Inbjudan till teckning av aktier i Dannemora Mineral AB (publ)

Inbjudan till teckning av aktier i (publ)

Villkor i sammandrag och viktiga händelser Teckningskurs 61 kronor per aktie. Courtage utgår ej. Preliminär tidplan Anmälningsperiod 20 april 4 maj 2007 Beräknad första dag för handel i Dannemora Mineral-aktien 25 maj 2007 Beräknad likviddag 10 maj 2007 Datum för publicering av finansiell information Delårsrapport, januari juni 2007 omkring den 13 augusti 2007 Delårsrapport, januari september 2007 omkring den 14 november 2007 Bokslutskommuniké, januari december 2007 februari 2008 Övrigt ISIN-kod SE0001879818 Kortnamn på First North DMAB Handelspost 100 Viktig information Med Erbjudandet avses inbjudan till teckning av aktier i (publ) i enlighet med villkoren i detta prospekt. Referenser till Dannemora Mineral eller Bolaget avser i detta prospekt (publ), organisationsnummer 556678-3329, såvida inte annat framgår av sammanhanget (exempelvis avses med styrelsen, aktierna och aktieägarna i Bolaget moderbolaget s (publ) styrelse, aktier respektive aktieägare). Med Dannemoragruvan avses järngruvorna i Dannemorafältet. Referenser till Öhman avser i detta prospekt E. Öhman J:or Fondkommission AB. I samband med föreliggande Erbjudande agerar Öhman finansiell rådgivare åt Bolaget samt kontoförande institut. Uttalanden om framtidsutsikter i detta prospekt är gjorda av styrelsen för Dannemora Mineral och är baserade på nuvarande marknadsförhållanden. Ifrågavarande uttalanden är väl genomarbetade, men läsaren bör vara uppmärksam på att dessa, som alla framtidsbedömningar, är förenade med osäkerhet. Erbjudandet enligt detta prospekt riktar sig inte till personer i annat land än Sverige. Erbjudandet riktar sig ej heller i övrigt till sådana personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registreringsåtgärder eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Prospektet får inte distribueras i något land där distributionen eller Erbjudande kräver åtgärd enligt ovan eller strider mot regler i sådant land. Anmälan om teckning av aktier i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig. De aktier som omfattas av Erbjudandet enligt detta prospekt har inte registrerats och kommer inte att registreras i enlighet med United States Securities Act från 1933 ( Securities Act ) eller någon provinslag i Kanada och får inte utbjudas eller försäljas i Kanada eller till personer med hemvist där annat än i sådana undantagsfall som ej kräver registrering enligt Securities Act eller någon provinslag i Kanada. För detta prospekt gäller svensk rätt. Tvist rörande Erbjudandet enligt detta prospekt skall avgöras av svensk domstol exklusivt. Prospektet har godkänts och registrerats av Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 25 och 26 lagen (1991:1980) om handel med finansiella instrument. Prospektet finns tillgängligt på Öhmans kontor, på Öhmans hemsida www.ohman.se, på Dannemora Minerals huvudkontor samt på Dannemora Minerals hemsida www.dannemoramineral.se. Branschfakta och information från tredje part Detta prospekt innehåller historisk marknadsdata och branschprognoser avseende den marknad där Dannemora Mineral är verksam. Bolaget har hämtat denna information från ett flertal källor, bland annat branschpublikationer och marknadsundersökningar från tredje part samt även allmänt tillgänglig information. Även om branschpublikationerna uppger att de är baserade på information som inhämtats genom ett antal olika källor och med olika metoder som anses tillförlitliga kan inga garantier lämnas för att informationen är korrekt och fullständig. Branschprognoser är till sin natur vidhäftade med stor osäkerhet och ingen garanti kan lämnas att sådana prognoser kommer att infrias. Information från tredje part har återgivits korrekt och, såvitt styrelsen kan känna till och försäkra genom jämförelse med annan information som offentliggjorts av berörd tredje man, har inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle kunna göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande.

INNEHÅLL Sammanfattning... 2 Riskfaktorer... 8 Inbjudan till teckning av aktier i... 13 Villkor och anvisningar... 14 Verkställande direktören har ordet... 16 Bakgrund och motiv... 18 Från gruva till metall... 20 Marknadsöversikt... 22 Dannemora Minerals historia och legala struktur... 33 Affärsidé, vision, mål och strategi... 34 Verksamheten... 36 Åtgärder och investeringar inför planerad gruvstart... 53 Prospektering utanför Dannemorafältet... 58 Finansiell information i sammandrag... 62 Kommentarer till den finansiella utvecklingen... 64 Dannemora Minerals framtidsutsikter... 67 Aktiekapital och ägarförhållanden... 68 Legal information... 71 Bolagsordning och övrig information... 75 Skattefrågor... 77 Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer... 79 Bolagsstyrning... 82 Delårsrapport januari mars 2007... 84 Räkenskaper... 90 Revisorsutlåtande... 95 Ordlista... 96 Adresser... 100

Sammanfattning Foto: Atlas Copco Sammanfattningen skall endast ses som en introduktion till prospektet. Varje beslut om att teckna aktier i Dannemora Mineral skall grunda sig på en bedömning av prospektet i dess helhet. En investerare som väcker talan vid domstol med anledning av uppgifterna i prospektet kan bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av prospektet. En person får göras ansvarig för uppgifter som ingår i eller saknas i sammanfattningen eller en översättning av den bara om sammanfattningen eller översättningen är vilseledande eller felaktig i förhållande till de andra delarna av prospektet. 2

