SPAX och Bevis. Strukturerade placeringar. Eurozonen har lämnat recessionen bakom sig och tillväxten ökar. 3 28 februari 2014

SPAX och Bevis Strukturerade placeringar 3 28 februari 2014 Eurozonen har lämnat recessionen bakom sig och tillväxten ökar.

Innehållsförteckning Marknadsutblick Återhämtningen fortsätter samtidigt som tillväxten breddas sid 3 Vad är strukturerade placeringar? sid 4 Produktutbud sid 5 SPAX Kapitalskyddade placeringsalternativ som ger både trygghet och möjligheter SPAX Valutakupong sid 6 SPAX Sverige sid 7 SPAX Infrastruktur sid 8 SPAX Energieffektivisering sid 9 SPAX Europa sid 10 SPAX Afrika sid 11 Bevis Icke kapitalskyddade placeringsalternativ som ger möjlighet till högre avkastning mot en högre risk jämfört med SPAX Aktiebevis Terrass Europa sid 12 Aktiebevis Terrass Sverige sid 13 Risker Olika produkter, samma risker sid 14 Vad påverkar värdet på SPAX och Bevis? sid 15 Förenkling i fokus Nu är vi inne på nytt år med allt det betyder i form av nya tag och, för många av oss, nyårslöften som ska hållas. Vi kan se tillbaka på ett 2013 som till stor del präglades av osäkerhet på marknaderna. Återhämtningen har varit utdragen, med flera bakslag. Men vi ser nu att återhämtning tilltar och stärks, och vår prognos säger att denna utveckling kommer fortsätta under 2014. I tider av osäkerhet är det naturligt att söka trygghet i sina investeringar. Man vill minska riskerna så långt som möjligt, till ett så lågt pris som möjligt. Vi är glada att meddela att vi, i februari, har en förenklad utformning på våra Bevis. Med ett Bevis följer du med marknaden vid uppgång, precis som när du köper en fond. Men vid en eventuell marknadsnedgång är du skyddad. Skyddet gäller upp till -50 procents nedgång för vårt Bevis med svensk exponering, och upp till -35 procents nedgång vid exponering mot Europa. En investering i ett av våra Terrassbevis är alltså ett sätt att investera på aktiemarknaden fast med skydd på nedsidan. Med förenklad utformning blir Bevisens lättare att förstå. Vi på Swedbank menar att det ska vara enkelt att sköta sina bankärenden och sitt sparande. Vi arbetar hela tiden för att förenkla vårt kunderbjudande och göra våra produkter och tjänster lättillgängliga och begripliga. I februari månads utbud av SPAX och Bevis hittar du utöver de nya Bevisen bland annat nya SPAX Energieffektivisering, en kapitalskyddad placering som låter dig som kund ta del av utvecklingen för bolag som gynnas av strävan att sänka den globala energiefterfrågan. I takt med att tillväxtländernas energikonsumtion ökar och energiutnyttjandet i västvärlden blir allt mer effektivt, ökar investeringarna i energieffektivisering. Läs mer om SPAX Energieffektiviseringar på sid 8. När du tagit en titt på februari månads utbud, tveka inte att diskutera dina tankar och ditt sparande med din lokala rådgivare, som hjälper dig att säkerställa att din portfölj motsvarar dina önskemål och behov. Vänliga hälsningar, NICOLE PLUNTKE Chef Strukturerade Produkter Swedbank Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se

Marknadsutblick 3 Återhämtningen fortsätter samtidigt som tillväxten breddas Återhämtningen i den globala ekonomin är fortfarande modest. De närmaste åren räknar vi med att tillväxten breddas och omfattar alla geografiska områden samtidigt som tillväxttakten gradvis stiger. USA Återhämtningen i USA fortskrider med bland annat en positiv utveckling på arbetsmarknaden. Budgetpolitiken har klarnat och sammantaget gör detta att den amerikanska centralbanken, Fed, nu gör bedömningen att ekonomin är tillräckligt stabil för att inleda en nedtrappning av den expansiva penningpolitiken. Makroekonomiska indikatorer har överraskat positivt de senaste månaderna och den inhemska efterfrågan stärkts. Tillväxten får även stöd av stigande investeringar, bland annat genom en återhämtning av bostadsbyggandet. En stabilare budgetsituation och fortsatt låga räntor tillsammans med en fortsatt återhämtning på arbetsmarknaden gör att vi justerat upp tillväxtprognosen för USA något och vi räknar med en tillväxttakt strax över tre procent de närmaste åren. Europa Utvecklingen i Europa stabiliseras och både företagens och hushållens förtroende stärks samtidigt som risken för förnyade bakslag minskar. Ekonomiska indikatorer bekräftar en gradvis återhämtning. Industriproduktionen stabiliseras, inte minst beroende på en god utveckling i Tyskland och Storbritannien. Den privata konsumtionen har passerat botten och detaljhandelsförsäljningen har stabiliserats samtidigt som bilregistreringarna visat en positiv utveckling under fjolåret. Även utrikeshandel bidrar till återhämtningen och Eurozonen uppvisar nu ett rekordstort överskott i bytesbalansen, där även de skuldtyngda länderna i södra Europa bidrar till förstärkningen. Ytterligare ett positivt tecken är att uppgången i arbetslösheten stannat av. Den europeiska centralbanken sänkte styrräntan i november och låg inflation och ett lågt kapacitetsutnyttjande gör att den ECB håller styrräntan låg under lång tid. Det är emellertid stora skillnader i utvecklingen mellan olika länder inom Europa och vi har justerat upp våra prognoser för Storbritannien och Tyskland samtidigt som vi skruvat ner prognoserna för Frankrike och Italien. Tillväxtregioner I tillväxtländerna stabiliseras tillväxten men på en lägre nivå. På kort sikt kvarstår en osäkerhet kring effekterna av en nedtrappning av obligationsköpen. Den stigande inflationstakten efter fjolårets valutaförsvagning i flera tillväxtländer gör samtidigt att styrräntorna stannar på en hög nivå, vilket dämpar återhämtningen. Reformarbetet fortsätter dock vilket lägger grunden för en successivt starkare tillväxt på medellång sikt, även om tillväxttalen blir lägre jämfört med de senaste åren. Sverige Svenska indikatorer visar att tillväxten stärktes under fjärde kvartalet i fjol. Hushållens konsumtion har stärkts med stöd av ett stigande konsumentförtroende och en gynnsam utveckling på arbetsmarknaden. Industridata indikerar en svagt positiv trend och även för investeringar och bostadsbyggande har bilden ljusnat. Framåtblickande indikatorer, som inköpschefsindex och konsumentförtroende, indikerar en fortsatt återhämtning de kommande två åren. Den globala tillväxten stärks vilket är positivt för exportsektorn. När den globala konjunkturuppgången fått fäste stärks även investeringsaktiviteten, vilket gynnar investeringsvaruindustrin. Låga styrräntor i omvärlden samt låg inflation gjorde att Riksbanken sänkte styrräntan i december, vilket ger stöd åt den inhemska efterfrågan. Den privata konsumtionen förstärks men hushållens höga skuldsättning begränsar dock konsumtionsutrymmet på medelfristig sikt. Sammantaget räknar vi med en tillväxt kring eller strax under tre procent de närmaste åren. Vårt huvudscenario, som bygger på en fortsatt global återhämtning, har förstärkts de senaste månaderna. Detta återspeglas i SPAX-erbjudandet, som domineras av aktierelaterade placeringar. Placeringarna har varierande geografisk exponering där den gemensamma inriktningen är mot stora, globalt verksamma företag. Från Europa kommer positiva konjunktursignaler även om återhämtningen är i sin linda. Detta gör att en exponering mot de europeiska aktiemarknaderna har lite längre löptid. Allt eftersom återhämtningen får fäste stärks även investeringskonjunkturen och nyinvesteringar i infrastruktur och ett effektivare energiutnyttjande kommer att vara prioriterade område i flertalet länder och sektorer. Samtidigt räknar vi med att den globala återhämtningen på medellång sikt ger stigande råvaruefterfrågan. Som komplement till de aktierelaterade placeringarna finns SPAX Valutakupong med en löptid på 3 år. ÅKE GUSTAFSSON Senior makroanalytiker Swedbank

