UPM-Kymmene Oyj Ordinarie bolagsstämma 2009 Verkställande direktörens översikt Jussi Pesonen 25 mars 2009
År 2008 Lönsamheten för UPM:s verksamhet var svag kostnaderna för virke och energi steg över 300 miljoner pappersleveranserna sjönk med 7% - priserna steg med 2% UPM förberedde sig för en omgivning med långsam tillväxt betydelsen av kostnadseffektivitet, kassaflöde och en stark balans betonades pappersbruket i Kajana och massafabriken i Tervasaari stängdes hela UPM:s organisation förnyades och förenklades inom affärsområdet Etiketter påbörjades en omorganisering av verksamheten i Europa varulagren krymptes och antalet nya investeringar minskades Verksamhetens nya struktur ger företaget bättre möjligheter än tidigare att dra nytta av sina konkurrensfördelar
INNEHÅLL Beredskap för omgivning med långsam tillväxt Resultat 2008 Marknadsläget Strategi
BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT
BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT Lönsamheten förbättrades märkbart 35 000 30 000 Sålda enheter Personal -17% miljoner 10 000 9 000 Sålda enheter Försäljning +16% 25 000 20 000 Fortlöpande verksamhet 8 000 Fortlöpande verksamhet 15 000 7 000 10 000 6 000 Personal vid slutet av 2003 Personal vid slutet av 2008 2003 2008
BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT 1.8 milj. ton pappersproduktionskapacitet stängd förbättrad produktionseffektivitet '000 ton 13 000 12 500 12 000 11 500 11 000 10 500 10 000 9 500 9 000 8 500 8 000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Kapacitet (vid årets slut) Leveranser
BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT Kajana: Konkurrenskraftiga tidningspappersbruk belägna nära kunden och som använder returfiber 0 % Direkta kostnader per ton Kajaani Kaipola Transporter Shotton Energi och fiber Övriga kostnader Chapelle Schwedt Schongau Steyrermühl RCP 0 % Local RCP bruk Kajana tidningsp. Råfiber
BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT Fasta kostnader* 16% lägre än 2003 - rörliga kostnader har stigit märkbart 120 110 2003 = 100 Rörliga kostnader +13% +4% 100 Kostnader totalt 90 80 Fasta kostnader -16% 70 2003 2004 2005 2006 2007 2008 ( * Kostnader för papper (inkl. massa) per levererat ton
BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT Starkt växande rörliga kostnader stoppade lönsamhetens förbättring % 18 16 14 12 10 8 16,3 14,1 9,2 8,5 Målsättning 2006: Rörelsevinstmarginalen över 10% år 2008 7,5 6 4 4,4 4,8 5,6 4,9 2 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Rörelsevinstmarginal i % (exkl. engångsposter och förändringar i marknadsvärdet på skog)
RESULTAT 2008
RESULTAT 2008 Faktorer som inverkat på resultatet för år 2008 Förhållandet efterfrågan-utbud förbättrades för grafiska papper nedläggningarna av kapacitet i Europa överskred minskningen i efterfråga priset på papper och plywood steg Kostnaderna för virke och energi steg minskade fasta kostnader räckte inte för att kompensera kostnadsstegringen Rörelsevinst exkl. engångsposter 513 (835) miljoner euro Åtgärder för upprätthållande av finansiell marginal strama kriterier för strategiska investeringar minskat rörelsekapital ny kassaflödesbaserad dividendpolitik
