KABE AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2008 Nettomsättningen ökade med 2 % till 834,6 Mkr (få 820,6). Resultat efter skatt minskade med 20 % till 44,2 Mkr (55,2). Resultat per aktie är 4:92 (6:14) Rörelseresultatet minskade med 16 % till 70,0 Mkr (83,2) motsvarande en rörelsemarginal på 8,4 % (10,1) Koncernens marknadsandel för husvagnar i Sverige uppgår till 41 % (39). NYCKELTAL (definition enl årsredovisning) 2008 2007 2006 2007 Kv 1-2 Kv 1-2 Kv 1-2 Helår Vinst per aktie efter skatt 4:92 6:14 5:42 8:85 Avkastning på eget kap efter skatt 18,9% 23,6% 28,5% 23,1% Avkastning på totalt kapital 15,1% 17,5% 19,2% 18,7% Avkastning på sysselsatt kapital 24,2% 28,5% 32,4% 30,1% Justerat eget kapital per aktie 42:60 38:38 33:16 41:13 Rörelsemarginal 8,4% 10,1% 9,8% 8,3% Soliditet 49% 49% 48% 53% Likvida medel, Mkr 61,3 76,9 77,1 61,9 Antal aktier, st 9 000 000 9 000 000 9 000 000 9 000 000 *Nyckeltal för delår är räknade per rullande 12 mån period Nettoomsättning och röresemarginal Vinst/aktie Mkr 860 840 820 800 780 760 740 720 700 680 2006 kv 1-2 2007 kv 1-2 2008 kv 1-2 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Kr 7 6 5 4 3 2 1 0 6,06 5,42 4,91 2006 kv 1-2 2007 kv 1-2 2008 kv 1-2 Nettoomsättning Rörelsemarginal Vinst/aktie 1
VERKSAMHETEN MARKNADSUTVECKLING FÖR PERIODEN JAN-JUNI Husvagnar Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 12 429 vagnar vilket är 10 % lägre än föregående år. Försäljningen har minskat på varje enskild marknad i Norden. Då efterfrågan av företagets produkter påverkas av den allmänna ekonomiska utvecklingen har en förändrad framtidstro hos konsumenterna haft en negativ inverkan på försäljningen. Ökad inflation, höjda räntor och den kraftiga nedgången på aktiebörserna gör också att konsumenterna blir mer avvaktande till större privatekonomiska investeringar. Husbilar Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 4 613 enheter vilket är en ökning med 27 % jämfört med föregående år. Den verkliga ökningen av registreringarna är lägre än de redovisade på grund av att ändrade avgasbestämmelser medförde att det registrerades ett antal husbilar under år 2006 vilka senare såldes till konsument under 2007. Med detta i beaktande bedöms totalmarknaden för husbilar ökat med c:a 15 % jämfört med föregående år. Försäljningsökningen beror framförallt på att det är en tillströmning av nya kunder som tidigare använt fritidsbåtar eller har haft sommarstuga som valt att köpa husbilar istället NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT Andra kvartalet 2008 Omsättningen för andra kvartalet uppgick till 413,3 Mkr (445,2), en minskning med 7 %. Rörelseresultatet uppgick till 33,7 (48,9), en minskning med 30 %. Resultatet efter finansiella poster minskade med 38 % till 28,3 Mkr (45,4) och resultatet efter skatt minskade med 38 % till 20,4 Mkr (32,7). Försämringen av omsättning och resultat beror framförallt på en lägre försäljning av husvagnar under andra kvartalet. Januari-juni 2008 Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning för perioden januari till juni uppgick till 834,6 Mkr (820,6) en ökning med 2 %. Omsättningsökningen beror framförallt på en ökad försäljning av husbilar. Rörelseresultatet och rörelsemarginal Rörelseresultatet minskade med 16 % till 70,0 Mkr (83,2). Rörelsemarginalen uppgick till 8,4 % (10,1). Försämringen av resultatet förklaras främst av en lägre försäljning av husvagnar. Försäljningen minskade framförallt under andra kvartalet då en sämre marknad också medförde ökad priskonkurrens. För att anpassa produktionsvolymen till en lägre försäljning har produktionsstarten för årsmodell 2009 tidigarelagts. Modellförändringarna för nästa årsmodell är mer omfattande än föregående år vilket bidragit till högre utvecklings- och produktanpassningskostnader under andra kvartalet. Även utvecklingskostnaderna för en helt ny husbilsmodell har belastat resultatet för kvartal två. Den nya husbilen kompletterar det nuvarande modellprogrammet och den ligger i ett lägre prissegment än nuvarande modeller. Rörelseresultatet har också påverkats negativt av högre försäljningskostnader. Förändring av valutakurser, inklusive både omräknings- och transaktionseffekter och avräkning av valutasäkringskontrakt har påverkat resultatet