4 Vad är strukturerade produkter? Placeringsalternativ utformade efter rådande marknadsförutsättningar Strukturerade placeringar är en sparform som passar både dig som vill spara på kortare sikt och dig med lite längre placeringshorisont. Avkastningen är knuten till en underliggande marknad - till exempel ett geografiskt område - eller olika tillgångsslag som aktier, räntor, krediter, råvaror eller valutor. Det finns olika sorters strukturerade placeringar med varierande risk och avkastningspotential. De kan delas in i kapitalskyddade placeringar respektive icke kapitalskyddade placeringar. Kapitalskyddade placeringar Trygghet med möjligheter SPAX är Swedbanks namn på strukturerade placeringar med kapitalskydd, en produktgrupp som kombinerar obligationens trygghet med marknadens möjligheter. Detta innebär att du får möjlighet till avkastning samtidigt som du kan känna dig trygg även om den underliggande marknaden skulle vika, eftersom Swedbank förbinder sig att betala tillbaka minst nominellt på återbetalningsdagen. En placering i SPAX innebär på så sätt ett begränsat risktagande. Icke kapitalskyddade placeringar Stärkt uppgång och begränsad nedgång Bevis är Swedbanks namn på icke kapitalskyddade strukturerade placeringar. Bevis passar dig som vill ha möjlighet till högre avkastning och är beredd att ta en risk på ditt investerade kapital. Att Bevisen inte är kapitalskyddade innebär att du som kund riskerar att förlora hela eller delar av ditt investerade. Som kompensation för denna risk får du en högre avkastningspotential jämfört med SPAX. Olika konstruktioner ger olika förutsättningar Vi på Swedbank skräddarsyr våra SPAX och Bevis utifrån det aktuella marknadsläget och erbjuder vid varje tillfälle en rad placeringsalternativ med olika risknivåer och avkastningspotential. För att du som kund ska hitta den produkt som passar just dig har vi märkt dem med olika symboler. ICKE Tecknas till nominellt och ger bra avkastningspotential. Swedbank åtar sig att vid löptidens utgång betala tillbaka minst nominellt. Tecknas till överkurs vilket ger placeringen ännu bättre avkastningspotential än i BASalternativet. Överkursen kan gå förlorad och är inte kapitalskyddad. Swedbank åtar sig att vid löptidens utgång betala tillbaka minst nominellt. Möjlighet till högre avkastning utan att du betalar överkurs men i utbyte mot en högre risk jämfört med SPAX. Placeringen är inte kapitalskyddad. Aktuellt utbud denna månad Swedbank utvecklar löpande placeringar som på bästa sätt drar nytta av de marknadsförutsättningar som råder. Placeringarna har olika löptider och risknivåer. På följande sidor kan du läsa om de placeringar vi erbjuder.

Produktöversikt 5 Utbud februari I februari erbjuder vi placeringar både med och utan kapitalskydd. De kapitalskyddade placeringarna ger dig möjlighet att ta del av marknadens uppgång samtidigt som du är garanterad minst det nominella et tillbaka, oavsett marknadsutveckling. De placeringar som saknar kapitalskydd ger istället ett visst skydd vid negativ marknadsutveckling. SPAX kapitalskyddade placeringar Produkt Emissionskurs Indikativ Deltagandegrad Löptid SPAX Valutakupong 100 % / 103 % Kupong 10 % / 25 % 3 år SPAX Sverige 100 % / 110 % 50 % / 150 % 4 år SPAX Infrastruktur 100 % / 110 % 55 % / 155 % 4 år SPAX Energieffektivisering 100 % / 110 % 50 % / 110 % 5 år SPAX Europa 100 % / 110 % 70 % / 160 % 5 år SPAX Afrika 100 % / 110 % 60 % / 140 % 5 år Bevis icke kapitalskyddade placeringar Produkt Emissionskurs Indikativ Barriär Löptid Aktiebevis Terrass Europa 100 % 65 % av Startkurs 4 år Aktiebevis Terrass Sverige 100 % 50 % av Startkurs 5 år