RESULTAT 2008 Nyckeltal 2008 Omsättning, milj. Driftsbidrag (EBITDA), milj. % av omsättningen Rörelsevinst, milj. Engångsposter, netto Rörelsevinst exkl. engångsposter, mlj. Resultat per aktie exkl. engångsposter, Nettokassaflöde från den löpande verksamheten, milj. Personal vid slutet av perioden 2008 9,461 1,206 12.7 24-489 513 0.42 628 24,983 2007 10,035 1,546 15.4 483-352 835 1.00 867 26,352
RESULTAT 2008 Engångsposter 2008 Rörelsevinst Nedskrivning av affärsvärdet; Papper Nedskrivningar: Kajana, Tervasaari, Skogar och sågverk, Etiketter Övriga kostnader för omorganisering Övriga engångposter Rörelsevinstens engångsposter, netto -230-190 -82 13-489 Inkomstskatt Engångsposter i inkomstskatten, netto 86
RESULTAT 2008 Rörelsevinstens utveckling per verksamhetsområde (exkl. engångsposter) miljoner 1 000 900 835 800 Energi Massa Skogar och sågverk 700 600 500 400 Papper Etiketter Plywood Övrig verksamhet 513 300 200 100 0 Rörelsevinst 2007 Rörelsevinst Förändring av gängse värde för biologiska nyttigheter 2008
RESULTAT 2008 Rörelsevinstens utveckling (exkl. engångsposter) miljoner 1 000 900 800 835 Priser, valutor 700 756 Leveranser 600 500 400 300 Övriga Virkeskostnader Energikostnader Intressebolag 513 463 200 100 0 Rörelsevinst 2007 Förändring av gängse värde för biologiska nyttigheter Rörelsevinst 2008
RESULTAT 2008 Försvagad ekonomi påverkade efterfrågan på alla UPM:s produkter 12 10 8 6 Tillväxt i % från föregånde år 12 10 8 6 4 2 0-2 -4 4 2 0-2 -4 2009e BNP -1,9-6 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09e Efterfrågan på grafiska papper BNP Reklam* Källor: Cepiprint, Cepifine, ZenithOptimedia, Concensus Forecast, EU Commission -6 * dagstidningar, tidskrifter
RESULTAT 2008 Efterfråge-utbudsbalansen för papper förbättrades år 2008 000 ton Produktionskapacitet och efterfrågan på grafiskt papper i Europa 60 000 55 000 50 000 45 000 40 000-7% 0% Kapaciteten minskat 3.8 mt sedan år 2006 Efterfrågan år 2008 var på 2006 års nivå 35 000 30 000 2003 2004 2005 2006 2007 2008e Källor: Cepiprint, Cepifine, PPI Västeuropa Östeuropa Kapacitet
RESULTAT 2008 Kostnader virkespriserna i Finland fortfarande höga Rotpriset på massaved i Finland, / m³ 20 19 18 17 16 15 14 Furu UPM's virkespriser förväntas sjunka med fördröjning 13 12 11 Björk 6 mån medeltal med 6 mån fördröjning 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Källa: Metla
RESULTAT 2008 Energikostnaderna steg t.o.m. Q4 2008, marknadspriserna började sjunka Elektricitet /MWh 100 90 80 70 60 Elektricitet Tyskland Olja (Brent) Olja $/bl 150 135 120 105 90 UPM's energikostna der förväntas minska med fördröjning 50 75 40 30 Elektricitet Nordic 60 45 20 30 10 15 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 0 Källor: NordPool, EEX
RESULTAT 2008 Skuldsättningsgrad och räntebärande nettoskulder Skuldsättningsgrad Räntebärande nettoskulder % miljoner 120 5 000 100 80 Målsättning: max 90% 71 4 500 4 321 60 59 4 000 3 973 40 3 500 20 0 3 000 04 05 06 07 08 04 05 06 07 08 Kreditklassificering: Moody s Ba1, senaste förändring 13 februari 2009 S&P BBB-, under omvärdering för ev. nedvärdering, senaste förändring 24 februari 2009
RESULTAT 2008 Investeringar milj. 1 000 800 Avskrivningar Strama kriterier för strategiska investeringar 708 600 400 551 Appr. 400 200 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009e Strategiska investeringar Operativa investeringar