positivt med 0,6 Mkr (2,4). Resultat efter finansiella poster Resultatet efter finansiella poster blev 61,5 Mkr (76,7), en minskning med 20 %. Resultat efter skatt Resultatet efter skatt uppgick till 44,3 Mkr (55,2), en minskning med 20 %. VERKSAMHETSUTVECKLINGEN PERIODEN JANUARI JUNI Kabe Husvagnar AB Omsättningen för perioden har ökat med 4 % och uppgick till 483,4 Mkr (463,9). Husvagnar I Sverige uppgick KABE:s marknadsandel till 24 % (24). Andelen exporterade husvagnar uppgick till 39 % (39). Rörelseresultatet har negativt påverkats av en lägre försäljning och av ett lägre kapacitetsutnyttjande under andra kvartalet. Kapacitetsanpassade och kostnadssänkande åtgärder genomförs. 2
Husbilar Försäljningen av KABE:s husbil KABE Travelmaster har för perioden ökat. För att ytterligare öka Kabes andel av marknaden kommer en ny husbilsmodell lanseras senare under året. För att höja produktionen för husbilar kommer personalkapacitet från husvagnsproduktionen överföras till husbilsproduktionen. Adria Caravan AB Omsättningen för perioden har ökat med 2 % och uppgick till 284,4 Mkr (278,3). Husvagnar I Sverige är ADRIA sedan flera år ett av de största importmärkena med en marknadsandelen på 17 % (15). Försäljningen i Norge har ökat medan den minskat något i Finland. Minskningen i Finland bedöms vara temporär då ett antal återförsäljare på olika platser har bytts ut. Husbilar Försäljningen av ADRIAs husbilar har utvecklats väl. ADRIA är för perioden det sammanlagt näst mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen uppgår till 15 % (15) på dessa tre marknader. Eximo Caravan Kabe har tillsammans med en polsk husvagnstillverkare startat ett projekt för att tillverka en husvagnsserie inom lågpris/vikts segmentet. Konsumentpriset för den billigaste vagnen är c:a 100.000 kronor. Eximovagnarna riktar sig i första hand till konsumenter som har mindre bilar. De första vagnarna av den minsta och billigaste modellen har levererats till konsument. Eximovagnen kommer att vara en nischprodukt i koncernens produktprogram och totalt beräknas försäljningsvolymen efter en introduktionsperiod uppgå till c:a 200 vagnar per år. Kama Fritid AB Omsättningen för perioden har ökat med 4 % och uppgick till 114,2 Mkr (110,2). Försäljningen av husbilstillbehör har ökat genom en breddning av sortimentet. Försäljningen av övriga fritidstillbehör har förbättrats genom en ökning av antalet KAMA-butiker hos återförsäljarna. Förtält till husvagnar, som är den för KAMA enskilt största artikelgruppen, följer däremot försäljningsminskningen av nya och begagnade husvagnar i Sverige. Kabe Trailer AB Omsättning för perioden minskade med 34 % och uppgick till 4,2 Mkr (6,4). Släpvagnarna säljs under varumärket KAFO Trailer. Distributionen sker både genom Kabe-koncernens återförsäljarnät och genom fristående släpvagnsåterförsäljare. HELTÄCKANDE PRODUKTPROGRAM Genom att distribuera varumärkena KABE, ADRIA och EXIMO kommer KABE-gruppens återförsäljare ha ett fulltäckande produktprogram från de mest utrustade och dyraste vagnarna, till marknadens billigaste och lättaste husvagnar. LIKVIDITET OCH SOLIDITET Koncernens likvida medel uppgick till 61,3 Mkr (76,9). Soliditeten blev 49 % (49). Det justerade egna kapitalet uppgick till 383,4 Mkr (345,4). Företagets nettoskuld har ökat till 42,3 Mkr (13,9) på grund av ökad rörelsekapitalbindning. INVESTERINGAR Under perioden har koncernen investerat totalt 6,1 Mkr (3,5) fördelat på maskiner och inventarier 4,0 Mkr (1,8), byggnader och mark 2,1 Mkr (1,7). PERSONAL Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 467 (420) personer. 3
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN (KKR) 2008 2007 2008 2007 2007 Jul 2007 - Kvartal 2 Kvartal 2 Jan-Jun Jan-Jun Helår Jun 2008 Nettoomsättning 413 321 445 229 834 601 820 636 1 431 441 1 445 406 Kostnad sålda varor -355 466-379 390-718 311-701 955-1 229 052-1 245 408 Bruttoresultat 57 855 65 839 116 290 118 681 202 389 199 998 Försäljningskostnader -16 445-12 924-29 968-25 869-60 060-64 159 Administrationskostnader -8 269-6 429-16 430-13 342-31 989-35 077 Övriga rörelseintäkter/kostnader 593 2 375 69 3 687 8 108 4 490 Rörelseresultat 33 734 48 861 69 961 83 157 118 448 105 252 Finansnetto -5 360-3 506-8 455-6 440-7 804-9 819 RESULTAT