6 Kapitalskyddad SPAX SPAX Valutakupong En kapitalskyddad placering med tre års löptid kopplad till utvecklingen för en valutakorg av fyra valutor mot euron. Swedbanks syn på marknaden Den svaga globala konjunkturen i kombination med en mindre expansiv penningpolitik i USA har bidragit till sjunkande råvarupriser. Vårt huvudscenario ger en stigande efterfrågan på råvaror de närmaste åren, något som är positivt för tillväxten i råvaruproducerande länder. Historiskt finns ett starkt samband mellan prisutvecklingen på råvaror och valutakursutvecklingen för länder med hög andel råvaruexport. En annan central faktor för valutakursutvecklingen på medellång sikt är ränteskillnaden mellan olika valutor. En långsam återhämtning inom Eurozonen talar för att den europeiska centralbanken, ECB, kommer behålla en låg styrränta under lång tid. En mer kraftfull återhämtning i råvaruproducerande länder gör att räntehöjningar kan bli aktuella i ett tidigare skede, med ökad ränteskillnad som följd. I takt med att världsekonomin återhämtar sig ökar också riskaptiten bland investerare och mindre valutor blir därmed mer intressanta. Sammantaget ser vi därmed potential att de ingående valutorna kommer att stärkas i förhållande till euron framöver. Så fungerar placeringen SPAX Valutakupong är kopplad till utvecklingen för en likaviktad korg bestående av valutorna indiska rupee, indonesiska rupiah, mexikanska peso och australienska dollar i förhållande till euron. Om valutakorgen stärks mot euron erhålls en kupong på indikativt 10 procent* (BAS) respektive 25 procent* (MAX). Skulle valutakorgen förstärkas mer än kupongen erhålls istället hela den faktiska förstärkningen. Utvecklingen motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde, där avläsning för slutvärde görs på slutdagen. Fortsatt ekonomisk expansion i tillväxtländerna gynnar dessa valutor. Stigande råvarupriser, bland annat tack vare högre efterfrågan, talar för en förstärkning av råvaruproducerande länders valutor. En fördjupad lågkonjunktur kan påverka råvarupriserna negativt och därmed växelkursen. Extraordinära kriser kan straffa små valutor såsom de i valutakorgen. SPAX Valutakupong Emittent Löptid Tillgångsslag Inriktning Swedbank AB 3 år Valutor Indien, Indonesien, Mexiko och Australien mot euron BAS MAX Teckningskurs 100 % 103 % Lägsta tecknings 5 000 kr 5 150 kr Kupong* 10 % 25 % Benämningar Courtage Valutaexponerad Återbetalningskurs AIO659A AIO659B SWEOVK20 SWEOVK21 1,5 % på placerat (minst 150 kr) Ja 100 % av nominellt plus eventuellt tilläggs Återbetalningsdag 20 mars 2017 Erforderligt måste finnas tillgängligt från och med 4 mars 2014, kl 07.00. 125 120 115 110 105 100 95 Underliggande valutakorg 90 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Historisk utveckling I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för valutakorgen i SPAX Valutakupong. En stigande kurva innebär att valutakorgen stärkts mot euron. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg) Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 50 000 kronor BAS-alternativet MAX-alternativet Korgutveckling Placerat Korguveckling Placerat 15 % 50 750 kr 57 500 kr 13,3 % 4,2 % 10 % 50 750 kr 55 000 kr 8,4 % 2,7 % 5 % 50 750 kr 55 000 kr 8,4 % 2,7 % 0 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,5 % -10 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,5 % 30 % 52 273 kr 65 000 kr 24,3 % 7,5 % 20 % 52 273 kr 62 500 kr 19,6 % 6,1 % 10 % 52 273 kr 62 500 kr 19,6 % 6,1 % 0 % 52 273 kr 50 000 kr -4,3 % -1,5 % -20 % 52 273 kr 50 000 kr -4,3 % -1,5 % Antagna kuponger är 10 procent (BAS) respektive 25 procent (MAX). * Kupongerna är indikativa, fastställs den 5 mars 2014 och kan som lägst bli 7 procent respektive 20 procent.

SPAX Kapitalskyddad 7 SPAX Sverige En kapitalskyddad placering med fyra års löptid kopplad till utvecklingen för ett brett svenskt aktieindex. Swedbanks syn på marknaden En högre internationell efterfrågan gynnar svenska exportföretag som dessutom får stöd av stigande investeringsaktivitet. Flera av Sveriges mest tongivande exportmarknader, Europa och Nordamerika, visar allt mer samstämmiga tecken på att konjunkturbotten har passerats och att en återhämtning har inletts. Konjunkturvändningen bidrar samtidigt till att stärka utsikterna för investeringsorienterade företag. På hemmamarknaden kommer konsumtionen att vara den dominerande drivkraften med stöd av en god utveckling av hushållens disponibla inkomster. I ett något längre perspektiv ökar även investeringsaktiviteten, såväl i Sverige som i flera andra industriländer, där ett stigande kapacitetsutnyttjande och en mindre stram budgetpolitik stödjer en starkare investeringsaktivitet. Sverige har goda förutsättningar att även framöver visa god tillväxt tack vare en stark exportsektor och god ekonomisk balans med stabila statsfinanser. En ljusare internationell konjunktur ger tillsammans med en stabil hemmamarknad goda förutsättningar för en positiv utveckling för underliggande index i SPAX Sverige på medellång sikt. Så fungerar placeringen SPAX Sverige är kopplad till ett brett svenskt aktieindex. Avkastningen beräknas på nominellt och beror dels på aktieindex utveckling och dels på deltagandegraden som uttrycker hur stor del av kursuppgången du har rätt till. Utvecklingen för index motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista år. Oavsett aktieindex utveckling åtar sig banken att återbetala minst nominellt på återbetalningsdagen. En stabil hemmamarknad med god ekonomisk balans. Konkurrenskraftiga företag med global spridning. Fortsatt global ekonomisk osäkerhet kan resultera i bakslag på aktiebörserna. Utdragen svag efterfrågan påverkar marknaderna negativt. SPAX Sverige Emittent Löptid Tillgångsslag Inriktning BAS Swedbank AB 4 år Aktier Sverige MAX Teckningskurs 100 % 110 % Lägsta tecknings 5 000 kr 5 500 kr Deltagandegrad* 50 % 150 % Benämningar Courtage Valutaexponerad Återbetalningskurs AIO659C AIO659D SWEOSVE37 SWEOSVE38 1,5 % på placerat (minst 150 kr) Nej 100 % av nominellt plus eventuellt tilläggs Återbetalningsdag 19 mars 2018 Erforderligt måste finnas tillgängligt från och med 4 mars 2014, kl 07.00. 220 200 180 160 140 120 Underliggande aktieindex 100 Globalt aktieindex 80 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Historisk utveckling I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för aktieindex i SPAX Sverige och som jämförelse visas ett globalt aktieindex (MSCI World). Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg) Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 50 000 kronor BAS-alternativet MAX-alternativet Placerat Indexutveckling Indexutveckling Placerat 60 % 50 750 kr 65 000 kr 28,1 % 6,4 % 40 % 50 750 kr 60 000 kr 18,2 % 4,3 % 20 % 50 750 kr 55 000 kr 8,4 % 2,0 % 0 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,4 % -20 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,4 % 60 % 55 825 kr 95 000 kr 70,2 % 14,1 % 40 % 55 825 kr 80 000 kr 43,3 % 9,4 % 20 % 55 825 kr 65 000 kr 16,4 % 3,9 % 0 % 55 825 kr 50 000 kr -10,4 % -2,7 % -20 % 55 825 kr 50 000 kr -10,4 % -2,7 % Antagen deltagandegrad i exemplet är 50 procent för BAS och 150 procent för MAX. * Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 5 mars 2014 och kan som lägst bli 40 procent för BAS och 120 procent för MAX.