RESULTAT 2008 Ekonomiska målsättningar betonar betydelsen av kassaflödet Nya långsiktiga ekonomiska mål rörelsevinstmarginalen över 10 % avkastningen på eget kapital (ROE) minst 5 procentenheter över avkastningen från 10-årig riskfri placering skuldsättningsgrad max 90 % De nya målen betonar betydelsen av kassafödet betydelsen av finansiell marginal och lägre skulder målsättningen är att uppfylla kriterierna för en "investment grade" låntagare % 12 10 8 6 4 2 0 Ny rörelsevinstmarginalmålsättning ROE målsättning 8,3 7,4 5,4 3,4 04 05 06 07 08 Rörelsevinstmarginal Avkastning på eget kapital
RESULTAT 2008 Dividend och operativt kassaföde Ny dividendpolitik minst en tredjedel av det operativa kassaflödet miskat med operativa investeringar minimidividenden räknas utgående från ett 3 års glidande medeltal Kassaflöde, milj. 1400 1200 1000 800 600 per aktie 2,8 2,4 2,0 1,6 1,2 Dividendförslag för 2008 400 200 0.40 per aktie 0 Minimidividend enligt den nya politiken 04 05 06 07 08 Operativa investeringar Operativt kassaflöde minskat med operativa investeringar 0,8 0,4 0,0
MARKNADSLÄGET
Marknadsläget Den ekonomiska tillväxten på UPM:s huvudmarknader krymper Efterfrågan av UPM:s produkter har försvagats - pappersleveranserna i början av Q1/09 klart lägre än Q4/08 - efterfrågan på självhäftande laminat sjunkit något sedan i fjol - efterfrågan på plywood klart lägre än i fjol Pappersleveransernas medelpris stigit från Q4/08 nivå Koncernens virkeskostnader och övriga kostnader för råmaterial fortfarande på en hög nivå på årsnivå förväntas kostnaderna sjunka UPM:s produktionslinjer följer som bäst ett flexibelt förfaringssätt på alla marknader
MARKNADSLÄGET Försämrad ekonomi påverkar efterfrågan på alla UPM:s produkter Preliminär konjunkturbarometer inom euroområdet 5,0 3,4 1,9 Tillväxt av efterfrågan på papper (%, rullande 3 mån Preliminär konjunkturbarometer inom euroområdet 20 15 10 0,3 5-1,2-2,8-4,3 Tillväxt av efterfrågan på grafiska papper 0-5 -10-5,9-15 -7,4-20 -9,0-25 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Källor: Cepiprint, Cepifine, OECD
MARKNADSLÄGET Efterfrågan på grafiska papper i Europa klart lägre än Q4 2008 4 000 3 600 3 200 '000 ton '09 vs. '08 2 800 2 400 2 000 1 600 1 200 800 400 0 News -17% jan - feb. '09 SC -11% vs. Ctd m -31% jan - feb. '08 WFC* -24% WFU* -23% Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec -22-22 2009 2008 2007-2,2 '08 vs. '0 1,0 '07 vs. '0-22,1 Källor: Cepiprint/fine, UPM:s appr. *) export från östeuropa fr.o.m. 2005 -> exkl. Ryssland och övrig export
MARKNADSLÄGET Betydande konkurrenters valutor försvagats Snabba valutaförändingar jan - feb 2008/2009 GBP/EUR -20.5% SEK/EUR -15.1% RUB/EUR -22.1% Konkurrerande valutor Euroområde UPM's produktionsanläggningar i Europa
STRATEGI
VISION En föregångare inom den nya skogsindustrin. Inom den moderna skogsindustrin skapar kostnadseffektivitet, förmåga till förändring och innovationer av högsta kvalitet nya marknader. Utgående från detta utvecklar vi intelligenta, hållbara produkter och lösningar för våra kunder i hela världen. VERKSAMHETSIDÉ Vi skapar mervärde av förnybara och återandvändbara råvaror. Affärsverksamhet som berör fiberbaserade material och energi samt långt förädlade material är vår kärnverksamhet.
