VM-UPDATE 2 3 Världsmarknaden UPDATE Ett veckobrev från Börs VECKA 21 L A R G E C A P VM-Update: Large Cap Mid Cap Small Cap Råvaror Valutor USA-aktier Världsmarknaden ABB Alfa Laval Alliance Oil Assa Abloy Astra Zeneca Atlas Copco Autoliv Axfood Boliden Castellum Electrolux Elekta Ericsson Fabege Getinge Hakon Invest HM Hexagon Holmen Hufvudstaden Husqvarna Industriv Investor Kinnevik Latour Lindab Lundbergföretagen Lundin Mining Lundin Petroleum Meda Melker Schörling Millicom MTG NCC Nordea Bank Oriflame Ratos B Saab B Sandvik SCA B Scania B SEB A Seco Tools B Securitas B SHB A Skanska B SKF B SSAB A Stora Enso R Swedbank A Swedish Match Tele2 B TeliaSonera Tieto Corp Trelleborg B Volvo Börs 2012 k JA TACK, JAG VILL TECKNA MIG FÖR DETTA KOSTNADSFRIA VECKOBREV!
2 3 Vilda hästar i vete Hopplöst Hoppet om högre kurser för världens större aktieindex är nu helt ute. Mest troligt är att vi får lägre kurser före bättre tider, eftersom trenderna nu rent tekniskt är starkt fallande. En negativ trend behöver dock inte alls vara så illa. Som tekniska handlare har vi faktiskt bättre förutsättningar när marknaden vänder ned, för det är då som det går att tjäna mycket på kort tid med blankade positioner. Så har det i varje fall varit tidigare; nedgångar brukar gå mycket snabbare än uppgångar, då många aktörer lätt drabbas av panik när kurserna faller. Man brukar säga att det krävs kraft för att ta en marknad upp mot högre nivåer, men falla kan den göra av sin egna tyngd. Efter sex månader med stigande kurser, kan man tänka sig att det finns många långsiktiga investerare aktiva just nu. När de ser sitt kapital minska är risken stor att de blir kortsiktiga och rusar mot exit. Så länge kursgrafen uppvisar ett mönster med lägre lägsta och lägre högsta, har vi svart på vitt på att gruppen säljare fortfarande är starkare än köparna. Oddset för att lyckas på en är betydligt högre om man följer den starka gruppen, i dag alltså säljarna. Snabba fall Typiskt för en bear market är att flera månaders uppgång kan raderas ut på bara några dagar. Generellt gäller dock att ju fortare det går, desto närmare en botten är vi. För att dagens nedgång skall hålla i sig, bör vi alltså se en marknad som sakta men säkert trendar ned. Det håller hoppet uppe för de som inte sålt, en grupp säljare som kan tänkas göra exit längre ned. Går det för fort hoppar alla av samtidigt och när de flesta gjort exit kan det bara gå upp, eller sidledes. Trots att marknader befinner sig i fallande trend under längre perioder, är det väldigt få som drar nytta av det och säljer blankt. Att sälja något man inte äger för att köpa tillbaka lite längre fram kan upplevas som väldigt komplicerat. Men det är bara att trycka på säljknappen istället för köpknappen. När man sedan gör exit är det bara att köpa så att minusinnehavet blir neutraliserat. Att spara i aktier har visat sig vara ganska så dåligt de senaste tio åren, desto bättre har det gått för tekniska handlare som följer dagstrenden. Att följa trenden både upp och ned är dock ingen dans på rosor. Det är mer som att rida på en vild häst; man kan räkna med att bli avkastad om och om igen. Många gånger gör man exit på köpta positioner helt i onödan, man säljer blankt lagom när det vänder upp. Men lyckas man bara överleva har man sedan också turen att komma in i några fina trender som gör trejdning värt besväret. Mest intressant just nu Det som är mest intressant just nu är inte aktiemarknaden. Där är man för sent ute. Vi ser lägre bottnar efter kraftiga fall, tajmingen är urusel. Den som funderar på att sälja blankt i dag, borde istället läsa in sig på grunderna i teknisk analys. OMX, DAX, Euro Stoxx 50, S&P 500, Nasdaq 100, Nasdaq Composite och Dow Jones har alla skiftat dagstrenden utefter klassiska toppformationer, dvs. misslyckade försök att ta ut tidigare toppar som sedan följs åt av en lägre botten. Det som just nu är mest intressant är vete, men... Läs mer här! Henrik Hallenborg www.borstjanaren.se henrik.hallenborg@borstjanaren.se
4 5 Tillgång: Swedbank Neutral Tillgång: Ericsson Slutsats: Utbrottshandel 6-12 mån: Neutral Slutsats: Sälj blankt 6-12 mån: Neutral Varning för Swedbank Swedbank har uppvisat en relativ styrka mot OMX-indexet men om tidigare rekylbotten från april passeras, bör det kunna gå fort utför också för denna aktie. Noteringar under aprilbottnen innebär att vi har en klassisk toppformation, en dubbeltopp, där kursen bryter ned mot en lägre botten efter ett trendlinjebrott och misslyckat försök att ta ut tidigare topp. Det handlar således om en 1-2-3-sättupp där man säljer ett utbrott blankt. Köp är alltså inte att tänka på. Får vi se noteringar runt 95 kr kan det komma att gå fort ned mot 70 kr. Det som kan skifta det tekniska till positivt är en notering över 115 kr, då gäller i så fall istället köp på utbrott. Ericsson kan halveras Efter en längre tids konsolidering bryter Ericsson nu ned under tidigare bottnar. Det är därmed således blankning som är intressant. Om detta är början på en ny trend, bör vi kunna se en halvering av aktiekursen. Under den röda linjen vid 60 kr i grafen till vänster, är det nämligen fritt från närliggande stöd. Eventuellt håller stödet och vi får istället en resa upp mot motståndet vid 73 kr, men det är inget vi vågar satsa pengar på. Möjligheterna just nu ligger på en långsiktig blankning. Får vi se noteringar över tidigare toppar vid 73 kr gäller istället köp. Då kan vi sikta på 95 kr minst.