8 Kapitalskyddad SPAX SPAX Infrastruktur En kapitalskyddad placering med fyra års löptid kopplad till utvecklingen för en aktiekorg bestående av tolv bolag verksamma inom infrastruktur och den svenska kronans utveckling mot den amerikanska dollarn. Swedbanks syn på marknaden I takt med att den globala tillväxten stärks och budgetpolitiken i många länder blir mindre åtstramande öppnas möjligheter för nya satsningar och investeringar. Infrastruktur kommer att ha hög prioritet, inte minst i tongivande tillväxtländer. Även i industriländerna är behovet av ny- och ersättningsinvesteringar stort för att effektivisera en föråldrad infrastruktur, där Sverige utgör ett tydligt exempel. De senaste årens lågkonjunktur har präglats av besparingar och en stram budgetpolitik. Gradvis kommer budgetpolitiken att vridas i en mer expansiv riktning. En mer medveten klimatpolitik bidrar också till investeringar i infrastruktur där exempelvis ingenjörs- och entreprenadföretag gynnas. Vi ser därför god avkastningspotential för bolagen i SPAX Infrastruktur. Så fungerar placeringen SPAX Infrastruktur är kopplad till en likaviktad aktiekorg bestående av tolv bolag* som är verksamma inom infrastruktur. Avkastningen beräknas på nominellt och beror dels på aktiekorgens utveckling och dels på deltagandegraden som uttrycker hur stor del av kursuppgången du har rätt till. Utvecklingen för aktiekorgen motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsningen för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista år. Avkastningen påverkas även av hur utvecklingen för valutakursen USD/SEK varit under löptiden. Om dollarn stärks mot kronan förstärker det utvecklingen och tvärtom. Oavsett aktiekorgens och valutakursens utveckling åtar sig banken att återbetala minst nominellt på återbetalningsdagen. Global aktieexponering i sektor med hög tillväxtpotential. Stimulanspaket gynnar infrastrukturinvesteringar. SPAX Infrastruktur Emittent Löptid Tillgångsslag Inriktning BAS Swedbank AB 4 år Aktier Infrastruktur MAX Teckningskurs 100 % 110 % Lägsta tecknings 5 000 kr 5 500 kr Deltagandegrad** 55 % 155 % Benämningar Courtage Valutaexponerad Återbetalningskurs AIO659E AIO659F SWEOINF29 SWEOINF30 1,5 % på placerat (minst 150 kr) Ja 100 % av nominellt plus eventuellt tilläggs Återbetalningsdag 19 mars 2018 Erforderligt måste finnas tillgängligt från och med 4 mars 2014, kl 07.00. 200 180 160 140 120 100 80 Underliggande aktiekorg Globalt aktieindex Svenskt aktieindex 60 2009 2010 2011 2012 2013 2014 En utdragen konjunkturnedgång kan dämpa investeringsviljan. En fortsatt osäkerhet kring den globala ekonomin kan förskjuta återhämtningen på börserna. Historisk utveckling I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för aktiekorgen i SPAX Infrastruktur inklusive valutafaktor. Som jämförelse visas ett svenskt aktieindex (OMXS30) och ett globalt aktieindex (MSCI World). Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg) Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 50 000 kronor BAS-alternativet MAX-alternativet Korgutveckling Valutafaktor Placerat Korgutveckling Valutafaktor Placerat 60 % 1,0 50 750 kr 66 500 kr 31,0 % 7,0 % 40 % 1,1 50 750 kr 62 100 kr 22,4 % 5,1 % 40 % 1,0 50 750 kr 61 000 kr 20,2 % 4,7 % 40 % 0,9 50 750 kr 59 900 kr 18,0 % 4,2 % 20 % 1,0 50 750 kr 55 500 kr 9,4 % 2,3 % 0 % 1,0 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,4 % -20 % 1,0 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,4 % 60 % 1,0 55 825 kr 96 500 kr 72,9 % 14,6 % 40 % 1,1 55 825 kr 84 100 kr 50,6 % 10,7 % 40 % 1,0 55 825 kr 81 000 kr 45,1 % 9,7 % 40 % 0,9 55 825 kr 77 900 kr 39,5 % 8,6 % 20 % 1,0 55 825 kr 65 500 kr 17,3 % 4,1 % 0 % 1,0 55 825 kr 50 000 kr -10,4 % -2,7 % -20 % 1,0 55 825 kr 50 000 kr -10,4 % -2,7 % Antagen deltagandegrad i exemplet är 55 procent för BAS och 155 procent för MAX. * Ingående bolag i aktiekorgen: ABB, Abertis Infraestructuras, BHP Billiton, Caterpillar, China Mobile, CSX, GDF Suez, General Electric, POSCO, SAP, Siemens och Volvo. ** Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 5 mars 2014 och kan som lägst bli 45 procent för BAS och 130 procent för MAX.

SPAX Kapitalskyddad 9 SPAX Energieffektivisering En kapitalskyddad placering med fem års löptid kopplad till utvecklingen för en aktiekorg bestående av 20 bolag som vi anser kommer att gynnas av ett effektivare energiutnyttjande. Swedbanks syn på marknaden Den globala energiefterfrågan fortsätter att stiga, främst i de stora tillväxtländerna. Enligt den senaste prognosen från International Energy Agency (IEA) från november 2013 beräknas den globala energiefterfrågan öka med drygt 30 procent till år 2035. För att motverka den kraftiga ökningen i energiefterfrågan och de negativa miljö- och tillväxteffekter som följer har många av de stora energikonsumerande länderna det senaste året presenterat olika strategier för ett effektivare energiutnyttjande. En effektivare energianvändning var samtidigt en av de centrala frågorna vid Kinas senaste plenum, där den nya regeringen stakade ut färdriktningen för de kommande tio åren. Vid sidan av konkurrensargumentet har miljöaspekterna en framskjuten roll i den kinesiska politiken. Ökande investeringar för att nå ett effektivare energiutnyttjande kommer att vara i fokus för såväl OECD- som för tillväxtländer. Enligt IEA:s (International Energy Agency) senaste prognos beräknas energirelaterade investeringar uppgå till 17 000 miljarder USD fram till år 2035, varav 40 procent beräknas ske inom effektivisering och utbyggnad av distributionssystem. Så fungerar placeringen SPAX Energieffektivisering är kopplad till utvecklingen för en likaviktad aktiekorg bestående av 20 bolag* som vi anser kommer gynnas av ett effektivare energiutnyttjande. Avkastningen beror dels på utvecklingen för underliggande aktiekorg och dels på deltagandegraden. Utvecklingen för aktiekorgen motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista år. Oavsett aktiekorgens utveckling åtar sig banken att återbetala minst nominellt på återbetalningsdagen. Global aktieexponering i sektor med hög tillväxtpotential. Globalt fokus på investeringar som gynnar en hållbar utveckling. Bakslag i den globala konjunkturen kan dämpa investeringsviljan. En förnyad osäkerhet kring den globala ekonomin kan påverka börsutvecklingen negativt. SPAX Energieffektivisering Emittent Löptid Tillgångsslag Inriktning Swedbank AB 5 år Aktier Energieffektivisering BAS MAX Teckningskurs 100 % 110 % Lägsta tecknings 5 000 kr 5 500 kr Deltagandegrad** 50 % 110 % Benämningar Courtage Valutaexponerad Återbetalningskurs AIO659G AIO659H SWEOEFFE1 SWEOEFFE2 1,5 % på placerat (minst 150 kr) Nej 100 % av nominellt plus eventuellt tilläggs Återbetalningsdag 18 mars 2019 Erforderligt måste finnas tillgängligt från och med 4 mars 2014, kl 07.00. 240 220 200 180 160 140 120 100 80 Underliggande aktiekorg Globalt aktieindex Svenskt aktieindex 60 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Historisk utveckling I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för aktiekorgen i SPAX Energieffektivisering. Som jämförelse visas ett svenskt aktieindex (OMXS30) och ett globalt aktieindex (MSCI World). Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg) Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 50 000 kronor BAS-alternativet MAX-alternativet Korgutveckling Placerat Korgutveckling Placerat 60% 50 750 kr 65 000 kr 28,1% 5,1% 40% 50 750 kr 60 000 kr 18,2% 3,4% 20% 50 750 kr 55 000 kr 8,4% 1,6% 0% 50 750 kr 50 000 kr -1,5% -0,3% -20% 50 750 kr 50 000 kr -1,5% -0,3% 60% 55 825 kr 83 000 kr 48,7% 8,2% 40% 55 825 kr 72 000 kr 29,0% 5,2% 20% 55 825 kr 61 000 kr 9,3% 1,8% 0% 55 825 kr 50 000 kr -10,4% -2,2% -20% 55 825 kr 50 000 kr -10,4% -2,2% Antagen deltagandegrad i exemplet är 50 procent för BAS och 110 procent för MAX. * Ingående bolag i aktiekorgen: ABB, Alfa Laval, Alstom, ASML Holding, Atlas Copco, Borgwarner, EDF, Electrolux, Emerson Electric, Johnson Controls, Lafarge, Michelin, Owens Corning, Koninklijke Philips, Pall, Pentair, Red Electrica, Compagnie de Saint-Gobain, Siemens, Schneider Electric. ** Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 5 mars 2014 och kan som lägst bli 40 procent för BAS och 95 procent för MAX.