Sammanfattning Översikt Dannemora Mineral är ett gruv- och prospekteringsbolag med huvudambitionen att återuppta driften i Dannemoragruvan i norra Uppland, vilken tidigare ägdes av Svenskt Stål AB (SSAB) fram till nedläggningen 1992. Vidare har Bolaget för avsikt att genomföra prospektering efter basoch ädelmetaller i ett flertal områden där sannolikheten för att finna nya brytvärda förekomster bedöms som god. Bolagets viktigaste tillgång är järnförekomsterna i.dannemoragruvan och verksamheten kommer inledningsvis i huvudsak riktas mot den planerade brytningen av dessa. Gruvbrytningen i Dannemorafältet har pågått sedan 1400- talet. I samtliga förekomster utgörs mineraliseringen av magnetit (Fe 3 O 4 ) som uppträder i karbonatstenar eller skarn. Manganhalten i de olika förekomsterna varierar från 0,5% till drygt 3%. Åren innan verksamheten upphörde 1992 producerades i SSABs regi cirka 600 000 ton järnmalmsprodukter. När gruvan stängdes 1992 beräknades den kända malmen till 17,8 Mt och den sannolika malmen till cirka 6,3 Mt. Dessa historiska beräkningar gjordes innan SveMins regelverk infördes och kan därför inte sägas följa nuvarande redovisningsregler (se vidare Verksamheten Tonnage och halter). Dannemora Mineral har under 2006 genomfört en prefeasibilitystudie. Studien indikerar, enligt styrelsens uppfattning, att möjligheterna att driva en lönsam järnmalmsutvinning i Dannemoragruvan är god. Studien indikerar vidare att en dryg fördubbling av tidigare produktionskapacitet till cirka 1,5 Mt järnmalmsprodukter per år är fördelaktig och att anläggningsinvesteringarna enligt en indikativ bedömning då skulle komma att uppgå till 400 500 Mkr. Under sommaren 2007 avser Bolaget att slutföra en slutlig feasibilitystudie. Dannemora Mineral har under 2006 beviljats en 177 hektar stor bearbetningskoncession för Dannemorafältet (se vidare Legal information Miljö och tillstånd). Bolaget kommer under april 2007 att ansöka om miljötillstånd för att bryta i gruvan och på plats sovra och anrika materialet. Mot bakgrund av hittills gjorda undersökningar planerar Dannemora Mineral att årligen producera 1,5 Mt järnmalmsprodukter bestående av styckemalm, mull och slig. Bolaget kommer vidare att under första halvåret 2007 ansöka hos Länsstyrelsen om att få genomföra en provbrytning om upp till 200 000 ton. De produkter som tidigare levererades från Dannemoragruvan hade flera väsentliga fördelar framför många andra malmer. Initiala kontakter Bolaget tagit med potentiella köpare av den planerade produktionen indikerar god efterfrågan. Givet ett positivt beslut efter genomförd slutlig feasibilitystudie och att Bolaget erhåller nödvändig finansiering och miljötillstånd beräknas gruva och anrikningsverk i Dannemora påbörja produktion vid slutet av 2009. Dannemora Mineral har vidare genomfört regional.prospektering under 2006, vilken resulterat i ett flertal intressanta uppslag. Bland annat har prover tagna från Stynsbogruvans varp visat sig hålla från några tiondels gram guld per ton upp till som mest drygt 46 gram guld per ton samt silverhalter från 1 gram per ton upp till 66 gram per ton 1). Vidare har intressanta halter av zink noterats i prover från ett flertal varphögar inom de undersökta områdena. (se vidare Prospektering utanför Dannemorafältet). 2007 2008 2009 Åtgärder Feasibilitystudie Upphandlingar Projektering och provbrytning samt anrikningsförsök Snedbana Gruvpumpning Fortsatt rekrytering och organisationsuppbyggnad Fortsatt prospektering Driftstillstånd enligt Miljöbalken Investeringsbeslut Detaljkonstruktion Anläggningsleveranser Installationer Fortsatt rekrytering och organisationsuppbyggnad Fortsatt prospektering Installationer och driftstart av anläggningar Inkörning Inledande produktion Fortsatt prospektering Kapitalbehov Tillgodoses genom föreliggande nyemission 400 500 Mkr avseende anläggningsinvesteringar genom eget och främmande kapital 1) Samtliga prover har analyserats av det kanadensiska analysföretaget ALS Chemex. ALS Chemex har ackreditationsnummer 579. 3

Sammanfattning Affärsidé Dannemora Minerals affärsidé är dels att återuppta driften i Dannemoragruvan och driva samt utveckla denna under långsiktig god lönsamhet, dels att bedriva regional prospektering efter bas- och ädelmetaller syftande till utveckling av ny lönsam gruvverksamhet som ger goda synergier med verksamheten i Dannemoragruvan. Marknaden för järnmalm Enligt en rapport gjord av det svenska konsultbolaget Raw Material Group ( RMG ) på uppdrag av United Nations Conference on Trade and Development ( UNCTAD ) ökade den totala världsproduktionen av järnmalm från 1 167 Mt år 2004 till 1 300 Mt år 2005, en ökning om drygt 11 procent. Efterfrågan är fortsatt mycket stark och RMG uppskattar att den totala produktionen av järnmalm under 2006 uppgick till 1 480 Mt, en ökning om 11 procent jämfört med 2005. Kinas stora behov av järnmalm för ståltillverkning driver den globala järnmalmsefterfrågan. Med en tillverkning av råstål som 2006 uppskattas ha uppgått till cirka 422 Mt och som förväntas uppgå till 470 Mt 2007 förutspås Kinas importbehov av järnmalm komma att öka ytterligare. Enligt China Iron and Steel Association ökade den kinesiska järnmalmsimporten under 2006 till 326 Mt jämfört med 275 Mt under 2005, motsvarande drygt 18 procent. Den ökade efterfrågan på järnmalm har lett till kraftigt ökade priser de senaste åren, vilket illustreras i diagrammet nedan. Framtidsutsikter Målsättningen är att återuppta driften i Dannemoragruvan med en betydligt högre produktion än under åren innan nedläggningen. Mot bakgrund av hittills gjorda undersökningar planerar Dannemora Mineral att årligen producera 1,5 Mt järnmalmsprodukter (styckemalm, mull och slig). Brytning av befintligt tonnage förväntas pågå under cirka tio år. Vid en produktionsfördelning liknande den innan gruvan lades ner, innebär detta cirka 750 000 ton slig med cirka 55% järn och cirka 750 000 ton styckemalm och/eller mull med cirka 50% järn. I de processtester som är planerade under 2007 kommer målsättningen vara att maximera styckemalmsandelen. Med samma brytningsmetod som tidigare motsvarar den planerade produktionen en total uppfordring (gråberg och mineralisering) om cirka 3 Mt per år. Produktionen av säljbara bergkrossprodukter beräknas uppgå till cirka 0,3 0,5 Mt per år. Dannemora Minerals målsättning är att inom två år efter driftstart nå ett positivt rörelseresultat. Prisutveckling för järnmalm 1997 2007 1) USc/Fe unit 140 120 100 80 60 40 20 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Sintermalm Styckemalm Pellets 1) Benchmarkpriser FOB brasiliansk hamn Källa: RMG Gruvlaven i Dannemora. Foto: Lena Landersjö 4

Sammanfattning Finansiell information i sammandrag I nedanstående tabeller redovisas viss finansiell information avseende (publ). Informationen är hämtad ur Dannemora Minerals reviderade räkenskaper för 2005 och 2006, vilka upprättats enligt Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd, förutom vad avser Redovisningen av prospekterings- och utvärderingstillgångar, där IFRS 6 har tillämpats samt Dannemora Minerals oreviderade delårsapport för perioden januari mars 2007, vilken upprättats enligt Redovisningsrådets rekommendationer nr 20. Dannemora Mineral bildades den 17 mars 2005 och räkenskaperna för 2005 avser således perioden 17 mars till 31 december 2005. RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAg SEK 2007-01-01 2007-03-31 (oreviderat) 2006-01-01 2006-03-31 (oreviderat) 2006-01-01 2006-12-31 2005-03-17 2005-12-31 Rörelsens kostnader 1 541 191 77 578 2 754 244 96 228 Rörelseresultat 1 541 191 77 578 2 754 244 96 228 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 36 797 124 541 Räntekostnader och liknande resultatposter 2 883 16 712 Resultat efter finansiella poster 1 507 277 77 594 2 630 415 96 228 Periodens förlust 1 507 277 77 594 2 630 415 96 228 BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAg SEK 2007-03-31 (oreviderat) 2006-03-31 (oreviderat) 2006-12-31 2005-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Prospekterings- och utvärderingstillgångar 10 525 337 497 944 5 658 820 124 413 Inventarier, verktyg och installationer 142 235 102 326 Andelar i koncernföretag 200 000 200 000 Deposition 100 000 100 000 Summa anläggningstillgångar 10 967 572 497 944 6 061 146 124 413 Omsättningstillgångar Övriga kortfristiga fordringar 1 082 101 107 970 470 668 1 100 000 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 173 751 2 750 29 145 2 750 Kassa och bank 5 148 610 835 719 9 665 425 2 463 Summa omsättningstillgångar 6 404 462 946 439 10 165 238 1 105 213 Summa tillgångar 17 372 034 1 444 383 16 226 384 1 229 626 Eget kapital och skulder Eget kapital 11 642 580 1 026 178 13 102 357 1 103 772 Kortfristiga skulder 5 729 454 418 205 3 124 027 125 854 Summa eget kapital och skulder 17 372 034 1 444 383 16 226 384 1 229 626 Ställda säkerheter 100 000 100 000 100 000 Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga Inga Inga 5