EFTER FINANSNETTO 28 374 45 355 61 506 76 717 110 644 95 433 Skatt -7 944-12 700-17 221-21 481-30 960-26 700 NETTORESULTAT 20 430 32 655 44 285 55 236 79 684 68 733 Not Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar 3 259 2 608 6 307 5 216 11 577 12 668 BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN (KKR) 2008 2007 2006 2007 30 Jun 30 Jun 30 Jun 31 Dec Immateriella anläggningstillgångar 89 103 116 96 Materiella anläggningstillgångar 118 719 108 168 110 434 117 835 Finansiella anläggningstillgångar 11 675 9 277 7 001 12 978 Summa anläggningstillgångar 130 483 117 548 117 551 130 909 Varulager 242 388 159 151 145 439 230 411 Kortfristiga fordringar 345 284 348 758 283 058 273 020 Kassa och bank 61 333 76 884 77 081 61 877 Summa omsättningstillgångar 649 005 584 793 505 578 565 308 SUMMA TILLGÅNGAR 779 488 702 341 623 129 696 217 Eget kapital 383 427 345 416 298 429 370 137 Långfristiga skulder, ej räntebärande 41 847 37 620 36 442 42 373 Långfristiga skulder, räntebärande 56 242 63 791 70 693 59 663 Kortfristiga skulder, ej räntebärande 250 600 228 536 207 856 217 046 Kortfristiga skulder, räntebärande 47 372 26 978 9 709 6 998 SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 779 488 702 341 623 129 696 217 Kassaflödesanalys 2008-06-30 2007-06-30 2006-06-30 2007-12-31 Från årets verksamhet internt tillförda medel 50 391 60 235 54 935 92 927 Medel tillförda rörelsen -50 311-14 934-12 450-43 686 Nettofinansiering från årets verksamhet 80 45 301 42 485 49 241 Kassaflöde från investeringsverksamheten -6 121-3 445-4 606-19 060 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 5 498-30 134-31 543-33 466 Förändring av likvida medel -543 11 722 6 336-3 285 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL (kkr) Januari-Mars 2008 Aktiekap. Andra reserver Intjänade vinstmedel Totalt IB enligt fastställd balansräkning för föreg år 45 000 1 012 324 125 370 137 Omräkningsdifferens 506 506 Utdelning -31 500-31 500 Periodens resultat 44 284 44 284 Totalt 45 000 1 518 336 909 383 427 4
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR MODERBOLAGET (KKR) 2008 2007 2007 Jan-Jun Jan-Jun Helår Nettoomsättning 7 410 6 659 14 393 Kostnad sålda varor -2 763-2 050-4 046 Bruttoresultat 4 647 4 609 10 347 Administrationskostnader -4 239-3 923-9 328 Rörelseresultat 408 686 1 019 Finansnetto 2 400 1 829 2 337 RESULTAT EFTER FINANSNETTO 2 808 2 515 3 356 Skatt -786-149 473 NETTORESULTAT 2 022 2 366 3 829 BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR MODERBOLAGET (KKR) 2008 2007 2007 30 Jun 30 Jun 31 Dec Materiella anläggningstillgångar 75 830 70 861 75 744 Finansiella anläggningstillgångar 9 755 9 875 9 755 Summa anläggningstillgångar 85 585 80 736 85 499 Kortfristiga fordringar 41 079 46 955 83 608 Kassa och bank 1 021 142 183 Summa omsättningstillgångar 42 100 47 097 83 791 SUMMA TILLGÅNGAR 127 685 127 833 169 290 Eget kapital 53 033 53 593 82 511 Obeskattade reserver 43 280 38 035 43 280 Långfristiga skulder, ej räntebärande 8 924 9 274 9 073 Långfristiga skulder, räntebärande 20 029 21 489 20 759 Kortfristiga skulder, ej räntebärande 959 3 982 12 207 Kortfristiga skulder, räntebärande 1 460 1 460 1 460 SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 127 685 127 833 169 290 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidan 25 och sidan 37 i årsredovisningen för 2007. REVISORERNAS GRANSKNING Rapporten har ej varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är desamma som tillämpas i senaste årsredovisningen. INFORMATIONSPLAN 2008-10-30 lämnas delårsrapport för 3:e kvartalet 2008 2009-02-19 lämnas bokslutskommuniké för år 2008 5
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att Delårsrapport januari juni 2008 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Tenhult 28 augusti 2008 Nils-Erik Danielsson Johan Svedberg Kurt Blomqvist Alf Ekström Bengt Andersson Ordförande Vice Ordförande Styrelseledamot VD och koncernchef Styrelseledamot Maud Blomqvist Anita Svensson Klas-Göran Nilsson Staffan Svensson Styrelseledamot Styrelseledamot Personal Repr. Personal Repr. Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994 KABE AB (publ) Box 14 560 27 Tenhult Tfn 036-393700 Fax 036-393737 E-post kabe@kabe.se Hemsida www.kabe.se Org.nr 556097-2233 6