10 Kapitalskyddad SPAX SPAX Europa En kapitalskyddad placering med fem års löptid kopplad till utvecklingen för ett europeiskt aktieindex. Swedbanks syn på marknaden Eurozonen har lämnat recessionen bakom sig och tillväxten har nu ökat två kvartal i rad. Fortfarande finns stora variationer mellan länderna i Eurozonen även om allt fler indikatorer visar att återhämtningen sprider sig till allt fler länder och sektorer. Den politiska situationen har stabiliserats vilket bidrar till en mer samstämmig utveckling. Den europeiska centralbanken; ECB, sänkte styrräntan i början av november mot bakgrund av den låga inflationstakten. En lägre ränta kan ge visst stöd till återhämtningen samtidigt som en svagare Euro är gynnsam för exporttillväxten. Den europeiska återhämtningen blir utdragen men budgetpolitiken blir gradvis mindre återhållande, vilket tillsammans med ljusare global konjunktur ger stigande tillväxttal de kommande åren. Placeringen följer utvecklingen i ett brett europeiskt aktieindex. Aktierna som ingår i index kännetecknas av begränsade kursrörelser och representerar företag med en betydande internationell verksamhet, både i produktions- och försäljningsled. Så fungerar placeringen SPAX Europa är kopplad till ett aktieindex som består av de 100 aktierna med lägst kursrörlighet av de 350 största europeiska bolagens aktier. Avkastningen beror dels på underliggande index utveckling och dels på deltagandegraden som uttrycker hur stor del av kursuppgången du har rätt till. Index utveckling motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista år. Oavsett aktieindex utveckling åtar sig banken att återbetala minst nominellt på återbetalningsdagen. Brett aktieindex som gynnas av en stabilisering i Europa och en global återhämtning. Indexkonstruktion som prioriterar aktier med låg kursrörlighet som historiskt givit förbättrad riskkontroll. Förnyad politisk osäkerhet kan ge bakslag på aktiemarknaderna. Utdragen svag efterfrågan kan fördröja återhämtningen på aktiemarknaderna. SPAX Europa Emittent Löptid Tillgångsslag Inriktning BAS Swedbank AB 5 år Aktier Europa MAX Teckningskurs 100 % 110 % Lägsta tecknings 5 000 kr 5 500 kr Deltagandegrad* 70 % 160 % Benämningar Courtage Valutaexponerad Återbetalningskurs AIO659I AIO659J SWEOEUV19 SWEOEUV20 1,5 % på placerat (minst 150 kr) Nej 100 % av nominellt plus eventuellt tilläggs Återbetalningsdag 18 mars 2019 Erforderligt måste finnas tillgängligt från och med 4 mars 2014, kl 07.00. 220 200 180 160 140 120 100 Underliggande aktieindex Svenskt aktieindex Globalt aktieindex 80 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Historisk utveckling I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för aktieindex i SPAX Europa. Som jämförelse visas ett svenskt aktieindex (OMXS30) och ett globalt aktieindex (MSCI World). Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg) Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 50 000 kronor BAS-alternativet MAX-alternativet Placerat Indexutveckling Indexutveckling Placerat 60 % 50 750 kr 71 000 kr 39,9 % 6,9 % 40 % 50 750 kr 64 000 kr 26,1 % 4,7 % 20 % 50 750 kr 57 000 kr 12,3 % 2,3 % 0 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,3 % -20 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,3 % 60 % 55 825 kr 98 000 kr 75,5 % 11,9 % 40 % 55 825 kr 82 000 kr 46,9 % 8,0 % 20 % 55 825 kr 66 000 kr 18,2 % 3,4 % 0 % 55 825 kr 50 000 kr -10,4 % -2,2 % -20 % 55 825 kr 50 000 kr -10,4 % -2,2 % Antagen deltagandegrad i exemplet är 70 procent för BAS och 160 procent för MAX. * Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 5 mars 2014 och kan som lägst bli 65 procent för BAS och 145 procent för MAX.