Sammanfattning NYCKELTAL 2007-01-01 2007-03-31 2006-01-01 2006-03-31 2006-01-01 2006-12-31 2005-03-17 2005-12-31 Resultat Resultat efter finansiella poster, SEK 1 507 277 77 594 2 630 415 96 228 Avkastning Avkastning på totalt kapital, % neg. neg. neg. neg. Avkastning på eget kapital, % neg. neg. neg. neg. Kapitalstruktur Eget kapital, SEK 11 642 580 1 026 178 13 102 357 1 103 772 Kassa och bank, SEK 5 148 610 835 719 9 665 425 2 463 Balansomslutning, SEK 17 372 034 1 444 383 16 226 384 1 229 626 Soliditet, % 67,0% 71,0% 80,7% 89,8% Övrigt Antal årsanställda 3 0 3 0 Mål och strategi Dannemora Minerals mål är att etablera långa leveranskontrakt för järnmalmsprodukterna med två till fem ledande aktörer, samt att successivt utveckla tonnaget i Dannemorafältet i syfte att öka gruvans ekonomiska livslängd. Dannemora Mineral har vidare som målsättning att genom regional prospektering finna nya förekomster med bas- och/eller ädelmetaller vilka på sikt kan tas i drift. Finansiella mål Styrelsen för Dannemora Mineral har formulerat följande finansiella mål för verksamheten: n..att inom två år efter driftstart nå ett positivt rörelseresultat. n..att inom tre år efter driftstart uppnå en lönsamhetsnivå minst i nivå med branschgenomsnittet. Operativa mål Följande operativa mål har beslutats av styrelsen: n Återuppta driften i Dannemoragruvan vid slutet av 2009. n..nå full produktion, cirka 1,5 Mt säljbara järnmalmsprodukter, senast 2012. n..att genom fortsatt prospektering på sikt väsentligt öka tonnaget inom Dannemorafältet. n..att genom prospektering lokalisera nya fyndigheter med guld, koppar, zink, bly och silver i Dannemorafältet och nordöstra Uppland. Strategi Bolagets strategi för att uppnå det långsiktiga målet består av följande huvudelement: Organisation En effektiv och adekvat organisation är central för Bolagets utveckling Bolaget har etablerat en effektiv och kompetent organisation bestående både av anställd personal och externa konsulter. Organisationen skall utvecklas successivt i takt med att verksamheten växer. Personal Försörjningen av kvalificerad personal är kritisk för Bolagets framgång Styrelse och ledning arbetar aktivt för att Bolaget skall framstå som en attraktiv och utvecklande arbetsplats för framtidens ledande befattningshavare inom industrin. Vidare skall Bolaget ha en fortlöpande dialog med kommunala företrädare med syfte att säkerhetsställa den framtida personalförsörjningen avseende kvalificerad teknisk personal. Marknad För avsättning av järnmalmsprodukter krävs leveransavtal med specifika kunder Genom att tidigt etablera långsiktiga relationer med ett antal ledande europeiska ståltillverkare skall skräddarsydda lösningar erbjudas ett mindre antal strategiska kunder. I konsekvens med Bolagets prospekteringsverksamhet skall marknaden för bas- och ädelmetaller utvärderas kontinuerligt. 6

Sammanfattning Finansiering Ett antal olika möjligheter står till buds för Bolagets framtida finansiering Bolagets finansiella planering bedrivs som en integrerad del av utvecklingen av anläggningen i Dannemora. Alternativa marknadsmässiga och tekniska lösningar skall ställas mot olika finansiella lösningar i en interaktiv process. En viktig del i denna process är bedömningen av risken i olika finansiella lösningar. Struktur Dannemora skall etableras som en central plattform för framtida gruvverksamhet i nordöstra Uppland Bolagets inledningsvis omfattande prospekteringsareal kommer successivt att koncentreras mot ett mindre antal högintressanta prospekteringsuppslag. På sikt väntas anläggningen i Dannemora utgöra centrum för den norduppländska gruvindustrin både ur ett tekniskt/produktionsmässigt perspektiv och ur ett kunskapsmässigt/administrativt perspektiv. Tillstånd Myndighetstillstånd och annan legal reglering utgör kritiska komponenter i Bolagets verksamhet Bolaget skall fokusera på att minimera de tidsmässiga och därmed kostnadsmässiga riskerna med avseende på tillstånd och prövningar. Arbetet med olika tillståndsförfaranden baseras på lång erfarenhet och förståelse för tillståndsprocesser. Verksamheten karaktäriseras av ett öppet samarbete med berörda myndigheter. Miljö Miljölagstiftningen inom gruvbranschen är omfattande och verksamhetskritisk Bolaget har organiserat arbetet på ett sådant sätt att verksamheten alltid skall leva upp till rådande lagstiftning. Bolagets uttalade policy är att begränsa miljöpåverkan. Bolaget kommer därför att väga in relevanta miljöaspekter i planering och beslut. Riskfaktorer Presumtiva investerare bör noga överväga risker i anslutning till Bolagets verksamhet och bransch, Dannemora Minerals aktier samt Erbjudandet. Dessa är, bland annat, men inte begränsade till, risker relaterade till Bolagets korta historik, miljö- och myndighetskrav, infrastruktur, prospektering och exploatering, marknadspriser, operationella faror och.risker, malmreserver och mineraltillgångar, konkurrensen i gruvindustrin, personal, Huvudaktieägarnas aktieinnehav, framtida kapitalanskaffningar samt andra risker relaterade till Erbjudandet. Se vidare Riskfaktorer. Legal struktur är moderbolag i en koncern med två dotterbolag, Dannemora Magnetit AB (org nr 556709-1664) och Dannemora Prospektering AB (556708-1988), inom vilka verksamheten i framtiden skall bedrivas. Dotterbolagen förvärvades som nybildade bolag i december 2006 och har tidigare inte bedrivit någon verksamhet. Registrering av dotterbolagens firmor pågår hos Bolagsverket. Samtliga bolag i koncernen är bildade och registrerade enligt svensk rätt. Legalt innehas undersökningstillstånd och bearbetningskoncession för Dannemoragruvan av Dannemora Mineral AB. Övrigt Aktiekapital och bolagsordning För information om aktiekapitalet i, se nedan under avsnittet Aktiekapital och ägarförhållanden. För innehållet i bolagsordningen, se nedan under avsnittet Bolagsordning och övrig information. Styrelsens sammansättning, företagsledning, anställda, rådgivare och revisorer Styrelsen för består av Nils Bernhard, Lennart Falk, Nils Sandstedt, Lars-Göran Ohlsson, Christer Lindberg och Niklas Nordström. Företagsledningen består av verkställande direktör Lars-Göran Ohlsson samt dotterbolagscheferna Lennart Falk och Lars Alm. Antal personer verksamma i Bolaget uppgår till nio.personer. Dannemora Minerals rådgivare i förevarande nyemission och anslutning till First North är E. Öhman J:or Fondkommission AB, samt Linklaters Advokatbyrå. Bolagets revisorer är Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB. För mer information om styrelsens ledamöter, företagsledningen samt Bolagets revisorer, se avsnittet Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer. Större aktieägare och transaktioner med närstående parter Ägare med en kapitalandel i Dannemora Mineral överstigande 10 procent utgörs före Erbjudandet av Lennart Falk, Nils Bernhard ( Huvudaktieägarna ) och Familjen Lundin. För vidare information, se under avsnittet Aktiekapital och ägarförhållanden. För information kring transaktioner med närstående, se nedan under avsnittet Legal information. 7

