INVESTMENT AB LATOUR (publ) DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 31 MARS * Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 243 (285) Mkr. * Latour-aktiens substansvärde uppgick den 31 mars till 254 (221) kronor. * Industri- och handelsföretagens rörelseresultat uppgick till 38 (71) Mkr. Investment AB Latour är ett blandat investmentbolag med en börsportfölj, som den 31 mars hade ett marknadsvärde på 10,8 miljarder kronor med en dold reserv på 8,1 miljarder kronor. Vidare ingår helägda industrioch handelsföretag med affärsområdena Textil, Verkstadsteknik och Luftbehandling, som sammanlagt svarar för en årsomsättning på ca 4,4 miljarder kronor. Under redovisningsperioden har börsportföljen utökats med 2 460 000 aktier i Drott, men de värdemässigt största utgörs fortfarande av Securitas och Assa Abloy. Börsportföljen framgår av nedanstående tabell. Bland onoterade aktier ingår innehavet i Bravida, som är en sammanslagning av BPA:s och Telenors entreprenadverksamheter, jämte innehavet i Prostalund, som utvecklar och marknadsför utrustning för behandling av förstorad prostata. I Bravida uppgår Latours ägarandel till 7,5 % av aktiekapital och röster och i Prostalund till 20 % av aktiekapital och röster. Under innevarande år har ytterligare 986 000 egna aktier återköpts till ett genomsnittligt pris av 189 kronor per aktie. Antalet utestående aktier uppgick den 31 mars till 45 059 000. Styrelsen kommer vid ordinarie bolagsstämma den 6 maj att föreslå bolagsstämman att få fortsätta att återköpa egna aktier. RESULTAT OCH FINANSIELL STÄLLNING Koncernen Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 243 (285) Mkr. Efter minoritetsandel och beräknad skatt utgör vinsten 233 (272) Mkr, vilket motsvarar 5:10 (5:58) kronor per aktie. Resultatandel i intressebolag ingår ej i ovannämnda siffror, då dessa bolag redovisas i börsportföljen. Koncernens kassabehållning och likvida placeringar uppgick till 162 (120) Mkr. Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld utgjorde 2 075 (2 028) Mkr. Soliditeten var 47 % (47 %) räknat på redovisat eget kapital och minoritetsandel i förhållande till balansomslutningen. Inklusive övervärden i börsportföljen var soliditeten 77 % (76 %). Moderbolaget Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 212 (234) Mkr. Aktier har köpts för 280 Mkr och har sålts för 357 Mkr. Transaktionerna har medfört ett resultat på 210 (160) Mkr. Aktieutdelningar har erhållits med 10 (90) Mkr. Moderbolagets synliga soliditet var 59 % (52 %). Inklusive övervärden på börsportföljen uppgick den till 88 % (83 %).
BÖRSPORTFÖLJEN -03-31 Aktie Antal Kapitalandel Bokfört värde Börskurs Börsvärde % Mkr Mkr Assa Abloy 20 400 000 6 444 137 2 795 Drott 2 460 000 2 267 117 288 Elanders 1 190 000 14 263 105 125 Fagerhult 4 000 000 32 274 113 452 Getinge 3 550 000 7 365 192 682 Holmen 1 000 000 1 211 249 249 Hufvudstaden 7 500 000 3 219 29 221 NEA 2 215 000 23 156 114 252 Securitas 25 050 000 7 273 205 5 148 Sweco 5 458 498 37 125 91 498 Volvo 450 000 100 201 90 Totalt 2 697 10 800 LATOURAKTIENS SUBSTANSVÄRDE -03-31 -12-31 Mkr Kr/aktie 1) Mkr Kr/aktie 1) Rörelsedrivande dotterbolag 1 678 37 1 678 36 Assa Abloy 2 795 62 3 246 71 Drott 288 6 - - Elanders 125 3 108 2 Fagerhult 452 10 450 10 Getinge 682 15 611 13 Holmen 249 6 286 6 Hufvudstaden 221 5 197 4 NEA 252 6 224 5 Securitas 5 148 114 5 045 110 Sweco 498 11 402 9 Volvo 90 2 140 3 Övriga tillgångar 366 8 357 8 Skulder -1 415-31 -1 294-28 Substansvärde 11 429 254 11 450 249 Börsportföljen är upptagen till marknadsvärde och rörelsedrivande dotterbolag värderas till ett avkastningsvärde motsvarande P/E 10. 1) Beräknat på antal utestående aktier. INDUSTRI- OCH HANDELSRÖRELSERNA Resultat och marknad Industri- och handelsrörelsernas omsättning uppgick till 1 040 (1 080) Mkr och rörelseresultatet till 38 (71) Mkr. Den under föregående år allt svagare efterfrågan på företagens produkter har under första kvartalet i år resulterat i ett dåligt kapacitetsutnyttjande inom samtliga tre affärsområden, vilket medfört ett kraftigt försämrat resultat i jämförelse med motsvarande period föregående år. Under senaste tiden har emellertid orderingången inom affärsområdena Textil och Luftbehandling förbättrats, varför andra kvartalet bör kunna uppvisa ett starkare resultatutfall. För affärsområde Verkstadsteknik är orderingången fortsatt otillfredsställande för de företag som arbetar mot telekom- och fordonsindustrin. Investeringar Under perioden har i anläggningstillgångar investerats 34 (18) Mkr. Härav avser 21 (17) Mkr maskiner och 13 (1) Mkr byggnader.
RESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE (Mkr) Textil Verkstad Luft Elim 1) Koncernen Fakturerad försäljning 318 329 486 491 251 278-15 -18 1 040 1 080 Övriga rörelseintäkter 4 4 7 6 1 1 1 3 13 14 Summa intäkter 322 333 493 497 252 279-14 -15 1 053 1 094 Rörelsens kostnader -306-312 -478-463 -246-265 15 17-1 015-1 023 (varav avskrivningar) (-8) (-8) (-16) (-10) (-8) (-8) (-4) (-4) (-36) (-30) Rörelseresultat 16 21 15 34 6 14 1 2 38 71 Rörelsemarginal % 5,1 6,5 3,0 7,0 2,2 5,0 3,7 6,6 1) Avser koncernmässiga justeringar och elimineringar samt vissa koncerngemensamma intäkter och kostnader. UTSIKTER FÖR LATOUR-KONCERNEN Koncernens företag är väl rustade för att möta en konjunkturuppgång, som kommer att betyda bättre efterfrågan på verkstadsprodukter och maskiner till svensk industri. Det är emellertid för närvarande för tidigt att ha någon uppfattning om huruvida ökad efterfrågan kommer att kunna kompensera den svaga inledningen på innevarande räkenskapsår, varför det inte kan uteslutas att det sammantagna rörelseresultatet för koncernens industri- och handelsföretag kan komma att understiga det resultat som uppnåddes föregående år. Latour-aktien förväntas även i framtiden kunna utgöra ett bra alternativ till andra långsiktiga placeringar, eftersom aktieportföljen innehåller stora innehav i flera framgångsrika företag. Göteborg den 26 april GÖRAN WIRENSTAM Verkställande direktör Upplysningar kan lämnas av Göran Wirenstam, VD, tel. 031-89 17 90. Delårsrapporten har ej varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Ordinarie bolagsstämma hålls den 6 maj i Göteborg. Kommuniké med halvårsrapport lämnas -08-26. Kommuniké med kvartalsrapport per -09-30 lämnas -10-28. Se även vår hemsida www.latour.se.
RESULTATRÄKNING 12 mån jan-mar jan-mar jan-dec Mkr Nettoomsättning 1 040 1 080 4 250 Kostnad för sålda varor -805-828 -3 292 Bruttoresultat 235 252 958 Försäljningskostnader -138-129 -522 Administrationskostnader -62-57 -233 Övriga rörelseintäkter 13 14 68 Övriga rörelsekostnader -10-9 -38 Resultat från andelar i koncernföretag - - 16 Rörelseresultat 38 71 249 Resultat från aktieförvaltningen 220 235 819 Ränteintäkter och liknande resultatposter 10 3 24 Räntekostnader och liknande resultatposter -25-24 -105 Resultat efter finansiella poster 243 285 987 Skatter -9-13 -80 Minoritetsandel -1 0-1 Årets resultat 233 272 906 Resultat per aktie 5,10 kr 5,58 kr 19,07 kr Antalet utestående aktier 45 059 000 48 023 800 46 045 000 Genomsnittligt antal utestående aktier 45 644 911 48 737 715 47 520 587 BALANSRÄKNING Mkr -03-31 -03-31 -12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 108 66 113 Materiella anläggningstillgångar 788 692 783 Finansiella anläggningstillgångar 3 012 3 006 2 907 Varulager 1 152 1 150 1 159 Kortfristiga fordringar 855 923 788 Kassa och bank 162 120 177 Summa tillgångar 6 077 5 957 5 927 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 2 870 2 775 2 829 Minoritetskapital 4 3 4 Räntebärande avsättningar 198 199 197 Ej räntebärande avsättningar 172 161 172 Räntebärande långfristiga skulder 64 82 56 Ej räntebärande långfristiga skulder 1 1 1 Räntebärande kortfristiga skulder 2 011 1 946 1 906 Ej räntebärande kortfristiga skulder 757 790 762 Eget kapital och skulder 6 077 5 957 5 927
KASSAFLÖDESANALYS Mkr -03-31 -03-31 -12-31 Tillförda likvida medel från rörelsen 64 87 266 Förändring av medel bundna i rörelsen -111-199 -110 Förändring av medel, aktieförvaltningen 126 236 859 Nettoinvesteringar i övriga tillgångar -44-4 -221 Finansiella betalningar 136 105 65 Återköp av egna aktier -186-270 -612 Till aktieägarna lämnad utdelning - - -235 Förändring av likvida medel -15-45 12 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL -03-31 -03-31 -12-31 Belopp vid årets ingång 2 829 2 765 2 765 Omräkningsdifferens -6 9 14 Övrigt - -1-9 Återköp av egna aktier -186-270 -612 Utdelning - - -235 Årets resultat 233 272 906 Belopp vid årets utgång 2 870 2 775 2 829 NYCKELTAL -03-31 -03-31 -12-31 Avkastning på eget kapital 33% 39% 32% Avkastning på totalt kapital 18% 45% 19% Soliditet 47% 47% 48% Justerad soliditet 77% 76% 78% Justerat eget kapital (Mkr) 10 973 9 991 10 974 Dold reserv (Mkr) 8 103 7 216 8 145 Substansvärde (Mkr) 11 429 10 594 11 450 Substansvärde per aktie 254 221 249 Börskurs 200 152 185 Medelantalet anställda 2 982 2 818 3 057