SPAX Kapitalskyddad 11 SPAX Afrika En kapitalskyddad placering med fem års löptid kopplad till utvecklingen för ett index inriktat mot bolag verksamma i eller från Afrika. Swedbanks syn på marknaden Flera av de starkast växande ekonomierna i världen finns i Afrika. Regionen söder om Sahara som helhet uppvisade en tillväxt på 4,9 procent förra året enligt IMF:s senaste konjunkturrapport (oktober 2013). En viktig faktor bakom de senaste årens höga tillväxt är Afrikas rika råvarutillgångar. Samtidigt ger den inhemska efterfrågan ett allt större bidrag till tillväxten både genom stigande konsumtion och hög investeringsaktivitet, inte minst genom breda satsningar på infrastruktur. IMF:s prognos vittnar samtidigt om att tillväxten är relativt okänslig för den globala lågkonjunkturen. Trots en modest världstillväxt räknar IMF med att tillväxten i Afrika, söder om Sahara, uppgår till ca 5 procent i år följt av en tillväxttakt i intervallet 5,5 till 6 procent de närmaste fem åren. De senaste årens tillväxt gör att allt fler utländska företag etablerar sig i Afrika. Enbart i Kenya finns idag ett 50-tal svenskrelaterade företag som Ericsson, Sandvik och Scania. H&M har etablerat sig i Afrika med både produktion och försäljning. SPAX Afrika Emittent Löptid Tillgångsslag Inriktning BAS Swedbank AB 5 år Aktier Afrika MAX Teckningskurs 100 % 110 % Lägsta tecknings 5 000 kr 5 500 kr Deltagandegrad* 60 % 140 % Benämningar Courtage Valutaexponerad Återbetalningskurs AIO659K AIO659L SWEOAFRI9 SWEOAFRI10 1,5 % på placerat (minst 150 kr) Nej 100 % av nominellt plus eventuellt tilläggs Återbetalningsdag 18 mars 2019 Erforderligt måste finnas tillgängligt från och med 4 mars 2014, kl 07.00. Så fungerar placeringen SPAX Afrika är kopplad till ett index som består av fyra aktivt förvaltade fonder som huvudsakligen investerar i afrikanska aktier. Avkastningen beror dels på underliggande index utveckling och dels på deltagandegraden som uttrycker hur stor del av kursuppgången du har rätt till. Index utveckling motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista år. Oavsett index utveckling åtar sig banken att återbetala minst nominellt på återbetalningsdagen. Rika råvarutillgångar bidrar till hög tillväxt. Afrikansk tillväxt är relativt okänslig för en global lågkonjunktur. Ett starkt beroende av Asien och att dess efterfrågan på råvaror fortsätter. Politisk osäkerhet kan ge bakslag på aktiemarknaderna. 220 200 180 160 140 120 Underliggande index 100 Globalt aktieindex Svenskt aktieindex 80 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Historisk utveckling I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för index i SPAX Afrika. Som jämförelse visas ett svenskt aktieindex (OMXS30) och ett globalt aktieindex (MSCI World). Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg) Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 50 000 kronor BAS-alternativet MAX-alternativet Placerat Indexutveckling Indexutveckling Placerat 60 % 50 750 kr 68 000 kr 34,0 % 6,0 % 40 % 50 750 kr 62 000 kr 22,2 % 4,1 % 20 % 50 750 kr 56 000 kr 10,3 % 2,0 % 0 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,3 % -20 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,3 % 60 % 55 825 kr 92 000 kr 64,8 % 10,5 % 40 % 55 825 kr 78 000 kr 39,7 % 6,9 % 20 % 55 825 kr 64 000 kr 14,6 % 2,8 % 0 % 55 825 kr 50 000 kr -10,4 % -2,2 % -20 % 55 825 kr 50 000 kr -10,4 % -2,2 % Antagen deltagandegrad i exemplet är 60 procent för BAS och 140 procent för MAX. * Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 5 mars 2014 och kan som lägst bli 50 procent för BAS och 120 procent för MAX.

12 Icke kapitalskyddad Bevis Aktiebevis Terrass Europa En placering utan kapitalskydd med fyra års löptid kopplad till utvecklingen ett europeiskt aktieindex. Swedbanks syn på marknaden Under det andra kvartalet steg tillväxten i Europa efter sex kvartal i rad med fallande BNP. Fortfarande finns stora variationer mellan länderna i eurozonen, även om allt fler indikatorer visar att återhämtningen sprider sig till allt fler länder och sektorer. För mer information om marknaden, se SPAX Europa på sidan 10. Så fungerar placeringen Aktiebevis Terrass Europa är kopplad till ett aktieindex som består av de 100 aktierna med lägst kursrörlighet av de 350 största europeiska bolagens aktier. Avkastningen vid en positiv marknadsutveckling motsvaras av utvecklingen för underliggande aktieindex. Utvecklingen för aktieindex beräknas som förändringen mellan start- och slutvärde där avläsning för slutvärde sker på slutdagen. Om aktieindex utvecklas negativt, men inte fallit under en barriär på indikativt 65 procent av startkursen på slutdagen, kommer återbetalningset att motsvara nominellt. Skulle aktieindex på slutdagen falla under barriären kommer nominellt att reduceras motsvarande index negativa utveckling. Placeraren riskerar därmed att förlora delar av eller hela det placerade et. Brett aktieindex som gynnas av en stabilisering i Europa och en global återhämtning. Indexkonstruktion som prioriterar aktier med låg kursrörlighet som historiskt givit förbättrad riskkontroll. Förnyad politisk osäkerhet kan ge bakslag på aktiemarknaderna. Utdragen svag efterfrågan kan fördröja återhämtningen på aktiemarknaderna. Aktiebevis Terrass Europa Emittent Löptid Tillgångslag Underliggande marknad 40 30 20 10 0-10 -60-50 -40-30 -20-10 0 10 20 30 40-20 -30-40 -50-60 Aktiebevis Terrass Europa Underliggande aktieindex ICKE Swedbank AB Avkastningsprofil Grafen ovan visar avkastningsprofilen på slutdagen för Aktiebevis Terrass Europa givet olika utveckling på underliggande aktieindex. För den historiska utvecklingen för underliggande aktieindex, se SPAX Europa på sid 10. 4 år Aktier Europa Teckningskurs 100 % Lägsta tecknings Kapitalskydd Barriär* Benämningar Courtage Valutaexponerad 5 000 kr Nej 65 % av startkursen ABTEUV18C SWE 1,5 % på teckningset (minst 150 kr) Återbetalningsdag 19 mars 2018 Erforderligt måste finnas tillgängligt från och med 4 mars 2014, kl 07.00. Avkastning % Indexutveckling % Nej Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 50 000 kronor Indexutveckling Placerat Årseffektiv avkastning inkl.courtage 60 % 50 750 kr 80 000 kr 57,6 % 12,0 % 40 % 50 750 kr 70 000 kr 37,9 % 8,3 % 20 % 50 750 kr 60 000 kr 18,2 % 4,3 % 0 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,4 % -20 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,4 % -40 % 50 750 kr 30 000 kr -40,9 % -12,3 % -60 % 50 750 kr 20 000 kr -60,6 % -20,7 % Avkastningen motsvarar indexutvecklingen och antagen barriär är 65 procent av korgens startvärde i exemplet. * Barriären är indikativ, fastställs den 5 mars 2014 och kan som högst bli 67 procent av startvärdet.