Riskfaktorer En investering i Dannemora Mineral utgör en möjlighet att ta del av en framtida värdeutveckling. Allt företagande och ägande av aktier är dock förenat med ett visst mått av risktagande och en investering i Dannemora Mineral skall ses i detta perspektiv. Bolaget utsätts för ett antal risker och osäkerhetsfaktorer avseende tillgångarna, vilka kan ha en negativ inverkan på Dannemora Minerals möjligheter att fullfölja sina planer på ett återupptagande av driften i Dannemoragruvan såväl som att finna ytterligare brytvärda förekomster. De risker som beskrivs nedan är inte de enda risker som Bolaget och dess aktieägare står inför. Ytterligare risker som för närvarande inte är kända för Dannemora Mineral kan få väsentlig inverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning eller resultat. Sådana risker kan vidare leda till att priset på Dannemora Minerals aktier sjunker väsentligt, och investerare kan förlora hela eller delar av sin investering. Verksamhets- och branschrelaterade risker Kort historik Bolaget grundades hösten 2005 med huvudambitionen att återuppta driften i Dannemoragruvan samt att genomföra prospektering efter bas- och ädelmetaller. Det kan vara svårt att utvärdera Dannemora Minerals verksamhet och framtidsutsikter på grund av dess korta verksamhetshistorik och med anledning av att Dannemoragruvan ej är i drift samt att den pågående feasibilitystudien ännu ej slutförts. Med beaktande av dessa faktorer är framtida drifts- och investeringskostnader såväl som intäkter och intäktspotential i Dannemora Mineral osäkra. Dannemora Minerals framtidsutsikter bör värderas med dessa risker i åtanke liksom de operationella svårigheter ett eventuellt framtida återupptagande av driften kan innebära, såsom rekrytering av ledning och övrig nyckelpersonal, förseningar i leverans av maskiner och utrustning eller uteblivande av erforderliga tillstånd samt oväntade negativa miljökonsekvenser. Om inte sådana risker kan hanteras kan det inverka negativt på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Återupptagande av driften i Dannemoragruvan Under sommaren 2007 avser Bolaget att slutföra en feasibilitystudie, vilken kommer att ligga till grund för eventuellt investerings- och produktionsbeslut. Även om den pre-feasibilitystudie som genomförts indikerar att förutsättningarna för att återuppta järnmalmsutvinningen i Dannemoragruvan är goda kan det inte garanteras att även den slutgiltiga feasibilitystudien bekräftar detta. Det finns således en risk att driften i Dannemoragruvan ej återupptas, vilket skulle inverka negativt på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Miljö- och myndighetskrav Gruvdrift och prospekteringsverksamhet är föremål för omfattande myndighetskrav, inkluderande miljökrav och miljötillstånd. Miljölagstiftningen blir allt strängare, med ökade böter och påföljder för överträdelse. Detta medför att striktare och mer omfattande miljöutredningar måste göras för att utreda konsekvenserna av en exploatering samt ett ökat ansvar för Bolaget, dess företagsledning, styrelse och anställda. Det kan inte uteslutas att framtida miljökrav och förutsättningarna för att få miljötillstånd kan komma att ändras, vilket kan få allvarligt negativa konsekvenser för Dannemora Minerals verksamhet. Det kan även finnas miljörisker i Bolagets intresseområden som är orsakade av tidigare ägare och som Bolaget för närvarande ej har kännedom om. Ett återupptagande av driften i Dannemoragruvan kommer att bli föremål för stränga miljö- och myndighetskrav, inkluderande krav relaterade till produktion, hantering och omhändertagande av miljöfarliga ämnen, utsläppskontroll, hälsa och säkerhet samt skydd av djurlivet. Dannemora Mineral kan komma att tvingas genomföra avsevärda investeringar för att möta dessa krav. Försummelse att uppfylla de krav som ställs kan resultera i betydande böter, produktionsförseningar eller i att en exploatering ej blir möjlig. Myndighetsgodkännanden och nödvändiga tillstånd. för såväl den planerade gruvdriften i Dannemorafältet som prospekteringsverksamheten måste finnas och upprätthållas. Bolaget har för närvarande flera undersökningstillstånd samt bearbetningskoncession för ett 177 hektar stort område i Dannemorafältet. Övriga för brytning nödvändiga tillstånd kommer att sökas under 2007. Det kan inte uteslutas att erhållandet av tillstånd, förnyelse av existerande tillstånd eller tillstånd för förändringar av verksamheten i framtiden uteblir eller tar längre tid att erhålla än beräknat. Försummelse att uppfylla tillämpliga lagar, förordningar eller tillståndskrav kan komma att resultera i påföljder, inkluderande krav utfärdade av myndigheter eller domstolar. Sådana krav kan innebära betydande investeringar i miljöförbättrande åtgärder, inskränkande eller upphörande av verksamheten. Bolag som bedriver gruvbrytning och/eller prospektering kan komma vara nödgade att kompensera dem som drabbas av förlust eller skada orsakad av den aktuella verksamheten och kan även komma vara föremål för civil- eller straffrättsliga böter eller påföljder utdömda för brott mot tillämpliga lagar eller förordningar. Ändringar av nuvarande lagar, förordningar och tillståndskrav, eller striktare tillämpning av dessa, kan komma att få allvarliga konsekvenser för Bolaget i form av ökade investeringar och/eller 8

