endast allmän information utifrån vad som i dagsläget är känt och kan komma att ändras i framtiden. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Investeringssparkonto, ISK Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i ett Investeringssparkonto. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskattas en årlig schablonintäkt. För mer information om Handelsbankens Investeringssparkonto, se handelsbanken.se/investeringssparkonto. Individuellt Pensionssparande, IPS Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en IPS. IPS är ett avdragsgillt pensionssparande. För mer information om Handelsbankens IPS, se handelsbanken.se/ips. Kapitalförsäkring Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en kapitalförsäkring. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se handelsbanken.se/kapitalspar_depa. Fullständiga villkor Kapitalskyddade placeringar 980 ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Fullständig information om erbjudandet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-,Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor för respektive produkttyp. Dokumenten finns på handelsbanken.se/grundprospekt_shb. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikat program har godkänts av Finansinspektionen. ISIN-koder SE0006083523(980PX), SE0006083531(980AX). Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av materialet får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. 8
Risker med Alltid med kapitalskydd 980 Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper en kapitalskyddad placering. Kreditrisk (emittentrisk) Alla Alternativ i Kapitalskyddade placeringar 980 är emitterade av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har följande kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P ), Aa3 från Moody s, AA- från Fitch och AA (low) från DBRS. Med Moody s rating Aa3, S&P rating AA-, Fitch rating AA- och DBRS rating AA (low) menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Ett innehav av Kapitalskyddade placeringar 980 omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Valuta Valutakursförändringar kan direkt och indirekt påverka avkastningen. Avkastningen påverkas direkt av valutakursförändringar till exempel när investeringen görs i annan valuta än den i vilken underliggande tillgång är uttryckt. I de fall exempelvis direkt valutapåverkan neutraliserats med så kallat fast växelkursförfarande kan eventuell indirekt valutapåverkan fortfarande föreligga. Indirekt valutapåverkan kan till exempel uppstå om underliggande tillgång utgörs av ett index, en fond eller en korg som uttrycks i en annan valuta än de tillgångar som ingår i indexet, fonden eller korgen. En investering kan således påverkas av valutakursförändringar såväl direkt som indirekt, i kombination eller var för sig. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar 980 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Handelsbanken är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlare föreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.