Bevis Icke kapitalskyddad 13 Aktiebevis Terrass Sverige En placering utan kapitalskydd med fem års löptid kopplad till utvecklingen för ett brett svenskt aktieindex. Swedbanks syn på marknaden En stigande internationell efterfrågan gynnar svenska exportföretag som dessutom får stöd av stigande produktivitet. Flera av Sveriges mest tongivande exportmarknader, Europa och Nordamerika, visar allt mer samstämmiga tecken på att konjunkturbotten har passerats och att en återhämtning har inletts. Konjunkturvändningen bidrar samtidigt till att stärka utsikterna för investeringsorienterade företag. På hemmamarknaden kommer konsumtionen att vara den dominerande drivkraften med stöd av en god utveckling av hushållens disponibla inkomster. För mer information om marknaden, se SPAX Sverige på sidan 7. Så fungerar placeringen Aktiebevis Terrass Sverige är kopplad till ett brett svenskt aktieindex. Avkastningen vid en positiv marknadsutveckling motsvaras av utvecklingen för underliggande aktieindex. Utvecklingen för aktieindex beräknas som förändringen mellan start- och slutvärde där avläsning för slutvärde sker på slutdagen. Om aktieindex utvecklas negativt, men inte fallit under en barriär på indikativt 50 procent av startkursen på slutdagen, kommer återbetalningset att motsvara nominellt. Skulle aktieindex på slutdagen falla under barriären kommer nominellt att reduceras motsvarande index negativa utveckling. Placeraren riskerar därmed att förlora delar av eller hela det placerade et. En stabil hemmamarknad med god ekonomisk balans. Konkurrenskraftiga företag med global spridning. Fortsatt global ekonomisk osäkerhet kan resultera i bakslag på aktiebörserna. Utdragen svag efterfrågan påverkar marknaderna negativt. Aktiebevis Terrass Sverige Emittent Löptid Tillgångslag Underliggande marknad 40 20 0-80 -70-60 -50-40 -30-20 -10 0 10 20 30 40-20 Indexutveckling % -40-60 -80 Aktiebevis Terrass Sverige Underliggande aktieindex ICKE Swedbank AB Avkastningsprofil Grafen ovan visar avkastningsprofilen på slutdagen för Aktiebevis Terrass Sverige givet olika utveckling på underliggande aktieindex. För den historiska utvecklingen för underliggande index, se SPAX Sverige på sid 7. 5 år Aktier Sverige Teckningskurs 100 % Lägsta tecknings Kapitalskydd Barriär* Benämningar Courtage Valutaexponerad 5 000 kr Nej 50 % av startkursen ABTSVE19C SWE 1,5 % på teckningset (minst 150 kr) Återbetalningsdag 18 mars 2019 Erforderligt måste finnas tillgängligt från och med 4 mars 2014, kl 07.00. Avkastning % Nej Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 50 000 kronor Indexutveckling Placerat Årseffektiv avkastn. inkl.courtage 60 % 50 750 kr 80 000 kr 57,6 % 9,5 % 40 % 50 750 kr 70 000 kr 37,9 % 6,6 % 20 % 50 750 kr 60 000 kr 18,2 % 3,4 % 0 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,3 % -20 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,3 % -40 % 50 750 kr 50 000 kr -1,5 % -0,3 % -60 % 50 750 kr 20 000 kr -60,6 % -16,9 % Avkastningen motsvarar indexutvecklingen och antagen barriär är 50 procent av index startkurs i exemplet. * Barriären är indikativ, fastställs den 5 mars 2014 och kan som högst bli 52 procent av startkursen.

14 Risker Olika produkter, samma risker En placering i en SPAX eller ett Bevis medför vissa risker. Det är viktigt att du är medveten om vilka risker du tar. Här får du en översikt över de viktigaste riskerna. Kreditrisk Alla SPAX och Bevis som erbjuds i denna broschyr är emitterade av Swedbank. Detta betyder att du som innehavare av någon av dessa produkter har en kreditrisk på Swedbank. Med kreditrisk menas möjligheten att Swedbank inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot fordringshavare. Skulle detta ske riskerar du som placerare i SPAX och Bevis att förlora delar av eller hela ditt placerade, oavsett hur den underliggande marknaden utvecklas under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditrisken på Swedbank är att titta på Swedbanks kreditbetyg. Swedbank redovisar sitt kreditbetyg på bankens hemsida www.swedbank. se. En investering i en SPAX eller ett Bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Placerar du i en SPAX tar du en marknadsrisk. Om du behåller din SPAX till löptidens slut begränsas marknadsrisken till att avkastningen uteblir och/eller att hela eller delar av överkursen i MAX-alternativet går förlorad. I båda fallen beror förlusten på att de underliggande marknaderna har haft en mindre gynnsam utveckling. Kapitalskyddet, det vill säga återbetalning av det nominella et, gäller endast om du behåller din SPAX till återbetalningsdagen. Placerar du i ett Bevis tar du en marknadsrisk. Eftersom Bevis saknar kapitalskydd kan en nedgång i de underliggande marknaderna betyda att marknadskursen sjunker i motsvarande grad, eller mer. Om du säljer din SPAX eller ditt Bevis under löptiden sker försäljningen till aktuell marknadskurs. Marknadskursen kan vara högre eller lägre än det nominella et. Mer information om vilka faktorer som påverkar marknadskursen under löptiden hittar du på sidan 15. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder sig Swedbank att köpa din SPAX eller ditt Bevis om du vill sälja i förtid, detta genom att ställa en köpkurs på marknaden. Köpkursen beror bland annat på den underliggande tillgångens marknadsutveckling, återstående löptid, aktuellt ränteläge och kursrörlighet (volatilitet) på marknaden. Likviditetsrisken är risken att handeln på marknaden minskar kraftigt eller upphör, vilket gör det svårt eller omöjligt för dig att sälja din placering. Detta kan t.ex. inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs, drabbas av tekniska fel eller åläggs restriktioner under viss tid. Vid sådana tillfällen kan det hända att banken inte ställer köpkurser. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan valutakursförändringar påverka avkastningen. Många av våra SPAX och Bevis är dock valutaskyddade i svenska kronor, vilket innebär att det nominella et och eventuell positiv eller negativ avkastning inte påverkas av eventuella valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Vissa SPAX och Bevis har dock en valutaexponering utöver det tillgångsslag produkten är kopplad till, för dessa produkter finns en valutarisk. Huruvida en viss SPAX eller ett visst Bevis är valutaskyddat kan du läsa i faktarutan för respektive placering. Svårt att välja? Testa vår digitala portföljtjänst! Det är inte alltid lätt att veta vilka produkter man ska välja. Det kan vara svårt att få överblick över utbudet och jämföra de olika produkterna för lämpliga kombinationer. En god hjälp får du av Swedbanks digitala portföljtjänst. Genom några enkla klick där du svarar på frågor om riskaptit, storleken på det du vill investera och förväntningar på avkastning får du en lättillgänglig översikt av placeringsalternativ lämpliga för just dig. Gå in på www.swedbank.se/struktprod och välj Aktuella erbjudanden. Från rubriken Portföljer loggas du rätt in i vår digitala rådgivningshjälp.