Riskfaktorer högre produktionskostnader samt reducerade produktionsnivåer, vilket kan omöjliggöra eller försena utbyggnaden av verksamheten. Infrastruktur Befintlig infrastruktur har stor betydelse för kostnaderna för att såväl etablera och bedriva gruvdrift som för att genomföra en kostnadseffektiv prospektering. Vägar, järnvägar och broar samt tillgång till elkraft, vatten och samhällsservice utgör viktiga beståndsdelar, vilka påverkar investerings- och driftskostnader i en gruvanläggning. Ovanliga och sällan förekommande väderfenomen, sabotage, myndighetspåverkan eller annan påverkan på underhåll och tillgång till befintlig infrastruktur kan ha allvarlig negativ inverkan på Dannemora Minerals verksamhet och framtida lönsamhet. Den befintliga infrastrukturen i området kring Dannemora förutsätts i stor utsträckning kunna utnyttjas vid en eventuell framtida gruvdrift. I de fall denna ej kan nyttjas på avsett sätt kan Bolaget behöva göra betydande extra investeringar, vilka kan komma att påverka Bolagets resultat och finansiella ställning negativt. Prospektering och exploatering Utöver den planerade brytningen av järnmalm kommer Dannemora Mineral att genomföra prospektering i syfte att lokalisera nya kommersiella malmkroppar. Prospektering är en högriskverksamhet där endast ett fåtal av de undersökta områdena leder till utbyggnad av producerande gruvor. Trots att framtida prospekteringsresultat fortlöpande kommer att utvärderas kan det inte garanteras att eventuella fyndigheter leder till kommersiell produktion, även om brytvärda kvantiteter och halter upptäcks. En framgångsrik.prospektering är beroende av ett antal faktorer, inte minst erfarenheten och kompetensen hos den involverade prospekteringspersonalen. Att en förekomst skall kunna klassificeras som brytvärd beror på en rad faktorer som exempelvis förekomstens storlek, malmvärdet (ingående kommersiella element eller mineral, halterna av dessa och metall- eller mineralpriserna), kostnaderna för att utvinna de säljbara produkterna, royalties och produktionsbegränsningar samt investeringskostnaderna, som i sin tur är beroende av nödvändig processteknologi, miljökrav och infrastruktur. Även om några av dessa faktorer i viss mån kan påverkas är flera av dem utom Bolagets kontroll. Marknadspriser Den framtida lönsamheten för ett eventuellt återupptagande av driften i Dannemoragruvan är bland annat beroende av marknadspriset för de produkter som kan produceras samt växelkurser, särskilt avseende US-dollar mot svenska kronan, då järnmalmspriserna sätts i US-dollar. Priserna på bas- och ädelmetaller samt växelkurser har fluktuerat avsevärt och påverkas av flera faktorer som ligger utom Bolagets kontroll, inkluderande men ej begränsat till prisöverenskommelser mellan ledande aktörer, internationella ekonomiska och politiska omständigheter, globala och regionala konsumtionsmönster, spekulativa handelsaktiviteter, utbudsoch tillgångsnivåer, tillgänglighet till och kostnad för metallsubstitut, lagernivåer hos producenter och andra, lagerkostnader, inflation och räntenivåer. Bolagets viktigaste tillgång är järnförekomsterna i Dannemorafältet. Priserna på olika järnmalmsprodukter har ökat kraftigt de senaste åren. Ett prisfall kan komma att påverka Bolaget negativt och medföra att ett återupptagande av driften i Dannemoragruvan inte blir lönsam. Operationella faror och risker Utbyggnaden och driften av en gruva med tillhörande malmbehandlingsanläggning innebär ett flertal risker som ej kan elimineras ens med en kombination av erfarenhet, kunskap och noggranna bedömningar. Dessa risker inkluderar, bland annat, ras, översvämningar, miljöförstörelse, brand samt explosioner och andra olycksfall. Sådana händelser kan resultera i arbetsstopp, produktionsförseningar, ökade produktionskostnader, skador på eller ödeläggelse av Dannemoragruvan och andra produktionsanläggningar, skador på eller förolyckande av människor, skador på annan egendom, miljöförstörelse samt möjligt juridiskt ansvar för sådana skador. Karaktären hos dessa risker är sådan att eventuella krav kan komma att överstiga försäkringsbeloppen, för vilket fall Bolaget skulle ådra sig avsevärda oförsäkrade förluster. Ej försäkringsbara risker I arbetet med uppbyggandet av en gruva och vid en framtida gruvdrift kan oväntade och ovanliga händelser inträffa, inkluderande jordskred, ras, brand, översvämningar eller jordbävningar. Det är inte alltid fullt möjligt att teckna försäkringar mot sådana risker på grund av höga försäkringspremier eller av andra orsaker. Även om Dannemora 9

Riskfaktorer.Mineral upprätthåller ansvarsförsäkringar för ett belopp som bedöms erforderligt för verksamheten, kan sådana.händelser, för vilka Bolaget ej har möjlighet att, eller väljer att inte försäkra, komma att ha en allvarligt negativ inverkan på Bolagets finansiella ställning. Skulle sådana händelser inträffa kan detta reducera eller eliminera Bolagets framtida lönsamhet vilket kan komma att resultera i värdeminskning avseende Dannemora Minerals aktier. Malmreserver mineraltillgångar Dannemora Minerals rapporterade historiska mineraltillgångar bygger på de beräkningar som gjordes vid gruvans nedläggning 1992. Klassificeringen i kända malmreserver och sannolika malmreserver är ej gjord enligt kanadensiska National Instrument NI 43-101 då den utfördes innan SveMins regelverk för rapportering av tonnage och halter fanns (se vidare Verksamheten Tonnage och halter). Ingen försäkran kan ges att de uppskattade mineraltillgångarnas storlek överensstämmer med vad en bedömning i enlighet med SveMins regelverk skulle ge, ej heller att de kan utvinnas i planerad takt. Uppskattningar av malmreserver och mineraltillgångar är alltid osäkra då de baseras på begränsade tester som ej nödvändigtvis reflekterar verkligheten. Som resultat av ökade kunskaper om mineraliseringarna och faktiska produktionserfarenheter kan gjorda uppskattningar komma att revideras. Vid gruvdrift kan sjunkande metallpriser, ökade produktionskostnader eller lägre utbyten medföra att visst tonnage blir olönsamt att bryta och att malmreserverna därför måste reduceras. Kortsiktiga driftsomständigheter som exempelvis tillredningar av nya malmkroppar, nya produktionsnivåer och omställningar i produktsortimentet kan ha betydande negativ inverkan på en gruvas lönsamhet. Konkurrens Bolaget utsätts för konkurrens från ett flertal andra gruvoch prospekteringsföretag. Flera av dessa företag har större finansiella resurser än Dannemora Mineral, och som ett resultat av detta kan Bolaget få svårt att förvärva ny verksamhet eller underhålla befintlig verksamhet på villkor som bedöms acceptabla, vilket kan leda till att Bolagets ställning på marknaden försämras. Behov av ytterligare kapital Beslut om en eventuell framtida gruvbrytning är, förutom av resultatet av feasibilitystudien och en positiv dom från miljödomstolen, beroende av att Dannemora Mineral erhåller ytterligare finansiering för investeringar i bland annat gruva, anrikningsverk, restproduktshantering och logistik. Det kan inte garanteras att Bolaget kommer att kunna erhålla erforderlig finansiering eller att sådan finansiering kan erhållas utan avsevärd utspädning för aktieägarna. Ett misslyckande med att erhålla ytterligare finansiering vid rätt tidpunkt kan medföra att Bolaget måste skjuta upp, dra ner på, eller avsluta verksamheter. Personal Bolagets förmåga att attrahera och behålla kvalificerad personal är av avgörande betydelse för dess framtida framgång och Dannemora Mineral är beroende av medarbetarnas kompetens och insatser. Vid en eventuell framtida gruvdrift kommer Bolaget att ha ett stort rekryteringsbehov. Förmågan att identifiera, rekrytera, utveckla, motivera och behålla personal kommer därför vara av avgörande betydelse för Dannemora Minerals framtida utveckling. Om nyckelpersoner lämnar Dannemora Mineral kan det, åtminstone kortsiktigt, få negativ inverkan på verksamheten. Även om ledningen anser att Bolaget både kommer att kunna attrahera och behålla kvalificerade nyckelpersoner, kan det inte garanteras att detta kan ske på tillfredställande villkor gentemot den konkurrens som finns från andra bolag i branschen eller närstående branscher. Risker relaterade till erbjudandet Aktieförsäljning från nuvarande aktieägare efter Erbjudandet Kursen på Bolagets aktier kan komma att sjunka till följd av att befintliga aktieägare säljer aktier på aktiemarknaden efter Erbjudandets genomförande, eller att marknaden uppfattar att sådan försäljning kan bli aktuell, antingen när lock-up-restriktionerna för Huvudaktieägarna upphör, eller vid annan tidpunkt av andra innehavare av aktier som inte begränsas av lock-up-restriktioner. Sådana försäljningar kan även försvåra för Bolaget att ge ut aktier eller andra finansiella instrument i framtiden vid den tidpunkt och till det pris Bolaget bedömer som lämpligt. 10