STRATEGI UPM's tre affärsområden Energi och massa Papper Tekniska material Massafabriker i Finland Vattenkraftverk Delägarskap i energibolag och massafabriker Skogar och sågverk Biobränslen Journalpapper Tidningspapper Finpapper Specialpapper Etiketter RFID Plywood Träplastkomposit KAPACITET Elektricitet 1.6 GW Massa 2.1 miljoner t/a Skog 1 miljon hektar Sågvaror 2.4 miljoner m³/a KAPACITET Papper 11.5 miljoner t/a KAPACITET Etiketter 11 fabriker Plywood 1.1 miljoner m³/a
STRATEGI Strategiska prioriteter Lönsamhet I Europa Nya tillväxtmarknader Nya affärsverksamhetsområden
STRATEGI Energi och massa Tillväxt inom produktion av konkurrenskraftig, CO 2 fri energi Öka andel av konkurrenskraftig massa Stärka bolagets position på skogsbiomassamarknaderna ENERGI M omsättning 478 rörelsevinst 175 MASSA M omsättning 944 rörelsevinst 148 SKOGAR OCH SÅGVERK M omsättning 1,920 rörelsevinst -23
STRATEGI Energi och massa Affärsverksamheten energi och massa skall utvecklas som en marknadsbaserad affärsverksamhet BÄTTRE PRODUKTIONS- STRUKTUR: En betydande del av UPM's strategiska investeringar i energi sedan år 2003 Investeringar i kostnadskonkurrenskraftig massa Nedläggning av olönsam massakapacitet UTVECKLING OCH TILLVÄXT: Biomassabaserad energi samt kärnoch vattenkraft Tillväxtmöjligheter för massa Utveckling inom biobränslen MÅLSÄTTNING: Tillväxt inom konkurrenskraftig, CO 2 fri energiproduktion Öka andel av konkurrenskraftig massa
STRATEGI Att förbättra miljöeffektiviteten är en viktig del av UPM:s energistrategi En föregångare inom energieffektivitet och bioenergi UPM i Finland producerar förnybar energi andel av CO 2 utsläpp elektricitetskonsumption 30% ca.1% 12%
STRATEGI Papper Lönsamhet i Europa: kostnadsledarskap, knappa investeringar Tillväxt i Kina och på andra växande marknader Omorganiseringar inom branchen i Europa PAPPER M omsättning 7,011 rörelsevinst 250
STRATEGI Papper Papper har en god position och beredskap att dra nytta av omorganiseringar inom branchen i Europa BÄTTRE KOSTNADS- STRUKTUR: Nedläggning av olönsam kapacitet Effektivera verksamheten Effektiv administration av leveranskedjan Knappa investeringar UTVECKLING OCH TILLVÄXT: Omorganiseringar inom branchen i Europa Förebyggande åtgärder för utveckling inom slutanvändning för papper Tillväxt i Kina och på andra växande marknader MÅLSÄTTNING: Lönsamhet I Europa Tillväxt på nya marknader
STRATEGI Tekniska material Målsättning är en ledande position inom självhäftande laminat Tillväxt inom plywood Utvecklande av ny affärsverksamhet ETIKETTER M omsättning 959 rörelsevinst 2 PLYWOOD M omsättning 530 rörelsevinst 25 NY AFFÄRSVERKSAMHET -RFID - UPM ProFi
STRATEGI Etiketter Affärsområdet Etiketter en kostnadskonkurrenskraftig växande affärsverksamhet BÄTTRE PRODUKTIONS- STRUKTUR: BÄTTRE KOSTNADS- STRUKTUR: MÅLSÄTTNING: Changshu, China 2006 Dixon, USA 2008 Wroclaw, Polen 2008 Omstrukturering av verksamheten i Europa Kostnadsledarskap Lönsam tillväxt genom nya produktoch servicelanseringar
STRATEGI Biomassans värdekedja erbjuder stora strategiska möjligheter Skogsbiomassa Timmer för trävaror Plywood Sågade trävaror skogsvård avverkning sortering torkning Massaved för massa och papper Massa Papper Kartong Energi-integrering Återanvändning Avverkningsavfall Mindra träd Stubbar Elektricitet Värme Biodiesel