Hur kommer produkten att utvecklas? 15 Vad påverkar värdet på SPAX och Bevis? Flera olika faktorer påverkar marknadskursen för din SPAX eller ditt Bevis under löptiden. Kursen är bland annat beroende av utvecklingen på underliggande marknad, kursrörligheten (volatiliteten) och löptiden. Hur stor inverkan ovan faktorer får på kursen beror på deltagandegrad, återstående löptid samt aktuellt värde på underliggande marknad i förhållande till dess värde på startdagen. En högre deltagandegrad innebär att marknadskursen kan bli föremål för kraftigare svängningar. Ränteförändringar får mindre inverkan på kursen ju kortare löptid som återstår. Det är inte heller säkert att en värdeförändring i de underliggande tillgångsslagen får någon inverkan på marknadskursen. Se till att du får svar på dina frågor Eftersom SPAX och Bevis kan ha olika konstruktioner och denna broschyr inte är en uttömmande redogörelse, uppmanar vi dig att läsa mer i våra produktblad samt Swedbanks prospekt och Slutliga villkor för aktuellt lån på www. swedbank.se/spax. Produktblad för de SPAX och Bevis som omnämns i denna broschyr publiceras på www.swedbank. se/strukprod och finns att hämta på Swedbanks och Sparbankernas kontor. Vad händer om jag vill sälja innan löptiden gått ut? SPAX och Bevis är i första hand konstruerade för att behållas till löptidens slut och dess villkor för återbetalning gäller endast på slutdagen. SPAX och Bevis kan dock säljas även under löptiden. Andrahandsmarknaden för SPAX och Bevis drivs av Swedbank. Alla har rätt att handla med SPAX och Bevis på börsen men det är banken som ställer köpkurs och, när så är möjligt, även säljkurs. Swedbank beräknar marknadskursen utifrån en rad olika faktorer. Marknadspriset kan under löptiden vara högre såväl som lägre än det nominella et. Observera att kapitalskyddet för SPAX endast gäller på förfallodagen. Omplaceringsrekommendationer ger viktig vägledning Swedbank bevakar alla SPAX och Bevis som har emitterats och utfärdar omplaceringsrekommendationer under löptidens gång, i de fall då detta är relevant. Rekommendationer kan t.ex. utfärdas vid en kraftigt gynnsam marknadsutveckling eller vid väsentligt förändrade marknadsförutsättningar. Kontakta någon av Swedbanks eller Sparbankernas rådgivare för mer information. Arrangörsarvode Swedbank uppträder i rollen som arrangör och, tillsammans med Sparbankerna, distributör av SPAX och Bevis. För detta åtagande tar banken ut en ersättning motsvarande högst 1,05 procent av det nominella et per löptidsår, förutsatt att placeringen behålls löptiden ut. Beloppet ska täcka bankens kostnader för riskhantering, produktion och distribution, inkl. bl.a. licenskostnader, kostnader för anslutning till Euroclear Sweden, kostnader för lånets upptagande på reglerad marknad, kostnader för provisioner till övriga distributörer och upprätthållandet av en andrahandsmarknad. Exempel på total kostnad vid ett nominellt på 5 000 kr Produkt Löptid Teckningskurs Courtage % Courtage kr* Arrangörsarvode** Total kostnad* SPAX Valutakupong BAS 3 100 % 1,50 % 75 kr 158 kr 233 kr SPAX Valutakupong MAX 3 103 % 1,50 % 77 kr 158 kr 235 kr SPAX Sverige BAS 4 100 % 1,50 % 75 kr 210 kr 285 kr SPAX Sverige MAX 4 110 % 1,50 % 83 kr 210 kr 293 kr SPAX Infrastruktur BAS 4 100 % 1,50 % 75 kr 210 kr 285 kr SPAX Infrastruktur MAX 4 110 % 1,50 % 83 kr 210 kr 293 kr SPAX Energieffektivisering BAS 5 100 % 1,50 % 75 kr 263 kr 338 kr SPAX Energieffektivisering MAX 5 110 % 1,50 % 83 kr 263 kr 346 kr SPAX Europa BAS 5 100 % 1,50 % 75 kr 263 kr 338 kr SPAX Europa MAX 5 110 % 1,50 % 83 kr 263 kr 346 kr SPAX Afrika BAS 5 100 % 1,50 % 75 kr 263 kr 338 kr SPAX Afrika MAX 5 110 % 1,50 % 83 kr 263 kr 346 kr Aktiebevis Terrass Europa 4 100 % 1,50 % 75 kr 210 kr 285 kr Aktiebevis Terrass Sverige 5 100 % 1,50 % 75 kr 263 kr 338 kr Arrangörsarvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat i produktens pris. Courtaget tillkommer och beräknas på nominellt plus eventuell överkurs. * Observera att redovisat exempel inte beaktar att minimicourtaget är 150 kr, utan endast anger kostnaden för en post på nominellt 5 000 kr. För ett köp av endast en post om nominellt 5 000 kr blir courtaget därmed 150 kr. ** Maximalt arrangörsarvode beräknas som nominellt x 1,05 % x löptid.

16 Hur fungerar SPAX och Bevis? Strukturerade placeringar är en sparform som passar både dig som vill spara på kortare sikt och dig med lite längre placeringshorisont. Det finns olika sorters strukturerade placeringar med varierande risk och avkastningspotential. SPAX har låg risk och är kapitalskyddade medan Bevis kan ha större potential men saknar kapitalskyddet. Avkastningen i bägge dessa är knuten till olika tillgångsslag såsom aktier, räntor, valutor och råvaror samt olika geografiska områden. Vilken SPAX (BAS eller MAX) du än väljer får du både obligationens trygghet och möjligheterna på hela världens marknader. Allt i samma placering. Tryggheten finns i obligationsdelen och det är i den marknadsrelaterade delen som avkastningsmöjligheterna finns. I Bevis är möjligheterna större. De saknar det kapitalskydd som SPAX har men man får i gengäld bättre potential tack vare att den marknadsrelaterade delen är större. Skulle marknaden utvecklas i fel riktning så kan Bevis minska i värde motsvarande marknadens nedgång: Risker i dessa är därför större än i SPAX. Om marknaden går upp Om marknaden går upp Om marknaden går upp 100 % av nominellt Marknadsrelaterad del Marknadsrelaterad del 100 % av nominellt Marknadsrelaterad del Marknadsrelaterad del 100 % av nominellt Marknadsrelaterad del Obligationsdel Obligationsdel Obligationsdel Obligationsdel Marknadsrelaterad del Om marknaden går ner Startdag Återbetalningsdag Startdag Återbetalningsdag Startdag Återbetalningsdag SPAX BAS SPAX MAX BEVIS ART. NR. 5431 0010. MILJÖCERTIFIERAD ENLIGT ISO 14001.