Riskfaktorer Ingen organiserad handel har förekommit med Dannemora Minerals aktier Det har inte förekommit någon officiell handel i Bolagets aktier före Erbjudandet. Bolagets aktie har godkänts för anslutning till First North under förutsättning att First North spridningskrav uppfylls. Det är emellertid inte möjligt att förutse i vilken utsträckning investerarnas intresse i.dannemora Mineral leder till en aktiv handel i aktien eller hur handeln med aktien kommer att fungera i framtiden. Om en aktiv och likvid handel inte utvecklas, eller inte är varaktig, kan det innebära svårigheter för innehavarna att sälja sina aktier, snabbt eller överhuvudtaget. Aktiekursen kan vara volatil och sjunka väsentligt Kursen för aktier som erbjuds vid en marknadsintroduktion är ofta volatil under en period efter Erbjudandet. Aktiemarknaden, och marknaden för gruv- och råvarubolag i synnerhet, har upplevt betydande kurs- och volymsvängningar som ofta har saknat samband med, eller varit oproportionerliga mot, företagens redovisade resultat. Sådana kursvariationer kan påverka Bolagets aktiekurs negativt, oavsett faktiskt redovisat resultat. Utsikt från gruvlaven i Dannemora mot Storrymningen och Gruvsjön. Foto: Mikael Ericsson 11

Flygfoto över Dannemoragruvan under drift. Foto: SSAB 12

Inbjudan till teckning av aktier i Styrelsen i har, i syfte att möjliggöra ett eventuellt återupptagande av driften i Dannemoragruvan och framgångsrikt utveckla verksamheten, beslutat att genomföra en nyemission och ägarspridning av aktierna i Bolaget. Med anledning härav har Bolaget ansökt om godkännande om anslutning av dess aktier till First North. Inför nyemissionen och den förestående anslutningen till First North har styrelsen för Bolaget upprättat detta prospekt med en beskrivning av, för vilket Bolagets styrelse ansvarar. Ägarspridningen sker genom ett erbjudande om teckning av högst 1 400 000 nyemitterade aktier av serie B i Bolaget, riktat till allmänheten i Sverige samt institutionella investerare i.sverige och i utlandet, vilket beslutades av styrelsen den 8 mars 2007 med stämmas bemyndigande. Teckningskursen per aktie uppgår till 61 kronor. Courtage utgår ej. Det totala nyemissionsbeloppet beräknas komma att uppgå till 85,4 Mkr före kostnader för Erbjudandet 1) och medför en utspädning om 30,0 procent. Härmed inbjuds till teckning av 1 400 000 aktier av serie B i Dannemora Mineral i enlighet med villkoren i detta prospekt, motsvarande 30,0 procent av aktierna och 9,1 procent av rösterna i Bolaget räknat efter full anslutning till Erbjudandet. Lennart Falk och Nils Bernhard, Huvudaktieägarna, har förbundit sig att inte utan medgivande från Öhman avyttra aktier i förrän viss tid förflutit från dagen för Erbjudandet. Se vidare Aktiekapital och ägarförhållanden Uttalande från Huvudaktieägarna/ Lock up. Östhammar den 16 april 2007 (publ) Styrelsen 1) Transaktionskostnader föranledda av Erbjudandet, vilka belastar Bolaget, beräknas uppgå till cirka 5,5 Mkr. 13

Villkor och anvisningar Teckningskurs De nya aktierna emitteras till en kurs av 61 kronor per aktie 1). Courtage utgår ej. Anmälningsperiod Anmälan om att teckna aktier skall ske under perioden 20 april till 4 maj 2007. Styrelsen i Dannemora Mineral kan besluta att förlänga anmälningsperioden. Anmälan Anmälan om teckning av aktier skall ske på anmälningssedel enligt fastställt formulär och avse en eller flera handelsposter om vardera 100 aktier. Anmälningssedel skall inlämnas eller sändas till: E. Öhman J:or Fondkommission AB Emissionsavdelningen/Dannemora Mineral Box 7415 103 91 Stockholm Besöksadress: Berzelii Park 9, Stockholm. Telefon: 08-402 51 40 Fax: 08-402 50 05 Prospekt och anmälningssedel kan erhållas från Öhman på ovanstående adress, på Öhmans hemsida, www.ohman.se samt på Bolagets hemsida www.dannemoramineral.se. Anmälan skall vara Öhman tillhanda senast kl. 15.00 den 4 maj 2007. Anmälningssedlar som sänds med post bör avsändas i god tid före sista teckningsdag. Anmälan är bindande. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Endast en anmälningssedel per tecknare kommer att beaktas. Inga tillägg eller ändringar får göras i den på anmälningssedeln förtryckta texten. Kunder till Nordnet Bank AB ( Nordnet ) kan anmäla sig för Erbjudandet att teckna aktier direkt över Internet. Ytterligare information kan erhållas på www.nordnet.se. Tilldelning Tilldelning av aktier beslutas av styrelsen för Dannemora Mineral. Syftet är primärt att uppnå erforderlig spridning av ägandet bland allmänheten för att möjliggöra en regelbunden och likvid handel med Bolagets aktie samt att uppnå en god institutionell ägarbas. Tilldelningen är inte beroende av när under anmälningsperioden anmälan inges. I händelse av överteckning kan tilldelning komma att ske med lägre antal aktier än anmälan avser eller helt utebli. Tilldelningen kan dessutom helt eller delvis komma att ske genom slumpmässigt urval. Bolaget har ej fastställt en indikativ lägstanivå för enskild tilldelning, vare sig för kvalificerade eller icke kvalificerade investerare. Anmälningar från affärskontakter och andra till Dannemora Mineral närstående parter samt från kunder till Öhman och Nordnet kan komma att särskilt beaktas. Tilldelning kan komma att ske till anställd hos Öhman, dock utan att sådan prioriteras. Tilldelning sker i sådant fall i enlighet med Svenska Fondhandlareföreningens regler och Finansinspektionens föreskrifter. Offentliggörande av emissionsresultat Resultatet av Erbjudandet beräknas komma att offentliggöras omkring den 7 maj 2007 genom pressmeddelande. Besked om tilldelning När fördelningen av aktier fastställts, utsänds per post avräkningsnotor utvisande tilldelning av aktier i Bolaget till dem som erhållit tilldelning. Detta beräknas ske omkring den 7 maj 2007. Något meddelande utgår inte till dem som inte har erhållit tilldelning. Besked om tilldelning för kunder hos Nordnet sker enligt förvaltarens rutiner. Ytterligare information kan erhållas på www.nordnet.se. Betalning Full betalning för tilldelade aktier skall erläggas kontant enligt anvisningar på utsänd avräkningsnota. Beräknad likviddag är den 10 maj 2007. Om full betalning inte erläggs i tid kan aktierna komma att tilldelas annan eller säljas. Skulle teckningspriset vid sådan överlåtelse vara lägre än teckningspriset enligt Erbjudandet kan mellanskillnaden komma att utkrävas av den som först erhöll tilldelning i Erbjudandet. Anvisningar om betalning för kunder hos Nordnet sker enligt förvaltarens rutiner. Ytterligare information kan erhållas på www.nordnet.se. Erhållande av aktier Dannemora Mineral är anslutet till VPC AB:s ( VPC ) kontobaserade värdepapperssystem, varför inga fysiska aktiebrev utfärdas. Sedan betalning för tilldelade aktier erlagts och registrerats, utsänds en VP-avi som visar att de betalda aktierna finns tillgängliga på tecknarens VP-konto. Detta beräknas ske omkring den 25 maj 2007. De som på anmäl- 1)..Teckningskursen har fastställts av Bolagets styrelse och Öhman. Den metod som använts för att bestämma teckningskursen avspeglar Bolagets affärsmässiga potential och framtidsutsikter. Hänsyn har även tagits till rådande marknadsläge vid tidpunkten för Erbjudandet. 14