6 7 Tillgång: Atlas Copco A Tillgång: Alliance Oil 6-12 mån: Slutsats: Avvakta 6-12 mån: Atlas faller fritt Atlas Copco befinner sig i fritt fall, först nere vis 125 kr finner vi ett stöd starkt nog att bromsa nedgången. För att det skall se lite bättre ut krävs noteringar över 170 kr. Just därför är det dålig tajming att sälja blankt i dag; avståndet till den naturliga nödutgången (170 kr) är för stort. Om vi nu skulle se en rekyl är den väl värd att sälja blankt på. Man skall dock inte räkna med att det blir någon snar återhämtning, eftersom stöden är få och svaga. Återtest i Alliance Oil Det tekniska läget för Alliance Oil är återtest av tidigare botten i en starkt fallande trend. Utbrottshandlare hade en mycket fin sättupp för blankning i slutet av mars. I början av maj fick rekylhandlarna möjligheten att dansa in i trenden. I dag är tajmingen dålig. Passeras tidigare botten bekräftas trenden som negativ. Men får vi en högre topp, noteringar över 70 kr, kan man köpa lite försiktigt på ett tekniskt trendskifte. Den naturliga nödutgången för en kort position ligger således vid 70 kr.
8 9 Tillgång: Sandvik Neutral Tillgång: ABB Slutsats: Utbrottshandel 6-12 mån: Neutral 6-12 mån: Trejda utbrott i Sandvik Volatiliteten, svängningen, i Sandvik har se senaste månaderna varit enorm. Vi har sett en lägre botten följt av ett återtest av tidigare topp. Det har således inte varit lätt att behålla blankade positioner. Nu har vi ett tydligt stöd inunder dagens nivå och ett starkt motstånd ovanför. Dessa nivåer kan man trejda; sälj blankt om den röda linjen i grafen till vänster passeras, men skulle köparna ta över gäller starkt köp om tidigare toppar tas ut, grön linje. Hög fallhöjd i ABB ABB har gått från extremt låga till ännu lägre nivåer. Den redan starkt fallande trenden tog fart i slutet av april, när golvet i den fallande trendkanalen bröts. Stöden inunder var få och svaga, vilket förklarar nedgången. Eftersom trenden är starkt fallande, är det blankning på rekyler som är intressant. Bara för att Sandvik rasat från 146 kr till 115 kr, är aktien inte billig och köpvärd. Fallhöjden är fortfarande mycket hög.
10 11 Tillgång: Boliden Tillgång: Lundin Mining 6-12 mån: 6-12 mån: Följ med ned i Boliden Boliden ser ut att vara bottenlös. Dagstrenden är utan tvekan starkt fallande, väl värd att följa. Noteringar under kanalgolvet visar att säljarna är aggressiva. Först vid 80 kr kan vi ta ut nästa stöd, men vi varnar för köp så länge trenden har momentum. Först om Boliden tar sig upp över 110 kr kan man fundera på köp. Det är då den tekniska trenden åter skiftar till stigande. Så länge vi har lägre lägsta bör man följa med ned och sälja rekyler blankt. Det gäller dock att tajma entré, invänta rätt ögonblick. Rasrisk i Lundin Mining Lundin Mining noteras vid en lägre botten efter en lägre topp. Dagstrenden är således fallande och tekniska trendföljare bör agera med blankningar. Närmsta stöd ligger nu vid 21 kr, varför det kan vara idé att göra trenden till sin vän och sälja aktien blankt. Nästa sättupp för att gå kort får vi vid en eventuell rekyl upp. Under 21 kr är det sedan fritt från viktiga tekniska nivåer, varför det kan komma att gå fort utför om säljarna får fotfäste. Det finns alltså all anledning att oroa sig över köpta långsiktiga positioner.
12 13 Ansvarsfriskrivning Morningbriefing Börs AB frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada av vad slag det vara må, som grundar sig på användandet av information från Börss webbplats eller nyhetsbrev. Informationen på Börs och Världsmarknaden Update tar inte hänsyn till någon specifik mottagares särskilda investeringsmål, ekonomiska situation eller behov. Informationen är inte att betrakta som en personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Varje investeringsbeslut fattas självständigt av användaren och på dennes eget ansvar. Investeringar i finansiella instrument är förknippade med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.