Villkor och anvisningar ningssedeln angivit depå hos bank eller annan förvaltare får aktierna bokförda på denna depå och avisering sker i dessa fall enligt respektive förvaltares rutiner. Besked om erhållande av aktier för kunder hos Nordnet sker enligt förvaltarens rutiner. Ytterligare information kan erhållas på. www.nordnet.se. Rätt till utdelning De nyemitterade aktierna enligt detta prospekt medför rätt till del i vinsten för Dannemora Mineral från och med räkenskapsåret 2007. Eventuell utdelning för räkenskapsåret 2007 fastställs vid årsstämma 2008 och utbetalas genom VPC. Se vidare Aktiekapital och ägarförhållanden Utdelning och övrig information. Handel Handel i Dannemora Mineral-aktien avses påbörjas omkring den 25 maj 2007 på First North med kortnamnet DMAB. ISIN koden för aktien är SE 0001879818. Handelspostens storlek har föreslagits till 100 aktier. First North är en alternativ marknadsplats 1) som drivs och övervakas av Stockholmsbörsen. Handeln på First North sker elektroniskt i Stockholmsbörsens handelssystem.saxess, dvs. i samma system som för de aktier som handlas på den reglerade marknaden. Även samma clearing och avvecklingsförfarande tillämpas. Information om priser, volym och orderdjup offentliggörs i realtid genom samma kanaler som för aktierna noterade på den reglerade marknaden. Certified Advisor Dannemora Mineral har i samband med Erbjudandet och ansökan om upptagande till handel av Bolagets aktier på First North ingått avtal med Öhman i dess egenskap av godkänd rådgivare, s.k. Certified Advisor. Öhman ansvarar som Certified Advisor för att Bolaget såväl initialt som kontinuerligt lever upp till First Norths regelverk. Likviditetsgaranti Dannemora Mineral har utsett Öhman till likviditetsgarant (market maker) för sin aktie i samband med upptagande till handel på First North. Syftet är att främja en god likviditet i aktien samt säkerställa en liten skillnad mellan köp- och säljkurs i den löpande handeln. Enligt avtalet skall Öhman ställa en köp- respektive säljvolym om vardera minst fyra handelsposter så att en skillnad om högst 4 procent mellan köp- och säljkurs beräknat på säljkursen erhålls. Åtagandet påbörjas i samband med.bolagets anslutning till First North. Villkor för fullföljande Erbjudandet är villkorat av att inga omständigheter uppstår som kan medföra att tidpunkten för att genomföra Erbjudandet bedöms som olämplig. Sådana omständigheter kan till exempel vara av ekonomisk, finansiell eller politisk art och avse såväl omständigheter i Sverige som utomlands liksom att intresset för att deltaga i Erbjudandet av styrelsen för Dannemora Mineral bedöms som otillräckligt. Erbjudandet kan sålunda helt eller delvis återkallas. Meddelande härom avses i sådant fall offentliggöras så snart som möjligt genom pressmeddelande. Bolaget har ej möjlighet att dra tillbaka Erbjudandet efter det att handeln med värdepapperen har inletts. Övrigt Inga fysiska eller juridiska personer inblandade i Erbjudandet har några ekonomiska eller andra relevanta intressen som har betydelse för Erbjudandet. Aktierna i Dannemora Mineral är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Det har inte förekommit några offentliga uppköpserbjudanden i fråga om Dannemora Minerals aktier under det innevarande eller föregående räkenskapsåret. Erbjudandet innefattar ej någon övertilldelningsoption eller s.k. greenshoe option. Nyemissionen förväntas registreras hos Bolagsverket omkring den 24 maj 2007. 1)..Med alternativ marknadsplats menas att First North inte är en s.k. reglerad marknad, en term som används i EU direktivet gällande värdepappersbolag och börser kallat MiFID. Avsikten är att First North ska innefattas i ett mindre komplext regelverk inom ramen för en Multilateral Trading Facility (MTF) när MiFID-direktivet är infört i svensk lag, dvs. 1 november 2007. Emittenter på First North måste följa First Norths regelverk men de legala kraven för notering på en börs gäller inte. Bolagen som handlas på First North är följaktligen inte aktiemarknadsbolag och därmed gäller till exempel inte lag (2000:1087) om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella instrument, lag om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden, IFRS samt Näringslivets börskommittés regler (NBK). 15

Verkställande direktören har ordet Mitt första arbete i gruvindustrin var att som ung teknolog praktisera i Dannemoragruvan och att delta i SSABs då omfattande prospektering i Uppland. Det är med stor glädje och entusiasm jag nu återvänder till Dannemora som VD i Dannemora Mineral AB. Jag ser fram mot att aktivt få delta i den spännande framtida utvecklingen av ett av vårt lands mest traditionsrika gruvområden. Verksamheten i Bolaget kommer av praktiska skäl att drivas i två helägda dotterbolag; Dannemora Magnetit AB med ansvar för all verksamhet knuten till järngruvorna i Dannemorafältet och Dannemora Prospektering AB med ansvar för prospekteringen såväl i Lars-Göran Ohlsson, VD Dannemorafältet som i övriga delar av Uppland. Inom moderbolaget och dotterbolagen finns en bred och mångårig erfarenhet av både gruvdrift och prospektering i Sverige och utomlands. En mycket viktig faktor är även att gruvtraditionen i Dannemora och hela Östhammars kommun är mycket levande. Vi upplever därför ett starkt stöd, betydande engagemang och stora positiva förväntningar på projektet från såväl lokalbefolkningen som kommun- och länsledning. Det är med detta som grund vi nu vänder oss till aktiemarknaden och tar nästa steg mot att förverkliga ett återöppnande av Dannemoragruvan. Vår ambition är att den tidigare så unika Dannemoramalmen ännu en gång skall bli en uppskattad råvara för Europas järn- och ståltillverkare. Den pågående prospekteringen efter bas- och ädelmetaller i området har givit ett antal intressanta uppslag och jag bedömer att det finns goda förutsättningar för att lokalisera nya förekomster som på sikt kan ge oss möjlighet att komplettera den planerade järnmalmsverksamheten med brytning av andra malmtyper. Bakgrund När Dannemora Mineral inledde sin verksamhet i november 2005 hade en pre-feasibility studie av gruvprojektet redan påbörjats och denna var i huvudsak genomförd under våren 2006. Studien visade att Dannemoragruvan bör kunna öppnas och drivas med god lönsamhet. Som ett resultat av studien uppmärksammades även Dannemorafältets och den omgivande berggrundens stora potential för att hysa brytvärda förekomster av bas- och ädelmetaller. Dannemoraprojektet är ett gruvoch prospekteringsprojekt som skiljer sig från de flesta andra startup - projekt i branschen. I Dannemora finns gruvlave, malmbehandlingsverk, centralschakt, orter och lagerytor intakta och tillgängliga. Dessutom finns en cirka 36 kilometer lång järnväg från gruvområdet i Dannemora till Hargshamn. Värdet av anläggningstillgångar och infrastruktur är betydande och utgör viktiga förutsättningar för möjligheterna att kunna återuppta driften. Förutsättningarna att med prospektering påvisa ytterligare tonnage i Dannemoragruvan och dess nära omgivning Foto: Peter Jönsson bedöms dessutom som mycket goda. Tidigare ägare av dåvarande Dannemora Gruvor var huvudsakligen inriktade på produktion av järnmalm för egen konsumtion och för export. Dannemorafältets betydande potential att hysa brytvärda förekomster av bas- och ädelmetaller beaktades endast i ringa grad, trots den geologiska likheten med flera av Bergslagens mest betydande förekomster av denna typ. I början av 1900-talet producerades dock en mindre mängd zinkmalm (knappt 30 000 ton) med 45 50% zink från den sydvästra delen av Dannemorafältet. I samband med prospekteringen efter järnmalm har också en låghaltig kopparmineralisering indikerats på 460- metersnivån som enligt rapporterna hade en area på cirka 1 500 m 2. Mineraliseringen höll 0,44 % koppar och ställvis upp till 4 gram guld per ton. Några försök att närmare undersöka dessa mineraliseringars utbredning hade inte gjorts vid gruvans nedläggning. Händelser under 2006 Merparten av det arbete som utförts för att möjliggöra ett återupptagande av driften i Dannemoragruvan har gjorts inom ramen för tre projekt som inleddes tidigt på året; marknadsundersökning och diskussioner med potentiella kunder, sammanställning av ansökan om bearbetningskoncession och utredningar samt sammanställning av dokumentation för miljökonsekvensbeskrivningen. 16

Verkställande direktören har ordet Sedan Dannemora Gruvor stängdes 1992 har världsmarknadspriset på järnmalm nästan trefaldigats. Marknadsundersökningen har visat att det finns ett betydande intresse hos ett flertal av norra Europas järn- och stålproducenter för de järnmalmsprodukter som Bolaget har för avsikt att.leverera. Ansökan om bearbetningskoncession inlämnades under slutet av oktober 2006. Bergstaten behandlade ansökan snabbt och redan den 28 december erhöll Bolaget bearbetningskoncession för järn- och sulfidmalmer inom det område av Dannemorafältet som ansökan omfattade. Det omfattande arbetet med att genomföra alla undersökningar och sammanställa dokumentation som skall ingå i miljökonsekvensbeskrivningen pågick under hela året och skall vara färdigt under april 2007. Under sommaren 2006 påbörjades också prospekteringsarbeten inom de undersökningstillstånd Bolaget fått beviljade. Undersökningarna har redan resulterat i att två nya mineraliseringar med betydande guldhalter indikerats och ett intressant uppslag med zink påträffats. Planerade åtgärder under 2007 Året har inletts med fortsatt rekrytering av ledande befattningshavare till Bolaget. En feasibilitystudie för projektet har påbörjats med stöd från bland annat Vattenfall Power Consultant och skall vara klar under sommaren 2007. Den syftar till att mer i detalj klarlägga investerings- och driftskostnaderna för ett återupptagande av driften i Dannemoragruvan samt att närmare verifiera den positiva bild av marknaden som vi hittills fått. Ansökan om miljötillstånd för drift av Dannemoragruvan, vilken beräknas lämnas in till Miljödomstolen under april 2007, kommer att innehålla en begäran att få bryta och förädla upp till två miljoner ton järnmalmsprodukter per år. Bolaget förbereder även en ansökan till Länsstyrelsen om provbrytning av en definierad kvantitet för anrikningsförsök och provleveranser. Framtidsutsikter Dannemora Minerals vision är att uppnå maximalt värde för aktieägarna genom att inom en femårsperiod utvecklas till en betydande nischaktör inom valda segment av den nordeuropeiska gruvindustrin. Visionen innebär att Bolaget skall vara en uppskattad leverantör av järnmalmsprodukter med unik sammansättning till en utvald krets av europeiska järn- och ståltillverkare. En annan viktig del i vår vision är att öka gruvans livslängd genom fortsatt prospektering inom Dannemorafältet samt att lokalisera nya fyndigheter utanför detta. Det finns en lång rad faktorer som påverkar värdet och utvecklingspotentialen hos en fyndighet. Vissa av dessa, exempelvis malmbas och brytnings- och utvinningskostnader, kan vi som regel påverka i positiv riktning genom ett aktivt agerande från styrelse och ledning. Andra faktorer, som malmpriser och dollarkursens utveckling ligger utanför vår kontroll. Dannemora Minerals styrelse delar många.analytikers uppfattning att järnmalmspriset kommer att vara fortsatt högt och anser därför att förutsättningarna för att nu återuppta produktionen i Dannemoragruvan är goda. Sammanfattningsvis kan konstateras att Dannemora Mineral står inför en mycket spännande framtid. Egenskaperna och storleken hos järnförekomsterna i Dannemorafältet, den goda infrastrukturen, det korta avståndet till utskeppningshamnen, utvecklingen i omvärlden och framtidsutsikterna på järnmalmsmarknaden skapar sammantaget ett gynnsamt läge för att kunna återuppta driften i.dannemora. Den inledande prospekteringen i och utanför Dannemorafältet har givit positiva resultat vilket inger förhoppningar att nya förekomster av bas- och ädelmetaller kan hittas. Jag hoppas att Du, efter att ha läst igenom prospektet, tycker att Dannemora Mineral är ett spännande företag med goda utvecklingsmöjligheter och jag hälsar Dig välkommen som aktieägare. Lars-Göran Ohlsson VD 17

Bakgrund och motiv Gruvlaven i Dannemora. Foto: Lena Landersjö Dannemora Mineral är ett gruv- och prospekteringsbolag bildat 2005 med huvudambitionen att återuppta driften i Dannemoragruvan i norra Uppland. Vidare har Bolaget för avsikt att genomföra prospektering efter bas- och ädelmetaller i ett flertal områden som bedöms ha potential för upptäckt av nya ekonomiskt intressanta fyndigheter. Området som omfattas av Bolagets bearbetningskoncession har varit föremål för gruvdrift i mer än femhundra år. I slutet av 1970-talet bildades Svenskt Stål AB (SSAB), som drev Dannemoragruvan fram till nedläggningen 1992. Den primära orsaken till att beslutet togs att upphöra med driften i Dannemoragruvan var den då låga efterfrågan på järnmalm i kombination med pressade priser. En bidragande orsak var också att fortsatt drift skulle kräva investeringar som med hänsyn till den låga lönsamheten var svåra att motivera. I SSABs regi producerades årligen cirka 600 000 ton järnmalmsprodukter under slutet av 1980-talet och vid nedläggningen fanns, enligt dåtidens beräkningssätt, 17,8 miljoner ton känd järnmalm och 6,3 miljoner ton sannolik järnmalm. 1) Kvar i området från den aktiva tiden finns gruvbyggnader (sovrings- och anrikningsverk samt kontor, verkstad och förråd), gruvlave och centralschakt samt ett omfattande ortsystem som förbinder de olika malmkropparna med varandra. Under våren 2006 har en pre-feasibilitystudie genomförts, vilken indikerar att driften i Dannemoragruvan kan gå att återuppta och att därvid stora delar av den befintliga infrastrukturen, efter tillägg av en del nyinvesteringar, kan utnyttjas. Dannemora Mineral har beviljats bearbetningskoncession för ett område inom vilket de tidigare brutna järnförekomsterna är belägna. Under sommaren 2007 avser Bolaget att slutföra den pågående feasibilitystudien som kommer att ligga till grund för ett investeringsoch produktionsbeslut. 1)..Dessa historiska beräkningar gjordes innan SveMins regelverk infördes och kan därför inte sägas följa nuvarande regler för malmberäkning.. Se vidare Verksamheten Tonnage och halter. 18